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导语：在上市公司财务论文的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
市公司信息披露的制度性缺陷
制度经济学认为,制度是用于共同体内的众所周知的规则,它通过无例外地对违规行为施加某些惩罚来抑制人类交往中可能出现的机会主义行为。上市公司信息披露的监管作为一项制度,它通过一系列规则和约束,强制人及时准确地披露相关信息,抑制人可能出现的机会主义行为,减轻或消除委托人和人之间的信息不对,同时又通过对信息披露过程中所涉及的利益相关者及其行为的约束,协调信息需求者的信息搜寻成本,保证市场稳定运作。从会计信息供应链可以发现,符合一定质量的会计信息与公司治理中的管理与审计委员会、监事会的责任和作用密不可分。
公司治理框架下上市公司会计信息披露监管的路径
根据公司法和证券法的规定,我国的(上市公司治理准则》要求各上市公司完善治理结构,提升公司的治理水准。完善措施有两种,一是引进外部非执行独立董事以增强董事会的权威性和独立性,建立独立董事评价制度；二是设立专门委员会(主要包括风险管理委员会、审计委员会、薪酬委员会和提名委员会)以使董事会对公司高级管理层的领导和监督具体化。完善上市公司的股权结构。改变上市公司股权结构过于集中的局面。将国有股权适当分散持有、国有股人之间有效竞争、相互制衡的国有股持股结构。目前实施的方案之一是国有股减持,即向社会公众及证券投资基金等公共投资者转让上市公司国有股。或者改变国有产权的虚置问题。对于那些处于非国民经济命脉行业的上市公司,可通过出让国家股、国有法人股或者资产重组方式,降低国有股权的集中程度；另一方面可借鉴日本人相互持股的经验,尝试发展法人持股和机构持股,特别是法人交叉持股模式,构造稳定的大股东。完善基于公司治理的内部控制组织结构与运行体制。实行决策、执行、监督分权制衡制度,建立所有者层次和经营者层次内部控制组织。所有者层次内部控制组织代表所有者利益。向股东会委派财务董事、财务监事或财务总监,主要债务人列席董事会,董事会中建立财务委员会、设计委员会或内部控制委员会,设立独立董事等。建立财务委员会作为投资中心的核心组织,对财务负责人进行制衡,提高财务决策科学性；建立的审计委员会与经营者独立,确立审计委员会于内部审计经理之间信息沟通与制衡关系,避免信息不对称；经营者层次内部控制组织主要为经营者控制资金流、物流、信息流服务,为履行其经营管理责任而发挥作用,独立董事或外部董事代表弱势群体的利益,对大股东或内部人形成制衡。完善经理人员的激励和约束机制。建立报酬和业绩相对称的长效激励机制。其核心内容在于设法把高层经理的个人利益跟企业牢牢捆在一起,使他们享有部分剩余索取权,让其年薪取决于整个公司的经营业绩,如实行利润分成、延期奖金、增股和股票期权等激励性报酬,其中股票期权是主要的。在公司的各类人员中,职位愈高,这部分报酬的比重愈大,总经理的长期性报酬激励可占其总收入的一半,从而充分激发高层经理的努力动机。建立逆向激励契约。即通过制约因素,限制经理人侵占股东权益的可能集合,完善与经营者之问的委托契约关系。契约内容除有完备的考核指标外,要详细载明处罚条款,对未完成指标或有违纪行为的经理人员应严格按条款规定给予处罚。提高会计人员的职业判断能力。做好会计人员后续教育,加强会计人员职业道德修养等综合手段与方法进行。要加强财会人员尤其是高级财会人员和企业管理人员的财会知识培训,不断提高对财会人员的管理水平,要支持和鼓励。
（一）评价方法与评价指标的选取
从已有的文献来看，对企业的财务状况进行综合评价有多种不同的方法，如杜邦分析法、财务比率结合评价法、平衡记分卡法、因子分析法、模糊评价法等。其中，因子分析法由于避免了人为因素随意性、方法科学、简单实用而得到了广泛应用。因此，本研究也采用这一方法来对天津电器机械及器材制造业上市公司的财务状况进行评价。从已有的研究来看，尽管不同的研究者从不同的研究角度选取了不同的财务评价指标，但是他们基本上都遵循了从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力4个方面选取指标的原则。本文也按照这一原则，并借鉴研究者们的经验，最终确定了12个指标：流动比率、速动比率和资产负债率3个指标反映企业的偿债能力；存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率反映营运能力；净资产收益率、总资产报酬率和营业利润率反映企业盈利能力；发展能力则用营业收入增长率、总资产增长率和净资产增长率来表示。
（二）利用因子分析进行财务综合评价
本研究利用wind数据库共提取了深沪两市175家电器机械及器材制造业上市公司，在剔除了B股上市公司之后，共得到169个有效样本。另外，为了消除特殊年度对研究结果的影响作用，本文采用了2011-2013年的均值变量进行因子分析。提取公因子因子1反映了企业的偿债能力，流动比率、速动比率和资产负债率的载荷值都极高，最高值甚至达到96.1%；因子2反映了企业营运能力，存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率的荷载值都超过85%；因子3反映了企业的盈利能力，净资产收益率、总资产报酬率和营业利润率的荷载值都在80%以上；因子4反映了企业的发展能力，除了营业收入增长率的荷载值稍低仅为0.385以外，其余两个指标总资产增长率和净利润增长率的荷载值都很高，均超过了88%。
2天津电器机械及器材制造业上市公司存在的主要问题
通过对天津电器机械及器材制造业上市公司财务状况评价得分与行业排名表进行仔细分析，可以得出天津电器机械及器材制造业上市公司在财务方面存在以下几个突出问题：
（一）整体发展水平落后于全国平均水平
从财务综合得分来看，除了经纬电材排名较高达到12名以外，其余3家天津公司在行业中的排名几乎都在后面，分别在169家公司中排143位、152位和162位。而从分项指标来看，天津这4家上市公司都至少有2项或者2项以上的指标排在100名以外，其中以鑫茂科技尤为突出，其在偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和综合排名都排在100位以后。由此可见，天津在电器机械及器材制造业的整体发展方面落后于全国平均水平。
