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【关键词】内部控制 信息披露 商业银行
一、引言
虽然近几年中国的银行内部控制机制和风险防范体系不断完善，但是金融机构，信贷资金违规案件仍不断出现，暴露了银行内部控制机制，风险防范和监管体系薄弱。监管部门，专家，学者，商业银行内部以提高银行的内部控制和信息披露为重点对象。中国的上市商业银行的内部控制有关的内部控制信息披露的基础上实施的是大多过于模块化和形式的，是不利于的商业银行的长远发展，同时由于投资者的信息不对称，也有较高的风险投资问题。
二、我国上市商业银行内部控制信息披露的规定
中国证券监督管理委员会，上海证券交易所和深圳证券交易所于2006年，出台《上市公司内部控制指引》。 2008年6月28日，中国的财务部，在国资委等5部委联合制定了《企业内部控制基本规范》，要求企业在内部控制方面实行自我评价，披露的年度自我评价报告，并可聘请会计事务所审计的证券及期货业务资格的内部控制的有效性。这标志着中国的上市公司，以完成一个完整的披露内部控制的片面披露，以满足监管需要的外部用户的信息，从自愿性信息披露的强制性披露与国际标准的全面改造，以满足决策的需要。
三、上市商业银行内部控制信息披露现状分析
本文主要以我国上市商业银行2011年的内控信息披露为基础，探讨在中国的商业银行如何提高内部控制信息披露问题。
目前我国上市的商业银行包括浦发银行（600000）、华夏银行（600015）、民生银行（600016）、招商银行（600036）、南京银行（601009）、兴业银行（601166）、北京银行（601169）、农业银行（601288）、交通银行（601328）、工商银行（601398）、光大银行（601818）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、中信银行（601998）、平安银行（601318）、宁波银行（002141）。这样，我们研究的对象限定在浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、中国银行、中信银行、平安银行、宁波银行十六家上市银行2011年年度报告。我们的数据来源于上述十六家银行网站的2011年年报全文。
（一）披露的总体情况
16家上市商业银行都从不同层次对内部控制进行描述，并由监事会进行披露，大部分由会计师事务所出具的审计报告。
（二）董事会报告
大部分上市商业银行董事会均进行了对于内部控制责任的声明，如华夏银行对内部控制的责任声明“目标是保证财务报告信息真实完整和可靠、防范重大错报风险”。董事会按照《企业内部控制基本规范》要求对财务报告相关内部控制进行了评价，并认为其在2011年12月31日有效。另外相似的银行，中国农业银行，招商银行，中国民生银行。华夏银行成立于华夏银行风险管理和内部控制委员会，负责统筹，协调本公司的信用风险，市场风险，操作风险，发展为核心的全面风险管理和内部控制工作委员会工作规则，并确保其有效运作，建立了完善的内部控制系统的工作计划和实施方案。此外，南京银行，兴业银行，华夏银行，北京银行还披露了建立健全内部控制体系的工作计划和实施方案。
（三）监事会报告
各上市银行审阅了公司内部控制自我评价报告，对董事会报告无异议，并认为公司制定了较为完整、合理、有效的内部控制制度。
（四）会计师事务所的审核报告
会计师事务所的审核报告中，南京银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行和中国银行没有披露会计师事务所内部控制的审计报告，其余的银行的内部控制的审计报告虽表述形式略有差异，但是都明确了会计师事务所对内部控制有效性发表审计意见和公司建建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性的责任。以及披露了内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。
四、上市商业银行内部控制信息披露的不足
首先，银行内部控制信息披露的格式和内容比较随意，达不到标准，缺乏统一性。一些商业银行应付了事，并没有透露详细的信息。这种缺乏内部控制信息披露的格式和内容要求的详细信息，造成商业银行披露中无从入手。
其次，董事会，监事会对内部控制的意见都比较表象，缺乏实质性评估。这方面主要是由于董事会，监事会的缺陷，另一方面，也与目前的相关规定不够明确。
五、对上市商业银行内部控制信息披露的改进建议
证监会要规定商业银行的内控信息披露的相关格式及内容，用来规范上市公司的披露行为。会计师事务所出具的内部控制审计报告很多都只是停留于表象，缺乏实质性。
公司董事会，监事会应具体评价银行的内部控制，要求审计委员会或者独立董事会对上市商业银行的内部控制的有效性发表独立意见。
参考文献
[1]蔡文津.上市公司内部控制信息披露问题研究[D].厦门大学硕士学位论文，2009.
[2]唐红娟.论我国上市银行内部控制的信息披露[J].证券保险，2009， （10）：42-43.
关键词：价值投资 安全边际系数 投资标准
一、从价值投资理论去理解安全边际
价值投资理论也被称为稳固基础理论，该理论认为：股票价格围绕“内在价值”的稳固基点上下波动，而内在价值可以用一定方法测定；股票价格长期来看有向“内在价值”回归的趋势；当股票价格低于内在价值即股票被低估时，就出现了投资机会。
内在价值在理论上的定义就是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流的折现值。
安全边际作为价值投资的一个核心概念，指的是实质价值或内在价值与价格的顺差，换一种更通俗的说法，安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。根据定义，只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正，当价值与价格相当的时候安全边际为零，而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资者只对价值被低估，特别是被严重低估的对象感兴趣。安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。
安全边际并不是孤立的，它是以“内在价值”为基础的，在“内在价值”的计算中，预期收益率是最有弹性的参数，预期收益率的上升和安全边际的扩大都趋向一个结果，那就是相对低的买入价格。就实际操作层面而言，阶段性的仓位比例控制也可以视为运用安全边际的辅佐手段。巴菲特指出，“我们的股票投资战略持续有效的前提是，我们可以用有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人而言，买入一家优秀的股票是支付过高的价格，将抵消这家绩优公司未来十年所创造的价值。”也就是说，如果买入价格过高，即使是买入优秀公司的股票也难获利。
因此，安全边际理论就是告诉投资者一定要稳健投资，不要冒风险。在每次做投资决策或投资活动中，一定要将风险降到最小，同时，尽力从每次投资活动中都能取得收益的最大化。如果投资者理想的安全边际迟迟不来怎么办呢?那么，最好的策略就是等待市场进入新一轮周期的波谷。在一生的投资过程中，投资者不必要也不需要每天都去做交易，很多时候应该手持现金，耐心等待，由于市场交易群体的无理性和各种因素的影响，在一定的时间段内，如2至3年的周期里，总会等到一个完美的高安全边际的时刻。也就是说，市场的周期性波动总会带来价值低估和较高安全边际的机会，那么这个时候就是投资者入场的时候。如果投资者的投资组合里累积了很多次这样的投资成果，长期来看一定会取得远远超出市场平均收益的机会。所以安全边际的核心就在把握风险和收益的关系。
二、安全边际系数的估算方法和投资标准
市盈率公司股价与该公司每股税后收益的比率，即市盈率=每股市价／每股收益。在市场周期性波动的波谷，股价下跌幅度要大于每股收益下跌幅度，市盈率开始走低。低市盈率股票对于投资者来说，它的投资回收期较短，风险就会较小。低市盈率的股票，如果现金流量比较好，可以给投资者提供一个比较稳妥的现金分红回报率，即安全边际较高。当市场走向波峰时，情况正好相反。
决定个股市盈率合理水平只有一个指标，那就是公司的增长率。关于市盈率与增长率之间的关系，美国投资大师彼得・林奇有一个非常著名的论断，即任何一家公司，如果它的股票定价合理，该公司的市盈率应该等于公司的增长率。举例来说，如果一家公司的年增长率大约是15％，15倍的市盈率是合理的，而当市盈率低于增长率时，你可能找到了一个购买该股的机会。一般来说，当市盈率只有增长率的一半时，买入这家公司就非常不错；而如果市盈率是增长率的两倍时就得提高警惕。
我们根据上述市盈率与安全边际的关系提出一个简单的公式来测算安全边际系数。即MS=MV／IV
其中，MS代表安全边际系数，MV为股票市场价格，IV为股票内在价值。
IV=每股收益×预期；争利润复合增长率×100。
如果MS=1，则安全边际中性，如果MS>1，则价格高估，安全边际低，MS
上述方法重点在于计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性。要注意以下几点：
(1)静态市盈率pe和安全边际系数ms。投资股票的时候我们对价格的唯一要求就是便宜。那么股价是否足够便宜，需要我们考察一下公司近几年的净利润增减情况，保守一点的话可以考察每股收益eps的增长率，因为总是扩充股本的股票会稀释eps。得到eps近5年的平均增长率后，就可以计算安全边际系数。假设一只股票现在的pe是50倍，上一年年报净利润增长率是40％(保守的话可以用近5年算出的eps年平均增长率的数据)，此时的安全边际系数就是50／40％×100等于1.25大于1，此时的股价就有高估的嫌疑，不值得买入。也就是说如果静态pe(50倍)和ms(大干1)都显示高估的话，就不要买入，此时投资的风险会比较大。对于成熟行业的成熟企业来说尤其适用，如金融业、资源行业等。
(2)趋势投机，成长性使你的买价获得安全边际
