时间：2023-07-23 09:24:54
导语：在短期期货交易策略的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
【关键词】指期货；期货经纪；营销策略
1.我国期货经纪服务业的形成及发展过程
从70年代起，我国一些有进出口权的大型国营公司在国际市场参与期货交易，其主要目的在于套期保值，它们在自营的同时也为本系统企业期货业务。专门从事业务的期货经纪公司是90年代初以来陆续组建的，如中国国际期货经纪有限公司。到1994年初，全国已有60余家期货交易所相继开业，接近全世界商品期货交易所数量的总和。仅钢材期货就有15家交易所同时上市交易、有9家交易所开展铜、铝的交易。
1993年底以来，针对期货市场存在的混乱局面和盲目发展的问题，国务院了关于坚决制止期货市场盲目发展的指示精神，中国证监会对我国期货市场采取了一系列规范整顿措施，取得了一定成效。到1997年底。通过关、停、并、转，期货交易所由最初的60多家减少到14家、刹住了各地一哄而上盲目兴建期货交易所的势头。对期货经纪机构进行了清理整顿，实行厂许可证制度，各类期货经纪公司由近千家压缩到现在的294家。停止了国债，钢材、白糖、石油等20个期货品种的交易。与1995年交易量相比1996年交易量下降了10%，1997年交易量又比1996年下降了27%，与前几年交易量成倍上涨情况相比，连续两年出现了负增长，市场泡沫成分大为减少。通过规范试点，有色金属、大豆等个别品种初步发挥了期货中场发现价格、套期保值的功能。
在这十年间，期货市场顽强地生存下来，并经历了方案研究阶段，期货试点阶段，规范整顿阶段，步步走向规范和成熟。从1988年初步试验开始，我们走完了西方发达国家一百多年来的期货市场发展历程。但是中国期货市场在享受后发性利益的同时，出现了盲目发展的势头，而且，大户操纵市场等恶性事件破坏了市场的声誉。针对这种状况，监管部门采取了行政性的干预措施以制止这种不良趋势的蔓延，而且取得了阶段性成果，保障期货市场今后的健康发展。
2.期货经纪服务业营销问题分析
我国期货业发展用10左右的时间走完西方100多年的历史，期货经纪业通过不断地学习，建立起一个职能、功能和监管都较为健全的期货行业，然而在市场建设中却忽视了一个很重要的问题，那就是期货经纪公司的运作管理。期货经纪业虽然经过了几次大的洗牌，但面对有限的客户市场，面对激烈的市场竞争，我国的期货经纪公司在营销管理上没有突破，只能是通过恶性的手续费竞争招揽客户，而造成现在这种局面的根本在于期货经纪业对营销的忽视。
市场营销对于我国的期货经纪行业来讲并不陌生，大家都在经营出现问题的时候意识到营销管理上有问题，但即便是发现了症结所在，绝大多数期货经纪公司却仍然无法摆脱困境。这主要源于绝大多数期货经纪公司在营销管理中存在着很多问题。
2.1 营销缺乏系统性与连续性
现在，我国绝大多数期货经纪公司在开展营销活动上缺乏系统性和连续性，在组织营销活动时，没有做出详细的营销计划，不知道在遇到不同的市场动向时需要开展系统的营销活动来适应，这种系统性与连续性的缺乏主要表现在两个方面：
2.1.1 营销活动的开展有很大的随机性和冲动性
我国期货经纪业进行的营销活动很多，如采用条幅宣传、开培训会、推介会、打广告宣传公司、在媒体上发表软文提高公司的知名度，甚至于开始打手续费的价格战。有些时候，有些活动在当时看来是经纪公司营销活动中的一个亮点，但因为不系统、不连续，就无法有效地形成营销体系，从整体提上来讲营销效果并不好。
2.1.2 营销组织结构不健全
期货经纪公司营销组织结构不健全是其营销缺乏系统性与连续性的另一重要原因。通过对我国现有的期货经纪公司组织结构的研究，绝大多数的经纪公司都没有专门的职能机构来负责、策划营销活动，这些营销职能活动在有些经纪公司中由市场部、交易部甚至策划部、行政部负责，还有些经纪公司中由研发部负责。在这种没有专职营销部门的情况下，企业营销活动得不到规范、系统的管理，最终导致公司的营销活动缺乏系统性和连续性。
