时间：2023-03-30 10:39:07
导语：在民生银行论文的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
【关键词】微贷业务 风险控制 财务成本 信用风险
一、民生银行开展微贷业务原因分析
（一）外部原因
据调查，我国目前的微小型企业中资金不足率达到80%以上，资金用途上多以短期周转和扩大经营为主，这片市场前景十分广阔。正如前文所述，对于微小企业现有的融资渠道和融资平台十分有限，许多微小企业在面对商业银行繁琐的贷款程序和繁重的担保限制转而寻求社会融资渠道，市场上如雨后春笋般兴起的融资公司正印证了这一点，据统计，微小企业在只有不到20%的融资是通过银行来完成的，而民间借款和社会融资的占比超过了80%。
（二）内部原因
在目前国内的信贷市场上，民间借贷，小额贷款公司，中小型融资机构，地方商业银行以及国有四大行纷纷在市场上找到了生存空间，在传统融资项目中与国有四大行竞争民生银行并没有太多优势，而在小额信贷领域，由于小额贷款公司规模小成本低，可以用大量的服务人员做好贷后服务来规避风险。在这种市场格局下，民生银行扬长避短，选择小微企业作为突破口，在微贷领域发挥商业银行资金雄厚信誉度高的优势，结合自身企业战略转型，创造性的提出：“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行”，在市场定位上利用自身优势开拓新市场，助力实现企业战略转型。
二、民生银行微贷业务成本控制分析
（一）风险控制
1.行业控制。民生银行根据大量的市场调研结果对小微企业分布较多的一些行业进行了一系列大规模的行业风险分析，在微贷业务的具体开展过程中指导分支行优先选择与经济周期关联程度较低的，行业存续时间较长以及区域优势型企业进行授信。民生总行在行业指导上有明确规定，对具有较强市场竞争力的行业群体授权分支行进行集中开发授信，对于餐饮食品等行业以及品牌商和大型供货商优先考虑而对于行业发展前景不理想以及重污染重能耗的企业选择谨慎或禁入，从行业源头上进行风险控制，避免出现行业性风险而导致的不良贷款。
2.产品控制。在前期行业分析的原则和基础上根据客户个性问题分析风险水平以及风险来源，设立转向营销团队，提供有区别性的信贷政策、信贷条件和信贷产品，利用产品控制来规避风险，变被动为主动，推出自然人联保贷款业务、商铺承租权质押贷款业务、仓单质押贷款业务、互保贷款业务。有效的化解了小微企业担保难的问题，建立起一整套个性化产品体系。
（二）财务成本控制
1.圈链模式。民生银行在早期试点推行微贷业务以及在后续的业务市场拓展中发现小微客户具有一些共性，客户数量多、行业面宽。地域分布广、信息采集难度大、信息不对称。但是这些小微客户为了产生集群效应，在各种小商品城或是批发市场自发聚集起来，经营同类商品；同时，在一些大型企业周围也会出现很多与大企业或上游或下游的小微企业，无论作为大企业的上游原材料供货商还是下游的产品分销商他们的行业特征都十分相似数量也足够大。民生银行创造性的推出了“一圈两链”客户开发模式，对大型商圈和大企业上下游销售供应链进行批发式融资。
2.中间业务收入。客户资源再开发，在微贷的基础上为小微商户提供更多关联服务，同时也创造一部分中间收入，例如为微贷客户开通商户通以及提供一台免费且手续费低于同业的POS机，一方面在流水端可以实时监控商户的日常经营状况，即使了解客户的经营情况降低信用风险，另一方面增加了零售结算业务，同社区支行向联动打造集储蓄、转账结算、收费、理财消费等多功能与一体的商户卡，微贷业务不仅为民生带来了直接的经济效益同时也还拉动了民生银行在中间业务以及零售结算方面的业务增长，更进一步的提升了市场占有率也为民生银行社区银行网点奠定了坚实的客户基础。将简单的信贷服务转向了综合金融服务，既扩大了融资额度也降低了财务成本。
三、民生银行微贷成本控制存在的问题和对策
（一）存在问题
1.客户过于集中。引用商圈模式在客户管理信息收集等方面确实有不可替代的优势但是同时也会产生产业性风险，客户过于集中在某一领域或者集中在一条生产线上下游，那么当这些商户生产或销售的产品滞销或是市场行情陡变，这些小企业自身的抗风险打击能力较差，可能会出现塌方式不良信贷，在短期能造成大量呆账坏账，增加银行经营风险和经营成本。同时，由于微贷客户多在商圈内地域性聚集，还要注意地域性风险。
2.风险管理制度不够健全。商业银行信贷风险管理主要是通过控制贷款投向和发放规模来保证资本的流动性，进而实现收益与风险的动态平衡。由于受到传统信贷经营模式的影响，民生银行尚未完全建立起一套针对于小微企业的风险管理机制及应对措施，民生银行还需加紧建立起微贷风险管理制度，培养微贷风险管理团队，建立良好的微贷团队管理文化。
3.信用评级系统尚不完善。由于小企业基数大，所以每个企业可能存在着不同问题，这样在设定信用评级标准时应该参照的条件相应也就复杂的多，而民生银行现有的客户信用评级系统，设定条件较为单一，只能在一定程度上反映客户信用状况，希望在进行扩大数据库的同时注意对信用评级系统加强维护和更新，更加真切的反映客户信用状况，避免不必要的技术风险。
4.定价偏高。民生银行采取了不同于以往传统信贷业务的担保方式，还款方式，资金使用方式，但是微贷定价应当以当地信贷市场价格水平和客户经理议价能力进行有效浮动，传统银行业以提高门槛的方式来规避风险将大量小企业拒之门外，但是民生银行现有的定价机制没能充分考虑贷款风险成本前提下每一个客户的信用状况和贷款风险补偿措施来确定每一笔贷款的利率水平，这样的定价机制才是在市场上具有竞争力的可持续发展的。
（二）对策建议
实际上，银行对于风险的控制也就基于对各项成本的控制，而对于成本的控制也就或直接或间接的降低了风险，提高了效率，更加有效的配置了银行的信贷资源。小微企业数量庞大，涉及各行各业，企业间管理水平也不尽相同，民生银行在向这类群体授信风险较大也是无法避免的，风险难以把控。只有建立起全面的风险控制系统才能尽可能的将信贷风险降低到银行所能承受的成本范围内，从而事先资本的健康运转。
1.时刻保持对市场的灵敏察觉力。同时严格遵守这行业选择时设定的资金投放比例做好实时监控，确保在行业性和地域性风险发生时，呆账坏账在银行所能承受的范围i额比例内，同时也要深化商圈体系同政府的合作，联手政府建立还贷基金，共同防控风险。
2.健全风险管控制度。在银行内部建立健全风险管理岗位，根据微贷业务的实际需要，坚持审贷分离的原则，明确贷前调查、审批、发放、贷后跟踪工作细节，建立起内部控制体系，降低微贷风险。
关键词：上市银行；中间业务；对比分析
中图分类号：F830.4 文献标识码：A
一、 引言
按照《商业银行中间业务暂行规定》的定义，广义的商业银行中间业务，是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。包括金融服务类业务（信托与咨询业务、支付结算类业务、银行卡业务、类中间业务和进出口业务）和表外业务（OBS）（承诺类业务、担保业务、投资银行业务和金融衍生业务），简单来说就是银行为客户提供各项金融服务收取手续费和佣金的业务［1］。由于商业银行提供中间业务无需动用自身的资金，不用表现在资产负债表上，风险较小；而且所带来的利润又十分丰厚，故在商业银行多元化经营中，中间业务显得尤为重要。
国内外很多学者对银行业的中间业务做了大量的分析和研究。Robert De Young and Tara Rice（2004）指出由于管制放松和技术进步，银行经营战略正走向逐步分化。由于金融产品的同质性，金融产品的销售市场竞争异常激烈。大型银行凭借产品的规模、市场、证券化和客户信贷服务等优势，大量地赚取非利息收入来弥补其盈利性不足［2］。Peter S. Rose and Sylvia C. Hudgins（2007）通过对2004年美国银行业利润表的分析发现美国银行业非利息收入一接近总收入的40%，其非利息收入主要包括信用服务收入、存款服务收入、证券交易收入、信托业务收入以及其他金融服务收入等五大部分［3］。DM Nache and Saibal Ghosh（2007）通过使用1996年到2004年的数据发现不仅监管的因素，而且银行的某些特性和宏观经济环境均对银行表外业务的扩展产生重要的影响［4］。
张全旺（2007）通过对我国银行非利息收入对银行盈利性和风险性两个途径的作用机制展开分析，得出我国商业银行开展非利息收入业务具有较为显著的范围经济特征，我国银行通过产品多元化经营战略有效提升了自身的盈利能力，尤其是大型银行的范围经济效应更加显著；同时，张全旺在文中又进一步提出了我国银行业非利息收入业务发展的“三阶段说”［5］。张云峰、王全明（2008）利用2007年11家上市银行中间业务收入、占比、效率和结构等几个方面的数据来勾勒我国上市银行中间业务发展的大致框架［6］。王志鹏和张本照（2009）通过运用组合赋权和TOPSIS方法对我国14家上市商业银行的中间业务绩效进行定量评价研究，提出我国银行业应建立中间业务合作竞争机制［7］。孙晓艳（2009）通过对影响我国国有商业银行中间业务创新发展的因素进行实证分析，最终认为居民人均可支配收入和不良贷款率对商业银行中间业务创新发展的影响显著［8］。
现有的研究我国银行业中间业务方面的文献，很少会深入地具体分析每一项中间业务的发展状况和在整体中间业务中所占的地位，不能具体地阐释16家上市银行在中间业务中具体的哪种业务发展的较好，哪种业务发展的不够。本文根据16家上市银行2009年和2010年的年报所提供的数据，通过对比各家上市银行每项中间业务的增长幅度指标、所占中间业务总体收入比例指标以及占比变化指标，来具体地针对每家银行的每项业务进行深入地分析，并提出相关的政策建议。
二、我国上市银行各项中间业务对比分析
在我国，上市银行对中间业务收入的披露详略不一，口径也不尽相同，但是对其披露的有关信息加以整理后，还是可以洞悉上市银行各项中间业务发展的一些特点和趋势。
（一）结算与清算、、担保及承诺等传统中间业务收入分析
传统的中间业务是指那些商业银行利用其网点和渠道优势较早开发的一些服务性业务，包括结算与清算、和担保及承诺业务等。我国上市银行传统中间业务占比情况如表1所示。由表1中可见2010年16家上市银行在结算与清算、、担保，及承诺等业务中均实现了不同程度地增长（中国银行和农业银行的业务为负增长）；同时呈现出中小型银行①增速明显快于大型银行②的情况。其中，在结算与清算业务同比增幅中占据前三甲的分别是民生银行、南京银行和兴业银行；在业务同比增幅中占据前三甲的分别为民生银行、兴业银行和浦发银行；在担保及承诺业务占据前三甲的分别是农业银行、民生银行和招商银行。这说明近年来在传统的中间业务方面，中小型银行在快速地追赶大型银行。而随着大型银行在传统中间业务方面的潜力挖掘殆尽，相对而言其增长已略显疲态。
结算与清算业务之所以不仅保持了较快的增速而且在中间业务收入中的占比总体并没有太大的变化，主要是因为随着经济的发展，资金的流动需求增强，各种资金结算清偿需求显著增加，且结算与清算业务是一项与信贷业务联系十分紧密的项目，在我国银行业依然严重依赖信贷业务的同时，对结算与清算业务的需求就会相应的增加。同时可以看出业务依然十分强劲，但却没有前几年那种全面飘红的势头，想必这也跟股市的持续低迷，导致银行代销证券和基金业务出现的萎靡情形有关。担保及承诺业务已明显开始出现下降的趋势，这表明了随着商业银行的中间业务创新日益丰富，收入来源呈现多样化趋势，传统的中间业务占中间业务总收入的比重已开始下滑。
（二）关于银行卡、咨询顾问、托管和理财等业务收入的分析
