时间：2023-07-07 16:27:25
导语：在太平保险资产管理的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
■精算师陈尉华的骄傲身份
中国太平洋人寿保险公司产品开发部总经理陈尉华身上有着一连串光环：名校硕士毕业、国内为数不多的中国与北美的双料精算师、太平洋保险“青年岗位能手”、太保寿险“青年岗位能手标兵”、2006年首届十佳“上海金融杰出青年”……最近，陈尉华又新添了一个最值得骄傲的身份――国内精算界惟一的十七大代表。
即使在金融业里，精算师也是一个相当高深的职业。精算师们被称为把握保险行业命脉的“军师”，他们要对一系列影响保险产品的复杂因素，进行准确的测算和评估，“失之毫厘”，就可能“差之千里”。
陈尉华毕业于复旦大学数学系并取得硕士学位，她的专业就是精算。1997年2月，她进入太平洋保险集团工作。“因为自己学的是精算，所以对保险非常感兴趣，希望能把自己的专业和工作结合起来。”
1999年，她获得了中国精算师资格，成为第一批中国精算师。2003年，她获得了北美精算师资格，这是国际精算界中权威性的资格。陈尉华也是太平洋保险培养的第一名北美精算师。“我希望在学习中了解北美精算师们到底是怎么做的，然后结合中国市场实际情况，将这些国际经验运用到产品开发中。”对于充满光环的“北美精算师”，陈尉华自己是这样描述的。
从2003年担任太平洋寿险产品开发部负责人至今，陈尉华和她的同事们已开发了70多个新产品，每年都要开发10―20个新产品。这些产品先后为近1000万个客户提供了风险保障。
作为一名年轻代表，陈尉华的心中充满激动和喜悦。陈尉华说：“希望各方群策群力，更好地促进保险业的发展。”
事件
■中小保险加速入市，选择资产公司成关键
尽管最近股市出现振荡，但中小保险公司入市的热情仍未降低。近日获悉，10月初刚刚获得委托股票投资资格的长江养老保险将正式委托太平洋资产管理公司投资股票市场。在此之前，保监会曾一口气放行了7家中小保险公司，允许它们通过委托形式进行股票投资业务，至此，涉水A股市场的保险公司数量已达28家，而部分中小保险公司仍在排队等候保监会的批文。
根据有关规定，保险公司投资股票、基础设施等，必须通过保险资产管理机构进行，但根据规定，保险公司设立保险资产管理公司并直接投资股市的门槛包括经营保险业务8年以上、净资产和总资产分别不低于10亿元和50亿元等，大多数中小保险公司达不到要求。
截至目前，国内仅有中国人保、中国人寿、中国平安等9家中资保险公司拥有资产管理公司，再加上友邦资产管理公司，即所谓的“9+1”格局。
但在国内A股巨大财富效应的吸引下，借道资产管理公司曲线入市成为不少中小保险公司的选择。今年国庆长假之后，保监会连批7张牌照，放行阳光保险、中英人寿、长江养老保险等中小险企入市，进一步兑现保监会扶持中小保险公司的承诺。
业内人士表示，中小险企在获得入市资格后，选择哪家资产管理公司作为受托方成为关键环节，一些中小保险公司已开始与资产管理公司进行洽谈，而中国人寿、中国人保、太平洋保险等大型公司的资产管理公司成为不少中小险企的选择对象。
据悉，刚刚获得保监会委托股票投资资格的长江养老，将正式委托太平洋资产管理公司投资股票市场。此外，中英人寿和大众保险也委托该公司进行股票投资，这使得太保资产管理公司受托管理的集团外部委托人达到5家。
保监会相关人士表示，让一批中小保险公司通过曲线入市的方式早一点了解市场，可以为日后直接入市做足功课。另外，从风险控制与专业化经营等方面来说，中小保险公司通过委托保险资产管理公司的方式投资股市，既可以分享股市的投资机会，又能减少自己设立资产管理公司的高额成本。据了解，目前国际上约有四分之三的保险公司采取委托投资方式。
■政企共对美国调查商务部拟推应诉费用保险
在连续5年成为遭受美国“337调查”最多的涉案国之后，中国商务部计划出台专项政策予以应对。消息人士透露，商务部正在制定《关于做好美国“337调查”应对工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》草案已经完成并进入征求意见阶段，有望在进一步完善之后正式出台。针对国内企业普遍反应的“337调查”应诉费用过高的问题，《指导意见》明确提出推动设立“337调查”应诉费用保险，即由相关政府部门和外贸企业共同缴纳一定保险费用，今后国内参保企业一旦遭遇“337调查”，保险公司将对应诉费用予以赔偿。
公司
■中国人保寿险全国布局
中国人民人寿保险股份有限公司上海分公司10月24日在沪成立。号称中国本土第一“国字”保险品牌企业――中国人保寿险成立于2005年，是经国务院同意、中国保监会批准，由中国人民保险公司为主发起设立的全国性寿险公司。上海分公司的成立是中国人民保险集团复名及中国人民人寿保险股份有限公司增资改制后的又一重大举措。据悉，除当日开业的上海市分公司外，浙江等省级分公司也将于今年陆续开业，年底前将全面完成全国29家省级分公司的铺设工作。（许宁）
■平安关注公益事业
距离2008北京奥运会倒计时300天，“中国平安2007全民健身万人健步跑・陕西暨西安市喜迎北京奥运会万人健步行”拉开帷幕，这是中国平安万人健步跑活动暨青岛站后的第二站。中国平安陕西分公司总经理夏树海代表平安为活动致辞，表达了平安对公益活动事业一贯关注，并代表中国平安号召大家同在奥运的旗帜下，将全民健康进行到底。（李赵凌）
■中意人寿推出新一连险
为配合保监会关于投连产品新规定的出台，中意人寿在10月1日隆重推出了新一资连结保险“年年创意理财”投资连结保险。据了解，“年年创意理财”极大增强了保障功能，是一款注重保险保障的投资连结保险。“年年创意”的身故保障由三部分构成：（1）保单的账户价值；（2）附加定期寿险保额；（3）不超过20万等值于账户价值的保额，与众不同的是，这部分保障利益不收取风险保费。该险种具有多重保障、灵活和投资功能的特点，对投保人具有较大的吸引力。(赵旭程）
■信诚推出首款“五年缴费，终身受益”分红险
近日，信诚人寿保险有限公司推出“年年享”分红险。客户只需缴费5年，就可以终身享受到领取保险金，投资红利收入、身故保障等多种保障。据信诚人寿北京分公司总经理方志男介绍，这款产品的设计理念就是提前规划出一笔费用，让自己退休后也能过上体面的生活。据悉，信诚也成为北京市场上第一家推出“五年缴费，终身受益”分红险的保险公司。（李蓬勃）
■中国再保险股份公司挂牌
经国务院批复，中国保监会批准，中国再保险（集团）公司由国家注资整体改制为股份公司并于10月30日揭牌成立。由汇
金注资40亿美元后的中国再保险（集团）公司股份注册资本金由39亿增加到361.49亿元，意味着亚洲最大的再保险公司由此诞生。中国再保险（集团）公司在世界再保险行业排名也跃居全球第五。据悉，中国再保险（集团）公司股份将进入整体上市的准备阶段，预计将于明年年初公开发行股票上市。（许宁）
■人保财险四百网点覆盖陕西农村
中国人保财险陕西省分公司自2006年下半年以来，将农村网点建设做为该公司战略规划积极付诸实施。经过近一年的努力，该公司的农网建设工作已取得显著成效。截至5月底，该公司已建成405个农村保险咨询服务点（经陕西保监局批准），初步形成了覆盖广大农村地区的保险服务网络。目前，农村保险咨询服务点的业务以农用车、拖拉机、摩托车的交强险、农民工意外伤害保险、城镇农村人口意外险、农民用电安全保险等为主。在管理上，对承保、理赔、财务等环节出台了明确的操作规程，网点建设纳入县支公司负责人的业绩考核范围，县支公司指定一名领导专抓此项工作。（孙志强敬卫刚）
