时间：2023-06-25 16:19:45
导语：在金融工程的意义的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
如此国际化的金融城，从业人员自然大多来自外国。据统计，伦敦是世界上同时使用最多语言的城市，超过50个的少数族裔在交流中使用超过300种的语言，伦敦有超过1/3的居民不是在英国出生的。不过，尽管伦敦拥有世界上几乎所有大型国际银行和金融机构的办事处，但与中国的金融业务量长期处于低迷。直到最近10年，随着中国加入WTO，以及新兴国家的快速兴起，非西欧裔的金融从业人员的数量才开始上升。
在接触中，我发现金融机构工作的华人精英有一些共性。他们大多数在伦敦金融城的工作时间都在4年左右，是当年在英国留学后留下的。其中，有达到七八年工作年限的，已升为本金融机构的中层管理人员。这些金融精英在伦敦大多从事分析研究工作，比如设计交易模型。据说，之所以如此，主要是因为中国留学生的数学、物理等专业的功底非常好。
他们中许多人不到30岁，却少年老成，具有丰富的阅历和极广的国际视野。比如，一位来自全球著名投资银行摩根斯坦利的谭姓分析员对任何话题都有独到的见解和全面的思考。在谈到经济时，他断言“如果中国经济完了，世界经济就完了”；谈到一些大题目时，他会习惯性地用“呃”音稍加停顿，以示思考片刻再作答。从相貌和言谈举止看，我一直以为他至少应过而立之年，一问才知刚满23岁。
通过与这些金融精英的交流，我认为“混”在伦敦金融城必须具备三个素质：最基础的是流利的语言能力，必须有与当地人差不多的水平，而且要有很强的专业知识背景；其次要对伦敦金融城内的公司需要怎样的雇员心中有数；然后是要有社会和文化适应能力，要有足够多的当地朋友，融入当地文化。
金融城和英国大学的象牙塔完全不同，在国际性的人事斗争中被排挤的华人天才不在少数，中国人在外国必须懂得保护自己，比如，每天工作时间至少要十几个小时；刻意加班，以便在公司树立起刻苦的形象；保持谦逊，但也要处事老练；要积极进取，该是你的，就一定要去争，否则别人认为你能力有限，不能胜任更大强度的工作。总之，在冷酷的金融界，只有你自己才是自己的保护神。
2008年，席卷全球的国际金融危机让一批谦逊谨慎、吃苦耐劳的华人金融精英尝到了“血的教训”。当年7月12日，英国首个华人金融协会正式成立，原本是为了给越来越多在英国金融领域工作的华人提供交流的平台。当时，据不完全统计，在伦敦金融城工作的华人有2000人，其中很大一部分服务于著名的投资银行。所有人都相信，华人还会越来越多。但谁都没料到，两个月后，发端于一场大西洋彼岸的全球金融海啸，让差不多1/3在金融城打拼的华人失业，这个比例远远高于当时伦敦金融城的失业淘汰率。
在JP摩根集团工作的陈先生回忆起当时华人金融精英的“惨状”时说，有的公司一个部门就裁掉了十几位中国人，然后把活分给少数几个中国人做；有的被裁掉的华人被迫到中国香港、日本找工作，到处面试，最后工资可能打了三折，才勉强找到新职位；有的失业一年多，最近才找到工作。最惨的是，那些三个月没找到工作的，工作签证失效，急匆匆变卖家产，“几乎是仓皇逃离英国”。
对此，潘先生显得更乐观。33岁的他已是某银行伦敦分部的副总裁，在回答我“什么时候世界顶级金融公司最高层会是中国人”时，他说，虽然中国人是新手，但中国人的学习能力超强，“我估计10年可能都用不了，5年差不多”。
这或许有一定的道理。当前，中国的金融机构和公司进驻伦敦的速度越来越快，中国的地位从最近几任伦敦金融城市长（一年一换）的身上就可以看出：第678任的白乐威自称曾上百次访问中国，第679任市长史达德曾在中国工作过5年时间，680任市长罗永成则出生在中国香港。
【论文摘要】借鉴职业教育项目教学理论，以工作进程为导向设计应用写作教学体系，符合职业教育规律，适应学生心理特点，为探索职业教育基础文化课教学的改革进行有益的尝试。
应用写作能力是一个人走上工作岗位后必备的重要能力之一，在职业院校学生的职业素养培养中占有重要地位，因而一直受到各级各类职业院校的重视。然而由于种种原因，应用写作教学的效果并不太尽如人意。其中一个重要原因是学生对于应用写作在以后工作中的重要性认识不够，因而缺乏学习的主动性和积极性。
近年的职业教育改革给应用写作的教学改革提出了迫切的要求，同时也为我们文化基础课的教师提供了可资借鉴的宝贵经验和理论依据。笔者在教学过程中发现，现行的应用写作教材内容编排体系大多沿袭采用传统的模式，以文种的应用情况如事务、宣传、公文、法律等进行分类编排，这种以传授知识以主要目的的编排方式，不能很好地让学生与以后的工作建立起直接的联系，远不能适应职业教育的发展需要，不利于应用写作教学的效果的提高。
传统的教学内容体系虽然能够让学生明白都是今后工作所需要，然而那些文种都是一个个孤立的，缺乏内在的逻辑联系，无法在头脑里构成完整的职业能力体系，也不利于学生从整体上理解每一个工作任务。
职业教育改革的理论和实践带给我们一个重要启示，教材的内容和编排必须要充分考虑学生未来的职业岗位和生活需要，以工作的实际应用情况作为选择教学内容和设计编排体例的依据。职业教育的开发应该依据职业分析进行，应该提供学生实际工作所需要的知识技能和态度。“职业教育课程的核心是培养学生‘做事’的能力，要让学生通过体验、实习等掌握知识和技能。设计真实的职业环境，让学生在这样的环境中通过行动来主动建构自己的职业能力。”[1]如果能够以工作进程为导向设计应用写作教学的内容体系，能否实现更好的教学效果呢？两年来我们以这种设想作为应用写作教学改革的切入点，进行了一些尝试，取得了较好的效果。具体做法如下：
首先进行企业调查。“职业教育课程的编制，如果不是建立在足够的数据资料上，其作用的发挥是难以想象的。”“课程是有必要编制，需要查找与学校、行业企业的有关数据来论证；取舍课程内容，需要对学生的个性特征、职业特性与他们的匹配程度等一系列数据进行考察；课程内容的高下，同样需要从老师、学生那里收集信息来证明。”[2]针对我校的毕业生大多从事的医药销售和医药生产两个工种开展调查，调查对象为一般工人和中层领导，这两个人群是学生以后的主要工作职位。通过调查，了解清楚现在企业所使用的应用文体有哪些，更要了解清楚一个工人或中层干部在一个工作阶段比如一年中具体用到了哪些文种，最长时间界定为三年。在广泛地调查的基础上，弄清了现在企业干部职工在不同的工作阶段所使用的应用文种。
其次是根据我校的人才培养方案和五年制高职语文课程标准的要求，确定必须进行教学的应用文种，这些文种的选择既要能满足企业生产实际需要，又要能适应教学的需要。达到既能够满足一般的职业技能需求，又考虑到学生以后工作的发展需要，留有一定的发展空间。
然后把工作的重点放在设计教学内容的编排的逻辑顺序上。这种编排充分考虑工作的实际情况，以一个处于即将走上更高一点工作职位的工人作为起点，设想他可能在以后的工作进程中相继会遇到哪些工作，这些工作可能用到的应用文种是什么，什么时段什么情境下会用到，以此作为编排文体内容顺序的逻辑。
职业教育的目标是培养学生做事的实践能力，而实践能力的形成需要综合大量的知识，在知识的组织上我们遵循的是实践的逻辑，“实践的逻辑遵循‘为我所用’的原则，只要是有用的知识，就纳入其学习范围，而这些知识之间未必有严格的逻辑关系，其组织原则是‘任务中心’，即用职业任务去统整所有这些知识。”[3]
最后要做的就是工作情境的构建。“按照情境理论和建构主义的观点，经验是极为重要的，是知识构建的首要‘催化剂’，真实的经验有利于知识的构建，并且这样，个体可建构在富有意义的（而不是虚拟的）情境中可行的心智结构。”“强调职业教育教学环境的真实性，对于职业能力的终身发展也有十分重要的意义。”[4]因此构建工作情境是这一设计的重要环节，构建好了工作情境，才可以把需要教学的应用文种恰当地融合进去，随着一个接一个工作地相继开展，需要完成的应用写作也就顺理成章地展示出来。如果以一个毕业生第一天走上工作岗位作为起点，可能会起点太低，一般工人使用到的应用文种并不多，而一个即将走上中层岗位人员可能用到的文体就很多。以一个中层管理者的身份为起点设计教材内容体系可以有效地激发学生的上进心理。
根据这一构想编写的教学讲义和原来的应用文写作教材有了很大的改变。