对于成长趋势较强的公司来说，要更关注买入价所对应的动态pe和ms。在牛市里做一下趋势投机来获取高收益是无可厚非的，那么怎么用这一方法来判断趋势呢?在买入一只股票后的持有阶段，我们要关注公司的季报和年报，如果业绩增长很快，如招商银行2006年净利润增长了87％，如果你的买入价对应的市盈率只有39倍，2006年底的ms=39／87％×100：0.44
(3)关于动态市盈率的估计方法。这一点非常重要，因为它决定了公司未来收益的确定性，我们不可能等到年底公布年报后再确定投资的对错，所以预测下一年年报净利润的数量就至关重要，如果象股票软件上(比如一季度)直接用一季度的每股收益×4的算法是不科学的(因为公司每个季度的收益怎么可能完全相同呢，尤其遇到经营受季节影响很大的公司就更没参考
价值了)。这个方法适用的前提是投资的是一家增长快速稳定的好公司，并且又很了解它，可以用一季度的每股收益加上上一年后三季度的每股收益来预计和更新现在的市盈率，但这样的计算偏保守(对增长确定性大的公司来说)，若结果一旦好于预期，就是意外的更大的安全边际和收益。
(4)关于公司的年增长率。彼得・林奇提出了一个长期增长率概念，意思是不能看公司一年甚至半年的数据，而要联系几年的数据一起观察。在这个问题上需要避免的一个误区是，并非ms值越小就越是好公司，因为计算ms时所用的增长率，是过去三年平均指标这样相对静态的数据，实际上，决定上市公司潜力的并不是过去的增长率，而是其未来的增长率。从这个意义上说，一些目前ms较小的公司并不代表其今后这一数值也一定就小。在这些ms数值很小的公司中，有一些是属于业绩并不稳定的周期性公司，但真正有潜力的公司其实并不在于一时业绩的暴增，而是每年一定比例的稳定增长。更多的时候，我们需要用动态的眼光去看待。其实，只要ms数值在1以下的上市公司，都是有潜力并值得投资的。
(5)如何计算复合增长率。复合增长率是指一项投资在特定时期内的年度增长率。计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数。公式为：复合增长率=(现有价值／基础价值)^(1／年数)-1。这个概念并不复杂，年增长率是一个短期的概念，从一个产品或产业的发展来看，可能处在成长期或爆发期而年度结果变化很大，这就导致单看某年度的增长率难以了解真实的增长情况。而如果以“复合增长率”来衡量，因为这是在长期时间基础上计算得到的数据，所以更能够说明产业或产品增长或变迁的潜力和预期。另外一个概念是年度平均增长率，它是项目期内的每年增长率的简均数，这对于评价投资项目的增长率有一定的指导意义，但没有复合增长率真实。复合增长率在社会经济生活中得到了广泛的应用。
三、安全边际系数在价值投资中的实证检验
(一)采集样本行业的代表性公司如下表所示
我们以2008年12月31日为标杆日期，计算上述各个行业所选取的样本公司的安全边际系数，其中，股票市场价格以2008年12月31日收盘价为准(经过前复权处理)，每股收益以2008年年度静态收益为准，在计算公司利润复合增长率方面，我们以招商证券数据库里可以查到的过去4年每股收益为准，计算复合增长率方法如下：复合增长率=(现有价值，基础价值)^(1／年数)-1。在本例中，公式为：05-08年度复合增长率=(08年每股收益／05年每股收益)^(1／4)-1，现对每个行业的数据库进行整理，得出的安全边际系数如下表3、4、5所示。
(二)安全边际系数的分析
我们仅列出了金融、有色和能源行业的安全边际系数，却没有列出运输地产行业的安全边际系数，这是因为地产行业的收益从2005年开始更多表现为递减，无法通过上述公式估算复合收益增长率，运输由于仅列出两家企业，且受经济波动的周期性影响很强，所以也没有去估算增长率，可以去参考同类的石化公司。
在表3、4、5中我们发现，金融业的安全边际系数均小于0.5，到了2008年年底价值都被低估了。其中，招商银行和兴业银行可以称得上是高安全边际的公司。有色行业的安全边际系数相对于金融业要高，其中中金黄金具有高安全边际。用友软件则是高估值，不值得买入。从能源行业来看，西山煤电和大同煤业都是低估值公司，大同煤业具有很高的投资价值。中国石化和中国石油的安全边际系数超过了1.5，投资价值偏低。
四、2009年投资操作实践对安全边际理论的验证
按照上述安全边际分析方法，可以对各个行业进行分类。相对来说，金融行业的安全边际程度高，能源行业的煤炭业安全边际程度较高。各个行业中的中小盘股比大盘股安全边际高。价值显著低估的公司有招商银行、兴业银行、中国平安、中金黄金和大同煤业。但在实际操作中，买入这些价值低估的公司股票是否一定可以获得超额收益呢?我们通过对上述所有样本公司的同期投资收益进行比较来验证安全边际理论。
我们有两种投资思路：一是在2009年初(2009年1月建仓)，按照2007年股价达到最高峰时的4折向下分3次均等建仓和2次均等建仓(间隔每下跌15％)，持有日期到2009年12月31日，计算收益率。二是按股价达到最高峰时的2折向下分3次均等建仓和2次均等建仓(间隔每下跌15％)，计算收益率。根据统计结果区分行业和大盘股、小盘股(一、二、三线蓝筹股)的实际收益情况，并与前面的安全边际系数分析方法对比。以下是这些股票两种投资方式的收益表。
对每个行业的大盘和中小盘股票收益情况进行比较后发现，煤炭、有色、运输等行业的中小盘股收益均高于大盘股收益，但在地产和金融行业却出现相反情况。如工商银行的收益甚至超越了兴业银行，万科的收益超过了保利地产、招商地产和华侨城。但是实际上，工商银行股价并没有下跌到2折水平，也就是工商银行的股价波动幅度并没有其他股票波动幅度大。因此，总的看来，中小盘股的收益还是超越了大盘股的收益。典型的如江西铜业、焦作万方的收益是中国铝业收益的3～6倍，大同煤业的收益是中国神华的4倍左右。
在上一部分里通过安全边际系数分析方法重点推荐的招商银行、兴业银行、中国平安、中金黄金和大同煤业在两种投资模式下确实获得了超额收益，尤其是兴业银行和大同煤业，在两种投资模式下都收益丰厚，证明了安全边际系数方法的有效性。从行业角度来看，有色行业虽然有所收益，但不及金融产业。值得注意的是，焦作万方和用友软件的安全边际系数都偏高，从理论上来讲都不值得投资，但其2折3次均等和2次均等建仓的收益达到了140％、123％和137％、120％。这可能是前面对复合利润增长率的计算产生了偏误，如果能够采取更科学的方法去测算复合增长率，应该不存在前后不一致的问题。
关键词：商业银行；私人银行；策略
一、引言
招商银行和贝恩管理顾问公司联合的《2011中国私人财富报告》指出，2011年中国私人财富市场仍将继续保持增长势态，高净值人群将达到59万人左右，高净值人群持有的个人可投资资产规模达到约18万亿元。但目前高净值人士的财富目标、资产配置和服务需求已经呈现多元化趋势。外资银行不断强势入驻，品牌效应不断加强，而我国私人银行由于现行的品种、投资方式单一，将逐步丧失本土优势。面对强敌，我国商业银行应认准形势，剖析自身，摸索出一条适合本土私人银行发展道理。
二、对策
（一）转变观念，从“收益驱动”到“收益、成长双驱动”
以往我国商业银行私人银行主要靠收益驱动，追求收益最大化。但总结国外先进经验，发现外资银行除了注重收益驱动，还注重成长驱动。成长驱动指私人银行不仅关注银行理财和投资产品为客户带来的实际收益，而且通过提供间接的金融服务帮助客户“成长”。从“收益驱动”转变为“收益、成长双驱动”，那么私人银行在确保客户资产的保值增值的基础上，既可以为客户提供诸如宏观、行业等方面的数据以及专家分析报告，为客户的经营和决策提供有价值的参考信息；又可以通过信贷支持，帮助客户融资，合理利用财务杠杆促进企业成长。
（二）完善私人银行业务的组织架构
私人银行客户分布广泛，需求复杂多样，服务层次要求很高，业务独立性较强。因此构建一种适应私人银行业务内在发展规律的组织架构迫在眉睫。私人银行部门作为零售银行总部的一个独立的事业部，全面负责私人银行业务绩效。分行成立相应的私人银行中心，私人银行中心与分行其他业务相互独立，直接向总行私人银行事业部汇报工作。总行应在营销和业务上赋予分行充分的自主决策权力，以便提高对客户的服务效率。
各分行私人银行中心配备由客户经理、投资管理团队、专家支持团队、研究团队等组成的专家队伍，采取多对一的服务方式，即由一名客户经理和若干专家为一个客户服务。各团队专家隶属于各专家团队，当有客户需要提供服务时，客户经理可以从专家各团队中寻找若干专家，形成项目小组为客户提供全程私人服务。若客户的需求发生变化，客户经理可以根据客户需求相应调整项目组成员。各团队成员可以根据需要，在不同时段为不同的客户经理提供技术支持。
（三）开展差异化营销
不同的客户有不同的金融需求，所以私人银行有必要对客户进行进一步细分。
（1）民营经济经营者，包括个体户和私营企业家。他们是中国高净值人士的主力军，他们大部分是第一代财富创造者，未来三年增长潜力最大。但是这一客户群的需求差异较大。
（2）企事业单位的高层管理人员。他们事务繁忙，有稳定的经济收入，一般具有较高的学历和机敏的金融头脑；但私人时间较少，对银行及其产品较为严谨，不大喜欢冒险。
（3）专业投资者。学历高、收入高，通常有丰富的金融知识和投资经验。他们坚持不懈地跟踪市场动向，并相信自己的判断，不依赖私人银行的意见，但会重视其提供的市场信息。
私人银行细分客户类型后，应制定有针对性地营销方案。
民营经济经营者在产品组合上应以稳健增长型产品为主，在投资决策风格上，他们大多为自主型，由自己管理资产，所以私人银行应定期向客户提供各类金融产品盈利状况，为客户投资提供咨询服务。
企事业单位的高层管理人员由于精力有限，他们依靠私人银行跟进市场，并需要银行提供优质的投资建议或财务规划。一些则采用全权委托的方式，请私人银行代管他们的资产。
专业投资者由于自身具备丰富的金融知识和投资经验，他们并不需要复杂的投资产品，但需要高质量的咨询服务。在投资决策风格上，他们大多为参与型，依靠良好的投资建议，需要客户经理主动识别好的投资机会。
私人银行不仅需要强调“量身定制”和激发客户参与积极性，而且需要培养高素质的私人银行顾问与专家团队，构建适应私人银行业务内在发展规律的组织架构，开展差异化营销，才能为客户财富的保值、增值提供一流的金融服务。
参考文献
[1]招商银行搭建境外私人管理平台[ol].caijing.com.cn/2011-04-20/110697592.html.