■太平洋人寿陕西分公司开通短信平台
中国太平洋人寿陕西分公司短信平台开通。为了充分发挥短信平台在业务发展、经营管理中的作用，不断创新服务模式，提高客户服务水平。中国太平洋人寿陕西分公司短信平台经过半个月的试运行后，目前已正式投入使用。短信平台的开通使得续期缴费通知、节日祝贺、生日祝贺、新单祝贺通知、重要保全事项告知等服务项目从原有的人工电话告知，变为自动短信发送告知。还可进行理赔领款通知、新险种宣传、对人保费业绩类告知服务。（敬卫刚刘幸福赵玉萍）
■飞人刘翔牵手平安签一亿元天价保单
10月29日， 上海，刘翔和中国平安保险公司和签下一份1亿元的天价保单，一亿元的保额创下了中国运动员意外伤害保险险种的新纪录。据悉，本次签约实质刘翔并不是以个人名义签约这家保险公司的，这家公司签约赞助的是整个中国田径队，刘翔的名气用在给中国田径队的保障上，这也是刘翔对中国田径队的一次善举。作为回报，刘翔将担任中国平安公益大使。中国平安保险公司同时还为中国田径队的100名运动员投保，每位运动员都是100万，总值1亿元。能够得到一亿元的天价保单，刘翔可以更加专心的备战北京奥运。（许宁）
高管声音
提高银行业、证券业、保险业竞争力。
――总书记在十七大报告中指出，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。加强和改进金融监管，防范和化解金融风险。
在思想上、理论上和工作实践上深刻领会高举中国特色社会主义伟大旗帜的重大意义，牢牢把握科学发展观的科学内涵和精神实质，进一步推进保险业又好又快发展，为全面建设小康社会做出更大的贡献。
――10月23日，中国保监会召开党委扩大会议，认真传达学习党的十七大和十七届一中全会精神。中国保监会党委书记、主席吴定富要求保险业广大党员干部员工要认真学习党的十七大和十七届一中全会精神。
有难点，但方向不会动摇。
――央行行长周小川在十七大记者会上表示：中国存款保险制度已“不用等多久。”
目前，国内保险业已从价格竞争、产品竞争和个体竞争开始转向价值竞争、服务竞争和网络竞争。
――一业内人士指出，中资保险公司虽然在个人营销制度、银保合作，以及在分红产品、责任险产品等方面作了不少创新，但综合来看，其创新能力仍然比较薄弱，很多时候消费者不买保险，都是因为市场上根本就没有适销对路的保险产品。
作为保险机构主业之一，保险资产管理行业肩负着增强保险核心竞争力、参与财富管理的重要使命。
――在中国人寿资产管理有限公司近日举办的“资本市场及财富管理论坛”上， 国寿资产管理公司董事长缪建民如是说。继互联网后，中国保险业目前正成为批量造富运动的温床，也许要不了多久，由中国平安创造的集体造富“神话”会不断在保险业上演。
――面对保险业大掀员工持股潮，有分析称，“金手铐”魔力大。
尽管国内船舶保险条款在过去二三十年的使用过程中进行过修改，但随着时间的推移，条款出台的时代背景发生了很大的变化，国内船舶保险条款越来越不适应国内航运业和国内船舶保险的发展。
――上海环亚保险经纪公司副总经理王成宝在2007年船舶保险国际研讨会上如是说。
一线声音
72%的老人后悔选错了行业，但保险这个行业是我们可以终身从事的事业。
――中国平安深圳分公司第一位业务总监丁庆年称，我们不希望在65岁的时候后悔选错行业，选择保险营销，我们不需要后悔。
让我的每一个客户享受到应有的权益。
――平安人寿王芝兰说，我喜欢与客户亲人般地相处，实实在在，不搞花架子。
微笑是工作最大的资产。
――友邦保险雷永愉认为，被动是与人打交道的天敌。因此首先要从自己开始转变观念，微笑、主动打招呼很有必要。
我们不是公司的雇员，没有底薪，收入完全靠提成，无权享受公司和社保的福利，没有学习和提升机会。
――面对媒体，保险人李女士大吐苦水。
世界上是先有风险，再有保险呢，还是先有保险，然后才出现风险？
――针对客户对保险的反感，有伙伴建议提出的一个问题。
坚持不断地学习是提高自我竞争力的首要任务，如果自己每天都沉浸在自我陶醉，不去充实自我，拿最初的那么一点点知识来应付客户的话，那我们将很快没有立足之地，更别说是和别人竞争了。
――泰康人寿北京分公司王女士认为只有坚持学习，用知识来武装自己，才能谈的上核心竞争力，也才有资本和别人去竞争。
我开宝马就是要改变人们对保险业的这种错误印象。
――太平人寿湖北分公司区域总监石泽峰开着宝马卖保险，引起了众多客户和记者的好奇。
如果太保、中再保和人保都完成登A之旅的话，那么保险股的权重将从原先的8.7%左右上升至12%左右，保险股的话语权将大大提升。
――随着太保进入上市缄默期，中国再保险集团也宣布年底前实现两地上市，同时人保传出希望回归A股的进程能与奥运会同步。对此，东方证券分析师王小罡作如是评述。
两块牌照南北互动
具有150多年历史的ING是世界第二大股份制寿险和健康险保险公司。在中国，ING手中拥握两块在华经营寿险牌照，着实让其他外资公司甚是羡慕。
2000年，荷兰ING集团以77亿美元买下美国安泰集团旗下的全球金融服务公司及安泰国际公司。业内人士说，ING选择收购的是安泰最好的资产，具有极强的成长性，包括港澳台和东南亚地区。
同时，因收购美国安泰本土及国际金融业务，ING也就理所当然地拥有安泰在中国的合资寿险公司——太平洋安泰人寿50%的股权，而这意味着ING以资本并购的方式，用最快的速度借助已在上海发展三年的太平洋安泰，直接登陆上海寿险市场。
业内人士告诉记者，在上海的保险业，太平洋安泰算得上是一匹黑马，在短短2-3年时间就发展了四十多个营管处，保费增长也是一路突飞。
目前太平洋安泰人寿上海分公司在上海寿险市场15家公司中排名第七，外资保险公司排名第二，2003年公司保费总额为6.08亿人民币，就2003年寿险新单来说，太平洋安泰首次超过美国友邦，排名第一。
今年2月太平洋安泰人寿保险公司广州分公司开业。据悉，目前广州分公司已有全职员工40名，保险人300名，均超过了预设目标。
对另一张牌照，ING也早有打算。2002年12月，与北京首创集团在大连合资成立首创安泰寿险公司，是大连市第一家中外合资保险企业。选择大连也显示了ING对中国保险市场的特殊敏锐。大连是中国“入世”后首批对外资保险开放的城市之一，在此前尚未有一家外资或合资保险公司入驻。ING在第一时间占据大连并以此为基地，并早已把眼光看好了北京。
目前公司业务发展也相当迅速，在开业短短16个月后已成为大连市保费收入第三大公司。据ING介绍，目前正在申请北京的营业执照，以进一步扩展业务。
养老金梦想
更值得注意的是，选择大连，ING的用意显然还有养老金一块。作为中国养老金改革试点地区，落户在位于东北的大连无疑是可以获得这个市场可观份额的捷径。
在中国的保险资金市场上，上百亿的养老金市场现在是最吸引眼球的一块领域。当然，ING也不例外。
此前，ING中国区总经理吴志盛在接受媒体采访时曾透露，一直以来，ING都与国内相应的政府部门保持接触，并为其提供国外社保基金管理和运作的经验。同时，吴也表示，ING在中国市场的重点会是寿险和养老金市场，如果政策允许，ING今后10年寿险业务在中国的投资将会达到10亿元人民币。
不过，就目前中国保险市场现状来看，ING要达到自己的目标，也并非一帆风顺。
[关键词]保险市场；保险资金；第三方托管
日前，有寿险公司宣布，该公司与某银行达成全面合作协议。尤为引人注目的是，此种全面合作实现了传统银保业务的“升级”，即今后该寿险公司所有的保险资金将集中到某银行，由其全面托管。由此，中国保监会提出的“保险资金管理引入独立第三方托管”政策落到了实处。