最为重要的一点是体现在教育理念上的变化。“课程不仅要关注学什么，还要关注如何学，因此只有以学习理论为基础进一步进行深层的课程设计，才能从根本上改变职业教育学与教的现状。能体现这些新学习理论的最佳职业教育课程模式是项目课程。”[5]传统的应用写作教材的每个文体写作都近似于任务课程，将文体知识附着于工作任务进行学习；而我们所进行的新的教学设计的核心是把所有的工作任务组合成一个整体，借鉴项目教学理论，把所有文体写作作为一个完整的项目来实现知识之间的联结，发展完整的工作能力。让学习者感觉到不是一个个孤立的任务，而是一个一系列互相联系的整体项目。把这些教学任务联系成为一个整体的就是实际工作的应用。
这种应用写作教学内容体系的编排并非只是简单的调整了一下教学顺序，做了一些形式上的创新而已，而是建立在以工作实际需要基础上的必然变革，以工作进程为导向安排教学内容体系，借鉴了专业课项目教学的相关理论，可以使学生在学习过程中直接和工作任务建立起来联系，使得以实际应用为目的来培养学生的职业能力这一理念得以较为顺利的实施。
当普通的文体写作知识找到现实应用这一新的情境载体时，它就不再是空洞的概念，也不是被迫要掌握的知识，而是与其生活发展密切相关的职业技能。建构主义认为只有当主体已有的适应模式不能适应新环境时，真正的学习才能发生，学生对职业知识、技能的学习动机只能来源于实际需要。新的教学内容体系符合情境建构主义的职业教育模式的基本主张。以实践为先导，以任务为本位，可以充分激发学生的学习动机。
这种应用写作教学内容体系的变动更符合学生的心理特点。
从职业教育的角度看，要培养学生的职业能力，课程必须是与工作任务密切联系的，从课程中应能找到这些知识与工作任务的清晰联系。教学中必须形成学生的任务意识，在学生头脑中建立以工作任务为核心的知识结构，把知识与任务整合起来。这就需要相应的教材模式的支持和配合。新的应用写作教学教材体系顺应了这一要求。只要看一下任务情境，就可以让学生马上明白本章节相关内容与职业的密切联系，不要考虑是不是要学，而是如何尽快学会它。学生学习的积极性和主动性就会被大大激发起来。采用这种教学理念设计的教材可以使学生在一个个的工作情境中自觉主动地去获取完成任务所需要的知识的技能。不仅如此，由于相继的每一个工作情境都是符合相关行业实际工作需要的情境，可以使学生有一种紧迫感和兴奋感。每完成一项任务在体会成就感的同时，下一个职位或者新工作任务的挑战又激发起学习欲望，因为很大程度上他不是在学习知识和技能，而是在体验生活的挑战和成就带来的兴奋和喜悦。如果教师在教学过程中注意适时恰当的点拨，这种效果会更为明显。
从教学的实际效果看来，这种教材内容的编排体例给人以耳目一新的感觉，组织教学的老师普遍感觉很顺手，也很快能够适应这种编排的内在逻辑。比如先进行岗位竞聘，需要竞聘演讲稿的写作；获得了晋升，到了新职位就要开始设计自己的工作计划；搞好市场调查分析；处理日常事务等等。教师上每次课就像编导电视连续剧一样带领学生学习一个个新的知识和技能，而学生在学习过程中俨然成了某公司的中坚力量，在职场上大展拳脚，怎么能够不把马上要用到的知识和技能学会呢？
当然，由于应用写作固有的一些特点，使得应用写作教学的组织和教学效果的提高仍然面临很多困难，需要从相关的很多方面研究解决，仅仅靠教材内容编排的变动是完全不够的。
参考文献
【关键词】金融工程；金融效率；影响；对策
一、引言
效率一词在经济学中的应用最为广泛，其意味着不浪费。相比于发达国家，我国金融行业的发展较晚，其本身效率就比较低。同时，不得不承认的客观事实是，我国金融行业正在经受世界经济环境冲击，面临着巨大的竞争压力。新经济时代，科技、文化以及市场的发展，都对我国金融行业提出了较高的要求。在这样的环境背景下，金融行业发展改革势在必行，成为了我国经济建设的重要内容之一。因此，国家政府及各行各业给予了相关研究高度重视。
二、金融工程对金融效率的影响
时至今日，金融效率被广大学者们定义为，经济中金融部门人、物、财等资源投入与金融对经济发展贡献的比较关系。金融工程对金融效率的影响主要体现在以下几个方面，具体表述如下：
（一）微观层面
金融工程对金融效率的微观影响，通过金融市场参与主体侧面呈现。金融市场涵括了个人、企业以及金融机构等多个主体，在此平台上金融工程对金融效率产生影响作用。简单来讲，金融工程能够丰富投资组合，为拥有闲置资产的广大个体提供了参与金融市场运作的机会。市场经济条件下，投资者的偏好差异较大，现有的金融产品或工具难以满足其需求。金融工程方法的运用，将为个体提供精准的期货、期权以及互换等价格评估服务，使得其面临的风险大大降低，进而提升他们参与积极性。而企业作为金融资金的需求者，金融工程发展满足了其对金融效率的追求。事实也证明，新型金融工具的创造，为企业提供了更多的有效风险控制途径，同时还在一定程度上解决了传统技术难以应对的问题。此外，金融工程对金融效率的影响还体现在，提高了金融机构的融通资金能力。综合来看，金融工程对金融效率的影响，在各金融市场参与主体上得到了很好体现。
（二）宏观层面
现代经济的典型特征是经济发展走向金融化，金融工程在调整货币流通上的作用显著。从宏观的层面上讲，金融效率综合体现在微观金融主体对货币的运用能力上。严格意义上讲，金融效率越高，对货币的需求量也越小。金融工程对金融效率的影响，最明显的体现为创造了信用，进而推动了社会资金的资本化转变，对实现社会资源配置最优化意义重大。究其根本就在于，金融工程改变了人们对货币需求的传统认知，可以说是带来了一场思想观念上的重大变革。此外，新型金融工具的衍生，还为广大投资者提供了更加多元的投资渠道，同时还改变了利率的期限结构，客观上加速了货币的流通。金融工程虽然旨在帮助企业合理规避风险，但是从客观的角度上而言，它还为政府部门及金融机构提供了全面的金融服务市场技术支持。金融工程发展的直接动机是提升金融效率，金融市场及其工具的创新，改变了使用者的金融环境。金融工程与金融效率之间存在着一种特殊的相互促进关系，通过创新发挥作用。
三、发展金融工程提升金融效率
作者结合上文分析，认识到金融工程在提升金融效率方面创造的积极效益。本节根据对金融工程影响金融效率的分析，主要从以下几个方面探究了“发展金融工程，提升金融效率”的策略，以供参考和借鉴。
（一）加强技术创新
从某种意义上讲，技术创新是推动金融工程发展的关键动力，由其是在知识经济时代这种作用尤为明显。以当前我国金融市场的创新来看，其以规避管制型创新为主，缺少良好的技术支撑，即使出现过技术创新但是科技含量不高。在这个全面发展金融工程条件尚不成熟的特殊时期，我国应以技术创新为突破口吧，进而短期内实现金融工程发展。这主要是因为现阶段国际金融发展的主流是技术创新，加之我国发展起步较为，应该积极引进先进技术、吸纳优秀成果，从而保证我国金融技术创新较高的起点。除此之外，我国当前对金融的管制还比较严格，却对科技创新的支持力度较大。因此，以技术创新为金融工程发展、提升金融效率的突破口，可以有效解除金融管理机构的二次限制。知识经济时代，任何行业发展的根本是科技创新，其所提供的动力支持源源不断。如此，只有通过持续不断的科技创新，才能保证金融工程发展实效，进而达到提升金融效率的根本目的。
（二）完善制度体系
市场经济条件下，微观金融主体趋于多元化，其培育的核心任务是在现行约束机制和行为机制的范围内，引导他他们实现市场化。以银行为例，国有商业银行实现规范的股份制，是其适应经济市场走向现代化的有效途径。以市场化为导向的产权改革，从根本上确立了商业银行的市场主体地位，有利于其内在动力及外在压力的作用下，将金融工程价值发挥到极致，从而满足金融市场的供给需求。另外，要通过完善立法制度，引导金融组织内部结构改革，改变传统金融体系垄断的问题，逐步形成促进其不断创新的内部动力机制。在此过程中，要进一步推进金融组织结构多元化发展，不断丰富市场参与主体类型，满足市场经济制度的要求。
四、结语
【关键词】金融服务 平台 工程财务
一、意义
（一）加快转变，积极推进核电财务资金管理上的自主创新能力
资金历来是财务管理工作的核心和主线。财务资金管理承担着为公司发展服务的责任，在公司改革与创新时期，市场的开拓、效益的提升都对资金管理与创新提出了更高的要求。构建“大工程”金融服务平台正是财务资金管理为适应公司的改革与创新，加快转变所创造的有利于资金管理创新的环境，它提供了资金管理自主创新的平台，是对自主创新能力的进一步提升，具有及时性、针对性、操作性和前瞻性。
（二）降低项目成本突出经济性，提升核心竞争力