1．银行卡业务收入分析。银行卡是指由银行发行的供客户办理存取款、转账、缴费等业务的新型服务工具的总称。2010年，在银行卡业务的收入上呈现出显著的两极化趋势，发展极不均衡。工行和建行领衔整个银行卡市场，收入双双突破120亿，中型银行③里的交通和招商银行等也都突破了37亿，但同时像华夏、深发展等中型银行只有区区的几亿收入，更别说，小型银行④中的南京银行银行卡业务收入仅有600万元，还不到其同等规模的宁波银行的3%，可谓“贫富差距”过大。由表2可见，在银行卡业务的同比增幅方面，更是呈现了两极分化，发展最快的华夏银行2010年银行卡业务收入增长了66.67%，而末位的民生银行则为-16.57%，综观全局，除了少数几家银行（民生、南京、宁波）之外都实现了较快的增长；在银行卡业务占中间业务收入之比方面，整体变化不大，这表明银行卡业务整体进入了一个相对稳定的均衡发展阶段。但在占比对比中却看出了一些问题，大多数银行银行卡业务收入占比稳定在15%-20%左右，占比过高如宁波银行、深发展、交通银行并不是因为银行卡业务的快速增长，而是由于其他中间业务的增长乏力，导致银行卡业务的“一股独大”；占比太低如南京银行，明显对银行卡业务开发不力，其已然成为南京银行的一个软肋。
2．咨询顾问业务收入分析。咨询顾问业务是指商业银行依靠自身在信息、人才、信贷等方面的优势，收集和整理有关信息，并通过对这些信息以及银行和客户资金运动的记录和分析，形成系统的资料和方案提供给客户，以满足其业务经营的管理或发展需要的服务活动。
2010年在上市银行中间业务收入中，大型银行中的工商银行、建设银行和农业银行都突破了百亿，而中国银行则收入偏低，仅为工商银行的1/4；在中型银行方面，民生银行夺得头魁达到了28亿，其收入为排名垫底的深发展的10倍；在小型银行方面，则是宁波银行收入偏低，只是同等规模的南京银行的一半左右。由表2可见，在咨询与顾问业务的同比增幅方面，呈现出发展极不均衡的状态：一方面是浦发银行、北京银行等增幅达到了100%以上，另一方面则是华夏银行、深发展和中国银行为负的增长。结合现今银行咨询服务业务主要的增长点为投资银行业务，可知在这一新兴理念服务领域，很多银行并没有做好准备，但是一旦商业银行介入投资银行活动，其收益便会顿然改观，如工商银行、浦发银行，其咨询顾问业务收入中的很大一块都是投资银行业务的贡献；在咨询顾问业务占中间业务之比方面，整体来说在小幅的下调，但同时除了中国银行以外，其他的银行占比大多稳定在了20%左右，这揭示了一个现象：我国银行业咨询顾问业务正面临着青黄不接的境地，一方面是传统的信息咨询、资信评估、工程监理和审价等业务的潜力挖掘殆尽，增长乏力；另一方面则是企业信用评估、企业管理咨询和投资银行等业务正处于起步阶段，虽然潜力巨大，但我国银行业缺乏相应的人才和经验，并没有大规模地开拓这些新兴业务。
3．托管业务收入分析。托管业务是指以商业银行作为第三方，依据法律法规和托管合同规定，代表资产所有人的利益，从事托管资产保管、办理托管资产名下资金清算、进行托管资产会计核算和估值，监督管理人投资运作，以确保资产委托人利益，并收取托管费的一项中间业务。
2010年，在托管业务收入方面，大型银行中的工商银行和建设银行收入很大，分别达到了80亿和67亿，而中国银行和农业银行则明显落后于前者，尤其是农行，其托管业务收入仅为工行的1/10；在中型银行方面，招商银行和民生银行遥遥领先，其收入竟然超过了中国银行，而排名最后的华夏银行托管业务收入还不到一个亿；在小型银行方面，南京银行的收入也仅有区区600万，对于一家上市银行来说确实过于寒酸。
由表2可见，在托管业务收入的同比增幅方面，各家上市银行均实现了不同程度的增长，民生银行、华夏银行增速都突破了100%（南京银行因为2009年基数过小，仅为50万），而且中小型银行同比增速均要快于大型银行，这是由于随着我国股市的低迷不振，资产托管需求增速放缓，大型银行因为基数过大，增长也趋于回归理性，而中小型银行则蓄力针对高端客户、企业客户，推出不同类型的资产管理方案，在业务多元化及灵活操作等方面显然要更胜一筹。在托管业务占中间业务之比方面，由于2010年托管业务呈现出区别较大地增长，导致托管业务占中间业务收入之比也呈现出较大的差别，一边是增速较慢的大型银行（四大行和交通银行、招商银行）均较2009年占比有所下降，而另一边则是快速发展的中小型银行占比均有较大的上升。
4．理财业务收入分析。理财业务是银行通过收集整理客户的收入、资产、负债等数据，结合客户的希望、要求、目标等，为客户制定投资组合、储蓄计划、保险投资对策、继承及经营策略等财务设计方案，并帮助客户的资金最大限度地增值。
由表3可知工商银行2010年理财业务收入达到了同等规模的建设银行的四倍多，而结合其占中间业务收入之比可知，工商银行应是我国上市银行理财业务做得最好的银行尤其是在高端客户领域更是有着不可比拟的优势。再来看其他几家银行，建行、华夏、深发展和中信银行其增速都突破100%，达到了翻一番的水平，同时其在中间业务收入的占比也相应地翻了一番，尤其是华夏和中信的占比均由个位数达到了12%；同时，还要看到光大银行这家在绝对量上要处于中型银行上风的银行，在2010年仅实现了40%的增长，其增速仅为华夏的1/6，而与工行相当，但是工行的理财业务基数达到了光大的20余倍，所以可以说光大的理财业务基本处于停滞不前的地步；另一方面则是小型银行的代表北京银行正面临着客户流失，理财业务萎缩的困境，这也是目前小型银行普遍面临的问题，在盲目规模扩张中，直面地与大型银行、外资银行相竞争，而违背了小型银行精细化、差异化经营的初衷。
（三）新兴业务的开发和发展
随着信息科技和资本市场的快速发展，商业银行中间业务的多样化趋势日益明显。在2010年的年报中，农行和建行把电子银行业务，工行、交行把隶属于咨询顾问业务的投资银行业务作为单独的一项进行阐释。这也说明我国上市银行已经开始重视到新兴业务了。
电子银行业务是指商业银行等银行业金融机构利用面向社会公众开放的通讯通道或开放型公众网络，以及银行为特定自助服务设施或客户建立的专用网络，向客户提供的银行服务。电子银行业务主要包括网上银行业务、电话银行业务、手机银行业务等。
由表4可知电子银行业务的发展十分迅猛，在2010年两家银行双双翻了一番，同时电子银行在中间业务收入的比例也由3%达到了现今的5%，可见它的增长潜力不是其他业务可比拟的。随着电子商务的进一步发展，网上银行和手机钱包等更加便捷地电子银行业务将会获得前所未有的爆炸性增长，这是值得所有银行重视的一块新领域。
投资银行业务是指商业银行为客户提供财务咨询、担任投资顾问、从事企业产权交易和收购、兼并、充足等终结的业务。投资银行业务是商业银行经营理念转变的产物，它使银企关系由传统的主从关系转变为相互依存关系，从单纯的信贷关系转变为银行参与企业的发展，作为企业财务顾问，为企业如何在国内外金融市场低成本筹集资金，最有效地运用资金出谋划策。随着我国经济、金融体制改革的全面深化进行，我国的投资银行业务有着十分广阔的前景。目前，发展投资银行业务正逐渐成为我国商业银行的共识，投资银行业务必将成为我国商业银行新的业务增长点和收益增长点［9］。
此外，还有企业管理咨询、企业信用等级评估、和代办集资等一系列的新兴业务值得我国银行业重视。
三、结论和建议
综上所述，本文得出的结论和建议如下：
（一）通过对上市银行同等资产规模的银行各项中间业务的对比分析可以看出：
1.大型银行中，显然工商银行和建设银行的各项中间业务发展比较均衡，比较符合大型银行所应具备的规模优势，且在新兴业务开发上比较靠前，而中国银行在担保及承诺业务上占比过高，并挤占了咨询顾问和托管业务的发展空间，显然是传统业务过重，而没有很好地开发其他新兴业务；农业银行在结算与清算业务上占比过高，而在托管业务上则显得较为忽视，但是我们也看到农业银行通过10年的大力发展使得其咨询顾问业务占比靠前。但总体而言，大型银行在传统的中间业务上占比过重，平均要比中小型银行高出10%左右。
2.中型银行中，显然除了浦发银行、民生银行和华夏银行在担保及承诺业务中占比过高，其余的几家银行在传统中间业务上占比都比较适中；虽然招商银行在银行卡业务中非常成功，但是其在咨询顾问业务中显然处于弱势地位；在托管业务中中信银行、交通银行、华夏银行、兴业银行和浦发银行的占比普遍较低，远达不到其他银行10%的占有率。
3.小型银行中，南京银行在业务中占比过高，同时银行卡业务和托管业务严重发展不足，甚至于微乎其微；而宁波银行在担保及承诺和银行卡业务中占比偏高，从而遏制了其他业务在中间业务收入中的占比。
在传统的中间业务中，中小型银行没有大型银行的规模和渠道以及人员优势，无法与大型银行直接竞争，但是中小型银行的优势就在于其灵活的策略和贴心的服务，所以中小型银行要精细化经营，必须要在优质服务上做功夫，开拓差异化的经营模式，针对不同的客户群体制定不同的服务组合，在日益多样性的服务需求中分得一杯羹。同时，伴随着中间业务竞争日益激烈，上市银行必须有所为有所不为，在保持其传统业务的同时，着力地开发某一种新兴业务作为本行的特色业务，这样既可以增加银行在这一业务中的竞争力和市场占有率，同时又无形之中对银行起到了很好的宣传作用，增加了银行的外部效应。
（二）通过上文对我国上市银行中间业务发展的总体概述，可以清楚地发现我国上市银行中间业务占比靠前的都是诸如结算与清算业务、业务、银行卡业务等传统的中间业务；而同时反观国外发达国家银行业的中间业务收入排名靠前的普遍是托管业务、投资银行业务、证券和保险业务以及信用卡业务等，这就说明我国中间业务显然还停留在传统的劳务型、低附加值的业务上，而国外的银行业则都主要依赖于高知识性、高收益型的资本市场业务。国外的银行业之所以能在资本市场和金融综合服务领域取得如此巨大的成功，主要得益于国外对银行业的混业经营模式，银行可以参与证券、保险以及股权投资等领域；同时又由于国外金融市场发育完善，金融创新发达，金融机构热衷于开发各式各样的新型衍生工具从而为银行业带来了更大的平台；再次，也正是因为国外银行业对全金融领域的全面渗透，银行可以利用自己的原有平台，为客户提供全方位的一体化服务，让客户在银行里就能轻松掌控自己在金融市场的各项需求，使自身逐渐成为金融百货公司，这样不仅增加了银行的资本市场收入，而且大大地提高了原有平台的集约优势。
随着我国金融市场改革的进一步深化，现今已经出现了银行业混业经营的趋势，许多银行控股金融集团都在积极地向其他金融领域扩张，这必然带来了中间业务的大发展，在这个过程中，我国银行业更应该学习国外银行业的先进理念和发展方向，始终把金融创新和服务一体化作为银行中间业务未来发展的趋势，同时要摒弃过去对传统中间业务的理解和依赖，转而积极地引进和创新金融产品，积极参与资本市场的投融资业务，逐步转变中间业务在银行业的地位，使其真正成为未来我国银行业发展的中流砥柱。
注释：
① 中小型银行是指除四大行以外的其他12家银行。
② 大型银行是指工商银行、建设银行、中国银行和农业银行。
③ 中型银行是指交通银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、华夏银行、深发展、中信银行、招商银行和光大银行。
④ 小型银行是指北京银行、南京银行和宁波银行。
参考文献：
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［3］ Peter S. Rose, Sylvia C.Hudgins. Bank Management & Financial Servics［M］．Peking,China Machine Press,2007.