一、我国保险资金第三方托管及其现状
(一)保险资金托管
托管人制度是资产管理的一种方式。保险资金托管就是引入第三方独立托管机制，把对保险资金的管理职能和保管职能分开，从而保护投保人和被保险人利益的一种制度安排。实施托管后，托管人履行保险资金的保管、清算、核算和监督职能，保险公司、保险资产管理公司和有关专业投资管理机构负责保险资金的管理及运用。
根据《关于开展保险资金全托管工作的通知》，保险资金托管具体可以分为全过程托管和全金额托管。全过程托管是从保费收取开始，按照不同保险产品，分别开设账户、快速上划资金，归集到总公司托管账户，做到统一资金调度、统一资产配置、统一投资运作、统一收益分配的过程。全金额托管是将保险公司总部统一归集的资金，包括已经委托和尚未委托投资的全部资产，实施第三方独立托管的过程。
(二)保险资金托管政策实施历程
2004年以前，由于我国对保险公司资产管理业务的监管较为严格，各大保险公司委托基金公司进行理财的方式便是第三方资产管理的雏形。2004年9月，中国保监会主席吴定富在全国保险资金运用工作座谈会上指出，要建立保险资金托管机制，逐步在保险资金运用中推行托管制度；2005年2月17日，中国保监会联合中国银监会下发了《保险公司股票资产托管指引(试行)》，明确规定了托管人资格、职责、程序、托管协议与监管；2005年10月，中国保监会又下发了《关于开展保险资金托管工作的通知》(以下简称《通知》)，《通知》中明确规定“保险资金托管是必须实行，并要达到规定标准的一项工作。”
(三)保险资金托管实施情况
按照《通知》中“坚持分步推进”的政策原则，目前，部分保险公司的股票、基金、债券等资产已交由托管银行托管，有的保险公司已实现保险资金的全金额托管。但据统计，目前已经参与全金额托管试点的保险机构，仅有30多家。显然，这与当初设想在2006年底力争覆盖所有开展业务的保险公司的目标，仍然存在一段距离。
二、我国保险业引入第三方托管的背景
(一)我国保险业已经具备一定规模
我国保险业从上世纪80年代恢复办理国内保险业务以来，从无到有、从小到大，走上了一条稳健发展的道路，主要表现在以下两个方面：一是市场主体增加，竞争市场逐步形成。截至2006年10月，我国共有保险法人机构96家，其中包括保险公司82家(中资保险公司42家，外资保险公司40家)，保险集团(控股)公司6家，资产管理公司8家，初步形成了国有控股(集团)公司、股份制公司、政策性公司、专业性公司、外资保险公司等多种组织形式，多种所有制成分并存、共同发展的格局。二是我国保险总资产规模不断扩大。2006年1—10月，我国保费总收入达到4700.25亿元，同比增长14.01%，2006年全国保险总资产已突破2万亿元。
(二)保险资金运用政策日益放宽，资金管理难度加大
我国保险资金运用与保险业的发展一样也经历了从无到有再到规范管理的过程。我国具有真正意义上的保险资金投资始于1995年的《保险法》，但《保险法》对保险公司的资金运用作了严格的限制性规定，随着保险市场主体增加，竞争加剧，保险业界越来越意识到保险资金运用的重要性，因此，自从1998年11月中国保监会成立以来，特别是近两三年，国务院和保监会出台了一系列文件，逐步放宽保险资金运用渠道，目前，我国保险资金运用已涉及到了债券、股票、海外投资、基础设施、银行、不动产等多种领域。与此同时，我们应看到，保险资金运用的拓宽也增大了保险资金运用的风险，增加了保险资金管理的难度。因此，要建立保险资金运用风险防范的长效机制，引入第三方托管机制是一个较好的选择。
(三)保险资金出现外部“存管”危机
按照《保险法》和《保险公司资金运用风险控制指引》等有关规定，保险公司资金不得进行委托理财，在券商处的账户只能存管。在这些问题上，有的保险公司虽一直宣称保险资金属于存管性质，但纯粹的资金存管为什么有的会出现无法收回的局面呢?当中的问题值得思考。但是可以肯定的是，保险资金的外部存管有风险。
(四)实施第三方托管是改革保险资金管理体制的需要
当前，保险资金实行的是多账户、多层次管理，这样会导致一些保险公司开设账户的随意性较大，致使保险资金有较多出口，存在一些问题和风险，一定程度上影响了保险资金运用的效率和效益。实施保险资金第三方托管后，由保户交纳保费开始到中间资金流转再到投资去向，全部进入银行的托管账户，由托管银行对实际的资金划拨进行操作，这样，可以促使保险公司根据保险资金的性质、来源实行分账管理，有助于保险公司完善资金归集管理制度，从而达到从源头上控制资金运作风险的效果。
三、引入第三方托管的意义及作用
(一)有助于保险资金运用风险的防范
托管人制度的引入，目的是引入托管人的责任，建立保险资金运用中的风险分担机制，保证保险资金运用中的安全有效性。
保险资金第三方托管有关规定要求：托管人应具有完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度；具备投资监督和绩效评估能力；应安全保管托管资产；开立专用账户；及时办理托管资产的清算交割；监督保险机构的投资运作；负责托管资产的估值；托管人不得挪用托管的资产；不得将托管资产与自有资产混合管理；不得将不同保险公司托管的资产混合管理等。
保险公司实行资金托管后，保险资金存放在托管银行，保险公司或者保险资产管理公司只有投资决策权，托管银行收到保险公司或者保险资产管理公司的投资指令后，根据有关法律法规对投资指令进行审核，然后执行，保险公司或者保险资产管理公司不能直接调用资金。再者，保监会对托管人资格也作了相关规定，保证了第三方托管的实施，这些都有助于防范保险资金的运用风险，保护投保人利益。
(二)有助于提高保险资金的投资收益和使用效率
保险公司引人保险资金第三方托管使得保险公司、保险资产管理公司和托管银行之间分工明确，托管银行负责保险资金的归集、保管、清算与核算，这样保险公司或保险资产管理公司可以投入更多的时间和精力在如何选择保险资金运用方向和最优的投资组合上，进而在相同的金融市场和投资环境下，获得最大的投资收益。
(三)有助于增加托管银行收益，促进银保深层次合作
根据行业经验数据，托管手续费一般为托管资产总额的0.25%，考虑到保险资金规模的日益增大，托管银行无疑将获得一笔可观的托管手续费收入。同时，银行托管保险资金打破了银行销售保险产品这一单一的银保合作模式，是我国银保合作模式的突破。目前，我国银行与保险已呈现出混业经营的趋势，已有多家银行提出设立保险公司的申请，保险资金托管为商业银行设立保险公司提供了深层次接触保险的机会，促进银保合作的步伐。
(四)有助于中小型保险公司的发展
从世界保险业发展情况来看，保险资金管理有三种模式，即内设投资部运作模式、资产管理公司运作模式和第三方资产管理模式。实践表明，内设投资部运作模式需要保险公司花费很高的成本，另一方面，随着保险资金规模的扩大，保险投资渠道的拓宽，保险公司面临内部资产管理人员匮乏的局面。因此，内设投资运作模式越来越不能适应保险公司的发展。2004年4月，中国保监会公布《保险资产管理公司管理暂行规定》，于是有很多保险公司都纷纷上报成立资产管理公司的方案。然而，事实上成立专业的资产管理公司需要保险公司拥有强大的经济实力，并不是所有的保险公司都具备这样的能力，到目前为止，已经开业和获批开业的保险资产管理公司也只有中国人保、中国人寿、平安、华泰、中再、泰康、新华、太平和太平洋等9家，所以对于一些资金量较小的产险公司、再保险公司和小型寿险公司而言，选择具有专业化的第三方资产管理是他们明智的选择。因为，他们不用花费大量的人力资源成本便可以得到专业的资产管理服务，并且这种资产管理模式能够保全资产、降低投资风险和损失，起到了防范风险的作用。