（二）上市公司盈利能力偏弱
从盈利能力得分来看，除了中环股份的得分为正值（但也仅为0.009）以外，其余3家公司的得分均为负值，分别为经纬电材-0.243、百利电气-0.048、鑫茂科技-0.085，而且他们的排名几乎都在百名以外，分别为150、98和107位。从这些数据可以看出，与同行业公司相比，天津电器机械及器材制造业上市公司盈利能力偏弱的问题较为突出。
（三）上市公司发展后劲不足
从发展能力得分来看，除了中环股份略好（得分0.201，排名19位）以外，经纬电材、百利电气和鑫茂科技的得分均为负值，分别为-0.106、-0.161和-0.136，行业排名也都非常靠后，分别排在118位、156位和143位。而从2011年-2013年反映发展能力的均值变量来看，经纬电材、百利电气、鑫茂科技的营业收入增长率分别为3.14%、-1.58%和10.86%，总资产增长率分别为1.92%、3.39%和0.04%，净资产增长率分别为2.64%、0.85%和1.76%，均远远低于行业平均水平，天津电器机械及器材制造业上市公司发展的后劲明显不足。
3天津电器机械及器材制造业上市公司的发展对策
针对天津电器机械及器材制造业上市公司存在的主要问题，本文提出以下发展对策：
（一）建议出台发展电器机械及器材制造业的系列产业扶植政策鉴于电器机械及器材制造业在全市大力发展的装备制造业中的重要地位，建议政府相关部门出台一系列的产业扶植政策，力争早日改变天津市在该行业的落后局面。具体可考虑以下政策：
一是根据电器机械及器材制造业技术密集度高的特点，支持建立行业共用技术创新平台、鼓励企业和高校、科研机构进行产学研的合作；
二是对于符合天津市发展方向的电器机械及器材制造业公司实施一定的税收优惠减免政策；
三是围绕电器机械及器材制造业产业链的高端进行布局，制定专门政策吸引行业内领先企业到天津投资创业，力争形成电器机械及器材制造业产业集群。
（二）企业制定针对性的发展举措针对盈利能力偏低、发展后劲不足的问题，天津电器机械及器材制造业上市公司应做好多种发展举措。
一是对内做好挖潜工作，通过降低成本来增加效益。具体可考虑以下措施：首先实施生产成本对标管理。选择行业内领先公司的生产成本管理进行对标，设计具体的指标分解体系，签订责任状，确保对标管理取得成效。其次，合理配置财务资源，做好资金管理，动态调节中长期贷款、借款的比例，制定合理避税规划，尽量降低财务成本。再次，严格执行财务定期审计制度，尽量减少甚至杜绝各种不必要支出，减少各类费用的跑冒滴漏。
二是相关企业应加大营销力度，在确保原有市场份额的基础上，大力开拓新的市场空间，稳步提高市场占有率，并尽最大努力寻找新的利润增长点。
关键词：上市公司会计透明度监管内部治理
一、完善会计准则,提高会计透明度
1.改善会计准则的制定过程。在准则制定之前,应向社会公众公开更多的已有的相关知识,尤其是世界各国和国际准则委员会的成熟经验、先进做法,以使广大公众联系切身实际,理解会计准则及其相应的利益关系;在制定过程中,应进一步扩大征求意见稿的对象和范围,尤其使广大中小投资者及其利益相关者都能参与进来,建立起公开化、制度化的征求意见体制,以增加准则制定过程的透明化;在颁布实施后,应对其执行情况进行跟踪调查,关注新的准则给社会公众所带来的影响,同时,了解准则执行中遇到的问题,促进全员参与会计准则的制定。
2.健全会计准则的内容体系。加紧财务会计报告准则的制定、实施,对防范财务报告舞弊行为是基本的前提。在2006年新颁布的会计准则中,已经提出了财务会计报告的基本准则,但要以此为指导,彻底改变我国会计实务的状况,略显不足。本文认为,在财务会计报告基本准则中,应明确提出财务会计报告的质量标准——会计透明度。透明度一词,最早是由美国证券交易委员会(SEC)前主席利维特提出的。此后,SEC多次重申高质量会计准则问题,并将透明度作为一个核心概念加以使用。透明度的广泛关注和研究,成为了继相关性和可靠性研究的又一发展。
会计透明度是会计信息质量的全面、综合的要求,注重以高质量的标准,给信息使用者以充分使用。基于此,我国会计准则中,应当规定出为保证财务会计报告的质量标准,要在反映准确、真实、全面的财务信息基础上,来实现会计透明度的基本要求。在这里强调以下两层含义:要有明确的会计准则为指导并严格遵守,以为广大投资者提供及时、有用的财务信息;保证财务信息在有效的监管体系和完善的内部运行环境中,发挥作用,实现会计透明度。
二、加强证券市场的监管,保证会计工作的透明化
1.建立完善的监管体系。依靠外部监管,来实现透明的信息,也不是一蹴而就的事情。首要的是要有一个完善的监管体系。目前单靠政府监管是远远不够的,必须要同其他层次的监管主体有机的结合,组成一个由证监会、证券交易所、证券业协会三方共同组成的、功能互补的监管体系结构。给不法会计行为以威慑,防止舞弊行为。
当然,作为证券市场上立法和执法主角的证监会应集中精力查处内外串通及违反法规的案件,产生足够的威力;证券交易所则负责日常的信息监管工作,核心是通过上市规则和上市协议书制约上市公司应严格执行会计制度;而证券业协会要充分发挥作用,制定内部自律管理规定,对会计师事务所等中介机构进行严格规范,对违规成员给予相应的处罚。由此形成的监管体系,封堵上市公司的侥幸心理,从组织上保证会计准则的执行,扼杀舞弊之风。
2.强化会计师事务所的独立性。面对尽显突出的舞弊性财务报告,保证会计师事务所的独立性也是至关重要的。为了保证服务质量和会计信息的真实性,可以要求上市公司采取强制性变更制度。即对同一审计单位只允许聘任一定时期,到期更换,未到期更换必须披露更换原因,并经有关部门审核同意,否则不得更换。因为,如果注册会计师的职位和薪水长期过分依赖一个上市公司,二者之间就可能发生复杂的利益关系,就会满足一些客户的不正当要求,帮助他们造假,而且也不利于发现一些执业问题;除此之外,还可要求上市公司每年必须披露相关的审计费用,对严重超过行业平均收费标准的行为,给出合理的解释。从而增强中介机构的执业质量,充分发挥社会的监管功能,对防范和提高信息的透明性提供最基层的保证。
三、完善上市公司的内部治理,营造内部环境的透明性
