时间：2023-07-20 16:25:37
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关键词：国际贸易供应链；融资服务；风险；控制对策
中图分类号：F74 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）27-0201-02
一、国际贸易供应链金融及其特征
供应链金融业务在中国已取得很大发展，国内商业银行推出的各种供应链融资服务方案，在解决国内供应链企业融资方面发挥了重要作用。国际贸易供应链金融是商业银行将境内供应链金融业务服务延伸到国际贸易进出口业务中，根据特定行业供应链上的真实贸易背景和供应链核心企业的信用水平，以贸易自偿性中未来预期的现金流为直接还款来源，以控制物流及资金流为风险控制手段，对供应链上位于不同国家或地区的核心企业或上下小游企业进出口贸易提供的综合融资服务。国际贸易供应链金融将供应链融资与国际贸易融资实现无缝整合，针对中小企业在进出口贸易中因无法提供固定资产抵押、信用担保或授信额度不足的融资困境，提供的创新融资服务。对于中小企业来说，借助于国际贸易供应链金融服务，可以从银行及时获得足额的信贷支持，从而得以扩大进出口规模，提升在供应链环节中的竞争实力。
在国际贸易供应链融资过程中，银行围绕企业供应链，结合贸易结算方式，充分运用核心企业信用和物权等多种信用，设计多层次的融资解决方案，满足企业的不同融资需求。与其他形式的融资相比，国际贸易供应链金融业务表现出以下特性：（1）国际贸易供应链金融服务不强求企业提供固定资产抵押或担保，将供应链中的核心企业作为供应链授信担保的核心，运用货物或应收账款等授信支持性资产与融资产品相捆绑风险防范技术。（2）国际贸易供应链金融服务受企业的国际贸易结算方式、银行国际贸易融资产品、境内外融资价格等因素的影响，对供应链中企业的服务方案设计具有典型的组合性特征。（3）国际贸易供应链融资服务受国家进出口外汇管理政策的影响较大。（4）从融资还款来源的自偿性、融资操作的封闭性以及授信用途的特定化角度看，具备典型的贸易自偿性特性。
二、国际贸易供应链金融服务
国际贸易供应链金融服务根据进出口供应链的不同特点及进出口企业在供应链不同环节的融资需求，分为进口供应链融资服务和出口供应链融资服务，融资时分别解决中小进出口企业在进口开证、进口付汇、出口销售、账款回收等供应链环节的融资问题。
以出口供应链融资服务为例，假设M公司为供应链中的境外核心企业，且该供应链符合银行国际贸易供应链金融服务的准入标准。B公司为M公司在境内的供应商，且与M公司建立了稳定的供应链合作关系，B公司拥有稳定的出口量，但B公司不能及时从M公司收取货款，从而缺少资金来维持生产。此时作为供应链的上游企业，B公司可将向M公司的出口货物的应收账款作为抵押，向银行K申请资金融通。K银行可以给B公司提供如下出口供应链融资服务方案：
若M与B公司间常用的贸易结算方式为电汇，K银行可以提供“订单融资+出口保理融资”组合方案。若M与B公司间常用的贸易结算方式为信用证，则K银行可以提供“打包贷款+出口押汇融资”组合方案。这两类组合方案都可以解决B公司从生产备货到出口发货后的融资需求。也可根据企业生产节点的实际资金需求提供单一节点的融资服务，如发货前的订单融资或发货后的出口保理融资等。在M与B公司之间贸易往来频繁，且贸易订单比较单一，银行为B公司提供“应收账款池融资”服务，以解决企业批量融资的问题。
不难看出，国际贸易供应链融资服务与企业的节点融资需求，贸易结算方式，银行的国际贸易融资产品以及境内外融资的价格密切相关，甚至境外企业所处国家的政治经济风险都会影响银行的服务方案。
三、国际贸易供应链金融服务面临的主要风险
1.企业的信用风险。国际贸易供应链融资信用风险主要来源于两个方面，首先是核心企业的信用风险，核心企业作为供应链中物流、资金流和信息流的中心枢纽，与银行的高度配合，为银行供应链融资贷前和贷后提供了关键性的信贷决策依据。如果核心企业出现道德风险，或者其因信用捆绑而累积的或有债务超出其承担极限，由核心企业担保的整条供应链的信用基础将不复存在。其次是供应链中的中小企业，银行还不能对供应链中众多中小企业进行全面的资信调查，尤其是对国外供应链企业信用了解和动态风险监控能力更为薄弱。
2.银行的内部操作风险。商业银行提供融资服务由于涉及大量的流程管理与操作控制，其操作风险涵盖企业信用调查、服务方案设计、融资审批、放款及授信后管理等各个操作环节，操作不规范或操作中的道德风险很容易在这些环节造成资金损失。比如信用调查阶段银行可能无法完成对供应链所有企业相关数据的调查分析，从而导致对供应链的信用评语存在缺陷风险。又如存货抵押和预付款抵押中，银行需采取不同的风险控制手段以保证资产安全等。
长期以来，由于农业生产交易的高风险性，难以满足当前金融机构的各类风险偏好，财政资源和农业生产过程的配合失调，直接限制了中国农业生产的发展。近年来，随着农业发展产业化倾向和中国金融服务供应链的兴起，农产品供应链金融已经减轻了中小农场和农业企业的金融困难。
二、农产品供应链金融概述
供应链金融是以核心业务供应链为出发点，以供应链、财务物流等资源整合为基础，为供应链管理现金流业务提供完整的解决方案。农产品供应链金融是供应链供应链活动在农产品供应链体系中的应用。农产品供应链与耦合行业的供应链进行比较，包括产前期农业生产和供应方面，配送区域，后处理加工部门，收获，交通和消费部门。随着农业产业组织模式的发展，与供应商和客户之间的单一产业链连接的传统模式逐渐演变为一个大型农业企业，作为农产品供应链多维成员围绕形成的核心领先农业企业网络连锁功能的整体结构。通过农产品供应链呈现网络组织及其网络功能衍生品的特点，银行侧重于整合农产品供应链整体财务资源，具体取决于大型企业供应链和供应链中的实际交易信贷水平因此，农民或农业企业将未来现金流量作为直接还款来源，与短期金融产品相关联银行和封闭贷款做法，为农产品供应链成员提供财务支持和服务。
三、农产品供应链金融的风险类型以及其成因
农产品供应链金融风险是指商业银行在农产品供应链金融过程中，由于各种不确定性的影响，金融产品农产品供应链的差距实际收入与预期收益相符，或者如果资金可以没有完全恢复机会造成损失。商业银行开展农产品供应链金融交易的主要风险已面临信用风险，所有权风险和质押经营风险。
1.信用风险
信用风险是借款人不能对实际收益偏离的偿债商业银行的预期回报负责的可能性。与农产品供应链金融活动相关的信用风险主要是受各种不确定因素的影响，供应链成员缺乏农产品，特别是中小农场和农业企业将或将恢复违约违约的能力造成商业银行亏损的可能性。参与者为农业金融服务供应链，包括银行，农业企业，农民，中小农业企业和物流公司，这些参与者之间的相互依存关系，联动问题可能影响农产品供应链的稳定性，从而影响偿还意愿或偿还供应链成员的能力。具体来说，农产品供应链的金融活动，形成了信用风险的主观客观原因。从主观的角度来看，农产品信贷意识供应链成员缺乏可能会带来信用风险。在订单进入金融模式下，农产品供应链提供者在从其他贸易伙伴订单（主要是农业企业），银行和其他金融机构收到价值估值的依据和相应的订单风险后，将会作为供应商提供一定数量的关闭生产金融。在这种模式下，执行农业订单，保证银行贷款快速复苏。
从客观的角度来看，农产品供应链之外存在一些不确定因素往往影响农产品供应链成员的还款能力。首先，自然环境的影响。受到严重干旱，洪水，冰雹，地震等自然灾害自然环境影响的农业生产将导致农业生产的损失，而中国目前的农业保险并不完善，使得这些损失可以由企业节点农产品供应链传播到整个供应链。其次，宏观经济政策的影响。直接国家对农产品供应链稳定发展的影响，指导农业产业政策和扶持力度。农业生产和投资基础设施，生产周期长，当农业政策发生变化时，农产品供应链可能受到不利影响，影响其成员的还款能力。最后市场风险的影响。市场风险是由于市场变化，企业不能在预计销售的产品中产生还款的风险。生产增值产品，技术和管理的农民和中小农业企业的衰退并不科学，市场波动较大，市场风险较大，竞争格局无序。如农民或农业企业由于缺乏正确预测市场可能导致农产品供应过剩，从而阻止农产品销售，这可能使供应链农产品链中断市场风险将转为信用风险。
2.物权质押风险
认定资产的风险是农产品供应链的金融活动，作为信贷支持的应收账款，应付一般动产债务人，股票和其他物流公司的货物质押由于风险，抵押品风险自担风险，并使仓单成为可能会偏离银行的预期回报和实际收益。农产品供应链农民金融金融信贷产品小农经营困难，其最大特点是强调自我清算信贷，通过网络物流链供应农产品，资金流动，信息流量监控交易，为了避免因为农民和小农场的信贷业务，缺乏参与的风险。鉴于此，农产品供应链金融削弱了成员对农产品供应链主体权重的评估权，加强了债务重估法，应收账款，动产总帐，股票等货物更多的关注这些可移动抵押资产是农产品供应链直接或间接来源的重要金融产品之一，质押选定不合规或疏忽管理的动产增加供应链农业金融风险。资产抵押风险主要来自物流业务的商业风险，抵押风险和自身风险。