(五)有助于保险、金融及资本市场实现共同的健康、稳定的发展
众所周知，保险业是一个涉及范围很广的行业，随着我国保险业发展水平的提高，保险的经济补偿、资金融通、社会管理职能越能充分地得到发挥，从而起到社会“稳定器”和经济发展“助推器”的作用。而随着社会的发展，新的风险也随之出现，今后越来越多的风险将通过保险机制来转移，如果保险风险不能得到及时有效地防范和化解，将会影响到整个金融市场乃至资本市场的发展，因此，保险业的风险控制不仅对保险业本身而且对整个金融业和资本市场的发展都十分重要。引入保险资金第三方托管机制，使保险市场分工进一步专业化，可以有效控制保险资金投资过程中的风险，提高资金运用的安全性，增强保险业的整体偿付能力，也使得保险业有更多的资金注入资本市场，因此，可以说引入第三方资产托管模式标志着我国资本市场的进一步完善。
四、我国保险业实施保险资金第三方托管的对策
(一)加快推进
目前，我国保险市场上实施保险资金第三方托管的公司还不多，与《通知》中计划的“到2006年底基本覆盖到已经开展业务的保险公司”还有很大的差距，与保险业发展成熟的发达国家相比也存在很大差距，对此，保险公司应当根据保险资金托管的要求，积极参与托管试点。保监会也应鼓励保险公司参与试点，并对积极参与的公司给予多方面支持。
(二)自愿实施
商业银行对保险资金的托管是有偿的，即银行根据托管资金的多少收取一定比例的托管费，这笔托管费用对保险公司来说，增加了成本，况且银行是无须承担任何风险的。因此，《通知》中规定的“保险资金托管必须实行”有不妥之处，托管人制度应采取自愿实施措施。
从美国保险资金第三方托管经验来看，并不是所有的保险公司都把保险资金外包出去，实施第三方托管的保险公司也并不是一定要把资产全部外包。对那些本身就拥有自己的资产管理公司的保险公司来说，子公司(资产管理公司)在进行资产管理时欺骗母公司(保险公司)的可能性很小，如果保险资产管理公司完全有能力管理好保险资产，保险公司就没有必要再专门花一笔费用雇佣第三方来监管子公司的行为。因此，第三方托管制度应该有针对性，对于子公司托管母公司的保险资金时，可以自愿采取该制度。
(三)拓宽托管主体
按照《保险公司股票资产托管指引(试行)》对托管人资格的规定，目前，在我国市场上达到要求的只有中、建、工、农、交五家银行，而在美国，除了商业银行之外，充当托管人的还有资产管理公司、投资公司等多种机构，加大了托管人之间竞争的程度，能够使托管人真正地当好“管家”。因此，在保证使保险资金安全的前提下，让更多的机构加入托管人行列不啻为很好的一种选择。
(四)出台配套制度
引入第三方托管能够防范风险，但并不能完全消除风险，在美国保险市场上，也有很多保险公司不愿意把资金交给“外人”管理，基于此，对于实行外部托管的保险资金，要求受托人适时(建议每周)进行资金运用的信息披露，托管人要对披露信息进行核实并负责其真实性。同时，监管机构向保险公司发出指引，提醒保险公司在选择存管机构时，应对其信用状况、清算能力、账户管理能力、风险管理能力和绩效评估能力等进行严格的考核，以控制存管的风险。
[参考文献]
[1]方华.险资余额日益庞大期待走出全托管之困[N].金融时报.2006—10—10，
[2]保险资金运用：第三方托管的制度危机[OL].牧文财经网.2004—10—28.
[3]张睿.从美国保险市场第三方资产管理看中国保险市场的未来[J].金融与保险.2006，(3).
另一方面，银行债券类人民币理财产品偏重短期，且浮动收益不保本，百姓忧虑投资回报；而信托等各类债权投资计划起步投资动辄几百上千万元，投资门槛太高，百姓苦于投资无门。
实际上，国家经济飞速发展，基础设施建设作为国民经济命脉，已成为投资拉动经济的重要领域，而普通百姓却很难分享到国家经济腾飞的成果。
在此背景下，保险公司也纷纷开足马力，研发一系列与债权投资计划相关联的新品，希望能够将目前占据优势的债权投资计划引入保险产品，力求帮助消费者在不同的经济周期下更全面地分享资本市场的收益。
万能险挂钩基础设施债权计划
比如，泰康人寿就近期就紧跟市场需求进行创新，在4月份开始限额限量推出一款“泰康财富智选-基础设施全能保险计划”（下简称“财富智选”），该款保险计划可将短期理财需求与长期养老规划充分融合，让广大投保者在不同的经济周期下充分分享资本市场的投资盛宴。
泰康“财富智选保险计划”由主险泰康“财富人生B款”终身年金保险（分红型）和附加险“泰康附加智慧之选两全保险（万能型）”组合而成。
其中，“财富人生B”注重长期规划，终身年金分红账户每年发放生存保险金至终身，同时还享受分红，分享公司经营成果，生存保险金和红利均可复利累计生息，抵御通货膨胀，满足子女教育、养老、资产传承等人生需求，规划与生命等长的现金流。
“智慧之选”则是一款5年期的万能型产品，投保时，客户只需一次性缴纳保费即可获得一个专属保单账户，账户资金将直接挂钩关系国计民生的国家优质基础设施项目，投资安全、稳健、信用等级高。
作为一款综合保险计划，“财富智选”将客户的长短期资金相结合、养老需求和理财需求相结合，充分考虑经济运行周期性，把握配置债权投资的最佳时机，让客户的资金在做长期养老规划的同时，分享国家基础项目债权投资计划的稳定收益，实现资金安全性、流动性、收益性的相对平衡。
个人也可分享基础设施投资优势
据泰康投资专家介绍，目前，根据保监会颁布的相关政策，保险资金投资渠道逐步拓宽，可用于基础设施债权业务投资的比例已放宽至公司上季末总资产账面余额的20%，以目前全行业的保险资产规模计算，全国范围内可用于基础设施债权投资的保险资金规模可达12000亿元。截至2013年1月，各家保险公司累计备案（注册）金额3110亿元，基础设施领域的保险投资潜力较大，未来增长空间很大。
在100多家保险公司中，截至2013年3月，已成立了14家保险资产管理公司。泰康人寿旗下泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）是保险业内第一批基础设施项目投资试点单位，也是首批通过保监会债权投资计划创新能力备案的公司。
作为国内资本市场大型机构投资者之一，截至2012年末，泰康资产受托资产管理总规模超4600亿元，投资能力、投资收益率均处于业内领先地位，综合投资收益率居于行业前列，卓越的资产管理能力为客户带来了丰厚的回报。泰康资产所投资的优质国家基础设施项目覆盖行业广泛，例如：“泰康-上海水务债权计划” 、“泰康中电投-北煤南运铁路债权投资计划”、“泰康京能-能源项目债权投资计划”、 “泰康-湖南国省干线公路债权投资计划”、“泰康-天津地铁债权投资计划”等项目，项目预期收益率都超过了5%。
“根据著名投资银行美林的‘投资时钟’理论，在经济周期的不同阶段，会有不同的理财产品帮助客户从经济周期波动中盈利”，泰康投资专家如是说，“比如在当下的经济期内，相比其他投资类别，基础设施债权投资计划有望提供稳定的收益，目前正是配置债权投资计划的最佳时机。”基于这样的理论基础，泰康人寿采用业内少见而大胆的手法，将专项产品资金以高比例直接投资于债权项目。
通过不同附加险增加保障功能
此外，泰康“财富智选保险计划”提供了多种附加险组合选择。比如，注重健康保障的投保人就可以选择在其之后附加泰康“健康人生”附加险来强化自身的健康医疗保障。
