摘要:利用中国A股非金融上市公司2004-2012年的数据研究发现:企业的资本支出与商业信用供给间存在显著的投资挤出效应,投资挤出效应在货币政策紧缩时更为显著,金融发展水平的提高则缓解了投资挤出效应。企业通过债务保守储备的财务柔性能够显著地缓解投资挤出效应。利用金融危机作为外生冲击事件的稳健性检验表明,投资挤出效应在金融危机发生时更为显著,而企业通过保持债务保守的方式却能起到显著的缓解作用。研究结论证实了企业债务保守的财务柔性假说。
注:因版权方要求,不能公开全文,如需全文,请咨询杂志社
热门期刊
期刊名称:财经理论研究
财经理论研究杂志紧跟学术前沿,紧贴读者,国内刊号为:15-1366/F。坚持指导性与实用性相结合的原则,创办于1980年,杂志在全国同类期刊中发行数量名列前茅。