面对日益激烈的核电竞争环境，公司项目的盈利能力受到挑战，若力图在核电市场上争取更多的市场份额，降低项目成本可提升竞争的门槛，成本优势能够转化为核心竞争力。构建“大工程”金融服务平台，对于工程公司而言，可利用其作为核电项目总承包商的角色，将项目资金池统筹使用，合理配置资金以最大程度地降低项目资金成本以作为提升公司核心竞争力的主要途径之一。
（三）主动为项目提供金融服务，实现项目合作共赢
构建“大工程”金融服务平台是工程公司为日益增多的总承包项目提供优质金融服务的有效渠道，它针对各项目的特点有效整合各方面资源，为各项目提供专业的、个性化、多角度的金融服务，把工程公司打造成既服务于业主、为业主降低造价，又要创造自身价值的增值平台，实现项目“合作共赢”。该平台的建立对促进公司与各业主间的合作，提升公司财务经营管理水平乃至实现公司战略目标具有重要的意义。
二、金融服务平台的建设与实践
（一）开展金融创新工具研究
1.开展金融创新工具研究的前提和基础
（1）核电项目总承包对资金的大量需求，为金融业务的创新提供了广阔的发展空间；（2）公司政策的支持，市场环境的支持为金融业务创新提供了良好的载体；（3）公司业务的不断扩大和发展需寻求能够带来新的利润增长点的金融创新。
2.开展金融创新工具研究策略
（1）依托传统金融工具开展创新及改进；（2）根据项目需求设计金融创新产品，注重实用性；（3）加强金融创新产品风险评估，注重安全性。
3.开展金融创新工具研究成果
（1）原创型创新产品，即根据自身需求所研究设计的创新金融产品，如商业汇票贴现“第三方付息”模式。
传统模式：传统的商业汇票贴现付息由贴现申请人承担，即卖方付息。
创新成果：首创商业汇票第三方付息的操作方式，即商业汇票贴现利息由票据的第三方承担。
（2）组合性创新产品，即对某些金融工具匹配组合而产生的金融产品，如“商业汇票+商业汇票/应收款转让/国内信用证”、“国内信用证开证+国内信用证议付+跨境人民币代付”组合模式。
传统模式：项目业主向公司支付单笔总承包款项时通过使用低利率的短期融资产品支付，该产品到期时需用长期银团贷款予以偿还，短期融资产品最长使用期限为六个月。
创新成果：公司充分利用其作为上游业主的总承包商及下游供应商的业主的双重角色，通过采取组合性创新产品，有效链接上下游，延长业主对公司的付款期限，使得业主的短期融资产品使用期限由原来的6个月延长至一年，为项目节省了可观的财务费用。
（二）开展资金价值增值服务
1.开展资金价值增值服务的必要性
（1）各项目收付款时间差形成的资金沉淀需要提高资金收益和使用效率；（2）资金价值增值是公司增效和各项目业主降低财务费用的客观需要；（3）资金价值增值是公司进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。
2.开展资金价值增值服务总体原则
根据年度现金流量的预测，紧密跟踪把握金融市场形势，依据集团资金管理的规定，以审慎的态度和稳健的方式，开展资金价值增值和风险防范工作，不断优化资金结构，平衡资金成本与收益，确保公司资金的安全性、流动性和经济性，实现“大工程”模式下资金效益的最大化以及公司和业主公司的共赢。
3.开展资金价值增值服务资金管理思路
充分利用公司自身的资信优势和“大工程”金融服务平台，通过对资金运用成本及增值效益的分析，将有限的资金投入到价值最大的项目。具体来讲，就是保持公司合理的自有资金备付日常支出，通过财务公司短期贷款以及外部银行短期贷款解决可能出现的临时性资金缺口，在以上资金保障的前提下，按照收益最大化的原则，将余下的自有资金和通过商业票据等融资方式从银行获得的低利率资金按合理的比例进行搭配，投入到与业主搭建的金融服务平台，间接为业主提供资金需求服务，在公司获得更高的资金收益的同时为业主进一步降低财务费用。
4.开展资金价值增值服务的成果
为顺利开展资金价值增值服务，公司分别与各项目业主签署了相关的财务协作协议，既有效提高了公司的资金效益和使用效率，又降低了整个项目的财务费用，充分发挥了大工程金融服务平台的作用。
（三） 建立银企金融服务战略合作关系
构建银企战略合作关系，关键在于以高度信任为基点，以银企共赢为核心，以共同的价值取向为思想基础，平等互信地选择门当户对的合作者，同甘共苦，全方位合作，建立战略性协同发展的关系。
1.银企战略合作构建的基本原则
恪守诚实信用原则、坚持长期有效原则和贯彻全方位合作原则。
2.银企战略合作的成果
在今年上半年，公司生产化肥等各类产品100多万吨，同比增长21%，产销率在95%以上，尿素等产品产量也创下建厂40多年来的历史最高纪录。化肥行业是我国的弱势行业，就是在较发达国家也需要政府的扶持才能生存下去。然而，面对国际金融危机冲击，××*公司不停产、不减员、不降薪，不让一名员工因为金融危机而下岗，相反，还增加了就业岗位，新招大中专毕业生和下岗工人600多名。作为以生产化肥产品为主的国有企业，公司在金融危机和激烈市场竞争双重夹击下，开展各项工作措施，使得公司能保持稳健的上升发展势头。
一、未雨绸缪谋发展
公司应对危机，其时更早于国际金融危机发生之前，公司领导始终保持着加快企业发展的紧迫感和危机感，始终立足于早预见、早应对、早发展。
早在年初，国际金融危机爆发前，各行各业生产一片红火的时候，集团公司领导却感受到了“危机”：公司多次对员工召开会议，并强调，面对新形势，煤化工行业和氮肥工业可以说是机遇和困难同在。一方面，“十一五”期间，国内氮肥市场仍然是供大于求，谁发展得快，谁就站稳脚跟，就能取得市场主导权和话语权，谁原地踏步，谁就会被淘汰;另一方面，化肥化工产业的市场化、国际化进程正在加快，国家放开化肥价格，取消化肥生产和流通环节的优惠政策，对农民实行直补，这对企业发展来说，更是一种挑战。公司领导班子开始思考和谋划柳化下一步发展方向。
公司决策者认识到，随着社会的进步以及科技的发展，对煤化工相关产业链综合开发利用已日益受到人们的重视，以高科技、高环保、高附加值为特征的下游产品已成为煤化工发展的必然趋势。而能源替代产业已成为煤化工发展趋势，成本已成为各企业竞争的焦点，产品结构日趋多元化，产业趋向集群化。煤气化技术已成为煤化工产业发( ）展的核心所在，和发展的主要方向，将极大提高生产效率和降低成本。
公司基于这种“不进则退，加快发展”的危机感和未雨绸缪的远虑，早在几年前，公司领导层果断决策，投资10多亿元，从荷兰引进壳牌公司当前最先进的粉煤加压气化技术开展清洁生产技改工程，经过几年的攻关改造一次投产成功。使得该项目投产，公司使用低价劣质的原料煤，碳的转化率高达99%，使煤的利用率得到大幅度提高，极大增强了公司产品的市场竞争力，每年增加效益超亿元。
今年上半年，当深受金融危机冲击的各国企业正苦苦寻求破解危机的利器之时，公司具有国际先进水平的壳牌粉煤加压气化清洁生产技改工程已经投产两年，项目不仅实现长周期稳定生产，连续生产运行3个多月，而且产量创下了最高纪录，为企业成功应对金融危机提供了重要保障。
二、“危”中有机抓项目
公司产业结构不合理、生产集中度低、主导产品较为单一、研发能力不强、资金再投入优势不明显等因素是制约公司加快发展的瓶颈，在今年3月，公司开展了深入学习实践科学发展观活动，通过深入学习调研认识到，困难也是机遇，问题解决好了就会变成促进发展的潜力。公司领导根据企业的特点，决心突出抓好加快工程项目建设这个关键，用高新技术和先进适用技术改造传统产业，使××*公司这个老企业焕发新的活力。此举不仅能抵御金融危机的冲击，而且能转“危”为机，实现企业平稳健康较快发展。通过学习讨论，公司上下达成了“通过加快工程项目建设，推动柳化科学发展”的共识。
自从今年以来公司启动和续建的技改项目：年产20万吨烧碱、20万吨聚氯乙烯项目，总投资约13亿元，已完成投资超过6亿元，预计今年9月底投产;年产8万吨低压甲醇项目，总投资约1.4亿元，已完成投资约7000多万元，预计今年9月份建成投产;日产450吨硝酸装置是加工产品扩能改造项目之一，总投资9000多万元，现已建成投入使用，该项目的成功投产可有效消化合成氨新增产能，为开足马力多产化肥系列产品提供保证;间歇固定层造气炉富氧连续气化节能减排改造，已完成投资约6000多万元，预计今年底建成投产。
三、在金融危机中大干快上推进项目建设
