时间：2023-08-21 17:14:23
导语：在金融危机的爆发的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
金融危机一般指金融体系出现严重困难，绝大部分金融指标急剧恶化，各类金融资产价格暴跌，金融机构大量破产。它又可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型，在一些情形下，金融危机也会呈现出某种混合形式的危机。自20世纪80年代以来，拉丁美洲地区先后爆发了4次金融危机（分别是1982年～1983年的拉丁美洲区域性危机、1994年～1995年墨西哥金融危机、1999年～2000年巴西金融危机、2001年～2002年阿根廷金融危机），爆发金融危机的频率之高前所未有，给拉丁美洲地区的经济发展造成了极大地冲击。仔细分析这4次金融危机在各国表现不难发现，尽管他们的程度有所不同，但基本特征非常相似。
首先，危机爆发前，拉美国家银行都不同程度地经历了一个扩张时期，表现为银行贷款量迅速增长，银行赢利扩大，但银行危机后许多贷款已沦为坏账;其次，银行存款大量流失，外资大量抽逃；再次，许多银行倒闭，有的被合并，有的被政府接管；最后，银行危机的破坏性大。
二、拉美地区频繁爆发金融危机的根源
1.金融具有脆弱性。众所周知，金融业是一个高负债运营的行业，这种高负债经营的行业特点决定了金融具有内在的脆弱性（Hyman P. Minsky，1982年）。金融脆弱性理论认为，金融不稳定始于金融扩张。判断金融规模是否膨胀，是否出现“过度借贷”，可以通过观察是否出现了前所未有的新事物以及对经济前景过分乐观的预期是否占据主导地位来实现。同时，金融脆弱性理论也认为金融经济本身就内含金融不稳定性，行为不确定的各经济主体普遍认为，在资产价格结构方面，金融交易是始发动因，从而不断地扩大或收缩其规模，不断地改变金融资产或负债的构成，使整个系统中相对稳定的领域不断缩小。通常人们认为，金融脆弱性的根源在于以下三个方面：
(1)金融制度的缺陷。①金融制度主客体缺陷是造成金融脆弱性的根本所在。金融制度主体缺陷主要表现为金融活动主体的有限理性。在金融活动中，由于金融活动主体的有限理性，使得其往往具有过度借贷和过度竞争的冲动，金融市场上投机气氛浓厚，而一旦有风吹草动整个金融市场又易陷入盲目恐慌的境地；同时，信息不对称又使得金融活动中大量存在的内部控制人问题导致逆向选择和道德问题滋生，再加之金融管理当局监管行为也容易出现扭曲和不规范，货币政策也易出现失误和货币供应不当，从而使金融制度功能异化，金融脆弱性不可避免。
金融制度客体缺陷主要表现为金融契约的复杂性和不完备性。这种缺陷使得金融产品的定价十分复杂和困难，而未来收入、货币流通状况的变化、利率变化、投机预期、宏观经济变化等因素又都会影响金融资产价格的波动。由于金融产品市场竞争程度高，参与者众多，从而使金融交易具有更多的不确定性，增加了金融风险发生和扩散的可能性，进而影响整个金融体系的稳定。
②金融制度相对稳定的特点和结构缺陷是脆弱性的总根源。金融制度是由许多复杂的子系统构成的有机体。一方面，由于各子系统发展的不平衡，往往导致系统内部失去均衡，内部调节失灵，从而使子系统功能耦合和互相适应的稳定状态遭到破坏，使金融制度结构越来越难以适应新的变化了的金融形势，金融脆弱性相伴而生。另一方面，金融活动又是在金融制度机构框架中进行的，金融制度总是对一定金融活动的控制或管理，当新的金融活动不断发展，原有的制度不能容纳它并对之进行有效的控制的时候，金融监管盲区就会出现，金融监管盲区的不断扩大使原来的金融制度变得越来越脆弱。因此，从某种程度上讲，金融创新是滋生金融脆弱性的催化剂，过时的制度安排不适应新的经济金融环境是金融脆弱性的根源。
③金融活动的外部性加剧了金融体系的脆弱性。所谓外部性是指经济活动主体对其他主体和整个社会的影响。在金融活动中，一旦某个金融主体陷于困境或违约，由此引起的恐慌往往导致其他主体受到冲击，进而影响整个金融体系的稳定。金融活动外部性的负面影响十分明显，进一步加剧了整个金融体系的脆弱性。
④金融市场制度再次使证券市场占据了中心地位，这种制度的恢复意味着金融市场特有的运转方式会孕育与其相对应的危机。这类危机产生于金融领域，然后随着各种机构，特别是随着银行经营状况和脆弱性程度而向经济的其他领域蔓延。由于金融市场（尤其是证券市场)上往往存在羊群效应和不同程度的“金融泡沫”，因此，初级证券市场上产生的动荡很可能向衍生市场蔓延，并可能蔓延和影响到实体经济的良性运行。
(2)金融全球化使得金融经济的过度扩张。一国金融市场国际化进程加深后，外资可能大量流入该国银行体系，促使银行资产负债规模快速扩张，尤其是银行的对外负债增长更为显著。自美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃以来，金融经济出现了前所未有的繁荣景象，其增长速度远远超过了真实经济的增长速度。目前，它的规模大约远高于真实经济的实际规模。在一些国家，以银行对外负债形式流入的资金绝大多数投资于国内市场，导致银行体系外币净负债上升。特别是当银行的资产负债结构不合理时，大规模资本流入使银行的流动性出现大幅度摆动，银行贷款膨胀和收缩时期交替出现，引起影响全局的风险，甚至导致金融危机的爆发。