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Comparative Analysis of Listed Banks′ Intermediary Business
RUI Yu-qiao, HU Qing-chun
(Business School of Zhengzhou University, Zhengzhou 450001,China)
关键词：商业银行；非利息收入；盈利能力
非利息收入业务是现代商业银行的一项重要业务，对于商业银行可持续发展具有重要的意义。目前，世界主要国家的非利息收入占商业银行全部收入中的比重一般都在20%以上，个别商业银行甚至高达70%［1］。据Bon-sung和Woojin的统计，1998—2003年间，资产规模排在世界前131位的商业银行非利息收入在全部收入中所占比重基本在40%左右［2］。相比较，我国商业银行非利息收入业务刚刚起步，大部分商业银行非利息收入占比仅为15%左右。我国商业银行非利息收入业务还有很大的拓展空间。郑荣年和牛慕鸿认为，近年来中国商业银行的非利息收入增长速度大大超过利息收入增长速度，中国商业银行的非利息业务创新速度逐渐加快［3］论文下载。
一、上市商业银行非利息收入状况
截至2009年底，在上海、深圳证券交易所上市的商业银行共有14家。根据市场地位、信息完整性等因素，本文选取华夏银行、兴业银行、民生银行、上海浦东发展银行、中信银行、招商银行、交通银行、中国银行、中国建设银行、中国工商银行等10家银行进行考察，对这10家银行非利息收入业务进行多角度分析，以此把握我国商业银行非利息收入业务的现状及变化趋势。
1.上市银行非利息收入的变化趋势
图1描述了上市银行从2005—2009年非利息收入平均规模以及平均非利息收入占比的变化。总体来看，非利息收入的平均规模是逐年上升的，从2005年的平均60.8亿元到2009年上升至240.31亿元人民币。非利息收入占全部营业收入的比重在2008年和2009年较前两年有较大提高，2007年非利息收入占比11.8%，2008年上升至15.93%，2009年升至18.91%。由此，在银行总体收入提高的情况下，非利息收入的增长速度要高于传统业务收入增长速度，尤其是近两年受金融危机影响，在央行连续降息的情况下，非利息收入对营业收入的贡献加大，取得了更快发展。
图1 2005—2009年上市银行非利息收入变化
数据来源：wind咨询。
2.上市银行非利息收入水平
图2描述了2008年和2009年10家上市银行的非利息收入和非利息收入占比。2008年10家商业银行平均非利息收入达到了192亿元。非利息收入最高的是中国银行，达到653.5亿元，最低的是浦发银行28.6亿元。2009年除华夏银行非利息收入总量下降，其他银行非利息收入都有增加，非利息收入总量最大的是中国银行为733.2亿元。
图2 2008年和2009年10家上市商业银行非利息收入与占比
数据来源：wind咨询。
从非利息收入占比来看，2008年和2009年都是中国银行最高，分别达到28.63％和31.58%；最低是华夏银行，2009年为7.72%。由此可以看出，大部分商业银行非利息收入占比稳定增长，只有华夏银行非利息收入占比下降15.67%，民生银行非利息收入占比提高10.11%，这两家银行变动幅度较大。
非利息收入水平在上市银行之间并不平衡。从非利息收入占比看，中国银行、建设银行、工商银行、招商银行在2008、2009两年都超过15%，并且相对稳定。国有商业银行主要得益于其庞大的网点数量，具有很突出的营销渠道优势；而招商银行是凭借其先进的管理理念和较好的市场定位，实现了非利息收入快速发展。两年非利息收入占比都未超过15%的银行分别是浦发银行、中信银行、兴业银行，这三家银行相对来说资产规模较小，业务网点少，影响了其非利息收入业务的发展。
二、上市商业银行非利息收入构成分析
1.非利息收入构成
我国商业银行非利息收入主要包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、其他业务收入等。从西方银行各项非利息收入业务发展情况来看，传统非利息收入的主要形式手续费收入的比重远低于我国。具有代表性的美国银行1970—2002年传统非利息收入占全部非利息收入的比重均低于30%［4］，而新兴业务是非利息收入的主要来源。在我国上市银行各项非利息业务中，手续费及佣金净收入仍是非利息收入的重要组成部分，规模近年都有所增长。投资收益除个别商业银行个别年份在非利息收入中占有较大比重外，总体比重较低，10家商业银行投资收益只有2009年全部是正收益，其他年份个别商业银行是负收益，其在非利息收入中的比重远低于手续费及佣金净收入。其他几项收入占非利息收入的比重也很小，个别商业银行有些年份是负值，并且波动性较大，对非利息收入的贡献不大。
图3 2008年和2009年各商业银行手续费及佣金净收入数量及占非利息收入比重
数据来源：wind咨询。
图3给出了2008年和2009年各家商业银行手续费及佣金净收入总量及占非利息收入的比重。从数量上看，2009年10家商业银行手续费及佣金净收入总量都有所增加，工商银行总量最高，达到551亿元；年增长速度最快的是中信银行，接近39%，其次是交通银行、工商银行、建设银行。
从占非利息收入的比重看，2008年各家商业银行总体比较均衡，基本都超过60%，个别商业银行超过90%。2008年只有华夏银行手续费及佣金占非利息收入的比重很低为20%，这是由于2008年华夏银行投资收益占非利息收入的比重较高，达到72%。2008年民生银行该比重是102%，这主要是由于该年度民生银行其他业务净收益是-2.63亿元，对非利息收入总量抵消过多造成的。
2009年手续费及佣金占非利息收入比重各商业银行差距相对更小一些，基本在70%—80%左右。最高的中信银行为87.61%，最低的民生银行为47.49%，该年度民生银行手续费及佣金净收入规模并未发生大的变化，占比降低是由于投资收益猛增至49.95 亿元，投资收益占非利息收入比例为50.87%。
综上所述，除个别情况外，手续费及佣金收入占商业银行非利息收入的比重最高，平均可以达到70%甚至更高，这部分收入来源比较稳定，总量呈现逐年上升趋势。
2.非利息收入重要业务细分
从上述分析可以看出，手续费和佣金项目是我国上市银行非利息收入的最重要组成部分。手续费及佣金收入主要包含结算与清算手续费、业务手续费、银行卡手续费、担保手续费及信用承诺手续费、托管及其他受托业务佣金、顾问和咨询费、理财收入等项目，不同商业银行财务报表名称略有差别，归类统计到表1中各项。
银行理财类收入统计各商业银行缺失较多，比重相对较低，所以表格未计入此项。表1中空格为该项业务收入较低，财务报表中未单独列出。10家商业银行中交通银行报表项目与其他银行差异较多，所以交通银行未列在表格中。表中“增长率”是2009年比2008年增长率，“08占比”是2008年该项业务占当年手续费及佣金收入的比重，“09占比”是2009年该项业务占当年手续费及佣金收入的比重。
（1）结算与清算业务
结算与清算业务在手续费及佣金收入中占比不高，均值在10%左右。该项业务工商银行占比最高，2009年达到28%；兴业银行占比最低，2009年仅为2%。从增长率看，建设银行、工商银行2009年该项业务增长最好。建设银行增幅达到31%，其中对公结算手续费收入28.76 亿元，增幅为90%；工商银行虽然受金融危机影响，代客结售汇业务收入有所下降，但人民币结算、现金及账户管理等业务收入保持稳定增长。
（2）业务
业务占手续费及佣金收入的比重较高且比较稳定。除工商银行外，各个商业银行基本维持在20%左右，年度波动幅度不大。招商银行2009年占比最高，达到27%，年增长率为52%，这主要是基金、保险及债券承销等业务收入增长。部分商业银行2009年业务占比下降，如建设银行回落达到6个百分点，其主要原因是由于受金融危机和国内资本市场巨幅波动影响，代客外汇交易和代销基金业务手续费收入出现较大降幅。该项业务工商银行占比很低，主要是因为该银行在业务划分上，部分业务计入理财业务和投资银行业务，与其他商业银行统计口径差别较大。
（3）银行卡业务
银行卡业务是手续费及佣金收入的主要组成部分，并且非常稳定。各银行间差距不大，最低是中国银行2008年占比11%，最高是招商银行2008年占比30%。华夏银行、兴业银行2009年增长率较高，超过45%。银行卡业务收入除招商银行在2009年略有下降外，其他银行增幅都超过20%，这主要是银行努力拓宽市场和资源投入，积极寻找优质客户，自助设备交易额增长，同时随着银行卡消费额大幅增长，带动了消费回佣和分期付款手续费等收入增加，以及银行卡年费收入随发卡量较快增长而使收入增长。
（4）担保及信用承诺业务
担保及信用承诺业务占比各商业银行差异较大，兴业银行、招商银行、建设银行、工商银行该项业务两年占比均未超过10%。浦发银行此项业务占比最高，两年均超过35%，大于其他银行该业务占比，这是由于浦发银行相对其他银行有更多的中小企业客户，担保业务相对较多。
（5）托管及其他受托业务
托管业务占手续费及佣金收入比重相对较低，尤其是2009年各商业银行此业务占比基本只是持平或下降，大部分商业银行占比不足10%。华夏银行、中信银行、招商银行2009年增长率都出现大幅度下降。其中招商银行2008年此业务占比高达22%，到 2009年下降至17%，其主要原因是受理财产品结构调整的影响。相对而言，建设银行通过优化业务流程，积极创新产品，使此项业务快速增长，2009年增长率达到40%。
（6）顾问和咨询业务
顾问和咨询业务占手续费及佣金收入比重较高，列出此项业务的商业银行该业务占比基本都超过20%。该业务增长率华夏银行、兴业银行、建设银行较高，超过50%，其中兴业银行2009年占比最高达到51%。统计中占比最低是建设银行，2008年为17%，但建设银行该业务2009年增幅达到57%，这是由于该行提供多元化财务顾问服务，此外受国家投资拉动，各地部分重点基础建设项目陆续开工，与基本建设密切相关的造价咨询、工程资金监管等产品快速增长而带动收入增加。
（7）个别商业银行特殊业务
中国银行手续费及佣金项目中含外汇买卖业务，2008年外汇买卖业务占比21%，2009年占比14%。虽然2009年该业务的比重有所下降，但是在各商业银行中仍保持领先的地位。
工商银行财务报表中把其他银行主要归入到业务的部分项目划分到个人理财及私人银行业务、对公理财业务。其中个人理财及私人银行业务年增长16.8%，对公理财业务增长59.3%，这两项业务合计2008年占比28.08%，2009年占比27.95%。
工商银行手续费及佣金收入项目中还含有投资银行业务，该项业务2009年收入125.39 亿元，增长56.2%，2008年占比17%，2009年占比21%。该业务收入增长主要是银行抓住有利市场机遇，在企业信息服务等业务收入持续增加的同时，推动投融资顾问、银团贷款管理和企业债券承销发行等业务。
总体看来，2009年上市银行的各项业务除托管业务是负增长、结算与清算业务增长持平外，其他业务平均增长率均超过20%，尤其是银行卡业务、信用及担保、顾问咨询业务增长较快。从各项业务占比来看，顾问咨询业务、银行卡业务、业务、信用及担保业务占比较高，并且总体看来这几项业务2008及2009年占比也较稳定，是各商业银行非利息收入较为稳健的部分。
三、 非利息收入与商业银行盈利能力相关性实证分析
非利息收入与商业银行盈利的关系目前还存在争议，国外有学者，如Saunders 和 Walters认为，非利息收入等银行业务扩展会降低银行风险从而增加银行盈利能力［5］，而Stiroh和Rumble则认为，非利息收入波动性较强，从而抵消了风险分散的优势［6］。从国内研究来看，娄迎春认为，非利息收入与银行资产收益率是负相关［7］，而盛虎和王冰得出的结论是正相关，随着我国非利息收入的增长，其对银行盈利能力会有更深入的影响［8］。
1.变量解释与样本描述
本文选取10家上市银行2005—2009年年度数据，对中国商业银行非利息收入对银行绩效的影响进行检验，以确定非利息收入对我国商业银行盈利能力的影响程度。数据来源自wind咨询提取的银行年度报表数据及计算整理。
计量模型的变量选择以非利息收入占比为自变量，非利息收入占比即非利息收入占营业收入比重。商业银行盈利能力选取两个主要指标：资本收益率，即净利润占资本总额的比值；资产收益率，即净利润占总资产的比值。
样本描述性统计中，非利息收入占比平均是14.2%，最小值是2.92%，最大值是31.58%，标准差7.54，说明我国商业银行的非利息收入比重还比较低，各银行间差距比较大。盈利指标资本收益率平均值是18.77，最大值36.7，最小值12.6，标准差4.956；资产收益率平均值是0.88，最大值1.45，最小值0.36，标准差0.288。相对于前些年银行盈利水平，统计数据显示，该考察期银行的资本收益率与资产收益率都有提高，但各个商业银行的盈利能力仍有较大差距。
2.计量模型与回归结果
资本收益率和资产收益率都是衡量企业盈利能力的指标，考察2005—2009年非利息收入占比与银行盈利能力的关系，建立模型：
ROEit=α+βNIRit+εit（1）
ROAit=α+βNIRit+εit（2）
其中，i=1，2，…，n，代表第i家银行；t=1，2，…，n，代表年度；NIR表示非利息收入占比；ROE表示资本收益率；ROA表示资产收入率。
建立面板数据，对方程进行估计。各商业银行非利息收入存在差异，可直接使用变截距模型，并且模型仅就各银行数据资料进行研究，适合选择固定效用模型。使用EVIEWS软件进行估计，在截距处理方式中选截距变动的固定效应模型Fixed effects。在模型估计方法中选Cross scetion weights，即可行的广义最小二乘法（GLS）估计，以减少截面数据造成的异方差影响。回归结果如表2所示。
表2面板实证回归结果
3.实证结果分析
模型（1）考察资本收益率与非利息收入之间的相互关系，回归结果较好。调整后的可决系数达到0.9461，说明模型的拟合优度较高；回归系数通过T检验，是显著的；DW值为2.2124，说明残差无序列相关。该模型可以看出非利息收入与资本收益率成正相关，非利息收入占比增长1%，资本收益率增长0.12%。
模型2考察资产收益率与非利息收入之间的关系。调整后的可决系数为0.8608，模型拟合度也较好。回归系数T检验相对于模型（1）较差，显著性受到一定影响，但P值接近0.1，可以判断为显著的。该模型非利息收入与资产收益率也是成正相关性，相关系数较小，为0.0057，说明非利息收入的增长也是可以促进资产收益率增长。
从非利息收入对银行盈利能力的影响来看，与资本收益率和资产收益率都呈正向关系。其中对资本收益率指标解释力度较强，模型回归结果较好，非利息收入的增加对资本收益率增长作用更大，对资产收益率指标解释力度相对差些，非利息收入增加对资产收益率增长的作用较小。此种差别从两个指标的公式来看，分母的关系可以简单表示为：总资产=负债+所有者权益，负债为零则两个指标值近似相等，而非利息收入基本不是由负债产生，占用资产较少，所以非利息收入对资产收益率影响更小一些。两个模型都表明，非利息收入增加有利于促进银行盈利能力增长，所以大力发展非利息收入对商业银行提高行业竞争力有积极的推动作用。
四、进一步推进我国商业银行非利息收入业务发展的对策
当前，在国内金融市场全面开放条件下，银行业的竞争越来越激烈，商业银行存贷款等传统业务已经受到了严峻挑战，利润空间不断萎缩。面对此种形势，商业银行必须大力发展非利息收入业务，以此作为新的利润增长点。只有这样，才能在日趋激烈的竞争中占据有利地位。为此，必须采取有效措施进一步推进非利息收入业务的发展。
第一，不断扩大非利息收入业务的规模，提高其在全部收入中的比重。目前，我国商业银行非利息收入业务的规模还不大，在全部收入中的占比较低，同发达国家银行相比有较大的差距。银行应采取多种措施推动非利息收入业务快速增长。在银行资源有限的情况下，应向非利息收入业务投放更多的资源，适当减少向传统业务的投放；在业务开拓上，各级银行都应将非利息收入业务的拓展作为主要目标；在绩效考核上，应将非利息收入业务的增长作为重要考核指标，主要以此确定各级银行及每个工作人员的工作成绩。
第二，对非利息收入业务的结构进行调整。从以上分析中可以看到，我国商业银行非利息收入发展很不平衡，手续费及佣金收入占银行非利息收入的比重过高，平均可以达到70%甚至更高，而其他业务发展很不充分，占比过低。过度依赖手续费及佣金收入，使非利息收入业务进一步发展受到较大限制，也容易引起社会公众的不满和抵制。今后在推进非利息收入业务发展过程中，要采取有效措施大力发展其它非利息收入业务，其重点应是交易业务，以此提高自主性非利息收入的比重。同时也应对手续费及佣金收入的结构进行调整，降低各种手续费的比重，提高托管及其他受托业务佣金、顾问和咨询费、理财收入的比重等。
第三，大力进行业务创新。非利息收入业务的进一步发展需要不断进行业务创新，今后商业银行应在此方面做出不懈努力。在业务方式上，银行应利用业务网点多、支付清算系统发达、客户资源丰富等优势，在现有的法律框架和利益共享的基础上，形成规模效应。在企业和个人存款业务办理过程中，可以将经纪业务、代保管、资产服务、各种咨询业务等进行大力推介，以使客户熟悉和接受这些业务；在客户关系上，银行应努力争取与客户建立起固定的联系，形成紧密的利益共同体。树立“以客户为中心”的经营理念，以客户需求为导向，根据客户的财务状况和具体要求，设计出公众易于接受和乐于享受的业务及服务品种；在人才战略上，银行要培养一批专门从事非利息收入业务的人员，而不是由现有部门的人员兼职。同时可以通过与大学、研究机构、其他金融机构的从业人员建立起密切的联系的方式，实现人才资源的共享。
参考文献
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［5］ Saunders，A.，Walters，I.Universal Banking in the United States［M］.London:Oxford University Press，1994.
