时间：2023-07-16 08:32:18
导语：在金融租赁业务模式的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
关键词:商业银行;租赁业务;合作模式
上世纪80年代，我国金融租赁业发展刚开始起步，在经历了30多年的发展，从初创到飞速发展再到后来的行业清理整顿，我国融资租赁行业的发展正逐步迈向规范化发展的道路。自从《金融租赁公司管理办法》于2007年3月允许了符合规定的金融机构参股或者设立金融租赁公司以来，我国金融租赁行业得到了飞速的发展。据数据显示，截止到2015年底，我国金融租赁行业的租赁合同总额达到了17300亿元，相比2014年合同总额增长了约33%，并且仍具有高速增长的趋势。我国商业银行凭借其独特的行业竞争优势，在设立金融租赁公司及发展金融租赁业务等方面具备很大的优势。本文通过回顾我国金融租赁行业的发展历程，对我国商业银行金融租赁业务的必要性以及我国商业银行开展金融租赁业务面临的问题进行分析。从而进一步提出我国商业银行开展金融租赁业务的对策，以期为我国商业银行金融业务的发展提供相关建议。
一、我国金融租赁行业的发展历程及现状
纵观我国金融租赁行业30多年的发展史，可以将其划分为三个阶段。首先第一个阶段从1981年到1987年，在这一时期我国金融租赁行业正处于高速发展的时期，增长速度惊人。据有关数据的不完全统计，从1981年到1987年，我国金融租赁行业的企业从业数量超过了100家，租赁金额的规模也将近24亿美元，在当时我国的金融发展中占据一席之地。1988年到1998年则是我国金融租赁行业发展的第二阶段，也是行业发展面临问题最多的一个阶段。这一时期金融租赁行业发展的明显特征就是伴随着一系列的政策调整。因为经历了第一阶段的飞速发展，金融租赁行业中的一些问题逐渐暴露，并且得不到及时地解决导致现象不断恶化。再加上当时一些租赁企业沉重的税收负担以及人民币贬值等一系列因素导致企业(承租方)不能及时返还租金，金融租赁行业整体进入萧条时期，行业的发展遭到了重大的打击。经历了快速发展、整顿发展后，我国金融租赁行业进入到了恢复和稳定发展的一个阶段。伴随着商务部关于融资租赁行业法律的不断修订和完善，一系列促进金融租赁行业发展的优惠政策及法规的出台等，金融租赁行业得到了稳定的发展，中国金融租赁行业的市场规模于2014年底达到了12900亿元，同比增长51．2%，与此同时社会对金融租赁行业的认可度也在逐步提升。
二、我国商业银行开展金融业务的必要性分析
(一)外部市场环境分析。
1、租赁市场发展前景巨大。融资渗透率经常被用来衡量一个国家租赁业务的发达程度。在一些西方发达国家租赁业务总量占GDP的比重很高，有的甚至达到了30%，融资渗透率普遍高于25%，美国甚至高达30%。相比之下，我国的租赁渗透率仅不到5%，还有很大的发展空间。商业银行开展金融租赁业务的一般模式为银行使用资金购置设备获得设备的所有权，将设备转租给企业(承租人)，但是仍保留设备的所有权一定程度上可以降低风险。此外，金融租赁业务的收益相比贷款收益要高。因此，发展前景较大、相对高收益和低风险的融资租赁市场都为商业银行开展租赁业务提供了有利的土壤。
2、融资租赁行业地位的提升。早在2007年，中国政府就修订和颁布了《金融租赁公司管理办法》，这也是我国金融租赁行业发展的一个重大的转折点。商业银行凭借其强大的背景、雄厚的资金资本和先进的人才资本，在金融租赁市场上迅速崛起，从而带动了我国租赁行业的发展。为了促进中国租赁行业的健康发展，中国政府于2015年了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》以及《关于加快融资租赁行业发展的指导意见》，成为中国融资租赁行业发展史中的又一重大里程碑事件。这两份文件的出台也意味着国家层面对租赁业务发展的支持，极大地提高了租赁行业在我国国家经济发展中的战略性地位。
(二)内部环境分析。
1、有利于商业银行发展新的业务，提高盈利能力。一般而言，银行会面临较大的流动性过剩压力，一些银行缺乏有效的投资渠道导致大量资金处于闲置状态，一方面增大了我国间接融资的比例，另一方面使得我国的融资结构失调。而银行通过其广泛的资金优势、客户网络优势以及品牌和人才优势开展租赁业务，可以一定程度上帮助中小企业解决融资难的问题。与此同时，租赁行业还具备收益相对稳定的特点。虽然相比上市银行公司12%到18%的利润率，租赁公司的资本以及资产回报为平均利润率的10%。但是租赁业务的收益相对稳定，能够很大程度上实现对股东的回报。
2、有利于分散银行的经营风险。因为我国国内很多商业银行的经营模式是以传统的借贷业务为主，使得银行资产质量的提升极大程度上依赖与外部市场环境的变化。由于自身缺乏稳定增长的盈利模式，银行的普遍风险管理能力较弱。因此，随着金融市场的国家化进程加快，外部经营环境的不确定性增强，银行经营的不确定性将会提升。开展租赁业务能够一定程度上降低银行业务的集中度，通过从不同领域培养核心竞争力进而一定程度上分散商业银行的经营风险。
三、我国商业银行开展租赁业务面临的问题
(一)外部问题分析。
1、金融租赁市场的整体认知度不高。总体来说，我国目前金融租赁行业租赁渗透率低，市场总体规模还存在很大的发展空间。此外，我国目前缺乏统一的行业组织，金融租赁机构也没有向社会广泛地宣传金融租赁业务的主要内容，给企业带来的便捷再加上新闻媒体宣传机构等对融资租赁业务宣传的不足，导致社会对金融租赁行业的认识度远远不够。很多企业甚至都没有弄清楚金融租赁、分期付款以及抵押贷款等购置机器设备方式之间的差异，更不用说主动去接受融资租赁业务了。对比西方发达国家金融租赁业务的发展，金融租赁不仅是一种金融手段而且是一种促进经济流通的营销方式。
2、我国社会信用体系存在完善的空间。除了社会对金融租赁的认知不足以外，相比西方发达国家我国的社会信用体系的建设也存在很大的提升空间。我国社会信用体系不完善的问题可以从我国金融租赁业务的发展历程中得到答案。我国的金融租赁业务是随着经济体制转变以及改革开放的实施发展起来的，当时的经济政策、信用机制的不完善以及公司管理经验的缺乏共同导致了我国租赁行业艰难的发展道路。而且从我国目前的租赁行业角度出发，信用问题仍是阻碍我国租赁行业发展的一大障碍。由于缺乏完善的社会信用体系，租赁公司不能够全面、准确地评估承租人的信用等级，出现了很多承租人不能够及时缴纳租金等情况，从而使得租赁公司的资金周周转面临较大的问题，很大程度上制约了我国金融租赁行业的发展。
(二)内部问题分析。
1、租赁机构的市场定位不够准确。目前，在我国经济市场大舞台中，中小企业一直是社会经济中最有活力以及发展潜力的组成部分。而且中小企业在实现技术创新、优化产业结构以及提供就业机会方面一直扮演着极为重要的角色。但是一直以来，中小企业普遍没有得到相应的扶持力度。以租赁行业为例，我国上世纪80年代初正处于计划经济向市场经济转变的时期，当时国有大型和中型企业是国民经济的主体，政府允许国有企业通过租赁的方式并且采用法律规定的使用年限与租赁年限中较短的折扣原则来引进机器设备。当时租赁公司的主要服务内容就是为一些国有企业引进机器和设备，从而支持国有生产企业的技术改造。但是随着市场化进程的加快，很多国有企业逐渐退出了市场舞台，取而代之的是为我国国民经济发展带来巨大活力的众多中小型民营企业。虽然租赁方式下，租赁公司仍然保留机器设备的所有权，但是很多中小型企业的经营存在很大的波动性，面临较大的倒闭的风险。因此租赁公司往往倾向于瞄准大型机械设备比如船舶、飞机等租赁市场，而对中小型企业市场视而不见。
2、金融市场的创新力度不够。相比国外尤其是一些金融租赁行业较为发达的国家，租赁市场上存在着杠杆租赁、风险租赁以及收益百分比等形式多样的租赁方式，不仅分散了租赁公司的金融风险，还能够为承租人提供多样化的服务。反过来看我国金融租赁市场，仍然以直接租赁、转租赁等简单金融租赁方式为主体，而且租金及期限确定的这一类租赁业务还使得租赁公司和承租双方都面临着较大的利率以及汇率风险。
四、我国商业银行开展租赁业务的对策分析
本文认为，我国商业银行开展租赁业务的对策主要有1．加强风险预防及控制能力;2．积极学习国外先进的发展及管理经验;3．通过业务创新实现租赁方式的多样化;4．加快金融租赁的信息化进程及人才培养。下面，笔者结合每一个对策的实际情况详细解读。
(一)加强风险预防及控制能力。资金量较大、租赁期限较长以及投资回收期中存在的众多不可预测因素等是金融租赁业务的典型特点。所以对金融租赁公司来说，完善的风险管理机制就显得尤为重要。针对这一点，首先银行在提供融资服务前应当对承租人的信用进行全面的分析和调查，避免给信用状况较差的承租人提供租赁服务从而能够有效地降低业务风险。其次，在租赁业务的期限内应当保持对承租人经济状况的监督，及时督促承租人按时交纳租金，一定程度上可以降低业务风险。
(二)积极学习国外先进的发展及管理经验。相比中国金融租赁行业的发展现状，一些西方发达国家的金融租赁行业有着较长的发展历史，业务模式也相对较为成熟。很多外资金融租赁公司在产期的发展历程中积累了较为丰富的发展经验，我国商业银行可以利用广泛的国内客户资源、熟悉国内市场等优势与一些外资金融租赁公司就租赁业务展开合作，学习其发展经验及管理理念为自己所用。
(三)通过业务创新实现租赁方式的多样化。创新作为租赁业发展的重要动力，创新租赁方式对金融租赁公司、承租人以及设备生产厂商来说都具有重大意义。首先，对于商业银行投资的金融租赁公司来说，创新融资租赁可以成为其业务发展的一大契机。通过金融租赁机构业务的拓展，从而有机会进入一个发展前景较大的新兴的市场，实现银行的长远发展。其次对于承租人来说，租赁方式的多样化意味着他们的融资渠道将增加，而不仅仅限于银行贷款这一途径，一定程度上可以帮助中小企业，尤其是一些对技术创新有着较高要求却很难申请到银行贷款的中小型企业来应对资金困难的难题。从机器设备生产商的角度来看，租赁方式的多样化是其由单纯销售转变至推销的有效途径。此外，融资租赁公司一般掌握着较多的设备供求信息，其业务模式的创新及发展将有利于融资租赁市场整体规模的扩大，进而能够促进机器厂商的资金周转。