据泰康人寿产品专家介绍，考虑到目前中国老龄化程度越发加剧，独生子女政策后我国显现“4-2-1”型的人口结构更让老百姓沉重的养老压力陡然，越来越多的人开始关注养老财务储备，泰康“财富智选保险计划”也充分考虑到了投保客户的长期养老理财需求，该项计划中“智慧之选”万能险五年满期后，客户可将部分或全部保单账户价值一次性以优惠费率转换为主险“财富人生B款”。这一养老金转换权益的设置，给予了投保者更多自由选择的机会，可以令该款综合保险计划更加符合家庭理财的需求。
市场同类产品逐步增多
记者还观察到，类似泰康此次新推出的“万能嫁接分红”型产品，泰康并非第一个吃螃蟹者，市场上已经有类似的产品出现，而且预计逐步还会有更多的公司推进这一类型的产品。
比如，太平人寿“太平盛世金享·南水一号全能保险计划”去年在全国上市，该计划最引人瞩目的当属其组成产品——太平附加南水一号两全保险（万能型）的保险资金将高比例直接挂钩南水北调债权投资计划，参与国家大型基础设施建设“南水北调”工程的项目建设，帮合客户获取稳健收益。
中国人寿的“福禄双喜至尊版”组合其实也是分为两部分，即“福禄双喜分红险”与“瑞盈万能险”，分红险和万能险组合在一起，通过分红、万能双账户投资增值。
“中国的保险市场形势变化很快，原《保险公司管理规定》中的许多内容，如展业范围的限制等，显然不符合实际情况了，新的管理规定将是我们开展业务的较公平的‘游戏规则’。”一位新近成立保险公司的有关人士发出如上表示，是针对8月18日，中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）在其官方网站上公布了向社会各界征求意见的《保险公司管理规定》修改稿。据了解，中国保监会此次征求意见的截止时间是9月15日，如果没有太大出入，新《保险公司管理规定》有望于年内正式。
目前实行的《保险公司管理规定》是中国保监会在2000年颁布实施的，2002年3月曾对其进行简单修改。与2000年版的《保险公司管理规定》相比，这次修改稿主要涉及保险公司的控股比例、注册资金、改建、资金管理运用以及偿付能力等方面。此次拟议中的修改稿共7章104条，与原规定的10章119条相比在条款减少的同时，内容却显出多处新意。
新规有何新意？
第一，允许自然人投资保险业
记者发现，修改稿对《保险公司管理规定》进行了大量改动，字数也减少了2000多字。其中“允许自然人投资保险业、保险公司的关联交易需要对外披露”等重大变化首次出现在本次修改稿当中，颇为引人注目，堪称第一新意。
修改稿中增加了“向保险公司投资”一节。其中规定，自然人、企业法人或法律法规许可的其他组织可以向保险公司投资入股，向保险公司投资入股的自然人应当资信良好，投资入股的资金来源合法。
自然人投资保险公司的比例为，“单个自然人持有的股份应当低于保险公司股份总额的百分之五，全部自然人持有的股份应当低于保险公司股份总额的百分之十五”。
修改稿同时提高了单个法人的持股比例，单一法人股东的持股比例上限由10%提高到15%。外资股东的总参股比例不变，为25%。和原《保险公司管理规定》相比，修改稿还增加了一条，“保险公司股东之间具有关联关系的，应当向中国保监会报告并对外披露”。
中央财经大学保险系主任郝演苏认为，允许自然人投资保险公司代表了保险业一种开放的姿态，将自然人引入保险公司的投资方，意味着多渠道的社会资金可以进入中国的保险行业，投资保险业的环境更为宽松。同时也有利于保险公司面向市场。此外，在政策层面允许自然人入股保险公司也是配合保险公司上市新形势的调整。保险公司一旦上市，一定会有自然人买股票，保监会对自然人持股比例的要求与证监会对其他企业上市后自然人持股比例的要求也是一致的。郝演苏同时强调，自然人更关注企业短期、中短期的发展，而保险公司历来都注重的是企业的长远发展，这就意味着企业在加快发展的同时，确保在短期内也不能出现问题。
尽管自然人投资保险业已经是个公开的秘密，但是一直以来，在法律上保险公司都是个人投资者的。这一条的增加无疑使得自然人投资保险业从幕后走向了台前，既符合国际惯例，又有利于监管。
中国第一家民营保险公司---“民生人寿”一位高层人士认为，自然人可投资保险公司，这体现了中国保险业与国际的接轨。他表示，在发展到了一定的阶段时，“民生人寿”不排除引进自然人投资的可能。
和原《保险公司管理规定》相比，修改稿还增加了一条，“保险公司股东之间具有关联关系的，应当向中国保监会报告并对外披露。”这就意味着以往台下进行的关联交易走到了台上，并且将由中国保监会对外披露。
修改稿指出：“保险公司的关联交易，应当经股东大会或董事会决议后才能进行。保险公司的关联交易应当于发生后15日内向中国保监会报告”。
修改稿还明确了关联交易的内容，“关联交易是指保险公司与其关联方之间的下列交易活动：（一）再保险分出或分入业务；（二）资产管理、担保和业务；（三）固定资产买卖或债权债务转移”。同时，该修改稿还指出，“与保险公司有下列关系之一的企业，视为与保险公司有关联关系：（一）在股份、出资方面存在控制关系；（二）在股份、出资方面同为第三人所控制；（三）为主要投资者个人、保险公司高级管理人员或其关系密切的家庭成员直接控制。此外，保险公司的主要个人股东、高级管理人员或与其关系密切的家庭成员，视为与保险公司有关联关系”。
对此，业内人士分析指出，明确关联交易，有利于保险公司建立健全公司治理结构，加强内部管理，建立严格的内部控制制度。同时也有利于保险公司上市后接受公众的监督。
第二，降低保险公司全国展业的门槛
修改稿中另一个显著变化体现在对保险公司营业区域的界定上。
原《保险公司管理规定》中对保险公司的设立有分门别类式的规定：在全国范围内经营保险业务的保险公司，实收货币资本金不低于人民币5亿元，在特定区域内经营业务的保险公司，实收货币资本金不低于人民币2亿元。在修改稿中并没有区分全国性保险公司与区域性保险公司，而是统一规定，保险公司的“注册资本最低限额为人民币2亿元”。
另外，修改稿中要求：保险公司按最低资本金额设立的，每申请增设一家分公司，应当增加不少于人民币2千万元的注册资本；保险公司资本金达到人民币5亿元，在偿付能力充足的情况下，设立分公司可不再增加注册资本。原《保险公司管理规定》中则规定，保险公司按最低资本金额设立的，每申请增设一家分公司，应当增加不少于人民币5千万元的注册资本。
相比较原《保险公司管理规定》，保险公司在全国范围展业的门槛将大大降低。业内人士认为，以前中国保监会对于保险公司增设分支机构的批复是根据市场发展的需要，可以说是定性标准，而非定量标准。但企业对微观市场的敏感度要超前于监管机构，企业有能力确定自己是否要在其他地区开设分支机构。此次中国保监会推出的定量标准，将为保险公司在全国范围内“跑马圈地”扫清障碍。
针对这一规定，中国太平人寿保险公司有关人士表示，太平人寿不会盲目地在全国范围内展业。据了解，“太平人寿”已在全国开设了14家分公司和10家支公司。
民生人寿保险公司一位高层人士表示，中国保监会此举将加快新成立的保险公司的发展步伐。新规定在全国展业方面，对新公司的资金压力大大减轻。
第三，扩大保险资金运用范围
修改稿对目前保险业界争论颇大的保险资金运用问题也进行了修改，扩大了保险资金运用的范围。第79条对保险资金运用做了详细的规定：“保险资金运用限于银行存款、买卖政府债券、买卖金融债券、买卖中国保监会认可的信用评级在AA级以上的企业债券、买卖证券投资基金、国务院规定的其他资金运用方式”。其中，“买卖中国保监会认可的信用评级在AA级以上的企业债券、买卖证券投资基金”是在原《保险公司管理规定》的基础上增加的。其实，“买卖证券投资基金”是各家保险公司在放宽投资渠道的呼声最高的，现在终于可以如愿在新规定中明示了。