［6］ Stiroh，K.J.，Rumble，A.The Dark Side of Diversification:The Case of US Financial Holding Companies［J］.Journal of Banking & Finance，2006.
［7］ 娄迎春.我国商业银行非利息收入对经营绩效的影响研究［J］.经济师，2008，(4).
关键词：中小企业，银行融资
近年来，我国中小企业迅猛发展，据统计，截至2009年9月末，按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户，超过企业总户数的90%。目前，中小企业创造的最终产品和服务价值已经相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位，中小企业在国民经济中所扮演的角色日益重要。但与之矛盾的是，地位越来越重要的中小企业在发展过程中却始终面临着一个难以逾越的难题―融资难。究其原因不外乎是由于规模小，竞争力相对来说比较弱，抗系统性风险能力差，特别是有效抵押资产少；相对于大企业来说，信息又不透明，所以所谓的融资难的问题始终没有得到有效的解决。
反映到具体层面，由于受限于我国金融环境，中小企业的融资渠道比较单一，仍然主要依赖于银行贷款。科技论文。但融资渠道的问题涉及到我国金融体制的改革，并非一朝一夕就可以解决，因此解决融资难的一个有效途径就是要解决银行贷款难。
一、中小企业贷款难的成因分析
由于我国中小企业大多数属于民营企业，其经营管理水平、信息披露程度等，均与大型企业存在很大的差距，而商业银行长期以来的信贷管理模式都是按照大企业的情况制定的，因此双方在需求上存在着一定的差距，大体上说来可以归结为以下几个方面的矛盾。
矛盾之一表现在双方节奏不同，动作不合拍。我国商业银行众多，但其信贷流程基本雷同，一家企业从申请贷款到贷款发放到位，一般会经历下面几个阶段：
1、企业提出贷款申请
2、银行客户经理进行尽职调查
3、企业资料及尽职调查报告提交风险审查部门评审
4、银行审贷会评议
5、落实抵、质押，担保等保证措施
6、贷款发放
虽然目前各家商业银行都纷纷成立了专门的中小企业专营机构，但所采用的信贷流程与大型企业信贷并没有差异，往往一笔贷款从申请到发放到位要经历一个月以上的时间，而中小企业贷款具有“短、小、频、急”等特点，一个月的时间往往就错过了最佳商机。因此传统的大企业信贷审查模式很难适应小企业需求。
矛盾之二表现在贷款评审之中，按照商业银行的习惯性做法，以及各自的信用等级评定标准，评定一笔贷款是否可以发放，主要依赖于通过企业报表数据所反映的现金流情况，这一做法对于大型企业来讲本无可厚非，但对于众多的中小企业却往往会造成致命的打击。科技论文。出于各种各样的原因，中小企业的报表所显示的资产数量和销售收入、利润总额等重要数据一般都会少于实际情况，造成报表很“不好看”，而实际上企业经营情况是蒸蒸日上，企业老板也是挣得盆满钵满。这种情况如果没有深入企业实地调研就没有办法搞清楚，而就目前各家商业银行的人员配备情况看，也只能做到以分析财务状况为主要依据，很难有足够的人手去实际考察企业的经营情况，因此也就造成大量的贷款要求被否决，而银行也就坐失了此类优质客户。
矛盾之三表现在中小企业信贷贷后管理困难。对于发放的中小企业贷款，由于其企业大多管理水平不高，特别是财务管理不规范，公司、个人账务混记，因此造成银行在信贷资金使用、经营情况监控等方面的贷后管理上存在困难，其贷后管理难度要远远大于所发放的大企业贷款，经常出现不能及时发现风险，导致最终形成不良资产情况。这也是各个商业银行将中小企业信贷列为高风险业务的重要原因之一。
二、解决中小企业融资难的关键
1、建立适合中小企业特点的信贷管理方式
目前，各个商业银行都已经成立了自己的中小企业专营机构，比如中小企业信贷中心、中小企业事业部等。但是包括贷款评审、盈利模式等适应于中小企业信贷的独立的信贷管理方式还没有完全成型。
对于中小企业信贷评审来讲，由于其规模小，经营灵活性高，而信息的透明度又比较低。因此一套完善的专门面向中小企业的信用评级体系、信贷评审方法应当更强调财务之外因素。银监会主席刘明康就曾多次提出对中小企业要综合考虑“人品、产品、抵押品” ，充分考察“电表、水表、报关单表”等非传统的评审信息。科技论文。也就是说在主观上要关注企业管理者的个人素质、从事经营的时间长短、业界口碑等非典型信息；在企业客观经营情况上，可以从“两表一单”入手考察，因为机器是不会说谎话的，工厂的生产如果是有效率的，并且是发展的，它的变化会在它的电表和水表中体现出来；如果它是出口企业，从海关的报关单表就可以看得出真实情况。
以银行的传统盈利模式来看，中小企业单户贷款金额小，人力投入大，银行利润低。但从另一个角度看，银行在与中小企业的谈判中始终处于主导地位，拥有更多的话语权，这样一来一方面可以通过适当提高贷款定价的方式获得较高的利息收入；另一方面还可以通过与零售业务进行联动，带动储蓄业务以及银行卡、理财、基金代销、工资等中间业务的发展，而这些中间业务所带来的收入增长恰恰是各家银行所积极推进的“转变盈利模式”的重要基础。因此，只要能够深入挖掘，其综合收益水平还是相当有吸引力的。
当然除了银行系统自身的努力外，各级监管机构也需要给予中小企业信贷更多的扶植政策。比如在控制信贷总体规模的时候，向额度中小企业贷款倾斜；在不良率考核中，降低中小企业不良贷款的权重；在强化信息披露上，进一步完善中小企业信用档案库，完善信息服务功能，积极推进中小企业信用体系建设。
2、开展适合中小企业需求的金融产品创新活动
目前，各家银行已经意识到传统的信贷产品已经不能满足中小企业日新月异的需求变化，只有围绕市场，以客户为中心，不断进行金融产品的创新，才能留住更多的客户，也为银行创造更多的价值。在这一经营理念的指导下，各家银行着力开发了一批中小企业融资特色产品。例如建设银行推出的“供应链融资”， 依托有进出口业务且资信状况优秀的目标核心企业，通过对其上游供应商或下游分销商（统称"卫星企业"）的物流、信息流、应收/应付账款资金流的掌控和对核心企业的信用捆绑，综合卫星企业和核心企业的整体风险承担能力，为核心企业和卫星企业提供一揽子供应链融资服务的贸易融资授信服务。民生银行也针对中小企业开发出8大特色融资产品：易捷贷、组合贷、联保贷、循环贷、动产贷、订单贷、法人按揭、中小企业e管家。其中，易捷贷为有标准抵押的中小企业设计；组合贷通过多种组合方式灵活搭配，最高可给予抵押物价值150%的授信额度；联保贷为有产业集团特性而暂时无标准抵押的企业设计；循环贷授信期限最长可达三年，解决长期资金不足的难题；动产贷通过动产或货权做质押；订单贷通过订单做质押；法人按揭为购置厂房、仓库、办公楼的企业提供最长7年的融资支持；中小企业e管家为中小企业客户足不出户办理绝大部分银行业务。
除此以外，多家银行还尝试了贷款保证方式上的创新，比如商标权、专利权质押贷款，这些创新产品的推出打破了传统信贷以实物抵质押进行担保的模式，为企业盘活了无形资产，使得一批没有实物资产或实物资产不足的企业，特别是高新技术企业获得了银行信贷资金支持。
这些业务品种的推出，为一批中小企业解决了问题，但还远远不能满足市场的要求，创新仍然是一个永恒的话题。
3、加强银行与其他机构的合作
银行在加大金融产品创新力度的同时，也应加强与其他机构的合作。科技论文。比如说跟政府、税务、工商，以及行业协会、商会，由于这些机构具有各自的专业性，与其联合对中小企业进行分析可以更准确的掌握信息，减少信息的不对称，找准解决问题的发力点，从而有效的减轻银行的工作强度并进一步降低信贷风险。科技论文。在此方面，有些银行已经开始了尝试，比如大连银行与天津市科委合作为科技型中小企业发放批量贷款、与冷冻产品市场合作发放的商户联保贷款；浦发银行与安邦财产保险股份有限公司进行的企业短期贷款履约保证保险合作等等。
4、尽快提高中小企业的管理水平
任何问题都具有两面性，中小企业的融资难问题也不例外，除了出资方的原因以外，中小企业自身存在的问题也不容忽视。中小企业的特点是机制灵活，但是公司的治理不规范。它可能拥有优秀的研发团队，可能有很多专利成果，但是往往经营历史比较短，没有完整的企业发展规划和相对稳定的市场份额。财务管理上也不规范，信息透明度比较低。这对商业银行来讲就会形成比较大的风险和比较高的违约率。所以作为改善中小企业银行贷款难的一个基础前提，应该重点在规范企业自身上下工夫，要从法律层面规范企业的公司治理，要采用标准化的财务会计制度。
在实践中，各家商业银行已经开始行动，从产品研发、评级和审批、管理机制等多方面入手，着力创新，开始了在中小企业业务上的“精耕细作”。科技论文。随着时间的推移，会有越来越多的银行意识到，中小企业贷款不仅能带来稳定的业务，而且可以改善盈利结构。通过扩大中小企业贷款的投放，以提高风险溢价的方法提高盈利水平将普遍成为商业银行适应竞争形势、加速战略转型的重要举措。而各个中小企业也将逐步提高自身的治理水平，规范财务制度，走上发展的正轨。相信这一天到来的时候，中小企业银行融资的难题将会迎刃而解。
【论文关键词】投资银行；开拓创新
在进行我国商业银行投资银行业务的讨论分析之前，首先笔者先对投资银行的基本业务进行一下归纳阐述。
一、投资银行的基本业务与功能
美国著名金融投资专家罗伯特·库恩曾对投资银行下过最佳定义，即：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。因此证券承销、证券交易、兼并与收购、财务顾问服务、项目融资业务、基金管理、资产证券化、风险投资及衍生金融工具交易业务等都应当属于投资银行业务。
作为直接融资市场最主要的媒介，投资银行能比较好的解决市场上所存在的信息不对称现象，促成资金供求方的资金流动，在整个金融市场上进行资源优化配置，是构造高效资本市场不可缺少的重要组成部分。
二、商业银行从事投资银行业务的必要性
（一）顺应全球金融市场混业经营的趋势，提升我国商业银行竞争力
在全球金融市场中，现今实行混业经营的金融机构在向客户提供全方位综合服务上占有绝对优势。近年来商业银行和投资银行之间的交叉销售成为大势所趋，能够达到规模化经营的效应，这种综合多元化的经营能够较大程度地分散风险，为客户提供更加创新的产品和金融综合服务，及时满足客户需求。
如果商业银行还固守传统业务领域，则其盈利将会面临严峻的挑战。事实上，商业银行的资金来源正在逐步受到冲击。首先，市场上投资渠道不断增加，使得社会资金严重分流，商业银行存款规模的不稳定就会影响到可贷资金的规模和结构；其次，外资银行、信托公司、投资公司等机构抢走了商业银行的部分优质客户，导致资本市场的融资成本逐步下降，传统通过银行贷款的客户纷纷转向资本市场。
（二）提高银行经营效益，促进利润多极增长
1.投资银行业务大多属于高附加值的中间业务，拓展此项业务能够为银行拓展利润来源，实现中间业务收入的规模化增长。
2.提高客户的忠诚度。在为客户提供存贷款服务的同时，商业银行的投行业务能满足客户的融资、并购重组、上市财务顾问等服务需求，对于优质客户的综合营销能力能得到增强，同时提高了客户的满意度及忠诚度。
（三）优化银行业务和收入结构
长期以来我国商业银行过分依赖信贷业务利差收入，中间业务收入占比偏低且来源单一。但是观察国际主流银行的业务结构中，投行业务基本上占总收入的30%以上。随着金融市场的迅猛发展，商业银行应该及早行动通过发展投资银行等高附加值的创新型业务实现业务和收入结构的调整。