(四)加快金融租赁的信息化进程及人才培养。随着信息技术的不断发展，各种信息化平台在各行业都发挥着巨大的作用。商业银行有着雄厚的资金实力，可以通过建立租赁机构内部的信息化平台为企业内部信息传递提供便捷的通道，进一步提高工作效率。同时金融租赁公司还可以建立起电子商务系统、客户关系管理系统等管理信息系统，为客户提供便捷服务的同时简化公司的业务流程。此外，人才的培养作为企业发展的基本要素及创新的源泉应当得到企业的充分重视。而且金融租赁行业作为一个涉及经济、金融以及法律等学科知识，同时还要求对相关机器设备等租赁物较为了解的行业，需要大批复合型人才。金融租赁公司可以通过设定招聘人员的专业及能力背景、加强对从业人员的培训等方式，努力为企业的发展提供源源不断的人才资源。
作者:钟倩倩 单位:厦门大学
参考文献:
［1］王卫东．我国融资租赁公司的融资问题研究［D］．西南财经大学，2012
［2］吴志坚．我国股份制银行理财业务创新研究［D］．西南财经大学，2013
今年3月初,在信贷紧缩预期愈加强烈的背景下,银监会对银行系租赁公司颇有些意外的二次“开闸放水”,农业银行、光大银行、兴业银行一同审批通关,同时获批的还有中石油。
日益壮大的银行系金融租赁公司队伍,以及长长的排队待批的商业银行名单,无疑证实了中国金融租赁市场广阔的前景和金融租赁的巨大诱惑力。然而回顾两起两落的国内金融租赁市场发展脉络,新一代银行系金融租赁公司将如何实现各方期待的金融创新使命,激活沉疴已久的金融租赁市场,仍然有待时间的检验。
为此,《首席财务官》杂志专访了国资银行中的代表性租赁企业――工银金融租赁有限公司(以下简称“工银租赁”)CFO陶梅、股份制银行中的代表性租赁企业――招银金融租赁有限公司(以下简称“招银租赁“)副总裁兼CFO刘卫东,以及业内的知名专家、中国人民大学企业管理协会首届会长、民生金融租赁公司筹备咨询项目经理吴维海博士,全面梳理银行系金融租赁公司的前生来世,力图为本土CFO运用金融租赁工具提供实战思考。
后来居上
金融租赁是20世纪50年代兴起于美国的新型租赁方式,这种租赁具有融物与融资双重功能,其交易形式主要有:直接融资租赁、售后回租、联合租赁;交易性质从《会计准则》角度分为融资性租赁和经营性租赁。
在发达国家,融资租赁业已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的三大金融工具之一。目前中国的租赁渗透率约4%左右,低于西方欧美等发达国家20%～30%的水平,也低于亚洲平均水平(亚洲平均约8%)。据资料显示,2008年中国全社会固定设备投资总额为10.99万亿元,租赁额只有550亿元。不过,如果要想达到发达国家的平均渗透率,我国的租赁规模应在1.6万亿元左右。从这个角度来说,中国租赁业的现状与全球第二的GDP经济总量是严重不匹配的。
事实上,在近10年时间里,国内融资租赁业一直处于停滞不前的状态。融资租赁业的“两起两落”一度把中国的租赁市场搅得“混乱不堪”。受1997年亚洲金融危机影响,中国金融租赁业遭遇了行业的第一次危机,融资租赁因银行债务问题进入萧条时期,政府强令要求银行退出金融租赁公司。其根本原因均是因为租赁公司并没有真正专注于租赁业务本身,而是被金融牌照诱惑,企图多元化经营,乱投资、炒股票、炒房地产和高息揽存等违规业务,甚至变相吸收公众存款。2001年民营企业纷纷入主金融租赁公司,但未及两年,因大多运营不够规范,使原本期待脱胎换骨的金融租赁业陷入第二次危机。
直到2007年,银监会颁布出台了《金融租赁公司管理办法》修改稿,允许银行入主金融租赁公司,融资租赁业得以“重生”。有金融专家指出,修改稿的目的,是为了让金融租赁公司真正回归融资租赁的本业,而不是借着金融牌照胡作非为。而国内大批完成改制上市的商业银行也当仁不让地对租赁、信托等非银行业务显示出浓厚的兴趣。很快工行、建行、交行、民生和招行先后组建了金融租赁公司,国开行也收购了一家租赁公司,拉开了银行系金融租赁公司全面登场的大幕。
凭借雄厚的资金优势和庞大的客户资源,银行系金融租赁公司迅速地成为租赁行业中的领头羊。
目前,国内银行租赁业务市场三分天下。由于主管部门不同,市场上形成了由银监会监管的金融租赁公司,商务部主管的外资、合资金融租赁公司,以及内资租赁公司三大板块。在五家银行租赁公司获批之前,中国已有的三类租赁公司共128家。银监会管理的金融租赁公司有12家,其中7家在运营,2007年末资产也只在218.5亿元左右。商务部主管的外资、合资租赁公司90家,内资租赁公司试点26家。而自我国银行系金融租赁公司开业以来,他们的发展速度明显高于原有的租赁公司整体水平。中国银行业协会金融租赁专业委员会近日统计显示,截至2009年末,国内12家金融租赁公司租赁资产余额总计达1507.3亿元,全年实现营业收入77.79亿元,利润总额22.36亿元,分别比2008年增长120%、80%和61%。
“预计2012年前后,我国金融租赁业务规模将超过1万亿元。”吴维海对新格局下金融租赁行业的发展前景非常乐观。
不过,困扰金融租赁市场的难题很多,以前遗留的老大难问题有待破冰,未被开发的市场还需拓展。与发达国家和我国经济发展的实际需求比较,我国租赁市场实处初级阶段,规模过小,目标客户也过于集中。吴维海认为,国内小型租赁公司资产质量不高、专业化能力较低、资金来源匮乏、市场定位模糊、国家税收优惠政策较少等多重因素制约着租赁市场进一步发展。
掘金富矿
2007年底,作为国务院批准设立的首批银行系金融租赁试点单位,工银金融租赁、建信金融租赁、交银金融租赁携巨额的注册资本成功闯入融资租赁领域。紧接着的2008年初,与之同时获批的民生金融租赁、招银金融租赁、国银金融租赁,也相继成立。
2007年11月28日,也就是注册资本金高达20亿元的工银租赁的开业当天,身为工商银行全资子公司的工银租赁便取得“开门红”,与海航集团签订飞机租赁协议,并同中远集团签署了与船舶租赁相关的协议。
“机船业务是工银租赁的特色业务。”工银租赁CFO陶梅表示,工银租赁几乎是开创了国内银行系金融租赁公司拥有飞机船舶所有权的历史。成立的第二年,工银租赁便为我国租赁业摘得国际大奖――《欧洲货币》2008年度亚太飞机交易奖。目前,工银租赁共拥有45架飞机和57艘大型船舶。
2008年3月,招商银行设立的全资子公司――招银租赁以20亿元的资本金,落户上海。
充足的银行资本投入也为稍后成立的招银租赁的规模化经营奠定了坚实的资本基础,凭借招商银行的信用背景和资本投入,招银租赁把业务重点放在了建筑、电力、采矿、制造、新能源等行业大中型设备上。招银租赁CFO刘卫东表示,“这是过去融资租赁行业可望而不可及的业务市场,在设备投资领域,融资租赁成为设备金融的强势金融工具被广大金融市场所关注。”
在航运市场领域,面对全球航运金融危机,招银租赁将市场重点放到疏浚行业的工程类船舶,同时针对中国近海沿海航运和内河航运展开营销,成功躲过了2008年金融危机所带来的船价波动导致的弃船、接船风险。
综合业内统计的情况,目前各银行系租赁公司的业务方向聚焦在航空、航运以及其他行业的大型设备上。
“以航空运输为例,未来5～10年,中国民航运输业预计将以8%～9%左右的速度增长,到2023年预计中国民航增添2300架左右的飞机,价值约1830亿美元。目前国内各航空公司的飞机有60%～80%采用租赁方式通过外国租赁公司引进,保守估计飞机租赁市场容量1080亿美元,平均每年新增租赁合同额54亿美元。”吴维海一语点出国内金融租赁业务细分市场中的这一“富矿”。
事实上,国家地铁轨道交通和重大能源工程、10大产业振兴规划、西部大开发、振兴老东北,南水北调、西电东输、西气东输等重大工程以及国家经济开发区战略等产业政策,也存在着巨大的融资租赁需求。而凭借商业银行对上述重大项目的天然信贷关系介入,银行系金融租赁公司无疑在整个金融租赁市场内占据着最富有利润的细分市场。
“掘金富矿”的策略很快收到了实效,截至2008年11月,六家银行系租赁公司的租赁资产规模约为460亿元,业绩赶超了137家内、外资融资租赁公司2008年全部业务额。
不过,在“掘金富矿”的战略下,资本充足率就顺理成章地变成银行系金融租赁公司的共同挑战。根据银监会《金融租赁公司管理办法》规定,金融租赁公司的资本充足率不低于8%,即业务发展规模不能超过12.5倍。事实上,银行系金融租赁公司大多从事飞机、船舶及大型设备租赁的专业化经营,飞机、船舶单体价值大,并大多集中由大型航空公司和船东运营管理,行业集中度高。显而易见,资本金不足将对业务定位和市场开拓形成限制。
去年9月,工银租赁获得母公司工商银行30亿元的增资金,注册资本金达到50亿元;今年3月15日,交银租赁公司增资审请获批,注册资本由20亿元人民币增加到40亿元人民币;民生租赁也曾公开表示,计划将资本金由32亿元增加到50亿元。
刘卫东表示,“作为新生的金融租赁公司,在求规模、谋生存的初级阶段,不可避免的需要快速扩张,提升自己的市场份额,但规模不是招银租赁的最终目标,以专业化的运营机制最终赢得市场是我公司持久追求的方向。”
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,金融租赁业务发展的潜力非常大,银行业务的贷款基数也非常大,因此增长率不会有太大变化,而金融租赁业务虽然目前看着基数小,但增长率会不断往上升,增长空间会很大。
自成立以来,工银租赁分别与东航、海航、深航等多家公司签署合作协议,先后出租波音、空客、ERJ等不同类型的14架飞机。去年6月,成立仅一年的招银租赁与中国恒天集团有限公司签订全面战略合作协议,总合作额度为20亿元。
“资本金的扩充,必将引领银行系金融租赁公司向更大更高的方向发展。”吴维海强调说。
优势与挑战
与一般的租赁公司比较,银行系金融租赁公司具有品牌和信誉度高、资金实力相对雄厚、可借用的网点多、银行已有风险体系可移植和创新,可挖掘的客户资源丰富、企业处于初创期和没有不良资产包袱等优势。那么,银行系金融租赁企业该如何利用自身的优势来提高核心竞争力?