2.2 客户服务流程过于简单
每一家期货经纪公司在为其客户提供服务时，都会按照一定的准则和流程来进行，现在绝大多期货经纪公司的服务流程都属于“一刀切”模式，也就是说在面对不同的客户时，期货经纪公司所提供的服务基本相同。
2.3 营销管理过程常有违规操作
期货、保险和证券等金融行业与一般的行业不同，有其特殊性。政府为了保障金融市场的正常的运作，社会的稳定，往往对这些行业采取严格的监管，在中国，期货经纪业的监管政策尤其严格。由于有了政府的监管及相关法规的限制，期货经纪业的营销空间似乎显得有些狭窄，于是违规似乎成了经纪公司营销创新的一个突破点。通过在营销过程中的违规操作，经纪公司可以获取短期的利益，但是经纪公司因为违规所承受的风险似乎太大了。
3.我国期货经纪业服务营销策略
3.1 大力推进期货公司的服务产品创新（产品策略）
因为客户的需求是多样性的，因此期货公司给客户提供的的服务也应该是多样性的。着重应该强调的是客户的内在需求以及与之相匹配的服务产品。特别是在股指期货推出以后，营业部提供的服务不在是简单的商品期货服务内容。因为股指期货的内涵很大程上要求客户经理要有相关证券知识修养。在提供这样服务的同时还要着力区分投机客户和机构客户的不同需求。投机客户是为了盈利，所以投资指导就是其需要的核心服务产品。而机构客户是为了套期保值，那么经纪公司为其提供的良好后勤和财务保障就是其所需要的核心服务产品，在给客户提供服务产品的时候，期货公司要注重各部门，各单位，各人员间的协调配合，努力做到基本一致。
3.2 降低运营成本，提高经纪服务附加值（价格策略）
期货经纪服务行业应当通过提高高新技术应用，高效运营，达到降低成本的目的。与此同时，可以适当地细分服务品种以及相应的价格层次。最后就是要提高期货经纪服务的附加值，提供捆绑服务，使客户充分感知服务价值。目前的期货手续费之战或多或少已经体现出期货市场竞争的残酷性，也深刻体现了手续费之争这把“双刃剑”在市场竞争中的杀伤力。什么样的服务价格才是客户能够接受的？由于期货经纪公司以往总是单纯在经纪业务的佣金和手续费上面做文章，关乎核心竞争力的服务价格反而被忽略，这在期货经纪服务业是一种不正常的市场现象。按照市场经济原理，价格应当由市场和顾客来决定，对于属于服务业的期货经纪行业也是如此。期货经纪公司必需根据不同的顾客层次和不同的服务水平来设计出不同的价格层次，以满足不同客户的需求。就目前我国的期货经纪服务业而言，绝大多数的期货经纪公司的服务定价策略属于单一型的，或者仅仅满足于向少数重大客户提供“暗箱服务价格策略”上，因此，在降低期货经纪公司的运营成本、提高其经纪服务附加值的基础上，创建合理的服务定价体系是期货经纪业需要达成共识的重要议题。
3.3 选择目标客户，刺激客户需求（促销策略）
目标客户的选择包括市场细分与市场定位两个方面。期货经纪公司有必要将其客户市场细分为不同的群组，根据盈利性、群组规模、投资能力的可测量与否，以及能否吸引其进行投资等条件确定一个或多个目标市场。在选定目标客户市场之后，期货经纪公司还必须考虑如何确立自己在市场中的位置，比如，向顾客传递一种什么样的特色形象、提供什么样的服务、这种服务是全方位的还是有主次选择之别的，如此等等。期货经纪公司在做好市场定位以后，就要基于自身的特色期货品种和服务进行宣传，激发客户对其的兴趣。然后通过客户教育和培训，获得较稳定的客户群。期货市场竞争中，当期货经纪公司经营的期货品种和服务都雷同的时候，客户自然趋向于选择服务价格和佣金较低的公司。我国期货经公司在促销方面多局限于“物质促销”，比如开户送现金、送电脑、送手机等，交易量达到一定规模送旅游、送家电等，至于促销的效果，自然有优有劣，主要的原因就是这些促销的手段同样呈现出同质化的基本特征。没有特色的促销，不可避免地带来了一个副作用：所谓的促销最后往往演变成成本消耗战，对期货经纪公司和行业都十分不利。事实上，“精神促销”对于期货经纪公司或许应该更吸引力，期货经纪公司应该时刻对其客户保持一种温情和人性的关怀，而不仅仅局限于利益刺激的“物质促销”。