（四）有助于降低商业银行的经营风险
开展财务顾问可以在项目前期接触时掌握风险关键点；并购重组业务的开展可以促进企业的整合并盘活不良资产；银团贷款可以有效降低银行本身和企业的市场及信用风险；采用资产证券化模式可以集中处置不良资产，提高银行流动性。
三、国内商业银行发展投资银行业务的示范——以光大、民生和兴业银行为例
（一）光大银行的创新模式
在银行内部成立投资银行部，同时采用传统商业银行的激励机制。业务上以短期融资券为突破口，利用银行同业的疏忽把握先机，通过政策支持短期内实现投行业务突破，确立了光大银行的短期融资券业务品牌。
（二）民生银行的创新模式
采用事业部制搭建组织架构，在总行成立投资银行事业部，通过总行资金定价系统竞争性地有偿使用资金，采取市场化的形式发展投行业务。民生银行把房地产封闭金融作为自己的品牌业务，建立了稳定的业务模式和收费方式，在内部保证了高效审批，专门成立的投行业务审批委员会，对项目进行单独审批决策。
（三）兴业银行的创新模式
采用准事业部制的模式搭建组织架构，即在传统商业银行内部成立投资银行部，但是采取与传统商业银行相比更加灵活的激励机制，这种方式在比较中更具有参考价值，但是科学合理的激励机制是值得深入思考的。兴业银行把中小企业财务顾问业务作为重点进行发展，创立了特色服务和收费模式，针对发展潜力较大的中小企业提供覆盖各个发展阶段的金融服务；另外该行发挥客户资源优势通过与专业投行合作，把债券承销扩大到金融债券，与专业投行分享金融债券的承销费用。通过与同业密切合作打造了另一条创新发展之路。
综上发现，股份制商业银行在发展投行业务的初期都是以某一精品业务为突破口抢占市场先机，从而在市场上树立了此项投行业务的口碑。
四、国外大型投资银行的经验借鉴及业务发展启示——以高盛为例
后金融危机时代的前美国著名投资银行高盛转型为银行控股公司，但其自身的投行拓展方式着实值得国内商业银行借鉴。高盛投行业务和融资、风险管理融合互动的发展模式，为提高客户服务感受与业务创新支持而加强的研发力量，以及凝聚的团队合作精神，都值得我们在今后发展中重点学习。虽然国内处在分业监管的前提下，但是依然可以发挥融资上的优势，形成贷款业务与投行业务的交叉销售，强化为企业直接融资服务的功能。
（一）充分发挥融资优势，形成贷款业务与投行业务的交叉营销
高盛经验：在开展重组并购时，高盛经常利用直接股权投资或者过桥贷款、担保资源作为撬动并购顾问、承销等投行业务的手段，以此设计方案并获取高额利润。例如在美国德州电力的收购案中，高盛获取的并购顾问费收入、贷款融资安排收入、风险管理收入的比例分别为20%、65%和15%。
（二）客户营销双管齐下，打造专业团队服务模式
高盛经验：在客户营销方面，国际成熟的投行业务是采用由一个客户关系部门负责协调沟通，多个业务部门的产品专家对客户进行营销和服务的模式，因为当产品跨度很大时且客户对于服务又有及时性和专业性的要求，单一客户经理不可能成为相应的专家。高盛在开展并购业务时，在营销阶段就有并购、行业、融资安排和风险管理领域的专家直接参与营销，并直接进行服务。这种方式可以有效提高营销和服务的效率，提升银行专业形象。
（三）组建投行研究队伍，提升整体专业形象
高盛经验：高盛很重视投行的研究能力，在集团管理委员会下设全球投资研究部，向客户提供高质量的经济研究成果和投资建议，有效提高了自身在经济、投资组合策略以及股票分析等领域的地位。这种高水平的研究力量在对高端客户营销时提供了有力的支持且提高了服务水平。
五、我国商业银行开展投资银行业务的策略探讨
国际上较为成熟的投行业务大类包括：证券承销、证券交易、财务顾问、企业并购、项目融资、资产管理等。但是基于法律制度原因我国商业银行目前还无法开展证券承销和交易业务等投资银行的根本业务。但是可以再后者上寻求业务的突破。
（一）财务顾问业务
财务顾问业务是现资银行业务的核心业务，市场和利润空间巨大。财务顾问业务不占用银行的资金，不增加银行的经营风险，降低对利差收入的过度依赖，是能够创造高附加值的最具活力的业务。
依托银团贷款等结构化项目融资业务发展融资及财务顾问业务是成熟投资银行的主要业务品种。我们应积极采用通过参与政府主导的基础设施建设项目融资介入到政府财务顾问和大型国企财务顾问的市场中。银行利用自身在人力、智力、信息、技术等多方面的优势根据客户需求创造工具，为客户提供决策建议以及规划方案等综合金融服务，通过这种顾问服务赚取手续费。
（二）项目融资业务
1.直接融资业务
通过承销企业短期融资券、中期票据等方式为企业提供更加灵活的融资平台，满足客户全方位的金融需求。
2.结构性融资业务
1）尝试开展资产证券化业务
资产证券化过程中，商业银行的主要角色是发起人和服务商。作为发起人，建立最初的信贷关系，形成用以证券化的资产向spv出售贷款；作为服务商，银行从借款人手中收取付款，将借款还款转交给投资者的托管人，对借款人的经营行为进行监督，向托管人提交报告等。
资产证券化能将资产负债表上的不良资产由表内移至表外，从而提高银行资产的流动性和盈利性，所以是解决银行不良资产的最佳途径。
2）积极联系金融同业机构展开合作，如可以考虑对银行系金融租赁公司等企业的应收收入权益进行产品设计。
3）通过与当地信托公司合作的方式搭建高效持续运转的零售产品资金池，通过此项业务模式的设计，以来为银行零售业务的发展搭建创新型产品库，有效快速扩张高端客户群体；二来为银行带来持续的中间业务收入来源。
（三）托管业务
1.私募股权投资基金业务
私募股权投资基金包括：风险投资基金、产业投资基金、创业投资基金等未上市股权的投资。在发展业务的全程要与发改委、证监会等政府职能部门保持良好的联络关系，及时获取信息资料，抢占市场中pe的托管权，在此项业务中可以为银行带来稳定的中间业务收入及有效的存款沉淀。
2.企业年金托管业务
在市场上逐步开拓企业养老金等年金的托管业务，在全程为企业提供年金业务咨询，方案设计等综合类服务，实现银行资金的有效沉淀。
（四）企业并购业务
为企业提供并购重组业务主要包括国有企业的改制顾问、企业业务和流程再造、收购兼并咨询、ipo配套服务等。根据现实状况，我国已经成为全球收购兼并与重组的新兴市场。
1.充当并购中介作用。银行拥有广泛的客户资源，可以灵活且主动地为并购方寻找收购目标，或主动要求并购的企业寻找投资方，由于存在具有较高信誉的商业银行做中介，双方的沟通和了解会更加具有信任感。银行应充分发挥中介作用，建立并购信息的数据库，及时录入客户需求以保证及时的配对需求。
2.发挥融资优势。银行在并购过程中可以以不良资产作为切入点，积极介入企业的改制重组、兼并收购，在其中提供债务重组的再融资，过桥贷款，并购贷款和融资担保贷款等业务。
六、银行投资银行业务内部管理的激励措施建议
（一）对业务部门员工的激励
1.激励手段多元化：通过调薪、晋级和培训等手段达到多元化
2.激励层次多样化：根据员工不同的行员等级、服务年限、工作特点采取不同的奖励计划，是每个不同年龄层的人都能享受到不同的阶段性激励。对高级管理人员及业务骨干应实行重点倾斜。
3.激励目标长期化：采用即期和远期激励相结合的方法，使银行成长性和高管人员、普通员工的个人利益紧密结合在一起，保证投行业务的长期持续稳定发展。
（二）对各部门之间业务协作的激励
对于参与业务开发者均要适当地参与利益分配，部门之间的协作主要反映在业务部门为投行提供客户信息、提供融资便利、提供营销支持等，投行部门也可以为业务部门吸引贷款，因此在利益分配时要充分考虑到部门间的协作贡献，并以虚拟利润调整方式反映在考核结果中。
关键词：煤炭企业；供应链金融；山西
山西煤炭产业的可持续发展一直是学者们研究的重点，但是针对目前经济低迷态势，煤炭行业在“煤炭20条”的激励促进之下却仍然不见起色，在分析当前经济形势基础之上，深入分析煤炭行业衰退原因，有针对性地提出下一步改善山西煤炭行业状况的政策建议。
多少年来，煤炭产业一直是山西经济的中流砥柱，在有效推动我国国民经济增长方面发挥了举足轻重的重要作用。目前，随着市场经济的不断发展，我省煤炭产业的体制改革逐步深化，在整合资源的过程中，煤炭企业生产规模不断扩大，必须要有大量的资金投入。同时由于煤炭产业自身的经营特点决定，其要实现生产和经营的良性运转，对于资金的需求也在不断增长。因此，实现有效融资，合理解决企业的资金问题，成为目前煤炭产业必须积极面对的一个重要问题。本课题旨在借鉴国内外经验的基础上，结合我省煤炭产业特点使用供应链金融来构建科学合理的融资解决方案。
山西作为全国煤炭战略基地，研究其产业链特点及供应链金融产品的适用性及可行性，寻找适合山西煤炭企业供应链金融业务发展模式无论是对山西省经济发展、对金融机构发展、对企业来说，都具有非常重要的现实意义。建立一套基于供应链金融的山西省煤炭产业融资解决方案，对中小企业来讲，可以凭借供应链中核心企业的信用资质以及基于真实贸易的流动资金、存货等质押物获得银行的信用支持，很大程度上解决了中小型企业面临的融资难的局面；对核心企业来讲，会使核心企业的生产经营环境得到进一步改善，生产周期有效缩短，生产效率有所提升，竞争力增强；对银行来讲，为银行开启了一种新的盈利模式，不失为广大中小型商业银行带来了新的利润增长点，并能增加用户，吸纳大量存款，并从业务操作中获得手续费、利差等收益，同时可以大大降低商业银行的操作风险；对物流企业来讲，使不少物流企业尤其是大型物流企业在业务操作中可存放中小企业的质押货物，有助于推物流业的发展。
1国外研究现状和发展动态
自从供应链金融概念提出以来，就受到了理论界的广泛重视，相关的研究工作也迅速展开。多位学者对开展供应链金融业务的重要性进行了定性的论述。Doughs通过研究指出，资金流的管理与其他如采购）研发）配送等过程的协同能够明显改善或促进供应链要素的增值。Hartley系统地阐述了在全球化外包的背景下，供应链金融对于企业的重要作用，认为供应链金融是商业成功的必要组成部分。供应链金融的定量化研究，大多集中于库存订货决策和融资决策2个方面。Buzacott结合金融理论与生产运作理论，从资金流的角度讨论了零售商的库存决策和融资决策。Baden展示了如何通过财务链，整合供应链企业的生产规划和财务计划，并通过案例分析了该方法的优越性。Guilien在供应链管理模型中，综合考虑生产计划和财务上的预算约束，构建了具有资金约束的供应链管理模型，通过算例进一步验证了模型结果的有效性，为供应链管理提供了新的视角。GuomingLai等探讨了资金约束对供应链运作方式以及供应链最优决策的影响。Srini-vasa等以两层供应链为研究对象，认为集中式（联合）决策不仅对借款方有利，对零售商和制造商都有好处。Moritz L G将供应链金融界定为优化供应链的资金流，加速资金的流转速度，以提高供应链整体的财务绩效，并将供应链金融的内容分为订货周期管理、资金管理和固定资金管理三部分。
2国内研究现状和发展动态
近年来，国内学者及各大银行都相继对供应链金融展开了相关研究，并且在《会融时报》、《商业时代》等多家杂志上发表过有关供应链金融的文章，其主要侧重于分析供应链金融模式及风险管理。目前各家银行都在积极开展供应链金融业务，其目的是为了促进煤炭产业更好的发展。