金融经济过度发展的直接后果更是造成了世界经济财富价值体系的极度扭曲。金融经济的过度扩张使得虚拟经济与实质经济严重脱节。在金融全球化进程中，金融经济过度扩张所带来的大量的纯粹的“虚拟”的金融资产近年来无节制地增长，结合整个世界真正物质生产地停滞和下降，已使金字塔严重变形、失真，为金融危机的爆发创造了必要的条件。
(3)金融全球化增加了本国金融市场受到外部冲击的风险。一方面，外国资本的流入和外国投资者对新兴市场的大量参与，潜在地加强了资本流入国与国外金融市场之间的联系，导致二者的相关性明显上升。从国内金融市场与主要工业国金融市场波动的相关性来看，近年来，主要工业国金融市场对资本流入国金融市场的溢出效应显著上升。另一方面，本国金融市场与周边新兴金融市场波动呈现同步性，遭受“金融危机传染”侵袭的风险。由于新兴市场国家宏观经济环境具有一定的相似性，外资流入周期及结构基本相同。因此，其金融市场表现具有很强的同步性。在金融危机期间，国际投资者把这些国家的金融市场视为一个整体，同时从上述市场撤出资金，导致其同时崩盘。
2.经济结构及其发展战略不合理。拉美战后长期推进高速的、工业化为导向的现代化进程，在促进经济发展和生产结构变革的同时，也造成了部门之间发展比例失衡，经济发展的不平衡不可避免地会使比例失调的深层次矛盾累积过多并最终爆发。在第二次世界大战后，为了提高国家的经济实力，大多数拉美国家都先后选择由国家干预下的进口替代工业化战略来发展本国民族工业。
20世纪50年代初期，受整个外部经济环境的制约，拉丁美洲传统的外向型经济受到严重制约，进出口贸易低迷，国际收支状况恶化。为此，拉美各国开始有意识地推进耐用消费品和中间产品、生产资料的进口替代，并取得了长足进展。耐用消费品生产的扩大，使拉美国家更多地增加设备和中间产品的生产，这类生产的扩大又推动了拉美机器制造业的发展。同时，由于这类产品一般都具有技术和资本密集程度较高的特征，又使得拉美国家增加了用于引进国外技术、购买外国许可证、专利和聘请外国专家的费用，对资金的需求和对进口的需求都有进一步的提高。基于这种客观需求，拉美国家在对待外资和进口的态度上也开始有所改变，对待外资呈现出较大的灵活性，即在基础工业和战略部门中继续加强国有化的趋势，而在新兴工业部门和技术、资本密集程度较高的部门则采取较为优惠的政策，鼓励外国投资。这一政策导致了工业部门中两种相反的变化：在基础工业和能源部门中国家资本得到加强，这类部门一般都是经济发展和现代化进程所必不可少的部门，出能源部门以外，期于部门都是赢利较少，或者资本投入大、见效慢、收益较低的部门；在新兴工业部门中，外国资本和外国企业得到迅速增长，这类部门一般收益率高，盈利大。从20世纪60年代起，以直接投资和信贷两种方式流入拉美的外部资金有了较大幅度的增长，资金短缺的矛盾在一定程度上得到缓和。与此相对应，对进口也采取了更加开放的政策，各种限制减少，进口系数逐渐回升。在进口迅速增长的同时，进口结构也发生了变化，工业部门生产经济发展必需品的进口比重越来越大，进口替代对进口本身的依赖不断加强，可拉丁美洲的出口却依然没有摆脱增长缓慢的趋势，出口系数持续下降，出口增长速度慢于进口增长速度，也低于同期内经济增长速度，国际收支不平衡现象加剧。为了保持进口替代进程的持续深入，维持经济的持续增长，在贸易逆差扩大的情况下，外部资金的作用日益突出，而且拉美区域经济发展对外资的这种依赖性几乎同经济增长同步加强。这种外资依赖型的拉美经济发展模式及其经济结构在石油危机的冲击下，经济损失十分沉重，国际收支急剧恶化，这些国家不得不在放慢工业化进程的同时，对经济结构进行调整。伴随着这一时期发展战略调整而产生的另一个变化是拉美各国普遍走上了借债发展的道路，过高的外债、不合理的外债结构以及对外债的使用不当，又造成拉美国家陷于借新债还旧窄的恶性循环之中。在依靠外资不断流入维持经济活力的基础上所取得的经济增长，不可避免地会随外资的断流而失去增长的活力。拉美各国虽然意识到了这种经济发展模式内在缺陷的严重性，并对经济进行了必要的调整，但是，由于债务和高通货膨胀并存，这种调整不得不同时兼顾短期和长期、应急和战略性的两种目标，其中短期调整以控制通货膨胀和稳定经济为目标，因此这类调整不可避免地具有紧缩性质，长期调整则将有选择的进口替代和面向出口工业化相结合，保持工农业的平衡发展作为目标，因此这类调整又必须具有某种程度的扩张性质。由于长短期调整所产生的效果不同，他们之间又相互制约，所以至今在许多国家经济调整收效不大，调整任务依然艰巨。至此我们不难发现，拉美的经济发展模式的内在缺陷和经济调整政策的低效性成为后来滋生和爆发金融危机的温床。
3.失衡的金融结构及其错误的调控策略。众所周知，金融通过发挥自身所具备的便利交易功能、风险管理与开发功能、信息揭示功能、改善公司治理功能、资源开发、转移和配置功能,能够有效地促进经济增长与发展。因此,金融功能的完善与否将是影响经济增长与发展的重要因素。根据结构功能主义的观点,金融结构的均衡状况会直接影响金融功能的完善与否。