3.4 主动出击，提高期货经纪公司与客户的接触度（渠道策略）
守株待兔式的经营方式已渐渐退出市场，根据行业特点及其发展速度，期货经纪公司必须考虑其服务机构设立的时间、数量、速度和地点，不断优化市场布局。对现行的机构经营区域的状况进行重新审视，设立较合理的服务网点，保证与客户较高的接触度，从而达到迅速抢占市场份额的目的。从我国期货经纪行业兴起至今，许多期货经纪公司都在致力于渠道建设工作，建设营业部成为期货经纪公司最主要的市场扩张为。现在，许多期货经纪公司又大量投入搞网上交易平台也是因为未来网上交易将占据主导地位这一基本趋势。到目前为止，我国期货经纪公司在渠道建设上的成效确实是显著的，除了营业部网点外，期货经纪公司还同银行、IT等行业结成了同盟合作关系，部分期货经纪公司还组建了“智囊团”（服务咨询队伍）。尽管这样，许多期货经纪公司的渠道仍然很不成熟，抵御风险的能力也非常的弱，这就要求期货经纪公司注意建设高客户接触度的优质渠道，而不是盲目拓展现有渠道结构。
3.5 将无形产品有形化和可视化（有形展示策略）
期货经纪行业提供的是无形产品，推销无形产品的一个基本方略就是将无形产品有形化和可视化。期货产品不同于任何一种实体产品，它提供给客户的是一种新的金融观念、方法、技巧等等，要让这些观念、方法、技巧等进入客户心中，期货经纪公司就必须结合后台开发出来的投资策略、操作技巧等，并融入公司的企业文化、价值理念、服务策略等等，将公司的所有这些内容进行专业的包装，例如设计出纸质的计划书、电子的规划书等等。只有有形展示的工夫到位，期货经纪公司服务产品的优势才可以全面体现出来，让客户可以有直观的比较，然后做出他们认为最明智的选择。
3.6 服务过程规范化，服务环节人性化（过程策略）
现期期货经纪公司的很多客户都不再愿意受过去传统营业时间和呆板固定服务的束缚。他们需要能够满足其需求的动态的、服务组合，因此期货经纪公司所面临的挑战是既要规范服务过程，又要不断简化服务环节，提供人性化和个性化的服务，以此实现保留现有客户，赢得新客户的经营目标。为实现这些目标，期货经纪公司应该寻求建立强大的业务和技术伙伴关系的途径。期货经纪公司必须注重对其服务营销过程的掌控和重视，因为其提供的服务一定要讲究人与人之间的互动感受，必须在达到顾客满意的情形下成交才有后来的继续交易。这个过程也是期货经纪公司细化客户和市场的过程，只有了解和把握了这个过程，期货经纪公司才能够把握住市场的命脉和客户的需求心理，然后进一步做到为客户的需求提供更加完善的服务。期货经纪公司的服务过程是一个充满人性化的过程，这个工作不可能由期货经纪公司以机构的面目来完成，只能够由一线的前台服务人员来完成
3.7 提升服务标准、提高服务人员素质（人员策略）
期货经纪公司提供的服务由于具有不可视这一特殊性，绝大多数情况下客户只有依靠自身感受来评价它的优劣。制定了具体的服务标准使得评价有了可靠的依据，有利于期货经纪行业的整体发展。然而标准的执行又有赖于期货经纪行业从业人员的素质，我国由于期货经纪行业起步较晚，形成了高素质服务人员和经纪人培养的一个缺口。而对这些服务人员和经纪人的培养是一个渐进积累的过程，所以国内绝大多数的期货经纪公司都应该加大培养高素质服务人员和经纪人的力度。从现有的期货经纪公司人才战略规划来看，期货经纪公司对于加强后台的人才更新和补充已经做了不少努力，也颇有成效，但对于前台的销售及服务体系建设则明显落后。从营销的角度来看，一种好的服务，有了合理的价格，基本就具备了市场竞争力，但是，没有好的渠道和好的促销，这个服务很难得到推广，更重要的是，对于期货经纪业来说，没有高素质的服务人员去承担服务工作，则必然会对服务创造的成效产生严重影响。因此，除了更新后台人才以外，期货经纪公司必须努力组建前台营销人才体系，这个体系将担负着将期货经纪公司创造出的差异化期货品种和服务以差异化的营销方式递送到客户那里，它也将成为期货经纪公司差异化经营的重要组成部分。
参考文献
[1]宋艳锴,夏爱学.证券经纪人制度的确立及其影响[J].西部金融,2009(2).