事实上,租赁业务的快速发展,对“人”提出了更高的要求。“工银租赁做的都是大项目,对技术、经验的要求特别高,可以说,我们在航空航运上的团队云集了各行业的精英。”据陶梅介绍,工银租赁从香港引进了航空航运上的专业人才,还特地从外资银行里聘请了经验丰富的金融人才。陶梅本人此前也在工商银行英国子公司――工银伦敦担任副总经理,熟谙国际金融市场。
刘卫东表示,招银租赁当初组建人才队伍的时候,就特别重视行业的分类,吸纳了不少细分行业的专业人才,如来自船舶公司、航空、机械制造业的人才。另外,还组建了外部专家团队,专门为员工作培训、指导业务操作和风险控制等。
“人的进取精神非常重要!”陶梅表示,工银租赁有一股很强的奋斗精神。“其实,我国租赁业在监管、法律、税收上都不是很完善,遇到这些问题时,我们都是在不断地探索,这是一个不断推动和说服的过程,”“一切都是‘前无古人’,无处借签的,”尽管这一路走得很艰辛,但陶梅仍然感到很欣慰。
事实上,在这张行业的白纸上,走在排头的工银租赁为行业发展作出了探路者的贡献。“在一些管理办法的制定过程中,我们与监管部门进行了密切沟通。”提及工银租赁对于行业建设所起到的作用,陶梅的自豪感溢于言表。
“我们的业务系统是自主研发的。”刘卫东表示,这是招银租赁最大的优势。2008年10月6日,招银租赁的租赁业务系统正式投入试运行。据刘卫东介绍,这是国内银行系金融租赁公司首家自主开发研制的租赁业务系统。其中,供应商租赁业务系统能够实现经销商网上申请、公司网上审批的系统化管理,成为招银租赁供应商租赁业务市场拓展最具优势的业务操作模式。
信息建设做得比较强大的工银租赁的业务系统是引进国外的资源,然后再进行本士化,“在国内,我们的业务系统约领先五六年。”陶梅自信地表示。
吴维海认为,引进和创新业务管理模式、风险管控体制,构建金融租赁风险管理体系,可以强化业务创新,提升服务能力,“可借助商业银行现有的风险识别、分析能力帮助自身进行风险控制,提高风险管理能力。”
尽管目前国内金融租赁的市场空间非常大,机遇也显而易见,但在外部环境中仍存在着相当大的挑战。
刘卫东将银行系租赁公司所面临的挑战整体归纳为以下几个方面:
一、融资租赁市场环境尚欠成熟。作为融资租赁行业的“四大支柱”,即监管、法律、会计、税收政策环境尚不尽人意,尤其是税收政策不仅没有起到对行业的积极支持作用,相反国内增值税改革以及其他税收政策,包括关税政策,在制定过程中由于没有考虑到融资租赁的特殊性,反而妨碍了我国现行融资租赁业的发展。
二、融资租赁专业化运作能力低下。突出表现在航空、船舶、通用设备等领域,由于缺乏对租赁标的的专业化研究以及资产的价值评估,在业务运作模式上很难摆脱银行信贷业务的运作模式,信贷同质化特征明显,融资租赁业务没能成为银行信贷业务的有效补充,反而参与到信贷市场的竞争中去。
三、专业化人才短缺。融资租赁业务的专业化人才应该是熟悉投资、法律、会计、税务的复合型人才,但目前国内缺乏这些专业人才。
四、没有实物资产管理能力。融资租赁业务最明显的专业化特征就是是否具备实物资产评估、管理、处置、再运营的能力,这种能力的行业要求非常高,这对刚成立之初的银行系租赁公司来讲,很难在短时间内建立。
陶梅也表示,目前金融租赁专业化的运作能力还比较低,尚处于发展的初级阶段,还需不断地摸索,“专业化的人才比较稀缺,特别是懂贸易、法律、保险的人才不足,但这都需要一个过程。”
“国外著名公司――卡特比勒、通用电气、西门子等厂商租赁公司依托母公司自有品牌产品,在国内形成了较成熟的客户群,因为外资租赁公司拥有丰富的操作经验、相对较轻的税负也为其市场竞争增添了砝码。”吴维海这样描述外资金融租赁公司的竞争优势,他表示,未来国际竞争也是银行系金融租赁企业的一个不大不小的挑战。
行业再造
银行系金融租赁公司的控股股东多是银行,其高管大多来自银行,最为直接的影响就是,银行原有的资产管理体系和资产管理要求将随之带入金融租赁企业,“这种规范和严格的资产管理体系必将给其他金融租赁公司带来学习的标杆和经验,进而会提升整个金融租赁产业的资产质量。”吴维海认为,在中国金融租赁市场陷入困境的条件下,银行系金融租赁企业给中国金融租赁业带来了很大影响。
银行系金融租赁企业就像一件耀眼的“红外套”,吸引着众多人的目光。它们的出现,为中国金融租赁业向现代租赁方向转型提供了强大的推动力。
“此前没有任何可参照的东西,银行系金融租赁公司的经营理念是开放式的,这也为我们创造了许多可以探索的机会。”陶梅表示,“现在市场的竞争不是特别激烈,蛋糕会越来越大,细分市场中还有很多空间。”刘卫东也认为,“未来几年的竞争格局不会很强,对租赁公司来讲,最重要的是找到好的商业模式,走出一条差异化路子,而不是同质化。”
此前,租赁关系链条中的承租企业拖欠租金现象严重,行业的弊病一直难以“治愈”。根据一则数据显示,目前我国承租企业平均欠租比例占其经营总额的15%～30%,严重的已达到60%～70%。银行系金融租赁企业凭借其完善的客户信用体系和高品牌知名度,促使客户增强了守信意识,由此也提高了行业信用度。陶梅说,“至今为止,我们还没有遇到过有拖欠租金的情况。”刘卫东也表示相同的观点,“我们在客户选择上是比较谨慎的,现在我们的客户主要是央企的下属企业、地方国属企业及世界500强企业,信用度比较高。”
尽管银行系金融租赁公司的客户信用水平曾遍比较高,但工银租赁还是制定了严格的风险防控措施。陶梅坦言,工银租赁专门设立了风险管理委员会和资产管理部,“有中后台的支持,管理会比较严密。”同时还配套使用对承租人的租前调查和租后的动态管理等方法,关注租赁物的市场流动情况,一直到租赁期结束。
“资产管理能力的要求是非常高的,它包括对资产管理风险的控制和租赁物的管理。”刘卫东强调必须要严格控制好风险,才能为租赁业带来健康可持续的发展。
前景广阔
依目前的情况来看,社会对租赁的认知程度并不深,在地域上也有很大的差异。作为把着上海这块“肥肉”的招银租赁,原本以为可以借助地理优势,大举发展业务。“招银租赁在上海的业务其实很少,而中西部倒是比较容易接受。这是一个很奇怪的现象,我一直在思考这个问题。”刘卫东坦言,招银租赁的业务版块主要分布在环渤海、中部以及西部的重庆和成都一带。
曾参与民生金融租赁公司开业前期筹备的战略规划与制度体系建设的吴维海博士以民生金融租赁公司的盈利模式为例谈了自己的观点。他认为,民生金融租赁公司创立初期的“1+3”商业模式很有特色,很有创意,实践证明,实施效果非常明显。关于商业银行的金融租赁业务未来发展思路,吴维海博士认为,商业银行在开展金融租赁业务时,应发挥各自优势,依托银行现有的品牌、资金和客户资源等优势,整合内部与外部的资源与能力,实现相关多元化经营,增加租赁业务收入。
工银租赁迅速地迈出了开辟新业务的第一步。在离2010年还有三天的日子里,工银租赁与武汉城投签署了一单高达200亿元的租赁业务合作协议,成为第一笔银行系租赁牵手城投的业务,超越了工银租赁在工程设备、船舶、航天等传统业务领域。
“未来5～10年,随着我国金融租赁市场客户需求的差异和市场竞争的日趋激烈,细分市场的客户需求将成为金融租赁企业研究和跟踪的服务重点,打造某一个或几个细分市场的品牌形象,占据细分市场的较大份额,实行服务差别化、业务个性化和客户细分化,将成为未来的发展趋势。”吴维海对金融租赁市场作出了预测。
面对银行系金融租赁公司进入融资租赁行业以来的市场格局,应该说初期的银行系租赁公司还在求规模、谋生存、占市场的初级阶段奋斗,但这种求规模的快速扩张之路应该不会持续太久。专业化细分市场的纵向挖掘、完善的内部风险控制体系的建立以及实物资产管理机制的探索和建设将是未来银行系租赁公司在金融市场竞争的重要依托。刘卫东表示,“目前在融资租赁行业内,银行系租赁公司与其他性质的融资租赁公司并没有构成明显的市场竞争,”他认为,各企业之间在重点细分行业、目标客户群以及运作机制上均存在较大差异,这反而使银行系租赁公司与融资租赁同业之间多了合作的空间。事实上,银行系租赁公司与其他融资租赁公司,如厂商系租赁公司,均可借助银行系租赁公司雄厚的资金合作开展联合租赁、转租赁等业务,实现优势互补、强强联合的同业合作局面。
如果说过去的融资租赁行业一直在传统的医疗、工程机械、印刷、电子产品等领域开展中小单业务,在银行系租赁公司加盟后,未来的融资租赁市场的触角将向资金密集型的航空、航运、节能环保、大型工程施工设备等大单业务领域突破,并与银行信贷产品抗衡。
随着我国经济的全球化发展,服务客户的业务范围呈现跨境覆盖趋势,金融租赁业务也逐渐全球化,飞机制造、船舶采购、大型设备和技术采购等很大份额在不同的国家和不同客户之间实现,金融租赁业务需要多个国家和地区的企业、银行、金融租赁公司等业务主体相互合作才能实现。目前,已有许多国外大的金融租赁企业,如IBM、美国国际集团、苏格兰皇家银行、国际航空租赁公司等,都在中国有金融租赁业务。
工银租赁副总裁闫峻曾公开表示,工银租赁未来会逐渐将其业务触角延伸到美国、欧洲、亚洲等重点国家和重点区域,在这些国家和地区开立分支机构,开展金融租赁业务。
吴维海认为,银行系金融租赁公司将成为金融租赁业的行业领先者,盈利模式创新者,市场规模的主要构成者,以及中国经济的主要驱动者。“未来五年左右,中国银行系金融租赁公司的品牌知名度、业务规模、盈利能力将显著提升,并在金融租赁市场逐步成为行业领先者,行业内前10名的国内金融租赁公司名单将主要由银行系金融租赁公司占据。”吴维海非常看好银行系金融租赁业的发展。
在刘卫东看来,未来银行系租赁公司的角色定位一定是围绕银行综合化经营的需要而存在的,在银行丰富的金融产品中,融资租赁产品将成为重要的金融产品,构成银行对公业务的主要利润来源,这需要银行系租赁公司在融资租赁产品的专业化设计、推广中,不断丰富业务品种。标准化的产品设计和推广能充分的配置市场资源,尤其在中小企业领域,融资租赁产品的市场优势非常明显。
据了解,几家银行系金融租赁之间是互助合作的关系,为此还专门成立了银行系金融租赁协会。陶梅表示,“我们大家都承担着引导金融租赁业健康稳健发展的使命和责任,我期待我们之间能有相互合作的机会。”此前,陶梅在工商银行英国的管理机构――工商银行伦敦分行供职三年,任副行长,熟谙国际金融市场。
刘卫东也表示,以后同行之间合作的机会很大。“协会每年都会举办一次联谊会,将来举办的次数会更多。”此前在银监会当处长的刘卫东坦承,银监会的监管工作经历对他现在的经营管理工作起到了很大的方向性作用。
关键词：农民 太阳能热水系统 融资租赁
引言
环境保护以成为全球经济发展的首要任务，在世界的东方中国已经成为经济发展最快的国家之一；但同时在中国的环境破坏也是不容忽视的问题，尤其是中国的农村更是重中之重。我国大部分地区属于农村，针对于农村的环境改变和保护，绿色能源太阳能的使用是解决农村环境污染的最好办法。当然，农民作为中下收入的弱势群体购买太阳能设备的资金是农村大面积使用太阳能的主要瓶颈，而在中国并没有专门关于解决农民购买太阳能设备资金短缺问题办法的研究。本文以我国云南省为例，研究了农村融资租赁模式在农村太阳能热水系统推广过程中的应有，分析了其应用过程中存在的主要问题，并提出了相应的应对措施，为农民购买太阳能热水系统、达到农村使用绿色清洁能源、配合国家节能减排政策奠定了基础。
1、农村融资租赁概念
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。农村融资租赁指农户在需要太阳能热水设备时，不用自己掏钱购买，而是向专门从事资本租赁的租赁公司（出租人）提出租赁申请，出租人根据农民（承租人）对租赁物的特定需要和对供货人的选择，向供货人购买租赁物。农民（承租人）则向租赁公司（出租人）租入租赁物并按合同规定定期向租赁公司（出租人）支付租金。在租赁期内，租赁物的所有权属于租赁公司（出租人）所有，农民（承租人）拥有租赁物件的使用权。租赁届满后，农民（承租人）可选择退租、续租或留购。融资租赁的租期较长，一般与设备的使用寿命相同，实际上是租赁公司给予用户的一种融资。
2、农民购买太阳能热水系统融资租赁的基本模式――以云南省为例
2.1 行司联动模式
由于农村经济流动量小，致使目前除了农村信用社等银行模式，很少有金融机构在农村设点。云南省是我国相对偏远的地区，农村金融体系更是缺乏，为了有效的启动融资租赁模式，在云南省的现有金融机构应充分发挥与金融租赁公司的合作关系，通过与各农村信用社合作，用融资租赁工具，弥补现有信贷等金融工具的不足，在农村信用社的帮助下，为农村流通企业提供资金支持。
2.2 与财政联动模式
与政府合作，把财政支持农村流通企业的专项资金作为租金来源，或者用财政的补贴，作为贴息资金，可以形成较好的融资租赁模式，放大财政政策效果，
2.3 现金流管理模式
农村流通体系的一个最重要的特点是，利润率并不高。融资租赁企业可以利用这一特点，设计出比较合理的租赁模式，把流通企业的现金流，转化为还租的来源，解决他们的利润率低融资困难的问题。
3、融资租赁进入农村金融市场面临的困难
3.1 缺乏融资租赁观念
由于农村的市场经济观念落后，许多农村企业对融资租赁缺乏了解。2009年11月环球租赁在云南省设立了办事处，太阳能热水系统融资租赁业务开始试水云南，为农民购买太阳能热水系统增添融资新渠道。由于观念、认识上的不足，云南人对融资租赁望而却步。有些农民由于对政策的不了解，造成抵触情绪。虽然手里缺资金，但是眼睛盯着的就是农村信用社。“重买轻租”观念仍很普遍，在融资渠道的选择上过分地依赖信贷资金。加之我国租赁业缺乏行业统一组织，对融资租赁业的宣传也不够，以至于大部分农民对融资租赁业务操作的基本原理和优势所在不太熟悉，业务难以推向市场。
3.2 融资租赁公司组织形式单一
金融租赁公司常见的组织形式包括私人租赁公司、国有租赁公司、银行分支机构、设备供货商、微小型金融机构等。目前我国的融资租赁公司多数是独立类的融资租赁公司，组织形式单一，既缺乏金融机构控股的融资租赁公司融资服务优势，又不具备有厂商背景的融资租赁公司能为其母公司设备销售对象提供融资服务的优势，加之专业化服务和风险控制能力不强，要拓展业务具有很大的瓶颈。
3.3 融资租赁相关法律体系不完善
2007年1月23日，银监会公布了《金融租赁公司管理办法》，对我国金融租赁业务的发展起到良好的指引作用。但融资租赁业在金融体系中的地位是非常尴尬的，至今没有一个明确的界定。我国尚未出台《金融租赁法》，租赁各方当事人合法权益只能依据《合同法》和《民法通则》中相关规定来加以保障。目前的《融资租赁管理暂行条例》仍有不尽合理之处难以适应当前租赁业务的发展。
3.4 涉农融资租赁业务缺少政府支持
从发展中国家的经验来看，租赁公司对农村的金融租赁利润较低，这些公司的赢利大部分来自城市租赁业务，而对农村的金融租赁业务，均得到政府支持或基金的资助。但是，我国所给予租赁业的优惠政策还很少。
4、发展农村融资租赁的相关建议
4.1 加大涉农融资租赁业务宣传力度
由于普遍缺乏融资租赁业务的认知，因此加大社会宣传力度就显得尤为重要。政府和金融租赁公司应该加大与村镇政府的沟通，宣传融资租赁的优势，以及租赁设备的相关优惠政策，卸下农民的思想包袱，使其逐渐接受融资租赁这个新生事物。行业主管部门、租赁机构都应注意对融资租赁业务的宣传报道，适时介绍租赁的基本知识和优势，鼓励农民通过融资租赁来缓解自我资金不足的困难。
4.2 多种机构共同发展不断推进业务创新
鉴于农村地区的地理条件和经济环境比较特殊，为了适应中国“三农”事业的发展，金融租赁公司应针对农村承租人的特点设计新的创新租赁产品。如通过差别租赁费率来降低农村承租人的承租费用；积极寻找二手设备货源，大力发展二手设备租赁市场；对二次以上租赁的农户，可以通过降低承租费用来鼓励续租等。
4.3 完善融资租赁法律体系
我国应制定统一的金融租赁法律，以界定金融租赁各方当事人的权利、义务、风险和收益等关系，以利于行业统筹规划和监管，形成稳定的机制，使金融租赁走向规范发展道路。
4.4 增强政府支持力度制定相关优惠政策
政府应该增加针对涉农融资租赁的优惠政策，如财政补贴、专项基金、税收优惠等。由于农业生产面临市场竞争、供求关系和自然环境等各种因素带来的风险，行业利润低，如农村太阳能热水系统工程往往周期长、资金需要量大、见效慢，很难满足金融租赁公司对风险控制和收益水平的要求。所以政府要给予农村太阳能热水系统融资租赁项目一定的财政补贴支持，建立涉农租赁基金。另外政府应该出台相关政策降低涉农租赁行业准入门槛，拓宽资金来源渠道。
总结
文章以中国云南省为例，介绍了农民购买太阳能热水系统融资租赁的基本模式，分析了该种模式在施行过程中存在的主要问题，并提出了相应的应对措施，为太阳能热水系统在农村的推广奠定了经济基础。
参考文献：
[1] 骆琪. 发展农村融资租赁助推“三农”的相关建议[J]. 黑龙江金融， 2012.