1.优化股权结构。股权结构是公司内部治理结构的基础。建立合理的股权结构,可以解决上市公司中小股东与控股股东利益不一致的冲突,有效地均衡信息分布,减少信息不对称,提高会计信息的透明度。在我国,多数上市公司是由国有企业改制而来,股权高度集中,“内部人控制”现象严重,所以应降低国有股比重,构造多元化股权结构,并增加其流动性,这是最为有效的方法,可以避免股东大会“一言堂”的局面,避免经营权与所有权两权不分,董事长兼任总经理、总经理为董事长代言的局面。另一方面,通过国有股的减持,国家对需要控股的一些行业的上市公司,可以为其国有股找一理性的管理者,代其行使股东的职权,使国有上市公司的经营和管理按照保证国有资产保值增值的这一目标进行。
所以,股权结构的优化,实质上是公司控制权在不同投资者间的分配过程,在这一过程中要注意协调不同投资个体的利益关系,防止出现凭借控股权力侵犯其他投资者利益的现象。
2.发挥独立董事的监督作用。首先,我们应增加独立董事的比例,强化独立董事的职权行使,让独立董事能更多地深入公司,了解公司的实际情况,而不是仅凭经理们上报的材料做出判断,给予独立董事更多的参与公司管理的机会;其次,在选聘程序上,应剥夺大股东的投票权,可由股东代表采取累计表决方式选举,而不再由股东大会选定;第三,在任用条件上,独立董事除了具备专业知识、技能外,还应对行业的发展形势、战略能力等有前瞻性,不再是单纯的“学者型”。
3.改善公司内部的激励机制。一是要打破原来的对国有企业管理者的行政任命体制,建立以市场运作为主,以经营管理能力为导向,从组织内部选拔或者直接从外部人才市场上招聘合适人才担任管理者都是比较好的选聘方法。二是建立有效地内部激励机制。首先要重视经理人的经营才能,承认其经营才能是一种有效的生产要素,对公司经营管理层的薪金实行股票期权。实行股票期权制度,可以使公司的经营管理层更注重公司的长期发展,有效地防止企业管理者的短期行为,并在一定程度上可以减少企业管理层舞弊会计报表、操纵业绩的动机。三是在设计公司内部激励机制时,要注意企业的短期利益和长期利益的平衡,特别是财务指标和非财务指标的结合。
参考文献:
[1]朱国泓.财务报告舞弊的二元治理[M].北京:中国人民大学出版社,2004.
2014年河南省社科联调研课题“上市公司现金股利政策研究”，项目编号SKL-2014-3586；两课题的阶段性研究成果。
财务报告重述是指在当年年报存在一定的会计差错，需要进一步进行补充更正而进行公告，其中，引发企业财务报告重述的可以是内部机制校核发现，也可以是借助外部会计事务所检查出不符实的信息，从而进行事后弥补。在近些年来，财务重述时有发生，并且发生的企业也有几十家上升到几百家，这种上升趋势在未来仍然由扩大的趋势。在这些企业中，有一定比例的企业属于ST公司，同时还有发生财务重述的企业不止一次的进行。
一、财务重述的概念
财务重述主要是针对在我国出现的企业公布完年报后，在一段时间后又进行年报财务新的修改、补充及更换，并且相应的公告。可以看出，企业的年报就会出现多次的变更，从而在我国证券市场上引起了广泛的关注。然而，引发这一现象的主要问题就是我国证券市场机制不规范。近些年来，我国政府认识到该问题的严重性，也积极参考国外证券市场的管理准则，出台了诸多管理方法和法规，从而在一定程度来遏制该问题的发生。其中，会计差错修改就是会计工作中存在失误，导致会计相关信息出现不符实的现象，企业在发现这种差错后就提出更改的要求，从而主动的修改先前公布的财务信息，并且根据所留存收益进行其他相关因素的修正，这一过程中不进行历史报表的重编。因此，在我国证券市场内将该类问题习惯性的称为 “重大会计差错更正”，然而，该问题实际上就是财务重述行为的具体表现，两者没有本质上的差别，从国际相关管理机制可知，这两个问题同于一个领域，财务重述更具备学术规范。
二、上市公司财务重述存在的问题
从上市企业财务重述现象的现状，可以发现一些上市公司财务重述存在的问题，同时，从上市公司财务重述的实际情况来看，主要存在以下几点问题：
（一）财务重述金额大且利润调节现象明显
针对企业的财务重述现象，学者在分析过程中观察到，部分上市企业的财务报表调整项目数量颇多，甚至部分涉及上亿元的高额资金。我国政府为规范会计行为保证会计信息质量颁布了一系列新会计准则，并逐步规范健全会计体系，从而压缩财务报表的粉饰空间。对此，上市企业也会规范自身行为避免使用过于明显的会计处理行为操纵利润。而在这一背景下，蓄意在前期制造差错，借助更正差错的机会调节企业利润便成为企业财务造假的新型手段。目前，更正主要的前期差错多采用追溯重述法，追溯重述法虽然能高效呈现本年度收益，当具有不影响企业当期收益的特点，从而令上市企业将追溯重述法当做调整企业利润的工具。同时部分上市企业通过财务重述，以调整前期差错为借口修改过去经营活动中的异常记录或报告上的虚假陈述部分。
（二）财务重述信息披露不及时
会计信息的具有及时性这一重要特征，且会计信息往往通过及时性体现信息价值。一旦出现会计信息的滞后，影响了信息的及时性，将破坏会计信息具有的参考价值。而部分上市企业实施财务重述时，草率撰写重述公告，甚至隐瞒公告。由于我过尚未制定严格的规定以控制规范财务重述的公告时间，从而导致财务重述公告的时间存在随意性。对于部分企业对数年前的会计信息进行差错更正的行为应当进行严格限制，否则将使会计信息丧失应有的价值。并且应杜绝部分上市企业进行选择性公布公告内容的现象，避免企业在考虑公告内容价值后只公布有利消息，延迟或隐瞒不利消息，会计信息的披露是投资者进行决断的判断依据，一旦会计信息失实或滞后都将影响投资者的决策。
（三）财务重述报告不规范
我国市场经济起步较晚，颁布实施的财务重述制度尚处于起步阶段，因而未能对财务重述制定出完整详细的规范，尤其在财务重述公告的提出时间与形式方面缺乏具体的规定。而相较美国，其要求财务重述公告必须采用新闻公告的形式或是向规定的证券委员会呈递临时公告从而披露差错信息。证监会对企业披露信息做出要求：对过去年度重大会计差错企业必须采取临时公告的形式，尽管银监会提出上述准则但在实际过程中，很少有企业按照该准则信息，多采取定期公告的形式，甚至隐瞒公告，仅在财务报表中标示附注提及差错更正。在这样不规范的制度背景下，使得企业借助制度漏洞用以操纵企业利润，大大减低会计信息的及时性价值。
三、案例分析