在国内，供应链金融的研究开始得比较晚，但随着以深圳发展银行（2011年7月并入平安银行）为代表的商业银行对供应链金融业务的推广，相关理论研究也得到迅速发展。形成了诸多供应链金融的研究团队，如：①以西安交通大学冯耕中教授，江西财经大学李毅学教授和中科院数学与系统科学研究院汪寿阳教授为代表的研究团队。该团队的主要研究成果体现在存货质押融资模式方面，对存货质押融资模式的内涵、流程、风险等方面进行了系统的定性与定量研究。②深圳发展银行中欧国际工商学院“供应链金融”课题组。该课题组选取国内较早系统开展供应链金融业务，具有丰富实践和理论基础的深圳发展银行，作为贯穿于整个研究的案例样本，发表了多篇供应链金融方面理论与实践相结合的优秀论文。③以朱道立，陈祥锋为主的研究团队。该团队的主要贡献体现在具有资金约束的供应链决策上。
在股份制银行方面，深发展供应链金融先行实践，广发银行“贸融通”供应链融资服务，中信供应链综合服务，民生银行特色贸易金融服务，华夏银行融资“共赢链”融资服务，兴业银行“金芝麻'I供应链金融服务与光大银行“阳光供应链”，等等，这些银行都在供应链金融方面进行了实践。在国有银行方面，中国银行推出融货达、融通达、订单融资等供应链金融系列产品服务，工商银行开展了跨区域供应链融资试点工作，拓展了多家核心企业的供应链融资业务。在物流公司方面，怡亚通公司在供应链金融中扮演着第三、四物流公司角色，它作为供应链集成商，通过拥有的信息技术、整合资源的能力，联合银行在提供物流配送服务同时还提供采购、收款及相关结算服务。
[关键词]国有控股商业银行 其他股份制商业银行 高管薪酬
金融危机爆发后,为防止银行业再次出现导致本次金融危机的过度冒险行为,美联储首次对银行业高管的薪酬提出了监管的要求,其限薪政策计划涵盖了其管辖内的近6000家银行,此项限薪政策的核心内容在于削减银行高管的现金收入,取而代之的是发放银行的股票,银行高管需长期持有。同时,面对我国银行业存在薪酬水平与业绩和风险暴露相关性较低,薪酬结构中基本薪酬占比过高,导致薪酬的激励作用不足的问题,我国银监会也在不久前颁发了《商业银行稳健薪酬监管指引》,其目的在于完善薪酬的约束激励机制,其中一项重要的内容就是将银行高管的薪酬与风险相挂钩,通过薪酬的激励约束对银行的稳健经营起到一定程度的导向作用,抑制银行高管的过度冒险行为,从薪酬数量上看,明确规定基本薪酬一般不高于其薪酬总额的35%;从薪酬支付机制上看,明确提出银行高管的绩效薪酬的40%以上应采取延期支付的方式,且延期支付期限一般不少于3年。由此看来,商业银行对其高管的薪酬激励约束机制的完善已成为提高自身经营效率,降低经营风险,并进而提高核心竞争能力的一项重要的手段,特别是对于我国目前存在着两种不同类型的商业银行,高管的薪酬激励约束机制的完善变得至关重要。
一、国内商业银行高管薪酬水平的差异及原因分析
在我国的银行业中,主要有4家国有控股商业银行,如中国工商银行,中国银行,12家其他股份制商业银行,如招商银行,民生银行,然而,根据近年来对各家商业银行的年度报表分析,中国工商银行2007,2008年行长的税后平均报酬约为162.3万元,副行长的税后平均报酬约为145.62万元,中国银行2007,2008年行长的税后平均报酬约为163万元,副行长的税后平均报酬约为148.75万元(由于2009年中国工商银行,中国银行的高管的最终薪酬正在确认过程中,因而没有选取2009年数据进行分析),与此形成鲜明对比的是,股份制商业银行中,招商银行2007,2008,2009年行长的税后平均报酬约为752万元,副行长的税后平均报酬约为438万元,民生银行2007,2008,2009年行长的税后平均报酬约为845.2万元,副行长的税后平均报酬约为578.8万元,由此可以得出结论,国有控股商业银行在经营业绩较好的情况下,其高管薪酬水平明显低于其他股份制商业银行,这种差异在很大程度上是由于两种商业银行成立时的历史背景不同所造成的。
我国国有控股商业银行在成立之初时代表了国家的意图,担当起积聚社会财富、支援国家建设的重任,并非单纯追求自身利益的最大化,更多体现的是国家的政策倾向,在上市之初,也曾由国家出面,对国有控股商业银行进行不良资产的剥离和注资行为,改善其资产质量,正是由于这种特殊的历史背景,国有控股商业银行的经营业绩在一定程度上得益于国家的政策扶持,而不仅仅是依靠市场竞争的结果,在银行高管的任命带有一定的行政色彩的基础上,导致了国有控股商业银行的高管薪酬与经营业绩的相关性较低,绩效工资所占比重较小,最终出现其高管薪酬明显低于其他股份制商业银行的现象。
相比较而言,其他股份制商业银行的成立和发展更多依靠的是自身的力量和积极参与到市场竞争的结果,并非依靠垄断获得利润,在经营过程中,承担了巨大的经营成本和风险,现在针对的优质客户是不断长期发掘与积累的成果,如今,在我国银行业中,其他股份制商业银行已经形成了较强的市场竞争能力,灵活多样的经营模式,创新的组织结构。由市场竞争所选择出来的银行高管在这一发展过程中起到了正确的决策,卓越的战略部署等巨大的作用,随着有效的薪酬激励制度的形成,银行高管的薪酬与经营绩效相挂钩,薪酬水平有接近国际化高薪的趋势。
二、国内商业银行高管薪酬体制的利弊比较分析
在国内外对于银行高管的薪酬政策相继出台的情况下,是否意味着国有控股商业银行的较低薪酬水平符合国内外对银行高管的限薪趋势,而应该采取措施约束其他股份制商业银行的较高的高管薪酬水平以避免其过度冒险行为?
对于国有控股商业银行,政府对其的约束管制过多,同时缺乏有效的经济激励。(2006)曾今提出国有控股商业银行和其他股份制商业银行的共同问题都是短期激励远远高于长期激励,但是,从数据上观察,在国有控股商业银行的激励体系中,主要问题却是经济激励不足,其中,经济激励既包括长期激励,也涵盖短期激励,所以说,谈不上短期激励高于长期激励,只能说是行政激励远远高于经济激励。这是由于国有控股商业银行大部分股权由国家控制,对于其高管而言,更多的是带有行政人员的色彩,因而,获得职位上的提升成为了一种比较普遍的激励方式。虽然通过行政激励与约束可以适当避免高管的过度投机行为和盲目追求自身短期利益而忽视银行长远的发展,同时使其更加注重全体国民的利益和国家经济的稳步运行,但是,不可否认的是,也存在众多问题。第一,国有控股商业银行的经营效率低下,缺乏市场竞争能力,在机构设置上冗员过多,人浮于事的现象较为严重。第二,银行高层的岗位有限,单纯依靠行政激励已经无法满足银行高管的升职需求。第三,行政级别决定银行高管的薪酬,同一行政级别中的薪酬分配存在严重的平均主义现象,没有体现出对银行经营业绩的贡献及造成的风险。
对于其他股份制商业银行,却存在着严重的短期激励有余,而长期激励与约束不足的问题。这在很大程度上是由其他股份制商业银行创新的组织结构和分散的股权结构所引起的,在组织结构和股权结构方面,其他股份制商业银行明显优于国有控股商业银行,特别是近年来,其他股份制商业银行不断增资扩股,并且以浦发银行为代表率先开展了组织结构的创新,进一步增强了自身抵御风险和盈利的能力,经营业绩稳步提升,大有与国外商业银行竞争之趋势。但是,在银行组织结构的创新和股权的分散化的过程中,却忽视了长期薪酬激励机制的建设,过分强调短期薪酬激励机制,由此产生部分弊端:第一,这导致银行高管为追逐自身薪酬水平的最大化,使短期经营业绩增长,而忽视了银行长远的发展。第二,银行高管在不断追求银行短期利润的同时,也加剧了经营的风险,违背了商业银行稳健经营的原则,倘若放任置之,必然会加剧整个银行业乃至金融业的稳定。
三、对于完善商业银行高管薪酬体制的建议
对于国有控股商业银行的薪酬体制的完善,许国平,葛蓉蓉(2006)的观点是需要尽快取消行政级别,加强薪酬体制的改革,董事会应充分发挥决策职能,加大薪酬分配的透明度;贺建清(2009)则基于委托理论的角度,认为应改革国有控股商业银行单一的产权结构,理顺银行与政府的关系,实行以经济激励为主、行政激励与心理激励相融合的激励方式,允许经营者以多种形式参与银行部分剩余分配。对于其他股份制商业银行的薪酬机制的完善,周建松,郭福春(2006)认为缺少长期性的激励约束机制,更多的是短期行为,因而需对银行高管构建以股权激励为主的长期激励约束机制;乔海曙,王军华(2006)则在优化薪酬激励机制的基础上,进一步提出了应当强化银行治理结构和改善银行外部相关环境。但是,对于这两种不同类型的商业银行薪酬体制,却很少有人对其进行对比分析,并对这两种薪酬体制通过互相取长补短的方式来加以完善。虽然(2006)的硕士学位论文已从国有控股商业银行和其他股份制商业银行的综合比较中,认为国内商业银行员工的平均薪酬水平相对较低,其他股份制商业银行的高管薪酬水平高于国有控股商业银行,而且,这两种体制都存在只注重短期激励效应的现金薪酬,而缺乏注重长期激励效应的限制性股票和股票期权等薪酬形式的问题。但是,(2006)却并没有对此差异现象从两种商业银行薪酬制度的产生背景和各个体制本身的优劣进行对比说明。
对于国有控股商业银行,当务之急是深化金融体制改革,在保证国有控股的情况下,在体制结构上向其他股份制商业银行靠拢。这可以从两个方面进行把握:一是积极推进国有控股商业银行的股权结构体制改革,适当引进其他种类的战略投资者。国有控股商业银行的高管薪酬体制的激励不足的问题,部分是由其特殊的股权结构所决定的,由于是国有控股加上投资主体过度单一化,因而出现了产权主体不明确,所有者严重缺位的现象,并进而导致行政激励凌驾于经济激励之上的薪酬激励体制,所以,多元化的投资主体的股权结构,不仅可以使众多投资者对银行高管的任命与监督起到一定的制衡与约束作用,而且可以强化银行高管的经济激励。二是对国有控股商业银行的组织结构进行改革,由传统的事业部制转向扁平化的矩阵型组织结构。在这一转变过程中,减少人员的冗余现象,逐步取消国有控股商业银行的行政级别,精简管理层次,提高管理效率,并加强银行高管的专业化程度,使其逐步走出行政制度约束,向市场化前进,与国际银行业接轨,提高核心竞争能力。
在薪酬激励机制的建设方面,国有控股商业银行和其他股份制商业银行都需要改善薪酬结构,增加长期激励与约束的成分。对于国有控股商业银行,首先是通过金融体制的改革并进而强化经济激励,如果条件允许,经济激励的强化方式采取在不增加现金薪酬的基础上,进行长期股权形式的激励,同时,辅之以其他形式的精神激励,比如提供高管的业务培训等,来弥补高管行政激励逐渐缺失所产生的失落感,由于国有控股商业银行的短期与长期经济激励目前都不充分,所以,在建立健全长期激励与约束机制上难度较小。而对于其他股份制商业银行,迫切需要增加银行高管中长期薪酬占总薪酬的比重,通过减少银行高管现金收入来降低银行的经营风险,通过强化股票期权激励来加大其对银行长期利益的重视。针对目前我国的法律政策下股票期权在银行高管中的推行存在有一定难度,苟开红(2004)曾建议首先实施“虚拟增值权”计划, 该计划是公司给予计划参与人的一种权利,持有人可以不实际买卖股票,仅通过模拟股票认股权的方式获得由公司支付的公司股票在规定时段内的市价差额,然后在未来法律政策允许的的情况下,该计划可以和标准的股票期权计划实现完全对接。
对于国有控股商业银行和其他股份制商业银行,都需要建立科学完善的绩效考核依据。在绩效考核依据制定过程中,并不能单纯关注经营业绩,而应加进经营风险指标,同时,既要有定量的因素,也要有定性的因素,定性指标要全面,细化,充分反映人的主观因素,同时具有可操作性和灵活性,而定量指标要保证真实性,客观性,杜绝人为的操控,在结合各个银行的自身特点与市场环境的变化的基础上,通过定量与定性相结合,主观与客观相结合,业绩与风险相结合来完善考核绩效考核依据。
参考文献:
[1]许国平,葛蓉蓉.国有控股商业银行薪酬制度改革的现状与问题[J].金融研究,2006,(12):73-81.