改革前拉美国家的金融体系是二级模式，由银行机构和其他非银行金融机构组成。这种金融体系受国家垄断的程度较高，金融体制高度分割，“金融压抑”严重，银行效率低下。这些弊端已越来越成为经济发展的障碍，同时也不适应新的发展模式的运转。拉美地区失衡的金融结构使得金融功能大打折扣，也为该地区金融危机的爆发留下了隐患。
1.全球经济放缓冲击了服务外包市场,高增速略为放缓
美国著名咨询研究公司Forrester最新的研究报告显示,美国金融危机对国际信息技术服务外包短期内造成严重打击,而占国际服务外包业务额比重最大的金融服务外包最先受到影响。据该研究公司调查,美国有43%的公司计划削减IT方面的开支,金融行业49%的IT部门计划削减预算。许多企业不愿上新的外包项目,对已签合同的项目也打算尽可能推迟实施或修订服务条款,以达到消减预算和节省开支的目的。欧美和新兴市场国家的金融服务外包的发展也将在短期内出现不同程度减速或下滑。金融危机同样也在其他国家影响着亚洲国家服务外包产业,例如日本经济进入衰退,其以制造业嵌入式软件为主的软件外包订单就面临放缓。
2.国际离岸服务外包市场竞争激烈
世界大部分的国际服务外包市场被印度占领,但是金融危机将一定程度上动摇其地位,改变服务外包市场格局。印度软件外包业受金融危机影响最为严重,因为其深度依赖于对美软件外包。印度约60%的外包业务来自于美国,其中40%来自于金融业。印度约60%的外包业务来自于美国,其中的40%来自于金融业,最早受到次贷危机的影响。据印度国家软件协会Nasscom预计,印度软件与服务外包产业未来几年的年均增长率将在20%～25%之间,虽然增速仍然强劲,但只是往年增长速度的一半,而2008年产业的整体盈利能力将下降5-6%。爱尔兰的软件与服务外包产业08年以来面临的形势日趋严峻,欧洲许多发包方日益将目光投向成本更低的中国、俄罗斯以及匈牙利、波兰等东欧国家接包商。最近Gartner的一份名为《全球前30位离岸外包目的地》的研究报告中,捷克、匈牙利、波兰、罗马尼亚、俄罗斯和乌克兰赫然在列,中东欧作为离岸外包地区正在崛起。各国都看到了服务外包市场的发展潜力,从而形成了一种全球化分布和优势化发展的区域竞争格局,积极参与外包服务的国家正在迅速增加,服务外包产业国际化竞争不断加剧。
3.离岸服务外包市场保持长期增长趋势
相比境内外包,离岸外包(Offshore Outsourcing)主要强调成本节省、技术熟练的劳动力的可用性,利用较低的生产成本来抵消较高的交易成本。尽管金融危机使得很多企业设法缩减IT外包方面的开支,但是长期来看多数的企业都会面临巨大的资金压力,必然设法降低成本、提高效率,而外包是一个必然的途径,90%以上的中小企业都会考虑将部分IT业务流程外包,而目前世界500强中,44%的企业还没有发过包,发展中国家较低的人力成本是吸引发包企业的首选因素,因此长期看国际软件外包的市场空间还很大。根据外包咨询公司EquaTerra对200多家IT外包服务供应商的一个最新调查显示,随着国际金融危机逐步扩散,欧美四成以上的IT企业为了降低成本,减少了对软硬件开发的投资,却加大了对业务的外包力度。调查报告还指出,欧洲IT企业的外包需求比美国企业的需求要大,64%的欧盟受访企业认为外包需求会增加。
4.金融危机加速全球外包服务细分化
金融危机一定程度上延缓了服务外包的发展速度,但从互联网的角度与层面来看,金融危机反而有可能推动全球生产与服务外包的进一步扩大与深化。金融危机使得一些经营状况不好的企业破产、倒闭,生存下来的企业能否在全球范围内,低成本、高质量、灵活、及时、有效地配置生产服务资源,宣传整合品牌,创造差别化与个性化之上的新的不对称性,并将产品与服务的长尾扫向世界的每个角落,决定着企业在产业链中整合与被整合的角色,决定着企业的未来。全球化与外包的扩大是不可逆转的趋势,消费用户在全球分布,业务资源需要在全球配置。谁先意识到并更早一步进入全球产业链提供服务与产品,谁将获得先机。所以,无论对于发包方还是承接方来说,如何最大可能地满足顾客需求,是决定企业生存的关键。
二、金融危机对我国服务外包市场的机遇
全球服务外包业受到冲击,中国服务外包产业也不能幸免。统计显示,2008年,中国软件外包服务行业的增长率从前3年的40%多已下降到30%以下,市场规模为25.8亿美元。中国服务外包当前的优势在日韩市场,在欧美所占市场份额不大,美国次贷危机和全球金融危机给中国服务外包业的发展带来的影响是短期的,整体增长速度的确受金融危机的影响有所下降,并不影响快速发展的总体趋势。今年1-5月,按照最新的统计口径,我国软件出口协议金额为25.3亿美元(不包括嵌入式软件),同比增长21.6%;承接服务外包协议金额为25.9亿美元,同比增长25.9%;而2008年我国承接包括ITO(信息技术外包)和BPO在内的服务外包协议金额达38.1亿美元,同比增长了1.6倍。金融危机给我国服务外包行业带来的机遇大于挑战。
1.国外企业寻求合作的机遇
