时间：2023-06-06 15:34:58
导语：在财务风险经营风险的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
一、企业经营风险和财务风险的分析
（一）企业经营风险的分析
经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误，导致企业盈利水平变化、投资者预期收益下降或者由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加的风险。
企业经营风险的主要体现在企业盈利水平的变化，其中产品需求的变动、产品售价的变动、单位产品成本的变动等因素都是影响企业经营风险的因素，其中最综合的是由于经营杠杆而导致息税前利润变动的风险。经济杠杆的高低可以放映企业的经营风险大小，经营杠杆率越高，利润变动愈加剧烈，企业的经营风就险越大。反之，经营杠杆率越低，利润变动愈加平稳，企业的经营风险越小。
我国企业的经营风险现状较差，当前大部分企业由于风险管理工作起步晚，管理水平严重滞后于企业经济的发展；不少企业对经营风险重视程度不够，未能建立风险管理体系，导致防范和处理风险的能力较差。
（二）企业财务风险的控制
财务风险主要是由于公司财务结构不合理或者融资不当使公司可能丧失偿债能力从而导致投资者预期收益下降的风险。
1、企业内部财务管理制度不完善
建立健全财务管理制度，要求做好财务收支的计划决策、控制、记录和考核工作，维护财务资金安全，提高企业的经济效益。但目前部分企业的内部管理制度缺乏完善，财务管理工作执行力度较低等现实情况，严重阻碍财务管理工作的开展，容易出现企业财务漏洞，促使企业面临财务风险。
2、企业资本结构不合理
企业资本结构不合理是指企业自有资金和举债资金的占比不合理，企业资本结构的不合理极易让企业遭受财务风险。当自有资金占比为零或者较小时，企业可能会因为可使用的资金较少，影响企业运营；另外当企业举债资金比例过大时，企业可能会无法偿还债务，加剧企业债务负担。企业资本结构的不科学降低了企业财产的流动性，促进财务风险的发生。
3、企业收益分配政策不科学
收益分配政策是企业发展过程中的一个重要组成部分，影响着企业的投资决策，科学的收益分配政策有利于梳理企业的良好形象。一旦出现企业的收益分配与实际情况不符合的现象，企业提出的发展决策将会出现差错，再加上企业管理能力不足，必然会形成财务风险，带给企业不必要的损失。
4、企业财务人员风险意识淡薄
财务人员是处理企业财务业务的主体，对企业财务工作结果起着重要作用，因而财务人员风险意识淡薄必定会引起企业财务风险。财务人员缺乏风险意识，对企业财务风险认识不足，就不会对企业可能面临的财务风险实现预警；而在当企业发生财务风险时，又缺少应变处理能力，无法有效降低企业财务风险。
二、对企业的经营风险和财务风险的控制与管理
（一）企业要分散、转移风险
企业在筹集资金时，一定要考虑现代市场的实际情况。对企业的经营规模、可用资金以及创收效益等方面进行全面的分析和了解，决策出最佳的企业筹资方案，确保企业有足够的能力来筹集资金。还应在此基础上选择适宜的投资和产品结构，分散经营风险；另外，有时候企业遭遇的风险会超出企业的经济承受能力，让企业无力抵抗。这种情况下，企业可以通过向保险公司投保，在遭遇经营风险时获得保险公司一定数额的保险金，以便减轻经营风险带来的损失。
（二）建立和健全企业内部控制制度
一项合理完善的企业内部控制制度将有效地实现企业内部控制安排，将企业整个的管理层、工作员工约束在内控制度之下，保证任何人不会脱离内部控制制度的控制管理，独立工作。企业内部控制制度一个重要的内容就是监督，监督将会规范企业内部管理人员以及工作人员的行为，发挥风险管理的监督约束机制的作用。因而企业要建立、健全企业内部控制制度，建立以预防为主监督机制，对企业上、下层部门实行有效的监督。对管理层人员要监督其权限，防止个人权利过大，凌驾于内控制度之上；对下层工作员工要监督其工作行为，把工作行为限制在企业规章制度之中。可见，企业要建立适应全面风险管理要求的内部控制机制。
（三）建立完善的企业风险管理制度
企业要有成效的防范企业经营风险，必须要建立起一套完善的企业风险防范制度。企业在具体的经营过程中还会遇见各种各样的风险，完善的企业风险预防制度可以再企业各项经营过程中进行具体风险预测，采取相应的风险应对措施。可以设立专门的风险评估机构，对企业经营过程中的各个阶段是实施风险识别、风险预测，最大程度提高企业应对经营风险的能力。一方面还要强化企业财务人员的风险意识，令其认识到财务风险的重要性，提高风险应变能力。
（四）完善企业财务管理制度
企业的财务管理的内容包含了企业经济活动的各个方面，主要有企业筹资、投资和运营资本管理等。完善企业财务管理制度主要的目的是保持企业资本结构的合理性。在企业向外筹资时，首先要了解企业目前的资本结构，计算出适度的负债率。然后加强企业资金的防范和控制，适度筹集资金，保证企业自有资金与负债资金占比的合适；在对外投资时，也要基于企业资本机构的合理性，预测未来投资收益，适度投资，防止企业外部应收款额过于庞大。
（五）提高企业应急管理能力
企业不可能对所有的经济风险到达准确的预测，有些经济风险会突然降临，如果企业来不及提出措施解决，肯定会对企业的财产资金等造成严重损失。企业要着急管理层人员和相关专业人员一同商讨，结合企业实际情况来分析和商讨出企业在经济过程中可能出现的每一个风险，并结合这些经济风险制定出一整套风险管理策略和解决方案。应急管理措施必须要做到详细、具体，而且还要拥有较高地可操作性。最后将应急措施以书面的形式告知企业每一个部门和工作人员，提升全员风险应急能力。
摘 要 财务风险预警预警模型的建立与应用，可以帮助企业管理者密切关注有关财务指标的变动趋势和影响企业环境因素的变化，努力降低财务风险。
关键词 财务风险 财务风险预警模型 建立 应用
一、财务预警模型
财务预警模型因选用变量多少不同分为单变量预警模型和多变量预警模型。现阶段主要存在以下单变量和多变量两种财务风险预警方法，企业集团可以根据集团的特征和各种方法的适用范围来进行方法的选择。
1．单变量模型
单变量预警方法通过寻找最佳预警指标，使用单一变量对企业财务风险进行预警，最早通过单变量模型研究公司失败问题的是美国比佛（Beaver，1968）。他通过对美国1954年至1964年间79家失败企业和79家成功企业的比较研究，发现现金流量与债务总额的比率对财务危机预测的效果最好，其次是资产负债率。单变量分析法计算简单，但却因不同财务比率的预测方向与能力经常有相当大的差距，有时会产生对同一公司使用不同比率预测出不同结果的现象，而且不能全面反映企业的风险。
2．多变量模型
多变量预警方法通过多个变量的组合来综合确定企业发生财务风险的可能性，其从企业集团的宏观角度出发运用多个财务指标衡量企业风险，为管理决策提供帮助，进而规避风险或延缓危机的发生。相对于单变量模型而言，多变量模型预警财务指标能多方位反映企业经营状态，揭示企业产、供、销各环节可能存在的风险，适合企业集团的财务预警系统的要求。
二、财务预警系统设计
1．财务危机的原因
（1）无法偿还到期债务本息。财务风险的最根本表现都是不能偿还到期债务的可能性，因此，在构建财务风险预警指标体系中，应选取较多的偿债能力指标。可以选择流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数、借款依存度等常见指标；同时考虑到企业集团固定资产和长期投资规模较大，可以增加长期资产适合率指标。
（2）企业获利能力持续降低，导致财务风险发生。这由获利能力指标进行预警，净资产收益率指标是反映企业获利能力的综合指标，考虑到集团的行业特点，还应该包括主营业务利润率指标。
（3）企业现金流入不敷出，持续借债导致资金恶性循环，导致企业出现财务风险，企业现金流入流出的变异性，对判别企业是否发生财务危机具有显著性，而在现金流量指标中，经营活动现金流量显得更为重要。
（4）企业市场环境恶化，业务萎缩，导致企业财务出现风险，这由企业成长能力指标来预警，可以选择总资产增长率指标来关注企业的成长能力。
（5）企业资产管理效率低下，导致企业陷入财务危机。这可由企业运营能力指标进行预警。包括总资产周转率和净收益营运指数（经营净利润/净利润）指标；考虑到集团应收账款问题比较突出，应收账款周转率指标也应纳入。
（6）由于我国企业集团内母子公司之间，兄弟单位之间相互担保以及对集团外担保总额较大，以对外担保为主的或有负债很可能变为现实负债，所以应该将担保比重这一表外指标作为预警指标（傅俊元等，2004）。
2．预警指标的设计
企业在设置所有预警指标时，要对企业的历史数据、市场的平均数据和同行业的先进数据等作深入和仔细的研究分析，适度稳健地建立企业财务预警的控制指标：
（1）现金状况预警指标。这一指标是企业财务预警系统中最敏感的指标，它直接关系到企业财务危机的状况和程度。主要包括现金短缺率等。