[2] 聂雪钢. 承租人视角下融资租赁业务探析[J]. 商业会计， 2012.
【关键词】国际租赁会计准则；案例分析；企业应对与建议
2016年1月13日国际会计准则理事会（下文称IASB）《国际财务报告准则第16号———租赁》（下文称IFRS16），该准则将取代现行的《国际会计准则第17号———租赁》（下文称IAS17），将于2019年1月1日开始生效。
一、现行租赁会计准则中存在的问题
现行租赁会计准则（IAS17、我国会计准则）规定，租赁业务需要区分经营租赁与融资租赁，并分别进行会计处理。对承租方而言，融资租赁需要确认相关资产、负债，经营租赁不确认相关资产负债；对出租方而言，融资租赁不确认相关租赁资产，经营租赁则需要继续确认相关租赁资产。数据显示，在现行会计准则下，企业85%以上的租赁业务被归类为经营租赁业务。（一）资产负债低估，鼓励表外融资根据资产的定义，企业拥有或者控制的、预期能够为企业带来经济利益的、由过去的交易或事项产生的资源均可确认为资产。租赁交易中，对承租方而言，租入的资产是由过去的交易产生的，而且可以通过控制该资产获得经济利益，因此，从概念上而言，租入的资产符合资产的定义[1]。同时，租金支出也是企业必须按期偿还的现时义务，在概念上也切合负债的定义。但是，现行租赁会计准则规定，经营租赁承租方不得因此确认资产和负债。对承租方而言，尤其是航空业、运输业等对租赁资产依赖性较强的企业，大量的租赁资产游离于资产负债表之外，而这些资产却为企业带来主要的经济利益，导致账面资产与利润配比失衡，资产收益率虚高。同时，资金不足的企业为解决融资问题，会倾向于采用经营租赁方式获得资产的使用权，却并不因此增加账面资产负债规模，形成表外融资。（二）租赁会计核算导致财务报表数据可比性较差现行会计准则规定，根据租赁期限、租赁付款额与资产价值比例、租赁期满后资产的处置情况，将租赁交易划分为经营租赁与融资租赁两类。这种划分方式在一定情况下不能反映交易事项的经济实质，影响财务报表信息质量，不利于财务报表使用者作出正确决策[2]。比如，某行业中A、B两企业选择租赁方式扩大生产规模，A采用10年期的融资租赁方式购进设备，B采用每两年签订合同的方式租赁同样的设备，在其他条件一致的情况下，A企业资产、负债规模将大于B企业，上述交易的经济实质并没有得到一致反映，两者之间的财务数据可比性降低，不利于投资者对财务报表的使用。（三）实务中会计处理复杂现行会计准则下，企业进行租赁交易后，财务人员需要先根据准则判断租赁性质，然后根据不同租赁性质进行区分后，分别进行会计处理；同时，企业在租赁前，相关人员需要根据企业自身情况进行租赁模式的选择。因此，在现有租赁准则中财务人员的实务处理过程比较复杂，不利于业务的开展。
二、IFRS16租赁会计准则主要变化与影响
（一）承租人会计处理主要变化IFRS16规定，对所有的租赁业务承租人需要采取统一的会计模型，不再区分经营租赁与融资租赁，此外，还作出豁免性规定。新准则规定，承租人在租赁开始日确认相关资产和负债。相关资产是指与租赁资产相关的使用权资产，以调整后租赁付款额的现值进行计量；相关负债是指租赁期内应当支付的租金总额，即未来应付租金义务，按照金融负债进行计量。在后续计量中，承租人应当对使用权资产计提折旧，同时，对相关金融负债计提利息。支付租金时应当减记相关金融负债；当租赁合同相关事项变动时，应当对相关使用权资产和金融负债进行重新计量，并作出相应调整。除上述规定外，新准则还作出豁免性规定，满足以下两个条件之一的相关租赁业务，承租人可以按照IAS17中经营租赁的会计模型进行相关会计处理，不确认相关资产和负债。（1）租赁期限不超过12个月的租赁项目；（2）总价值较低的租赁资产。（二）出租人会计处理主要变化国际会计准则理事会在征求利益相关者建议之后，认为出租人会计处理变动成本将高于所带来的收益。因此，在IFRS16中，对出租人会计处理的规定与IAS17相比变动较小，仍然要区分融资租赁与经营租赁，并分别进行会计处理。但是，新准则要求出租人披露与租赁资产剩余价值相关的风险。（三）新准则对承租企业财务报表的影响新租赁会计准则中对承租方会计处理作出较大变动，承租方资产负债表、损益表、现金流量表等主要财务报表都会因此受到较大影响。资产负债表方面，如前文所述，新准则下承租方需要在租赁开始日同时确认相关使用权资产和金融负债，资产总额与负债总额同时增加。此时，与财务报表相关的财务比率将会受到较大影响，其中，资产负债率、财务杠杆比率将会上升，资产周转率、资产利润率将会下降。承租企业损益表在租赁准则变动后也会受到影响。在现行准则下，经营租赁主要通过按期支付租金影响损益；但新准则中，租赁业务通过每期使用权资产的折旧与金融负债的利息两个部分影响损益。其中，折旧金额通常采用直线法计提，每期金额固定；利息支出是按照金融负债的摊余成本计量，随着租金的支付，摊余成本会逐年减少，利息支出也会随之降低。因此，折旧金额与利息支出的合计数，即总体租赁成本将会逐年递减，租赁业务对损益表的影响也会随之递减。新租赁会计准则同样会对承租方的现金流量表产生影响。在现行准则中，经营租赁业务相关的现金支付属于与经营活动相关的现金流；在新准则中，对于租金支付需要区分成本返还和利息支付两个方面，分别计入与经营活动相关的现金流、与融资活动相关的现金流。
三、承租企业案例分析
案例：甲公司为航空公司，2015年12月31日资产总额为25000万元，负债总额为12500万元。为了实现公司经营扩张，2016年1月1日以租赁方式租入飞机等多项机器设备，租期为五年，每年租金2000万元，租金应于每年年底支付（假设租入的设备使用寿命均为10年，无其他相关费用，折现率为10%，相关资产采用直线法计提折旧）。（一）会计处理比较在现行准则下，甲公司租赁属于经营租赁业务，在租赁开始日不需要进行会计处理，租赁期间每年年末支付租金时，将租金支出计入成本类科目。按照IFRS16规定，在租赁开始日2016年1月1日，甲公司需要将未来租赁付款额的现值计入“固定资产———租入资产”科目，按照租赁付款总额确认的金融负债金额计入“长期应付款”科目，差额计入“未确认融资费用”科目。租赁期间每年12月31日，根据摊余成本确认“财务费用”，按照支付租金冲减“长期应付款”科目，同时按照直线法对租赁资产计提折旧。2016年不同准则下甲公司上述租赁业务会计处理对比如表1所示。（二）资产负债表项目比较在现行准则中，如表1所示，根据甲公司2016年租赁业务相关会计分录，甲公司资产总额与负债总额并没有受到租赁业务影响，因此，资产负债表相关项目以及资产负债率等财务指标受租赁业务影响较小。若按照IFRS16规定进行会计处理，甲公司需要确认相关使用权资产（固定资产）7580万元，同时确认金融负债7580万元（10000-2420），资产与负债总额也因此同时增加7580万元，权益总额不变。在不同租赁会计准则下，甲公司2016年1月1日资产负债情况对比如表2所示。由表2数据可知，在新的租赁会计准则下，甲公司的资产负债率为61.63%，与现行准则相比上升11.63%，财务杠杆率高于现行准则。由于租赁资产在表内得到体现，与甲公司利润直接相关的资产负债情况得到真实反映，避免了企业利用经营租赁进行表外融资、粉饰财务报表的行为，有利于提高企业财务信息质量。同时，由于在新租赁准则下资产负债率明显上升，甲公司偿债能力可能会因此受到质疑。（三）损益表项目比较在现行租赁会计准则中，甲公司上述租赁业务对其损益表的影响主要体现在每年期末支付租金时，计入相关成本类科目的租金费用，每年金额为2000万元。因此，在五年的租赁期间中，现行准则下甲公司每年的租赁成本为固定的2000万元。在新租赁会计准则中，上述租赁业务对甲公司损益表的影响可以分为两个方面：一方面是按照直线法，在五年的租赁期间，每年计提固定的折旧金额为1516万元；另一方面是按照摊余成本法计算的财务费用，其金额会随着长期应付款本金的偿还逐年降低。新准则下，与租赁相关的成本费用核算情况如表3所示。表3中测算数据显示，新准则下，甲公司在整个租赁期间，每年的租赁总成本逐年递减；在租赁开始的前三年，每年的租赁总成本高于现行租赁准则下的相关成本数据；而租赁最后两年，每年的租赁总成本则低于现行租赁会计准则下的相关成本数据。因此，在新准则下，甲公司租赁业务会对其期末净利润产生影响，在租赁前三年企业期末净利润会明显低于旧准则下的相应数据，租赁期的后两年期末利润数据则相比旧准则偏高，企业盈利能力的稳定性可能会受到影响。
四、企业的应对与建议
根据国际会计准则理事会（IASB）规定IFRS16将于2019年1月1日正式实施，有条件的企业可以提前采用新准则，但是需要同时采用新收入确认准则（IFRS15）。对上市公司而言，为适应全球化竞争环境，需要提前准备以应对新租赁准则的到来。（一）调整租赁业务模式在新准则实施之前，上市公司应当分析其现有的租赁业务合同，预测未来租赁业务需求，并根据新准则的特征合理规划未来期间的租赁业务模式，以便于更好地适应新租赁会计准则的要求。新准则对上市公司租赁业务模式的影响主要体现在三个方面。第一，租赁期的确定。由于新准则中豁免规定的存在，上市公司为了采用原有的租赁会计核算方法，需要合理规划租赁期以适用豁免规定。第二，租赁业务与服务业务合同的拆分。新准则对合同拆分作出明确要求，上市公司需要根据具体情况，对租赁与服务的捆绑合同进行拆分，分别进行会计处理。第三，租赁业务较多的上市公司应当合理确定租赁合同期限结构。如前文所述，新准则下，单一租赁业务合同在租赁初期和租赁后期，其租赁成本存在较大差异，影响承租方的收益稳定性。但是，上市公司可以通过对不同租赁业务合同期限结构进行配比调整，避免各期之间租赁成本的较大波动，促进收益稳定性的实现。（二）完善企业相关内部控制制度在新的租赁会计准则下，对企业内部控制制度提出更高的要求，企业应当针对新准则提前完善其内部控制制度。一方面，新租赁准则在折现率的确定、所有权资产减值测试、所有权资产折旧方法的选择等方面给予业务人员较大自主性，因而企业需要完善与此类会计判断相关的内部控制制度。另一方面，新租赁会计准则会对企业资产负债情况、利润情况产生影响，企业应当变更其绩效评价指标，以适应新准则的要求。（三）分析对财务报表的影响，加强与利益相关者的沟通企业应当与投资者、监管部门、业务合作方等外部利益相关者保持及时有效的沟通[3]。重点分析新租赁会计准则对企业业绩、资产负债情况、业务模式的变化、新准则实施成本等方面的影响，并及时将分析结果传达给利益相关者。
【参考文献】
［1］唐红娟.我国租赁会计准则面临新挑战：基于租赁会计准则征求意见稿的分析［J］.财会月刊，2011（20）：25-26.