[2]王小翠.探讨券商走出经营困境的新思路――树立证券经纪业务营销理念[J].经济师,2005(1).
ETF期权交易对冲下跌风险
资本市场又要添新成员了。证监会新闻发言人张晓军日前在新闻会上表示，证监会正在研究论证特定股票ETF品种开展期权交易试点的方案，并将出台相应的管理办法，个股期权则要等总结完ETF期权试点经验才会出台。业内人士预计ETF期权年底前有望正式推出，最快8月底面世。
ETF期权又称交易型开放式指数基金，是指赋予购买者在未来一定期限内按交易双方约定的数量和价格买入或卖出股票指数期货的权利，是金融期权的一种。期权交易在国际资本市场上不算是新产品，但是在我国还处于摸着石头过河的阶段。
期权最大的作用是用来进行做空交易，投资者可以用它对冲风险。期权的买方向卖方支付一定的权利金，选择买进未来标的或者卖出未来标的（取决于购买的是买入期权还是卖出期权），在约定期限内买方可以自主决定是否行使这个权利，这取决于对未来趋势的一种判断。如果买方放弃了权利，那么仅仅损失了权利金，但是如果没有放弃，那么收益可能会非常高。反之，卖方一旦收到权利金，是不能单方面解除交易的，而且收益是锁定的，损失则可能很大。
举例来说，如果你现在手里有一只ETF或者一只股票，涨了当然会赚钱，但是跌了呢？就会造成绝对损失。这个时候你就可以买入看跌期权。如果股价或股指上涨，你就可以卖出你所持股票或者ETF，同时放弃看跌期权的交易，这样你的盈利就是股票收益-权利金。如果股价或股指下跌，你就可以通过你买的期权将手里的股票或者ETF以之前约定的价格卖出，这样你就进行了有效的止损。有了它，就像为自己的资本市场投资买了一份保险。
当然它不止是对冲风险这么简单。因为购买期权只需要支付一定的权利金，这些权利金远低于购买真实资产的金额，所以，它更像是以小博大的彩票，判断对了可以获得高额的回报，即便判断失误，损失也不会很大。在资本市场里，算是较为安全的高杠杆产品了，这对投资者的吸引力可是不小。
期权与期货还不尽相同
我国的资本市场运营多年，单项操作的交易模式应该算是已经达到了一个高度，这个高度也意味着单项操作进入了某种瓶颈，现在这个时候引入双向操作的工具或者能突破瓶颈。
因为期权套利的本质其实是通过单项操作市场中不合理的价差获利的，因为当利好或者利空消息作用于市场交易时，市场价格就会产生波动，期权恰好是对未来的预测交易，它不仅能有效的释放预期和消息的影响，而且这时如果进行反向操作，显然能帮助弥补这种不合理，让价值回归合理。而且，积极的双向操作或许能为市场带来积极的交易量。有数据显示，自第一只ETF华夏上证50成立以来，目前两市ETF的数量已经达到89只，ETF明明集合了封闭式基金和开放式基金的优点，但是其流动性的不足却成了致命弱点。有媒体报道称，截至今年5月底，可比的83只ETF基金总份额达1015亿份，比去年底的1084亿份减少69亿份，缩水比例高达6.4%。它的推出或许能为目前死水一般的ETF基金池增添新的活力。
期权还未到位，期货一直在作为避险工具。普通的投资者可能很难用到期货进行对冲操作，不过去年“光大乌龙指”事件就将期货的这种避险功能实实在在的搬上台面。去年8月16日，光大证券程序错误，其所使用的策略交易系统以巨量资金申购180ETF成份股，这个时候，光大证券决策层为避免造成不可挽回的损失，所以第一时间进行做空股指期货、卖出ETF对冲风险，最终有效的化解了危机。当然，其中是否有违规操作行为，我们这里暂不赘述。很多业内人士表示，这种用对冲手段来止损的操作，在上个世纪八十年代之后的主要发达经济体中就是一种常见的行为。
期权与期货还不尽相同，有篇文章的比喻形象而有趣：“如果说股票交易好比田径、游泳、射击、体操类同方向竞技赛，期货交易好比摔跤、击剑、足球、乒乓球类反方向对抗赛，则期权交易就好比垒球、桥牌类各方游戏规则并不对等的差异化博弈赛。”但是这两者的思维方式其实异曲同工，都是让投资方式和理念更为立体。
期权这种高杠杆衍生品的空降，也引来了担忧。对此，香港致富证券董事李波进行了解释，“比如卖出一手股指期货现在要10万元，通过期权在市场造成同样的涨跌影响，可能只要5000元，以此类推，10万手期指需要资金100亿元，期权只需要5亿，也就是不用很多资金就可以撬动很大的盘面。”上世纪三十年代初，美国的期权市场也因为大量的投机行为，而差点就被国会取缔，当时也有很多国会议员认为期权更像是一种诈骗工具。