（2）流动比率预警指标。这一指标是说明企业一定时期各类资产的变现能力和短期偿债能力的指标，也是仅次于现金状况的财务预警指标。主要包括流动比率、速动比率、流动资产比率。
（3）债务状况预警指标。企业债务状况的好坏是直接导致财务危机出现的根源，企业一定时期的负债结构也是判断企业十分可能出现重大财务危机的重要依据。这一指标主要包括资产负债率、短期负债比率等。
（4）经营状况预警指标。一般讲，如果一个企业长期经营状况不良甚至逐步恶化，那么企业出现财务危机只是时间问题。这一指标主要包括销售增长率、安全边际率等。
（5）信用状况预警指标。企业的信用状况说明社会金融机构和企业的客户对本企业经营和财务状况的评价，这一指标主要包括销售收现比、赊销比率等。
（6）周转状况预警指标。这一指标的变化，直接说明了企业资金的利用水平和企业资产的运作能力以及说明企业的经营状况是否良好等。主要包括应收账款周转率等。
（7）投资状况预警指标。投资状况对企业财务危机的形成具有潜在的重要影响。这一指标主要包括年投资增长率等。
（8）成本费用状况预警指标。企业一定时期成本费用的控制水平，往往是体现企业管理水平的重要标志。企业成本费用的浪费，实际就是资金的浪费，最终导致企业的效率低下和资金被蚕食，最终直接面临财务危机。
关键词：连锁经营项目；财务风险；控制
一、项目经营中存在的财务风险
所谓“财务风险”是指在各项财务活动中，由于各项不确定性因素的存在而导致损失的可能性。在企业经营过程中，难免出现一些对企业不利的因素，包括外部环境和内部因素，在企业经营过程中主要存在以下财务风险。
（一）战略制定风险
“战略”一词来源于军事，逐渐被引申至政治和经济领域。财务战略是企业战略的一部分，企业战略是指企业为了实现长期的生存和发展，在综合分析企业条件和外部环境的基础上做出的一系列带有全局性和性的谋划。而财务战略的制定往往与企业决策层的管理风格、风险偏好及企业文化有关。随着市场不断的发展，由于企业没有制定中长期的发展而相适应的财务战略目标，面对市场各种生存环境的不断变化，企业难以适应其发展，对风险的反应相对滞后，使企业陷入了被动的应对当中，限制了企业的发展。
（二）市场竞争风险
在同业市场竞争中，我们在扩大生产经营规模时，更加注重“以人为本”、顾客为中心的服务意识。网络会所的经营内容正在向精细化、多元化方向转型，已经打破了以往行业只提供上网服务的概念，投资者一定要转变经营思路，研究市场需求，拓展经营范围，才能在新趋势下做好生产经营。同时经营业主应改善上网服务场所环境，提高舒适度，在主营业务收入中，改变以“上网费”收入为主的单一盈利模式，丰富场所功能，扩大消费人群，在完全市场竞争中立于不败之地。
（三）营运（经营）资金流动性风险
营运资金风险是指因营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性。它是企业面临的主要财务风险之一。营运资金风险主要体现在：营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金，与企业经营活动的现金循环有着密切的关系，如果营运资金不足，现金循环就无法顺利完成，从而影响企业正常的生产经营活动。
（四）提供担保风险
担保行为在现代企业经济活动中普遍存在，集团公司与控股子公司、关联企业之间;或者是与紧密合作企业之间都可能产生各种各样的担保。在连锁经营模式中，母子公司及各合作联营店或加盟店等之间存在担保行为。担保方与被担保方之间会产生一定的收入和成本支出，所以经济利益的担保是一把双刃剑，保证了市场经济运作的正常进行，提供了一定的保障机制，但是如果在实际运用中操作不当或者没有对风险的有效识别，甚至一个小的疏忽大意都会给一个甚至几个企业带来意想不到的损失。
（五）横向并购风险
横向并购也称为同业竞争对手的并购，是指两个或两个以上生产和销售相同或相似产品公司之间的并购行为。如两家汽车生产公司的并购，两家石油公司的结合等。但是在企业实际并购过程中，大多出于扩大规模、吸引技术等目的，不管是出于何种目的，对并购风险都要充分考虑。由于企业或中介机构对未来的风险预估不足，导致收购失败并付出沉重代价。
二、财务风险控制策略及应对
财务风险与企业战略的制定紧密相关。连锁企业具有一般企业的共有特点，但同时也存在着单店规模小但整体规模大、地域分布广等特点，所以在企业管理上存在着很多风险因素，随着我国互联网及信息技术的发展，使连锁经营企业在管理上借助于互联网技术得到了更大的优化，比如可以时时监控各营业网点的现金流入情况。但是由于人为因素的不确定性，使得企业管理仍然存在很多财务风险。所以财务的风险管理及控制仍然是现代企业长期以来觅求而永恒的主题。根据连锁经营企业特点，从以下几方面来设计风险控制策略。
（一）设计资金风险管理制度
1.建立资金的收支管理制度
资金集中管理主要是指现金（包括银行存款）收支两条线管理，将各项目公司销售回笼资金由网上银行系统自动从项目公司在商业银行的银行账户划入其在集团财务公司账户，各项目公司所有预算内大额资金支出经集团公司财务会计部审核批准后，从集团财务公司账户划到其商业银行账户，并实现即时支付。企业集团的资金集中管理,是将全国各个项目公司的资金集中到集团总部,由总部统一调度、管理和运用。通过资金的集中统一管理，企业集团可以实现整个集团控股公司内部的资金资源高效整合与有效调配,，提高资金的充分使用效率,降低金融风险，充分保证了资金的安全性。
2.充分建立项目或子公司定额备用金管理制度
由于项目公司分布在全国各地，为了维持各项目公司正常的现金周转，财务应建立备用金管理制度。集团备用金是集团总公司给各项目单位或工作人员备作差旅费、零星采购及其他小额开支等使用的款项。备用金应指定专人负责管理，按照部门规定用途开支，不得转借给他人或挪作他用。预支备作差旅费、零星采购等用的备作金，一般按估计需用数额领取（按3~5天左右的开支总额核定），支用后一次报销，多退少补。前帐未清，不得继续预支。
（二）项目预算控制
预算是一种计划，它是企业股东对高层管理人员全年工作计划的安排，使项目管理人员为了完成任务所制定的一些指导性原则。一项预算之所以能形成正式的被执行的行动方案，那是高层管理人员对预算书里的数据作出的一种承诺，围绕这一纲领性的文件而努力工作，并与高层目标考核指标体系一致。预算就是计划如何分配资源问题，而制定预算的行为就是对预算单位体系内对各种工作进行资源的配置，而这种资源配置的结果让那些经理层的人员感到满意，因为他们不得不在预算的约束之下工作和生活，也不得不为了完成预算目标而努力去奋斗。然而，正是基于企业股东对投资利益的最大化的追求，这些预算体现了企业最高管理层的政策要求，比如要求收入最大、费用最低、利润丰富。同样企业高层对各种经营活动的支持程度，反映了该项经营活动最终结果的重要性。比如投入大量商业广告宣传支出后，带来的结果可能就是市场占有率的提高、销售收入的增加。所以高层管理者都是尽可能的平衡处理预算过程的工作，在每一个合理的水平上对全年每一个工作计划进行投资，也包括各种费用的开支。相反过多的资源投入会造成浪费，这样会给经理层带来一种松懈，同时也不会让经理层手中的资源匮乏，而使工作无法顺利开展，影响其对工作的积极参与，因为其全年工作业绩与自身利益高度正相关。
(三）建立适合企业的现代内部审计制度
1.现代企业内部审计的新要求
国际内部审计师协会对内部审计的重新定义，将内部审计重新定义为：内部审计是一种独立、客观的确认和咨询活动，旨在增加组织的价值和改善组织的运营。它通过应用系统的、规范的方法，评价并改善风险管理、控制及治理过程的效果，帮助组织实现其目标。从以上内部审计重新定义中，我们发现了长期将“监督”职能作为以往的要求取消了，提出内部审计新的基本职能，拓展了内部审计的内容，明确了内部审计的目标。
【关键词】企业经营，财务风险，分析与控制
一、财务风险的概念
财务风险是指企业财务结构失调、融资的不当使公司有减弱甚至丧失偿债能力的可能性而给企业带来损失的风险。财务风险有广义和狭义之分。狭义财务风险风险是指：财务风险可能产生的损失的不确定。企业现金支付风险和筹资风险均属于狭义财务风险定义。广义的财务风险是指财务风险可能产生损益的不确定。负债风险、资本结构风险、投资风险、财务决策风险、内部控制风险、对外担保风险等均属于广义财务风险定义。
（一）财务风险的成因
财务风险的成因是不是单方面的，既有宏观经济环境和政策因素影响，也有微观行业企业影响因素；既有体制的影响，也有人员因素的影响。概括其成因主要有以下几点：
1、宏观环境和政策方针变化。宏观环境和国家方针政策的变化，普遍会导致企业在一定时期内产生盈亏。宏观的经济环境受各行业、各国政府、各区金融机构的影响，政府政策方针的制定和实施，我们无法参与，所以不能获知确切的信息，且每一方针政策的出台，企业总会带来一定程度的损失或获利，在这个大的环境里企业显得被动又无力。2008年曼雷兄弟受次贷危机的影响和自有资本过少，财务杠杆率太高最终申请破产。合俊集团的破产，经济危机的袭击有着不可推卸的责任。可见，企业受宏观经济和政府的调控影响是不确定的，这跟企业的地位和性质有很大的关系。