3.操作风险
操作风险是由于内部控制失败和其他人为经营损失不适合带到银行。农场供应链金融公司采用自动清算技术?a生一定数量的“盾构风险”效应，但在一定程度上信用风险也造成操作风险“转移”。因为在农业供给的财务模式链条，农产品供应链流动信贷部件的实施，信贷总量动态信贷，银行到期到期每个农场供应链金融产品的每一个未来现金流量管理应该全面完善内部运作模式，并确保严格的内部员工对银行业务风险的控制能力提出了更高的要求。但是，中国农产品供应链金融的做法刚刚开始，农产品供应链的金融模式不完善，风险管理缺乏经验，人才短缺关切，使开发风险更大。
具体来说，农产品供应链，金融服务业，银行业信贷调查阶段需要根据供应链链条信用信息对象的信用状况来评估整体交易，以评估整个农产品供应链的交易风险重点是供应链物流和现金流。鉴于农产品供应链金融是农业的新的财务模式，除非贷款人员对农产品供应链，经营，信用风险的能力进行评估，因此由于信贷人员的监督和判断错误导致的步骤。另外，银行也面临外部欺诈成员供应链农业和物流的风险，虚假文件为，在开发阶段和操作流程设计方面缺乏信用协议，合同条件和不完善的过程将影响银行和信用对象跟踪相关资产，也容易导致操作风险，信用审批阶段，内部欺诈，业务能力信用人员，审批流程将引发操作风险，贷后管理，存储质押，监管账户，抢占账户等不合理因素，其他部门经常产生操作风险，影响银行债务的有效实现。
四、农产品供应链金融的风险控制措施
从上述分析农产品供应链类型的财务风险及其原因，我们对农产品供应链的财务风险的影响有很多因素，风险控制措施应包括政府、银行、农产品供应链成员的几个方面，物流参与者双方企业之间的合作与配合。
1.信用风险的控制
对于由主观原因引起的信用风险，有必要提高农产品信用供给链成员的意识。为此，首先需要加强社会信用体系，提供有效手段，将农产品信贷信息供应链成员纳入银行，同时也增加成本农产品供应链的默认成员；其次，提高农业企业供应链管理意识和能力，探索和完善系统内的利润机制农产品供应链，通过实施资本流动控制体系违约，甚至排除成员意味着加强农产品供应链管理的功能和促进农产品供应链成员合理合规；最后积极探索保护合同农业稳定的机制，充分发挥期货，期权等金融产品的作用，避免农业风险。
对客观原因造成的信用风险，有必要引导农业保险机制技术和机制的引入，降低农业生产的风险。加强农产品供应链和农业高等院校农业机构，农业科研机构的合作交流，加强农业技术人才文化，农业生产，减少科技创新遇到的自然灾害威胁，进一步加强减少农业保险机制，因为不可抗力造成的自然灾害和其他损害，供应链成员为了提高农产品的还款能力，同时制定国家农业定向政策。供应链成员应充分利用国家农业扶持政策，利用生产政策的利益，及时调整政策制定变更调整政策，避免产品价格波动引起的产品风险，降低回报能力越多越好；三要积极避免市场风险。农产品供应链成员应加强电子信息平台的建设和使用，加强研究和市场预测，通过技术创新，市场降低风险，积极提高农产品的技术价值。
2.物权质押风险的控制
一方面要加强与高品质第三方物流企业的合作。目前，中国物流活动数量众多，专业水平达到国际水准。选择银行的库存管理水平和信息水平较高，具有一定水平的大型专业物流公司的资质。同时，在选择物流公司避免单一情况下，综合应根据竞争原则确定物流公司的数量及其活动的有效规模。为防范风险，银行应与物流公司建立风险分担机制，物流公司必须定期提交监管报告，定期进行现场验证参与监控，违规行为；另一方面，加强风险防范和控制质押。银行应根据农业生产，加工的特点，市场的高市场份额选择，市场容易保持产品价格相对稳定作为质押产品。充分利用历史数据和市场信息准确评估担保的真实价值，并与物流公司根据农产品的性质，信用等因素建立合理的担保率，以信贷水平为目标，以利率贷款，再次统一仓单。
杭州的民营经济和小微企业特征在浙江经济中颇具代表性，中小企业实现转型升级，需要良好的金融环境。目前，杭州中小企业仍然面临“融资难，融资贵”问题。供应链融资作为一种金融服务创新，利用动产质押授信和应收账款票据融资等金融工具盘活企业存货和应收账款，在一定程度上克服了中小企业缺少融资抵押物和融资担保问题。[1]在供应链融资模式下，稳固的供应链合作关系会放大中小企业的信用水平，使其更易获得银行的资金支持。[2]这些对解决供应链上中小企业融资困难具有重要作用。另外，由于中小企业在供应链中所处的地位和自身的局限性，其供应链融资也面临诸多的风险。
1供应链融资在杭州的发展实践
根据杭州市统计局的数据，2015年全市实现地区生产总值突破万亿元大关。随着经济的快速发展，杭州中小企业的融资问题更显突出。全国工商联对浙江企业融资成本的调研显示，浙江小额贷款平均利率是20%，大型民企的融资成本在10%以上，而央企的融资成本只有 3%，比大型民企低了将近一半。中小企业自身缺乏融资所需要的物权抵押，信用贷款风险大，加之银行对小微民营企业的贷款有很多附加条件，严重制约了中小企业的融资需求。这也为供应链融资在杭州中小企业的发展提供了条件。
供应链融资在国内的发展，较早地可以追溯到深圳发展银行于2000年推出供应链金融的相关产品，随后推出“1+N”供应链融资模式、“自偿性贸易融资”授信体系以及“线上供应链金融”产品等。供应链融资在杭州的发展，起始于商业银行在供应链金融服务领域开展实践，如深发展、中信银行、浦发银行、中国银行等在浙金融分支机构纷纷成立供应链金融服务的专门部门，针对中小企业预付账款、存款、应收账款等环节的现金缺口，加快服务方式创新，陆续开发出多种供应链融资产品。核心企业（浙江物产集团、商业集团、国贸集团等省属企业）、物流企业（浙江川山甲物资供应链有限公司）、监管公司（浙江言信诚有限公司）等主体也在相关领域开展探索。2011年，浙江东方集团和浙江和仁公司合作，推出专门针对杭州中小钢材贸易商的供应链融资服务举措。目前，杭州供应链金融业务范围已覆盖汽车、钢铁、家电、有色金属、设备制造、电信设备、煤炭、石化等多个行业领域，并积极尝试向“供应链金融+互联网”的在线供应链融资模式发展。
2中小企业供应链融资的主要模式分析
供应链上除了核心企业，基本上都是中小企业，中小企业是供应链金融的主要服务对象。供应链金融下，中小企业可以依托预付账款、存货、应收账款等占用大量资金的流动资产，通过货权质押、应收账款转让等方式从银行取得融资，把企业资产盘活，减少资金占用，进而提高资金利用效率。对应这三种形式，供应链融资的模式主要包括基于核心企业风险责任的预付账款融资、基于债权控制的应收账款融资和基于动产和货权控制的存货产品融资三种类型。
1预付账款融资
预付账款融资，主要适用于需要向上游核心企业采购商品，处于供应链下游的中小企业融资。下游中小企业购货商对向支付上游核心企业供应商在未来时期内应交付的款项进行融资，中小企业从银行取得授信，由银行先行支付货款；核心企业供应商按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，并以银行为收货人，提货权交由银行控制。在该模式中，下游融资购货商偿还方式是从指定仓库中分批提取货物并用未来的销售收入分次偿还，上游核心供应商将仓单作为物权进行抵押。此种融资的功能在于，可以使中小企业在没有其他抵质押物或保证的情况下，从银行获得授信支持，解决资金压力，扩大经营规模。但也极易被用于大宗物资（如钢材）的市场投机，为防止虚假交易的产生，通常还需要引入专业的第三方物流机构对供应商上下游企业的货物交易进行监管。
2应收账款融资
应收账款融资，主要适用于供应链上中游的中小企业，利用未到期的应收账款向金融机构进行贷款。中小企业将与下游核心企业贸易中形成的应收账款转让给银行，由银行为企业提供应收账款融资、账务管理、账款催收、承担坏账风险等一项或多项的综合金融服务。这种模式的主要功能在于，中小企业可在没有抵押或担保的情况下获得银行融资支持，加快现金回笼，提高资金周转速度，巩固与下游核心企业的关系。
3存货产品融资
存货产品融资，主要适用于占有大量资产存货的中小企业。基于核心企业的综合授信额度，中小企业以存货作为抵质押，将合法享有处分权的货物存放在仓储企业中，经过专业的第三方物流企业的评估和证明后，凭货物仓储及提货凭证――仓单作为质押物向银行申请融资，银行向其进行授信，到期由借款企业偿还本息赎取仓单。此种融资的主要功能在于，以仓单质押申请融资，盘活中小企业所占压的流动资金；充分利用杠杆效应，有效扩大企业经营规模。在这种模式中，抵质押货物的贬值风险是应重点关注的问题。
3中小企业供应链融资存在的主要风险
1中小企业的信用捆绑风险