[2]郑芳.金融业全面开放背景下中资私人银行问题研究[d].首都经济贸易大学硕士学位论文,2009,3.
[3]于洋.理想的私人银行模式应该独立于商业银行之外[j].银行家,2007(7).
【关键词】上市商业银行 中间业务收入 盈利能力 因子分析
一、引言
由于2012年基准利率下调滞后效应、利率市场化改革的深化、宏观经济增速放缓、银行监管要求增强以及同业跨业竞争加剧等因素的影响，2013年商业银行运行的景气度显著下降。虽然商业银行中间业务收入增长幅度较大、成本收入比也有所降低，但规模扩张速度放缓、净息差收窄、拨备增加等因素导致盈利增速明显放缓。我国经济改革将在2014年进一步深化，经济调结构、去杠杆，行业资产质量、准入有序放开将对银行业绩形成压力。但银行规模扩张较快、中间业务收入显著增长、综合性资产管理角色逐步确立、资产证券化及优先股政策的落地也将有助于银行获得新的增长点并向资本节约型成长模式迈进6。本文采用因子分析法，分析商业银行在利率市场化，存贷差减少的情况下将非利息业务收入作为银行盈利能力影响因素，研究其对银行的盈利能力稳定性，成长性等方面的影响。
二、实证分析
（一）研究样本指标选取
本文选取了四大国有银行和9家中型股份制商业银行作为研究对象，选取的主要的评价指标有非利息收入占比（X1）、非利息收入增长率（X2）、营业收入增长率（X3）、营业利润增长率（X4）、净利润增长率（X5）、资产收益率ROA（X6）、成本收入比（X7）、资本充足率（X8）、核心资本充足率（X9）、不良贷款率（X10）[2]。相关指标来源于对2011年和2013年两年的各银行年末财务报告进行计算所得。
（二）模型数据分析
对原始数据矩阵X进行标准化得到标准化后的矩阵X*其主要目的是消除量纲和数量的影响，建立X*的相关系数阵R应用KMO和Bartletts Test得到KMO=0.643≥0.6且Bartlett球型检验P=0.00≤0.05，拒绝原假设说明相关系数矩阵与单位矩阵有显著差异，KMO值也符合标准，适合进行因子分析。运用统计软件SPSS17.0进行分析行因子分析，根据因子分析总方差相关矩阵R的特征值方差贡献率和累计方差贡献率按照累计贡献率大于1的原则提取出3大公共因子其累计方差贡献率为80.326%表明3个公共因子已经包含了10个指标的大部分原始信息。
公因子F1在非利息收入占比（X1）、不良贷款率（X10）、资本充足率（X8）有较大载荷，反映银行盈利能力的稳健性因子。
公因子F2在核心资本充足率（X9）、营业利润增长率（X4）、营业收入增长率（X3）、净利润增长率（X5），成本收入比（X7）非利息收入增长率（X2）有较大载荷，表示银行盈利能力的增长性因子。
公因子F3在资产收益率ROA（X6）的载荷达到了0.914，表示持续发展性因子。
可以得到因子得分公式：
F1=-0.350X1+0.124X2+0.117X3+0.039X4+0.057X5+0.091X6 -X7-0.291X8+0.303X9-0.356X10
F2=0.268X1+0.158X2+0.159X3+0.179X4+0.156X5+0.029X6 -0.256X7+0.125X8-0.475X9+0.087X10
F3=0.292X1+0.169X2+0.096X3-0.07X4+0.096X5+0.723X6 -0.036X7+0.078X8-0.078X9-0.39X10
（三）综合分析及结论
根据贡献率加权得出了个我国商业银行的综合盈利能力得分：
S=0.5548×F1+0.1327×F2+0.1158×F3
F1盈利稳健性因子可以看出中型股份制商业银行全部排在前面的位置，大型国有银行占据了倒数5个位置，说明大型国有银行国有控股银行尽管资产规模庞大但由于长期背负行政性的融资任务产生了不少不良贷款损失一定程度上影响了资产质量及盈利稳定性，另外相对于国有商业银行，中型股份制商业银行的非利息业务收入占营业收入的比例较大，增强了银行业务的多样性。在完全由传统存贷利息差获取收益的情况下，中间业务的发展，拓展了银行收入来源。在利率逐步市场化，利息差变小的金融市场环境下，中间业务的发展将很好的补充和提高银行的综合盈利能力。F2盈利增长性因子可以看出平安银行的增长性最高，随后4家银行是民生银行、兴业银行、华夏银行、招商银行。倒数4位的位置由交行、建行、工行，浦发银行。本文认为资产规模达到一定规模时，在同等绝对增幅的情况下，资产规模较小的银行，其盈利的增长率越高。同时，浦发银行在盈利增长性因子的排名在末尾，是因为其在盈利稳健性因子的排名在首位，说明浦发银行是“牺牲”盈利的快速增长，坚持把银行盈利稳健性的目标放在首位的。F3持续发展因子可以看出招商银行、民生银行、建设银行占据前三位，然而平安银行、农业银行，华夏银行依次排名倒数后三位。说明前3家银行在银行在盈利能力上具有加强的可持续性。华夏银行和平安银行在非利息业务的发展迅速，使它们在追求盈利方面的侧重点不同，在持续发展因子方面排在后面位置。农业银行由于长期担负着“三农”建设以及资产规模庞大以及存在产权关系不清治理结构低效，致使排名靠近末尾。
从综合盈利能力来看工农中建四大行基本占据后末尾排名。浦发银行、兴业银行，民生银行，平安银行，招商银行占据前5名。相对于国有银行，中型股份制商业银行的非利息业务收入的增加，是其在F1盈利稳健性因子和F2盈利增长性的因子的排名占据前半程，最终综合因子在综合优化了银行原有的收入结构，相对于大型股份制商业银行“财大气粗”，非利息业务收入占营业业务收入比例较大，盈利效率更高，对综合盈利的提高有较大的促进作用。
三、政策建议
商业银行必须根据现阶段银行业监督管理委员会的管理政策，结合自身实际情况，有针对地选择发展政策，找准中间业务发展的落脚点，找对中间业务发展的具体方向和发展重心，找到中间业务发展的核心竞争力。
我国国有商业银行的主要特点是资产规模大，传统存贷款收入高，人才资源丰富，分行支行分布广泛，拥有众多的子公司，国外行资源丰富。根据这些特点，国有商业银行在发展期中间业务过程中，巩固现有中间业务优势，加强发展不足的中间业务。虽然国有商业银行中间业务每年的增长得绝对值大于股份制商业银行，但是中间业务占收总收入的比重却是小于股份制商业银行。从上述盈利能力的稳定性因子F1来看，国有商业银行的稳定性排名靠后，这说明在金融改革不断深化，利率市场化的过程中，传统业务的创收能力不断下降。若没有中间的业务收入作为盈利来源的补充，那么在国有商业银行后续的发展过程中必须要重视中间业务的发展，将其作为主要业务之一纳入战略规划。中间业务产品结构需要进行优化，业务要呈现出多样化、个性化、系列化、综合化发展趋势。从F2盈利增长性因子来看，资产规模小的股份制银行的增长性更高，其中所包含的具体分类元素，都是采用比例的性指标而不是绝对值得衡量方法，这致使在F2因子的排名过程中，股份制商业银行基本占据了前半部分，国有商业银行基本靠后。资产收益率单独作为一个F3因子，其本身就是就是一个含义丰富的会计指标，表示了所有资产产生收益的能力。ROA在衡量企业盈利能力的时候经常作为一个单独的综合指标，在此表示了商业银行持续盈利能力。所以国有银行在这个因子的排名就基本占据了前部分。然而，所有的重心就是提高商业银行中间业务的综合盈利能力[8]。关键做到以下几点：1：优化中间业务经营机制，2：完善中间业务定价策略，3加强客户需求区分，强化定向服务机制努力把每年中间的收入的增长绝对值做大，不断优化中间业务结构，有针对性地开展中间业务。
参考文献
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【关键词】商业银行 资本结构 资本充足率
一、引言
商业银行的业务活动、风险管理与经营效益都直接影响着国家宏观经济政策的实施。作为金融中介体系的主体，其盈利性与安全性对中央银行货币政策的实施起着举足轻重的影响。由此可见，商业银行在国家经济的运行过程中，具有十分重要的地位。
尽管我国商业银行在上市后取得了长足的发展，但我们还应看到，我国上市商业银行仍然面临许多挑战。我国金融市场发达程度欠缺，金融体系完善程度不足，金融方面的法律法规尚未能完全适应我国经济发展的需要；《巴塞尔协议Ⅲ》中规定了银行最低的资本比率标准，即银行资本对加权风险资产的比率最低为8%，其中核心资本比率至少为4%。而我国上市银行的各项指数则远高于此；我国上市国有银行的不良贷款率较高、信用环境较差；激励约束机制不够完善，所有者功能丧失，当面对国际金融危机和国内严重经济形势时，我国商业银行的盈利能力与风险管理暴露了不少的问题。
二、数据来源及研究方法
本文数据主要来源于2010年中国金融年鉴以及中国工商银行、中国银行、交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行和深发展7家上市银行2009—2012年6月的金融年报，通过统计、对比及图表分析，得出有关结论。
关于资本结构，本文选取资本充足率、核心资本充足率与不良贷款率作为评价指标，而将上市商业银行银行的净利润、总资产以及资产利润率选为经营能力的测量标准，从横向与纵向两个层次思考其内在联系，提出提高银行盈利能力与经营绩效，强化银行风险管理意识的建议。
三、我国上市商业银行的资本结构分析