财务重述现象在我国上市公司中较为常见。2001年，TCL集团就出现了财务重述的问题，而这也是非常典型的一个案例。2001年3月21日，TCL集团在其2000年的年度财务报告中显示盈利状况良好，实现净利润2631.66万元。然而，TCL集团却在2001年终发表了财务重述说明，声称由于会计政策选择不当和估计错误，少计提了坏账准备与存货跌价准备，从而出现了TCL集团当年度盈利2631.66万元的情况，经更正后，TCL集团2000年出现了亏损的情况。但是，这种现象在当时的监管环境下并不被认为是违规的。
四、解决对策与建议
财务重述是会计信息披露的重要载体，为保障财务信息披露质量，降低企业发生财务重述的概率，完善企业治理结构是根本解决办法。针对当前国内上市公司在财务重述方面所存在的问题及缺陷，本文从公司治理结构与外界监督两方面入手解决。
（一）健全上市公司股权结构
企业治理的核心在于股权结构，上市企业的财务重述也将受到股权结构的直接影响。针对前文提及的国内上市企业股权结构缺陷的负面影响，上市公司要完善自身的股权结构。首先，必须明确股东享有的权利与义务，避免股权滥用的现象发生。在上市企业中，股东享有企业的多数股权而占据主导地位，因而也想有管理经营企业的权利。然而在享有权利的同时也必定承担着相应的义务。其次，针对过于集中的国内上市企业股权而引发财务重述现象，可引入合适的机构投资者以缓和该现象的发生。最后，优化股权结构，合理配置资源，注重控制规范控股股东的行为，维护中小股东的权益，避免二者利益的冲突。通过合理配置让董事会、股东大会成为企业多数利益代表者的会议而非少数利益方的会议。
（二）加强上市公司内部治理建设
第一，强化董事会作用。董事会承担着企业重要的管理监督作用，必须保证其独立性与透明度，只有董事会高效地工作才能保证对企业管理者起到真正的制约作用，从而使其成为企业重要的内部控制环节，降低企业财务重述发生概率。第二，加强监事会的监督作用。监事会是另一个承担上市企业监管工作的部门，它与董事会是互相平行的职能机构。监事会主要代表企业全体工作人员的利益，主要承担监管上市企业会计信息的披露职责，是上市企业重要的内部治理机构，因而在我国上市企业的监管财务重述方面也具有着十分重要的地位。第三，推动各类委员会的建设。在董事会职能工作的细分下产生的专门委员会往往被误认为企业的顾问机构，其实专门委员会除提供咨询外，还承担着董事会的某些职能以及监管企业管理者行为的作用，在我国上市企业的信息披露上也承担着重要作用。现阶段专门委员会可分为战略委员会、审计委员会、薪酬委员会等，在监管上市企业的财务重述方面，审计委员会承担着专门高效的监督作用。
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农业上市公司财务危机管理中存在问题
1.筹资能力弱。农业上市公司的资金需求一般都是通过银行贷款得以满足的，但农业上市公司获得银行的贷款非常困难。很多商业银行认为农业公司投资风险高，对涉农贷款的概念把握不准，使一些比较好的农业项目和企业难以得到信贷资金。农业上市公司常常只能在正常资金融通体制外活动，无论是政府项目还是银行贷款，都难以投到农业企业手里，即使得到部分资金，融资成本也很高。
2.融资结构不合理。我国农业类上市公司的融资比重所占的份额最大的依然是股权融资，债务融资在融资总规模上呈上升趋势，但其规模大大低于股权融资的规模。我国农业类上市公司的融资顺序依次为股权融资→债务融资→内源融资，与融资等级顺序理论完全相悖。债务融资的内部结构也不合理，长期债务融资比例较低，债务融资以短期债务融资为主，这种融资特点与农业类上市公司投资回收期长的生产特性相矛盾，不利于农业类上市公司的长远发展。
3.资产流动性较低。农业上市公司流动资产占总资产的比例很小，长期资产变现能力差，价格受很多因素的影响，财务状况容易出现危机。以2005年数据为例：财务出现危机的农业上市公司该指标的均值为-0.22;;财务状况安全公司的均值为0.40，远远高出财务处于安全状态公司的均值。
农业上市公司财务危机管理的对策
(一)建立财务危机事前预警机制
1.提高财务危机防范意识。这是减小财务危机发展的前提条件，要真正有效预防农业上市公司财务危机的发生，首先要对公司管理层及员工进行广泛的危机意识教育。其次要提高全体员工的自身素质，提高知识水平，对员工进行必要知识和技能培训，熟知财务危机防范的应对措施。
2.强化公司治理，保证预警机制顺利进行。由于财务危机产生于企业筹资、投资、股利分配、资金使用、资金回收各个资金流环节，因而，在财务预警机制中需要运用公司治理机制，形成一套制衡、约束与信息披露机制，以保证财务预替机制的顺利运行。一是建立健全预警组织机构。财务预警组织机构相对独立于公司组织的整体控制。二是制定完善的工作流程，保证预警组织制度的实施，使预警分析工作经常化、持续化。三是建立严谨规范的财务制约机制，尽量避免人为原因造成的财务危机。四是进一步完善农业上市公司财务危机预警信息的披露，增加公司决策的透明度，保证财务危机预警信息披露的真实性、及时性与重要性。
(二)完善农业上市公司财务危机事中控制
1.提高筹资能力。在项目开发之前，要切实做好现金预算，制定相应的财务计划，提高项目的前瞻性，避免在项目开发中途出现资金短缺、进退两难的局面。随着我国政府逐渐放宽对资本市场的限制，筹资途径多元化，既可以通过国内筹资，也可以尝试通过国内的担保机构向境外的银行、财团贷款。企业可以根据自身的需求，选择合适自己的筹资渠道。
2.合理选择债务组合。从债务资本的流动性来说，应根据实际情况，恰当的选择长期债务与短期债务的最佳结合;注意合理规划债务的期限，对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡，以减小风险，使上市公司盈利能力达到最大化。
3.加强现金流量管理。大多数陷入财务危机的农业上市公司并非因为资不抵债，而是由于暂时的支付困难。因此，农业上市公司总价值要以价值的可实现性和变现能力作为前提，加速资金回笼和周转，提高资产变现能力，加强对应收账款的管理和催收力度，尽量减少呆坏帐。
4.保持良好的信用。现代市场经济是以信用交易为主的信用经济，一旦出现信用问题，将会影响到上市公司的各个方面。因此农业上市公司要加强应收账款控制，评价客户资信程度，制定相应信用政策，选择资信程度好的客户，保证还贷款的及时性，避免因违规、舞弊等所带来的信用缺失。