印度等国服务外包增速明显放缓,积极寻求与中国企业合作。国际服务外包主要承接国印度和爱尔兰等国外包业务增速明显放缓。因而,这些国家虽然在外包领域中仍占据着不可撼动的龙头地位,但寻求外部合作的意愿开始萌生或日益趋强。就印度而言,过去十年间,印度和美国之间IT从业人员的劳动力成本比率由原来的低于1:6,迅速提高到1:3乃至1:1.5,印度外包产业的劳动力成本优势正在迅速流失。面对金融危机带来的市场和成本压力,印度的服务外包企业开始寻求更多的外部合作。Wipro全球资深副总裁Rajiv Shah近日表示,中印双方企业应该加强合作,携手开发欧美以及新兴的软件与服务外包市场。
2.我国服务外包行业加速整合的机遇
2005年我国软件外包企业只有300多家,而到了2008年,全国软件外包企业的数量一下膨胀到了1800多家,整体规模偏小、实力不强、缺乏重量级外包业务承接企业。海辉软件集团董事长孙振耀预测,现在中国有2000多家软件服务外包企业,未来5年内,也许会变成30家,行业整合的序幕已经展开。现在一些资金充沛的软件企业已经开始了整合步伐。用友软件将分别以现金3.8亿元和4500万元的价格收购方正春园和特博深,这是自用友软件2001年第一轮并购潮后掀起的又一轮并购。2009年初,中国最大的软件外包公司东软集团宣布并购了第二大软件外包公司大连华信,成为中国服务外包企业的“巡洋舰”。金融风暴给我国服务外包产业提供了一个行业整合的机遇,服务外包企业通过并购加快业务发展,加强核心业务,进行侧重行业、区域市场以及针对竞争对手的并购整合。
3.服务产业链不断细分的机遇
尽管国际金融危机牵制了全球外包市场的高速发展,但是从长远来看,服务外包产业链上的国际分工仍然是大势所趋。新型的服务内容与模式,适应市场的需要不断分离出来,而发展迅猛的服务外包,更促使产业分工走向专业与细化。根据巴塞尔银行监管委员会的调查信息技术服务外包比例最高达到55%,其次是行政管理占47%,配送与物流22%、财务20%、人力资源19%、制造业18%,客服中心15%、销售营销13%,房地产设施管理11%,交通9%。金融危机使得更多的行业考虑使用服务外包的模式,例如私募股权基金及其投资组合公司将在知识流程外包(KPO)领域,法律流程、分析、研究、金融建模等细分市场寻找机会。此外,媒体、广告、教育这些迄今极少外包的行业也将会把IT和BPO解决方案外包出去。所以,国际金融危机也将从另一方面引发服务外包业新一轮的调整。这种调整,对于我们来说意味着服务外包产业未来将有更大的市场空间与发展机遇。
4.提高国际市场份额的机遇
当前国际服务外包的发包地主要集中在北美(占全球市场的64%)、西欧(占全球市场的15.8%)和日本(占全球市场的15.2%),这三个地区转移的服务外包总量约占全球的95%左右。2008年第一季度,日本仍然是我国服务外包最大的发包地,其中,日本发包市场份额占51.6%,欧美发包市场份额为30.5%,香港的发包份额为9.2%。可见,我国服务外包企业主要依靠日本市场,还没有真正进入欧美市场。金融危机使欧美为主的发达国家软件企业面临较大的发现阻力,印度信息产业发展急速放缓,国际服务外包产业逐渐向人才资源丰富、劳动力成本较低的发展中国家转移。这为我国软件出口企业提供了开拓欧美市场,扩大国际市场份额的契机。经过多年发展,我国已培育一批具有国际竞争力的大型软件出口企业,其资金相对充裕,受融资困难、人才流失等不良影响相对较小,并初步具备了抵御风险和开拓国际市场的能力。
5.国外服务人才引进的机遇
服务外包,俗称“头脑+电脑”的行业,人才是关键。2008年,我国的服务外包合同执行金额近47亿美元,5年后要达到这个目标,年均增长必须超过50%,每年需要培养20万服务外包人才,新增20万大学生就业,人才培养压力巨大。金融危机给我国发展服务外包产业的人才方面的契机,很多发达国家的外包人才纷纷到中国寻找适合岗位,这对于相关企业来说是个很好的引进高端人才的机会。此外,金融危机加速中国服务外包企业并购海外企业,通过并购直接得到大量资深员工,是尽快打破人才瓶颈的捷径。
6.启动内需刺激经济增长的政策机遇
美国金融危机爆发之后,中国政府采取了一系列的“促内需,保增长”的宏观经济政策。刺激经济的十大措施以及“工业化与信息化融合”和“农村信息化”等战略,这些政策对于服务外包产业来说无疑是难得的发展机遇。我国服务外包产业有七成是来自于国内,2007年中国软件与信息服务外包产业内需市场规模为129.2亿美元,其中ITO内需市场规模约为72.6亿美元,BPO内需市场规模约为56.6亿美元。目前我国信息化程度依然较低,未来我国服务外包市场需求依然很大。各级政府不仅仅积极鼓励政府和公共事业部门、大型企业将非核心业务和信息化建设外包,从而促进地方服务外包产业的发展,实现工业和信息化融合发展,而且为搭建政策环境,逐步引导大的国有企业,在同等条件下优先采购国内软件外包企业服务。
三、我国发展服务外包产业的对策分析
1.正确定位,抓住机遇