（一）银行资本结构指标——资本充足率
银行资本或净值是累计计算的银行总资本与总负债的账面价值的差额，它代表持股人对银行的所有权。商业银行的资本构成如图1所示。
图1 我国商业银行资本的构成
商业银行的资本不仅是银行注册、经营和上市的关键支柱，还可以在必要的时候成为银行危机的“缓冲剂”。在提供良好的信用支持，保护其在公众中的优质信用形象等方面有着不可忽视的作用。因此，商业银行的资本充足率对其经营能力有重要的保障作用。
旧协议中有关资本充足率的规定，已经越来越不能满足对商业银行从事的其他表内表外业务所面临的风险进行的资本监管的要求。《巴塞尔协议Ⅲ》的诞生，就是为了设置资本充足的高指标，减少银行杠杆风险，使银行稳步运营。同时，避免受高额利润的驱使而欺骗公众的行为发生。
资本结构不仅会直接影响商业银行的融资方式与结构，进而对其经营发展、盈利水平产生作用，还会间接地对存款者的信心造成暗示，多方面综合作用于商业银行的盈利性。下表是部分我国上市商业银行的有关数据。
表1 2011年我国部分上市商业银行的经济指标比较表
从表1来看，在2011年末，工商银行资本充足率达到了13.17%，较2010年提高了0.90个百分点；中国银行资本充足率为12.90%，相比上一年增长了0.39个百分点；交行资本充足率为12.40%，同比只上升了0.08个百分点，是样本银行中增长最少的；而2011年末招行、兴业、民生及深发展的资本充足率均未超过12%。
图2 2011年我国部分上市商业银行资本充足率
与资产利润率比较图
从图2的比较图我们可以看出，工行、招行和民生银行的资产利润率较高，分别为1.346%、1.293%和1.253%，相对来说，深发展的资产利润率最低，甚至没有达到1.0%，只有0.817%。可见，合适的资本充足率对银行的盈利性有重要作用。
但是，高资本充足率并不一定代表高资产利润率，例如，招行的资本充足率只有11.53%，但其资产利润率却高达1.293%，位居样本银行的第二位。但资本充足率相差不大的深发展，资产利润率却最低。
（二）银行资本结构指标——核心资本充足率
由于我国金融市场不够发达，金融体系不太完善，金融方面的法律法规尚未适应我国经济的发展，因此我国商业银行的资本结构构成中——核心资本所占的比例是非常高的，我国现在的核心资本充足率远远高于《巴塞尔协议Ⅲ》中对资本充足率的要求。相对而言，我国上市商业银行的附属资本质量则差了很多，不仅在数量上无法比拟，在资金来源上也相对单一。
图3 2011年我国部分上市商业银行核心资本充足率
与资产利润率比较图
核心资本是奠定银行风险管理的基础因素，也是影响商业银行盈利指标的关键。从图3中，可以发现：较高的核心资本充足率并不能为商业银行产生经济效益，即银行的核心资本充足率与其资产利润率并不是成正相关的。比较典型的就是招商银行与中国银行。在样本银行中，前者的核心资本充足率在2011年虽然只有8.22%（已达到巴塞尔协议的要求）。但其资产利润率却超过了交行及中国银行，达到了1.29%；对比明显的是中国银行，中国银行在2011年的核心资本充足率是10.07%，与工商银行相同，可是，在经营绩效方面，其盈利性指标却刚刚超过了1.00%。
通过对资产利用效率的分析发现，中国银行的总资产报酬率较低，主要原因在于租赁比与净贷款较低、积极性贷款组合不足、贷款的平均利率低等。另外，招商银行表外业务的高速拓展，以及非传统的费用收入，也会有效地提高盈利性。可见，上市银行要提高其经营效率，保持一个合理比例的资本结构是必要的。
核心资本充足率之所以与银行盈利性不成正比，是因为商业银行不同于常规性企业，作为特殊的社会行业，它的财务杠杆作用非常强。因为核心资本的筹资成本相对于附属资本很高，因此，即使这部分资本创造了一定的利润，但在高成本的影响下，就会相形见绌。核心资本带来的利润增长无法相抵其成本率的增长，无法为银行的经营成果提供帮助。
这一点与发达国家的商业银行有所不同，发达国家的金融市场经过长时间的发展，已经相对成熟，因而，发达国家的商业银行，其资本结构中大多是债务性结构，资本构成的质量并不高。在银行盈利能力方面，因为其附属资本充足率较高，因此财务杠杆发挥了重要作用。
（三）银行流动性指标——不良贷款率
贷款风险是一种客观存在的经济现象。因此，对银行贷款风险度的评估就至关重要。高额的不良贷款会对商业银行的贷款品质产生消极作用，使得商业银行的经营风险提高，资产安全性下降，破产几率提升，最重要的是降低了资本充足率，造成公众对银行产生信任威胁，而资本充足率的降低则会使银行储蓄成本增加，而银行为了追求利润的实现，反而不会考虑贷款企业的资产信用状况，这样就会形成更多的不良贷款。长期发展下去，商业银行就会陷入恶性循环的怪圈。
相比西方国家的商业银行，我国上市银行仍然以存贷款为主要业务，成本小收益高的中间业务与表外业务尚未充分发展，利润主要集中在传统业务方面。所以，对我国上市银行来说，如何合理解决已有不良贷款，控制不良贷款率，就尤为重要。
图4 2011年我国部分上市商业银行不良资产率
与资产充足率比较图
不良贷款是严重影响银行盈利性与安全性的重要因素。在图4里，可以发现不良贷款率与资产利润率是负相关关系。一个较高的不良贷款率必定会对应一个较低的总资产报酬率。
一般而言，借款人的风险大小是我国确定贷款限额的参考因素。虽然我国已有相关审批制度，但是，因为评估方法简单化、评估因素单一化、评估依据静态化、评估公式主观化，再加上，我国国有商业银行曾经固有的政企不分，导致了我国商业银行的高额不良贷款。不良资产率较高作为我国国有商业银行长期的一项弊病。整体社会信用观较差，企业逃废银行债务现象频发以及未能实施高标准会计准则等因素都交叉存在于各个类别之中。
（四）我国商业银行各项经济指标的走向
随着我国逐渐放宽金融领域，加强银行改制，我国商业银行也在积极改革（如图5）。
图5 2009—2012年6月各项指标的走向
图5（a）—（d）分别表示工商银行、中国银行、交通银行和民生银行2009-2012.6各项指标的走向。
可以发现，工行与中国银行在2009年上市后，资产利润率有所提高，不良贷款率明显减少，净利润逐年上升（截止时间为2012年6月）；交行和民生银行由于改制时间较早，近几年资产利润率与不良贷款率基本稳定，资本充足率维持在10%以上。
同时，通过趋势图可以看出，我国的商业银行依旧存在诸多问题。国有商业银行的资本充足率依旧很高；利润增长幅度相对股份制银行而言并不大；不良贷款率虽然有所下降但相对国际银行来说依旧很高。可以说，我国商业银行盈利性、安全性的提升空间很大。
四、结论与建议
（一）增加附属资本，扩宽资本金来源渠道
作为一种特殊的企业，商业银行因为它的独特性，其资本在金融杠杆方面会发挥巨大的作用。所以作为银行的重要金融杠杆，资本起着提高盈利水平的重要作用。
我国商业银行的核心资本占总资本的比例过高，而附属资本的额度则相对较少。以摩根士丹利资本（N-ISCI）世界指数为例，金融类股占17%。在美国，19%的银行也已在NASDAQ上市。所以，我国上市银行不应局限于某一种筹资渠道。例如，发行长期次级债券。在国际银行界已被广泛使用的次级债券，基于银行资本与长期债券互换的理论，实现债权的资金杠杆作用。同时，作为债权人，其要求的权益介于普通债券债权人和股东之间，筹资成本较低。
在中国银行通过内源性融资和市场化增资的同时，还应保证一个适合的次级债券市场。只有次级债券能够在金融市场自由流通，债权人才会放心的进行投资；而且债券市场需要有足够的交易量和良好的流动性，投资者也要具备相当的资产规模，以保证银行资产状况和价格信息的及时准确传递，使投资者以低成本得到市场交易的信息，并对发债银行进行风险评估的激励，形成优良有效的市场约束，发挥市场的基础调节作用。
在自主调节的同时，一部适应市场的金融法规、一个及时有力的监管机构、一个严谨分明的运行框架都会对次级债券市场产生积极影响。宏观的政府调控，保证市场价格揭示机制的完整，完善市场基础设施建设。
在商业银行的其他方面，政府应大力发展股权投资业务，出台相关政策建议，促进民间资本的发展、壮大，鼓励民间资本进入金融领域。另外，中国人民银行放宽金融外汇管制，对境外企业、外资企业以及服务外包企业提供资金汇兑帮助，并提高QDII投资额度。
中国国有银行要深化改革，在支持实体经济发展的同时增强自己的市场竞争力，保持适度的经营杠杆率、利润率和安全的资本充足率就是一个不二的出路。中国银行业需要放缓数年来不尽理性、稳健、科学、可持续发展的速度，以有效内控银行资产风险状况。
（二）控制不良贷款率，合理处置不良贷款
不良贷款的成因复杂，不仅有主观因素，还受客观环境的影响。不良贷款会增加银行的资金成本，影响资金链条，降低银行资产质量，是蕴藏着巨大危险的不安定因素。因此，我们在处置不良资产时稍有不慎，就会酿成严重的银行危机。
对不良贷款的处理主要有以下几种方法：第一，把部分贷款转移到金融资产管理公司账目下，让金融资产管理公司成为企业的投资主体，把债权转为股权，将银行和国有企业双向关系转为包括金融资产管理公司在内的三角关系。第二，将不良贷款集中，重新分割组合向市场出售。此方法不仅可以剥离不良资产，减少银行风险，还可通过证券化提高资本充足率。第三，出售。短时间就能直接收回资金，信息成本低，交易双方的成本收益分摊结构相对清晰，能一次性将不良贷款剥离。第四，通过提高债权回收率，获得相应选择权，减少不良贷款损失，提高资产安全性；同时，也可改善企业经营，调动其还债积极性。第五，合资。运用市场力量，同时辅以双赢观念来经营。商业银行可以同时得到股权利益和处置不良资产的整体利益。