［2］王韵.《租赁》国际会计准则新变化对我国零售行业的影响［J］.会计之友，2011（14）：95-97.
汽车融资租赁融资租赁模式融资创新
一、我国汽车融资租赁业的发展与模式
（一）我国汽车融资租赁业的发展现状
我国汽车融资租赁的发展虽然历时较短，但是几经波折，已成为了我国发展潜力巨大的行业。目前除了专业从事汽车融资租赁的企业在改革创新，包括第三方的租赁公司也在开始经营创新性的融资租赁业，对与二手车的置换相关的租赁业务也有涉及。现在是我国汽车融资租赁业走向成熟的一个重要阶段，新能源汽车销售也在进入融资租赁领域，当前新能源汽车销售中，融资租赁占14%。而且随着互联网金融平台构建，开辟了新的与融资租赁公司合作的路径。汽车融资租赁业也在继续提高自主创新意识，着重研究开发创新型的租赁业务。
汽车融资租赁是时代的进步，经济发展的产物，也是汽车金融发展的突破点，其优势逐渐显现，相应的市场需求也不断增加。上海租赁行业综合信息服务与交易平台研究认为，中国作为新兴市场的代表，汽车融资产品同质性高，银行、汽车金融公司等依托自身资金成本和专业背景的优势，占据了汽车融资市场的主导地位。
（二）我国汽车融资租赁模式
汽车融资租赁是“融物”与“融资”相结合，所有权与使用权相分离的现代化、创新型营销模式。该模式主要是汽车厂家或供货商通过租赁公司构建的金融交易与服务相结合的平台，与消费者之间建立联系，凭借融资租赁，达到让消费者取得汽车使用权的目的，然后按照约定支付一定金额的租金，租赁期满后，通过支一定意义上的名义货价，来取得车辆所有权。目前汽车融资租赁，已经逐渐进入汽车市场，成为一种为80后，90后所普遍接受的方式。
二、我国汽车融资租赁发展存在的问题
尽管我国汽车融资租赁市场发展潜力较大，但目前看来，短期内实现汽车融资租赁市场的繁荣，还有诸多制约因素，该行业存在的问题主要有：我国的汽车融资租赁市场并不是独立存在的个体，需要与其他市场紧密配合，协同发展。
首先是与新车市场、二手车市场，目前的汽车融资租赁业务大都集中于新车领域，二手车融资租赁仍然缺乏，使得整体汽车融资租赁市场仍然处于高度分散状态之下；其次是与保险市场，保险公司是汽车融资租赁流程中重要的一员，保险公司的加入既提高了保障程度，又为消费者选择与购买汽车保险提供便利，提高了购买欲望。同时也丰富了保险公司的销售渠道，双方互利共赢；再次是与互联网金融市场，汽车融资租赁业可以展开一系列资源整合、效率提升、模式创新以及价值链重构的活动，通过互联网技术在营销、方式、产品、运营方面的作用，例如网上电商平台、社交平台等宣传方式，线上或O2O模式等销售渠道，“车联网”等产品信息提供平台。
三、我国发展汽车融资租赁业的对策与建议
（一）加强市场联系，丰富市场主体
1.强化各市场之间的联系。汽车市场涉及到众多市场的相互融合，协调发展，包括融资租赁市场、二手车市场、保险市场、互联网市场等，汽车融资租赁的发展要加强各个市场的配合，在汽车融资租赁的营销、渠道、产品、运营的创新上，不仅追求融资租赁这一点的创新，还要适当融入其他市场的元素进行融合创新，进行多角度、综合性创新，坚持走创新之路，方能长久的发展。
2.实现市场主体多元化。《汽车金融公司管理办法》是丰富市场主体多元化的良好的开始，其允许汽车金融公司进入汽车融资租赁业务领域。汽车融资租赁市场的多元化有助于提高资金实力，加强汽车销售，开拓汽车融资租赁业务的经营范围，所以应从以下两点丰富汽车融资租赁市场主体，一是降低进入门槛，在目前的融资租赁监管制度下，适当放松；二是得到相关法律法规以及国家政策的支持。
（二）完善配套的二手车市场
二手车市场是汽车融资租赁市场发展的不可或缺的搭配要素，但目前我国二手车市场存在诸多制约其发展的因素，为消除发展障碍，从以下几个方面着手：
1.提升行业集中度，实现规模化经营。利用互联网技术，构建二手车网络信息交易平台，联合汽车行业、交通部门、保险行业等相关行业实行信息的交流掌握，降低行业分散度。同时为解决税收混乱的不良情况，借鉴国外的理念，对销售和收购的差额按照一定比例征收增值税，加强税收管理。为了加大投资，吸引资金注入，国家应该在政策上给予扶持，实现集团化、规模化。
2.完善二手车价值定价体系。二手车的价值是进行融资租赁的汽车退出市场的价值保障，所以定价体系的建设尤为重要。一是建立健全二手车评估体制，让消费者更加详细了解二手车的相关资料与具体情况，提高消费者的消费信心。二是建立专业化、标准化的价值评估体系，标准的价值评估指标与科学的价值评估方法。三是加强评估专业人员的培养，提高评估师的素质与评估|量。
参考文献：
[1]徐勇.现阶段汽车融资租赁业存在的问题与对策[J].经济，2010（07）：58-59.
[2]刘飞，郑晓亚.我国汽车消费融资租赁发展的现状、存在问题与对策[J].海南金融，2015（02）：65-68.
【关键词】民用航空 航空融资 租赁业务
一、民用航空融资租赁的基本现状
在过去，我国的各大航空公司主要用来获取飞机的方式是直接向银行申请贷款，来购买并且拥有飞机的所有权和使用权。随着航空事业的发展，航空公司通过租赁的方式获得的飞机在所有飞机当中所占的比重越来越大。数据显示，在我国民航总局进行登记的所有飞机当中，通过租赁方式获得的飞机大约占所有飞机数量的57%左右[1]。
在此背景下，我国的多家金融机构先后和国内外的一些投资者建立合作关系，开办了多家飞机租赁公司。而这些公司想要得到发展和壮大，就必须要经过长时间的培养和历练，克服诸多问题和难关，冲破重重障碍。但是不得不承认的是，这些公司的成长在一定程度上也是我国民用航空融资租赁业务发展的良好开端。
二、民用航空融资租赁发展过程中存在的问题
民用航空融资租赁是当今国内各大民用航空公司引进和获取先进飞机的重要途径和手段。它是一项十分复杂、系统的业务，专业性较强、业务面较广。它具有投资数额巨大、租赁周期过长、投资回报率不可预期等多种特点。因此，我国在发展民用航空融资租赁业务的过程中，存在着各种各样的问题和难关。
（一）税务问题
首先，我国民用航空融资租赁业务面临着很重的税赋压力，这极大的限制了民用航空融资租赁在国内的发展。目前，我国并没有对飞机融资租赁行业的投资者提供类似于欧美国家所采用的“投资减税”等支持性政策。也没有明确何种飞机可以享受符合节能减排标准的收税政策优惠和财政补贴[2]。此外，由于不同的飞机租赁公司所采取的税基、税率的不同，我国海关和国税局关于此项业务的税收制度也多而繁杂，这就增加了各个飞机租赁公司在企业经营和公司管理上的难度。
（二）融资问题
民用航空融资租赁的本质是为了使航空公司的融资渠道得以增加，因此租赁飞机对自身的需求较高，并且需要以完善的金融融资手段作为措施来增加融资渠道、降低融资成本和规避融资风险。但是，与发达国家背靠巨大金融集团的一些飞机租赁行业巨头不同的是，由于我国金融市场还不够发达，并不能有效的帮助航空公司和租赁公司将融资成本降低。银行对国内飞机租赁公司的贷款利率并没有帮助和扶持性的优惠制度，导致融资成本较高，贷款期限也比较短，不能与飞机租赁较长的租期相匹配。所以，不够发达和完善的中国资本市场也成为了民用航空融资租赁的发展过程中的一大阻碍。
（三）成本和金融问题
目前我国民航大多数飞机都是通过民用航空融资租赁这种方式引进来的，以这种方式引进的飞机，其所有权属于航空公司，也就形成了航空公司的固定资产。按照我国的相关规定，当飞机作为固定资产时，就需要按照直线法计提折旧。由机较多，每年高额的折旧费用，就增加了航空公司的运营成本[3]。目前，我国的各大航空公司财政状况普遍不太良好，债务偿还能力较弱，很难获得国内银行贷款的优惠政策，也得不到国际上利率较低的贷款支持。这样也就使得航空公司不得不自己来承担这些负担。如果对机租赁市场的了解不够透彻，对所需成本的估计不足，则可能导致公司资金链的断裂，无法正常回笼资金，最终导致破产。
（四）实力问题
民用航空融资租赁在操作过程中会涉及到包括飞机制造等方面在内的专业性较强的知识。这就要求飞机租赁公司对这些方面的知识和先进的技术有所了解，有且拥有足够雄厚的资金作为后盾，还要具有较为丰富的运作经验。就现实情况来讲，国内的一些飞机租赁公司同国外的一下实力雄厚的飞机租赁公司相比，还存在着不小的差距。自从我国《金融租赁公司管理办法》的出台，其中明确表示了允许一些金融机构参与建设飞机租赁公司，我国随之出现了一些具有金融机构背景的飞机租赁公司[4]。虽然在一定程度上使我国的民用航空融资租赁业务能力得到了提高，但是这些公司对于此项业务在经验上的欠缺，使得其为民用航空融资租赁业务提供资金支持的能力也相对较弱。
（五）人才问题
民用航空融资租赁具有强力的专业性和复杂性，这就要求从事这一行业的人才要能够熟练的运用税收、金融、会计、法律等方面的相关知识，并且掌握飞机硬件技术。这种人才在经过系统地培养和训练之后，还要参加各种民用航空融资租赁项目以提高是实践经验和操作能力。这样的高素质复合型人才才能符合民用航空融资租赁业务发展的需求。而目前我国此类人才少之又少，这在一定程度上限制了民用航空融资租赁业务的发展，也增加了我国民用航空融资租赁业务的潜在风险。
三、推动民用航空融资租赁业务发展的建议
目前我国民用航空融资租赁业务发展较为缓慢，究其原因是多种多样的，那么如何才能加快这项业务的发展与完善，结合我国现阶段的实际情况，应该从以下几个方面入手。
（一）政府方面
随着我国民用航空融资租赁业务范围和规模的不断发展和扩大，租赁公司的数量不断增加，建立一部完备的、统一的相关法律法规来规范和维护民用航空融资租赁业务的良好发展已经变得十分必要[5]。各个政府机关部门可以具有针对性出台一些相关的法律法规，在一些地区试行，在通过具体实施中发现的问题进行修改和完善，最后推广到全国范围内施行。
而在我国税收方面，则可以参考一些欧美发达国家所采用的投资抵税、加速折旧等方法来降低经营成本和融资成本，以促进民用航空融资租赁业务的发展[6]。同时，也可根据我国的实际国情，给予某些特殊地区一些减免税收的政策优惠。此外，还可通过颁布一些有关加速折旧的实施办法，以此来帮助租赁公司通过将飞机的加速折旧来节省资金成本，增加融资空间。
（二）金融方面
现在我国国内的租赁公司主要是通过向银行申请中长期贷款来达到融资目的的。为此，银行及一些其它的金融机构应根据
自身的优势，积累民用航空融资租赁业务方面的经验和能力，积极考察国外市场，学习如何运用新型的金融工具和现今的金融手段，以便更好的为国内航空公司和飞机租赁公司降低成本，提供更加优质、高效的融资服务。
而一些具有金融机构背景的飞机租赁公司，应该发挥其特有的优势，以比较低的成本代价获得融资，并且可以借助金融机构的客户关系网，寻找自己的潜在客户。此外，这些金融机构还可以利用自身专业的金融知识和风险把控能力，帮助飞机租赁公司分析、识别和规避风险，以实现稳定、良好的发展。
此外，航空公司和飞机租赁公司还应该加强与各类金融机构的合作和交流，以扩宽自己的融资渠道，充分发挥我国各类金融机构在各方面的独特优势。
（三）公司方面
由于民用航空融资租赁业务具有很强的专业性和复杂性，这就要求从业人员要充分了解国际上的飞机租赁业务的发展情况，同时还要了解国内飞机租赁市场的特点。还要同时具备丰富的专业知识理论和良好的实际操作经验。对此，航空公司和飞机租赁公司可以和一些专业类学校建立合作机制，由学校来培养专业知识方面的人才，有针对性的开设一系列专业课程，使学生在学校期间熟悉和掌握民用航空融资租赁业务的基本理论知识和框架[7]。而在寒暑假期间，可以组织学生到公司内部实习，这样可以加速由理论知识到实践经验的转变，促进理论与实践的有机结合。同时，公司还可以聘请国外经验丰富的专家和学者来为员工进行培训，或者直接派遣员工到国外留学深造，以汲取国外民用航空融资租赁业务方面的丰富知识和经验。还可以定期组织公司内部的经验交流会，让员工互相交流分析经验，相互促进、相互提高。
总结：民用航空融资租赁业务作为航空公司获取飞机的一项主要手段，其发展和完善直接关系着航空公司的利益，进而影响着我国航空事业的发展前景。其在我国作为一项新兴的产业，虽然存在着这样那样的问题与不足，但随着社会和市场的不断发展，民用航空融资租赁这一重要产业必将越来越完善，以对我国的航空事业做出更大的贡献。
参考文献：
[1]凌宗诠.金融租赁理论与实务.[M].立信会计出版社，2008.