2、资本结构不合理。资本结构不合理是产生财务风险的最根本原因。企业内部资产结构的不完善大多是由于企业内部管理上的不合理，分工不明确造成的。例如资产和负债比例的失调，偿债能力减弱，可能面临被要求偿还风险，财务杠杆增大。应收账款和存货占总资产比重过大，占用了大量的资金，使得企业资金链趋于紧张，财务运作困难。本身的占用成本加之巧遇存货的毁损、灭失，导致费用和支出增加，这无疑又给企业带来一笔损失，同时产生了财务风险的可能。
3、财务管理不善和财务人员风险意识弱。企业的任何决策方针都与财务数据信息紧密相连，出现任何财务问题也必然是源于财务上存在着漏洞和薄弱环节。在财务决策过程中，外部的各种因素直接或间接你的影响决策的正确性，尤其信息完整度和准确性对决策的失效与否影响深重。
二、企业经营过程财务风险的控制分析
企业的经营过程中，我们除了要坚持财务风险控制的回避、分散、转移原则外，更需要针对性措施，不能对待问题采取一把抓的方式和态度，必需落实到具体的细节上去，具体控制措施如下：
（一）关注宏观环境个国家经济政策变动。宏观环境是难以准确预见的。只有提高企业财务管理的应变能力和对环境政策的关注度，才能在这个激烈的经济大环境里发展。所以需要企业去认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况。我们国家为了打破行业垄断，实施电信行业市场化经营，重新组建公司，当时南方各公司网络基础、管理基础都比较薄弱。因此存在的经营风险、财务风险都比较大，但是政府的力量是很强大的，对企业的影响可好可坏。
（二）调整资本结构。企业的债务规模和结构不能过大或是过小，合理的资本结构能使企业风险最小而盈利最大。在保持资产流动性的前提下，控制合理的债务规模和结构。它必须与企业的偿债能力和企业所有者权益相适应。同时明确不同的行业所处的环境，所以对不同的行业所对应的负债规模也不一致。相对于盈利能力强的企业的负债率可以适当的提高，因其偿债能力较强。总之，企业在保证有现金流的前提下，可以提高适当的负债率。因此，资本结构在客观上存在最优组合，所以企业在筹资决策中，要不断优化资本结构使其趋于合理，直至达到企业综合资本成本最低的资本结构，增大利润的空间，实现企业价值最大化目标。
（三）加强财务管理和提高财务人员风险意识。财务风险存在于企业经营活动的每个环节和流程当中，要降低财务风险可能带来的损失，需要企业对每个环节都能掌控，每个环节都有相应的有财务风险意识的管理人员。尤其是财务工作者，对财务风险应具备准确的职业判断力，发现和估算潜在的财务风险损失。为防范财务风险，企业必须分清财务内部关系，明确各部门在企业财务管理中的地位、作用、职责和权利，真正做到权责分明，各尽其责和责权利三者统一。要坚持谨慎原则，建立风险基金管理和对资金使用情况进行监督，提高企业的短期还款能力。
（四）建立健全内控制度，加强审计监督。企业完善财务风险防范机制，首先要明确企业管理者和各部门员工相应应该承担的风险责任，促使企业管理者和职工进行科学的财务风险管理铺垫。其次是要明确企业管理者和员工相应的风险管理权限，权利与职责相结合。最后要给予企业风险管理者应有的利益。这对于不时承受各种压力下的管理者和员工来说，十分有必要的，它有利于调动他们的积极性，提高其防范企业财务风险的动力和能力。一个企业要合理的奖惩结合，充分调动和激发员工的激情和工作能力。面对财务风险的防范问题，我们必须要有一个完善的内控制度，设置一个独立的风险分析职位或机构，都是很有必要的，事前预防是控制风险这类不确定性事件的最好的手段。
（五）提高管理者的决策水平。一是设置有效的财务风险分析机构或职位，配备高风险意识的财务管理者，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。二是建立全面完善的财务风险分析与预警系统，引进先进的设备和技术，充分学习掌握风险预警系统知识。我们应当根据企业的实际财务状况建立财务风险预警模型。三是开展专门的风险意识培训课程，加强企业管理层和员工对财务风险的共同认识和交流。
参考文献：
[1]徐谨.浅议财务风险及防范措施[j].会计之友.2006.（6）：45
关键词：企业；财务风险；燃气
中图分类号：F29文献标识码：A文章编号：1674-9944（2012）12-0215-03
1引言
在现代经济社会中，燃气行业有着极其重要的基础性行业地位，其经营情况直接关系到国家能源安全和国民经济命脉。该行业属于资本密集型行业，并且单个项目投资额较大，投资回收周期也较长[1]，在后金融时代，金融市场波动比较大，国家货币政策调整的大环境下，该行业受到的影响更大，行业企业存在着一定的财务风险。本文对目前燃气行业企业存在的经营权级财务风险进行了初步分析，提出了防范措施。
2财务风险的相关理论
2.1财务风险的含义
现代企业面临着各种各样的企业风险，而财务风险是企业面临的主要风险之一，是现代企业必须减少乃至消除的风险。纵观学术理论界，财务风险有广义和狭义两种定义，其中，狭义的财务风险是一种相对静止的观点，仅指损失的不确定性，即由公司的负债直接引起财务风险，该风险由负债公司的股东承受。相反，广义的财务风险是一种动态的观点，它既包括收益的不确定性，又包括损失的不确定性，即在企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业实际财务收益与预期收益相背离，从而使企业有蒙受经济损失的机会或者可能性[1，2]。本文所指的财务风险采用的是广义上的财务风险定义。
2.2财务风险的特征
（1）客观性。即财务风险不以人的意志为转移，它是客观存在的。目前我国正处于经济和社会转型时期，各行各业可能都面临着日益加剧的财务风险，由于企业行业的财务活动与市场紧密相连，加之市场本身具有的不确定性、难以预测性等特点使得企业实际的财务收益往往与预期收益相背离[1]。
（2）不确定性和复杂性。企业在经营过程中，多种原因会产生财务风险，同时由于财务风险形成过程的复杂性和随机性，导致该风险对经营主体的影响和损坏程度也是复杂的，难以测量的，因此，经营者难以对这些方面做出准确的测定[2]。
（3）风险与收益共存性。由于财务风险的不确定性和复杂性往往导致企业产生较大波动性的损益，因此企业经营过程中，财务风险中的风险与收益共存，并成正比，一般而言，财务风险越大，收益也就越高[1，2]。
（4）可测性。任何事物的存在与发展都是具有一定规律的，人们可以据此作出一定的预测。财务风险亦是如此，因此财务风险的不确定性和复杂性并不意味着财务风险是不可预测的，企业发生财务风险并不都是纯粹的“意外事件”，相反，其发生具有一定的规律可循。因此，经营者往往从分析公司历年财务风险事件的详细资料及相关信息入手，利用相关的财会分析技术和方法，对企业未来可能产生的财务风险的发生时间、影响范围和破坏程度进行预测，并对各种结果发生的概率等进行主观估计和判断[1]。
2.3财务风险的类型
本文采用的是广义的企业财务风险概念，基于不同的标准，可以将企业财务风险分为以下几类。
（1）基于不同的企业财务管理主体，可将财务风险分为所有权级财务风险和经营权级财务风险。其中，所有权级财务风险指企业所有者面临的可能影响其财产安全和财产增值的风险。经营权级财务风险是指企业经营者面临的在筹资、投资、资金回流以及收益分配等过程中可能产生的风险[2]。
（2）基于不同的财务风险产生原因，可将财务风险分为制度性财务风险、操作性财务风险和固有财务风险。其中，制度性财务风险是指由于企业制度变革所导致的财务风险。操作性财务风险指因公司财务管理人员在进行财务管理工作过程中由于其操作失误或无法准确把握财务方法等，从而带来财务风险。固有财务风险指企业经营过程中由于财务管理工作本身所固有的缺陷及局限性所带来的财务风险，该风险是不以人的意志为转移的[2]。
（3）基于风险的可控程度，可将财务风险分为可控和不可控财务风险两类。可控风险是指由人为因素造成的风险，因此，在一定程度上可以预测和进行全部或部分控制。不可控风险是指经营者本身所无法控制的风险，经营者仅仅依靠自己的知识和技能不能预防、难以控制和抵御、难以管理的风险。该类风险大多都是难以预测和控制的突发性风险、自然风险和社会风险[2]。
（4）基于风险能否被抵消，可将财务风险分为非系统性财务风险和系统性财务风险。其中，非系统性财务风险是由经营企业所特有的、可分散的非系统性风险造成的，该风险为特定行业或特定企业所独有，大多具有可控性。系统性财务风险指由系统风险导致的财务风险。由于系统风险是市场风险，具有不可分散性，是由对整个市场产生影响的风险因素所引起，对所有与市场紧密相关的企业都有影响，所有企业都将承担这种风险，因此，系统性财务风险往往具有不可控性[2]。
本文将从经营权级财务风险角度分析燃气企业可能存在的筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。
3燃气企业经营权级财务风险分析
3.1筹资风险