（三）加强业务结构优化调整和表外业务管理
盈利结构向多元化均衡方面转变，不断向非信贷方向发展，积极扩展表外业务种类，重视发展潜力巨大且风险小收益高的金融领域。为中间业务的发展提供有力的技术支撑，加大科技投入，完善信息管理系统。
鉴于我国金融业尚不发达的现实情况以及实行严格分业经营的基本法律框架，目前我国不宜拆除在银行业务和证券、期货等业务之间的“防火墙”，直接采用德国全能银行模式。比较而言，由于金融控股公司具有“集团控股、联合经营；法人分业、规避风险；财务并表、各负盈亏”的特点，是推进商业银行综合经营的一种现实选择。
根据我国目前的金融环境，以银行为主构建金融控股公司将成为商业银行综合经营的发展趋势。这是因为：
（一）金融控股公司作为一个企业集团，必然要有一个足以控制和有效影响其他子公司的核心公司一一母公司。这个母公司通常是主导组建者或者说是组建的牵头人。在中国金融体系中，行业结构仍不平衡，目前金融资产中银行业占绝对优势，远非保险公司、证券公司和信托投资公司等其他非银行金融机构所能比拟。但证券公司和保险公司等非银行金融机构凭借专有的经营垄断，却享受着令商业银行心动的高利润率，因此商业银行通过并购证券公司和保险公司等非银行金融机构组建金融控股公司的动力极强。
（二）从发展趋势看，商业银行主导的金融控股公司在我国金融业中将有广阔的发展前景，有利于银行或其他金融机构的集团化改造和综合经营。对银行而言，通过控股公司的架构，即可保持原来商业银行业务的独立性，又可通过设立其他非银行子公司发展具有潜力的新业务、分离优质资产或用于其他特使目的。国内尚未集团化的银行，都表示集团化是其发展方向。中国银行的高层在不同场合表明，中行的目标就是金融控股，最终实现综合经营。招商局集团董事会主席、招行董事长秦晓也表示，如政策允许将把招商局旗下的保险公司交给招商银行运营，招商银行未来将成为综合经营银行、保险、基金业务的金融控股公司。
（三）监管层目前对我国以控股公司方式发展的金融集团也采取默许、鼓励态度，2004年6月28日，中国银监会、证监会、保监会正式公布的《三大金融监管机构金融监管分工合作备忘录》对金融控股公司身份作了直接认可。央行的2006年《中国金融稳定报告》中指出“我国部分有实力的大型金融机构已经具备一定的资本运作、风险控制、交叉销售和业务整合能力，其中具备条件的金融机构也可探索通过跨行业投资其他金融机构的方式开展综合经营。”
二、中国商业银行现阶段监管模式的问题剖析
随着国内金融业综合经营态势的日趋强烈，机构监管中存在的监管漏洞、板块割据、制约创新等缺陷以及各监管机构之间的协调效率低下的问题也日益突出。综合来讲表现为以下几点：
（一）分业监管格局不能覆盖金融控股公司，可能促使其将一些特别的服务项目或产品置于监管成本最小或监管最宽松的领域，从而产生“监管套利”现象。金融控股公司没有统一的监管法规，存在监管真空。
（二）不同监管机构的监管目标、监管重点不同可能导致冲突。证监会的目标是维护市场的公平与秩序，特别强调证券发行人和经纪人充分披露信息，不得有欺诈行为。而银监会注重审慎监管，关注银行系统的安全与稳健经营。保监会维护保险业的稳健经营与被保险人的利益，关注各保险公司的偿付能力。由于各个监管机构的目标不同、指标体系不同、操作方式不同，各监管机构的监管结论可能存在较大差别。当对金融控股公司有双重目标要求，又只受某一机构监管时，单个监管者可能不会去承担其他监管者的工作和责任。
（三）在对金融控股公司的监管上三家监管部门协调难度大。“三会”及其派出机构是平级的，若金融控股公司发生风险，确定由谁作最后裁决等存在一定现实困难。尽管可以建立联席会议制度，但仍会存在沟通不足和信息共享度低等问题，影响监管的有效性。
（四）我国监管当局对金融控股公司内部控制的有效性关注不够。在分业监管体制下各监管者的监管对象只是一个金融机构，而对集团的组织结构和管理结构的透明度并不关心。因此，在分业监管体制下，监管部门难以将监管对象和控股公司其他成员隔离，而且也难以综合性地审视控股公司的风险。
三、对中国商业银行综合经营监管模式的设计
国内商业银行的综合经营如何监管，是一个很现实的问题。
在我国尚不具备实施统一监管模式的条件下，美国伞型监管模式是最有可能解决我国分业监管体制和有限度综合经营矛盾的手段。这种模式一方面通过最大限度的保留了分业监管体制下形成的机构监管优势，符合我国现有的制度约束；另一方面，通过伞型监管者的机制(在我国目前可以考虑有人民银行来充当)实现了各监管者间的协调，通过功能型监管避免了分业监管体制面临综合经营可能带来的风险。在我国商业银行走向综合经营的过渡期间，这种模式无疑是一种立足现实、面向未来的适合金融控股公司模式的监管体制。
（一）监管主体、职能及监管体制框架
监管主体主要包括：中国人民银行、证券监督管理委员会、保险监督管理委员会、银行监督管理委员会和信托投资管理局。
主要职能：中国人民银行作为伞型监管者负责对金融控股公司的监管，包括市场准入、资本充足率、风险评估、信息披露等。银监会和信托投资管理局，分别负责对银行和信托投资业务的监管；证监会和保监会分别负责对证券业和保险业的监管，同时证监会将投资业务的监管职能移交信托投资管理局。银监会、证监会、保监会及信托投资管理局均是功能监管者。
（二）基于伞型监管体系下的监管措施主要应从以下几个方面入手
1．加强各监管机构之间的协调机制以及机构之间的监管数据的共享建设。在现阶段，可考虑在强化各监管机关的责任、分工的基础上，建立各监管机关间规范化的协调制度和有关负责人定期联席制度。通过有关机关负责人的定期联席会议，解决监管中出现的矛盾和冲突。同时，运用现代计算机技术建立金融监管资料信息共享制度，提高监管效率。
2．监管者应从控股公司层次强化对控股公司的外部监管措施，包括对金融控股公司高级管理人员任职资格的审查和谈话机制，控股公司信息披露的方式和规格以及控股公司各子公司间的防火墙措施，如业务限制、人员限制和信息限制等。通过这些措施，配合其他功能型监管机构的工作，实施对金融控股公司整个业务流程的控制。
3．督促和鼓励控股公司建立基于自身业务风险管理的内部风险控制的机制和评价体系，实施自律性质的风险约束。防范经营风险不仅是外部监管对公司的强制要求，也是公司基于自身利益最大化的选择。监管者应积极支持公司的内部风险控制和管理体系的建立和完善，并充分了解这一体系的运作和有效性。
4．监管当局应建立资本金与控股公司运作风险相联系的计算方式，迫使金融控股公司加强内部管理，降低风险资产的比重。综合监管者可以在各功能型监管者对各自监管对象所需要资本金的总量评估基础上确定控股公司应该交纳的资本金。
5．健全金融自律型组织，充分发挥其监管作用。金融自律型组织是金融业自我管理、自我规范、自我约束的一种民间管理形式，它可以通过行业内部的管理，有效的避免不正当竞争，规范其行为，与监管当局共同维护金融体系的稳定与安全。金融自律组织参与监管，主要负责金融从业人员的培训、会员的管理、为会员提供信息服务，及时与监管当局沟通情况，及时向社会有关监管信息等。
四、结论
综上所述，本文通过对我国综合经营发展趋势以及国内商业银行监管模式的研究，得出以下几点结论：
（一）针对我国实际，我国银行业向综合经营逐步发展的现实路径是建立金融控股公司，它具有协同效应、风险分散和业务多元化的优点，并且这种模式也已得到了监管层的确认，适合我国银行业发展的需要。
（二）监管模式是多样的，并且与其经营模式并非一一对应的关系，而且各种监管模式的划分界限也并不明确。这意味着金融监管模式并未因经营模式的趋同而统一化。我国金融监管制度改革中的关键问题并不在于简单的分业与统一的争论，而在于监管的有效性和前瞻性，这取决于监管手段和监管目标的兼容性以及监管的内控制度。
简介
中央电视台品牌顾问、著名品牌战略专家、品牌竞争力学派创始人、华盛智业・李光斗品牌营销机构创始人。李光斗出身于市场营销第一线，参与并策动了中国VCD和乳业营销大战，被评为影响中国营销进程的风云人物，并任北京大学、清华大学、上海交通大学、厦门大学等EMBA品牌学特聘教授。李光斗自1990年开始从事市场营销和品牌策划工作，先后担任伊利集团、蒙牛乳业、广日电梯、民生药业、古越龙山、招商银行、交通银行、长虹、德尔惠、喜临门集团等全国数十家著名企业的常年品牌战略和营销广告顾问，亲历了改革开放后中国品牌发展的历程，具有丰富的品牌建设和市场营销经验，荣获中国策划业杰出功勋奖。
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互联网改变了人们的生活方式，让人们的生活更加方便、快捷。但网络时代就像一朵带刺的玫瑰，给人芬芳的同时，也深深的刺伤着我们。我们要警惕网络时代的温柔陷阱……
21世纪什么最重要？人才！
自然界，人类的最大优势是什么？智慧、思考。