期权交易如何具体操作
近期，上交所向各家证券公司下发了《ETF期权经纪业务风险控制指南》的征求意见稿，对投资者持仓额度、保证金管理、风险管理等做了“全副武装”。
在投资者门槛方面，交易所将其分为三档，分别是个人投资者、普通机构投资者和专业机构投资者。且每类投资者均有持仓上限，即买入额度不得超过其全部账户净资产的10%以及前6个月日均持有沪市市值的20%中的最大值。也就是参与期权投资是有限的。而且，个人对同一标的单方向、所有标的持仓限额为最大持仓数500张、机构1000张。
对这个严格的红线，也有人认为太过保守。ETF本身的价格波动就不大，也不会因为投资者集中购买而给交易所带来更多的风险，只要交易所约束好期权的卖方，ETF期权就能非常稳健地交易。而且，相比期权，期货的保值功能要更大一点，所以期权本身以小博大的结构就造就，未来作为投机使用会更受欢迎。不过，显然试点期间的规则似乎很难让期权发挥这方面的作用，至于未来，就像现在我们常说的那句：“且行且珍惜”吧。
期权交易相比现货交易要麻烦一点，所以在交易前需要做好充分准备。
股指期权操作根据已有的国际经验，主要分为套期保值，套利和投机三个思路。在套期保值中，投资者根据现货头寸，反向建立股指期权头寸，期权与现货的组合头寸尽量保持市场中性，也即是传统意义中的对冲；在此前的股指期货交易中，期货与现货实际上是同一产品在两个市场交易，原理来看两者价格应当一致，但实际上两者存在价格差距，这就存在了套利空间；而投机交易则主要基于投资者对于市场走势的判断，买入或卖出股指期权。
选择了基本思路，投资者就可以开始具体操作了。
首先，要选择多空和方向，包括，买入看涨、买入看跌、卖出看涨和卖出看跌这四种单边策略，其中买入看涨和卖出看跌实物交割的结果便是建立了ETF头寸，卖出看涨和买入看跌实物交割的结果则是出清了所原本持有的ETF头寸。
值得一提的是，如果选择卖出的看跌期权为虚值，投资者被指定行权时的建仓成本实际是在标的价格出现回调时进行的，该价格对投资者更有利；而如果选择卖出的看跌期权为实值，投资者的建仓成本也可能低于标的当下的价格水平。巴菲特早在1993年就运用这个方式买入了500万股可口可乐股票，事后证明，巴菲特的这一举措为伯克希尔公司赢得了利润。
我们知道在现货市场建仓时，使用低于市价的限价单需要等待成交。这个等待的过程也许相当漫长，甚至当标的一路上扬时就白白丧失了成交的机会。通过卖出看跌期权，用获得的权利金来抵补部分建仓成本不失为一个更好的选择。
之后，要学会选择合适的合约。比如，判断标的的时间趋势，也就是标的在合约到期日会在什么价格。以看空期权为例，不见得结算价越低，其潜在价值就越高，还要看起始价。结算价和起始价是做市商对后市判断的基础上给出的，期权本身就是和交易者的一种对赌行为，所以一定会像赌场那样，即使平手也算庄家赢，所以手续费不会低。最大的机会来自于庄家和大多交易者对趋势的误判。说明白了就是少数人对了，而庄家也错了。误判既可能是趋势反了，也可能是幅度不够，这两种误判都会导致合约潜在价值很高，尤其第一种趋势反了。
投资者的入场时间往往被认为是标的暴涨暴跌的临界点，当然实际情况可能要比这个时间稍稍延后一点，因为这个时候等于不支付时间成本，而时间成本在期权市场里是最大的成本权重。
还有期权持有时间。因为我们说，期权是有时间价值的，这个价值是随结算日临近逐渐降低的，标的价格不动的话，期权价格会越来越低，如果判断标的结算日前没有符合方向的新趋势，越早卖出价格越好。而且尽量让期权成为短期行为，因为持有期权往往会产生高费用，在市场波动剧烈而方向又不明时，买入一个短期期权对现货或者指数期货进行保护，等市场从高波动回到平稳状态时平掉期权，是降低成本比较明智的做法。