供应链融资是银行依赖核心企业的信用，向整个供应链提供金融解决方案，实际上是将核心企业的融资能力转化为上下游企业的融资能力，提升上下游企业的信用级别。在这个过程中，核心企业与其上下游中小企业是信用捆绑关系。一旦核心企业信用出现风险，这种风险也必然会随着交易链条扩散到系统中的中下游企业，进而影响供应链金融的整体安全性。
2虚假交易与企业间资金拆借风险
在正常的供应链融资中，银行基于对核心企业的信用信赖，以实体经济中供应链上交易方的真实交易关系为基础，基于交易合同真实性和自偿性特征，利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、存货为抵质押，为供应链上下游企业提供融资服务。贸易背景的真实性是授信融资实现自偿的根本保证。但当前市场上打着“供应链金融”的幌子，存在虚假交易，变相进行资金拆借和放贷的公司很多，需要相关企业和银行仔细甄别真实情况。[3]
3中小企业抵质押资产贬值风险
质押物的贬值状况、变现能力和合法性直接决定了抵质押资产的风险程度。存货质押的风险主要表现为某些存货贬值、过期较快，或二次出售的价值快速缩水。另外，应收账款质押登记管理有不足之处。《物权法》已明确应收账款质押融资的法律地位，但在实际操作中管理机构对登记内容撰写没有规范性要求，没有标准化的登记内容将造成银行无法顺利确权，甚至存在重复登记的可能性，影响担保效力。
4供应链融资立法滞后的制度风险
供应链融资主要涉及动产及应收账款担保，《物权法》《担保法》《合同法》《动产抵押登记办法》和《应收账款质押登记办法》等相关法律虽对债权人的权利主张有一定保护，但具体法规仍有待完善，在实际操作过程中存在同一资产多次登记、多次担保的情形，对银行而言形成了一定的动产物权的法律风险。供应链融资业务是一项业务创新，在信用捆绑、货物监管、资产处置、交易文本的确定等方面涉及一系列新的法律问题，现有法律很难完全覆盖，这也会给中小企业供应链金融业务带来法律风险。
4完善中小企业供应链融资的对策措施
1坚持依法融资，规范外部约束机制
供应链融资中，核心企业承担着对整个供应链金融的信用担保作用，中小企业则具体承担着预付账款、应收账款、货权质押的担保作用。供应链融资涉及的货权、付款承诺、责任担保等与许多现存的法律有牵连，因此需要专门的法律法规来协调好《担保法》《物权法》《破产法》及银行信贷准则之间的关系，尽可能地减少摩擦。《动产抵押登记办法》《应收账款质押登记办法》修订工作即将完成，抵质押登记办法不断完善，强化登记的法律效力，保障供应链融资的安全。同时，可以考虑通过制订地方性法规，对供应链的准入条件做出规定，并且明确供应链融资类信贷产品合约制订时应涵盖的内容及对一些担保条款、物权条款做细化的说明，依法融资，以制度约束来规范外部监管。
1强化贸易背景的真实性审查，规避欺诈风险
供应链融资中涉及的企业和银行，要加强对相关的交易合同、付款凭证、增值税发票、权属证书以及运输单据等凭证的审查，通过严格审查相关凭证，有效核实交易双方的真实情况，避免因虚假交易而引发的法律纠纷。例如，对于应收账款融资模式风险控制，首先，对于用作质押的应收账款，金融机构应尽可能掌握足够的书面证明材料如购销合同、发货凭证、销售发票等，以确保应收账款合法、真实、有效；其次，由于融资企业与债务企业的债权债务关系转移，银行必须确认债权人通知了债务人，并获得债务人的付款承诺；此外，为了防止债权企业与债务企业联合起来套取银行资金，金融机构应在做出融资决策前，调查双方企业是否为关联企业。通过加强贸易背景的真实性审查，保障供应链融资的合法、真实，有效规避潜在的欺诈风险。
3 加强多方协作，提升对抵质押资产的动态管理
供应链融资中涉及货物抵质押的，金融机构一般都会选择专业的第三方物流仓储公司进行监管。加强与第三方监管机构的协作沟通，建立验货、查货、定期汇报等系列制度，以保证抵质押货物的真实价值。另外，在选择中小企业抵质押资产时，要选择市场需求广阔、价值相对稳定、流通性强、易处置变现、易保存的产品，如有色金属、钢材、建材、石油、纸品、粮油、石材、棉化、橡胶、坯布等大宗商品，便于加强对抵质押资产的价值管理。在选择应收账款时，应确保应收账款所依附的基础合同真实有效，应收账款处于债权的有效期内且便于背书转让，并严格按照《动产抵押登记办法》《应收账款质押登记办法》规定及时登记。
供应链上商业银行的风险是指企业在融资的过程中，因为各种不确定的、不可预测的因素，而导致预期收益和实际收益出现了偏差，不可避免的出现了损失。在商业银行的发展过程中，供应链金融的发展为其提供了新的市场机会，将新的融资渠道提供给中小企业。
1.供应链金融是基于上下游真实交易及流动资产担保下背景下的业务。
为了更好的与之相适应，必须建立一套完整的风险管理体系。而我国目前的银行还处于原始的经营阶段，由固定资产抵押发放贷款，还没有深入的投入和研究供应链金融，这样对该业务的进一步完善和发展起到了一定的阻碍。
2.存在着“先圈地，后发展”的思维定势。
尽管我们早就步入了WTO时代，但却不能真正实现由主营业务向零售银行的转型。国内商业银行中，具备可操作的业务规范，并建立完善的供应链金融业务的确是寥寥无几。
二、基于供应链下商业银行风险管理措施
1.市场风险和法律风险的控制措施。
分析成熟的金融市场，只有实现利率市场化，才能真正的控制利率风险。商业银行在通过改革进入利率市场化前，对利率风险的控制，应主要采取缺口管理的方法。而在一般情况下，即期利率的敏感性缺口管理即银行的缺口管理，它通过对敏感性缺口的消除或缩小。而降低银行利率。通过利率波动的降低，而规避银行风险的发生。而作为的新兴金融业务，供应链金融有着较多的参与主体，在交易过程中，由于不断流转的抵押物所有权，而出现所有权归属的法律纠纷。由于各种不确定因素的出现，而修订和调整现行的法律法规的过程是需要逐渐完善的。作为一个客观存在的因素，法律漏洞对供应链金融的发展形成了一定的制约。特别是在供应链金融业务的一些领域，还有法律的空白存在。制定详细和严谨的合同条款和协议，并对各项流程中的职责归属和借贷双方的业务和权力进行明确，可对供应链金融法律风险进行有效的弥补。同时，依据法律法规程序对各类手续进行办理，能将银行的法律风险有效降低。
2.信用风险的控制措施。
由于供应链上下游的中小企业，多为供应链金融中的受信企业，整个供应链信用大小，是由其营运状况所决定的。银行首先应对受信企业的整体信用状况进行考虑，并分析和度量融资企业的发展前景、经营状况和整体实力。首先，企业进行风险对抗的直接保障，就是企业整体经营规模的大小，企业如果在市场上处于主动经营的状态，会积极参与竞争，进而将自己的整体信用水平提升。反正，则不会获得银行的信用认可；其次，企业的运营状态的良好与否，在一定程度上是由企业的内部管理水平和管理者的素质所决定。高素质的人才队伍，可使决策风险降低，同时可使企业决策的有效性提高，进而能够控制企业的整体发展。企业信用状况是由企业的经营状况所决定的，企业经营状况的三大关键因素，包括营运能力、盈利能力和偿债能力。银行对企业考察的标准，是看企业能否维持一定的短期偿债能力。而对企业偿债能力进行分析的关键指标，包括资产负债率等。企业偿还债务和可持续发展的前提保障，就是企业的盈利能力。企业的经营运营能力简称为应运能力，营业周期及存货周转率是企业应运能力的财务指标，对企业资金的运用效率及经济资源管理起到了一定的揭示作用。企业的资金有着越高的流动性，则就会有越强的偿债能力，随之会有越快的获取利润的速度。除此之外，近几年有许多专家学者也都先后提出了基于VAR值的信用风险考量，作为银行方抵御信用风险的一种措施。银行方可将融资方式、产品还款方式以及其他多种影响因素综合考量建立风险模型，利用足够的历史数据，采用多种方式进行风险考量测试。又因为供应链金融的业务模式会将风险以乘数形式放大，因此加强对信用风险显得尤为重要。
3.加强对动产的管理。
供应链金融业务的主要风险之一就是操作风险，面向多个主体，组合多种金融产品，是供应链金融主要开展的业务。银行首先要评价授信企业，进而对供应链的生产运作情况进行评估和分析，由于有众多的人力因素出现在整个服务过程中，会不可避免的出现操作风险。所以，银行必须大力培养一批有着丰富经验和过硬专业知识的专职人员来控制和评估风险。并制定一套行之有效的流程规范和规则制度，对每一个业务流程严格控制，严格执行和设计各种契约。
4.加强对资金的管理。
由于供应链金融业务都是用未来变现的资金来完成支付，因此特别需要关注资金是否能够按期按量回收，如果资金不能按时偿还相应债务，此违约造成的影响会因乘数效应而被放大。为了保证资金能够按期按量回收，需要实时关注授信企业的资金流动情况，需要关注是否有相关保证、担保等额外的代偿。另外，针对作为保证金留存银行的这部分资金，银行要切实做好封闭式管理。
5.建立内部资本充足评估程序。