各级政府都要充分认识到目前服务外包产业的发展机遇,继续加大对服务外包产业的政策性支持。积极鼓励国外大型跨国公司来我国设立国际服务外包提供中心或服务基地,制订鼓励服务外包行业目录以及放宽某些服务行业的市场准入条件,为跨国企业来华开展服务外包业务创造软件、硬件环境。积极稳妥地进一步开放铁路运输、航空运输、国际货运、银行、保险、证券、电信、外贸、商业、文化、旅游、医疗、会计、审计、资产评估等领域,借助服务外包国际转移促进中国服务业向更高水平发展。积极支持本土服务外包企业走出国门,对国外公司或者客户的内部服务部门进行并购;鼓励以获取国际客户资源、树立品牌形象、培养专业技能为目标,与领先的全球企业或咨询机构合作,为并购提供专业的咨询和建议;帮助企业建立良好的融资渠道,鼓励风险投资行业的发展,建立贷款、信用担保快捷通道,给企业提供更方便的资金支持;同时通过行业协会构建360度全方位的卓越运营管理和考核框架,促进服务外包企业不断提高交付能力与绩效。
2.统筹协调,因地制宜加快发展
服务外包不仅要有比较优势,更重要的是形成综合竞争优势,因此要重视国家整体竞争力的提升,弱化地区间的冲突与纷争。在各地政府鼓励发展服务外包业的背后,却存在着隐患,如果各地都选择相似的发展策略,只会形成竞相降价的恶性竞争。我国目前已成立了20个服务外包基地城市,因综合情况、地缘优势、产业经验、成本因素等,大体上形成了四个梯队,第一梯队,是综合情况占优且战略地位显要的北京和上海,第二梯队则是国际地缘优势明显和产业经验丰富的大连、深圳和广州,第三梯队是达到质量和成本最佳平衡的杭州、南京、天津、苏州、无锡等,第四梯队,则是成本优势明显的西安、成都、武汉、济南、长沙、南昌、合肥、大庆等。这四个梯队各有优势,各地区应该结合本地的区域特色和行业特色,有针对性地发展特色外包业务,细分特色市场,突显差异化竞争才能实现可持续发展,这是各地服务外包产业发展中首先要考虑清楚的事情。在每个基地应形成自身的特色,特别是地区相近的区域,应该加强服务外包分工与合作,促进共有平台与外包联盟的建立,形成优势互补,资源共享的机制。根据各个城市的特点,建立既有高端,又有低端的服务外包产业价值链,营造良好的服务外包产业生态环境。
3.企业间加强合作,壮大企业实力
中国服务外包行业的最大问题是企业规模小,小作坊式的企业难以承担完整的大订单,金融危机中最先也是受冲击最大的也是一些中小服务外包企业。因此,需要实施大企业战略,培养一批大型接包商,从人才培养、国际市场开拓、研发支持、信息服务等各个环节入手,支持企业做大做强。鼓励我国目前的大型服务企业进入软件和服务外包供应商市场,建立服务外包联盟,常见的合作模式为:合资、特许经营、相互持股、研究与开发协议。此外,指导和服务国内大型用户企业实现BPO业务转型,同时允许小型的外包供应商自然发展,提供相应措施促进其快速积累资本和经验;定期或不定期在重要的软件出口基地、或是具备发展BPO国内城市召开各类研讨会和洽谈会,邀请国际BPO中间商、发包商参与,为企业牵线搭桥。
4.提高服务外包层次,推进服务外包高端化发展
目前,我国服务外包企业大多处于二包三包的地位,在全球服务外包价值链中处于低端,产业附加值较低,大型外包企业的利润率可为20%-30%,而中小服务外包企业的利润率只有4-10%。在金融危机和国际服务外包业发展暂时趋缓的情况下,如果外包业务不向高端化拓展,中小型服务外包企业将面临更大的生存压力。目前国内厂商一般都处于纯粹接包方的地位,在接包业务价值链中处于低端(初级的编码外包以及部分测试外包业务),产业链高端的软件需求研究、总体设计等环节很少触及。金融危机、人民币升值、行业利润下降、国际竞争加剧、跨国公司加紧在中国布局软件外包业务等因素要求中国软件外包产业应及时向产业链高端转移。而这一转移能否成功主要取决于以下几个方面:完善行业政策、法律体系和市场规则的建设,加强知识产权保护,提升企业的商业信誉;加快对现有计算机教育、培训模式的改革,培养更多的国际化人才。
5.立足内需市场,内外兼修
金融危机中我国服务外包企业受影响较大的多数是外向型的、从事离岸外包的企业;受到一定影响的企业多数是内向型的、为国内传统行业提供服务并有一定规模的企业,它们的客户行业本身受到了金融危机的影响,导致服务企业受到一定程度的影响;几乎没有受到影响的企业主要是从事针对国内重点、骨干行业的软件服务企业。我国国内的服务外包市场空间广阔并将加速发展,未来三年复合增长率24%。外包是必然的发展方向,未来几年进入实质性发展阶段,因为经济发展方式转变亟需软件与服务产业的支持,目前我国信息化水平依然较低,国内企业信息化率仅为10%,与发达国家60%的信息化水平相比还有很大的发展空间。据麦肯锡统计,2008年,中国的IT服务支出总量占GDP的比例仅为0.2%,而印度为0.5%,韩国为1.3%,日本为1.8%,美国接近2%,英国甚至达3%,中国远远低于其他国家。中国拥有世界上最大的人才供给,一线城市具有良好的人才和技术基础,二线城市具有很好的成本优势,“立足于内需市场,插上服务外包的翅膀”是我国发展服务外包产业的现实选择。
参考文献:
[1]卢锋.服务外包的经济学分析:产品内分工视角[M].北京:北京大学出版社,2007.
[2]江小娟,服务全球化与服务外包:现状、趋势及理论分析[M].北京:人民出版社,2008.
[3]杨志芳,朱亚萍.西部中心城市服务外包产业发展战略研究―――以资源共享为先导的西安服务外包发展对策分析[J].生产力研究,2009.(4).