最后，运用期权还可以降低所持有标的现货的盈亏平衡点（成本价）。当投资者在现货市场建仓完毕后，市场出现了下跌，这样投资者的资金账户里就出现了浮亏。那么，这时投资者是什么也不做静等回本呢，还是在低位补仓等到标的反弹到前期下跌幅度的一半时就能回本呢？似乎后一种做法看上去更积极一些，但是补仓需要新的资金投入，而且当现货价格继续下跌时，投资者又将遭受补仓头寸的亏损。这个时候 投资者可以选择买入一份行权价等于标的下跌后的价格的看涨期权，再卖出两份行权价是建仓成本价与下跌后价格的平均数的看涨期权，而且将三份期权设定为同一天。就可以做到用很小的资金甚至零成本完成补仓，从而降低浮亏现货头寸的成本价。当然这种方式不是在任何时候都有效，要谨慎使用。
Tip期权的重要术语：
合约标的：是指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。上交所个股期权的合约标的是指在上交所上市挂牌交易的单只证券（包括股票与ETF）。
权利金：是指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。权利金的定价完全由买卖双方竞价完成，但具体价格波动需参照市场预期和执行价格与股指的间距。具体而言，如市场在看跌的情况下，买方买入看涨期权，那么他所付出的权利金会相对小些，反之亦然。
行权价格：是指期权合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。
期权序列：指相同合约标的、相同行权价格、相同到期日的认购期权或认沽期权，也就是挂牌交易的各个合约。
合约单位：单张合约对应合约标的的数量。
平值：是指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。
实值：是指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。
虚值：是指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格。
然而，高井作为一家发电企业，由于无法将科研成果变成产品，而仅仅将其当做了一项实验任务，导致这项领先的科研成果被束之高阁，没能得到继续的完善和推广。相反，当年滞后一步的日立公司，在后期不断开发新的技术并将这些新技术以产品的形式推向市场，因此在后来的电力信息技术市场上，取得了绝对的优势。
新规则对旧模式的挑战
从技术发展的角度看，电力系统每一领域的计算机应用都在不断发展。在电力控制领域，20世纪60年代初，美国一家小电厂最早使用了计算机控制系统，当时该电厂采用的是集中管理模式，但由于当时计算机系统的可靠性很差，与本身已具有高度稳定能力的电力主设备相比，计算机的集中控制显得很不可靠，因此后期逐渐形成了计算机分布控制、管理的模式。中国的电力信息系统发展也经历了同样的过程，到现在为止，分布式的计算机管理模式，已经成为国内电力生产、控制、调配管理的最主要的信息化手段。
电力作为一种产品，它有着自身的特殊性，完全是实时损耗，这种产品无法储存，而作为输送电力产品的电网，在其平静的外表之下，存在不断变化的电力“潮流”，因而在电力调度过程中，必须对这些“潮流”进行计算，才能使得电力生产系统稳定、安全、经济地运营。当电力行业引入新的竞争机制——竞价上网之后，这种机制对于信息能否及时、快速地传达到所需位置的要求更为迫切，目前中国电力行业从管理机械到开发商都在积极准备着，而中国要想尽快转变经营机制，就需要从体制到技术等多方面进行努力。
美国PJM电力市场
PJMINT.，L.L.C(以下简称为PJM)是经美国联邦能源管制委员会(FERC)批准，于1997年的3月31日成立的一个非股份制有限责任公司，它实际上是一个独立系统运营商(ISO)。PJM目前负责美国大西洋沿岸中部5个州及1个特区电力系统的运行与管理。作为区域性ISO，PJM负责集中调度美国目前最大、最复杂的电力控制区，其规模在世界上处于第三位。
1997年4月1日，该区域输电网正式开放，PJM开始运营美国第一个基于投标方式的区域电力市场。经过4年多运营，PJM市场已成为美国运转最流畅、最具活力的电力市场，它保证市场成员自由买卖电力、确定双边交易、申请输电服务等，同时为上述交易提供付款结算服务。