根据商业银行资本管理办法的有关规定，商业银行也需要建立稳健的内部资本充足评估程序。该程序是基于银行风险暴露对银行整体资本充足性进行预估的行内流程。该程序需要有效精准识别、衡量和管理各种风险，需要衡量足够抵补风险所需的经济资本，并且能够产生向金融监管机构要求的相关报表附件等信息。
6.建设一支高素质的供应链金融操作队伍。
作为一种新兴的融资模式，供应链金融业务和传统的信贷的全新理念有所不同，进而在风险的控制上也非常多变和复杂，要求商业银行所组建的供应链操作队伍必须具备高水平和高素质。供应链金融业务因为和传统业务有所不同，因此，要求操作供应链金融业务的银行人员具备以下几个方面的素质：一是职业道德必须良好，二是具有高超的控制风险的能力，业务技能必须专业，同时工作经验必须丰富；三是具有对关键岗位健全的补偿措施和忠诚度。由于银行工作人员比较熟悉供应链业务的运作模式，所以对于融资行为的风险所在，他们往往更清楚，这样就很难防范银行工作人员内部作案。银行工作人员在一般情况下，包括以下两种情形的违法操作，既内外串谋和内部作案。而银行工作人员在经济利益的驱使下，同时处于供应链金融业务的运行模式中，往往会更多出现与企业勾结的情况。所以对操作风险进行控制的必要措施，除了要对专门的规则进行制定外，还应提高供应链金融业务从业人员的职业道德素质。
三、结语
关键词：供应链风险管理 违约风险传染 影响因素
根据金融领域对组合信用风险的实证研究，如果将供应链视为一个由成员企业所构成的信用组合，那么违约传染对供应链违约风险的影响要远大于因果传染的影响。而现有文献在探究供应链风险时，以定性分析供应链外部系统因素和企业特质对供应链风险的影响为主，尤其关注自然灾害、突发性事件等外部因素所引发的供应链断裂风险，而忽略了违约传染因素对供应链成员企业违约概率的影响，这往往会低估供应链断裂及遭受价值损失的可能性，进而低估供应链所面临的风险。基于此本文在提出供应链违约风险传染分析框架并分析违约风险形成及传染机理的前提下，以风险载体为基础系统总结了供应链违约风险传染的影响因素。
供应链违约风险形成及传染机理
如图1 所示，供应链违约风险传染主要组成要素是：
风险源。是给企业生产经营带来困难的不确定因素，是企业违约的前提，主要由因果传染因素、企业特质因素和违约传染因素组成。因果传染因素包括自然环境、社会环境、市场环境、经济环境、政治环境及行业环境等；企业特质因素包括管理因素、财务因素、物流技术水平、信用水平等；违约传染因素主要有企业间的关联关系、企业依存度、信息共享程度等，以供应链上企业之间存在关系的形式加以体现。
风险载体。由于供应链各企业之间存在关联关系，当风险形成并超过供应链上某一节点企业的风险承受阈值时，该风险便会借助一定的载体向供应链中其他成员企业传递，所以说风险载体是供应链风险传染形成的必要条件，主要体现为资金、信息、人员、技术、契约和企业依存度等。
风险接收者。它是供应链风险的承担方，从风险接收者可以了解风险的去向，如果没有风险接收者，则不会产生风险传染现象。确定风险接收者有利于制定风险防范策略，有效的控制供应链风险。
在供应链具备以上违约风险传染要素的前提下，由于供应链企业间存在关联，当企业之间产生直接或间接的贸易行为时，各独立经营的企业主体都存在决策不全面、有限理性等问题，这就使得企业之间存在矛盾成为一种必然。一个企业发生违约，会通过供应链企业之间的风险传递渠道即违约风险的传递载体传递给其他关联企业，使其面临风险。
供应链违约风险传染影响因素分析
根据前文所述，结合图2供应链的违约传染因素产生于资金、信息、人员、技术、契约和企业依存度中，通过这五种因素在企业之间的传递，使得存在关联关系的企业之间产生违约传染现象。同时，这些本源性因素在对供应链的影响过程中又衍生出一系列交互性因素，这些交互性因素存在于企业间贸易活动的各个环节，当受险企业的风险超过其风险阈值时，则会导致供应链违约风险的相互传染，甚至导致整条供应链的断裂。
（一）资金因素
资金作为企业间交易的重要组成部分，在供应链违约传染风险中属于主要风险因素；企业资金链的断裂，会导致企业无法进行其他生产经营活动，甚至导致企业破产，给其关联企业带来违约风险。
第一，资产的专用性。资产的专用性是指那些用于特定用途后很难再作为其他性质使用的资产。在供应链成员企业中，如果企业甲是企业乙生产所需原材料的独家供应商，当乙生产规模增大时，甲必须同时增大产量来满足乙企业的需求，在甲企业只生产该原材料的前提下，如果乙企业经营困难、产品滞销，则甲企业由于资产的专用性较高，很难及时分配资金，将会受到较大的价值损失。因此，资产的专用性程度可作为影响供应链违约风险的一项重要的资金因素，资产专用性程度越高，企业违约风险传染概率越大。第二，货款的偿付能力。表现为企业是否有足够的资产来支付货款。货款的偿付能力低则会导致债务的产生，为其关联企业及时收到货款带来风险。第三，账务的处理能力。良好的账务处理能力能规范企业的资金利用行为、提高资金利用效率，形成对资金利用的内部监管，降低企业违约风险的发生；反之，则会使企业的违约风险概率增大。
（二）信息因素
信息是供应链管理中的一项关键因素，从原材料的采购、生产制造、产品销售到顾客购买，都离不开信息的传递；同时，信息的不确定性、不对称性等特点又使得信息成为供应链违约风险因素识别中的一个重要组成部分。
信息共享程度。随着电子信息技术和因特网技术的不断发展，信息化在各产业也得到了普遍应用，供应链企业之间的信息流将各个企业相互联系，形成一个统一的整体，如果信息共享程度低，则会导致供应链企业间的衔接与沟通不畅，甚至产生“牛鞭效应”，使得供应链下游企业对需求等信息产生错误判断，增大其违约风险。
资源、知识的交换程度。由于供应链全球化的发展使得供应链上企业在地域、文化等方面的差异越来越大，因此，资源、知识等方面的交换成为供应链上企业互相沟通、学习的重要因素，资源、知识的交换程度低会导致不同企业对同一现象的理解存在偏差，甚至做出错误的决策。
（三）人员因素
人员因素指的是供应链上企业之间的合作伙伴因素，良好的合作伙伴有利于降低企业自身发生违约风险的概率，包括：
第一，合作伙伴的信用情况。良好的信用记录、履约意识、信誉状况将为交易的正常进行提供保障，同时，能够有效降低合作伙伴的违约风险，实现风险共担、收益共享。第二，合作伙伴的选择。它是指企业对与其生产经营活动相关的企业进行选择，是供应链合作关系运行的基础。合作伙伴的产品质量、交货提前期、库存水平以及在产品设计方面都对关联企业能否正常运营产生重要的影响，一个绩效优良的合作伙伴不仅会降低企业违约的风险，同时也能达到双方共赢的目的。第三，合作伙伴的自利行为。由于供应链上企业是具有独立经营权的决策个体，其在进行决策过程中往往会将自身利益最大化置于决策的首位，当供应链的整体利益和其自身利益相冲突时，合作伙伴的自利行为会促使其首先考虑自身利益，这将会提高其违约概率，对其关联企业带来一定的影响。第四，成员企业的道德水平。在企业对自身行为不必承担全部责任的前提下，因追求自身利益的最大化而利用信息不对称这一优势，企业会采取损害供应链整体利益或者其它成员利益的行为，由此严重损害了供应链上其他企业的利益，导致供应链竞争力下降，严重时会使整个供应链断裂、解体。
（四）技术因素
技术因素是指在生产经营活动过程中，企业间技术、生产流程中所涉及的与违约传染相关的因素，主要体现为供应链成员企业之间的协作关系。供应链流程的协调性是指生产过程的各阶段、各环节在生产进度和投入产出等方面的协调配合程度，是实现供应链整体效益最大化的必要技术条件。随着市场竞争的日益激烈，产品生命周期缩短、顾客需求日新月异，使得需求处在不断变化之中，因此只有供应链各成员企业相互沟通、协调一致，才能提高供应链的竞争力。企业的生产柔性是指企业的生产灵活性和应变能力。如果供应链成员企业的生产柔性差，当风险来临时，其风险的应对能力弱，则该企业所面临的风险会很快超过其风险阈值，风险将以传染的形式传递给其关联企业。所以，企业的生产柔性是影响供应链违约风险的一项重要技术因素。
（五）契约因素
契约是保障供应链上企业间交易能够安全、高效实现的一项重要因素，企业间的权利义务关系也均由契约来体现。因此，契约的完备性以及解除合作程序的难易程度是影响企业间违约传染的重要因素。契约的完备性。由于未来的不确定性、人的有限理性以及周围环境的复杂性，使得契约不完备成为一种必然，但当出现冲突时，较高的契约完备性会为交易双方带来有理可循的依据，降低违约风险发生的概率；反之，契约完备性较差，使得企业有可乘之机，会使其关联企业面临较大风险。解除合作程序的难易程度。解除合作程序的难易程度是指当一方违约时，企业与其解除合作关系的难易程度。如果程序复杂，则会使企业在继续受其违约影响的同时错过弥补损失的最佳时机，增大损失程度。
（六）企业依存度因素