筹资风险是指企业因筹资活动所带来的收益不确定性以及到期不能还本付息的风险[1]。
随着我国经济社会的迅猛发展和人们环保意识的不断增强，人们对清洁能源的重视程度日益提高，而燃气行业作为清洁能源供应的首选，具有显著的优势。但在燃气行业的发展过程中，需要大量资金用于燃气基础设施建设工程，这巨额资金无法依靠个人来投资，大部分是通过银行贷款的方式筹集的。由于基础设施建设周期长，经过连续几年的投资建设，很多银行贷款也相继到期或即将到期，对燃气企业来说，一方面要有充足的资金保证其正常的生产经营活动，另一方面还要拿出大量的资金偿还到期的银行贷款。同时，由于燃气企业实现收益所需时间较长，短期内企业往往无法支付巨额的贷款，时常面临巨大的资金压力[3]。
3.2投资风险
投资风险是指企业在经营过程中会存在不确定性因素，而这会导致企业可能无法获得期望的投资报酬[1]。
燃气企业进行投资是为了将来能从投资对象中获得更大的收益，但在投资过程中或投资完成以后，由于受到各种内外部因素的影响，可能会导致投资决策的不科学，投资项目出现偏差，影响企业盈利能力和偿债能力，从而产生财务风险。此外，燃气企业投资范围广、规模大、占用资金较多，也可能加大投资风险[1]。
3.3资金回收风险
资金回收风险是指当企业产品销售出去后，由于其货币资金收回的时间和金额的不确定性而产生的风险。主要的资金回收风险是对应收账款的管理，同时，应收账款本身也存在着管理成本、坏账所带来的损失成本等成本[4]。
对于燃气企业来说，其资金回收风险就是无法实现在短期内通过销售商品并收回其成本的风险。燃气企业由于应收账款无法预期收回，就会产生较大的资金回收风险。
3.4收益分配风险
收益分配作为企业财务循环的最后一个环节，也可能存在风险。收益分配风险是指由于各税种税率变动或税后利润分配不合理等因素的影响，从而给企业未来的再生产经营活动带来不利影响的可能性，主要表现为企业扩大再生产规模与股东股利分配之间的平衡问题[1]。
燃气企业投资范围广，其扩大再生产会占据大部分的税后利润，如果企业给投资者的股利分配低于相应的水平，可能会对企业的股票价值造成影响，从而产生收益分配上的风险；相反，若只顾追求给投资者高额的股利回报，而不考虑其生产需求，就会影响其扩大再生产活动，同时还会对投资人的后期利益带来损害，也会产生收益分配风险。
此外，还存在燃气企业互相担保向银行借款时，由于被担保企业无法到期偿还贷款，担保企业承担连带责任，被迫挤占大量流动资金支付被担保方贷款时所带来的财务风险[3]。
4燃气企业经营权级财务风险的成因分析
4.1外部因素
现代企业的发展不再是单纯地依靠自身，外部环境也是非常重要的，因此，要注意了解外部世界的信息，注重与外界的联系，这样才有可能防范财务风险，促使企业的健康发展。
（1）经济政策变化带来的财务风险。许多研究表明，国家经济政策的稳定对于各行各业的发展来说至关重要，它能为其提供良好健康的外部经营环境。对于燃气行业来说更是如此，因为燃气行业关系着国家经济命脉和国家安全。目前，我国燃气行业主要是由国家部门和各省级部门实行管理的，因此它们的政策变化会影响燃气产品的分配格局及其价格，从而带来一定程度的财务风险[5]。我国《能源法》的颁布、2010年国家发改委对天然气价格的调整等都对燃气行业的发展产生了深刻的影响。
此外，利率、汇率的变化，国际燃气价格的波动，都给国内燃气企业的销售带来了财务风险。
（2）技术创新带来的财务风险。企业发展离不开技术创新，燃气行业更是如此，需要不断进行技术创新以提高能源利用效率。但企业在技术创新的过程中，会面临各种风险，包括外界环境（尤其是市场环境）的不确定性，技术创新手段的超前性，技术创新项目涉及领域的广阔性和复杂性，技术创新主体本身技能与实力的局限性，从而导致技术创新无法达到预期目的，不能很好满足市场的需求，而给企业带来人力、物力、财力等投入损失，形成财务风险[2]。无论是上游燃气供应商：中国石油、中国石化、中国海洋石油；还是下游终端燃气企业：香港中华煤气（国内投资叫“港华”）、新奥燃气、中国燃气；还有液化天然气生产厂：新疆广汇、中原绿能、海燃，都要选择合适的技术创新路线，将技术创新带来的财务风险降至最低。
（3）区域因素带来的财务风险。我国领土广阔，自然条件、居民收入等都存在较大差距，这也给燃气产品的销售造成一定的财务风险，因此区域环境因素也对燃气行业的发展有着重要的影响。
我国人口的地区分布极不均衡，光照条件存在较强的地域性差异，不同地区的经济发展差距也较明显。我国东部地区是人口密集区，经济水平较高，市场需求大，适合天然气企业的生存和发展，但太阳光照条件不好。而我国西部虽然太阳光照条件优渥，但人口稀疏，经济欠发达，市场需求小，交通不便利。这种消费群体与光照条件的矛盾使得燃气企业面临着一定的风险。此外，区域水资源的分布也对燃气产品的产销带来了一定的风险[2]。
4.2内部因素
（1）企业财务管理人员风险意识淡薄。住房和城乡建设部的《全国城镇燃气发展“十二五”规划》指出，在中国，天然气行业的发展已经进入高速发展期。然而，许多燃气企业的财务人员缺乏足够的风险意识，对财务风险缺乏正确的认识，认为只要管好、用好资金，就不会产生财务风险。此外财务决策的失误是产生财务风险的另一个重要成因[6]。
（2）整体风险管理策略缺乏。企业对已发生的风险信息处理不恰当，缺乏完善的、整体的风险管理策略。目前，一些燃气企业尚未形成严格的风险信息标准，导致风险管理缺乏充分的、严谨的信息支持，风险预警指标体系机制尚未建立，没有一套严谨的财务风险管理体系，从而影响风险防范管理的效率和效果[6]。
（3）应对财务风险的手段单一。目前，一些企业在面对上述财务风险时，并没有采取积极的态度和措施应对，只是一味地强调规避风险，是风险规避者，缺乏对财务风险的认知及相关的管理手段，缺乏风险组合的观念意识[6]。
5燃气企业经营权级财务风险的防范措施
通过上述分析，可以采取以下措施防范燃气企业经营权级财务风险。
（1）积极建立财务风险预警机制。企业为了预防因财务风险失控而发生财务危机，应该尽快建立一个有效的、完善的财务风险预警机制，通过该机制，可以事先发现企业财务危机的征兆，从而使企业有机会在危机发生之前采取相应的风险防范措施。燃气行业的财务风险预警机制应该将企业筹资、投资和资金回收风险等关键性因素纳入其中，此外还要考虑相关的宏观环境，否则如果该机制无法适应瞬息万变的外部环境，会给企业理财活动和经营带来相当的困难[1]。
（2）加强管理人员财务风险管理意识。我国燃气行业是资本和技术密集型行业，企业经营管理者大都是一些燃气技术专业人员，他们对财务风险管理的重要性不是非常关注，也缺乏相关的资本运营能力，因此，在市场经济转型期间，高层管理者应加快思想转变，提高风险意识，创造条件让财务管理人员更多地参与企业决策，广泛吸取资深财务人员的建议，提高科学决策的水平[1]。
（3）加快培养专业财务风险管理人才步伐。拥有专业的财务风险管理人才可以加强企业财务风险控制，提升风险预防水平。因此，燃气企业要积极培育和引进可以熟练操作规避风险的资产保值工具并对各类财务风险具有良好管理和控制能力的人才，从而可以较准确地分析企业所面临的外界宏观环境，并对可能产生的风险进行全面深入的识别、分析和控制。要努力提高财务管理人员对风险的认知水平，使其将风险防范理念和行为贯穿于财务管理工作的始终[1]。
（4）调整信贷策略。第一是充分发挥行业性、集团性在整体经济实力方面的优势，如相对稳定的、较大的现金流等，整合这些集团在发展过程中的贷款，组建成银团贷款，选择实力且较强发展状况良好的企业作为合作伙伴，与实力较强、服务较好的银行建立长期、稳定的银行信贷关系，这样，燃气企业的贷款规模进一步扩大，为降低其贷款利率、减少相关财务费用创造了条件[3]。第二是燃气企业作为公用基础设施能源类企业，是国家重点扶持的行业，因此，这些企业应该可以向国家相关部门（如发改委、国家开发建设银行等）提出申请，以此在银行贷款方面享受相关的优惠经济政策，进而减小自身资金压力，降低财务风险[3]。
（5）拓宽融资渠道，优化资本结构，加强资金控制。除了上面的银行贷款这种筹资方式外，燃气企业应该结合自身条件与外部环境，选择合适的筹资方式，如股票、债券发行等，进而拓宽融资渠道，降低筹资成本。
企业要形成合理的资本结构，应该保持其权益资本和债务资本的构成比例适当，且负债比例不能超过企业自身的承受能力，因此燃气企业在发展过程中，一方面应该寻找全部资本的税前利润与负债利息的平衡点，使其持平[1]；另一方面，应该积极关注并调整短期、长期负债的结构比例，使其趋于合理，避免出现财务风险[3]。
此外，面对应收账款形成的财务风险，燃气企业要采取科学合理的结算方式，减少应收账款的发生，缩短资金回收周期，加快经营资金的回收。燃气企业在投资时，首先应该进行充分论证，确保投资的可行性，同时要加强对投资的监管力度，确保投资资金的安全，建立被投企业财务风险预警系统，规避财务风险[3]。
参考文献：
[1]吴洪侠.基于神经网络模型的供水供气上市公司财务风险预警研究[D].北京：燕山大学，2010.