危机背景下报业的发行战略拓展
目前国内报纸发行在渠道建设模式上总体还处在粗放型状态，在渠道建设的理念和理论上还停留在经验和战术层面，在金融危机的冲击下更需要借鉴利用西方先进的营销学、管理学理论和报业实践进行宏观策略，特别是战略层面的规划和创新。
分销渠道由传统向现代转型。国内很多报纸在保留传统邮发征订渠道的同时，虽然采取自办发行组建自己发行网络的办法，但是，相当一部分发行渠道建设还停留在比较松散的传统分销渠道层面，这样的渠道虽然建设成本低，但是运营和维护成本并不低，而且抗风险能力和可控性极差。一些报社组建自己管理的“产销一体化”发行队伍虽然初始成本较高，但是。抗风险能力和运行效率却较高。在渠道建设上，有实力的报社应该用科学先进的营销理念，结合自身实际，相对高标准地规划自己的渠道系统，促使传统、粗放型的分销渠道向现代型转变。
实行差异化策略。按照美国经济学家波特的竞争优势理论，差异本身就是一种竞争的优势，而且是一种高层次不易被模仿、能够带来更高收益的竞争优势。在发行服务方面，国内较早实行差异化策略并取得成功的是《华西都市报》，创造性地提出“敲门发行”的理论，上门订报，送报上门，减少读者获取报纸的难度，加上报纸的报道注重市民化和新闻策划，已成为全国名牌报纸、西南地区发行量最大的报纸。
建设组合营销渠道。营销渠道的建设不是孤立的，而是要综合考虑生产阶段的产品、定价、促销手段，以及消费阶段的消费者需求、购买便利、购买能力与心理等多种因素。在现实报纸发行中，报社以自我为中心，不顾报纸质量，不顾消费者需求，不考虑消费者的购买便利的现象仍然比较普遍，有的甚至靠依附权力部门的权力摊派才能生存，还有的靠打价格战来扩大发行渠道，提高发行量，结果搞得几败俱伤，而一遇到成本上涨、经济压力增大再提高价格时又很容易出现渠道萎缩而回到原点。
区域化发行战略。现有的报业发行渠道大都建立在传统行政区划的基础上，或者以省为单位，或者以市县为单位，这当然与现有报业依附行政的管理体制有关，但同样也与缺少区域发展眼光有关，报业发行应该及早打破传统行政区域的限制，在区域性城市群和都市圈内建立更加广阔的发行渠道。
产业集群理论。在产业经济学中，产业集群是一定数量相互联系的企业和机构在某个地理区域紧密地聚集在一起的现象。根据集群理论。报业在区域一体化发展过程中，应该加强上下游产业链在区域内的分工合作，在渠道建设上，应该加强纵向与横向联合，构建报社发行部、区域总经销商、批发商、零售商以及发行与运输、物流等完善的服务产业链，通过这种区域内之间的合理分工与合作来降低交易费用，形成规模效应，增强竞争优势，增加抵御风险与危机的能力。
要善于借鉴创造。在发行渠道建设中，一些西方发达国家的媒体已经积累了成功的经验。日本报纸发行了“专卖店”和“宅配制”，“专卖店”是一种基层发行网络的外包形式，这种销售店一般是独立经营的，不隶属于任何报社，除了进行报纸发行外，还具有品牌宣传、广告、培育读者、兼营其他业务等功能。欧洲的“发行联合工会”，由某一地区的多家报社组建发行联合工会，加盟的报社全权委托该机构聘用的投递人员承担各报社的报纸征订和投递任务，这是一种互惠互利、团结协作的发行方式。在当前金融危机的背景下，美国一些报纸为了渡过难关，近来纷纷采取合作共享资源的措施以减少成本开支。
国外报纸的精细化操作。在美国报业从1992年以来一直处于下跌的情况下，麦克拉奇公司的报纸发行量十几年来却一直保持着逆市上扬的状态，其秘诀之一就是优质的服务，公司总裁普鲁特认为：现在可供人们选择的媒体越来越多，谁的服务好，谁才能吸引客户，在这种服务至上的理念下，旗下的《星评论》要求只要接到读者投诉未收到报纸。不管何种原因，发行人员必须在30分钟之内上门补投；《蜜蜂报》出台了一项新的服务：如果订户到外地出差、度假，他可以请求将当日报纸的新闻摘要，传真到他所在的酒店，提供贴身服务。
危机背景下出现的发行营销模式
发行公司的“黏性营销”。报纸提价后，征订的压力骤然加大，为解决“续订难”问题，温州报业发行公司推出“黏性营销”新思路，即发行公司通过优质的售后服务或有效的增值服务，为客户创造愉快的消费体验，最大限度地减少读者的流失，进而提升读者对报社产品或服务的忠诚度和依赖度。温州报业发行公司于2008年大征订期间推出《发现温州》DM杂志，将其作为发行的增值服务产品，赠送给VIP订户，达到回报读者、服务商家的双重目的。
“公益营销”。随着城市社区建设的快速推进，大多数社区和高档写字楼实行封闭式管理，传统的敲门发行已经很难奏效，为此《广州日报》发行公司在实践中探索出一条“公益营销”之路，就是以关心人的生存发展、社会进步为出发点，借助公益活动与读者进行沟通，在产生公益效果的同时，使读者对报社的产品或服务产生喜好，并由此提高品牌知名度和美誉度的营销行为。
电子商务新路径。《杭州日报》发行中心通过整合现有报纸发行网络资源，推进报纸发行队伍的升级与转型，使得报纸发行渠道网络与电子商务有效对接，实现了报纸发行企业边际效益的最大化，目前已经有50多个厂家的200多种产品加入发行配送网络，电子商务配送的年经营额超过1000万元。发行中心的发展思路是以绿色农副产品配送为主导，打造“两小时生活服务圈”。保障从客户打进热线电话订购产品起两小时内将产品免费配送到户。