[2]王豫片.金融租赁导论[M].北京大学出版社，2011.
[3]谷焕民，韩立岩.我国航空租赁业发展策略[J].哈尔滨工业大学学报（社会科学版），2007.
[4]吴桐水，罗先飞.中国通用航空租赁发展政策建议研究[J].中国民航大学学报，2013.
[5]曹维.我国发展航空租赁业的政策建议[J].港口经济，2013.
短短五年，中国的金融租赁业突然变“开金融租赁业突然变“开朗活泼”，不复往日的朗活泼”，不复往日的低调。改变从政策的放改变从政策的放闸开始。
2007年3月，银监会颁布了《金融租赁公司管理办法》，允许我国商业银行投资设立金融租赁公司。当年末，银行系金融租赁公司便开始出现在公众的视野。
背靠银行，银行系金融租赁公司从2008年初的资产规模还不足300亿元，到今年二季度末，这个数字已经爆涨到9021.66亿元，增长了30倍，成为资本市场中不可忽视的一支力量。
究竟金融租赁公司在这几年发生着怎样的故事？《英才》记者专访国银、民生、光大三家金融租赁公司的负责人，听听他们的讲述。
国银租赁 趟深水区
从世界范围来看，全球近三分之一的固定资产投资是通过租赁方式完成的。但在中国，它多少还保持了几年舶来品的神秘。
在2001年以前，中国的航空租赁市场基本是外资的天下。后来，深圳金融租赁公司在飞机租赁方面成功破局。再后来，这家1984年便已成立的公司引起了国家开发银行的注意，最终在其基础上获得重组增资，于是国银租赁诞生了。
“正因此，我们对行业的认识会更深刻。”国银租赁总裁于顺明对《英才》记者说：作为国内最早开展飞机租赁业务的公司，国银租赁充分利用先发优势，迅速做大。目前机队已达到150架，分布在20个国家和地区的37家航空公司，飞机租赁资产余额约400亿元人民币。
规模之外，飞机租赁业务还带来一个最大的隐形好处：它能让国银租赁的业务保持健康的结构。国银租赁总裁于顺明：因为其飞机租赁业务大部分属于经营租赁，经营租赁是目前制约经营租赁业务发展的主要因素是税收问题。按现行税收政策，经营租赁的计税基数为租金总额。如果像融资租赁那样以租赁收益为计税基数，也就是租金总收入扣除资产买入价格，一定会极大地促进经营租赁的发展。融资租赁发展的较高级阶段：对承租人而言，经营租赁可有效解决贷款以及其他融资渠道解决不了的问题，如租赁的资产不计提折旧、不改变其资产负债率，具有规避资产贬值风险、节约资产管理成本、优化财务结构等优点。
然而对出租人来说，经营租赁回报率高但风险很大，因为租赁资产计入其固定资产，需计提折旧，承担残值风险，而且对租赁物的选择要求高，要求租赁标的物保值性和通用性强、易处置，对风险控制和资产管理能力也有更高层级的要求。
尽管经营性租赁是租赁行业的深水区，这水却也不得不趟。
金融租赁公司如果仅开展单一的融资租赁业务，仅仅相当于担任往来于银行和实体经济间搬运资金的“二道贩子”，在资金来源和成本等方面根本无法与银行竞争。“
业务结构的转型促使国银租赁的组织形态随之而变。在事业部制模式的改革上，航空事业部也成为其第一个试点。推进事业部制模式是国银租赁今后一段时期业务机构设置的方向，“慢慢还会在船舶、车辆、工程机械逐步增设事业部，成熟一个推一个。”
事业部改革也仅仅是第一步。国银租赁未来，国银租赁的品牌下很可能会汇聚多家细分行业的子公司。
“只要未来团队建设、风控、效益各方面条件成熟了，成立专业子公司的愿望一定会实现。”于顺明对国银租赁的发展充满信心。
民生租赁 已能独立生存了
从来自中国银行业协会金融租赁委员会的数据显示：在2013年上半年，无论是总资产、营业收入还是净利润，成立于2008年的民生金融租赁都稳居金融租赁行业企业的前三。
“这五年主要是在探路。”民生金融租赁总裁周巍却告诉《英才》记者，起初筹备期时，税收发票都不知道跟哪开去，就因为行业实在太小了。“财政部、税务总局那么大的职能部门，不能专门为一个小行业弄个政策出来。”
业绩之外，是对行业的责任感帮助民生租赁赢得了更多的认可。“最后工商海关税务都跑了一圈，路还是税务都跑了一圈，路还是顺了。很多都是超顺了。很多都是超出一个个体的事，但你必须去做，否则就会拖下去。”
好在第一批银行系金融租赁的老总们基本来自银行，他们带来了高素质的团队、资本金和银行的影响力。同时，随着政府重视，租赁的社会认知度也在不断提高。
解决了生存问题，就要开始想自己走哪条路。
“我们不会变成民生贷款公司。哪个行业都可以成为银行的服务对象，而租赁却不同，做得再大也要记住自己是个产品公司。”在周巍看来，专业化就等于竞争力，这是租赁公司最重要的商业模式和盈利的前提条件。
与银行贷款的风险评判方式不同，比起企业的信用等级和抵押物，租赁物本身的价值才是风险控制的关键。换句话说，出租人必须对融资租赁的设备相当了解才能玩得转。所以，租赁业不会变成银行一样什么都干的“巨头”，专业化是一种必然的趋势。
“今后，单独一家租赁公司经营的行业肯定会越来越少，但它在某一特定产品上会拥有很大的市场份额。”周巍如此描述未来的租赁市场格局。专业化发展算是行业内公司共同需要攻克的难题，毕竟在金融租赁业的风险管理、业务特征、商业模式都与银行不一样，如果用商业银行的经营规则去监管租赁，那行业就没有发展前途了。所以我们现在也在推动这方面的立法。另外，国际化也是租赁业必须走的道路，尽快打通其间瓶颈对我国经济的发展是非常有好处的。租赁公司的总资产中，经营租赁资产的平均占比尚不到20%。与业界不同的是，民生金融租赁还给自己额外选了一条辛苦的道路。
有金融租赁业人士对《英才》记者表示，希望政策能放开银行系租赁公司母行对子公司的授信限制，更充分地发挥母行资金来源的优势。但周巍却告诉《英才》记者：“作为银行系租赁公司，我们不那么依赖民生银行，没有拿母行一分钱。”
基于民生文化公司必须在市场的环境里独立生存发展，无论是融资还是业务、风控，全部通过自己的专业团队去完成。另外，为了避免流动性风险，民生金融租赁从开业起就引入中长期资金匹配概念，尽管这需牺牲部分当前收益。目前公司的中长期资金占比居银行系租赁公司最高。
市场化独立发展给团队带来的压力可想而知，不过周巍对此似乎并不担心，他甚至还主动提起了最近金融从业人士唯恐避之不及的“钱荒”，“6月公司面临上百亿的还本付息，我们轻松应对，说明民生租赁已经具备了独立的生存能力。”
光大租赁 可复制更重要
巨大的舵和地球仪在这间木质结构的会议室里十分显眼，仔细看，还会找到几架战斗机的模型。这些元素给人一种错觉——这里更像是一艘大船的驾驶室。
记者把这种感觉告诉光大金融租赁总裁潘明忠，他哈哈大笑：“这是总行的旧办公楼，我们为了降低成本，都没怎么装修——舵和飞机模型，都是客户送的。”
光大金融租赁的注册资本金确实不多，仅相当于国银租赁的十分之一。它的经营重点也并非飞机和船舶。远离这些业务，而选择以工程机械设备为本，固然有对资本金和行业行情的考虑，更因为其他方面的优势太显而易见：光大金融租赁的母公司光大银行，在工程机械按揭方面占据了50%以上的市场份额。
这家成立于2010年的金融租赁公司，经历了比同业更短的摸索期。在潘明忠看来，光大金融租赁从开始便心无旁骛：“就是靠做工程机械起家的，品牌在总行那边形成了，我们跟着沾光。”
企业有多种选择，可以向总行申请估和接受，交易才能活跃起来。否则没有后面配套的设备流通的市场，直租业务很难快速发展。离开这个租赁的本源，租赁就变成融资了，对公贷款，也可以选择按揭或租赁。这就对于整个工程机械的产品链形成了完整的组合。从银行角度看，围绕不同客户的不同需求，都有合适的产品。工程机械设备的直租业务，一度占到其全部业务的40%以上。
不过，潘明忠也承认，最近几年来工程机械行业有点萎缩，这个比例近来有所下降。
“宏观形势随时在变化，业务的配比也随时在调整。为了专业化是不是应该百分之百都做工程机械呢？显然不是这样。而具体的业务比例多少算合适，若完全仰赖模型来配置，也要面对很大的风险。”
潘明忠认为，专业化不等于只做一个行业，而是针对某个产品的业务人员、操作流程、管理方法的专业性。“产品不能复制，但模式可以复制出来。我们正在重点培育新能源汽车行业，已经在接触具体项目了。”
即使不做飞机、船舶等大型设备的租赁，金融租赁行业也仍是典型的资金密集型行业，光大租赁难道没有这个压力？
【关键词】融资租赁 产业集聚 区位熵
融资租赁业作为国家重点扶持的产业，发展潜力巨大。截止2015年底，全国融资租赁企业总数超过4500家，融资租赁合同余额超过4.4万亿人民币。而作为最早提出系统性支持融资租赁行业发展的地区，天津市已成为仅次于上海市、广东省的融资租赁聚集区。截至2015年底，天津市融资租赁业务总量达1.41万亿人民币，占全国的31.8%。目前，天津已形成飞机租赁、船舶租赁等几个融资租赁板块，整个行业在政府的引导以及天津自贸区及天津港等地理优势下迅速发展。
一、天津融资租赁产业集聚现状
（一）业务总量不断扩大
业务总量是衡量租赁行业发展的一个重要指标，在一定程度上可以反映融资租赁业的大体规模。2006年天津市融资租赁业仅有3亿元业务总量，到2015年6月业务总量已达到11200亿元，近十年间业务总量以几何级数增长。
从横向来看，2008年以来天津市融资租赁业务总量占全国业务总量的比重超过20%，在2014年比重突破30%，迅猛的发展速度得益于政府针对融资租赁业的税收优惠政策以及试点先行政策，行业发展优势明显，拥有很大的发展空间潜力。
（二）企业数量加速增长