(三)加强财务危机应对与化解机制
在对财务危机进行详细评估后，财务危机管理机构应立即启动财务危机应对与化解机制，最大限度地减少财务危机对企业造成的损害。首先，对危机事态进行初步控制，有效防止危机蔓延。其次，制定完备的财务危机处理计划和操作方案。第三，建立总结与评价制度，不断改进财务危机管理工作。对上市公司整个财务危机管理机制的运转效果进行总结与评价，并加以改进与完善。
农业上市公司财务危机管理中存在问题及对策相关文章：
1.农村财务管理中存在的问题及对策
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3.探讨我国农业产业政策存在的问题及法律对策论文
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【关键词】上市公司；财务信息；披露；完善
1.上市公司财务信息披露的主要原则
对于上市公司的财务信息披露方面来说，要坚持真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则这四大方面。只有把握好这几个原则才能让上市公司的财务信息披露完善起来，才能良性发展。财务信息不能缺乏真实性，如果没有了真实性就不能准确的反应企业的现有状况，甚至会给企业造成误导性决策。同理数据信息的准确性也是财务信息披露的关键，只有数据准确才能更好的显现企业的经营现状，不至于产生对企业财务信息的误读误判。信息的完整性和及时性也是不容忽视的，只有让企业的信息完整的及时才能有利于企业的发展，尤其是对上市公司来说更为关键。
2.我国上市公司财务信息披露存在的问题
2.1财务信息缺乏真实性和准确性。我国上市公司在财务信息披露中，主要存在着以下几种情况：上市公司存在着利用企业关联交易操纵利润，粉饰报表；虚增资产、收入，虚减负债和成本支出等，对于公司的重要事项说明往往不全面或过于简单，信息的真实性和准确性难以得到保证。
2.2信息披露不及时。首先表现在有些公司不能按时公布年报或季报。其次企业发生收购、兼并、重大债务纠纷、股权转让或者涉及企业招股说明书中募集资金投向发生改变等重大事项时披露不够及时。
2.3信息披露不完整。上市公司对有利于公司的财务会计信息过量披露，而对不利于公司的信息则闭口不谈，对关联企业间的交易信息披露也是遮遮掩掩，大有想通过关联方交易粉饰报表的倾向。
2.4信息披露不公平。鉴于有利信息上市公司都有急于披露的动机，故未被公平披露的信息一般是不利信息，而这种不利信息在披露阶段的不公平，会给上市公司的内部人带来利益的保护，如及时撤资等，而后知后觉的民众变成了损失的承担者。
3.上市公司财务会计信息披露存在问题的原因
3.1部分上市公司出于自身利益考虑而制造虚假信息。上市公司为在证券市场上树立自身的良好形象，提高竞争力，便通过会计造假虚增企业利润而隐匿企业债务和不良资产等负面信息。如“蓝田股份”等，其原本不具备上市条件，通过提供虚假信息，经过包装后上市。
3.2股权结构不合理，股东权利弱化。我国上市公司股权结构不合理，国有股权比重大。而国有股股权主体缺位，难以对上市公司的产权进行约束和控制，社会流通股较少且股权较为分散，也难以实行有效的产权约束，从而造成股东对上市公司管理权的失控，出现了利润的操纵者。
3.3公司内部缺乏自我约束和监督机制、独立董事和监事会作用尚未有效发挥。目前一些上市公司正是由于缺乏应有的内部审计及管理控制，会计基础工作薄弱，会计管理体制不顺，会计监督无力，内部审计监督职能被削弱等原因，以致缺乏参与市场竞争的实力，甚至陷入财务困境而难以自拔。
3.4证券监管机制不健全、违规处罚力度低。目前我国上市公司信息披露相关的法律法规有很多，但是由于准则执行、监督检查缺乏效率，政府各主管部门的监管职责不十分明确，且上市公司违规披露的处罚主要是行政处罚，处罚力度较小，难以起到威慑作用。
3.5经理人选择的非市场性助长了经营者披露虚假信息行为。目前，我国并没有正规的职业经理人市场，职业经理人缺乏职业行业规范以及道德规范的约束，竞争压力小，对虚假披露信息的后果不够重视，更多地为短期的自身效益而肆意的散布企业虚假信息。
4.完善我国上市公司信息披露的相关建议
4.1增加机构投资者的股权份额，强化其对财务信息披露的监管。由于机构投资者注重的是长期投资而不是短期投机，并且具有强大的资金后盾、专业的技术支撑、丰富的信息来源，因此机构投资者对财务信息的使用和对上市公司的监管有更严格的要求和能力。大力发展机构投资者，可以解决“机构做庄，散户从众”的问题，形成相互竞争的局面，从侧面提升上市公司的信息披露质量。
4.2加强公司治理、提高财务信息披露质量。完善的公司治理能够通过自己的制衡机制来规范财务信息披露方式。通过建立审计委员会和监事会制度，确保上市公司财务信息披露的真实性。审计委员会是在董事会设置的专门工作机构，主要负责公司内外部审计的沟通、监督和核查工作，由三名董事成员组成，其中要求至少有一名专业财务人员。同时增强监事会的独立性、专业性，选择有经营、财务和法律等专业知识人员作为监事，在履行监事职责时，能及时、准确发现董事及经理人的失误及财务舞弊行为。
4.3规范经理人市场并注重激励机制。建立全国统一的职业经理人市场是一个很好的方案。建立有经理人职业档案系统的自由流通的经理人市场，是我们的主要努力方向。可以将经理人的评价跟业绩、失职等主要职业行为记录在案，同时采用配股、分红、股票期权等方式，将经理层长期利益与公司长期利益紧密结合，在一定程度上也能够减少经理层操纵财务信息，提高上市公司财务信息披露质量。
4.4加强外部审计的质量，提高会计师事务所的独立性。会计师事务所作为外部审计的重要环节，对财务信息披露质量也有不小的影响。提高会计师事务所的独立性，加强注册会计师的职业道德的培养，能进一步加强外部审计的质量，防止企业和会计师事务所串通一气，联合欺骗信息使用者，达到对上市公司财务信息的披露监控的目的。
4.5加强上市公司外部监管机制，加大执法力度。加快证券披露监督立法进程，促使财务信息披露监管法律法规体系化。整合现有法律法规体系同时改变多头管理、政出多门的监管不力现象，加强民事、刑事等分级处罚制度，确保监督结构的法律权威性。