另外，修改稿还提出，“保险公司可以设立保险资产管理公司，委托保险资产管理公司代为运作保险资金”。
日前，原中国人民保险公司一分为三，其中设立一个重要的子公司就是保险资产管理公司，并已经挂牌。另外，原中国人寿保险公司和中国再保险公司设立的保险资产管理公司也即将挂牌。其他保险公司如“平安保险”、“太平洋保险”等也在酝酿之中，相信不日也将成立保险资产管理公司。新《保险公司管理规定》将为这些公司的成立从法律上找到依据。这一点也是根据保险业的改革与发展的实际情况进行的。
修改稿还规定，保险公司可运用的资金以及具体项目的资金占其资金总额的具体比例，应当符合中国保监会有关规定。保险公司在境外的资金运用，应当符合国家有关规定。
第四，突出保险公司的偿付能力
在保险监管方面，修改稿突出了保险公司偿付能力的重要性。修改稿把对保险公司偿付能力监管排在市场行为监管之前，表达了中国保监会在监管理念方面的一个重大变化，为新形势下的保险业发展定下监管规则。
修改稿第86条对保险公司偿付能力监管做了详细的规定：“保险公司偿付能力充足率等于实际偿付能力额度除以最低偿付能力额度。对偿付能力充足率小于100%的保险公司，中国保监会可将该公司列为重点监督管理对象，根据具体情况采取监管措施。对偿付能力充足率在70%以上的公司，中国保监会可要求公司提出整改方案并限期达到最低偿付能力额度要求，否则可以采取要求公司增加资本，责令办理再保险、限制业务范围、限制向股东分红、限制固定资产购置、限制经营费用规模、限制增设分支机构等必要的监管措施，促使公司改善偿付能力。对偿付能力充足率在30%到70%间的公司，中国保监会除前项措施外，还可以责令拍卖不良资产、责令转让保险业务、限制高级管理人员薪酬水平和在职消费水平、限制公司商业性广告、调整资金运用、停止开展新业务等必要的监管措施。对偿付能力充足率在30%以下的公司，除前项措施外，中国保监会可以对该保险公司依法实行接管”。跟原版本相比，更加严格具体化。
中国加入世贸组织以后，中国保监会确定了以偿付能力监管为主的监管原则，这次在新《管理办法》中将得到体现。
第五，保险公司可自主开发设计产品
修改稿鼓励保险公司积极进行业务创新。修改稿中，“保险公司的保险条款和保险费率依法报经中国保监会审批或备案”，而原版本则规定，“中国保监会制定和修订主要险种的基本保险条款和保险费率，中国保监会可以委托保险行业协会或保险公司拟订主要险种的基本保险条款和保险费率”。从中对比得出，中国保监会由“制定和修订”改为“审批或备案”，无疑会给保险公司的创新带来更大的好处。
《保险公司管理规定（修改稿）》第74条规定，中国保监会可以颁布财产保险或人身保险条款范本。中国保监会可以根据实际情况，公布行业指导性保险费率。有专家认为，这条新规定意味着保监会并不像过去那样直接参与保险产品的开发，而是停留在指导阶段，这将会给保险公司的经营带来更大的自由度。这意味着中国保监会的监管功能由行为监管、偿还能力监管并重改向对保险企业的偿还能力监管倾斜，让企业放手去自主地设计、开发保险产品，对于保险业的创新、发展大为有利。
给外资保险带来什么？
中国保监会8月18日《保险公司管理规定（修改稿）》，而在此前不久的7月28日和7月31日相继了《保险公司高级管理人才任职规定》和《外资保险公司管理办法（实施细则）》，在不到一个月的时间内，对三大项非常重要的法规作出调整。业界认为这标志着中国保监会要为保险市场和保险企业创造更加宽松的监管环境；同时也说明，中国保监会正在全力贯彻保监会主席吴定富提出的大发展的思路。
与迅速发展的国民经济和巨大的保险需求相比，中国保险业发展还相对滞后。目前，中国保险业总资产仅占到GDP的2.2%，而发达国家比例在10%左右；中国的保险深度，即保费收入占GDP的比重为1.8%，相当于世界平均水平的1/4；中国的保险密度，即人均保费是15.2美元，不到世界平均密度的1/25。
据中国保监会网站的统计，到2002年8月底，取得展业资格的保险公司和区域性分公司共有53家。而一个新动向是，自入世以来，中国已先后批准6家外国保险公司进入市场筹建保险营业机构；批准15家外资保险营业机构开业。截至目前，共有来自12个国家和地区的34个保险公司在中国设有54个营业性机构。
中国保监会主席助理兼新闻发言人袁力在今年第一季度记者会上表示，保监会今年将从改善保险资产配置、稳定投资收益出发，研究保险机构投资物业的相关政策，并将选择时机展开试点。
这将意味着一直在“地产门”外虎视眈眈的保险资金有机会名正言顺地进入房地产领域。
中国平安、中国太保、中国人寿等保险巨头们的一系列在房地产领域的动作，表明它们正在努力构建新的地产资产管理版图。
中国人寿：调整投资组合冀望地产
股票市场的起起伏伏，让作为资本市场最大的机构投资者之一的保险公司也难逃股市频跌的“噩运”。
数据显示，今年保险公司前三月共实现资金运用收益311．3亿元，季度资金收益仅为去年的11%。投资运作的窘境，使得一向谨慎的保险资金在股市震荡之中开始寻找新的投资渠道。各家保险公司都在以投资自用物业的名义购买了大量商业地产。中国人寿集团以及股份公司，也各自在金融街购入新办公大楼。
虽然还没有明确进军房地产业的举动，但从中国人寿首席投资官刘乐飞在2007年5月份回答《财经时报》记者访问的话语中，我们可以听出一些端倪。刘乐飞称，国寿对入股其他金融机构、私募基金、及商业地产投资领域均感兴趣，早于两年前，就着手研究投资房产，并已经做好了准备，包括人员、合作对象等方面。
“我们希望能与有实力的机构合作，进军写字楼、商场等商业地产。一旦政策放开，国寿就会着手去做。”
2007年6月20日，中国人寿已与总部设在纽约的Aetos Capital建立战略合作伙伴关系，共同谋求在中国房地产市场发展商机，包括内地写字楼、住宅、工业楼宇、零售物业及酒店等。这让外界对庞大的保险业资金与火热的中国房地产市场之间的微妙关系，平添了不少联想。
而据悉， 中国人寿已与美国AetosCapital达成协议，在国内政策放宽前，二者将共同寻找房地产项目并负责资产管理。
2007年10月9日，中国人寿保险股份有限公司公告称“公司将分别以4.88亿元及0.21亿元购置中国人寿（集团）公司部分自有房产、在建工程、土地使用权、车辆、设备等资产。”单从此举看，尚无从判断，这是否中国人寿涉足房地产的一个信号，但联想之前的事实，中国人寿并不避讳自己对于进入房地产领域的勃勃雄心。
作为保险业龙头老大的中国人寿，正积极而且低调地进入房地产市场。
中国人寿投资房地产一览
1.在金融街购入新办公大楼。
2.2007年6月20日，与总部设在纽约的Aetos Capital建立战略合作伙伴关系，投资房地产领域。
3. 2007年10月9日，分别以4.88亿元及0.21亿元购置中国人寿（集团）公司部分自有房产、在建工程、土地使用权、车辆、设备等资产。
中国平安：进军地产的野心跃然而出
据了解，目前在北京地区购买写字楼出租收益率达到7%-8%，是某些保险公司保险资金投资收益率4%的两倍，如此高的收益率，让众多保险公司一直游走在这条保险资金投资渠道的“灰色地带”。
中国人寿、中国人保、中国平安，太平人寿均有出手，这其中，平安犹甚。
2006年8月，平安信托斥资20亿元购买中信深圳集团公司部分资产，另外约定投资10亿元信托资金用于支持中信深圳集团公司的长沙、苏州项目的建设。
2006年11月，平安信托还与深圳泛华置业有限公司签署了战略合作协议，首批合作开发北京、南宁、玉溪和荆州4个商业地产项目，涉及投资近10亿元。