去年年初，工程建设原材料价格猛涨的时候，公司没有盲目跟风抢购原材料。当金融危机爆发后，材料价格跳水，有的建材降价达70%，此时加快项目建设步伐，能大幅节约开支，效益是原来的几倍。公司充分抓好本土生产基地建设，投资两三亿元，启动了10多项技改工程;抓好柳化鹿寨二基地建设，加快自治区重点工程柳化氯碱工程项目的建设进度，确保了该工程能够在国庆节前建成投产，向祖国60周年大庆献礼;抓好贵州新益煤矿原料煤生产基地建设，确保今年能产出5万吨煤，对确保企业原材料供应和降低生产成本具有重大的战略意义;抓好融水电石生产基地开工建设准备工作，目前，征地、规划、环评等各项准备工作进展顺利;抓好青海天然气化工生产基地筹建工作。这五大基地建设，成为公司推动科学发展、可持续发展、和谐发展、跨越式发展的重要抓手，为××公司朝着煤化工、盐化工、天然气化工产业集群发展迈出了坚实的步伐，对公司把化肥化工产业打造成为××市第四大支柱产业具有重大意义，也为公司实现企业“双百工程”(100亿元产值和100亿元销售收入)打下了厚实的基础。
四、产能要翻番污染要归零
关键词：ADDIE模型；金融工程专业；实践性教学环节；教学模式
中图分类号：G642.0 文献标志码：A 文章编号：1674-9324（2013）49-0275-02
一、ADDIE模型简介
ADDIE模型是教育、教学课程开发模型之一，就是从分析（Analysis）、设计（Design）、发展（Develop）、执行（Implement）到评估（Evaluate）的整个过程来研究教育、教学的模型。该模型所涉及的知识领域很广，一般包括学习理论、传播理论等知识储备。ADDIE模型主要包含三个方面的内容，即要学什么？如何去学？如何去判断学习者已达到学习效果？ADDIE模型的具体内容为：分析（A）：包括学习者、课程内容分析等内容；设计（D）：包括大纲的拟定、体系的规划的撰写等方面；发展（D）：包括课程表现形式、教学活动设计、接口设计等；执行（I）：内容包括程序设计等；评估（E）：内容包括课程内容评估、效果评估等。
二、金融工程专业简介
随着社会、政治、经济和文化的发展，社会越来越需要既有较深厚的数学基础，又具有金融方面的专业知识的复合型人才。该专业旨在培养学生具有扎实的数学基础，掌握金融工程的基本知识、基本方法与技能，受到科学研究的初步训练，能够解决金融市场的投资、理财与风险控制方面实际问题的高级应用型人才。该专业的学生主要学习数学学科、金融学科方面的基本理论和基本知识，接受较强的金融数据收集、分析及用计算机进行数据处理的训练，具有对金融市场进行数学建模、对金融产品特性进行研究，开发评估金融新产品和一定的创造性解决金融问题方法的能力，在金融相关领域中从事实际业务工作的能力。该专业学生通过学习，应获得以下几个方面的知识和能力：（1）具有扎实的数学基础知识、掌握金融学科的基本理论、基本知识；（2）能熟练使用计算机，掌握常用统计软件的使用；（3）掌握金融产品数据的收集、分析处理和应用的基本理论与方法；（4）具有处理银行、证券、投资与保险等方面业务的基本能力。
三、教学模式的含义
教学模式最初是由美国学者乔伊斯和韦尔等人提出的，认为“教学模式”是构成课程的课业，选择教材，提高教师活动的一种范型或设计。直到上世纪80年代中期才传入在我国，并进行研究和实践。教学模式的含义很广，尚未形成统一的定义形式，我们不妨把“教学模式”看成是在一定教学思想指导下建立起来的较为稳固的教学程序及其方法的策略体系，包括教学过程中诸要素的组合方式，教学程序及相应的策略。教学模式的结构（要素）一般包括以下一些因素：教学思想、教学目标、教学程序、师生组合、教学评价等五个方面。教学模式的类型主要有：社会模式、个性模式、信息加工模式（认识模式）、行为模式等。教学模式具有多样性的特点，国外著名的有“一般发展”模式、“有意义接受”模式、“非理性”模式、“暗示”模式、“最优化”模式、“发现”模式等。国内著名的有“数学自学辅导”、“八字”（读读、议议、讲讲、练练）、“情境”、“尝试”、“尝试回授—反馈调节”教学模式等。
四、金融工程专业实践性教学模式的构建
由于金融工程专业的特殊性，我们经过探索，构建了较为切合实际的教学模式。
1.螺旋式上升模式：由于学生进校时对金融工程专业几乎不了解，或了解不深刻，该模式主要以“见习—了解—认识”这样一个过程为主，而这个过程不是一次就完成的，需要反复运用，贯穿于整个学习的全过程。
基本框架为：见习了解认识
该模式的特点是学生通过循序渐进，逐渐加深对该专业的认识，通过几次的循环，以达到螺旋式上升的目标。该模式的评价方式为学生撰写每门课程，每个阶段的学习报告。
2.导师型模式：由于该专业的实践性的特点，空谈理论或纸上谈兵并不能学到真正的东西，需要建立一对一，一对几或几对一、几对几的导师传授模式，由既有理论知识又有实践经验的导师与学生建立对应关系，导师和学生的关系根据学习情况和学生的发展兴趣，实行动态管理，可以适时调整导师的学生的关系。
其基本框架为：导师（1，2…，n）？圮学生（1，2…，m）
该模型的特点是学生能尽可能早的了解该专业的具体问题，以及学会发现问题、解决问题的方法，对今后可能遇到的问题能做到及时了解和把握。该模式的评价方式为每位导师根据学生的情况各自打分，然后综合每位老师的评分，得出综合分数。
3.模拟操作模式：因为学生对所学知识能否灵活运用非常重要，该模式就是要培养学生在导师要求下，根据研究内容，进行模仿练习与操作，以期达到掌握基本技能与方法。
基本框架为：动作定向模仿练习自主练习灵活迁移
该模型的特点是学生在老师的具体要求下，对某一方面的内容进行定向操作，从模仿开始，逐步形成对知识内容的把握。该阶段的评价方式为教师对学生的每一阶段的掌握，以及最后迁移的结果做一个具有个性的评价。
4.综合演练模式：该模式是较高形式的训练，要求学生将所学知识综合、灵活运用到具体问题的解决中去，其训练途径主要有两个：一是在实验室模拟进行，利用计算机实现，二是参加实训实习，在实际岗位上得到锻炼和提高。
基本框架为：具体问题拟定方案解决问题问题解决（修订方案）
该模型对学生具有较高的要求，是学生对所学专业知识的灵活运用，是分析问题，解决实际问题的能力的集中体现，这是该专业实践性教学环节最为重要的阶段，也是最高层次的训练，为将来直接走上工作岗位奠定了基础。该模式的评价具有极高的综合性，其结果可以分为5级积分标准，如优秀、良好、中等、及格和不及格等几种情况。
参考文献：
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[作者简介]李茂生，院生院教授、博士生导师；中国社会科学院学博士研究中心理事长。
一、 什么是金融工程
我国界这两年对金融工程问题的讨论逐渐多了起来。金融工程是一类相对较新且涉及多学科知识运用的金融业务，即使在金融业十分发达的国家，它的也不长，在我们这个经济金融乃至文化都相对落后的社会，人们对它感到陌生，感到颇难理解是不奇怪的。究竟什么是金融工程呢？在我国，研究金融工程有没有什么用？本文拟就此谈些看法。
1. 从两个具体的实例谈起
我们暂时不去抽象地谈它的规范定义，先从一些容易理解的市情谈起。我这里举两个具体的实例。
第一个例子：我90年代初在内蒙挂职时，所管辖的地区有一个很好的乳品厂，但这个厂子从投产时起就一直困难。于是我带人深入下去查原因，发现的领导班子人都挺好，就是缺乏金融知识，企业困难的症结是投资超过预算太多，其中主要又是进口设备所花的人民币因汇价变动而增加所引起。该项目从丹麦引进的设备所费美元数未变，但从正式签订协议到设备运到后与进出口公司结算，人民币对美元的汇率已经从2.80：1跌到3.72：1，其中仅在进出口公司停留的三个月中就从3.20：1贬到3.72：1，白白增加数百万元的投资贷款和沉重的利息负担，压得企业喘不过气来。这说明什么问题呢？我们可以说，这家企业是不合理的经济体制特别是不合理的外资体制的受害者，从金融的角度看，显然是传统的金融不适应经济发展的需要。从理论上讲，这个问题是不难解决的：企业可以在协议签订后立即按当时的汇率买进所需美元存以备用；或以固定的汇价在当时购买一笔未来某一时间交割的美元，即通过外汇远期交易用确定性来代替风险。