截至2015年6月，天津市融资租赁企业数量达到437家，约占全国融资租赁企业数的15.4%，其中，7家为金融租赁企业，17家为内资试点租赁公司，413家为外资租赁企业，该数量仅次于上海市及广东省。
天津融资租赁公司中，内资租赁企业增长率20%，外资租赁企业增长最快，增长率达47.6%，仅半年就增长98家，占全国企业的15.7%。近几年，融资租赁企业在政策优惠的吸引下迅速抢占天津市场，天津融资租赁企业数量增长明显。
（三）融资租赁产业结构特征单一
天津融资租赁公司主要有三种类型，第一类是监管部门为中国银监会的金融租赁公司。目前，天津市范围内有7家金融租赁公司，完成了43.8%的业务总量。第二类是在工商总局监管下的内资租赁公司。截至2015年6月底，天津市范围内共有17家内资租赁公司，完成业务量3000亿元，占全市业务总量的26.8%。第三类是商务部监管下的外资租赁公司，天津市外资租赁公司达413家，完成3300亿元业务总量。金融租赁公司虽数量较少，但业务量很大，这是由于金融租赁公司主要控股股东为各大商业银行、资产管理机构，可以为金融租赁公司提供相对稳定的资金流以及较低的融资成本。
（四）注册资本充足
注册资本是公司出资人实缴的出资额总和，可以体现企业的实力。2015年6月，天津融资租赁企业总注册资本达199亿元，不管是金融租赁、内资租赁还是外资租赁企业注册资本都位于行业前列。截至2015年6月底，天津市共有17家内资试点融资租赁公司，占天津市租赁公司全部注册资本的10.31%，服务范围涉及融资租赁、经营租赁、售后回租等；外资租赁公司413家，注册资金总额为1225.05亿元人民币，占天津市全部租赁公司注册资本总额的76.12%。
（五）融资租赁产品多元
经过几年的积累和发展，目前天津市融资租赁产业基本形成三个板块，一大板块是飞机板块，主要代表有渤海租赁、工银租赁、民生租赁公司；二大板块是大型设备及基础设施板块，以北车租赁、南车租赁、中水电租赁为代表；三大板块是船舶板块，以民生租赁、建信租赁、远东租赁为代表。三个板块总规模达到3500亿元，基本涵盖了在国内处于前列的融资租赁公司。
二、天津融资租赁产业集聚度评价
（一）区位熵法
区位熵法最早由哈盖特（P.Haggett）提出，是反映某一产业部门集聚的专业化程度的重要方法，同时可以反映某地区的某一行业在全国的发展水平。
公式为：LQij=qij/qi/qj/q
其中，qij表示行业i在区域j的产值；qi表示行业在全国的产值；qj表示区域j的生产总值（GDP）；q表示全国的生产总值（GDP）。LQ取值范围为LQ>0。
在计算天津融资租赁业增加值区位熵时，qij代表天津融资租赁业务总量，qi代表全国融资租赁业务总量，qj为天津地区生产总值（GDP），q为全国生产总值（GDP）。通过3.1.1中公式分别计算2011年～2015年天津融资租赁产业区位熵值，计算结果如表四（单位：亿元）所示。
由表1可得出结论：近五年天津融资租赁业的区位熵值均大于1。这一结论表明，天津融资租赁业专业化程度较高，高于行业在全国的平均水平。融资租赁产业在天津形成了产业集聚，并且产业集聚水平基本呈上升趋势。
（二）最邻近点分析法
最邻近点分析将特定区域内的点与基于相同区域内点的随机分布相比较。通过计算每个点与其最邻近点的平均距离和理论上每个点随机分布的平均距离，根据两者比值来判断区域内点的分布。若该比值小于1，则意味着区域内点的分布是相对密集趋于集聚的；若该比值大于1，则表明区域内点的分布趋于均匀分布；若该比值等于1，则代表区域内点的分布是随机的。
首先将截至2015年天津市范围内437家融资租赁公司在地图上标注，并画出能包含所有的点的正方形。其中，正方形面积为7458.68平方公里，n=437其次，算每个点距离其最邻近点的距离，并加总，再除以n得d0=0.75。第三，计算理论上点随机分布的平均距离dt=0.497.
计算最邻近点比率，R=d0/dt=0.18。
根据计算结果，融资租赁公司在天津分布的最邻近点比率仅为0.18，远小于标准值1，这说明从地域分布来看，融资租赁业在区域内的分布趋向于集聚，且有较高的集聚度。同时，分析天津融资租赁公司分布情况（图5）可以看出天津融资租赁公司主要集中在天津东疆保税港区尤其是保税港区物流园内，说明天津融资租赁业产业集聚的一大推动力是天津保税港区的政策扶持以及天津港的港口地理优势。
三、天津融资租赁产业集聚存在的问题
近几年，天津市融资租赁业迅速发展，已表现出产业集聚所带来的行业竞争优势。但从长期发展来看，当政府政策扶持的优势不再凸显，天津市融资租赁产业集聚所存在的问题将大大制约行业的长期发展。
（一）经济总量和金融生态环境仍有差距
天津市整w金融生态环境较差是融资租赁产业进一步集聚的一大制约因素。从经济总量来看，2015年天津经济总量为17200亿元，而北京、上海经济总量均已超过23000亿元。另外，在金融行业方面，天津2015年金融业增加值为1588亿元，占全市GDP比重虽已达到9.6%，但相比北京、上海等，金融业GDP全年增加值均已超过15%，天津市金融生态环境并无明显优势。探究天津市整体金融生态环境竞争力较弱的原因，包括；北京、上海和深圳的上市公司均明显多于天津，且前三者银行、保险、证券等金融机构较为集中，金融业发展领先优势明显。相比之下，天津长期以来依赖传统产业，金融业整体生态环境仍有待提高。
（二）人才培养及引进制度有待提高
融资租赁是一种新型融资方式，综合性、专业交叉性较强，需要大量熟悉经济、会计、金融及法律的高端人才。但在人才培养及人才吸引力方面，天津与一线城市相比仍有一定的差距，这从某种程度来讲也是由于天津经济发展水平相对较低，平均薪酬相对北京、上海没有竞争力。其次，天津市高校相对较少，在人才培养及收入水平方面对外省市人才的吸引力并没有优势。
（三）天津市租赁服务范围较小
从天津市融资租赁产品现状可以看出，天津融资租赁服务范围较小，基本集中机船舶业等传统制造业，涉及文化产业及个人消费业的服务较少，有待进一步增大融资标的物范围，拓宽服务领域。天津市融资租赁业前期的发展主要是依托于天津自贸区的设立所带来的一系列税收优惠政策以及天津港的地理位置优势，当这政策扶持及地理位置优势不再显著，产业集聚优势也会萎缩。所以，天津市应该在保持已有的飞机租赁、船舶租赁的优势的同时，大力推动产品创新。
（四）天津融资租赁业产业链不够完善
一条完整的融资租赁产业链涉及到资金提供方、融资租赁公司（出租人）、承租人、设备供应商（出卖人）等相关部门。而融资租赁上下游企业包括投融资公司等金融中介机构以及会计师事务所、律所等金融服务机构，设备的生产商、经销商等。目前，天津市虽已形成融资租赁公司集聚区，但在资金提供方这一环节相对较弱，设备制造商及承租人都面临着巨大的资金周转压力。
四、天津融资租赁产业集聚发展建议
（一）完善融资租赁市场配套体系
产业集聚不仅是产业链上相关企业的集聚，也是融资租赁市场配套体系的集聚。天津应该优先设立完善的融资租赁市场配套体系，第一，建立信息平台，实现各企业间信息的交换，降低因行业信息不对称所带来的交易风险，提高融资租赁交易三方当事人对交易的信心，从而提高业务量；其次，天津需要尽快落实融资租赁信息统计工作，在提高数据的准确性的基础上，对整个行业面临的形势及发展趋势进行客观、正确的分析评价，建立行业信用评级系统，促进企业提高产品服务水平；第三，建立与融资租赁业相配套的金融服务体系，积极鼓励各大金融服务机构在津落户，从而降低融资成本及运营成本。
（二）促进业务模式及租赁物多元化
在天津市政府的扶持下，融资租赁企业自身应该积极进行业务模式创新，提高竞争力。从天津市政府方面，天津市政府应该给予融资租赁企业更多税收优惠及政策支持，加大行业引导力度，鼓励融资租赁企业灵活运用各种金融工具，为行业发展提供好的环境。从企业自身方面来说，企业应该认清融资租赁本身的局限，拓宽融资渠道，借鉴国内外融资租赁成功的发展经验，针对市场需求提供融资租赁服务。在天津市政府及融资租赁企业自身的协同努力下，产业集聚效应对整个地区经济的发展起到积极作用，对中小融资租赁企业带来利好，形成产业发展的良性循环，推动京津冀融资租赁产业聚集区的形成。
（三）吸引及培养融资租赁人才
首先，加强融资租赁企业与各高校的合作，邀请融资租赁专家进入高校课堂，对融资租赁行业的现状及发展预期进行讲解，让更多的高校学生意识到融资租赁将是金融业发展的一大趋势；其次，鼓励高校设置融资租赁专业，为行业培养专业性人才，同时，对融资租赁业从业人员进行专业培训，提高从业人员的业务水平；第三，对融资租赁专门性人才实行人才引进政策，在工作福利方面提供优惠，吸引更多的人才落户天津，更好的促进天津融资租赁产业集聚。
参考文献
[1]Porter.M.Clusters & the Economics of Competition.Harvard Business Review，Nov Dec.1998：77-90.
[2]雷霆华.天津自贸区融资租赁业发展研究[D].天津：天津师范大学，2015.
[3]贾磊.京津冀协同发展下天津融资租赁分析[J].天津：天津经济，2015，（2）：46-47.
[4]秦如.天津融资租赁业发展态势分析及对策建议[J].湖北：现代商贸工业，2015，（9）：16-18.
[5]莫言.中国融资租赁现状及SWOT分析[J].中国外贸，2014，（304）：154-156.