次日电力市场：市场成员在每天8：00～12：00向PJMOI提交第二天的投标计划。PJMOI在每天12：00～14：00结合系统有关信息对各成员的投标计划进行评估，系统信息包括预期用户需求、气候条件、输电线路、发电机组等，评估完成后，选择最有效、最经济的运行方式。PJMOI在每天14：00～16：00之间，向各成员通报评估结果，在16：00至第二天8：00，PJM还可根据系统经济性、可靠性等方面的要求做一些调整。
期货市场：期货市场分长、中短期。一年或一年以上为长期，一个月至一年以内为中期，一天至一个月以内为短期。事实上，次日市场也属于短期期货市场。中长期期货市场以协议来规范约束市场成员的交易行为，特别要强调的是，期货交易是按实时节点边际电价(LMP)结算。PJM期货市场的生命力在于其输电服务的费率随交易形式的不同而存在较大差异，中长期期权可转让。
实时市场：实时市场实际上是一个平衡市场，它是为解决系统突发事故、网络阻塞、市场结算困难而设立的。市场清算价每5分钟计算一次。
零售市场：目前只对宾夕法尼亚州5％的用户开放零售市场，在PJM控制区中的其他地区还没有开放零售市场。
在PJM市场中，输电网络属功能性分享，即原来的输电网络所有权没有变更，只是将输电经营权移交给PJM，而输电网所有者作为市场成员参与到PJM市场中。PJM市场输电服务类型有网络服务和点对点服务两大类，其中点对点服务有固定和非固定、长期和短期之分。PJM市场主要是采取协议的形式管理输电服务。
输电价格采用一部制容量电价，输电服务费率由PJMOI事先按输电网络所有者的网络覆盖区域制定，经董事会批准，并公布在《输电网开放服务费率表》(OATT)上。点对点输电服务按输电网所有者的网络覆盖划分区域，并按每年、每月、每周及每天(分峰谷时段)分别制定容量费率(美元/MW)；网络输电服务按输电网所有者的网络覆盖划分区域，并给出年度输电容量费率[美元/(MW·年)]。
自1997年4月开始运营以来，PJM取得了巨大的成功。截止到2000年年底，市场成员增至199个(1997年为82个)，年交易量(包括双边交易和实时市场交易)180TW·h(1997年为96TW·h)，市场节点价格基本未变，装机容量与负荷增长比例较为协调。
PJM的市场运营机构(PJMOI)与市场各成员无经济上的纽带关系，保证了系统运营的公正性及市场运营机构(PJMOI)独立于市场成员之外，维护了系统运营的独立性。建立董事会制度，采取CEO负责制，经营权与所有权分离，将整个区域电网的运营置于董事会监督之下，同时又设立了各类委员会，可及时发现和研究各类问题，并形成相应的咨询报告，供董事会参考，使市场监督更到位，可避免大的失误。
美国能源管制委员会(FERC)总结了国内外电力市场运营的经验教训，于2000年颁布了2000号法令，提出建立区域输电组织(RTO)，旨在跨州范围内，建立独立、完整的输电运营网络，以促进电能的合理流动和资源的优化配置，同时为电力市场的运营实行有效监督。PJM和9个PJM输电网络所有者成员(Baltimore天然气＆电力公司、Delmarva电类公司、Jersey中心电灯公司、Metropolitan爱迪生公司、PECO能源公司、宾夕法尼亚电力公司、PPL电力公用公司、Poromac电力公司、UGI公用有限公司)按2000号法令的要求，对PJM的运营管理模式进行评价，认为目前PJM的运营管理模式不仅满足2000号法令的要求，而且有很多方面超过了该法令的要求，并将评价报告呈交给联邦能源管理委员会，有望成为第一批由联邦能源管制委员会认可的区域输电组织。
电力应用走向一体化
在电力信息系统以外的更大的IT应用范围中，众多行业的IT主管们都在谈论着一个重要的话题——应用的一体化。应用一体化需要解决的问题有：
如何同步处理从各部门获取的信息和数据；
如何从获取的数据中得到反映企业整体运营状况的信息；
如何有效地管理各部门及整个企业；
如何实现主要的收入、开支和利润目标；
如何提高各项业务决策的及时性和正确性；
如何使高层管理者能够控制现在、把握未来。
电力系统目前也面临着应用的一体化问题。电力计算机应用包括：与生产直接相关的控制计算机系统、管理信息系统和模拟培训计算机系统，电力计算机应用一体化，一方面要完成各系统本身的一体化管理，另一方面还包含全部系统的一体化，即建立综合信息系统。