第二个例子。1981年时，世界银行需要一笔联邦德国马克和瑞士法郎，但当时在国际资本市场上发行美元债券的成本低于发行联邦德国马克和瑞士法郎债券。在这种情况下，美国著名的投资银行所罗门兄弟公司首创世界上第一宗货币互换：世界银行发行美元债券，用美元支付IBM公司已发行的联邦德国马克和瑞士法郎债券的到期时的全部本金和利息；相应地IBM则同意用联邦德国马克和瑞士法郎来抵付世界银行所发行的美元债券。通过美元与原西德马克和瑞士法郎的互换，世行与IBM 都得到了好处：世界银行成功地发行了美元债券，以比较低的成本筹集了2.9亿美元的西德马克和瑞士法郎（美元债券利率低于直接在当地发行马克债券和法郎债券的利率）；IBM公司则不仅因美元的坚挺而得到汇兑收益，同时还因所确定较低的发债成本而获益。
上面这两个例子所涉及的外汇远期交易、货币互换这类组合式金融活动，就都属于金融工程。现在我们深入到理论层次来谈谈有关金融工程的一些基本问题。
2.关于金融工程（和金融工程学）的定义
从以上的例子我们可以得到一个启示，金融工程属于现代金融，相对于传统金融来说，它是金融创新，需要创造性思维。但为什么在金融创新之外又叫金融工程呢？金融工程是金融创新的一种主要表现形式。关于什么是金融工程，除了对金融的创造性，当然首先要从“工程”谈起。从最一般的意义上，简单的说，工程是运用科学知识使资源最佳的为人民服务的一种专门技术或系统性工作。工程学的本义，是将科学的原理运用到物质生产领域中去而形成的学科。至于金融工程，显然是本来意义上的工程从物质生产领域向金融服务贸易领域的一种延伸。这是符合工程的质的规定性的，因为工程是利用已有的知识解决面临的问题，只是在解决问题时不是单向思维，工程问题应有最佳的解决方案，必须考虑诸多因素，采取最可靠的和最经济的方式。这在解决本来意义的工程时就有类似的诠释（《简明不列颠百科全书》 1985）：“工程问题应有最佳的解决方案，要考虑许多因素，取最可靠和最紧急的方法。”因此，将那些需要综合利用多学科只是进行研究、设计和开发，具有一个较复杂的现代金融活动用金融工程概括是合适的。综合现在有关，大致可以做出这样的界定：金融工程是新型金融产品（包括金融工具和金融服务）和新型金融技术的设计、开发与实施，是利用金融技术和其他科学技术创造性地解决金融问题。相应地，金融工程学是关于金融创新产品或金融产品组合及其程序的设计、开发和运用，并对解决金融问题的创造性方法进行程式化的学科1.由于是新事物，人们对它们的理论概括尚未完全统一。美国金融工程学专家劳伦斯。格里茨博士从管理和规避风险出发，认为：“首先，为了更好地管理金融风险，金融市场的波动日益要求更加有效的金融新产品的出现；其次，当前的水平也使得金融机构能够创造新的产品对其进行定价和规避金融风险。由此便产生了金融工程”。在此基础上他提出了“一个统一的定义”：“金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果2 .”但定义的差别其实并不重要，因为有所差异的诸多提法并无实质性的不同。它们是“金融”与“工程”的创造性结合，前者包括金融工具元素（基本金融工具和衍生金融工具）和现代金融理论元素（如资产定价理论、资产负债理论、利率与汇率定价理论、期权定价理论、套期保值理论等等），后者则涵盖了树立、信息技术、机技术、工程技术特别是系统工程等的综合运用。
金融工程的精髓在于运用多科知识在工程技术下的金融创新与创造。金融创新容易理解，除了金融制度创新（这里不涉及），主要是指金融产品创新、主体就是以 “四期”——远期（forward）、期货（futures）、期权（options）和调期（swaps，亦译为“互换”）为主的金融衍生工具，以及抵押担保工具、零息票债券等等。创造则不是很好把握，因为它与创新往往难以截然分开，不过，在金融工程中，创新，如前所述，主要指的是创造出此前没有的新的金融产品或工具，而创造则通常是指交易中方式方法的新用，包括金融工程师将已有的交易方式设计用于此前未曾运用此种方式进行交易的金融产品上来，这就是创造，像把实物商品的期货交易方式用于金融产品就很有代表性；也包括对金融工具和交易方式进行新的配组进行程式化交易以达到特定目的，这在金融工程的创造中可能更常见
二 国外金融工程应用实例
我们知道，金融的永恒主题是流动，获利和避险，凡是介入金融活动的经济主体，追求的目标不外乎这三个。而这三个目标往往是矛盾的，特别是获利与避险，但它们之间又不完全像鱼与熊掌不可兼得，绝对互相排斥，通过适当的组合管理技术，可以在一定程度上得以兼顾。追求这三个目标是一个无止境的过程，提高管理技术和也是一个无止境的过程，进入工程化即金融工程阶段，是过程中的一个重要里程碑。
关于金融工程的实际运用，按宽窄两种口径就有不同的范围。窄口径仅仅是金融衍生工具及其组合运用为主的金融业务。宽口径则除此之外还包括传统的投资银行业务经创造性思维进行工程化处理后的现代形式。有关属于金融工程的现资银行业务我们将在下一部分涉及，这里先介绍一衍生工具为核心的部分。需要指出的是，再这一类金融工程中，进行收益棗风险管理，突出的是风险管理，收益则蕴于风险管理之中。而“进行风险管理，金融工程有两个选择：第一个选择是，用确定性来代替风险；第二个选择是，仅替换掉于己不利的风险，而将对己有利的风险留下”3.下面仅举几个对我们来说比较容易理解的例子。
1.将附息债券转换为零息债券
中长期的付息债券，比如付息票国债，对投资者来说，表面上看来有固定的利息收入，可以得到复利的好处，是一种不错的金融资产。但实际上由于两方面的原因投资者得不到相关的利益，一是信息不对称和交易成本太高，投资者往往不能按时取出利息立即用于在投资，二是由于利息变动的不确定性，使投资者的再投资生产利率风险。将付息债券转换为零息债券这种金融工程较好地解决了上述问题。全球最大的投资银行美国的美林公司（Merrill Lynch）于1982年推出名为“TIGR”（Treasury Investment Growth Receipts）的金融产品，用来替代付息国债，就属于这种金融工程的首创。其具体做法是：（1）美林公司将美国财政部发行的付息票国债的每期票息和到时的现金收入进行重组，转换为树种不同期限只有一次现金流的证券即零息债券；（2）美林公司与一家保管银行就重组转换成的零息债券签订不可撤销的信托协议；（3）由该保管银行发行这种零息债券，经美林公司承销出售给投资者，上述零息债券是金融工程中一种基础性的创新，对于发行人来说，在到期日之前无需支付利息，能获得最大的现金流好处；同时，还能得到转换套利的目的，因为将固定的较长期的付息债券拆开重组为不同期限的债券，可以获得可观的收入。对投资者来说，在到期日有一笔利息可观的连本带息的现金收入，节约了再投资成本并避免了再投资风险；正因为到七日才受到现金利息，因而能得到税收延迟和减免的好处。
2.设计发行流动收益期权票据
1985年，美国的美林公司为威斯特公司设计发行流动收益期权票据（Liquid Yield Option Note ，LYON ），使西方投资银行开发的另一个很有代表性的金融工程的例子。LYON实际上是一种多功能的组合债券，它同时具备4种债券性质：（1）零息债券性。美林公司设计发行的为期15年的每张面值1000美元的LYON，不付息，发行价为250美元。它如果在到期日（2000年1月21日）前未被发行人赎回，也未由购买者将其换成股票或回售给发行者，则债券持有人到期时科得到1000美元，其实际收益率为9%.（2）可转换性。投资者购买LYON 可获得转换期权，开期权保证LYON 的持有者在其期满前任何时侯能将每张债券按4.36的比率换成威斯特公司的股票——LYON 发行时该公司股票每股价格为52美元，转换价为57.34美元，250/57.34=4.36，对发行公司来说有一个约10%的转换溢价，且这个溢价随时间的推移而不断上升的。（3）可赎回性。LYON 的发行人有赎回权，即按事先规定的随时间推移而不断上升的价格有权随时赎回LYON .对这种有利于发行者的赎回期权，也有保护购买者的规定：发行人在1987年6月30日以前不能进行赎回权，除非每股价格上涨到86.01美元以上；对发行人的赎回，持有者可有两种选择，按赎回价让其赎回，或按4.36的比率转换成普通股。（4）可反售性。LYON 在卖出时也给予了购买者以反售期权，使之从1988年6月30日起可以按事先规定的价格将其返售给发行公司。返售价以250美元为计价基础，第一个可返售价保证使返售者获得超6%的最低收益率，此后，在这个最低收益率的基础上每年增加5%-9%.