智慧和思考能力是人类社会发展不可或缺的推动力。人类用自己的智慧和思考推动科学技术的发展，不断提升着人类的生活水平。科技的进步反过来也对人类产生了巨大影响，曾有过这样的预测，随着科技和文明的高度发达，一切由机器来做，人体的四肢将褪化，只剩下一个占体重80%的大脑和一些附属器官。对此，人们并不害怕，只要有智慧和思考能力在，人们就能搞定一切。但是，如果人们的智慧和思考能力也退化呢？这将是不敢想象的事情。
然而，现实是，这种事情正在发生，人们已进入了一个不爱思考、放弃使用大脑的低智商社会。比如，在日本，电视节目里说到“纳豆对减肥有帮助”，人们就会不假思索的立刻购买，第二天日本超市里的纳豆就会被抢购一空。在中国，一听到大蒜好，立刻万人空巷，致使大蒜价格疯涨，比肉还贵。也许这是媒体恶意炒作误导了大众，但在根本上，是由于人们不进行思考、缺乏主见造成的。
是什么让人类进入了低智商社会？互联网就是罪魁祸首之一。随着信息化社会的高度发展，人们对互联网的依赖度越来越高。在这种情况下，人们的思考能力和交流能力正面临下降的风险。特别是网络搜索引擎更是让人们把思考能力束之高阁，“有问题找百度”已成了众多网民遇到问题时的第一反应。以前需要辛苦半年准备的毕业论文，现在只需在网上复制粘贴就行，更有甚者，有很多人对自己的论文写的是什么都不知道。悲哀的现实。机器在进化，人脑却在退化。以前生活困苦，需要智慧来寻求解脱之道；现今生活优越，有没有智慧与知识不重要，会享受才是重点。
论文摘要：理财业务是商业银行推进综合化经营战略的重要载体和提高中间业务收入的重要手段。我国商业银行理财业务尚处于起步阶段，当前具有以信托贷款产品为主导，产品呢预期收益趋向合理，分成服务体系开始构建等热点。产品风险揭示不足，品种结构不合理以及粗放式发展等问题仍然存在。我国商业银行需要重新考察和研判市场方向，发挥理财业务对经营转型的重要作用；打造卓越品牌形象与特色服务，获取客户的持久信任与忠诚；加大创新力度，探寻理财市场发展新空间；同时，由单一产品向综合平台转变，由大众化产品向分层次服务转变；建立健全理财业务风险管理体系。
Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletter
Abstract:mercialBankofChina''''swealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.China''''scommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.
金融业的对外开放和市场竞争格局的演变，使商业银行纷纷推行以转变经营模式和增长方式为要内容的战略转型，金融市场和金融创新环境的日臻完善为银行理财业务的拓展提供了良好的机遇。在国内外经济金融环境发生深刻变化的背景下，商业银行大力发展个人业务有利于熨平经济波动的负面影响，提升同业竞争综合实力，拉长盈利成长周期。然而，我国商业理财业务尚且处于起步阶段，并受到金融法律制度、金融管理体制和金融市场发育程度等方面因素的制约，在迅猛发展的同时也呈现出一些亟待解决的新问题。本文首先总结了我国银行理财产品市场的进程及特征，进而对当前理财市场中值得关注的重点问题展开分析，对商业银行个人理财业务未来的发展方向及思路进行探索。
一、我国商业银行个人理财业务的发展
个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。按照管理运作方式不同，商业银行个人业务可以分为理财顾问服务和综合理财服务。其中，理财顾问服务是指银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议个人投资产品推介等专业化服务。在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行提供的理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式，进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。
1、我国商业银行理财业务的发展历程及其动因
20世纪90年代末期，我国一些商业银行开始尝试向客户提供专业化的投资顾问和个人外汇理财服务。2000年9月，中国人民银行改革外币利率管理体制，为外币理财业务创造了政策通道，其后几年外汇理财产品一直处于主导地位，但是总体规模不大，没有形成竞争市场。2004年11月，光大银行推出了投资于银行间债券市场的“阳光理财B计划”，开创了国内人民币理财产品的先河。中小股份制商业银行成为推动人民币理财业务发展先锋的直接原因是，在当时信贷投放高速增长的背景下，中小银行定期储蓄存款占比较低，缺乏稳定的资金来源，而发行人民币理财产品能够增强其吸储能力，缓解资金趋紧压力。
2006以来，随着客户理财服务需求的日益旺盛和市场竞争主体的多元化发展，银行理财产品市场规模呈现爆发式增长的态势。特别是面对存款市场激烈的同业竞争，国有商业银行开始持续加大理财产品的创新和发行力度，不断丰富和延伸理财品牌及价值链上的子产品。以工商银行为例，2005到2007年分别（发行）销售个人银行类理财产品190亿元、755亿元和1544亿元，年均增速达185.3%；而2008年仅上半年即累计（发行）销售个人理财产品5495亿元，同比大幅增长6.5倍。凭借网点资源、客户资源、综合实习优势，国有商业银行目前已经占据国内理财市场的主导地位。可见商业银行理财产品的发展是内在需求与外部环境共同作用的结果。面对转变经营模式、拓展收益渠道的压力，以及激烈的市场竞争环境，商业银行唯有加快理财业务发展的创新步伐，通过负债结构与收益结构的转变，形成理财产品与储蓄存款的联动效应，才能在同业竞争中立于不败之地。
2、我国商业银行理财产品运作模式的演进
在人民币理财产品的初创期，投资方向基本为银行间国债、央行票据、货币市场基金等固定收益工具。在风险管理方面，与初期的外币理财产品相比，人民币理财产品则更为规范，客户资金与银行自有资金相互隔离。应该说，这一时期的理财产品与商业银行熟悉、专注并具有传统优势的领域，依靠银行自身的平台就可以完成产品销售、资产配置、投资决策、清算分配等职能。
此后，由于银行间债券市场利率的走低以及资本市场的走强，商业银行纷纷探索新的理财产品运作模式。一是借助信托平台进入股票市场、产业投资市场。银行通过与信托公司合作，将理财资金委托给信托公司，信托公司则以自己的名义，进行股票和实业投资。在此种投资路径打通以后，理财产品形式上的创新层出不穷，比如新股申购、信托受益权转让以及由债券、股票、信托融资等产品组合而成的资产配置产品等。二是与外资金融机构合作推出结构性理财产品，实现覆盖全球市场的投资管理。尤其是QDII的推出，打通了人民币海外投资的通道，扩大了资源配置的半径，理财市场上出现了大量与利率、汇率、股指挂钩的产品。
二、我国商业银行理财产品市场的特点
1、信托贷款类产品成为理财市场的主导
2008年各商业银行理财产品发行数量保持快速增长，单手资本市场大幅下挫，投资者风险意识增强银监会加大商业银行理财业务规范整改力度等因素的影响，理财产品的品种结构普遍发生显著变化。子2008年2季度开始，风险相对降低、收益相对稳定的信托贷款类产品大幅增加，并保持迅猛增长的态势，在各类银行理财产品中已占据主导地位。如招商银行全年累计发行“金葵花招银进宝之信贷资产理财计划”和“金葵花招银进宝之票据盈利理财计划”两种信托贷款类产品宫674只，在其各类理财产品中的占比达到73.8%。其他各行也纷纷将信托贷款类产品作为理财业务推广的重点加以集中发行。如工商银行的“稳得利系列”、中国银行的“平稳收益计划”等。信托贷款类产品普遍具有投资标的明确、结构简单、期限多样、收益相对稳定等特点。从根本上讲，信托贷款类产品的内在特性符合当前阶段投资者、商业银行、借款人和信托公司等各方主体的利益。
2、公益性、专属性创新产品彰显理财业务价值
针对“5.12”汶川特大地震灾害，部分银行迅速反应，推出了具有公益性质的创新理财产品。例如，建设银行在震后第五天就发行了“财富.爱心公益类08年第一期理财产品”，将募集资金的8%通过中国红十字基金会定向捐赠于四川灾区，并且该产品不向客户收取认购费、管理费等任何费用。此外，在教师节期间，招商银行还特别发行了“金葵花招银进宝之信贷资产教师专享理财计划”，在原有信托贷款类产品的基础上赋予了“尊师重教”这一更具意义的内涵。此类以慈善、关爱为主题的理财产品，在很大程度上拓宽了银行理财业务的发展思路，打破了以往理财业务同质化的常规，深化了理财品牌的内涵与价值，增强了客户的认同和忠诚度，并有效地提升了银行的品牌价值和社会形象，对于理财业务的长远发展大有裨益。
3、产品预期年化收益率更趋规范合理
各银行理财产品的预期年化收益率普遍趋向于规范合理，与以往部分银行对新股申购类、结构挂钩类产品动辄给出40%或50%的预期收益率，甚至“上不封顶”的情况形成鲜明反差。例如，光大已拿回国内“阳光理财同升21号”挂钩类产品的预期收益率分别为8%、4.5%、1.45%三档；中信银行投资于新股申购和信贷资产的“全面配置计划0807期产品”的预期收益率为4.38%；而农业银行的“本利年08第15期基金精选型产品”，招商银行的“金葵花新股申购22期与套利理财计划”等均有给出具体的预期收益情况。究其原因：一方面，受资本市场低迷以及“零收益”实践等因素影响，各个银行给出的预期收益水平更加实际与客观；另一方面，按照银监会要求，对于无法提供科学、准确的测算依据和测算方式的理财产品，各个银行在宣传和介绍材料中不得给出“预期收益率”或“最高收益率”。尽管有所回落的预期收益水平在一定程度上会影响客户吸引力，但从根本上讲，科学的、与实际收益情况吻合的预期收益率将对商业银行及其理财产品的美誉度和客户信任度产生积极影响。