企业依存度因素是体现供应链上企业间存在关联关系的关键因素，体现为某一企业对其他企业在交易、资金支持等方面的依赖程度，强调关联企业的变动对该企业产生的影响效果。资金的依存度是指企业对其直接或间接关联企业资金投入的依赖程度。在持股或控股型关联企业中，持股或控股企业由于自身经营不善，而对其关联企业资金投入的突然减少，会对该关联企业的资金链正常运转带来威胁，甚至造成资金链的断裂。资金的依存度越高，企业受到的威胁越大，进而导致企业的违约概率增大。技术、贸易的依存度是指供应链上企业在技术服务和交易上对其他企业的依赖程度。如果企业在生产技术、产品的售后服务以及原材料采购等方面对其他企业的依存度高，当技术提供方或原材料提供商违约时，该企业就会面临技术问题无法解决、原材料供应不足等问题，使其正常生产经营出现困难，甚至对下游企业造成违约。因而，企业间技术、贸易的依存度越高，企业间违约风险传染的概率越大。
综上，由于供应链企业在交易、资产、债权债务等方面存在普遍的联系，当企业进行生产经营时，供应链违约风险便会通过资金、信息、人员、技术、契约、企业依存度等载体在供应链企业间进行传染，同时在各载体传染的过程中又衍生出一系列交互性违约传染因素，正是这些因素的共同作用，导致了供应链违约风险传染的发生。
结论
本文分析了供应链违约风险的形成、传染机理，对供应链违约风险的影响因素进行了识别，认为为了降低供应链违约风险传染的概率，供应链成员企业在选择合作伙伴时必须对其资金、信息、人员、技术、契约、企业依存度等方面进行综合考量，科学评估其风险水平，这样才能有效抵御供应链违约风险的传染，提高整条供应链的竞争力。
参考文献：
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2.王倩，T.Hartmannwendels. 信用违约风险传染建模[J]. 金融研究，2008（10）
【关键词】价值链；风险；防范；创新；闭环管理
一般来说，企业价值链从原材料、物资的采购开始，实现或者服务的销售结束，这个理论延伸至企业之外，对于行业来说，任何行业中从主要提供原材料或者服务开始，一直到产品消费的最终阶段，将构成一系列价值作业的差别化组合，即行业价值链。煤炭行业供应链风险来源于生产的各个环节，对供应链风险识别既是供应链管理的前提，也是风险管理的难点。
一、煤炭供应链内部风险
（1）采购风险。采购风险是供应链的主要风险之一，也是风险的源头。由于煤层形成的地质条件不同，导致在开采过程选用的生产设备和面对的安全条件也存在差别。煤炭开采所需设备应该遵循的原则是安全、高产、高效和环保，因此在采购过程中首先要选择能满足以上条件的供应商，同时，要选在供应商生产的设备要满足不同复杂的地理环境，这对煤炭生产设备供应商提出了巨大的挑战，从而增加了煤炭供应链源头的风险。（2）煤炭生产风险。在全世界范围来说煤炭行业都属于高危行业，因为不同的煤层所存在的条件也不同，这增加了煤矿开采过程中对安全控制的难度，煤炭的开采是一个动态过程，事故发生前在作业场所不断变动的应力场难以测定，其科学技术是世界未解决的难题。事实上，瓦斯突出和突水事故是当今最难以控制的不安全因素，是煤炭生产企业面对的最大风险。（3）洗煤风险。当今我国的环境污染越来越严重，因此，洗煤技术发展的水平，决定了选煤工艺的适应性、分选效果和产品质量，也决定了企业的排污情况。目前由于洗煤加工技术装备水平比较落后，设备不能满足煤炭客户的需求，导致洗煤企业生产能力有限，同时污染环境所面临处罚的风险增加。（4）煤炭运输风险。由于煤炭需求量巨大，因此在运输过程中必须依赖铁路、公路和水路的大力配合。同时由于我国煤炭资源埋藏位置不平衡，北部和西部煤炭储量巨大，而需求量巨大的东部沿海和南方储量却相对较少，这种分布不均使得运输方式，尤其是费用低廉的水运受到矿井和用户地理位置的影响较大，对煤炭企业发展战略具有一定的限制，从而增加了煤炭运输的风险。（5）客户需求风险。煤炭客户来源于火力发电厂、钢材生产、水泥生产、以及部分工业和农业生产等主要能源消费行业，煤炭的利用种类存在很大的差异，比如有的需要热能，而有的企业却需要煤炭废渣，因此不同行业用煤需求量波动较大，如追求单一客户，会造成客户需求风险。
二、煤炭供应链外部风险
（1）宏观经济风险。煤炭行业属于国家重点调控的能源行业，与国民经济发展密切相关，因此，宏观经济政策每一次调整都可能会影响煤炭行业的发展。截止到现在，我国已经在全国范围内进行煤炭资源的整合，重点扶植大型煤炭企业集团，各地政府也结合当地的实际情况，对一些小的煤矿实行关停并转等措施，目的是提高产业集中度，增强产业竞争力，更好的保护越来越稀缺的煤炭资源以及减少环境污染。受此影响，部分在煤炭供应链中本来存在的企业可能会消失，导致整个链条面临重新整合，因此会增加一些企业的风险。（2）税收风险。税收政策对我国煤炭行业发展的影响十分重大，当前我国煤炭资源税的征收方式仍是从量计征，而不同地方会根据当地的具体情况增加一些税种，这直接影响原来的征收标准，影响煤炭价格的整体发展情况，进而影响到煤炭供应链的各个环节。（3）市场风险。国际煤市波动可能给国内煤市带来风险，虽然目前世界经济整体上已经显现出复苏迹象，但是复苏前景将十分曲折，这无疑将增加国内煤炭市场供给，给国内煤价带来一定压力。
三、煤炭供应链风险防范
在行业中，企业若处于行业价值链中的一个或多个链节，价值链中的企业互为现行的或潜在的竞争对手，每个企业同时担任买方和卖方的角色，在培育企业的竞争优势过程中，应当以战略视角为核心，在优化价值链的过程中，首要任务与供应商的合作有关，其目的是考察上游供应商的价值链，针对可能影响供应商的价值链结构，逐步改善和供应商价值链之间的关系，加强企业及其供应商的协调，改进双方的价值链，实现企业和供应商之间共同受益的格局。其次，重视与销售商的联系，改善销售渠道，实现企业与企业下游销售商的互利。针对我国煤炭行业供应链中存在的各种风险，应该采取不同的防范和处理措施。（1）加快煤炭供应链整合。目前当务之急是对煤炭供应链各个环节进行资源整合，加快淘汰落后的企业。同时，在供应链节点上的企业之间要加强信任，加强信息交流，实现信息共享，实现优势互补。在选择合作伙伴过程中重点选择有核心竞争力的企业加盟，争取实现共享利润、共同承担风险的局面。（2）加快技术创新。随着煤炭工业技术水平的不断提高，煤炭行业应积极向更宽的广度推进，实现煤电转换、煤气转化、煤电向载能产品转化、煤向化工产品转化等，最大限度的多重利用煤炭资源，实现可持续发展。同时，要增加煤矿安全投入，提高安全费用提取比例，加强瓦斯防治的技术攻关，立足推动煤炭供应链健康发展，从根本上遏制煤矿重大安全事故发生。（3）建立煤炭供应链应急体系。国家要建立和完善煤炭供应链风险应急机构，提高国家对煤炭行业的管理。煤炭供应链节点企业要通过各种风险控制工具，在风险发生之前，尽量消除各种风险隐患，减小风险发生。对风险事件的发生有充分的准备，提早预测各种风险的损失程度，制定应对措施和风险事件之后的工作流程，建立风险事件领导小组。（4）建立健全煤炭存储机制。建立存储机制，是应对煤炭供应链风险的重要手段。政府通过控制一定数量的煤炭存储，作为日常储备和战略应急储备，在煤炭供需市场缓和时，对煤炭企业进行限采，进行产能储备。一旦市场出现巨大的价格波动和供应链的异动，可以确保即时启动和有效调度。（5）加快“闭环管理”模式的建设与应用。闭环管理模式是企业管理的创新，对于企业来说改变了我们计划经济时代的行政管理模式，有利于煤炭企业管理成本的降低以及经济效益的提高。根据闭环管理系统的要求，它把企业的供、产、销三个环节作为闭环系统，并把该系统中的各项专业管理如：物资供应、成本、销售、质量、人事、安全等作为闭环子系统，使系统和子系统内的管理构成连续封闭和回路且使系统活动维持在一个平衡点上。同时，闭环管理模式能有力的对反馈信息作出相应变革，及时解决矛盾和问题，在循环积累中不断提高管理能力，促进企业超越自我不断发展。（6）加强成本研究，增强持续优势。在企业的内部价值链中，通常将价值活动分为两个方面：一方面属于增加顾客价值为导向的活动，涉及设计、加工、制造、装配和市场销售等；另一方面属于不增加价值但对企业价值链至关重要的活动，涉及存货活动、原材料以及产品、半成品、产成品过程中出于质量因素而进行的加工、改造，以及追加的作业等。价值链分析在增强组织的持续优势方面，为企业的战略成本管理创造了良好的条件和思路。在对企业价值链开展横向和纵向综合分析的基础上，管理人员结合具体的产品或服务，从宏观和微观的角度深入认识企业成本和对应的竞争优势，进而开展相应的决策。与此同时，企业加强对各价值链单元的确立，并加强对各价值链单元和成本的理解，通过分析产品间的关系和行业内部的关系，归纳具有较高价值的信息；通过企业潜在问题的挖掘，对所有的价值活动提供成本和效益的科学测度，以较高的效率协助相关价值活动的缩减、增强或取消。
参考文献
[1]黄继新.我国煤炭行业供应链风险分析及预防研究[J].时代金融.2012（29）
[2]张志勇.我国煤炭行业供应链风险识别与评估[J].中国高新技术企业.