流动收益期权债券使金融工程成功的典型，它很好地体现了金融工程的创新本质，运用工程技术对基础金融工具原有的收益-风险进行分解和重组，LYON这一金融工程实际上是零息债券、可转换债券、赎回期权、返售期权的组合，通过组合创造出全新的风险-收益关系，尽最大可能地满足了投融资双方的需要，其最突出的优势在于，第一，零息债券性使它能较好地兼顾了发行人（融资者）和购买者（投资者）的利益。其中的道理在前后有关零息债券部分已经说明，此不重复。第二，可转换为股票和可返售性体现了对投资者利益的保护，而转股价、可返售价、可赎回价事先确定，优化了收益-风险关系，兼顾了各方当事人的利益。正因为如此，它的开发，受到普遍欢迎。
3.宏观金融监管的工程化也已起步
以上提及的若干金融工程业务，基本上限于微观领域。其实西方发达国家的金融宏观管理也在工程化，当然也应该工程化。近十年来，在数学家和计算机专家，物家和工程师大受金融业务界青睐，在所谓“火箭科学家向华尔街的大规模转移”的同时，美国的金融监管当局也组织了大批的这类多学科的专家从事金融研究。这并非危言耸听。为加强金融监督管理，这些“火箭科学家”曾经将美国星球大战项目中识别真假弹头的软件程序用于识别黑钱的流动，这是典型的金融工程在宏观管理中管理中的应用。从事这样的创新与创造，需要科学技术发展到相当高的水平，需要具有多学科知识的高层次人才。90年代以来世界上金融工程业务发展很快，现代金融已得知识经济风气之先。尽管这方面得工作才起步，但从这次亚洲金融危机来看，金融监管的工程化，也是极有发展前途的事业。
三、适应社会需要开发我国的金融工程业务
严格说来，我国的金融和金融学基本上是传统的。我们对现代金融的知识知之不多，这在金融工程和金融工程学上表现得尤为突出。在经济全球化、市场国际化的今天，我们坚持走市场经济、开放经济之路这个大前提下，我们必须改变这种落后状态，才能谈得上金融在现代经济中的核心作用，金融业才能这能在现代产业中发挥领航产业的作用。为此，我们再金融方面需要引进、消化吸收进而创新。再者方面我们有必要对形成与80年代、定型与90年代的金融工程与金融工程学进行跟踪研究，真正了解他并逐步引进，已实现我国金融及其理论的革命，使金融适应知识经济促进经济发展的要求。
工程并非“屠龙之技”
在承认我国的金融总体上比较落后的情况下，我们现在研究金融工程是否有必要呢？有人认为，金融工程在是“屠龙之技”。这种说法对吗？屠龙之技语出《庄子 列寇转》：“朱评漫学屠龙于支离益，单千金之家。三年技成，而无所用其巧。”龙这种东西是不存在的，学习杀龙的技术当然没有使用价值。所以后世以“屠龙之技”喻“技高而不切实用”。
金融工程的和做法对我们来说是不是“屠龙之技”呢？这要看现在的金融业是否满足筹资者和投资者的需要，他们对金融有没有要求。我们不能因为我们在制度上基本上不允许利用衍生金融工具，就断言不需要金融工程。制度是可以改变的，他决定于生产力是否需要。迄今为止，我国金融业基本上还是银行的存、放、汇，以及证券市场上的证券发行、兑付、交易，这都属于传统业务，且不说适应不了对外开放的形势，仅就国内而言，它也根本不能满足各种主体对金融的要求。比如公司融资时要求尽量降低或避免风险，尽可能降低成本，我们在这种单一的、传统的银行信贷无法满足这方面的要求，我们前面说提到的内蒙古那个乳品厂的例子就很说明问题。那么，我们目前的直接融资，及证券业务由如何呢？能满足公司企业的上述要求吗？就多数情况而言，由于我们现在开展的证券业务基本上停留在传统或单纯的买卖发行，缺乏系统工程意识和知识，在一个开放的经济中，留下了许多值得深思的遗憾和教训。我们下面将会提到。至于居民的储蓄与投资要球，在其金融以四日农的今天，也远非现在这种过于单一的渠道和日益没落的形势说能满足的。还有外汇方面，在布雷顿森林体系崩溃、汇率普遍浮动的国际金融环境下，我们不懂得、不运用现代套期保值等技术，以及80年代的美元对日元的大贬值和90年日元对美元的边之中，我国遭受了很大的损失，我们还能说学习和引进金融工程没有实际意义吗？
2. 证券公司可以与银行联手推出将附息债券转换为零息债券业务
居民储蓄投资与金融资产，要求风险低、盈利多、流动性强，但现在提供的金融服务在满足居民要求上差距更大。迄今为止，单一而传统的金融服务处存在的主要问题是品种单一，一直居民投资渠道、投资方式单一，投资收益不高。比如某一居民想通过=银行将它的储蓄转化为投资，行援救问他是春“死期”还是“活期”，如果这位居民想了解更多，这可能被告知定期存款利息高，存款越长利息越高，但提前支取利息就要受损失（比如只按活期计息之类），前几年曾推出大额可转让存单（CDs）后来也停了。即使是最新推出的如十年期附息国债，理论上存在复利的好处，这似乎比清一色的不计复利的银行代款或债券对居民要有利力一些，然而由于利息不对称和交易成本过高，居民实际上很难享受得到，因为很多居民由于种种原因，很难做到在到期日的当天就取出利息并能立即用于合适的再投资，且利率风险很难把握。从帮助居民理财和满足居民要求来看，金融工程也提到日程上来了。我认为，由证券公司（我国的投资银行）联合商业银行（作为保管银行），将附息国债转为零息国债据能比较好的解决这一矛盾。我们现在完全有条件这么做。
3.将传统的较落后的投资银行业务通过传造性系统思维改造为金融工程
投资银行有两类很重要的业务，那就是证券业务和参与企业并购。国外投资银行的这两类业务早已工程化了，而我国的投资银行的子，则基本停留在单向思维的传统阶段。我们可以从一个案例的对比来说明。1996-1997年期间，中外投资银行为两家利益有纠纷的公司提供的金融服务，所产生的不同结果，就是一个令知情者难以忘怀的案例对比。
对比的一方是中国内地的一家投资银行棗北京证券有限责任公司，它为北京燕京啤酒集团公司（以下简称“燕啤集团”）服务，策划“包装”北京燕京啤酒股份有限公司（以下简称“燕啤股份”），发行A股上市；对比的另一方棗香港百富勤公司和美国摩根斯坦利亚洲公司，它们为北京在香港的公司京泰集团策划拼装出北京控股有限公司（以下简称“北控”）在香港上市。上市倒是成功了，但各自为集团公司带来的利益却是天壤之别。严格说来，北京证券有限责任公司没有起到现资银行或金融工程师的作用，它为“燕啤集团”提供的金融服务是单一的、传统的中介业务，除将“燕啤集团”中最精华最能带来利益的一块“包装”出去以外，并没有为其做任何增加利益或避免损失的外，并没有为其做任何增加利益或避免损失的系统性工作棗没有一点“工程”的影子，“燕啤集团”在对原本属于它的占集团绝大部分的经营性资产失去控制权后，基本上成了空壳集团：“燕啤集团”让出由其资产的主体部分组建的“燕啤有限”80%的股权、间接让出“燕啤股份”股份的54.28%，还来的不过是另一家集团公司即京泰集团在维尔京群岛注册的空壳公司BEIL的10%的股权，从而间接拥有其上市公司“北控”股份的6.9%；“燕啤股份”本来应是“燕啤集团”生的“儿子”，现在变成只能占 13.57%的“孙子”。失莫大焉！
对比的另一方是香港百富勤公司和摩根斯坦利亚洲公司。这两家投资银行真正发挥了金融工程师的作用，为了组建公司在香港上市，它们通过系统的精心策划，搞了一项很漂亮的金融工程：（1）由京泰集团在英属维尔京群岛注册的一个空壳公司棗北京企业投资公司（Beijing Enterprises Investments Limited，BEIL）；（2）用BEIL的49.63%的股权同国内优质企业搞说谓“股权置换”，实际上大多是收购（不适用现金，而是自己控股的公司股权），其中有10%的股权给“燕啤集团”作为投资，就在新成立所谓中外合资公司棗北京燕京啤酒有限公司（简称“燕啤有限”）轻而易举地占有了公司股份的80%，事实上这工所谓合资公司的资产全部是“燕京集团”的，而且是“燕啤集团”用于啤酒的全部经营性资产。（3）以BEIL 49.63%的控股权置换来的资产为主包装成立北京控股公司（简称“北控”）在香港公募招股上市。这样一来，它用空壳公司不到一半的股权，控制了两家上市公司：通过用10%的股权换来的北京燕京啤酒有限公司80%的股权，进而得到A股发行后的“燕啤股份”股权的54.28%；得到在香港上市的“北控”股权的69%.为清晰计，我们可以将以上所述图示如下：
由此可见，两家境外投资银行帮“北控”搞的所谓“股权置换”，其实是收购，而且是最廉价的收购。不仅如此，它们还策划了由“北控”占八成股权的“燕啤有限”，与“燕啤集团”签署一系列利益天平完全倾向“北控” 一方的协议，比如将“燕啤集团”拥有的“燕京”商标，由“燕京有限”独家使用30年；“燕啤集团”以每平方米每年4元的租金向“燕啤有限”提供用地 30年；“燕啤集团”向“燕啤有限”承诺，从后者成立之日起，“燕啤集团”（包括集团下属公司及其人）30年内不同其竞争；等等*.百富勤与摩根斯坦利策划运作的“北控”筹建上市的复杂过程，就是典型的金融过程。我们最缺乏或亟需发展的就是这一类金融业务。目前基本上禁止做衍生金融产品业务的制度下，投资银行为企业提供金融工程服务，主要就集中在这些方面。