2 0 0 7年1 1月6日，中国平安曾公告，以16.57亿元购得深圳福田商业地皮，将在此建设一座高达百层的摩天大楼，预计高度可能达450米，该楼建成后将成为深圳新地标。
而在今年年初投资约24亿元将北京最大烂尾楼项目变身为“平安国际金融中心”。对于中国平安来说，美邦国际中心这笔交易的背后，是中国平安正在寻找合适的路径进行物业投资。
“中国平安以平安信托为基础开展物业投资已超过三年，投资目标集中在写字楼、零售物业、服务式公寓，以及商务型酒店等领域。”平安信托物业投资副总监艾兵在谈及战略问题时说，“我们的出发点是长期持有一些有稳定现金流的经营性物业，将以优惠于市场的条件吸引500强企业入驻。”
4月中下旬，平安集团旗下的平安信托与四川锦弘集团举行合作签字仪式，联手成立弘安投资管理责任公司。签约当天，平安信托表示将对弘安首期投资18亿元，用于改造锦弘集团旗下的三家酒店。
随着18亿元重量级投资在成都的亮相，保险业巨头平安集团投资商业地产的“野心”再次得到膨胀。
“平安集团走投资商业地产这条路的事实已经越来越大了。”世邦魏理仕北京投资部某负责人认为这次战略联姻既是双方的共赢互利，也是平安集团既定商业地产投资政策的再次加强。
据了解，目前，中国平安的物业投资项目已经覆盖了主要的一线城市，以及部分二线城市，投入的几十个地产项目，涉及总额已超过100亿元。
这一系列的投资表象背后，可以看到，平安集团正在努力构建新的版图，而房地产投资显然已经在整个投资板块中被赋予了更重要的含义。事实上，平安信托作为平安集团的资产管理平台在成立之初就设立了深圳市平安置业投资有限公司，投资方向是长期持有经营性物业。
艾兵坦言，今后，平安信托还将积极推动保险资金在物业投资领域的开放，最终实现平安集团的保险资产，能够匹配在优质的稳定的物业资产上。“这是中国平安长期的投资战略目标之一。”
中国平安进军地产的野心已跃然而出。
平安保险投资房地产一览
1.2008年4月，与四川锦弘集团联手成立弘安投资管理责任公司，18亿元进军四川酒店业。
2.2008年年初投资约24亿元将北京最大烂尾楼项目变身为“平安国际金融中心”。
3.2007年11月6日以16.57亿元购深圳福田商业地皮，将在此建设一座高达百层的摩天大楼。
4.同日，提供平安置业10亿贷款担保。
5.2006年8月斥资20亿元购买中信深圳集团公司部分资产，另外斥资10亿于中信深圳长沙、苏州项目建设。
6.平安集团购买硅谷亮城6.3万平方米。
中国太保：投资地产的后来者
根据中国保监会公布的2007年中国保险市场统计数据，中国太保在中国人寿保险市场排名第三，占市场份额的10.2%；在中国财产保险市场排名第二，占市场份额的11.2%。
中国太保在市场上的攻城略地，一向没有寿险老大中国人寿的霸气，更没有产险翘首中国平安的激进，显露更多的是沉稳、内敛，循序渐进。在保险资金投资房地产领域上就可见一斑。
就在很多保险公司包括中国人寿、泰康人寿、中国平安等公司以直接或间接方式购入地皮或办公楼时，太平洋保险没有表现出对地产投资的意向。
只是据全球五大行之一第一太平戴维斯物业顾问（上海）有限公司董事长刘德扬透露，中国太平洋保险（集团）股份有限公司等机构正在频繁与地产行接触，四处寻找和谈判可收购的物业，投资物业的类型选择长期持有的经营性物业。
但当监管部门近日表达了可能放开保险资金投资房地产的态度后，中国太平洋保险迅速以近22亿元的价格收购了位于北京金融街的丰盛大厦（即北丰C2大厦）。
以大厦约7.1万平方米的建筑面积计，收购单价约3万元/平方米。
在以自用名义购入投资性物业的国内保险机构中，太保可以算是后来者。但它进军地产的雄心不容小觎。“保险资金禁投政策”一旦“开绿灯”，中国太保的后发优势会立刻凸现。
近期，中国股市指数大幅缩水，保险公司纷纷降低了股票投资比例。从股市分流出的资金，急需寻找新的投资“战场”。而国内房地产市场的日趋理性，投资机会逐渐隐现出来，保险业资金逐渐加快了对国内大型房地产资产的投资步伐。
房地产是一个高收益的行业，但也是一个高风险行业。业内人士分析说，今后房地产面临的主要问题，不是信贷政策的松紧，而是融资渠道过窄，保险资金的进入，在一定程度上能弥补这一劣势。事实上，对于投资收益一直不够理想的保险资金来说，投资基础设施，分享到飙升的房地产业的高回报，也算是圆了一个梦。
据了解，在北京、上海金融街、CBD一带，越来越多带着保险公司LOGO的高楼大厦拔地而起，保险机构购买物业，正在成为一股热潮。
史德林金融（Stirling Financial）的中国退休金研究专家莱基，根据全球保险业市场一般将10%至15%资金投入房地产的概念估计，一旦政策放开，将释放出300亿甚至400亿美元的资金转投入中国商业地产。这个数字，对那些希望房地产市场更活跃的开发商和国内外投资者来说，是多么的鼓舞人心。
为了能在这场“房地产”的圈地大战中角逐成功，各保险巨头都纷纷圈划自己的领地，以构建新的地产投资战略版图。
据悉，保险公司进入企业年金市场得到了政府的支持。劳动和社会保障部有关官员透露，有关企业年金将有5部相关政策法规、10项政策陆续，企业年金市场化运作将进入实质性阶段，劳动和社会保障部将受理更多金融机构的申请。
“太平养老”拔头筹
“保险公司全面参与东北三省的企业年金改革试点取得实质性进展。”保监会日前举行的派出机构工作会议上传递的信息已经表明，辽宁省社会保障部门经办的企业年金业务，将逐步交给保险公司管理。
据悉，今年以来，两个企业年金管理办法相继出笼后，参与年金市场角逐的各家竞争主体的发展可以用“神速”来形容。
太平养老股份公司注册资本金2亿元，于今年6月获准筹建，该公司的股东持股情况为太平人寿占60%，中国保险（控股）公司持股4%，太平保险公司持股12%，中保资产管理公司持股14%，富通国际股份持股10%。
据透露，未出台的一系列政策包括：企业年金将享受一定比例的税收优惠，但享受主体将有所限制，而专业养老保险公司将在享受税收优惠范围之列。根据企业年金辽宁试点的做法，企业缴费在工资总额4%以内的部分，可从成本中列支。
年金市场年增千亿
企业年金是指基于国家强制性的基本养老保险之外，由企业和企业员工共同负担的一种补充养老保障体系。从长远来看，建立企业年金制度不仅可以减轻政府负担、保障退休人员的生活水平和应对社会老龄化危机，还可以在现实生活中稳定企业员工队伍，保持企业恒久的生产力。
业内人士分析，我国企业年金市场发展起步较晚，但潜力惊人。据保监会预期，我国今后每年企业年金新增额将超过1000亿元。世界银行则更为乐观地估计，到2030年，中国企业年金总规模将高达1.8万亿美元。发展前景如此被看好，包括银行、基金管理公司、保险公司、信托投资公司、证券公司在内的市场主体竞争激烈，其中以保险公司和基金公司最为起劲。据了解，南方、华夏、博时等基金管理公司都设立了企业年金部门，为进入这个市场厉兵秣马。
政策法规还需完善
业内人士认为，《企业年金基金管理试行办法》对企业年金基金管理涉及到的四类主体，即受托人、账户管理人、投资管理人和托管人，规定了各自的资格条件，但各主体定位并不明确。
大型银行与保险公司联姻，是颠覆保险业竞争格局与银行业中间业务规模的行业拐点。大张旗鼓的工行与太平人寿；势在必得的招行收购招商信诺寿险50%股权；筹谋多时的交通银行与中保康联；暗下功夫的农行与美国国际集团AIG的新合资公司，谁将率先冲线？据保险业人士介绍，保监会首批批准银行参股保险的试点名额仅有3个。在论坛结束后记者的追问下，周延礼再次确认，工商银行与太平人寿近期或将有实质性措施出台。
第一家尚未批复