一、引言
采购是企业供应链的源头，是一切企业生产经营活动的起点，企业要求实现利润最大化，最直接的有效的方法就是降低成本，而原材料成本在企业销售收入中所占的比重平均为45.3%，位居各种成本之首，特别对于一些制造企业，采购费用在总费用中所占的比重更高，对于企业来说，采购活动无疑是一项很重要的行为和活动，采购过程中的任何一个环节出现偏差，都会影响到采购预期目标的实现，从而影响到企业利润目标的实现。从2007年下半年由于美国次级债危机，引起了全球股市的波动，国际上市场物价也频繁波动，随着国际原油价格上涨，大米、肉类等物价也普遍上涨，人民币面临着升值压力，面对着如此不确定的国际市场，使得企业对国际采购的风险控制日益重要。当前，我国企业对于风险管理还没有足够的认识，特别在面对国际市场时更是束手无策，只是在风险发生以后才意识到它所导致的严重损失。
风险价值是指在正常的市场环境中，在给定的时间段和给定的置信水平下，某一金融资产在未来的预期最大损失值。利用风险价值的分析，能够把未来的风险量化，引入期货合同，实行套期保值，大大降低未来市场不确定的风险，把采购的风险控制在一定的范围内，保证了企业正常经营，控制企业生产成本，提高供应链整体效率。
二、采购的主要风险
由于国际市场环境不确定性及一些人为的因素，采购过程中面临着各种各样的风险，主要有采购计划的风险，这主要是由于计划管理不当或不科学导致了采购进度、采购目标、采购质量、采购运输等受到影响，在采购过程中经常由于信息不对称，也就是通常所说的“牛鞭效应”引起了采购计划与实际市场需求量的偏差。采购存量风险，这种风险有三种情况：存量不足、存量过剩、价格波动都将发生存量风险。企业“零库存”策略可能因供应商供货时间不及时或是采购数量出现偏差，采购量不能及时供应生产的需要，发生生产中断造成缺货损失而引发的风险。物资采购过多，造成积压，其中多数因技术进步而导致的无形损耗，使企业大量资金沉淀于库存中，失去了资金的机会利润，形成存储损耗风险。物资采购时对市场行情估计不准，盲目进货，结果很快价格下跌，引起价格风险。价格风险主要是由于市场需求、通货膨胀、国际汇率的变动等引起的。本文所要研究的就是市场价格波动下，如何有效地控制采购原材料成本的风险。
三、VaR分析模型
1、VaR定义。VaR是国际上新近发展起来的一种卓有成效的风险量化技术，是当今西方金融机构和工商企业广泛采用的风险管理模型，然而我国运用的并不多。VaR模型是指在正常的市场条件和一定的置信水平上，某一金融机构或投资资产组合在未来特定的一段时间内可能发生的最大损失。与传统风险规避的手段不同，它完全是基于统计分析基础上的风险规避技术。它的一种较为通俗易懂的定义是：在未来一定时间内，在给定的条件下，任何一种金融工具和品种的市场价格的潜在最大损失。而对于采购中的VaR则是在一定的概率条件下，采购价格的变动对于利润的最大损失。其中，概率条件是VaR模型的一个基本条件，也是最普遍使用的条件。如“时间为40天，置信水平为95%（概率），所持存货的VaR为－2，000元”。其含义就是：40天后该企业持有特定存货有95%的把握其最大损失不会超过2，000元。随着概率的增加，最大损失额度会随即增加。
2、VaR计算。目前，计算VaR值是根据历史数据推算出投资组合中所有金融工具的收益分布以及整个组合的收益分布，从而得到作为该分布的一个百分位数的VaR值。对于采购来说，即是根据原材料价格变动而引起利润变动的，从而得到VaR值。计算VaR有三种方法：（1）历史模拟法。这是一个完全估值模型，以历史可以在未来重复自身为假设前提、用给定时期所观察到的风险因子的变化来表示风险因子影响收益的市场因素。在此基础上，再得到整个组合收益的概率分布，最终求解出VaR值。（2）方差－协方差法，它假定风险因子的变化服从特定的分布通常是正态分布，通过历史数据分析和估计该风险因子收益分布的参数值，如方差，从而得出整个收益组合的特征值。（3）蒙特卡罗模拟法，也称随机模拟法。即先建立一个概率模型或随机过程，然后以随机产生的风险因子回报值来组合的收益分布。通过比较，本文采用最简单、快捷的方差－协方差方法进行分析。
假设国际市场价格变动服从正态分布：
VaR=P×Q×A×σ
其中，P表示当前原材料的价格；Q代表购买的数量；A表示置信水平的置信区间；σ表示标准差；X为收益的期望值。
例如，国际市场上大米的价格为每吨3，750元，采购100，000吨并在6个月后交货。假设国际大米价格在6个月内的价格波动的概率分布为标准差σ＝12%的正态分布，则在置信度为95%情况下的风险值为：
VaR＝3，750元×100，000×1.645×12%＝74，025，000元
其中，1.645是置信度为95%对应的单侧置信区间。则该企业在6个月后交货5%的概率可能损失额为74，025，000元。
VaR的风险值与时间期间有关系，时间期间越长的话，风险值必然越大，这是由于风险累加产生的。上例如果是在10个月后交货的话，则标准差σ＝15%，在相同置信度情况下风险值为：
VaR＝3，750元×100，000×1.645×15%＝92，531，250元
则该企业在10个月后交货5%的概率可能损失额为92，531，250元。
VaR的风险值还与置信水平有关系，置信度越高，风险值越高，反之则越低，这是由于期望损失的概率越小，则可能产生的风险将越大，而期望损失的概率越大，则可能产生的风险将越小。如上例，置信度改为97.5%，在6个月后交货，标准差σ＝12%的正态分布，则此时的风险值为：
VaR＝3，750元×100，000×1.96×12%＝88，200，000元
则该企业在6个月后交货2.5%的概率可能损失额为88，200，000元。
可见在进行VaR分析时，要充分考虑时间的期间以及期望的置信水平。进行风险分析，把风险量化，能够快速有效地识别不确定的风险，并做出正确的决策。
四、期货合约规避国际采购风险
1、期货定义。“期货合约”是由交易未来的特定时点，以特定价格来买卖特定商品的合约。当合约到期时，合约双方必须履行交割义务：即买方交钱，卖方交货，以完成合约规定事项。依标的物的种类，期货合约可分为商品期货与金融期货两类。而外汇期货是金融期货的一种，主要是以应对浮动汇率制度的实施，能够提供汇率风险管理的功能，有利于国际企业进行有效采购风险管理和投资。
2、外汇期货定价模型
其中，t－目前时间；T－规避到期时间；DL－本币；DF－外币；rL－本国无风险利率；rF－外国无风险利率；St－目前即期汇率；C－持有成本；Ft，T（DL/DF）－外汇期货理论价值。
由上面公式可以看出，决定外汇期货理论价值的因素包括目前的现货汇率以及世界各国无风险利率的差异。以上公式是用持有成本理论来推导的，即将投资于本国市场的无风险报酬视为持有外汇的机会成本，而将投资外国市场的无风险报酬视为持有成本的减项。
3、外汇期货合约对冲策略。在国际采购过程中，由于担心汇率的变动引起采购成本的增加，可以在期货市场建立多头以规避汇率变动所带来的采购风险。
设目前（5月份）有一个美国企业，3个月后将需要1笔3亿日元的资金向日本进口，但担心未来日元兑美元升值，增加其采购成本，为了规避汇率方面的风险，该公司准备在日元期货上建立多头头寸，以避免日元升值造成成本增加。目前，即期汇率DL1/DF1＝0.008095，3个月后远期汇率DL2/DF2＝0.008333，8月份以美金兑换3亿日元，当时日元即期汇率DL3/DF3＝0.008453。
损失：3亿日元×（DL3/DF3－DL2/DF2）＝3×（0.008453－0.008333）＝＄36000
面对着利率变动带来的采购成本增加，企业采取5月份在期货市场上买进24手9月份日元期货，9月份日元期货报价＝0.008211，8月份卖出24手9月份日元期货，9月份日元期货报价＝0.008311。
从期货市场上带来的利益：
24×12，500，000×（0.008311－0.008211）＝＄30，000
通过外汇期货合约的对冲，企业的总损益为－＄6，000，比未买入期货节省了＄30，000，可见在国际采购中，汇率期货是一个非常重要的风险管理工具。
五、VaR及期货合约在国际采购中应用实例
如上例中国要向美国进口100，000吨大米，如果汇率不变动，大米的价格不变，则企业可获得利润为400，000，000-375，000，000=25，000，000元，假设企业能够忍受的损失为25，000，000元，即无利润，并且损失的概率只能是5%。
该决策问题可以描述为：要在期货市场上采购期限为6个月的大米，在95%概率下预期最大损失为25，000，000元，假设大米价格变动全部是由汇率变动引起的，那么应该买入多少汇率期货？
先假设根据历史数据分析得出国际上大米价格波动的概率分布为σ＝12%的标准正态分布。
VaR＝M×1.645×12%＝25，000，000元
M为在期货市场上采购的资金，求得M为126，464，403元。
企业为了在规定的风险内采购，则只能在期货市场上买入126，464，403元，而其余的在现货市场上买入。
六、总结
[关键词]物流金融;现状;业务模式
一、物流金融的主要作用
1.物流金融的概念
从广义上讲,物流金融是指面向物流运营全过程,应用各种金融产品,实施物流、资金流、信息流的有效整合,组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动,从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲,物流金融是指企业以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态且符合要求的产品向银行抵押作为授信条件,运用物流公司的物流信息管理系统,将银行的资金流与企业的物流进行结合,向公司提供融资、结算等服务于一体的银行综合服务业务。
2.物流金融的作用
物流金融其实就是物流的组成部分。现代物流本身就包括商品流通过程中的资金流和信息流,因此,可以认为物流金融是物流业务发展的内在的、客观的需要,同时,物流金融也是物流企业提供物流增值服务的主要内容之一。