总之，上市公司作为我国证券市场的交易主体，其信息披露状况是广大信息使用者的主要决策依据，规范其信息披露是我们迫切需要完成的任务。要通过增加其机构投资者的股权份额、加强公司治理、规范经理人市场、加强监管机制等措施来达到规范上市公司信息披露的目的。
参考文献
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关键词：KMV模型；财务信用
中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）06-0187-02
1 分析过程的简要介绍
本文数据是中国工商银行江门市分行的提供的一个公司的财务数据（我们把它称为X公司，下同），2005年9月，该公司向银行公布自己的财务报表申请贷款，银行经过内部分析认为，公司的风险状况一般，其股权的安全性只相当于，把它归为中档风险的贷款要求利率并支付了贷款。该公司的财务报表如下（数据包含了江门市提供的贷款）：
分析过程：我们分析的是非上市公司，非上市公司的财务数据都是账面价值，而不是KMV模型要求的市场数据，因此我们应用一个上市公司参照进行数据转换，上市公司必须和我们需要分析的公司属同一行业，此外上市公司和X公司的风险等级需大致相同。查证2005年的医药行业的上市公司，根据公司的各项指标，本论文选择浙江震元股份有限公司。该公司当年被机构投资者评为中等等级的风险，同江门市支行认定的风险基本相同，因此我们选举这个公司作为参照。在本论文的开题阶段，X公司的借款期限并未到期，因此，本文也是在做追踪分析。
根据模型F（v）= 我们知道两个变量，公司债务价值D，债务的到期时间（设定为1），需要知道的变量是公司的市场价值（V）和资产市值波动率和股权价值。具体做法如下：首先，我们分析上市公司的的股权市场波动率和市场价值波动率；第二，计算X公司的股权价值；第三，计算公司的资产价值。最后，求出X公司的违约距离和违约概率。
2 X公司的股权波动率
由于两个公司属同一行业，根据公司财务原理，同行业的公司面临的风险相似，因此资产要求的回报率也应该是一致的，所不同的是由于公司的财务结构不一样，公司股东和和债务人要求的收益率不一样。因此大致可以用浙江震元股份有限公司的资产的波动率 代替X公司的资产波动率（参见本人的论文《桂林旅游股份有限公司的资本成本分析》）。首先我们测定浙江震元股份有限公司的股票价值波动率（根据2005年，浙江震元在股票市场的波动率测定，具体日波动率表略）。
日波动率=（收盘-开盘）/开盘
日波动率标准方差=0.021291
一般来说，股票年标波动率方差=日波动率方差 *，股票一年的交易天数一般为240天
所以： =0.32341029，
本文引用Kealhofer的研究成果，用企业股权市场价值的波动率来替代企业资产市场价值的波动率。Kealhofer (1995)对企业资产的市场价值、债务的市场价值和股权的市场价值长期的经验研究表明企业资产的市场价值每下降一元，企业债务的市场价值大约下降0. 1元(10%)，而企业股权的市场价值大约下降0. 9元(C90%)，因此企业资产市值的波动与股权市场价值的波动非常接近，这种代替是合理的。
因此，X公司的资产波动率大致为0.32
3 计算X公司资产的违约点
公司负债包括长期负债和短期负债，只有短期内到期负债才会影响公司的违约风险。所以一般违点负债D=短期负债+长期负债/2，由于2005年该公司的负债额为39468674. 其中流动负债为，20278482.6元,长期负债为9190192元因此违约点为 D=CL+LL/2=29873578.6
4 计算X公司股权价值
公司的股权价值是经常变动的，不同于公司的股权的账面价值，因此我们需要的是公司的市场价值，由于公司股权只有一部分在市场上流通，在计算公式的股权价值是通常采用的办法是，流通股的市场价值和上非流通的价值分开计算再相加。流通股的价值，等于流通股股数乘以股价，非流通的价值等于非流通股股数乘以股权价值与每股净资产的平均数。
我们用DCF模型来估计X公司的资产价值。据中信证券对十一家医药公司的研究测定，医药行业：
（1）2005年－2013年公司的利润增长率为15％，2013年左右，行业进入稳定增长阶段，增长率为3％。根据X公司预测我们设定进入2012年进入稳定增长期；
（2）医药行业平均股东回报率13.8％，这就是股权资本成本率。（详细请见中信证券《广州药业投资价值报告》2006年4月19日）
另：X公司2004年实现利润为350018.2元，加上其他非付现费用1336993.9
所以2004年底股权现金流为1687012.1（2005-2012年增长率为15%），计算得股权现值为39934136.7元，这是比较合理的企业股权价值，如果X公司是上市的，市场是有效的，那么理性的投资者会认为39934136.7元是X公司合适的股权价值，在某种程度上，减少了我国股票市场的弱有效性。分析如下图：
X公司股权现金流折现分析
5 计算X公司的资产价值
我们知道了违约点D，股权价值，资产波动率。根据公式3-1，利用matlab
软件计算得到，X公司资产市场价值为69055000（具体参见附录：matlab的运行结果）
根据公式，违约距离=（企业市场价值-负债价值）/市场价值*资产价值波动率
=39181421/69055000*0.32
=1.77
经查标准正态分布表，违约概率3.84%，也就是违约概率很小，这符合事实。2006年底，在本论文快完成初稿的时候，X公司归还了银行大部分贷款，约占贷款总额的70%，这证明KMV模型不是一定要在上市公司中应用，在非上市企也中有一定的适用性。
6 模型修正计算过程中可存在的问题
KMV模型在我国上市公司中的应用被广泛的证明是有效的，对该模型在中小企业中的应用，学术界也有过一些探讨，但专门对非上市企业运用还没有，作为一个尝试，本文可能会有一些不科学的地方，有待于进一步讨论：
（1）应用上市公司的资产波动率代替非上市公司的资产波动率，尽管这个财务假设是有效的，但是上市公司的波动率不可能和非上市公司完全一致，且上市公司还受一些股票市场投机因素的影响
（2）非上市企业资产的市场价值的确定。由于会计上企业资产都是账面价值，市场价值很难确定。我们采用DCF模型对企业股权价值估计，借鉴了用中信证券对医药行业研究的结果，结合X公司自身的预测，做了一些基本的假定，在理论上这是科学的，结果是理性的行为人认为合理的股权价值。并把这个结果应用到KMV模型中，这是本文的一个大的创新。