网络短信平台。2008年，《北京日报》发行公司整合互联网和手机媒体的双重优势，推出“网络短信平台”，在很大程度上改变了传统报纸发行的作业方式。利用该平台开展报纸导读、短信订报、订户服务维护和收订宣传业务：开展读者属性调查、版面内容调查、广告信息反馈业务，为构建全方位的读者数据库奠定基础；开展报纸品牌建设和推广活动，及时向潜在的高价值读者宣传报纸信息；开展个性化增值服务，通过短信吸纳读者加入报纸俱乐部，定期向读者提供短信关怀与问候，第一时间将俱乐部活动信息告知会员，以此提高读者忠诚度。
经营骨干持股改革。2008年5月，舟山日报社率先对发行中心进行改制，由原来的事业单位改制为股份制公司，由报社控股75％，经营骨干员工持股25％，注册资金150万元，成立舟山报业发行有限公司。改制后的股份公司以《舟山日报》、《舟山晚报》发行为主营业务，积极拓展副营业务，承接外报投递业务和DM广告；以学生记者团为依托，拓展教育培训产业：以购物直通车为平台，做大做强物流。经营骨干员lT持股的管理体制解放了发行公司的生产力，取得一定实效，2008年虽然遭遇金融危机，但该公司总经营收入比上年同期增加了40％，各项经济指标均创新高。
GPS技术。投递是报纸发行的核心业务，提高投递时效、降低投递差错是报纸发行的基本要求，为此浙江《现代金报》发行公司在管理中引入GPS设备和GoogleEarth地图工具，利用GPS来描述投递路线，只需携带GPS走一次，即可将发行员所经过路段的高度、经度、纬度及时间等信息储存起来：通过UBS接口将卫星记录数据传输到计算机中，再启用Goode Earth地图工具，便可整合出非常精准的路段轨迹图。
提升和强化服务探索发行策略
维护读者对报纸的忠诚度有利于留住老读者，降低读者市场开发成本，读者的忠诚度也是报纸健康发展的重要指标。提高报纸读者忠诚度的方法很多，但报纸发行服务也是提高读者忠诚度的重要环节。
个性化服务。在报纸发行中实施个性化的服务。往往能为报纸的竞争增添重要砝码。报纸发行服务要有一定的发行服务理念，无论是《广州日报》提出的“比太阳更早，比昨天更好”，还是《今晚报》提出的“订阅《今晚报》，服务更周到”，都贯穿着某种独特的服务理念在里面。读者的需求是多种多样的，在订阅方式上也会有所表现，这就要求报纸发行能够尽力满足读者的需求。在美国，报业发行实行网络化管理，个性化服务，报纸订阅方式十分灵活。《纽约时报》读者订阅方式有5种选择，而《费城问讯报》的订阅方式则更为灵活，读者甚至可以选择订阅每周中星期一至星期五任何一天的报纸。
互动式服务。在报社工作系统中，发行员是最容易接触到读者的，可以主动引导读者和推荐报纸的卖点，使读者认识报纸的新闻价值，可以通过上门拜访等方式与读者沟通交流，记录读者资料，及时做好回访工作。开辟专门版面，以书面形式互动，现在有很多报纸的编读往来、读者信箱等栏目对于提高读者积极性和忠诚度很有帮助。对于读者的意见和建议，发行员要重视。要尽快解决，或者向上反馈并给予及时的答复。对于报纸发行工作，读者心中始终有杆秤，当发行部门不尊重读者的意见和建议时，读者自然会有所反应，当读者不满情绪日益增加的时候，其忠诚度也会日益降低，最终会导致读者去寻求替代品。
情感服务。随着物质水平不断提高，情感营销成为重要的营销手段，这种营销策略在报纸发行中也有所运用。美国《查洛特太阳先驱报》对于有可能流失的订户要进行10次劝留，先是通过信件挽留，后通过电话劝说，再不行就登门游说，如果前9次都不能奏效，发行员会带上报社老板的一封信做最后的努力，老板在信中诚恳地请订户再订阅该报，并且免费赠阅一周的报纸，这种连续的、真诚的劝说与其说是一种商业手段，不如说是一种感情投资。在国内，有的报社规定，凡是残疾人订户要“送报上床”，有的报社要求发行员为订户清洗报箱，在为读者送完报纸之后要顺手将订户的垃圾袋带下楼，这些延伸服务往往让读者感动，成为提升读者忠诚度的重要因素。报纸发行工作看似简单，但实际上在很多细节上可以做文章，往往正是这些细节打动了读者，加深了读者对报纸的感情，提升了报纸的声誉。有效地培养了读者的忠诚度。
[关键词]国际金融危机；传导机制；研究
10 13939/j cnki zgsc 2015 51 115
随着我国经济的发展，我国在国际中的地位也在不断提升，尤其是近年来，很多国家都与我国建立起良性关系。国际金融危机的爆发对于我国影响总的来说并不大，经济发展依然保持良好势头，正是如此使得我国备受世界各国瞩目。但我国不能将金融危机的破坏力忽视。我国作为国际重要组成部分，其金融体系难免会存在危机性。因此，需要研究国际金融危机的传导机制，以便防范金融危机爆发，促进国家经济发展。
1 国际金融危机与金融危机传导的概述