4、产品短期化趋势更为显著，期限结构日臻完善
与以往同类型产品相比，各银行理财产品的短期化趋势更为显著。以招商银行为例，其2008年所发行的全部理财产品中，期限在三个月（含）以内的产品数量占比达36.8%，期限在三个月至一年的产品占比达59.7%，而一年期以上的产品仅占全部产品3.5%。此外，其他各银行也注重短期化产品的研发和推广，如工商银行“2008年第65期稳得利增强型信托投资理财产品”的期限为16天；中国银行的“博弈人民币理财产品”期限分为14天、21天或1个月。在产品不断短期化的同时，各银行也注意产品期限结构的完善。以工商银行11月份发行的“稳得利”系列产品为例，其包含了29天、75天、90天、12个月等各种期限结构，能够满足不同投资者的偏好。
5、理财业务分层服务体系逐步构建，财富管理职能日益凸显
2008年来，针对中高端客户的专属产品不断增加，银行理财业务更加注重客户细分，财富管理职能日益凸显。举例而言，交通银行“得利宝新蓝58号产品”和“得利宝海蓝31号产品”对普通客户、交通银行客户进行了分层定价，产品预期收益与客户层次成正比。在交通银行的财富管理服务体系中，“交银理财”定位于季日均金融资产5万元以上的客户；“沃德财富”地位于季日均金融资产50万元以上的目标客户，并提供专属客户经理、专属理财网点、专享增值服务等。同样，工商银行也全面升级了“理财金账户”服务品质，定期推出“理财金账户”专属理财产品，并通过贵宾理财中心、贵宾客户服务专线、贵宾网上银行等各种专属通道，为客户提供全新的理财服务体验。各银行对中高端财富客户的重视程度正在不断提升，市场细分能力的增强和分层服务体系的构建将成为商业银行财务管理业务发展的重要基石。
三、我国商业银行理财市场存在的问题
1、信托理财集合资金用于贷款可能引发潜在风险
由于央行对信托贷款利率下线没有规定，因此信托贷款可以规避商业贷款基准利率下限规定，这在一定程度上降低了借款人的融资成本。另外，虽然从实质上看是商业银行对用款单位放贷，但由于信托贷款与信托理财资金不在商业银行表内核算，因此可以规避《资本充足率管理办法》，不用计提资本，这在一定程度上也优化了商业银行的资产负债结构。基于此，我国大部分商业银行都开展了与信托挂钩的理财业务，筹集资金的投向基本上是信托贷款。
信托贷款对银行和信托公司而言，都属于表外业务，贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。在此情形下，银行和信托公司对借款人一般不会进行授信尽职调查，对贷款用途也不会开展相关的监测工作，特别是贷款大部分在异地使用，就更缺乏有效地贷后管理一旦用款单位出现还款风险，担保人又不能如期履行担保责任，将会给购买理财产品的投资者带来巨大风险，银行也和信托业虽然对此不负有偿还义务，但也将面临系统性的声誉风险。
2、对客户风险提示及信息披露不充分
部分商业银行在编写有关产品介绍和宣传材料时，风险提示不充分，主要体现在未提供必要的举例说明。风险提示只是简单的列示。如对保本浮动收益理财计划“本理财计划有投资风险，您只能获得合同明确承诺的收益，您应充分认识投资风险，谨慎投资”的话语，未对铲平面临的市场风险、信用风险、流动性风险进行详细的阐释。
对一些挂钩较为复杂的产品的理财业务，在与客户签订合同前，未提供理财计划预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据。在将有关市场检测指标作为理财计划合同的终止条件或中之参考条件时，未在理财计划合同中对相关指标的定义和计算方式做出明确的解释。
3、熟悉国际交易规则的专业人才异常匮乏
在全球金融自由化于一体化的形势下，由于我国金融市场尚不发达，可以预期在未来相当长的一段时间内，我国个人理财业务挂钩标的投资方向将主要向境外市场发展，其中主要投资产品属于衍生工具范畴，因此熟悉国际衍生品通行的交易规则、惯例是维护我国商业银行从事国际衍生品交易合法权益的关键之所在，但目前银行相关从业人员异常缺乏国际衍生交易经验特别是对国际规则的了解，更无从谈及灵活运用国际惯例维护自身合法权益。
4、营销宣传不够
个金融机构在理财产品的营销上基本处于“雷声大、雨点小”的状况。在银行营业厅里，都摆放着介绍理财产品的小册子或宣传纸，但缺乏特色产品和个性化方案，这同客户需求显然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣传，即使是一些不错的理财产品，实际上了解的客户也不多。比如，“千里马”、“红双喜”等投资分红险，其复杂的条款，常常需要推销员通俗化的解释才能让人明白，而各行却无人主动的向客户介绍。一些新国债、基金等的收益、风险情况也是客户所不熟悉的，单单看一看宣传册，客户根本弄不明白。
5、个人理财业务同质现象严重
我国商业银行的个人理财产品的同质化趋向。在业务范围上表现为，把现有业务进行重新整合，普遍缺乏更为细致的客户分层，无法为客户提供切合需求的个性化服务；在财务策划上技术人才的支持都无法满足现实需求，投资产品在广度和深度上均不能完全满足客户的理财需求。从目前国内同业的情况来看，基础金融产品在同业之间相差无几，理财产品的市场定位和定价无法展示出各商业银行的产品特色，同质产品的竞争完全体现为市场价格的激烈比拼，严重影响了理财市场的健发展。
同时，金融产品的复制特点加剧了这一现象，一家银行刚刚发出新的理财产品，其他银行就能够立刻跟进，名目虽不雷同，但功能特点相似、投资收益相当，几乎是克隆。于是现有的个人理财产品基本都是保险、证券、外汇、基金等的投资组，缺乏特色。比如同一保险公司的理财产品会被几家商业银行，或者同一商业银行的几家保险公司的理财产品只是名字的区别，而没有实质性的差异。对个人客户而言，这些产品的确眼花缭乱，却缺少实际吸引力。
四、加快发展我国商业银行理财业务的对策
从长远来看，由于理财业务将国内居民财富迅速扩张而引发的对金融业务的外在需求，与商业银行利用金融创新实现战略转型和多元化经营的内在需求有机的结合在一起，因此其具有强大的生命力和广阔的拓展空间。
1、发挥理财业务对银行经营转型及客户关系管理的重要作用
理财业务的快速发展对商业银行推进经营转型与实施客户关系管理具有重要的实际意义。一方面，大力发展理财业务有助于烫平经济波动的负面影响，有助于应对利差收窄的挑战并拉长盈利周期。首先，理财业务的快速发展能够提高手续费和佣金收入在营业收入中的占比，有助于商业银行实现收益来源的多元化和收入结构的优化；其次，利用理财业务平台，商业银行能够实现与多个市场、多种业务的对接，并使之成为综合化经营的重要载体和有益探索。另一方面，商业银行理财业务若能与客户关系管理有效结合起来，与客户建立持久信任关系，成为客户完全可信赖的金融顾问，不仅能够极大的降低优质目标客户的流失率，还将促进理财业务与储蓄存款、银行卡、电子银行等不同业务类别交叉销售和协同效应的实现，进而提升零售银行业务对经营利润的贡献度，增强商业银行可持续发展和抵御风险的能力。
2、打造卓越品牌形象与特色服务，获取客户的持久信任与忠诚
当前，国内银行的理财产品具有较强的同质性和可复制性。在这一背景下，只有依靠卓越的理财产品以及超越客户预期的特色创新产品及服务，提高客户的认知度和荣誉度，才能在纷繁复杂的产品和激烈的同业竞争中超出。在品牌建设方面，需要商业银行持续地自身核心理财品牌加以塑造，通过准确的服务定位和文化内涵，与客户建立情感，从而赢取客户的忠诚和持久信任，提升市场竞争力。以招商银行为例，其全部理财业务均冠以“金葵花”之名，经过持续不断的培养，更使客户自然而然低产生一种信任感，这种品牌形象是难以被同业复制的。
在特色产品及服务方面，商业银行需要不断更新理念，针对不断变化的市场热点和焦点，必须增强响应能力，即使退出具有自身特色的新产品和信服务，从而获取同业竞争主动权。理财不仅是一项规划、一个系统、一种过程，更是规避经济金融风险的“防火墙”。当金融市场繁荣时，需要通过有效的理财手段实现财富增长；而当金融危机到来时，则更需要发挥其独特的作用，把握机遇，平稳实现客户资产保值增值。
3、加大创新力度，探寻理财市场发展新空间
面对错综复杂的市场环境，商业银行需要重新考察和研判市场方向，加大创新力度，为理财市场寻找新的加速器。货币政策的转向、相关监管政策的推出和调整以及一系列刺激经济措施的实施，都为理财业务的创新提供了政策支持和发展空间。近期，银监会相继了《商业银行并购贷款风险管理指引》、《银行与信托公司业务合作指引》等多项政策，很多投资对象的价值将被重新发现，更多的市场品种将被发掘。例如，并购贷款类产品可能成为银信理财业务新的增长点。与传统的信贷资产类产品相比，并购贷款类产品将在投资方向、收益模式以及风险控制手段等方面进行探索创新。此外，股权投资及PE类产品预计也将成为优化银信产品结构、提高产品附加值、提升银信合作层次的重要领域。此类创新将私人股权投资等纳入银信业务合作范围，打造个性比较强的高端理财产品，有利于银行与信托形成具有市场竞争力的服务品牌，进一步开创理财市场新的发展空间。