截至2010年底，中国已拥有近万家汽车租赁公司，其中50%的企业位于北京、上海、广州和深圳四大城市，而目前市场上的汽车租赁公司，平均车队规模不超过50辆汽车，这样的车辆数很难达到规模经济效应。
中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段，市场汽车租赁渗透率（租赁汽车的数量占乘用车总保有量的比例）远低于欧美等成熟市场。另一方面，中国经济的持续增长，居民可支配收入的提高，城市化进程的加快以及相关的交通政策措施（如部分城市的限购令），都为中国汽车租赁行业的发展奠定了良好的基础。
租赁公司、经销商及厂商均是汽车租赁市场积极的参与者。在汽车市场增速回归正常、新车销售利润下滑的趋势下，融资租赁可以有效降低消费者的购车门槛，从而促进新车销售并随之带来后续的后市场服务，并成为新的盈利增长点，经营性租赁也可以有效实现批量销售。因此，除专业汽车租赁公司外，厂商及经销商亦都积极投身到汽车租赁这片蓝海中（见图13：租赁公司分类）。
在汽车市场增速回归正常、新车销售利润下滑的趋势下，融资租赁可以有效降低消费者的购车门槛，从而促进新车销售并随之带来后续的市场服务，并成为新的盈利增长点，而经营性租赁也可以有效实现批量销售。
可是，碍于不完善的融资租赁法律法规各展所长加强合作，共促汽车租赁发展、不成熟的社会信用体系及风控体系，以及缺乏残值市场和完善退出机制的情况下，租赁产品较其他汽车金融产品而言尚未展现特殊的优势。
所以，中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段，目前市场积极的参与者为租赁公司、经销商及厂商。但因为行业的发展潜力和空间，参与者开始结成紧密的合作伙伴，互补长短，打造更有竞争力的租赁商业模式。
汽车租赁商业模式及典型案例剖析
汽车租赁商业根据发展主体的不同，我们可以将其分为五大类。
汽车经营租赁公司。随着人们消费习惯的改变及个人征信体系的完善，经营性租赁市场日趋壮大，目前神州租车、一嗨租车、至尊租车等汽车租赁服务提供商都建立了庞大的车队规模（见图14：经营性租赁公司示例）。由于网点建设、车辆采购都需要大量资金的投入，作为一个重资产行业，经营性租赁公司普遍面临高负债率的困扰。
发达国家成熟的租车公司面临同样的问题，美国赫兹租车（Hertz）在其2011 年年报中披露的风险就包括巨额负债风险：截至2011年12月31日，赫兹有113.17 亿美元的未偿有息债务。赫兹较高的资产负债率有可能对其经营业绩、现金流、流动性及行业竞争力造成重大不利影响（见图15：美国租车公司财务数据分析）。
目前我国经营性租赁公司债务融资主要依靠商业银行及融资租赁公司，而在成熟市场中，租赁公司拥有丰富的融资渠道，以赫兹为例，其资金来源包括贷款、公司债及车队债券（Fleet Debt）等。
汽车融资租赁公司。专业汽车融资租赁公司起步较早，运营体系较成熟，新世纪租赁是国内最早从事汽车融资租赁的公司之一，为了加强对汽车板块融资租赁业务的专业化经营，于2009年9月单独成立先锋国际融资租赁有限公司，注册资本1000万美元，服务项目包括1～5年车辆融资租赁、售后回租及公务车改革项目等（见图16：汽车融资租赁公司商业模式）。
银行系融资租赁公司。传统银行系租赁公司的租赁标的物仍多集中在资本性货物（capital goods） 上，如飞机、轮船，大型成套设备等，但已有银行系融资租赁公司凭借雄厚的资金实力，尝试大规模的开展汽车融资租赁业务， 需管理的车辆规模可达数千台甚至上万台，因此完善的专业租赁车队管理系统显得尤为重要。
以在国内率先启动商用车租赁业务的国银租赁公司为例，以厂商租赁与经销商租赁为主要模式，结合不同商用车的特点与需求，系统开发租赁业务，降低了制造商的销售成本，实现大批量销售，为国内商用车制造企业进入研发、生产、销售、发展的良性循环提供了专业的金融租赁服务。
目前，国银租赁已租赁车辆近3700 台，用户基本覆盖全国各省、市、自治区，与一汽解放、福田汽车、陕西汽车、东风汽车、北方奔驰、红岩汽车、华菱汽车等11 家商用车生产企业建立了良好的合作关系， 合作金额超过84 亿元人民币。
厂商主导租赁公司。租赁对于整车厂商来说是销售促进、利润提升的重要手段：直接促进新车销售；增加车辆路面可见度（Road Visibility）；增加二手车供给；增加金融服务盈利；提升客户体验。
厂商的租赁业务在发达市场已非常成熟，美国汽车批量销售中，接近1/4 销量是通过销售给租赁公司实现的，并且以租赁为代表的金融服务已经成为成熟市场整车厂商的重要利润来源（见图17：福特、宝马金融服务盈利分析）。
经营性租赁及融资性租赁均是二手车辆的主要来源之一，整车厂商将租赁与二手车业务紧密结合将形成良性循环，大大拓展价值链业务（见图18：整车厂商租赁与二手车商业模式）。目前国内已有厂商试水租赁业务，包括经营性租赁及融资租赁。
厂商主导经营性租赁，我们以东风日产2009年12月推出的“易租车”项目为例。它是东风日产以专营店服务网络和服务能力为支撑的汽车租赁品牌服务，通过租车网点、电话预订中心、专用网站等全方位服务平台，并采用NISSAN全新车型和车辆为NISSAN保有客户及潜在客户提供全面的、多样化的、各种情况下的用车解决方案，形成全价值链汽车服务能力（见图19：东风日产易租车收益分析）。
整车厂商有广泛的经销商布局，解决了服务网络问题，但经销商长期持有车辆，导致资金较为紧张，而经销商持有车辆不足，又将影响消费者充分享受易租车业务的便利。金融服务的深入将有效缓解经销商资金压力，形成良性循环。
厂商主导融资租赁，我们以2012年6月成立的梅赛德斯-奔驰租赁有限公司为例。它的营业范围涵盖融资租赁业务、经营租赁业务、向国内外购买租赁资产、租赁财产的残值处理及维修以及租赁交易咨询与担保等，目前仅提供融资租赁服务。作为中国第一家向个人与企业同时推出汽车租赁产品的汽车品牌，奔驰租赁在创立之初推出了梅赛德斯-奔驰租购悠享计划（见图20：梅赛德斯-奔驰租赁产品及流程示例）。
融资租赁相比于汽车消费贷款及信用卡，可以为消费者提供更低的首付，更灵活的月付方式，更全面的融资需求覆盖（包括维修、保险等费用均可以划入分期支付范畴）。对于整车厂商来说，融资租赁公司产品将会是汽车金融公司产品的有效补充。
经销商主导租赁公司。目前中国汽车经销商超过80%的利润来源于新车销售，来源于售后服务的利润占比不到20%，利润来源过于依赖新车销售，导致经销商受行业周期波动影响较大，而以租赁为代表的金融服务可以有效促进销售，拉动售后业务，提升后市场盈利，增强经销商抵御周期波动的能力。
部分实力雄厚的经销商集团利用渠道基础纷纷推出自己的租赁业务，以下为具有代表性的模式。
商用车融资租赁――庞大乐业租赁。这是庞大集团在开展汽车消费信贷业务中，经过逐步探索、完善和提高，所创立的“帮助用户申请贷款、帮助用户选车上牌照、帮助银行收缴贷款本息、全程为用户担保”的销售模式，通过庞大集团构筑的由风险预警、风险控制及风险化解组成的六级风险防范体系，既确保了银行投放资金的安全，又推动了汽车分期付款业务的发展，提高了公司的盈利能力（见图21：庞大乐业租赁模式）。
建立在其六级风险防范体系的基础上，庞大集团2010年上半年末的分期付款违约垫款率为1.29%，其中不良垫款比率为0.07%。庞大集团近期推出的“租赁贷”模式，同样是基于其良好的风险把控能力及较低的不良贷款率，由庞大乐业租赁承担部分管理职能，整合金融资源为商用车及乘用车用户提供分期付款金融服务，该业务在近两年更是成为庞大集团利润增长重要的助推器（见图22：庞大集团金融服务盈利分析）。
乘用车融资租赁――易汇资本。经销商集团亦可成立单独的融资租赁公司，为本集团或集团外客户提供汽车融资租赁服务。2010年成立的易汇资本（中国）融资租赁有限公司注册资金4000万美元，是经国家商务部批准的第一家全国性的汽车融资租赁的外商企业。
依托豪华车经销的丰富经验及网络布局，易汇资本不仅提供个人购车融资租赁、试乘试驾车融资租赁、长租、企业车改等传统产品，更提供机场绿色通道、酒店/ 旅行社用车解决方案等多种特色服务，并能够为租赁用户带来高品质的售后服务体验。
融资租赁及经营性租赁――广汇汽车租赁。大型汽车经销商集团已发力着重发展以二手车、租赁、保险为核心的金融后市场板块，以2011年3月成立的广汇汽车租赁公司为例，目前在全国拥有数万名客户、为数千企事业单位集团公司提供用车金融方案，与1076家经销商合作，分布于国内23个省、直辖市、自治区的全服务网络。
在融资租赁方面，广汇汽车租赁已推出以“汇购”为主题的融资租赁形式，并提供堪比汽车金融公司的丰富产品选择，包括气球融、515 轻松融等。
在经营性租赁方面，广汇汽车租赁推出的全新CGA经营性租赁主要面向企业客户及高端个人用户，出租的车辆由广汇进行专业化管理，减少了用户自行购车的管理和养护成本。与融资租赁不同，车辆到期后可以多种后续方案选择，经营租赁期满后车辆可归还租赁公司，客户也可选择按照市场处置价支付租赁公司相应残值，获得车辆的归属权。
汽车租赁业的困境与变局
中国汽车租赁市场的进一步发展受到五方面因素的制约。
汽车租赁业的法律法规亟待进一步完善。虽然我国在1998年出台了《汽车租赁业管理暂行规定》，但是很多内容已不能适应现在的发展，且针对融资租赁的相关条例与针对经营租赁的条例相比较更为不完善，目前商务部主要依据商务部2005 年3月5日实施的《外商投资租赁业管理办法》进行监管，而银监会主要依据《金融机构管理规定》、《非法金融机构和非法金融业务取缔办法》，以及2007年3月1日起施行的《金融租赁公司管理办法》。
为了规范我国融资租赁活动，维护融资租赁市场秩序，保护融资租赁方的合法权益，促进融资租赁事业的健康发展，国家颁布了《中华人民共和国融资租赁法（草案）》（共三次征求意见稿）。但成型的《融资租赁法》，以及成熟的相关会计准则都还没有问世。
社会信用体系及风控体系尚不成熟。租赁业是一种对信用保障要求很高的信用消费，没有较为完善的社会信用体系，汽车融资租赁风险很难控制。同时，内控机制不完善的融资租赁公司运营的风险较大。我国融资租赁业普遍使用直接租赁的方式，即出租人承担了全部的风险责任的形式，公司面临着包括经营性风险、信用风险、金融风险、经济环境风险等诸多风险。
残值定价和租赁车辆退出机制不完善。租后车辆（Off-lease vehicles）是二手车的重要来源，而二手车的残值定价又能决定租赁的定价，但是二手车的残值定价的准确性取决于是否存在充分竞争的、车源丰富的二手车市场，因此目前我国二手车市场的不成熟导致残值定价机制不完善，进而影响汽车租赁产品定价，使租赁产品较其他汽车金融产品而言尚未展现特殊的优势（见图23：租赁市场与二手车市场的良性循环）。
在美国，Automotive Lease Guide（ALG） 是提供汽车残值分析的专业机构，能够通过数据分析为汽车制造商、金融公司及车队管理公司提供咨询服务、建模工具及资产组合风险分析，协助客户建立自己的残值计算模型（Residual Value Workbench）、再营销定价模型（Remarketing Pricing Model） 及车队残值模型（Fleet Residual Model） 等，提高盈利能力并有效降低风险。ALG公司的Guidebook 以其专业性及权威性被多家厂商、金融机构采用，作为租赁产品定价的重要依据（见图24：ALG 的产品及服务）。
对于金融机构来讲，ALG 可以通过残值风险分析、回报率分析、市场数据分析来对资产组合进行评估，从而使汽车投资在风险可控的前提下获得最大回报。
对于厂商来说，ALG 可以帮助厂商了解决定该品牌车辆残值的关键要素，制定品牌战略、优化产品生命周期，帮助厂商提高车辆残值，有效提升车辆竞争力并促进销售。
对于规模庞大的车队公司来说，ALG 可以通过折旧曲线分析、转售价值分析等帮助公司更精确地控制成本提高收益。
但是在拥有专业第三方残值管理机构的成熟市场中，残值风险仍然是租赁公司要面对的主要风险之一，即预测残值与实际残值仍然会有一定偏差，以2006 年型（Year Model）的SUV的租赁计划为例，2008年的实际残值与预测残值有差异（见图25：2006年型的SUV实际残值与预测残值的差异）。
再融资手段不够丰富及汽车金融的介入不够深入。汽车租赁公司属于典型的重资产行业：大量的网点建设投入、高额的车辆购买投入以及巨额的市场营销费用，而因多数合同较长，资金的回笼相对较慢，且经营过程中更新车辆又需要大量的后续资金，因此高负债运行是租赁公司的普遍特征。
目前租赁公司的融资主要来自于股权融资及债权融资，但是国内再融资渠道有限，投贷联动正在逐步推进，股债结合短期难以实现。股权融资带来了良好的治理结构及管理经验，但稀释了创始人及管理层原有股份。在债权融资过程中，除非有来自股东的强担保和不动产抵押，否则，租赁公司需协助银行对所融资车辆逐笔进行抵押登记，手续的繁琐导致大多数银行对该类业务望而却步。未来，多种融资方式包括资产证券化、公司债、各种票据将会有效降低租赁公司资金成本，扩大业务规模。
另外，目前影响金融机构介入汽车租赁业务的主要原因还包括残值预测的风险。前文提到，成熟残值市场及第三方残值评估机构的缺失，导致金融机构无法评估租赁车辆的残值以确定融资金额。未来，随着二手车市场的完善及专业残值评估机构的建立，基于可信赖的汽车残值预测，以商业银行为代表的金融机构将为汽车租赁业提供更高额更灵活的融资。
整车厂商、经销商和租赁公司的合作还不够紧密。目前融资租赁商业模式中各参与主体都有各自的优势与劣势，例如整车厂商拥有广泛的网点覆盖及服务体系，但是品牌单一；经销商拥有丰富的渠道资源，但是资金规模有限，车辆需要外采；租赁公司本身各有其优势和短板，或资金的优势、或专业的优势、或地域的优势、或项目信息源的优势。因此，大家结成紧密的合作伙伴，各展所长，将会打造更有竞争力的租赁商业模式。业内已经开始有成功的实践经验。
商用车厂商与融资租赁公司：租赁公司根据厂商的推荐，从经销商处购买产品，租赁给用户使用，此间用户可以分期向租赁公司支付租金直至租期结束。借助融资租赁公司的车辆管理系统、资产管理能力及雄厚的资本实力，既能促进商用车品牌销售，又能满足用户及时用车的需求；
购物车(0)