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[4]郑良杰.中国石油天然气股份有限公司财务风险分析[D].北京：对外经济贸易大学， 2005.
一、文献回顾
（一）国外研究 财务弹性作为资本结构理论的一个分支，已经引起国外学者们的关注。Byoun（2008）基于企业生命周期理论考察了财务弹性对资本结构的影响。很多企业管理者明确表示他们进行资本结构决策时特别关注财务弹性（Graham和Harvey，2001）。获得财务弹性的动机主要是为了未来有能力以低成本从外部获得资金、重构资本结构（Deangelo，2007）。Myers和Majluf指出了由于在不对称信息下外部融资成本高于内源融资成本，为了满足未来的投资支出之需，企业有必要持有现金以保持财务弹性。Trigeorgis（1993）基于实物期权理论探讨了财务弹性的价值，认为财务弹性有助于企业抓住更多的投资机会并减少各种不利于企业发展的影响因素，因而财务弹性可以被视作是一种期权，财务弹性越高，企业价值越高。Arslan etal（2008）通过对金融危机前和金融危机过程中东亚五国企业的财务弹性及其作用进行实证研究，发现保持较高财务弹性有利于企业面对金融危机。
（二）国内研究 我国学者对财务弹性的研究是从财务保守行为开始的，而且起步较晚。财务保守行为是指企业在较长的一段时间内持续地采用低财务杠杆的财务政策的一种行为。我国上市公司偏好进行股权融资，使财务保守行为成为非常普遍的现象。而财务弹性是财务决策者为了抵御未来不确定风险进行“未雨绸缪”的结果，其取得方式比财务保守政策更多元化，不仅仅限于资本结构的调整，还包括现金及现金等价物的持有和股利分配。宁宇（2011）按杠杆和现金持有组合方式的不同，将财务弹性分为六类：低杠杆、高现金、高杠杆、低现金、低杠杆高现金、高杠杆低现金，并通过实证检验，发现弹性企业所面临的融资约束程度显著低于不具有财务弹性的企业，而且现金流量与投资能力正相关。马春爱（2009）研究了不同财务弹性上市公司的资本结构调整行为差异，发现财务弹性与公司的融资行为相互依存，同一公司不同期间的财务弹性会有所差异，不同财务弹性公司的资本结构调整行为存在差别。韩鹏（2010）在公司价值的相关性研究中引入了财务弹性，研究发现公司保持适度财务弹性，不仅能优化财务结构，而且能驱动公司价值的提升。
我国经济处于快速发展的关键时期，上市公司对未来投资机会、风险控制的把握有着十分迫切的需求。本文从基于现金持有量和未来举债能力两方面的财务弹性出发，探讨财务弹性的存在是否有利于同时提高企业的经营绩效与风险预防能力，进行了实证检验。
二、研究设计
（一）研究假设 持有一定数量的现金和保持未来举债的能力，能增加企业的融资和投资机会，有利于改善企业业绩。因此，本文提出假设1：
H1：财务弹性水平与企业绩效正相关
公司保持适度的财务弹性，不仅能优化资本结构，而且能更好地适应外部环境的变化与市场竞争的冲击，是应对财务困境的一个重要变量。因此，本文提出假设2：
H2：财务弹性水平与企业防范风险的能力正相关
（二）样本选取与数据来源 本文选取2003年～2010年在上海和深圳交易所上市交易的制造行业A股公司作为研究样本，剔除年度间被ST、数据缺失以及出现异常值的上市公司，最后得到4112个有效样本。制造业竞争激烈，尤其在面对危机时受外界冲击较大，这种类型的企业对财务弹性更加敏感，因此作为研究的代表性样本。本研究选择公司年报作为公司财务指标信息披露的来源。本文所需数据来自CSMAR数据库，并通过Spss、Excel进行计算和处理。
（三）变量选取 具体如下：
（1）被解释变量。第一，企业绩效。由于国内资本市场不完善，利用Tobin’s Q研究公司价值受到质疑，本文以每股收益（EPS）作为公司绩效的衡量指标。第二，本文利用埃特曼模型也称为Z分值来衡量企业的风险预防水平。 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5，其中:X1为营运资本/资产总额；X2为留存收益/资产总额；X3为息税前利润/资产总额；X4为优先股和普通股市值/负债账面价值；X5为销售收入/资产总额。Z分值越小，企业财务失败的可能性就越大。
（2）解释变量。财务弹性主要来源于剩余债务能力和现金的大量持有。本文以财务弹性指数FFH表示财务弹性水平。选取现金比率、现金再投资比率、现金流动负债比率、长期资本负债率、短期借款负债比、长期借款负债比、带息债务比、未使用负债比率八个指标，利用主成分分析法建立财务弹性指数（FFH）。弹性指数取值在0～1之间，小于0表明企业缺乏财务弹性，大小0而小于1表明企业弹性状况一般，大于1则表明企业富有弹性。
（3）控制变量。考虑到影响企业绩效、风险预防的其它因素，本文选取企业规模（Ln总资产）、成长性（营业收入增长率）、上市年限（AGE）作为控制变量。
（四）模型设定 具体如下：
（1）构建财务弹性水平与企业绩效的计量模型：
EPS＝α+β1FFH+β2GROWTH+β3AGE+β4SIZE+ε
（2）构建财务弹性与企业风险预防水平的计量模型：
Z＝α+β1FFH++β2GROWTH+β3AGE+β4SIZE+ε
其中：α为常数项，βi（i=1、2、3、4）为待估参数，ε为残差项。
摘 要 随着社会经济的发展，市场的变动逐渐加大，企业在发展过程中，遇到了很多的风险，对企业的发展造成了威胁。经营风险的减低是现在企业面临的一大难题。财务内控是一种较新颖的管理方法，能对经营中遇到的风险进行有效的防范。本文对我国企业财务内控存在的问题进行了分析，并根据问题的原因探讨了一系列的解决措施，希望能帮助企业进行经营风险的防止，推动企业的发展，为企业长期健康的发展予以保证。
关键词 现代企业财务内控 经营风险 防范作用
一、我国企业财务内控存在的问题
在传统经营文化和传统思维模式的影响之下，我国企业财务内控存在着一些问题，主要表现为以下几个方面。
（一）建立内部控制的意识薄弱
内部控制是一项长期的系统的工程，所以建立的内部控制制度需要在长时间的沉淀下才能发挥出作用，提高企业的经济效益。正是因为这一问题，导致很多企业的管理者都不愿意将时间花费在内部控制上，不仅仅要花费大量的人力物力和财力，还需要大量的时间。与此同时，要想建设内部控制，还需要大量的规章、规则以及制度，而且在执行的过程中，还需要经过多个环节，复杂性较强。导致很多企业管理者认为内部控制的实用性不强，属于被动制度，仅仅只能对企业出现的弊端进行解决和处理。因管理者对内部控制的认识较浅，没有对内部控制的优势予以发现，从实质上分析，内部控制恩能够对企业的健康运转进行保证。
（二）缺乏完整的内部控制体系
在我国的众多企业中，只有很少一部分企业进行了内部控制制度的建立，虽然建立了制度，但是却没有建立完整的防范系统和风险评估，降低内部控制自身具有的作用性，不能推动企业的生产和经营，也不能将企业生产和经营中存在的风险进行及时的发现和防止。导致内部控制的建立只是一种形式，不能对企业面临的风险进行预防和治理。
（三）无法建立起有效的信息沟通机制，不能将信息进行共享
有效沟通机制的建立能够将企业的管理效率予以一定程度的提高，并且还能对公司作出决策的有效性的及时性予以进行保证。但是在我国的众多企业中，企业的内部相对的独立，部门与部门之间的交流和联系非常的缺乏，对于接收到的消息不能进行及时的共享，导致信息的来源无法进行统一的确认，信息的有效性和正确性也存在着一定的问题。企业的管理者在做决策，常常会使用到错误的消息和过期的消息，造成决策的错误，给公司的生产和经营造成巨大的影响，给公司带来巨大的损失。