同在陆家嘴论坛，吴定富依然审慎表态：“在国务院批准的前提下，监管部门就银行投资保险公司还需要对具体的实施方案、实施步骤等细则进行研究。”
周延礼透露，试点获批的两条原则是：一个是根据业务合作需要，另外根据双方长远发展的需要。
依照规律推论，在争论迷雾中，胜算最大的往往不是赢家，屡屡被提及的工行与太平人寿成为被批复的第一家，胜算有多大？
被工行选中的太平人寿是中国第六大寿险公司，股东为中国保险（控股）有限公司、中保国际控股有限公司和富通保险国际股份有限公司。其中前两家公司均为香港中国保险集团（下称中保集团）所控制。相关人士透露，一年前，双方已开始了合作接触。
不断磨合中的合作模式，将通过工行将与中保集团联手对国内太平系保险资产整合实现，其整合的方式可能为：工行、中保集团与富通集团三方成立一家新的合资公司，由这家新公司全资持有太平人寿、太平保险、太平养老与太平资产管理四家公司的股权。
这一整合出自工行与中保集团及其子公司保有的密切关系，工行不但是太平人寿银保销售的主渠道，也是战略合作伙伴。而且工行所属的工商银行（亚洲）有限公司（下称“工银亚洲”）间接持有太平人寿3.5%左右（直接持有中保国际7%，中保国际控股太平人寿50.05%），直接持有太平保险12.45%。在记者求证整合实施情况时，以上市公司不披露尚不确定信息为由，工行行长杨凯生拒绝回答问题。
杀出招行
等待总是焦灼，工行-中保、平安-建行和农行-AIG三组搭档，都涉及新设公司事宜，而通过成立合资控股公司的方式合作，是满足目前监管环境下只允许银行参股而不允许银行新设保险公司要求的，能否突破现行障碍，充满悬念的变数。
这是一则招商局旗下的关联交易，招商信诺为美国信诺集团与招商局下属深圳鼎尊投资于2003年共同成立的保险公司，属于新兴保险公司中的激进派，主要业务包括寿险、意外及健康保险。银保渠道是招商信诺的竞争优势，此前便主要通过招商银行的网点以及信用卡渠道进行直销。
业内人士以保股价的稳健策略分析，招行收购莫不是有十足把握，且不敢轻易昭告天下。招行指，参与保险业务，将进一步改善公司收入结构，有助扩大公司客户基础及经营范围，并提高公司竞争优势，预计来自销售保险产品的服务费及收入将为公司带来稳定的非利息收入。
大银行控股小保险
纵观模式，“全国性大银行”+“中小型保险公司”成为银行投资保险企业的偏好模式。如果能被银行所收购，等于找到了靠山，得到发展的机遇。而保险公司特别是寿险公司非常依赖银行渠道，银保联姻的爱情结晶被称为得银行者得市场。
机遇与挑战并存，在群雄逐鹿的大资管时代，各类机构竞争融合的趋势日渐明显。基金公司在产品结构、投资策略等方面层出不穷；保险公司近年来非常注重在境外资产、另类资产方面的配置，以平缓投资收益率，优化资产负债管理。而券商因其在投资研究、投资银行、固定收益、资产证券化等领域深耕多年，储备了大量人才。东风一至，券商资管行业快速成长。
过去三年，中国各类机构资产管理规模复合增长率超过50%，券商管理的资产管理规模也在迅速扩大。据中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）数据显示，截至2016年9月30日，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约为48.92万亿元。其中，券商资产管理业务规模达到15.77万亿元，占比约32%，和基金及其子公司专户业务规模的距离也越拉越近。
外界好奇券商资管缘何能突飞猛进？《投资者报》便通过一个典型样本――华泰证券（上海）资产管理公司（以下简称“华泰证券资管”）的剖析，来揭示券商资管行业迅速发展的内在逻辑。
“全业务链”是竞争王道
资产管理规模一直是衡量资管机构实力强弱的一个重要指标。虽然受到资管新规收紧的影响，券商资管规模发展仍然保持增长态势，尤其是行业领先者的竞争更加激烈。
据中基协公布的最新数据，截至 2016年9月底，华泰证券资管管理的资产总规模超过8220亿元，仅次于中信C券、海通证券，位列行业第三名。
华泰证券资管相关负责人告诉《投资者报》记者，“资产管理业务是对接资金与资产、促进券商转型的排头兵。之所以公司管理规模一直排名前列，在于公司对资产管理业务的重视，视其为战略转型的方向之一，将大力提升主动投资管理和产品创设能力，大力发展包括证券化业务在内的特色业务，大力发展另类投资和跨境投资业务、提升资产配置能力等视为工作的重中之重。”
简言之，华泰证券资管规模排名前列，在于打造了从资产创设到资金对接的“全业务链”服务能力，既以母公司成熟体系和优势资源为依托，又助推其战略转型构想，不断提升客户资产规模，满足了客户多元化的投融资需求。
特色业务成为新引擎
2014年以来，资产证券化市场呈现爆发式增长，中央国债登记结算公司数据显示，去年，全国共发行1386只资产证券化产品，总金额5930.39亿元，同比增长79%，市场存量达7178.89亿元。
记者注意到，华泰证券资管一直在大力发展包括资产证券化业务在内的特色业务，形成业务增长新引擎。
在资产证券化领域，华泰证券资管创新领先。2016年，华泰证券资管再推21个资产证券化项目，截至11月底，公司累计发行产品33只，累计规模超过320亿元；在票据、商业保理、互联网电商等资产证券化领域，共签下730亿储架发行额度，大大提高了发行效率，满足了企业随时融资的需求。通过资产证券化项目，华泰证券资管与京东、江苏银行、中信银行、太平保险等大型机构客户进行了深度合作，行业地位不断巩固。
国内首单央企绿色ABS、首单固体废弃物处理行业环保ABS、首单票据收益权ABS、首单保单质押ABS、首单以互联网电商应收账款为基础资产的“京东白条”ABS、首单互联网保理ABS、首单两融ABS、备案之后首单保障房ABS……均由华泰证券资管首开先河，无论在基础资产挖掘，还是在产品设计方面，均具有行业开拓意义，形成了业务特色，在资本市场上树立了行业标杆。
12月8日上海票据交易所成立，华泰证券成为首批试点机构中唯一一家券商资管，为券商资管行业发展起到了创新示范作用。
在另类投资领域，华泰证券资管逐步形成了涵盖VC、PE和并购基金的私募股权投资产品线，为客户提供了全球化、多元化的资产配置方案；同时，还积极拓展海外投资领域，并与多家海外知名资产管理机构战略合作、引入海外先进的投资策略，打造了“荣泰”、“盛泰”、“海泰”三大系列跨境投资产品线，满足境内个人和机构投资者海外资产配置和投资需求。
固定收益投资能力凸显
目前，通道业务为主的定向资产管理仍是各家证券公司的主力，对于券商来说，行业主动管理能力有待加强。今年10月1日，《证券公司风险控制指标管理办法》正式实施，目的是加强券商净资本管理和风险控制。华泰证券资管上述负责人告诉记者，他们认为监管导向更加突出规范、去通道化、加大监管政策联动等监管理念，有利于行业发展模式的优化，也有利于具有较强主动投资管理能力、出色创新能力的资管机构脱颖而出。
记者注意到，各家券商机构都在积极调整发展策略，加大主动管理比例，而“混合策略产品”成为多家券商重点发展的对象。
华泰证券资管上述负责人告诉记者，在去产能和“供给侧改革”进程中，2016年整体债券违约率较往年上升，违约事件增加使得资金扎堆避险。各类资产关系变得越来越复杂，在各类资产快速轮动起落中，涌现出大量交易性机会，也考验了各家资管机构的投资管理能力。单一资产获利难度提升，多资产、多策略动态资产配置成为资产管理的一大方向。
中基协公布的数据显示，截至 2016年9月底，华泰证券资管管理的资产总规模超过8220亿元，主动管理规模近2400亿元，在券商资管行业中主动管理比例较高。
购物车(0)