在电力行业完成组织机构重组和区域的重新划分之后，厂网分工、竞价上网的经营模式将逐步变为现实，这意味着电力行业将取消垄断，逐步形成健全合理的竞争机制。为了在竞争中取得成功，电力企业需要一个既集成、优化原有各应用系统，又能满足当前和未来挑战性需求的综合实时的应用服务系统。从电力控制的角度看，要实现全过程的管理和控制，就必须了解各方面的状况，这就要求信息的集中管理。
分布系统与一体化的矛盾
在一次美国“财富”500强的一家公司与华尔街股票分析家举行半年一次的会议上，发现该公司数十亿美元的市场资金不明去向，分析人士和金融界报道说，有几个因素共同导致了这种结果，而该公司缺乏开支控制是一个重要原因。该公司几年前采用了分布式Unix系统，该系统只能提供被各部门分割过的数据，首席执行官和财务官难以及时了解整个公司的收支情况，该公司的首席执行官认为，公司需要改变其MIS系统，让各部门获得更多的实时信息。
中国的电力行业也一样，从目前的计算机应用状况看，由于使用了多年的分布式系统，形成了许多数据孤岛，使得统一管理变得异常复杂，实现电力应用一体化面临的一个重要问题就是如何降低系统的复杂性。Unix环境的特点是“一个应用、一个服务器”，在部门级进行统一管理很容易实现，成本也不高，但如果面向整个企业，特别是大型企业进行管理，就需要将上百台甚至更多的服务整合在一起，一个个“简单”的系统连接起来，形成一个庞大的“ServerFarm”(服务器群)，每台服务器都是一个信息“孤岛”，这些信息“孤岛”是实施应用一体化的极大障碍。
未来必然走向整合
针对计算机应用一体化所存在的问题，IBM公司提出了服务器整合的战略思想，这个战略最主要的内容是：优化现在的IT基础设施，为ERP、CRM、SCM及BI等应用提供稳固的基础。
服务器整合战略分为以下四个阶段：
Centralization：把现有服务器重新配置在一个或几个地方，服务器结构不变。集中化涉及到减少运营服务器物理地点的数量，对数据中心的地点进行合并。由于这是四个整合阶段中最基础的部分，所以它通常是优化总体拥有成本的第一步。
PhysicalConsolidation：用几个容量大、功能强的服务器，替换一个较小的服务器，可以在一个地方、一个部门或整个公司实施。物理整合可以提高现有服务器系统的使用效率，改善应用程序的容量及性能，提高可管理性、可扩展性，降低系统维护、技术支持及软件升级等方面的费用。
DataIntegration：服务器的集中与物理整合，改善了公司内服务器的结构，数据整合则侧重于把公司现有的大量的数据库进行物理合并。整合到一起的数据可被多台服务器存取，数据整合从逻辑上讲是跟在服务器集中和物理整合之后的。数据整合可以通过更集中的方式管理和控制数据，从而创造更大的规模效应。
ApplicationIntegration：应用整合是服务器整合策略中最综合的一步，应用整合包括把各种应用和数据，如Web服务、ERP、BI及其他应用混合在一起。一般情况下应用整合有两种方式：一是在同一体系结构下运行混合负载或多个负载(即全部基于Unix，或全部基于Intel)；二是运行来自不同体系结构的混合负载和多个负载，即在同一服务器资源内自由地运行本地Unix、NT、S/390、NetWare应用。
服务器整合的途径有很多，企业可以通过把服务器虚拟化技术与Linux想结合，将几十台、几百台、几千台甚至上万台服务器整合成为运行在一台主机上的众多虚拟服务器。这对于削减维护费用，优化服务器能力，提高存取数据的效率有着极大的帮助，从而使得新方案和新应用的实施更加容易，企业可以更方便地获得一个战略商业工具。
服务器整合的途径
IBM公司在其提出的战略整合的思路中指出，服务器整合是包括电力在内的所有行业实施统一、规范管理的基础，企业基础架构的整合可以通过多种方式实现，而把企业级服务器虚拟化技术与Linux结合起来将成为实现快速整合的捷径。这种方式能够把几十台、几百台、几千台甚至上万台服务器，整合成为运行在一台主机上的众多虚拟服务器。
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