4.中国券商要逐步蛹化为信贷投资银行棗金融工程公司
业务的变化自然涉及机构的变革。其中最主要的是商业银行和投资银行。国外有一种说法：“商业银行20世纪的恐龙”，这当然有言过其实之嫌。但是，如果我们的商业银行在即将来临的世纪里仍然只是存、放、汇那一套，那它的前途的确堪忧。
【关键词】金融工程 信用风险管理 措施
一、引言
由于银行债务人或者银行的交易对手违约而产生的风险被称为银行信用风险。与流动性风险以及市场风险相比，信用风险已经成为银行面临的主要风险。国外，上个世纪的九十年代末期，由于金融市场部稳定，使得众多大型银行遭遇信贷的风险，对于信用风险金融界开始给予重新的认识，呆坏账可能会使得银行很快破产。根据我国的实际情况，当前我国的股市发育有待于完善，银行提供的间接投资是其主要的社会融资渠道，同时，因为期货以及期权等的市场开放存在局限性，我国银行实际上面临的流动性风险以及市场风险有限，因此，以不良贷款为主的信用风险就成了我国银行面临的最大的风险。银行风险无疑威胁到金融体系，甚至会对我国经济的发展造成非常恶劣的影响。基于此，加强对我国银行业信用风险的防范与管理，无疑对我国银行业的良好发展乃至对我国经济的发展都有着非常重要的作用和意义。
二、目前我国银行信用风险管理存在的问题
（一）银行信用管理存在的技术方面的问题
我国银行业传统上采用5C法，财务比例分析法以及5W法以及借鉴国外发达国家的CAMEL法等进行信用管理，实际操作中上述方法简单，稳健，但是因为是事先已经将变量进行确定，同时，上述方法仅仅是进行定性描述，因此，其主观性特别强。虽然很多银行目前使用了打分求和与信用评级等方法，但是实践中，还存在着具有很大典型性，在不同行业间进行对比不便。这些方法对信用管理时，大部分仅仅对单项贷款以及投资项目进行风险管理的衡量，不能对信用的集中风险进行全面评估。目前，随着经济全球化的发展，金融风险呈现出多元化，全球化及市场化的特征，因此，银行为了将风险降低，必须通过贷款组合以及投资组合的方式进行风险分散。而银行传统的风险管理的方法还没有实现能够对贷款组合的集中风险进行衡量。
（二）银行信用管理存在的制度方面的问题
我国银行尤其是国有银行的制度也是银行信用风险产生的重要原因。最为突出的表现就是企业产权不清晰。名义上，国有银行的产权的主体是国家者与全体人民，但是，实际上各级政府机构进行产权的行使，由于其并不承担银行风险，因此这样就使得银行效率低，竞争力差，造成了银行信用风险的集中。另外，因为存在着信息不对称的问题，我国银行特别是国有银行中冗员比较多，重复设置机构多，缺乏有效的竞争机制，这些都会对银行风险管理措施的实施带来阻碍。
（三）银行信用管理存在的监管方面的问题
作为信息不对称程度非常高的行业，一旦银行监管不够，那么非常容易使得银行的金融风险增加。当前，我国银行监管的主要问题在于，监管的目标清晰。银行监管的内容不够丰富，目前的银行监管主要是对机构审批以及审定经营的合规性，并没有重视银行日常的经营风险监管。另外，银行进行监管的措施单调。针对金融风险，监管系统不能够实现对其进行系统的监管与整体评估。
三、金融工程发展对银行信用管理的影响
起源于上个世纪七十年代的金融工程，主要用来解决金融机构出现的风险管理实际的问题。随着技术的不断进步，金融工程对银行信用管理产生的非常大的影响。
（一）金融工程的发展，使得模型化方法得当了广泛应用
信用风险由于投资组合的发展而实现了在很大的范围内进行分散。而投资组合的发展无疑促进了模型化管理的发展。同时，计算机科学，统计学等学科的发展，也促进了风险管理模型的发展。近年来，信用风险量化模型也得到了迅猛发展。当前，Mckinney公司的Mckinney模型以及KMV公司的KMV模型都是银行业信用风险管理常用的模型。
（二）金融工程的发展，使得对银行全面风险管理逐渐代替了单一的风险管理
随着当前经济全球化的发展，不断出现新兴市场，银行的信用风险管理面临的环境越来越复杂，因此，传统针对单一项目进行风险管理的信用风险管理已经不能适应现代化的发展。银行业希望能够对信用风险进行全局性的管理，基于此出现了全面风险管理。全面风险管理针对银行业各个业务单位中不同风险进行全局的统筹管理。在一致性基础上进行风险测量与管理，因此，将风险的相关性考虑到其中。通过全面风险管理，能够使得对银行的收益分析质量提高，同时能够促使银行业决策人员能够对风险进行更广泛与全面考虑，从而做出高水平的管理决策。
（三）金融工程的发展，使得银行业的风险管理实现了从静态向动态的转变
银行业通常采用了历史成本法进行信贷资产的结算，虽然技术简单，易于操作，但是不能按照信用风险的实际的情况进行风险的管理。而银行信用风险模型化技术，能够使得银行决策人员基于交易以及市场对手实际情况的动态变化，对银行的风险水平进行实时的衡量与管理，能够针对市场中风险变化进行及时调整。
（四）金融工程的发展，使得分散信用风险的金融工具得到了大力发展
基于金融工程的内涵，其核心就是创新。信用衍生工具是基于金融工程的创新理念，能够对银行信用风险进行分散的金融工具。通过银行的信用衍生工具，实现在某些风险中将其中某一种风险进行分离，同时将其转让给另一方。就银行而言，信用衍生工具是银行信用风险管理的一种全新的工具。其核心思想是把银行面临着的信用风险利用协议向愿意承担风险的投资者进行转让，同时支付相应的费用，这实际是银行进行信用风险规避的非常有效的手段。
四、利用金融工程解决我国银行信用风险管理问题的措施
（一）大力发展金融工程，促进银行风险信息化管理
随着我国加入WTO的不断深入，我国逐渐开放金融业，银行业面临着来自国内国外的双重压力。因此，银行信用风险管理必须改变风险管理方式单一，主观性强的问题。构建先进的信息收集与分析系统，掌握大量市场信息及客户信息，基于对市场风险与客户风险的识别，构建量化的风险分析系统。利用构建的风险评估模型，使得银行风险管理中主观性降低，从而实现对银行整体信用风险的全面，客观评价。
（二）通过技术的创新，推进银行业制度的改变
银行业面临着来自于国内外的竞争压力越来越大。因此，优秀的产权管理以及银行管理机构决定了银行信用风险管理的高效性；同时，通过先进的技术以及先进的风险管理方法能够促进产权治理机构的变革。金融工程促进金融工具发展的同时，也使得银行内部结构改善提供了条件。金融工程的发展，促进了银行内部信息管理的公开化与标准化，提高了银行的市场竞争力。
（三）加强金融工程银行监管的力度，确保金融市场的稳定
银行能够有效应对金融风险的前提是具有良好的金融市场以及有效的监管。银行监管信息系统以及银行监管的量化指标，能够使得对银行的监管的目标更加清晰，同时可操作性也更强。加强金融工程监管，能够增强银行企业应对复杂的外界环境的能力。
（四）推动金融工程的发展，发展信用衍生工具
由于和国外发达国家相比，我国进出金融工具不成熟，因此，我国银行业首先发展柜台交易的信用衍生工具，同时结合金融组合分解，将衍生工具作为拥有着受益风险特征的金融产品。与我国实际情况相结合，针对性的设定期权，价格等，能够降低银行面临的风险。
五、结束语
随着全球经济一体化的不断深入，我国银行业面临着来自于国内外的双重竞争压力。同时，传统银行风险管理虽然操作简单便捷，但是不能实现对风险的全局管理，动态管理，存在着很多的问题。利用衍生工具为代表的金融工程能够提高银行业应对风险的能力，能够提高银行综合管理水平，规避银行风险，对我国银行业的发展具有非常重要的作用和意义。
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关键词:金融工程;学科定位;人才培养
一、 金融工程是金融科学发展的必然要求