（四）缺乏健全的监督机制
很多企业虽然建立了内部控制，但是却没有建立相应的机制进行有效的监督和管理。目前，很多企业都出现了监督方式不灵活、监督内容不具体等等问题，监督机制虽能将其存在的问题予以发现，但是却不能对其进行解决和处理。导致监督和惩罚出现了脱节的现象，监督机制的权威性不能得以完全的实现。
二、现代企业财务内控对经营风险防范作用
不论什么企业，只要存在于市场中，就会遇到各种各样的风险。为了在激烈的竞争市场中生存并发展下去，很多企业都聘请了专业人员根据公司的实际情况对公司的生产、经营和管理制定有效的措施制度，以此来降低企业面临的风险，提高企业的竞争力。在企业的管理中，财务管理是一个非常关键的环节，企业财务内控对企业的经营风险的防范具有非常明显的作用。
（一）合理调配企业内部资金，防止资金的流失
对于一个企业来说，资金是不可或缺的，企业在运营过程中，应该对企业的资金进行合理的调配，保证资金使用的有效性。怎么样才能用最少的资金创造出最多的财富，是现在所有企业面对的一大难题。企业为了获得更多的利润和效益，企业会加大对外界的投资，会加大和其他公司的合作，会将有潜力的小公司进行合并。但是企业进行的这些活动并不完全正确，在经营过程中会遇到一些风险，在这样的情况之下，就会给企业造成巨大的损失，阻碍企业的发展。企业财务内控制度的建立，能对企业的资金进行合理的调配，对企业经营活动中遇到的风险进行及时的发展和处理，保证企业生产经营的安全性。
（二）对企业资金的流向作出详细的核算和审核
在企业的经营活动中，企业的投资是其中非常重要的一项。但是企业在投资过程中，未能得到专业的投资经营指导，导致企业盲目的投资，加大企业经营中遇到的风险，为企业带来较大的经济损失，造成企业内部出现资金周转不灵的现象，为企业的发展带来严重的影响。企业在投资之前，需要进行严格的核算和审核，并对市场的发展前景以及现在市场的发展情况进行及时全面的了解，减少企业投资面临的风险，对企业投资的成效进行保证，促使企业以最少的资金获得最多的利润。
（三）对投资信息进行分析和控制
很多企业为了获得更多的经济效益，加大对外的投资力度，虽然能提高企业的知名度，但是企业面临的风险也逐渐的增加，这样盲目的投资会给企业的发挥造成很有不利的影响。企业在投资之前，要经过专业管理人员的授权和指挥，不能按照自己的想法进行盲目的投资。另外，管理者应该具有非常强烈的责任心，并将企业工作人员的素质进行一定程度的提高。其次管理者应该加强领导干部的素质教育，提高了领导干部的素质，才能对企业的工作人员进行引导和表率。因此管理者应该提高领导干部的素质，只有这样增加领导干部的责任感和使命感。此外，还要加强财务人员的素质教育，提高财务人员的业务水平和职业道德水平。
（四）对投资结果进行评定、制定相关的规章制度
企业经营中，会遇到很多的风险，企业财务内控能对企业的内部财务进行合理的管理和控制，企业财务内控以风险评估为依据，以企业信息的沟通为载体，以风险的监控为保证，推动企业的发展，保证企业经营活动的顺利进行。对制定的稽核制度进行全面的落实，企业的会计事项必须由经办人员、审核人员、部门负责人以及稽核人员负责的业务流转。在一个固定时间内对企业的财务工作进行内部稽核，并借助于不同岗位的财务人员，对企业的财务工作进行相互的稽核。通过这样的方式对企业财务内部的稽核效率进行提升，加强财务内控力度。
（五）为企业经营提供优质的内部环境
企业内部环境对企业经营活动的开展具有非常大的影响力。所以企业在经营过程中，应该建立有效的内部控制系统，将企业内部之间的职责进行明确的划分，并为企业经营活动的开展提供正确的经营理念，将企业在经营过程中面临的风险予以最大化的减少，对企业长期健康的发展提供保证。
（六）内部控制为企业经营提供有效的风险防范体系
企业风险防范体系的建立能快速的确定企业的经营目标，正确的评估企业面临的经营风险。借助于定量与定性的结合，将企业经营中遇到的内部风险和外部风险进行排序和权衡，与此同时制定有效的措施进行处理和防范。此外，还能收集与风险相关的资料，对风险的发生进行防止，降低企业经营活动中面临的风险，推动企业的发展。
总结：对于一个企业来说，企业的财务管理是非常重要的，财务的管理不仅仅需要丰富专业的管理知识，还要对企业的财务管理制定有效的管理方案。怎么样才能降低经营中遇到的风险，并以最少的资金获得最多利润，是现在企业面临的一大难题。文本对现代企业的财务内控进行了分析，对企业面临的风险进行预测和解决。随着社会经济的发展，企业面临的会风险越来越多，出现的管理方案也会越来越多，我们要对这些方案的有效性进行合理的分析，在这个不断变化的时代中，我们要不断更新财务管理方案和方法，提升企业的市场竞争力，提高企业资金的利用率，通过最少的资金创造出做大的利润，保证企业的长远健康发展。
参考文献：
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[4]刘月林.现代企业财务管理中的内控管理.现代企业文化.2012（26）：122.
关键词：国有资产；财务投资；风险控制
一、国有资产经营中财务投资风险的表现
1.政府风险
（1）政治风险。政治风险是主要由政府和国家主体的行为导致的。一般而言，政府和国家主体的行为出现偏差对企业能造成致命的打击。因为政治风险无法预测，即使发生后更是难以控制，对国有资产的财务投资行为产生极大的破坏力，出现巨大的损失。例如国家发生战争事件时，在建的工程、产品、设备、资源等容易被战争破坏，且企业无法预测和控制，一旦损失过大，国家赔偿短期也很难实现。所以国有企业进行资产财务投资前应充分考虑到政治风险因素，提早做好防范和补救措施。
（2）政府政策风险。政策风险和政治风险往往是同时存在和发生的，两者之间存在某种联系。当两者是有区别的，政策风险是可以及时采取措施避免和补救的。国有资产投资行为的政策风险大多是受到国家政策、法律法规的影响。首先，国有企业的部分资金来源于政府的补贴，所以在市场经济中对其他企业造成了不公平现象。政府对国有企业的投资行为代表了国家的发展方向，所以容易造成国家经济出现安全问题。其次，我国地域面积广阔，各个地区之间的差异巨大，政府对国有企业的投资要充分考虑到地区差异的问题，否则就会导致投资失败。政府为了扶持国有企业的发展，会制订出一系列的政策补贴国有企业的生产成品，降低产品价格，影响整个市场经济的发展方向。但是，由于政府的政策并不是完全针对国有企业，所以国有企业还是应该完善企业内部的风险管理体系，降低政策变化对企业投资的影响。
2.市场风险
市场风险主要指企业投资过程中容易受消费者的消费行为、替代品的可获取性、互补品的稀缺性等方面影响。当消费者的消费心理和消费行为发生改变时，也引起了市场环境的变化。所以国有企业投资决策前可以进行市场调查分析预测市场的变化情况，减少市场风险对投资行为的影响。国有企业资产财务投资过程中受到各个方面的竞争压力。近年来我国的私营企业不断壮大，多国有企业的财务投资造成竞争压力。国有企业虽然实力雄厚，受到国家政策和财政支持，但企业管理受到政府干预，缺乏自主性、灵活性，失去了竞争的优势。所以国有企业要加强企业的内部管理，建立现代化企业制度，增强国有企业与其他企业的竞争优势。
3.经营风险
经营风险是由于企业内部的经营管理制度不够健全完善引起的风险。目前国有企业是市场中的主要投资者，实力雄厚，企业规模较大，投资量较大。但是国有企业缺乏现代的管理水平，现代企业的管理制度不够健全完善，所以投资过程中容易出现经营风险。改革开放以后，国有企业实行了一系列的改革，但现有的管理模式和管理手段仍比较落后，且已经成为国有资产财务投资风险的重要影响因素。此外，国有企业内部管理容易出现的现象，部分管理者实行内部控制，也造成了经营风险的产生。