[2]贺建清.基于委托―视角的国有商业银行激励约束机制分析[J].河南金融管理干部学院学报,2009(1):62-66.
[3]周建松,郭福春.中国其他股份制商业银行激励约束机制研究[J].广东金融学院学报,2006,21(1): 61-65.
[4]乔海曙,王军华.我国其他股份制商业银行薪酬激励有效性研究[J].金融论坛,2006,(5): 38-44.
[5].我国商业银行薪酬激励机制研究[D].青岛 :中国海洋大学,2006.1-49.
【关键词】 上市银行； 社会责任； 信息披露
【中图分类号】 F230.83 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2016）24-0110-04
一、引言
随着人们对企业社会责任（Corporate Social Responsibility，CSR）认识的深入，以及相关研究的不断发展，企业社会责任逐渐成为企业对外信息披露的重要组成部分。近年来，中国企业社会责任报告的数量持续增长，由2011年的771份增至2014年的1 526份，3年间累计增长98%。由于银行在国家经济中的重要地位，其社会责任信息的披露自然也成为人们关注的焦点。自2009年，中国银行业协会要求上市银行必须按规定社会责任报告，上市银行的社会责任披露状况到底怎样呢？
二、文献综述
随着社会责任意识的增强，上市银行的社会责任披露问题越来越引起学者们的关注。况昕[1]认为我国上市银行在社会责任披露和履行方面缺乏硬性约束和外部监管，处于无序状态。郝景熙[2]对2006―2010年我国上市银行调查发现，其社会责任披露较为成熟，内容较为固定，但可信度有待提高。罗琳[3]通过对2008―2012年我国上市银行研究发现，我国上市银行社会责任披露水平差异较大，且普遍存在回避负面信息、可信度不高的情况。黄芬[4]认为，审计等鉴证制度的缺乏严重降低了我国上市银行社会责任披露的可信度。王彤彤等[5]通过对三家上市银行研究发现，对社会责任报告的鉴证缺乏统一的标准，证据的获取多流于形式，难以保证可信度。为了提高社会责任信息披露水平，一些学者建议，完善公司治理结构，尤其是引进利益相关者治理机制是必要的[6]。
三、研究设计
本文选取的研究样本为在中国A股上市的16家银行，研究期间为2010―2014年。相关数据以上市银行5年来披露的80份社会责任报告为基础，通过对其进行内容分析而取得。本文采用定量与定性分析相结合的方法，通过横向与纵向比较，着重研究了我国上市银行社会责任披露现状及其变动趋势。16家上市银行可以分为三类：国有控股商业银行（包括中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行）、股份制商业银行（包括招商银行、兴业银行、民生银行、华夏银行、中信银行、浦发银行、平安银行、光大银行）和城市商业银行（北京银行、南京银行、宁波银行）。
四、我国上市银行社会责任信息披露现状
（一）上市银行社会责任信息披露形式
1.上市银行社会责任报告的情况
从2009年起，中国银行业协会要求银行业上市公司必须按规定提交社会责任报告，因此2010―2014年的5年间，所有16家上市银行均按期以非财务报告的形式了本行的社会责任报告（或可持续发展报告），报告在披露的时间、形式方面呈现稳定、良好的态势。
2.上市银行社会责任报告内容的充实程度
通过统计16家上市银行2010―2014年度每年所的社会责任报告（或可持续发展报告）的平均页数，作为报告内容充实程度的参考依据。
由图1可见，上市银行社会责任报告的平均页数在2010―2014年间呈现不断增加的趋势，可以认为报告内容在不断充实。由此可见，我国上市银行对社会责任信息披露的态度积极，报告内容不断完善；相信随着上市银行社会责任意识的不断提高，报告的内容会进一步丰富。
3.上市银行社会责任报告的编制依据
本文统计了2010―2014年上市银行社会责任报告的编制依据，并做了相关分析。由于大部分上市银行的社会责任报告在编制过程中参考了多种依据，因此表1的统计结果存在交叉情况。
表2为字母A―M所代表的社会责任报告编制依据，其中A―E为国际机构撰写的编制依据，F―M为国内机构撰写的编制依据。
从表1、表2中可以看出，上市银行采用的社会责任报告编制依据越来越呈现多样性的趋势。未在报告中明确说明编制依据的银行，在2010年有3家（北京银行、光大银行、南京银行）；2011和2012年只有1家（南京银行）；从2013年起，所有上市银行均在报告中明确说明社会责任报告的编制依据，整体表现良好且呈现不断进步趋势。作为编制依据最多的是《关于加强银行业金融机构社会责任的意见》（F）和《中国银行业金融机构企业社会责任指引》（G），2013、2014年只有平安银行一家未采用这两份文件，这表明主管部门的政策性文件仍然是上市银行编制社会责任报告的主要依据。随着多家上市银行在港沪两地实现上市，银行社会责任报告在编制的过程中逐渐增加了香港证券交易所的《环境、社会及管治报告指引》（K）的编制依据，以满足港交所对上市公司社会责任信息的披露要求。
值得关注的是，上市银行对国际标准的采用由无到有，由少到多。特别是对《全球报告倡议组织（GRI）可持续发展报告指南》及金融服务业相关补充指引（A）和ISO26000《社会责任指南（2010）》（B）的采用，体现了上市银行越来越注重企业社会责任报告的编制规范能否与国际接轨，对前者（GRI）的采用率甚至超过80%。此外，多家银行之前的社会责任报告采用中英文对照版以及目前大多数银行都分别对外提供中英文两个版本的社会责任报告，也都说明了我国上市银行对报告国际规范性的重视，进一步体现了上市银行对吸引国际投资者和在世界范围内承担社会责任的愿望。但是，也要注意到，在所有16家上市银行中只有兴业银行明确表示接受并采用赤道原则，形成相应的执行体系，定期执行报告。
总之，我国上市银行的社会责任报告所采用的主要编制依据在2010―2014年间呈现整体上升并趋稳的态势，这体现了上市银行对非财务报告规范性的重视程度和社会责任意识的不断提升。但是，也应该意识到，我国上市银行社会责任信息披露跟国际标准要求还有一定差距。
4.上市银行社会责任报告的可信程度
与年报不同，社会责任报告并不强制要求进行第三方审计。尽管有关规定要求上市银行必须披露真实可靠的社会责任信息，而且上市银行的报告中也明确阐述公司董事会及全体董事对报告内容真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任，但这也很难保证披露信息的绝对真实。因此，上市银行聘请会计师事务所或国际审验机构对社会责任报告进行第三方鉴证或审验，有利于提高银行社会责任信息的可信程度。本文统计了2010―2014年我国上市银行社会责任报告第三方鉴证或审验的披露情况，其中第三方鉴证单位均为国际四大会计师事务所，第三方审验单位是必维国际检验验证集团。一般认为，第三方鉴证比审验具有更强的独立性和可信度。
从图2可以看出，出具鉴证报告的上市银行越来越多，2010年只有6家（中信银行和全部5家国有上市银行）披露了第三方鉴证报告，2011年和2012年分别为7家和10家，2013年以后稳定在11家，5年间数量增长接近一倍。但聘请必维国际检验验证集团（Bureau Verities）对社会责任报告进行审验的上市银行数量却呈下降趋势，2013年后只有招商银行披露了必维集团的第三方审验报告。这其中主要的原因是一些银行由审验改为了鉴证的方式。
不过，未披露第三方鉴证或审验报告的银行数总体呈现下降的趋势：2010年和2011年分别有8家和6家银行，包括全部3家城市商业银行（北京银行、南京银行、宁波银行）和部分股份制商业银行，2012年以后数量稳定在4家，包括全部3家城市商业银行和1家股份制商业银行（兴业银行）。
综上所述，我国上市银行越来越重视社会责任报告的鉴证，报告整体可信度逐年提高。此外，国有银行和股份制商业银行社会责任报告的可信度要高于城市商业银行。
（二）上市银行社会责任信息披露内容
1.结构框架
中国银行业协会要求银行业金融机构的企业社会责任至少要包括经济责任、社会责任和环境责任。总体看来，16家上市银行的社会责任报告基本包含了上述三个方面的内容，披露质量比较高。
一般而言，一份完整的企业社会责任报告应当包括报告编制说明、公司基本信息、领导致辞、关键绩效、责任实践与绩效、未来展望、独立鉴证报告、附录、意见反馈等内容，其中责任实践与绩效为关键内容。2010―2014年间我国上市银行社会责任报告结构相对完整，其中2014年度最为完整，绝大多数报告基本上包含了上述内容。此外，国有商业银行和股份制商业银行社会责任报告的结构内容相对于城市商业银行要更为完整。
2.主体内容
本文参考了中国社会科学院企业社会责任研究中心对银行业企业社会责任报告分析的指标体系，将报告分为报告前言、责任管理、市场绩效（经济绩效）、社会绩效、环境绩效和报告后记六个部分，每个部分又包括若干明细项目。表3呈现的是对我国上市银行2010年度与2014年度社会责任报告分析的结果。
对比2010年与2014年的结果可以发现，我国上市银行社会责任信息披露水平有了明显的提高。首先，报告对市场绩效、社会绩效、环境绩效等方面的信息披露较为完整，绝大多数银行用较大篇幅报告了在这些方面取得的成绩。其次，在社会责任管理方面，有80%左右的上市银行已经将社会责任管理提升到公司治理层面，60%左右的上市银行在2014年披露了责任治理方面的信息，较2010年有了大幅提升。此外，一半以上的上市银行在报告中提及公司对风险的识别与管理，说明大部分银行重视自身风险管理工作。最后，在报告可信度方面，2010年有50%的上市银行对社会责任报告进行了第三方鉴证，到2014年该比例提升至75%。
当然，我国上市银行社会责任信息披露也存在着一些不足之处。首先，在市场绩效信息披露中，大多数银行对同业伙伴的责任意识较差，有关该方面的信息披露较少。其次，2014年仅有50%（2013年仅为37.5%）的银行在报告最后提供了利益相关者意见反馈表，这说明我国部分上市银行不够重视与利益相关者在社会责任信息披露方面的沟通。最后，几乎所有银行均未披露负面信息，似乎有故意回避之嫌。
总体而言，上市银行2014年报告在内容完整性上要明显优于2010年，这表明我国上市银行社会责任信息披露越来越详细，内容越来越丰富。但是，报告的不足之处也应当给予充分关注。
五、结论
上市银行积极有效地履行社会责任不仅是各利益相关者的期望和要求，更是自身和社会可持续性发展的需要。通过对16家上市银行2010―2014年度80份社会责任报告的分析，得出如下结论：首先，从形式上看，报告的时间相对固定，报告的内容不断充实，而且越来越注重与国际编制规范接轨；其次，对报告进行第三方鉴证的银行数量不断增加，报告内容可信度有所提高，但城市商业银行在这方面表现较差；最后，从结构框架与披露内容来看，上市银行社会责任报告已较为成熟，但缺乏对负面信息的披露。
鉴于以上分析，本文对完善我国上市银行社会责任信息披露提出了如下建议：第一，引入利益相关者治理机制，加强与各利益相关者沟通，了解它们的信息需求，进一步扩大信息披露范围，并积极推进与国际准则（GRI）接轨；第二，有关监管部门应统一披露口径及关键责任绩效指标界定方法，增加不同银行信息可比性；第三，相关部门应强制要求上市银行如实披露负面责任信息，提高报告透明度，减少信息不对称。
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[关键词]上市银行；股权结构；股权集中度；股权构成；绩效
一、绪论
1.研究背景及意义
1997年爆发的亚洲金融危机使全球的人们更深刻地认识到完善金融机构公司治理——尤其是商业银行公司治理的重要性。1999年的《加强银行机构的公司治理》,更引起了全球人对商业银行公司治理的普遍关注。除此之外， 2005年以来，国内的商业银行通过股权改革加快了其上市的步伐。2005年6月交通银行在香港上市，之后中国建设银行、中国银行、中国工商银行先后相继上市。到目前为止，连同地方商业银行在内，现已有16家商业银行在证交所上市。此时，研究已上市银行的公司治理状态，能提供有益的参考。
此外，银行是我国最大的金融机构之一，其有效的运作能保持我国经济的稳固增长。银行的倒闭也使更多人将目光放到强化银行的治理结构以有助于规避银行风险，以期恢复经济。同时，银行绩效的提升不再像原来那样仅靠增加投入，而需要综合考虑其他因素，加强和完善公司治理。股权结构作为公司治理的重要基础，它对于公司治理有着极其重要的影响。因此对上市银行股权结构与绩效之间关系的研究具有重要的现实意义。通过上市银行股权结构与其绩效的实证研究能更好的了解如何在优化上市银行股权结构的基础上进一步提升银行绩效水平，进而推动我国经济又好又快增长，是一个值得研究的课题。在这一背景下研究股权结构对上市银行绩效的影响既有理论上的指导意义，同时又有实践中的现实意义。
2.国内外研究现状