4、由单一产品向综合平台转变，由大众化产品向分层次服务转变
从国外金融机构理财业务的发展来看，理财业务并不局限于为客户提供某种单一的金融产品，而是根据细分目标市场以及投资者的财务状况、投资预期、风险偏好等为客户量身定制理财规划方案。尽管近年来国内银行理财业务取得了迅猛的发展，但仍处于“关注产品胜于关注客户”的初级阶段，与理财业务全方位、差异化、个性化的本质内涵相比，仍存在较大差距。从长远看，国内银行理财业务的发展也应遵循由单一产品向综合平台，由大众化产品向分层次服务，由单纯的产品销售向以金融顾问、资产管理为核心的综合投资理财服务转变。
5、建立健全理财业务风险管理体系
理财业务的风险管理应既包括商业银行在提供理财顾问服务和综合理财服务过程中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风，也包括理财计划或产品包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险以及银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险。因此，商业银行应根据自身业务发展战略、风险管理方式和所开展的理财业务特点，制定具体而有针对性的内部风险管理制度和风险管理规程，建立健全理财业务风险管理体系，并将理财业务风险纳入全面风险管理体系中。
在理财业务风险管理体系中，市场风险的防范于控制对于理财产品的投资运作具有特别重要的意义。商业银行首先应根据自身理财业务发展的特点，建立并完善理财业务市场风险管理制度和管理体系。商业银行研发、销售和管理有关理财计划，必须配备相应的资源，具备相应的成本收益测算与控制、风险评估与检测，内部价格专一等的能力和手段，对需要对冲处置的风险要有具体的技术安排。在进行相关市场风险管理时，应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整进行充分的压力测试，评估可能对隐含经营活动产生的影响，制定相应的风险处置和应急预案。
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关键词:银行效能;CAMEL法;资产收益率
中图分类号:F83
文献标识码:A
文章编号:1672-3198(2010)13-0191-02
1 引言
从1999年国家剥离了工、农、中、建四大国有控股银行的1.4万亿不良资产后,国有控股银行就开始了股份制改革的历程。如今,工、中、建三大行已经成功实现了股份制改革并成功上市。中国农业银行也于2009年股改成功,并预计2010年上市。那么脱胎换骨后的国有控股银行的效能究竟提升了多少,相比较与国家非控股银行来讲效能又是处于一个水平呢?本文将这两类银行的效能水平进行比较分析,对于我国银行业的发展有着重要的意义。
2 理论研究
2.1 研究银行效能的指标体系
由于本文下面将采用CAMEL法中的指标体系对各商业银行的经营状况进行全面评估,所以依据该法中所要比较的指标,我们在这里将指标体系具体设定为银行资本充足率、问题贷款的比率、银行资产收益率、以及银行流动性比率、贷存款比率等。
2.2 明确比较的对象
文中所指的国有控股银行专指国家股在其中达到绝对控股比例的工、农、中、建四大国有商业银行。非控股银行专指我国除四大国有商业银行外的股份制银行、城市商业银行与外资商业银行的总称。由于数据来源的非全面性以及为了提高最后结果的说服力,在非控股银行的分析中我们主要选择一些综合性银行的数据,具体包括交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、招商银行。
3 CAMEL指标体系分析
3.1 国有控股银行中国工商银行2.6级,中国建设银行2.2级,中国银行1.6级,中国农业银行3级,交通银行1.6级,中信银行1级,浦发银行2级,兴业银行1.4级,民生银行1.8级,招商银行1.6级。
对比之下我们发现国有控股银行的评级结果整体上要低于非控股银行的总体水平,但是针对不同的方面又是各有差异。
4 分析二者产生差别的原因
4.1 问题贷款所占的比重分析
一家银行的资产质量是监管部门衡量银行总体经营状况最重要的依据。根据表一和表二中的数据我们可以看出工、农、中、建的问题资产所占的比率要明显高于后面的非控股商业银行。这也是造成最终国有控股银行的效能低于非控股银行的最关键的一项。国有控股银行的问题贷款数额巨大是由来已久的问题,原因很多:首先,国有银行的贷款对象一般是国有企业,国有企业本身的低效运行机制就决定了国有控股银行贷出资金的回收风险性。即使是改制后的国有企业,服务主体大多是垄断行业,竞争风险较小,经营效率较低,从而还贷能力也很差。而且,2003年改制之前国有商业银行还不是真正意义上的企业,它通常兼有政策性的作用,即首先要为社会利益服务。其次,虽然1999年国家为四大行剥离了1.4万亿不良资产且如今的工、农、中、商都已经成功改组成了股份制商业银行,但要想让人们和管理者真正从思想上改变还是存在着一个时滞。一旦不良资产大规模形成,缺乏成本约束的核销剥离、财政“埋单”势所难免,其结果必然增加金融道德风险,反过来鼓励寻租行为。如此循环,国有商业银行的不良贷款噩梦难有终结。
4.2 贷存款比率分析
工、农、中、建的贷存款比率要低于后面的几个非控股商业银行。贷存款比率是商业银行资产配置的主要指标,同时也反映出了银行资金的流动性水平。国有控股商业银行的贷存比大多在55%左右的水平,比着中央人们银行对于商业银行的资产负债比例管理上限70%低了15个百分点。相比之下,这六个国家非控股银行中的贷存款比率就很合适。国有控股银行的这种超存现象产生了很多不利影响:对可持续发展不利,使资金使用率下降,同时降低了银行资金的流动性和效能。
4.3 资产收益率分析
国家非控股银行的整体资产收益比率平均保持在1.3的水平,整体上要高于国有控股银行。国有控股银行的资产收益率相对较低可以从两个方面找出原因:约束与激励机制。国有控股银行在约束与激励机制方面存在明显缺陷。(1)银行自的差异,决定着银行行为的差异。国有控股的银行最大股东是国家,这就使得占有较小份额的小股东们以及职工们的自主性受到一定的限制。
(2)国家非控股银行中的激励机制与约束机制都要比国有银行有份量起到更大的效果;其次,规模经济与不经济。国有控股银行作为一个企业整体规模比较大,总资产以及净利润的绝对数值都比较高,但是由于采用分支行模式,管理层较多,企业链条拉的过长,从而形成了规模不经济。非控股银行则是整体规模不太大,也有与其规模相匹配的技术水平与管理水平等,结果就是规模经济,而且会继续朝好的方向去发展。
4.4 资本充足率分析
我们从数据中同样可以看出非控股银行中存在的潜在隐患:即资本充足率的相对不足(除中信银行外)。原因可能是由于这些非控股银行还处在发展的快速成长期而非稳定期,各项业务发展太快,在一定程度上忽略了自有资本的不足。正是由于资本充足率的不足使得非控股银行的效能打了折。而相比之下的国有控股银行中资金较充足,发展较稳定,这是非控股银行值得借鉴的。
5 结语
在这里银行效能从两个层面上讲起:即微观效能和宏观效能。微观效能方面,我们通过CAMEL法评出的最终结果我们发现,虽然国有控股银行总的经营规模超过非控股银行,但是除了资本充足率较好于非控股银行外,在资产质量、收益状况以及流动性这几个方面都存在明显的不足与缺陷。而且最终的评级结果也证明了国有控股银行的效能水平要在一定程度上低于非控股银行;但是在分析原因的过程中我们发现,我国国有控股银行的一些缺陷源自于一定的客观性,即在宏观效能方面,国有控股银行承担着比非控股银行更多的责任。最明显的从数据中我们发现国有控股银行一方面存贷款比率不足,另一方面问题贷款情况还较为严重,这都与贷款对象即多数的国有企业的资信水平和盈利水平有着密切的关系,不能单从银行方面找原因,更多方面这与国家经济发展政策与方向有关。国有控股银行在承担这一责任时不可避免的承担了这一风险。
要想提高国有控股银行的经营水平,我们可以从以下几个方面进行改进:首先,向国有银行中引进激励与约束机制以及市场竞争机制,并要确保有一个合适的外部环境使这些机制发挥效果;其次,国有银行一贯实行的行长长期负责制同样使得银行内部缺乏一定的竞争与制衡机制,为了改变这一现象,国家可以限制任期时间以及任期届数;再次,针对国有银行超存现象,应鼓励银行把贷款总量提上去,特别是鼓励国有控股银行向民营的以及新兴的产业发放贷款。但同时要保证问题贷款的比例不因此受到影响。
虽然非控股银行的效能水平高于我国控股银行,但比起国际上一些大的银行还是存在着不小的差距,所以这些非控股银行要想发展的更好,在不断扩大经营规模的同时还应尤其注意资金充足率的达标。总之,我国的银行业方兴未艾,各类银行针对自己的不足去努力改善,一定会有更好的发展。
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