4.职业道德风险
职业道德风险是指投资过程中财务管理者和企业管理者违背职业道德而造成的投资风险。目前许多企业在财务投资方面都出现财务问题，财会人员违背职业道德，谋取私利。企业管理者也利用手中职权，违反自己的岗位职责以获取丰厚的经济利益。在国有企业中这种违背职业道德谋取利益的事件屡见不鲜，许多财务问题不断暴露，引起人们的关注。作为企业的管理者和财会人员如果不遵守自己的职业操守，将会严重损害企业的利益，影响企业投资行为的顺利发展。
二、国有资产经营中财务投资风险的产生原因分析
1.财务监管制度不完善，资金管控不利
国有企业由于内部管理制度不够完善，内部权力高度集中，资产的收支比较随意，缺乏有效的财务监督和管理，财务监管机制不够健全完善，致使大量的财务漏洞出现。目前国有资产管理问题主要集中在几个方面：首先是分红问题。国有企业分红制度按照股权投资实行，投资收益越多，投资的回报率就越多。但国有企业的分红制度程序过于死板，每年的分红额度不一，影响了投资企业自身利润的平稳，现金流也出现波动。当分红问题得不到妥善处理且现金流出现阶段性的波动时，企业内部就容易出现财务管理的风险。其次，股权的经营运动风险较高，投资和撤资的时机难以准确掌控，增加了投资的风险程度，也对投资主体造成心理压力，影响投资者的判断力，导致投资者在管理中出现问题，引起财务管理风险。
2.相关财务人员的投资专业性知识的匮乏
目前，国有资产的管理、投资、增值保值等都离不开专业的财务人员的分析和研究。作为专业的投资人员，每项投资活动之前都要进行市场调查，分析研究调查数据，投资过程中时刻关注当前的市场经济状况和国家的宏观调控政策，最终才能获取较高的经济收益。所以国有企业的财务投资要提高投资人员的专业技能和素质水平，了解市场发展方向，掌握国内外最新的经济动态，多进行实际操作。同时还有部分投资人员责任心不够强烈，只考虑个人利益，没有积极的为企业的发展和利益的提高尽更多的努力，抱着一种得过且过、事不关己的工作态度，缺乏对企业的责任感和归属感。所以企业应该对财务投资的相关人员进行培训和再教育，尽量提高相关人员的专业知识和技能水平。
3.投资管理缺乏科学的战略指导，投资管理方式陈旧
国有企业的内部管理体系还不够健全和完善，所以投资管理缺乏科学的投资理论指导和先进的投资管理方式。投资管理出现的问题主要有两个方面：一、部分国有企业投资项目众多，投资的范围和投资领域广泛，获得的经济利益并不理想。且企业内部的财务投资人员专业技能不足、素质不高，不能完全操控多个投资项目，也无法有效的控制投资风险的产生，最终导致企业资产出现严重损失。二、国有企业对外融资较为复杂，涉及多个方面的问题。国有企业对外融资，不仅要承担担保关系，还要承担连带关系、委托关系、递进关系等。由于担保关系过于复杂致使投资企业在经营投资项目中风险加大，生产、销售各个环节容易出现资金问题，并影响整个投资过程，最终的结果是损害了投资企业的融资信用，加剧了企业的财务问题。
4.投资过程主观判断过多，缺乏风险管理意识
投资过程包含的环节众多，每个环节都需要企业管理者做出决策。国有企业规模庞大，投资项目繁多，无法确保投资者能精通投资活动的整个过程。所以国有企业管理中常常能出现“外行管内行”的不良现象。在投资行为的全过程中，投资者缺乏专业的知识水平，对各种问题的分析不够严谨慎重，每一项决策都仅凭主观判断，最终将导致投资行为的失败，增加了投资的风险。所以作为投资者，如果主观判断过多，缺乏风险管理意识，将会造成企业的严重损失。
5.对投资风险的分析不深入
投资活动具有不稳定性和不确定性，所以投资前期要调查和收集市场数据，并进行深入的科学分析。投资分析的过程要体现科学的严谨性、客观性，且要具备大量的数据作为分析依据，分析结论要实行多次实验和论证，这样才能得出科学有效的分析结果。但在实际的投资活动中，由于对投资风险的科学分析不够深入，分析结论没有经过论证，无法降低和避免投资活动的风险程度。
三、国有资产经营中财务投资风险控制的措施
1.健全管理制度
国资委是国有企业的出资者和管理者，所以国资委要健全和完善激励机制和监督机制。国资委代表了国家和全国人民对国有企业资产进行经营性管理，完善激励约束机制有助于提高国有资产的经营效率，实现国有资产的增值和保值目标。此外，政府部门之间应该相互约束，建立专业的组织定期或不定期的对国资委内部进行审查和监督。国有资产是全体人民共同的利益，也应该时刻接受全体人民的管理和监督。国资委应该实行公开化、透明化办公，及时公布有关信息，便于人民了解国有企业资产的经营状况，降低和避免财务投资的风险，规范投资行为和投资方向，使国有企业创造更多的经济利益。
2.加强相关财务人员的投资专业知识
财务风险最直接的关联者是财务部门的相关人员。企业财务人员参与了企业资产管理的全过程，所以财务人员的专业能力和素质水平影响着风险产生的程度。如果财务人员的财务知识丰富，业务水平较高，素质能力较强，就会降低投资活动的风险程度。所以企业内部要提高财务人员的专业知识和业务水平，增强财务人员的风险意识，提高财务人员的整体素质水平。此外，还要加强财务人员的责任感和归属感，增强财会人员的工作热情，提高财务人员的心理能力，鼓励财务人员学习国内外先进的知识和能力，有利于增强企业在市场经济中的竞争力，提高企业的投资收益。
3.建立有效监管机构，对资金实施全程监控
国有企业要建立起资产投资风险管理与控制机制，才能从根本上控制投资风险的程度，减少投资成本，增加投资收益。对于企业员工，国有企业内部应实行风险责任承担制度，将投资风险和企业员工的个人利益结合起来，提高企业员工的风险防范意识，增强员工的工作责任心，规范了投资过程和投资行为，降低了投资风险的程度。对于企业管理者，要实行分享风险报酬的激励机制，促进管理者提高管理水平，严谨慎重的做出每一项投资决策，降低投资风险。此外，政府应该减少行政干预，确保国有企业实现自主经营，降低和避免政治和政策给投资过程带来的风险。
4.加强风险管理意识
财务投资计划是由企业管理者做出的决策而最终形成的，所以财务管理决策人员对整个财务投资计划具有影响作用。作为企业的财务投资决策者，要具备较高的专业能力和素质才能做出合理有效的决策，确保投资活动顺利开展。所以在投资过程中，要加强决策者的风险意识，增强决策者的专业能力，提升决策者的综合素质水平。此外，还要加强决策者的责任感和归属感，增强决策者的工作热情，提高决策者的心理能力，鼓励决策者学习国内外先进的知识和能力，跟上世界经济的潮流思想。
5.对风险信息提前的收集、分析、评估
国有企业应该在制订财务投资计划前期做好准备工作，对市场进行风险信息的收集和分析。调查内容应涉及各个方面：投资行业的运行状况、税收和利率变化情况、投资领域未来发展趋势、国内外宏观经济政策和运行状况、国家相关产业政策变动情况等等。对这些方面的数据进行全面分析后，要合理选择投资项目和投资方向，制定投资计划，优化投资组织结构细节，制定风险防范措施等。通过对投资风险的分析和评估，可以提早制定出风险的防范和补救措施，从而降低和避免了投资经营过程中的风险。
四、结语
要使得国有资产在经营中财务投资风险得到有效的控制，笔者认为国有企业自身首先应建立起一套健全的管理制度，以及有效的监管机构，以便对企业内部的资金实施有效的监管。此外，还应加强对企业内部财务人员的风险管理意识以及投资所需的专业知识的培养。当然企业自身还需要做好对风险信息提前搜集、分析、评估等工作。
参考文献：
[1]何雪勤.浅析国有资产经营中的财务投资风险控制[J].财经界，2011.