参考文献
［1］张杰．中国高货币化之谜［J］．经济研究2006，（6）：59-69．
【关键词】 农业上市公司； 可持续增长率； 实际增长率
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）05-0058-05
农业是我国国民经济的基础，农业的发展对维护社会稳定和促进经济发展具有重要的作用。农业上市公司作为农业产业先进生产力的代表，是推进农业产业化进程的主力军，在带动农业经济发展、增加农民收入、促进农业科技进步、加快农业现代化、有效解决“三农”问题、推动新农村建设等方面发挥了重要作用。农业上市公司如何提高财务可持续增长能力是比改善短期经营业绩更亟待解决的问题，财务可持续增长是实现农业上市公司可持续发展的重要保证。从财务角度来看，农业上市公司增长太快或者太慢都不利于其长远发展，只有采取增长速度与财务资源相协调的增长方式（即财务可持续增长），才能实现其可持续发展。农业上市公司的增长现状如何？是否保持了财务可持续增长？影响农业上市公司财务可持续增长的主要因素是什么？如何采取有利的财务管理策略以保持财务可持续增长？基于这些研究目的，本文对我国农业上市公司可持续增长状况及其影响因素进行实证研究，有利于农业上市公司确定合理的财务增长速度，有助于推动农业上市公司的可持续发展，进而带动我国农业经济的持续稳定发展。
一、理论分析
企业以发展求生存，增长是一个企业本能的需求，企业增长理论是国内外学者研究的重要课题。早期的企业增长理论主要是研究企业的规模变化、企业规模变化的影响因素以及企业增长战略的制定等问题。随着资本市场的发展，企业财务战略管理研究的重点逐渐转向企业财务可持续增长问题。我国从20世纪90年代末才开始重视对财务可持续增长问题的研究，而且主要是采用国外的理论模型，在研究中取得了很多有利于企业财务管理决策的结论。美国财务学家罗伯特・希金斯（Robert C. Higgins）从财务管理角度最早提出了财务可持续增长的观点，指出了企业财务可持续增长的重要意义，并在1981年最早提出了财务可持续增长率的概念，即在不需用尽企业财务资源的情况下，企业销售可以增长的最大比率。希金斯教授的财务可持续增长模型有三个基本假设：第一个是企业打算按照与市场条件允许下的增长率同样的比率来增长；第二个是企业已经有而且计划继续保持目标资本结构与目标股利政策；第三个是管理者不可能或者不愿意发行新股。希金斯认为财务可持续增长率是企业在现有的经营效率与财务政策下所具有的增长能力，是一个综合性的财务指标，企业可以利用这个指标进行财务分析。希金斯教授认为在维持一定比例资本结构下，负债随股东权益的增长而增长，他透过现象看到本质，认为股东权益的增长速度限制了销售的增长速度。罗伯特・希金斯的财务可持续增长模型为：财务可持续增长率=股东权益的变动额÷期初股东权益=本期留存收益增加额÷期初股东权益=销售净利率×收益留存率×总资产周转率×期初权益期末总资产乘数。
詹姆斯・C.范霍恩（James C.Van Horne）以希金斯的财务可持续增长模型为基础，在1988年重构了财务可持续增长模型，指出财务可持续增长率是维持同企业现实与金融市场情况相一致的销售增长率。因为企业资金的运用必须等于资金的来源，企业股东权益和负债的增长速度会决定企业资产的增长速度，而企业资产增长的速度又会限制企业销售额的增长速度。范霍恩教授以资产的增加等于负债和股东权益的增加为出发点，从负债和股东权益两个方面进行考虑，根据不同的经济环境分别建立了关于财务可持续增长的稳态模型和动态模型。希金斯与范霍恩教授提出的财务可持续增长概念反映了企业应当在财务资源的限度范围内把握合适的增长速度，由于企业的增长速度要受到它的财务政策和经营效率的限制，企业经营效率的提高是有限度的，而企业的财务政策也不能够经常改变。因此，他们都认为企业的增长速度总体来说是受限于其财务可持续增长率的。企业管理者可依据财务可持续增长理念制定合适的财务管理策略，企业的实际增长率并不是不可以高于或低于可持续增长率，而是要求当两者不一致时相应调整财务策略，使财务增长与财务资源相平衡。由于詹姆斯・C.范霍恩的财务可持续增长模型更为复杂，本文以罗伯特・希金斯的模型为理论基础开展实证研究。
二、研究设计
（一）样本选取与数据来源
本文选取了在沪深证券交易所2010年12月31日之前上市的A股农业上市公司为研究样本，在研究中剔除了被列为ST和*ST的公司以及不能提供完整财务数据的公司，总共得到33家公司作为研究样本，利用样本公司2010―2013年的财务数据进行实证分析。本文中“农业上市公司”是指中国证监会2012年新修订的《上市公司行业分类指引》界定的农、林、牧、渔业的A股上市公司。本文所用到的财务数据来源于：（1）国泰安CSMAR数据库；（2）巨潮资讯网；（3）中国上市公司资讯网；（4）证券之星网站。
（二）指标定义
本文以罗伯特・希金斯的财务可持续增长模型为理论基础，表1为其模型中的主要变量和定义。
从微观层面来看，上市公司的财务可持续增长体现为各方面能力的平衡增长，本文将盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、现金流量能力作为农业上市公司财务可持续增长的主要影响因素，并从五个方面选取了销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益、资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、净利润增长率、总资产增长率、资本积累率、营业收入现金比率、盈余现金保障倍数、每股经营活动现金净流量16项财务指标，这些指标定义如表2所示。
三、农业上市公司财务可持续增长的实证检验
（一）农业上市公司实际增长率与可持续增长率的描述性统计
根据样本公司的相关财务数据计算出样本公司2010―2013各年的实际增长率与可持续增长率，利用SPSS19.0统计软件得到2010―2013各年样本公司实际增长率与可持续增长率的平均值、总体均值和标准差如表3所示。表3显示，2010―2013年各年实际增长率均值都远大于可持续增长率均值，实际增长率总体均值（2.22144471）远大于可持续增长率总体均值（0.09176564），实际增长率标准差（5.137946978）远大于可持续增长率标准差（0.097193625），反映了样本公司实际与可持续增长率之间有较大的差异。