现阶段国内外对于此课题的研究层出不穷，但至今理论界未有统一的观点，证明股权结构与绩效之间存在何种关系。通常，股权结构分为股权集中度和股权构成两部分来进行研究。总体而言，国内外研究结果未有一致结论，以往理论研究和实证研究都得出了股权结构对上市银行绩效既可能产生正、负相关线性关系和U型曲线关系的矛盾结论，说明上市银行股权结构与银行绩效二者之间的关系是一个复杂的实证问题。
二、商业银行股权结构与绩效理论分析
1.股权结构的概述和内容
股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。
一般来讲，商业银行股权结构有两方面内容：
一是指商业银行股权集中度。在此意义上，可分为三种类型：一是商业银行股权高度集中；二是银行股权高度分散；三是银行拥有较大的相对控股股东，同时还拥有其他大股东。
二是商业银行股权构成，即各个不同投资主体的股东集团分别持有股份的多少。[]在我国，股权构成可分为国家股、法人股和社会公众股。这三种股权构成的类型代表的分别是国家股东、法人股东和社会大众股东为背景持有的银行股份数。
2.商业银行绩效的概述
上市商业银行作为企业，通常在研究中谈论到的企业绩效均指的是企业的经营绩效。在本论文中所实证研究的上市银行绩效是指上市银行的经营绩效。企业经营绩效是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水平主要表现在企业的盈利能力、资产运营水平、偿债能力和后续发展能力等方面。经营者业绩主要通过经营者在经营管理银行的过程中对银行经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。在此，本论文实证研究所进行的商业银行绩效研究是指上市商业银行的经营效益水平。
4.股权结构与绩效关系的理论分析
（1）公司治理理论
公司治理又被称为法人治理结构，其基础便是公司股权结构。公司股权结构与绩效之间的关系是被广泛学者所肯定的，众多学者都希望通过系统性分析股权结构与公司治理、绩效之间的关系以将其应用在实践管理之中，提高公司治理的绩效。但至今尚未有权威性的结论以供参考。
在公司治理理论中，股权结构所引起的所有权问题与公司控权问题一直是学者争论的热点。1997年Shlerfter和 Vishny提出：若法律不能给小股东以有效的保护时，大股东便能立即获得有效的控制权，这就导致大股东持股在世界各国很普遍。而在大股东不常见的美国、英国，敌意收购便成为了一种替代机制出现了；另外在日本、德国等国家大的债权人也拥有很大权力。如若出现大投资者的利益与利益相关者利益不一致的时候，会产生掠夺行为。拥有决定权的大投资者便会选择牺牲其他投资者的利益来满足自己的偏好，这就削弱了其他投资者继续投资的意愿。因此，股权结构与公司治理绩效之间的关系并不会是简单的线性相关关系。
（2）研究假设
近些年，随着改革开放程度的进一步加大，以及中国加入世界贸易组织，银行上市成为银行发展成长的重要一步，这也为我们进行上市银行股权结构与绩效之间关系提供数据获取的便利。银行是否与其他类型的企业一样，在其企业股权结构和绩效之间存在着一定的关系呢？根据公司治理理论，在此大胆假设上市银行股权结构中的股权集中度和股权构成中流通股比例与银行的经营绩效之间均存在非线性相关的回归关系。
三、上市银行股权结构与绩效的实证研究
1.样本选取
本文选取我国 17家全国性商业银行中上市的16银行作为研究样本，分别是五大国有银行——工商银行、中国银行、建设银行、农业银行和交通银行，还有其他11全国性的上市商业银行——中信银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、南京银行、宁波银行、深圳发展银行、华夏银行、北京银行、光大银行、民生银行。
2.变量设定
一般企业绩效的度量都是选取净资产收益率和资产收益率作为盈利能力指标代表企业绩效，但是银行作为特殊金融企业，一般是通过吸收存款，将其转为银行贷款赚取其中的利息差盈利的。银行本身提供的资产数较少，因此其资产收益率和净资产收益率和资产收益率无法作为一准确的衡量值来评判上市银行的绩效问题。故本文不若其他实证研究的文章，选取银行净资产收益率和资产收益率作为上市银行绩效的衡量指标，而是创新性的选择上市银行的每股收益作为对上市银行的绩效度量标准。
本文在此设定每股收益作为上市银行绩效的指标，设为因变量，其他指标如代表股权集中度的前五大股东和股权构成中分类的国家股、法人股、社会公众股的比例均是对于每股收益的自变量，研究自变量和因变量之间的回归关系。解决因变量和自变量之间的回归关系是属于一元线性回归关系抑或是二项非线性回归关系。
3.上市银行股权结构与绩效的描述性统计
如下表所示：前五大股东所占银行比例的平均值为52.41%，表明股权集中度较高。观察比较上市银行国家股、法人股和社会公众的均值、标准差值可以发现，三组数据的稳定性较强，其中波动性最校的是股权构成中几乎不曾出现的社会公众股比例。而每股收益的平均值在0.63左右，虽相较于其他行业每股收益较低。但是，银行业发行的股票数之庞大也能解释其每股收益较低的原因。此外，每股收益的方差和标准差较前四组数据明显增大，这在一定程度上表明了银行业作为金融业中的一种，其存在的影响利润的风险较大。
4.上市银行股权结构与绩效的回归分析
（1）上市银行股权集中度与银行每股收益之间的回归分析
上市银行前五大股东所占股本比例与银行绩效之间的回归分析
借助统计软件SPSS19.0的统计帮助，可得出上市银行前五大股东占银行股本比例与银行每股收益之间的一元线性回归关系式为y=-0.513x+0.885，其中相关系数R为-0.251。由此方程式可知，上市银行前五大股东所占股本比例与绩效之间的关系为微弱的负相关关系。
根据统计软件结果所示，上市银行前五大股东所占股本比例与银行绩效之间的二项式回归关系式为：Y=-2.578X2+2.599X+0.131,其中该回归方程的相关系数为0.383。二项回归关系中的相关系数R，大于简单线性回归关系中的相关系数的绝对值0.251。相较之下，能后发现上市银行前五大股东所占比例与绩效之间的回归关系更接近二项回归关系。也就是说，当上市银行前五大股东所占股本比例在0至0.504之间时，两者之间呈正相关关系；当前五大股东比例超过0.504时，两者之间出现的则是负相关关系，即所占比例越高，银行绩效越差。
（2）上市银行股权构成与绩效之间的回归分析
①上市银行股权构成中国家股与绩效之间的回归分析
由统计软件回归分析结果可知，上市银行股权构成中的国家股比例与绩效的一元线性回归方程如下所示：y=-0.841x+0.990，其中相关系数R为-0.303。表明国家股的比例与绩效之间存在一定的线性负相关关系，即国家股比例的上升可能会导致银行绩效的下降。
接下来考虑非线性二项式回归关系，其二项回归方程如下所示：Y=-2.023X2+0.821X+0.739，该方程的相关系数R为0.348，其略大于线性回归中相关系数的绝对值。由此可知，上市银行股权构成中的国家股与绩效之间关系更接近于二项回归关系，回归关系图为倒U型。也就是说，当上市银行股权构成中的国家股在前十大股东中的比例居于（0,0.203）之间时，国家股比例与绩效之间存在正相关关系，过此区间后，法人股比例增加，绩效变差。
②上市银行股权构成中法人股[]与绩效之间的回归分析
上市银行中法人股构成与绩效之间的一元线性回归方程为：截距为0.656，方程的斜率为-0.102，相关系数为0。根据相关系数可知，表明上市银行股权构成中的法人股与绩效之间不存在线性相关关系。
接下来，考虑上市银行股权构成中法人股与绩效之间的二项回归关系。根据统计软件SPSS，上市银行中的法人股与绩效之间二项式回归关系式如下：Y=-5.963X2+3.175X+0.337，此方程的相关系数R则为0.257。这代表上市银行股权构成中法人股与绩效之间的关系并不是单一的线性回归关系，而是接近于二项回归关系。当法人股占前十大股东中的比例在（0,0.263）时，法人股所占比例与绩效之间存在正相关关系，过此比例后，法人股比例增加，绩效变差。
③上市银行股权构成中社会公众股与绩效之间的回归分析
由于上市银行股权构成的社会公众股在商业银行可查前十大股东中出现的比例不高。16家上市银行中只有两家银行在一定会计年度内银行股权构成中出现了社会公众股。这两家银行分别是中国银行和深圳发展银行。由于社会公众股数据不充分，在此文中便不再进行回归分析。
（3）上市银行股权结构与绩效之间的实证研究结论
以每股收益作为银行经营绩效的衡量标准，所得的实证研究结论与先前的假设一致。
在研究上市银行股权集中度与绩效之间的关系时，两者之间的回归关系更接近于非线性的二项回归。若以前五大股东所占股本比例为股权集中度度量值时，当上市银行前五大股东所占股本比例在0至0.504之间时，两者之间呈正相关关系；当前五大股东比例超过0.504时，两者之间出现的则是负相关关系，即所占比例越高，银行绩效越差。在研究上市银行股权构成与绩效之间的关系时，国家股和法人股与银行绩效之间的关系同样更接近于非线性倒U型回归。具体而言，当国家股比例为当国家股占前十大股东比例为0.203时，上市银行绩效最佳。同时，若上市银行股权构成中的法人股比例越接近与0.263时，该银行表现出来的银行绩效越好。
四、完善上市银行股权结构、提高银行绩效的对策分析
1.适度集中股权，把握最佳股权集中度
鉴于股权集中度与绩效之间的关系，改善银行股权集中度可以进一步提供绩效。根据先前的实证研究结果可知，上市银行股权集中度与绩效之间的关系更接近于非线性的二项回归关系，主要是呈倒U型的回归关系。因此，上市银行可以相对集中股权，通过股东之间的相互制衡提高银行绩效。
我国施行的社会主义制度，经济体系虽是市场主导，但是国家的宏观调控必不可少。我国的金融不若西方发达国家，完全依靠市场调节，银行业等金融企业的股权结构均高度分散，究其原因是因为我国的资本市场环境尚不发达，法制环境尚不健全。此外，由于先前我国尝试的计划经济体系，导致现在我国上市银行中仍存在股权高度集中的现象，如现今的国有五大行和中信银行，其五大股东占股本比例的平均值超过90%，远远高于绩效最佳时的前五大股东比例0.504。这样的现象很容易造成一股独大的“霸王”现象，极易因主要股东的监控失误造成银行的重大损失，不利于银行绩效的提高。单是在我国现在的法制环境和国情下，过度分散的股权结构也同样不会利用银行绩效的提高。观察表二可知，若尝试高度分散的股权结构如民生银行，其银行绩效也并不理想，并未超过每股收益的平均值。不仅影响绩效的提高，同时还可能会造成严重的内部人控制管理问题和外部监察缺失造成的问题。因此，在此强调股权集中度要适度，把握好“度”的问题。只有在适当的股权集中度比例下，才能使得银行的绩效达到最佳状态。
2.多元化股权构成，形成多股制衡
由于上市银行股权构成中的国家股和法人股对于绩效有一定的影响作用，两者之间存在着较明显的倒U型非线性二项回归关系；而上市银行社会公众股比例与绩效之间因数据不充分在此无法进行研究，故在此仅考虑对国家股和法人股进行改善来提高绩效的措施。笔者认为主要措施应是银行股权构成采取多股制衡的方式来分散股东类型以提高绩效。
现今的银行的股权构成较单一，在股权改革初期，国家股和法人股等非流通性股权占股权结构的绝大部分，而在现今金融体制进一步改革、环境进一步开放的社会环境下，上市银行股权构成中国家股和法人股虽能进行一定程度上的流通，但是其流通性与社会公众股无可比拟。同时，由于股权构成的相对单一，削弱了以社会公众股代表的投资者在银行重大事项决议中的投票权。这就造成了社会公众股所代表的股东是“用脚投票”的现象，从另一方面更增加了银行的主要股东的话语权，使得银行的变革难以实现。现今我国的上市银行中主要以国家股为主，这些代表国家利益的股东会首先以国家利益为先，接下来才是考虑银行的利益。当银行利益与国家利益冲突时，银行利益必然要让位于国家利益。这就可能重蹈先前我国施行计划经济时的弊端，反应机制慢，难以适应瞬息万变的世界金融环境。通过实证研究发现，要想上市银行绩效最佳，股权构成结构最佳，国家股和法人股均不能处于独霸一方的霸主地位，两者均有一定适宜的比例。因此，在此笔者建议银行可多元化股权构成，施行多股制衡的手段来提高绩效。减少国家股在银行股权中的比例，给予银行更大的空间使其朝向自己最好的方向发展。同时，引入多种股权性质，可以适当增加银行中的社会公众股的比例，提高银行的灵活性，更快的适应世界金融环境的变化。
五、结束语
本文研究了上市银行股权结构与绩效之间的关系。通过统计分析和回归分析得出，上市银行股权集中度与银行绩效之间的关系并不单一，呈倒U型的二项回归关系。回归分析部分，主要是通过线性回归和非线性的二项回归地比较可以发现，两者之间存在的差异并不十分明显，通过判定系数的比较，只能证明上市银行股权结构与绩效之间的回归关系更接近于非线性的二项回归。
由于本文存在一定的局限性，因此，在以后的研究中希望能拿到更详尽的数据，可以将数据以季度分划数据组，而不是以现在的会计年度，丰富研究数据，使得研究结果能够更加准确。此外，在股权构成中，能够进一步研究国家股、法人股和社会公众股三者对于绩效的作用。
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