20世纪50年代以前,金融学基本处于对事物的定性分析,即描述性阶段。它由描述阶段向定量分析阶段的转变始于马柯维茨的风险投资组合理论,该理论奠定了现代金融定量分析的基础。1952年,马科维茨(Markowitz)在结合奥斯本(Osbeme)的股票价格遵循随机游走的期望收益率分布的基础上,在《金融杂志》上发表了资产组合选择一文,把投资的收益或回报定义为其可能结果的期望值,把风险定义为平均值的方差,这种均值—方差模型使数理统计方法可以应用到资产组合选择的研究中。法玛(Fama)在奥斯本(Osbeme)通过理性无偏的方式设定投资者主观概率的基础上,建构并形成了有效市场假设(EMH),并进一步细分了三种有效市场,从而说明了价格反映所有的公开信息,已知的信息对获利没有价值的结论。随后的夏普(sharp)、利特纳(Litner)和莫辛(Mossin)将 EMH和马科维茨的资产选择理论相结合,建立了一个以一般均衡框架中的理性预期为基础的投资者行为模型CAPM ,说明了市场上的超额回报率是由于承担更大的风险才形成的结论。布莱克、斯科尔斯、默顿等人进一步相继拓展了上述研究,提出了套利定价模型(APT)、期权定价模型(OPT)等。至此,20世纪70年代以有效市场假说为基础,以资本资产定价模型和现代资产组合理论为支撑的标准金融理论确立了其在金融经济领域的正统定位,成为当代金融理论的主流和范式。80年代末期,动态套期保值策略组合保险的创始人里兰得(H·Leland)和国际着名期权理论学者鲁宾斯泰(J·Rubinstein)开始提出“金融工程”的概念。1988年,金融学家芬纳迪(D·Finnerty)则基于公司财务对金融工程作出了较为完整的解释。自20世纪70年代以来,西方发达国家的金融机构所面临的经营环境日趋复杂多变,价格波动频繁,风险与日俱增。为求生存和发展,金融机构不断地进行更深层次的金融创新。20世纪80年代风起云涌的金融创新浪潮成为了西方金融领域最为活跃和突出的变化之一,伴随着金融创新,发达国家公司理财、银行业和投资业得到了迅速的扩张和发展,金融工程作为金融创新活动发展到成熟阶段的产物,很快便渗透到了商业银行等金融实务部门。可以说,金融工程的产生顺应了国际金融经济竞争与发展的潮流。
二、 金融工程的理论架构和技术基础
金融工程将工程思维引入金融领域,综合地采用各种工程技术方法(包括数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟、分解与组合等)设计、开发和实施新型的金融产品,创造性地解决金融问题,其成果金融产品既包括原生和衍生的金融商品,也包括金融服务和解决金融问题的手段和策略。其创新和创造性既意味着金融领域思想和思维的飞跃,即一种革命性的全新金融产品问世时所具有的创造性,也意味着对已有观念的重新理解与运用,以及对现有产品进行的分解与组合。
金融工程的应用内容主要分为以下两方面:一是应用已有的各种基本的金融工具和衍生工具,对社会金融资源进行优化配置,最大限度地获取利润、控制风险和进行资本经营。二是开发、设计金融创新产品来创造性地解决日益复杂多变的经济问题,实现预先设定的金融目标。金融工程的核心基础理论主要包括估价理论、资产选择理论、资产定价均衡理论、期权定价理论、套期保值理论、有效市场的均衡理论、汇率与利率理论等,但是这些理论的应用只有借助于技术方法的支持,才能转化为现实的操作工具。因此,金融工程更注重于综合采用决策科学、系统理论、计算机信息处理和智能化技术等当代前沿的科学技术方法展开实证分析,通过从基本的代数知识、微积分、线性代数到微分方程,运筹学和优化技术,乃至模糊数学、博弈论(包括微分对策)、概率论、随机过程和其他随机分析理论方法(包括倒向随机微分方程)的应用,设计优化算法或建立仿真模型,对金融活动进行精确的定量研究。近年来,随着金融工程的进一步发展和各学科的相互渗透,各种自然科学的前沿理论和最新工程技术(如混沌理论、小波理论、遗传算法、复杂系统理论、人工智能技术(包括知识工程、专家系统和人工神经网络等)、模拟退火方法、面向对象方法等)已经或正在成为金融工程重要的技术基础与实践工具。
三、 建立和发展我国的金融工程科学
首先要充分认识到建立和发展金融工程对我国整个金融科学向更高水平层次发展的重要性。金融工程的产生不过十余年,在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时,对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。这不仅仅因为金融工程的实践提高了经济生活中的货币化程度,而且由于金融工程大量运用运筹学技术、仿真模拟技术、自动化技术等先进手段对市场风险进行预测和评估,使得金融新产品的定价更符合市场要求,使金融机构内部运行机制更趋完善,经济效益显着提高,促进了各种资源在全球范围内的高效配置,从根本上改变了金融业传统的运作模式,极大地促进了社会经济的发展。金融工程作为金融创新发展到一定阶段的产物,同时又为更高层次的金融科学创新提供了理论基础和技术支持。然而我国目前金融学科水平尚处于由描述性阶段向定量分析型阶段转变的时期,明显滞后于国际金融科学水平的发展。由于我国金融理论研究长期以来停留在传统内容和简单的政策研究上,忽视了数学科学、工程技术科学与金融实践的结合运用,使理论严重脱离实践,远远适应不了我国金融业发展对相关理论应用研究和人才培养的要求。因此,我们应充分认识到金融工程作为现代金融科学的制高点对现代经济的巨大推动作用,从现在起围绕金融工程学科的发展建设,以实现金融理论研究的定量化、工程化、产业化为目标,建立起我国真正意义上的现代金融科学。
其次,合理定位我国的金融工程研究。金融业是现代经济的核心,在一定程度上,金融具有左右和驾驭经济局势的力量。一方面,高科技与金融的结合,不断推动着金融创新的发展,金融业以超乎寻常的速度深化着与社会各个层面的联系,极大地推进了经济的迅速发展。另一方面,现代金融所具有的复杂性,以及迅速膨胀的游离于实体经济的国际资本的流动性,又必然加大风险防范和金融监管的难度。从某种意义上讲,谁能在复杂的金融活动中掌握主动权,谁就能在全球经济竞争中立于不败之地。在全球经济日趋一体化的今天,国际金融活动的各个层面越来越依赖于金融工程技术的应用。中国作为世界开放经济中的一员,引进消化西方金融业的先进技术,积极向国际惯例靠拢已是无可避免,建立和发展金融工程对我国正在转轨中的经济金融制度变迁具有重要的现实价值。当前我国金融工程研究和应用的定位应根据中国金融制度的特点和金融发展水平的实际确定,必须从我国金融安全和发展效益这两个战略基础出发做出选择。建议我国尽快在有关高校和金融机构建立起跨学科的金融工程研究中心,将国家的金融竞争力与国家安全联系起来思考,加快金融工程研究成果的应用转化,推动我国金融工程的研究与发展。
第三,金融工程的学科定位和人才培养。金融工程是一门融合金融学、管理工程学、数学和计算机科学等学科理论与方法为一体的新兴的交叉学科。按我国目前高校的学科分类目录,可以将它放在金融学科,也可以将它放在管理工程学科。19世纪90年代初期才基本定型的金融工程在短短数年间就显示出巨大的生命力与广阔的发展前景。一方面体现在国外众多的金融实业界人士开始实际应用金融工程的理论和方法从事金融创新和金融管理。另一方面也体现在国外许多高等学校已将金融工程专业人才培养作为重要任务。随着我国金融改革的不断深化,理论界和金融实务部门越来越重视引进与吸收国外先进的金融工程理论和技术,国务院和中国人民银行总行的领导已对金融工程的学科设立有过多次批示,国家自然科学基金委已将金融工程作为一项重要内容列入名为“金融数学、金融工程及金融管理”的九五重大研究项目,与此同时相当数量的金融工程方面的学术论文以及着作和译着得以发表出版。但是总的来说,我国对于金融工程尚处于系统介绍和初步研究的阶段,需要我们对金融工程的研究和人才的培养给予更多的关注。我国早期的金融工程研究主要是在一些理工科大学的管理科学与工程博士点下作为一个研究方向展开的,作为我国高校的一个新兴专业,它的发展模式与其他专业有所不同。该专业最先是在博士阶段开展的,然后依次下延至硕士、本科阶段,这是由金融工程专业所涉及的知识广度与深度决定的。目前我国博士、硕士阶段金融工程专业的人才培养主要是基于金融产品设计、金融风险管理方面的理论和应用研究。对于金融工程本科专业的学生培养,首先要有一个合理的定位。我国金融工程本科专业的培养目标应立足于使学生熟练地运用已有的金融产品定价和风险管理模型,并具有一定的金融产品开发能力的金融工程师人才。金融工程专业的课程体系应包括三个层次:第一层次,基础理论,包括西方经济学、金融学、投资学、会计学等。第二层次为技术方法,包括高等数学、线性代数、概率与数理统计、运筹学、经济博弈论、统计学、计量金融学、随机过程、软件基础与应用、数据库原理等。第三层次为专业知识,包括金融工程、期货期权与特种衍生证券、财务管理、金融风险管理等。金融工程作为一门实践性很强的科学,不仅要求学生掌握相当程度的数理金融知识,而且要求学生具备一定的计算机技术应用能力。因此,必须建立金融工程模拟实验室,针对金融工程领域二十多个具有代表性的金融模型进行模拟实验教学,考虑到经济成本和计算机的兼容问题,在Excel(电子表格上)就可以完成这些模拟实验,且学生易于掌握使用。同时该专业学生应该至少熟悉一门计算机语言(如C语言、Fortran、Basic等),学会一门以上软件应用(如Excel、Spss、SAS、Matlab、Eview等),只有这样,学生才能够灵活运用所学的金融工程专业知识,成为真正的金融工程师人才。
参考文献:
1.张宗成.金融工程的发展与创新.华中理工大学学报(社科版),2000,(8).
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