（二）农业上市公司是否实现可持续增长的检验
根据柯尔莫格诺夫―斯米尔诺夫检验（K-S检验）的结果，得知实际增长率所对应的显著性概率Sig值为0.000，可持续增长率所对应的显著性概率Sig值为0.010，两者均小于0.05，因此应当拒绝原假设，认为样本公司实际增长率与可持续增长率均不服从正态分布。本文采用非参数检验中的威尔柯克森符号秩检验法（Wilcoxon Signed Ranks Test），研究农业上市公司实际增长率和可持续增长率之间是否存在显著性差异，也就是研究农业上市公司是否实现了可持续增长。威尔柯克森符号秩检验结果如表4和表5所示。表4显示，与Z统计量相对应的显著性概率为0.000，小于0.05，这说明样本公司实际增长率和可持续增长率之间有显著性差异，没有实现可持续增长。
（三）农业上市公司实际增长过快还是增长不足的检验
根据表5，可以判断样本公司实际增长过快还是实际增长不足。表5显示，样本公司实际增长率与可持续增长率之差的正秩数为84，占总数的78.50%（84/107）；负秩数为23，占总数的21.50%（23/107）；结为零，即没有实际增长率等于可持续增长率的样本数据。因此，总体上认为2010―2013年农业上市公司的实际增长率超过可持续增长率，实际增长过快。
四、农业上市公司财务可持续增长影响因素的实证分析
（一）因子分析
本文利用各样本公司2010―2013年16项财务指标的平均数据进行因子分析。通过KMO与Bartlett检验证明原有变量适合进行因子分析，本文采用主成分分析法提取公因子，样本公司总方差解释表显示前5个公因子特征值均大于1，累计方差贡献率达到87.681%，最终选择前5个公因子代表原来16项财务指标，并将提取的5个公因子分别设为T1、T2、T3、T4、T5。本文利用正交旋转法得到旋转后的因子载荷矩阵，从中可以分析得知T1为盈利能力因子、T2为偿债能力因子、T3为现金流量能力因子、T4为营运能力因子、T5为发展能力因子。通过SPSS软件的回归法得到因子得分系数矩阵，根据因子得分系数矩阵可以建立因子得分模型，并计算得到各因子得分。
（二）多元回归分析
根据因子分析的结果，5个公因子含有16项财务指标80%以上的信息，可以利用提取到的因子代表原来16项财务指标。本文运用逐步回归分析的方法，分析5个因子对农业上市公司可持续增长率的影响，以5个因子的得分值为自变量，以可持续增长率（取2010―2013年四年的平均值）为因变量，并建立了以下回归模型：SGR=a0+a1T1+a2T2+a3T3+a4T4+a5T5+ε（其中，a0代表常数项，ai代表回归系数，T1、T2、T3、T4、T5分别为盈利能力因子、偿债能力因子、现金流量能力因子、营运能力因子和发展能力因子的得分值，ε为随机误差项）。回归分析结果如表6―表9所示。
从表6可以得知，利用逐步法首先模型（1）选入了盈利能力T1，然后模型（2）选入了发展能力T5，T1仍保留在模型（2）中，接着模型（3）选入了现金流量能力T3，T1、T5仍保留在模型（3）中。表7显示，模型（3）的判定系数R2=0.645，调整后的判定系数R2=0.608，比模型（1）和模型（2）有很大提高，说明模型（3）的拟合优度较好。表8方差分析显示，模型（3）的F统计量值为17.540，相应的P=0.000
五、研究结论与建议
（一）研究结论
描述性统计和威尔柯克森符号秩检验结果显示，样本公司实际增长率和可持续增长率之间有显著性差异，没有实现可持续增长，2010―2013年农业上市公司实际增长过快。因子分析提取了盈利能力、偿债能力、现金流量能力、营运能力、发展能力5个因子，并建立了因子得分模型计算得到各因子得分。回归分析结果显示，盈利能力、发展能力和现金流量能力与可持续增长率之间呈正相关关系，偿债能力和营运能力对可持续增长率没有显著影响，而且盈利能力和发展能力对可持续增长率影响最大。
（二）提高农业上市公司财务可持续增长能力的对策建议
1.农业上市公司应增强盈利能力。农业上市公司盈利能力是其经营业绩的最终体现，实证分析显示农业上市公司可持续增长与盈利能力显著正相关，盈利能力对可持续增长率影响最大，农业上市公司盈利水平的高低将直接影响其内源资金的多少，应通过增强盈利能力来提高农业上市公司内源性融资能力，以支持其财务可持续增长。农业上市公司应通过提高销售收入、强化成本费用管理、严控各项支出等措施提高盈利能力。
2.农业上市公司应增强发展能力。农业上市公司发展能力反映了公司未来发展前景，农业上市公司应当加大前景广阔、符合行业发展趋势的新项目的投入力度，应加强技术与产品创新，提高产品的市场占有率与竞争力。例如，农产品深加工和高科技农业是农业上市公司发展的重要方向。
3.农业上市公司应加强现金流量管理。加强现金流量管理是农业上市公司生存的基本要求，可以保证农业上市公司稳定健康发展，可以有效地提高其竞争力。农业上市公司应重视现金流量的充分性与稳定性，保持良好的现金流动性，提高现金的使用效率；应编制好现金预算，利用现金预算可以掌握现金流入与流出情况，根据日常经营需要保留适当的现金余额，及时补充不足现金，合理运用多余现金；应及时编制现金流量表，进行现金流量的结构分析、现金流量趋势分析、现金流量增减变动原因分析、现金流量相关指标分析，以了解其获现能力、盈利质量与支付能力等。
4.政府应当加强制度建设，为农业上市公司提供良好的外部环境。政府应当健全相关法律法规，规范市场秩序，制定相应的政策，促进农业上市公司合法合规经营，引导农业上市公司良性运作。例如，可适当降低其上市门槛，鼓励龙头企业积极利用资本市场融资，严格把关农业上市公司的生产经营活动。政府应加大对农业上市公司的扶持力度，以促进农业产业快速发展。例如，政府通过信贷扶持、税收优惠、财政补贴等措施加大财政政策支持，积极改善农业上市公司投融资环境、竞争环境、科技信息网络、劳动力市场等外部环境，还应进行社会信用制度、环境信息披露、社会责任信息等制度创新，进行农村基础设施投资和农业产供销体制改革，为农业产业化发展创造良好的环境。
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