【关键词】 财务风险;财务危机预警;非营利组织
目前,我国对非营利组织的财务管理问题缺乏重视,其管理水平与方法远远滞后于组织自身的发展,成为非营利组织可持续发展的首要制约因素。财务环境的变化、经营不善导致的组织财务状况恶化是一个漫长的过程,它们最终通过各种敏感的财务指标反映出来。非营利组织财务危机预警以财务会计信息为基础,通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化,对组织可能或将要面临的财务危机事先进行预测预报,并根据预测到的情况发出警情信号,同时还能对所预测到的警情提供应对措施,以避免或减少损失。如何应用现代财务理论和工具结合非营利组织资金管理的特点,对非营利组织财务风险进行识别并防范财务危机的发生,从而更好地实现非营利组织的组织目标与财务目标具有重要意义。
一、非营利组织财务风险与财务危机
一直以来对财务危机预警的研究都集中在企业领域,而对非营利组织财务危机却较少涉及。企业财务危机是指企业丧失支付能力,无力支付到期债务或费用,以及出现资不抵债的经济现象,包括运营失败、商业失败、无力偿债、资不抵债等。西方非营利组织财务管理研究认为:当一个非营利性组织出现了经济下降趋势或由于减少了一个主要的捐助者而出现损失,那么这个非营利性组织可能立刻削减原本可以提供的服务,他们将这种情况定义为非营利性组织遭受了财务风险。 由于非营利组织不是为投资者生产利润,而是提供服务。财产所有者的权益不需要加以补偿、转移或出售。因此,用“破产”作为界限来衡量非营利组织的财务危机,就把有着潜在财务风险的大批非营利组织排除在外。当组织出现连续三年项目和服务的减少,在三个连续年份中资金平衡性出现全面下降,以至于出现组织不能履行其使命的后果时可以视为财务危机状态。
风险的加剧会使体现在反映财务状况的财务指标逐步恶化,最终导致财务危机的出现。当然风险永远存在,但风险未必就导致财务危机的出现,只要管理层具有良好的风险意识,并有充分的管理风险能力和手段,就可能转危为安。组织财务危机经历由初步萌芽到逐步恶化的过程中,其经营和财务状况将有不同程度的恶化,通过观察和判断一系列敏感性财务指标及它们的发展趋势就能预测可能发生的财务危机。由于在组织战略和财务状况上存在差异,不同的组织之间不存在完全一致和相同的财务危机过程,但是从本质上讲组织财务危机最终结果都将导致财务状况恶化,从这一点看是相同的。
二、非营利组织财务风险与危机产生的原因分析
(一)组织外部的原因
1.宏观环境的不利变化
组织所处环境的复杂多变是产生财务危机的重要外部原因。这些环境包括经济环境、政治环境、文化环境、资源环境等因素,这些因素存在于组织之外,但对组织的经营活动却产生重大影响。它会使管理者的主观努力付之东流或者使管理者付出的代价与收益不成比例,而且宏观环境的变化对于组织来说是难以准确预见和无法改变的。尤其对于有营销活动的非营利组织而言,购买力因素、商品供给因素和商品价格因素都影响着非营利组织的财务活动。另外,国家整体经济水平变化也对非营利组织的财务活动有着较为深刻的影响。若国家经济出现明显滑坡,则非营利组织的捐赠收入和营业收入都会减少。总之,各种宏观环境的不利变化必然会给组织带来不利的影响。
2.管理制度不健全与监督缺位
目前我国非营利组织的组织行为与财务管理活动主要依据国务院颁布的《社会团体登记管理条例》、《民办非企业单位登记管理暂行条例》、财政部颁发的《事业单位财务制度》、《民间非营利组织会计制度》以及各地方政府自行制定的规章和文件。从总体上看,尚缺乏系统而完整的非营利组织管理制度及相关财务制度,并且部分法律法规已经滞后。相关法律法规仅确定了多样化的监督主体,政府民政部门、“业务主管部门”、审计部门和人民银行等都对公益机构负有监督的职责,但关于四个部门之间的职责分工,各监督主体实施监督的程序和手段等缺乏可操作性的界定。管理制度的不健全导致了对我国非营利组织的法律约束与行政监督实质上的缺位与不足,其他社会监督主体包括新闻媒介、社会公众和专业评估机构等对非营利组织的资金运作情况及组织目标的实现程度等方面起到的社会监督作用十分有限。社会公众很少主动对非营利机构的运作及财务状况进行监督。即使是志愿捐款人或赞助机构,在将款捐出之后,对于公益机构最后如何处置这些捐款也常常不再过问。管理与监督的不力是财务风险与危机产生的制度原因。
3.行业的特殊性因素
非营利组织属于非物质生产领域,但也同样是国民经济的重要组成部分。非营利组织一方面为社会提供科学、文化、教育等方面的服务,另一方面又是商品、劳务的购买者和消费者。非营利组织必然要介入市场,必然要按照市场经济的一般规律去办事,但是与企业不同,非营利组织资财归公益法人即抽象的公众所有,出资者不是所有者,经营者不是出资者,非营利组织不能对其资财权益进行转让、出售,并且通常必须按照资财提供者的要求来运作、管理和处置。资财的提供者不期望收回或据以取得经济上的利益,因而非营利组织一般也不进行损益的计算和收入的分配。上述特点对于组织及组织内部各部门的职责履行情况难于考核评价,也难以形成有效的责任、监督机制。风险的防范和控制缺乏清晰的责权利关系。
(二)组织内部因素
1.过度负债而引起的财务危机
近年来,我国非营利组织发展速度很快,资金来源渠道日益多元化,财政拨款占整个非营利组织收入来源的比重有逐渐下降的趋势。部分非营利组织为弥补资金缺口,纷纷寻求银行贷款及其他债务资金来源。但在实际财务工作中,负债经营可以发挥财务杠杆效应,组织可以利用负债规模来扩大盈利水平,或者解决资金的短缺,但当借款数额和负担的利息水平一旦确定,过度的负债会使组织支付能力变得极为脆弱,甚至会出现支付危机,它一方面会弱化组织的支付能力,蕴含着财务危机;另一方面,一旦组织信用链条上某一环节出现了故障或实际现金流出比预期现金流出的相差较大,影响即期债务的偿还,将会导致财务危机。
2. 组织内部缺乏有效的财务监督和财务评价机制
健全的非营利组织内部控制和监督制度是控制财务风险和防范财务危机的制度保障,非营利组织财务中通常缺少利润这一指标,其业务活动很难用其他经济指标进行衡量,这使得管理人员经常难以就各种目标的相对重要性程度达成一致,导致在财务管理中只注重短期项目的短期利益乃至忽视对风险的控制,影响组织的长期可持续发展能力。另外大多数组织只有简单的账目管理部门,组织的财务体系比较单一,从组织的所有者、经营者到管理者都缺少风险意识,组织内部不重视会计制度和财务制度的建设,内部监督、自律机制不健全,有些组织甚至根本没有建立内部牵制制度,基本没有设置相关的可操作性财务风险控制制度。
3.缺少专业财务人才
目前,相对国外发达国家的非营利组织发展而言,我国非营利组织的发展规模还不大,从业人员的数量还相对较少。从整体上看,非营利组织工作人员的素质参差不齐,水平不高,组织财务人员主要包括会计和出纳,财务人员往往是“兼职”或是“半路改行”,也没有进行有效的岗前培训和继续教育,有些财务人员甚至没有“会计从业资格证书”,更有甚者根本没有配备专业的财务人员,而是由组织中的其他非财务人员兼任,组织缺少专业的财务人才。基本没有会计师和专业的财务管理人员来负责组织的财务分析和资金管理。
三、非营利组织财务风险预警指标的建立与运用
(一)指标体系的构成和评价方法
根据测度的基本原理和构造指标体系的原则,将非营利组织财务风险指标分为三个层次:即目标层、类指标层和指标变量层。
1.目标层
测度非营利组织财务系统可持续发展所要达到的目的。主要通过组织财务质量的衡量去体现组织发展的持续能力,并根据测度结果为实践提供适时反馈信息,对组织财务风险进行调控。因而依据测度的基本原理,非营利组织财务发展的可持续性即为测度的目标。
2.类指标层
把目标分解为类指标,按功能集中反映组织财务系统的风险状态。主要包括组织的筹资能力、财务结构、发展能力和偿债能力。
3.指标变量层
要使反映发展持续能力的指标层具有直接的可测性,就必须进一步确定并给出反映类指标层的具体指标变量。
指标变量的选取标准要考虑测度结果的客观性和有效性。指标变量的选取还应符合以下标准:一是指标变量不反映特殊的价值观。二是指标变量应是发展的最终输出。三是指标变量计算方便,数据资料易得。四是指标变量参照值或阈值应是有效的。
根据以上讨论,指标体系构建基本框架如表1。可持续发展评价指标体系的构造,包括4个类指标,23个变量指标。指标体系中的每一个单项指标,都是从不同侧面来反映组织的财务风险情况的。还可以以此为基础进行综合评价,采用多目标线性函数法,即常用综合评分法。其单项指标实现率为:
C=Xi÷Zi
式中:C――各单项指标实现率;X――各单项指标实际值;Z――各单项指标标志值; i――项数(i=1……n) 。
然后对每一类目的单项指标做归一化处理:
在对类指标层得分做归一化处理后,采用加权方式得类目指标层得分,表达式为:
Bk=G×T
式中:k――类目指标层项数;T――每项权重。
目标层得分则为:
有关数值的确定
(1)确定各单项指标的标志值
标志值实际上就是各个指标的标准值,采用定量与定性相结合的方法,尽量引入国家有关标准,科研成果,行业和地方有关规定或行业或国际的平均水平。还有的指标标志值可以根据多年行业统计资料动态分析和专家论证确定。
(2)确定各类指标的权重
权重的确定,主要是确定四个类指标中的权重。根据组织性质、组织服务特点、财务特点和专家意见确定。
(二)非营利组织财务风险监测指标体系
根据构建指标体系的原则,将非营利组织财务风险评价的指标体系分为3个层次,即目标层A、类指标层B和指标变量层C。
(三)补充说明
对非营利组织财务风险与危机进行有效监测的基础是完备的评价资料和翔实的数据,信息来源不应仅局限于财务信息之内,而应当将财务信息与非财务信息相结合。充分考虑组织使命完成情况与财务风险之间的关系,使得指标的建立既满足财务风险的预警需求,又能恰当的反映出组织在社会效益和经济效益权衡问题上的考量。
同时由于非营利组织财务所需信息量大、涉及范围广,全面系统地收集数据有较大难度。因此应该建立非营利组织的财务信息管理系统,为组织财务评价资料的收集与查询提供便利条件。另外,应当充分地利用计算机和现代通讯技术,建立全国非营利组织的动态财务风险数据库,实现信息传递的网络化,信息结果利用的高效化,这一方面便于社会及出资人的监督,另一方面也有利于组织内部财务分析的横向比较。
【参考文献】
[1] 鲁彦平. 我国非营利组织的营利问题:成因与对策[J].四川行政学院学报,2007,(2).
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