融资企业。物流金融业务利用动产质押突破了传统固定资产抵押模式,缓解了贷款企业急需的流动资金;物流金融作为一种新的融资模式,有效降低企业50%的融资成本,加快了资金周转率;贷款企业利用银行的资金与物流企业的规范化、信息化管理,缩短了销售周期、降低产品库存,加快了产品周转,提高了资金利用率。
银行。物流金融业务为银行完善结算支付工具,提高中间业务收入创造了机会;银行在发展该业务的同时,也开发了新的客户群体,培育了潜在的优质客户;银行通过承兑汇票业务不仅可以快速吸收存款,还通过银承贴现获得了一定的利润;银行通过和物流公司的合作,极大地降低了资金风险,据有关银行统计物流金融的坏账率低于0.2%,大大低于银行现有业务的坏账率。
生产企业。生产商参与物流金融业务,可以提高企业资金回笼速度,加快了资金周转,降低了运营成本;解决了下游经销商的周转资金,生产企业可以稳定并拓展销售网络,有效扩大了产能。
物流企业。物流业与金融业结合,创造了一个跨行业、相互交叉发展的新业务空间,为同质化经营向差异化经营的转变提供了可能;物流企业通过融资物流业务,在获得物流业务的报酬之外还可以得到为企业提供增值服务的报酬,这种报酬通常是与融资金额或与货物价值相挂钩,从而极大地提高了自身的盈利水平;利用融资物流业务,物流企业可以快速切入核心企业的供应链,从核心企业向其上游和下游拓展,延伸服务链条。
二、物流金融发展现状
随着现代物流的发展,物流金融已经成为世界各大物流企业新的利润来源。世界最大的船运公司马士基、快递物流公司UPS等都在大力开展物流金融业务,这些跨国公司依托良好的信誉和强大的金融实力,结合自己对物流过程中货物实际监控,在为发货方和货主提供物流服务的同时,也提供物流金融服务,如开具信用证、仓单质押、票据担保、结算融资等,这样不仅吸引了更多客户,而且在物流金融活动中还创造了可观的利润。以UPS为例,为了推进物流金融服务,公司于2001年5月并购了美国第一国际银行,将其改造成UPS金融部门。在UPS提供的物流金融服务中,UPS在收货的同时直接给出口商提供预付货款,货物即是抵押,这样,小型出口商们得到及时的现金流;UPS再通过UPS银行实现与进口商的结算,而货物在UPS手中,也不必担心进口商赖账的风险。对于出口企业来说,借用UPS的资金流,货物发出之后立刻就能变现,如果把这笔现金再拿去做其他的流动用途,便能增加资金的周转率。
国内物流金融业务发展处于探索阶段,但近年来发展速度很快。国内大型物流仓储企业因为具有天时、地利、人和的先决条件和较大规模、良好行业信誉和充足资本储备,在物流金融业务拓展方面呈现出明显的优势。2005年以来,国内多家第三方物流公司和银行携手开展物流金融的新业务。中国诚通集团在全国各主要城市拥有近100家大型仓库,占地面积1500多万平方米,库房面积200万平方米,货场面积370万平方米,拥有铁路专用线120多条,存储能力为1000万吨,年吞吐能力为4000万吨,拥有国内最大的仓储企业中国物资储运总公司,该公司与中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国农业银行四大国有商业银行、中信实业银行、广发银行等十几家金融机构建立合作关系,为500多家客户累计提供质押监管融资近200亿元,抵押产品涉及黑色金属材料、有色金属材料、建材、食品、家电、汽车、纸张、煤炭、化工等诸多种类。①2005年12月22日,该公司与中国建设银行签署《银企合作协议》,开展监管货物、仓单质押、动产质押、指定付款买方信贷(保兑仓)等物流金融业务。中远物流从2006年开始探索物流金融业务,已先后与国内14家银行签订了框架协议,目前开发项目累计达到300多个。业务模式在仓单质押、保兑仓基础上,中远物流还结合自身优势打造了海陆仓操作模式,即银行为进口商开立信用证向国外的生产商购买货物,进口商缴纳一定比例的保证金,其余部分以进口货物的货权提供质押担保的货押业务。中国对外贸易运输(集团)总公司于2006年7月与中国工商银行签署了《物流金融战略框架协议》,在该协议中双方约定在物流监管与商品融资、物流结算、物流保理、物流担保和客户信用风险管理方面共同研发新产品,联结双方的服务平台,延伸客户服务范围,为客户提供高效、低成本的增值服务。
三、企业物流金融的主要业务模式
1.代收货款
第三方物流企业在将货物送至收货方后,货方收取货款,并在一定时间内将货款返还发货方。第三方物流企业收取现款后,由于时空、技术条件等限制,一般需要滞后一段时间向供方返款,随着不断的收款付款业务的开展,在一定的时间后就会积淀下相当规模的资金,不仅方便了客户,而且也大大改善了企业的现金流。代收货款模式常见于BtoC业务,并且在邮政物流系统和很多中小型第三方物流供应商中广泛开展。
2.垫付货款
垫付货款模式是发货人委托第三方物流供应商垫付扣除物流费用的部分或者全部货款,第三物流供应商向提货人交货,根据发货人的委托同时向提货人收取发货人的应收账款,最后第三方物流供应商与发货人结清存款。这样既可以消除发货人资金积压的困扰,又可以让双方放心。在垫付货款模式中,除了发货人与提货人签订的《购销合同》之外,第三方物流供应商还应该与发货人签订《物流服务合同》,在该合同中发货人应无条件承担回购义务。
3.仓单质押
仓单质押分为典型仓单质押模式和综合仓单质押模式。
典型仓单质押模式是仓单质押的基本模式,融资方把货物存储在金融机构指定的仓库后,凭仓库开具的货物仓储凭证即仓单向金融机构申请融资,金融机构根据货物的价值向客户提供一定比例的融资。第三方物流企业根据融资方与金融机构签订的质押贷款合同以及三方签订的仓单质押业务合作协议书,根据质押物寄存地点的不同,对融资企业提供两种类型的服务:一是对寄存在本企业仓储中心的质物提供仓储管理和监管服务;二是对融资方寄存在经过金融机构确认的本企业之外的其他社会仓库中的质押物提供监管服务,必要时才提供仓储管理服务。
综合业务型仓单质押模式。金融机构根据第三方物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例以及信用程度,授予第三方物流企业一定的信贷额度,第三方物流企业可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供便捷灵活的质押贷款业务,由第三方物流企业直接监控质押贷款业务的全过程。这种运作模式把大部分的业务操作集中到第三方物流企业身上,金融机构只要负责对第三方物流企业进行统一授信,其他的都由第三方物流企业负责。
仓单质押业务通过仓储企业作为第三方担保人,有效地规避了金融风险,既可以解决货主企业流动资金紧张的困难,同时保证银行高利贷安全,又能拓展仓库服务功能,增加货源,提高效益。
4.保兑仓业务
保兑仓业务是仓单质押的延伸。在保兑仓业务模式中,制造商、经销商、第三方物流供应商、银行四方签署保兑仓业务合作协议书,经销商根据与制造商签订的购销合同,向银行缴纳一定比率的保证金,一般不少于经销商计划向制造商此次提货的价款,申请开立银行承兑汇票,专项用于向制造商支付货款,由第三方物流供应商提供承兑担保,经销商以货物对第三方物流供应商进行反担保。第三方物流供应商根据掌控货物的销售情况和库存情况按比例决定承保金额,并收取监管费用。银行给制造商开出承兑汇票后,制造商向保兑仓交货,此时转为仓单质押。通过保兑仓,大大缓解了交易双方的现金压力,提高了资金周转,真正实现了制造商、经销商、第三方物流和银行的多赢。
5.物流保理
物流保理模式是保理市场迅速发展的产物,客户在其产品置于第三方物流企业监管之下的同时,就能凭提单获得物流企业预付的货款,货物运输和保理业务的办理同时进行。
ZHONG可指物流企业联合金融机构为其他中小企业提供的融资服务。从保理业务的服务内容来说,物流保理业务与银行保理业务无本质不同,但是其经营的主体由银行变为了第三方物流企业,使物流和金融流的联系更为紧密。
与金融机构相比,第三方物流企业在对客户的供应链管理中,对于买卖双方的经营状况和资信程度都有相当深人的了解,在进行信用评估时不仅手续更为简捷方便,风险也能够得到有效控制。金融机构保理业务的主要风险来自于买卖双方的合谋性欺骗,一旦金融机构在信用评估时出现失误,就很可能财货两空,而在物流保理业务中,由于货物尚在物流企业控制之下,可以降低这一风险。
即使第三方物流企业因无法追讨货款而将货物滞留,由于对该货物市场有相当的了解,与该行业内部的供应商和销售商具有广泛的联系,在货物变现时能够享受到诸多的便利,使货物得到最大程度的保值。[]
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关键词：物流产业；规模效益；风险防控；物流体系
中图分类号：F27
文献标识码：A
doi：10.19311/ki.1672 3198.2016.22.024
SYH药业集团物流业务与国药集团、哈药集团这些从事物流业较早的集团相比，起步较晚。经过近几年的砥砺前行，奋勇拼搏，集团的物流业务由小到大，逐步发展，现已达到年营业收入90多亿元，创利1000多万元的规模，成为SYH药业的一个重要业务板块，为SYH药业做大做强、实现战略目标提供了强有力的支撑。
1 SYH药业集团物流发展基本情况
1.1 板块介绍
目前SYH药业集团从事物流业务的有四家公司，分别是SYH药业集团有限责任公司物流分公司、SYH药业集团（天津）国际物流有限公司、SYH药业股份有限公司物资供销公司以及SYH药业国际医药有限公司。前两家公司以综合物流为主，主要经营钢材、有色金属、铁矿石、焦炭等产品。后两家公司受与GYKG集团同业竞争的限制，主要依托SYH药业的供应链开展医药化工物流。
SYH药业集团物流分公司（以下简称“物流分公司”）成立于2011年9月，公司的前身是SYH药业国际贸易有限公司的综合物流业务板块和SYH药业股份有限公司物资供销公司的供应链物流业务。SYH药业集团物流分公司承接SYH药业国际贸易有限公司的高效率优势、资金优势和信誉优势，原股份公司物资供销公司的客户资源优势、信息优势以及由应付账款多而自然形成的资金风险管控优势，组成了精干的团队，现处于快速发展时期。2015年度物流分公司营业收入2.81亿元，利润总额507.5万元；2016年1-5月物流分公司营业收入4.23亿元，利润总额为69.23万元。
SYH药业集团（天津）国际物流有限公司（以下简称“天津公司”）于2013年7月4日在天津市天津港保税区注册成立，注册资金：3000万元人民币，集团公司后续投入流动资金7000万元。目前，天津公司每月拥有600份百万元版增值税专用发票。天津公司主要经营钢铁、焦炭、有色金属、化工等品种，2015年度，天津公司主营业务收入6.348亿元，毛利174万元；2016年1-5月份天津公司主营业务收入29.83亿元，毛利849.45万元。
SYH药业股份有限公司物资供销公司（以下简称“物资供销公司”）于2012年11月正式成立，负责SYH药业集团及股份各子分公司大宗物料的采购以及物资超市品种的采购、销售，并开展外采外销工作；同时对集团和股份各子分公司采购、仓储、运输等物流业务进行规范化管理。物资供销公司下设物资计划部、物资采购部、信息部、物流部、物资超市部、财务部和综合部七个部门。2015年度物资供销公司营业收入17.69亿元，利润总额603万元；2016年1-5月物资供销公司营业收入6.04亿元，利润总额350万元。
SYH药业国际医药有限公司（以下简称“SYH药业国际”）成立于2000年9月，是SYH药业履行进出口职能的子公司，是国内最专注于制剂药品国际市场开发的公司之一。公司致力于建设医疗机构的综合服务平台，业务涵盖国际医药贸易、国内医药商业、医疗机构服务三大板块，建立了完整的分销体系，覆盖七大重点出口区域及国内市场。主要经营范围：化学制剂及原料药、抗生素、中成药、生化制品、、蛋白同化制剂、医疗器械、保健食品的批发；商品及技术的进出口业务；医药托管及资产重组、物流配送及企业管理咨询服务。2015年度SYH药业国际营业收入15.14亿元，利润总额100万元；2016年1-5月SYH药业国际营业收入36.63亿元。
1.2 当前物流指标
SYH药业集团2012-2016年5月实现销售收入362亿元，主营业务再创历史新高。其中国际物流实现销售收入17.4亿元，国内物流实现销售收入344.6亿元。截至2016年5月底SYH药业集团从事物流业务人员有187人，资产总额93144.59万元，资产负债率85.7%。
2 物流业务生产经营情况
SYH药业集团物流业务主要包括国际物流和国内物流两个部分，国际物流以药品出口为主，国内物流主要以医药化工物流和综合物流为主。
2012-2014年，SYH药业集团物流业务迅速扩张，2014年物流收入达到108亿元。2015-2016年，由于物流相关行业产能过剩、金融信贷收紧、低毛利物流业务受上市公司规定所限、业务风险增加等原因，营业收入相比2014年有所下降。
3 SYH药业集团物流产业发展主要做法和成效，存在的问题及困难
3.1 战略层面
3.1.1 规划先行、目标引领
SYH药业集团紧紧围绕国家及省市物流产业相关政策，及时制定了“十二五”、“十三五”物流规划，将物流产业作为集团业务的支撑性产业加以发展。
3.1.2 战略合作、加快发展
SYH药业集团依托GYKG世界五百强的优势地位以及制药行业的龙头地位的层面优势，积极拓展物流合作项目，先后与国内外优势物流企业开展了物流项目合作，有力推动了物流产业发展。
3.1.3 加强市场渠道建设，打造供应链物流体系
SYH药业集团依靠自身医药化工的集采优势，上联厂商、下拓客户，紧盯医药化工市场行情波动，通过战略采购、代采代销、包销总代等方式组建供应链体系，实现互利共赢。
3.1.4 建章立制、严控风险
为有效规避物流业务风险、实现物流业务高效发展，集团先后出台了《物流业务管理办法》、《物流合作伙伴选控管理办法》等制度，在物流业务实施中，各级人员严格遵照制度办事、有效规避物流风险。
3.2 战术层面
SYH药业集团在“十三五”物流规划中提出，物流产值要达到200亿，其中综合物流实现100亿元，医药物流实现100亿元。目前，SYH药业集团形成了两大物流业务板块，即国际物流板块、国内物流板块，“十三五”期间，SYH药业集团将完善相关板块构建，拓展板块辐射范围。
3.2.1 国际物流板块
SYH药业集团践行“走出去”策略，鼓励业务人员多下市场，在国外一些国家设立分支机构；紧紧依托政府，开展援外项目，2015年取得援外业务资质，并取得3000万元收入；SYH药业集团抓住新园区建设的有利契机，大力开展国际认证工作和产品的国际注册；SYH药业集团投资20亿元建立SYH药业新工业园区，建成世界最大的头孢水针生产基地，系统推进仿制药的国际法规市场开发，聚焦欧美高端市场，提升物流业务水平。
3.2.2 国内物流板块
SYH药业集团国内物流准确剖析一系列大宗商品供应链，不断整合上下游客户资源、信息资源，逐步搭建商务平台，从而介入到市场渠道中，努力控制供应链中采购、生产、仓储、运输、销售、金融等环节的某一或部分环节。同时，对国内物流板块进行了整合重组，改变以前的管理分散、资源浪费等现状。现如今，企业开展了医药化工供应链业务、综合物流业务两种物流业务模式，经营品种主要有：钢铁、焦炭、有色金属、化工树脂、粮食类等。
3.3 成效
3.3.1 规模效益
SYH药业物流业务经过近几年的砥砺前行，奋勇拼搏，由小到大，逐步发展，2012-2016年5月累计实现销售收入362亿元，主营业务已达到年营业收入90多亿元，创利1000多万元的规模，成为SYH药业的一个重要业务板块，逐渐形成规模优势。
3.3.2 逐步完善的制度体系
为有效规避物流业务风险、实现物流业务高效发展，集团先后出台了《物流业务管理办法》、《物流合作伙伴选控管理办法》等，逐步完善物流业务规章制度，从制度体系层面做好规避物流风险。
3.3.3 人才培养
SYH药业集团注重对物流人员的培训与教育，组织与优秀物流企业开展交流会，通过几年的物流业务经验，培养了一批物流方面的人才。
3.3.4 存在的问题和困难
（1）物流模式单一，质量效益不高。
SYH药业集团物流业务，起步较晚，虽经过几年的努力发展，但是物流模式还较为单一，主要还是物流商贸业务，质量和效益还有待提高。
（2）资金紧张，投入不足。
随着国家对物流行业政策的不断完善，加大了对物流发展业务的监管力度。SYH药业集团的资金成本也在逐年增长，客户压低价格，延长账期现象比较普遍，物流资金链趋紧，经营风险上升，对于物流业务的资金后续投入还较为有限。
（3）物流资源缺乏。
大力发展物流业务，需要专门的物流设备及快捷的信息系统等基础设施，SYH药业集团现今资金紧张，对物流基础设施建设的投入有限，影响和制约了物流业务的发展。
（4）税务风险。
目前，经济环境不断恶化，SYH药业物流业务涉及的相关行业受到较大冲击，部分合作伙伴企业出现停产或破产现象，SYH药业集团物流收入减少，利润降低，对于较高的税费负担较大，存在税务风险。
（5）小而散、未形成规模优势、对供应链掌控能力不强。
SYH药业集团现主要从事物流业务的有四家公司，物流资源较为分散，缺乏统一管理，难以形成规模效益。同时，集团在物流基础设施方面投入不足，现有物流产业以贸易为主，缺乏运输、仓储、成套信息系统的支撑，后续发展不足。上述情况，导致物流发展难以形成资金、业务规模、物流资源的有效合力，缺乏对供应链掌控能力。
4 风险管控体系建设
4.1 面临的主要风险
企业经营风险无处不在，它是客观存在的，完全避免是不可能的，但企业可以采取有效的措施降低风险可能造成的损失。这首先就是要认识风险，分析风险，预判风险可能造成的后果。我们在剖析企业经营中的各种风险后，归纳起来主要有：法律风险、合同风险、资金风险、税务风险、人员风险、市场竞争风险。
4.2 风险管控体系建设情况
为规范物流业务发展、理顺物流业务的各个环节、防范物流业务中的风险、确保集团物流运营资金的安全、审慎选择并妥善维系物流业务合作伙伴，SYH药业集团制定了严格的物流管理制度，在事前防控、事中控制和事后应急处理等方面积累了一定的经验。
4.2.1 组织构架建设
SYH药业集团成立了风控部门，对每一种物流业务模式出台针对性管控办法，从资信评估、协议签订、责任约定、抵押担保等方面严格控制风险。逐步完善了战略风险管理、财务风险管理、法律风险管理、内部控制管理、个人廉洁风险防控、风险监督评价等风险管理体系。
4.2.2 以制度构建严密防控体系
风险管理是企业生产经营管理中的一项重要的基础性工作，防范风险的前提是建章立制、有章可循。SYH药业集团依据自身实际情况，结合法律制定了《合同管理办法》、《物流业务管理办法》、《物流专项资金管理办法》等相关制度，使各项风险防范工作的开展有了依据。合同风险是企业经营风险的源头，SYH药业集团通过制定的《合同管理办法》，明确了部门职责，规范了业务流程，按照一级对一级负责的原则，层层建立了责任制，做到任务到位、责任到位、落实到位，使风险管控做到纵向到底，横向到边，不留死角。
4.2.3 构建物流企业预警文化，强化风险意识
一方面，从思想理念上培养全体员工的风险和忧患意识，使预警思想成为员工核心价值观的组成部分，进而使每个员工都提高对风险发生的警惕性，做到防微杜渐。另一方面，从制度上规范作业流程、明确岗位职责制度、建立预警激励机制和将强预警形象策划系统等，规范企业预警文化制度。
4.2.4 慎重选择物流业务合作伙伴
在对物流业务合作伙伴进行选择时，依照集团公司相关制度、履行严格的调查程序，通过保险、抵押、第三方承保等方式控制风险的前提下方才予以合作。
5 对策
5.1 物流模式创新
SYH药业集团从事物流业务几年来，收入不断增加，但目前物流模式还较为单一。加快物流模式创新，提升物流业务水平迫在眉睫。
5.2 完善风险管控体系
物流企业要完善以内控体系建设为核心的全面风险管理体系建设，健全内控体系，降低企业风险。要加强法律法规的学习和培训，做到知法、懂法、用法、守法，依法治企。
5.3 培养和引进优秀人才
物流行业是新兴产业，业务范围广泛，涉及多领域、跨行业，要求行业人员具备多方面综合素质，SYH药业集团现如今从事物流业务的人员多为传统制药行业老员工及新就业大学生，缺乏物流管理和从事物流业务的经验，如果培训、管理及业务操作指导不到位，在实际业务操作过程中，可能会出现差错，给企业带来不必要的损失。
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