所谓的金融危机实际上主要是指在社会金融系统中所出现的危机，这种金融危机主要表现在金融系统运行中，金融指标将在短时间内出现重大变故的现象，而其中所指的金融指标不仅有货币汇率和证券价格，还包括倒闭的金融机构数量以及房地产价格等。一旦爆发金融危机就会使整个金融系统进入重度混乱状态，甚至出现严重的资产配置问题，这样也会致使国际经济出现不良震动，形成经济危机[1]。
对于金融危机传导，由于研究学者的研究角度不同也就对其设定了不同的定义，一般情况下，都将金融危机传导认定为是在平稳期或危机期使传导方式受到冲击，进而发生了改变。随后有学者从狭义方面对传导进行概括，认为所谓金融危机传导就是在一定路径中传输危机，也有学者从广义方面对其进行概括，认为传导就是将各个国家及市场联系在一起的一种运动路径[2]。但本文认为金融危机传导应从广义与狭义两方面进行分析，从广义角度讲，金融危机传导就是指在一个国家或地区中的所发生的危机传输给另一国家或地区，从狭义角度讲，则是将金融危机从一国扩散到另一国，使被传导国家在毫无防备中受到金融危机影响。
2 国际金融危机的传导机制理论
从金融危机的爆发到结束需要一定过程，在这一过程中的各个环节集合在一起通常被称为金融危机传导机制。在全球范围内，无论是外汇市场还是股票市场都一直处于交易之中，一个国家和地区之间全球化程度越高，受到金融危机影响就越大，一旦金融危机爆发就会在很短时间内传入到其他国家。通常情况下，金融危机传导机制主要有以下几种方式：
2 1 季风效应传导
这种传导方式最早出现于20世纪90年代末期，主要是由于受到共同冲击所引起的金融危机传导。简单来说，也就是可能由于这些国家存在相同因素，导致这些国家先后受到投机性冲击，这种现象通常被称为季风效应。如2007年由美国次贷危机引起的国际金融危机就是季风效应的典型代表，全球范围内很多国家都存在次贷危机，进而出现了全球流动性危机。
2 2 溢出效应传导
溢出效应主要分为两种，分别为金融溢出效应和贸易溢出效应。之所以会出现这两种效应是由于国家与国家之间要实现经济联系常用的方式就是贸易与金融，这样一来就使它们成为传导金融危机的两种方式。如果一个国家发生金融危机，那么其直接投资率和资本流入也会大幅度缩减。如20世纪90年代亚洲金融危机中，泰国就受到了金融与贸易的打击，导致泰铢严重贬值，使得与泰国有经济贸易来往的国家都陷入了这次经济危机中。同时，在这次金融危机中，美国也受到了很大影响，因其国内所使用的很多产品都需要从国外进口，当金融危机爆发以后，很多国家为了满足自己国家发展，相继减少了产品出口，这样就缩减了美国的进口量。一旦一个国家的经济受到金融溢出和贸易溢出的影响，其金融传导很快就会转变为实体经济，因此也就加大了危机感染的速度与概率[3]。
2 3 净传染效应传导
净传染效应通常是在金融危机在宏观基本面数据的影响下，不会继续被诠释而出现的。在净传染效应中，不仅有自我实现还有多重均衡理论，在这种情况下，如果一个国家爆发金融危机，也就使另一国家受到影响，这种情况一般被称为“坏均衡”，通常会引起国家货币贬值、总资产价格下跌，严重的还会出现资本外流等情况，致使坏账风险激增[4]。在2007年的国际金融危机中，导致整个冰岛银行体系出现崩盘情况，因其主要存款地点为英德两国，金融危机爆发以后英德两国立即将冰岛在本国的账户冻结，以此来减少冰岛金融危机在净传染效应的作用下冲击英德两国金融业。
3 国际金融危机在国际间的传导分析
3 1 在贸易交易中的传导
贸易传导通常是一个国家在爆发金融危机以后，会出现货币贬值，国民购买能力下降的情况，这样一来也会使其与其他贸易之间的经济联系弱化，这样一来也很容易时其他国家受到金融危机影响，并将金融危机扩散，也就是说爆发“贸易溢出效应”[5]。在金融危机爆发以后，美元不断贬值，但是其他国家货币却出现升值情况，尤其是人民币的升值表现最明显。自从美国爆发金融危机，其对国外产品的需求也在不断缩减，年进口量下降极为显著，这样就使那些与美国在贸易上有来往的国家出口量严重下降。同时，对于美国内部来说，资金流动量也在减少，大部分资产价值出现缩水情况，导致不少金融机构不得不缩紧信贷，由于美国人具有超前消费意识，缩紧信贷以后很多美国人对于未来生活十分恐慌，随着美国进口量的减少，很多产品出口国的利润也受到了不小影响，经济受到重创。由于世界经济联系较为密切，已经成为一个整体，美国金融危机爆发以后通过贸易渠道将危机带给了全世界。
3 2 在金融渠道中的传导
金融渠道的传导主要是将汇率和利率作为主要传导方式，而外汇市场与资本市场则是其主要传导途径。金融渠道传导与贸易渠道相比更为迅速、影响更大。特别是经济一体化的今天，全球金融市场紧密连在一起，跨国银行众多，并占据多数头寸，极大地提升了系统风险，并成为金融危机区域传导的重要方式。美国经济发状况良好，拥有全球最完善的金融系统，因此很多人认为在此投资更为安全、可靠，再加上美国金融交易较为频繁，数额较大，相应的交易机制也较为完善，无论是个体投资还是机构投资都愿意参与其中，甚至一些国外资金也来此投资，尤其是欧盟各国在美国投资众多，为美国金融市场发展带来了良好势头。但金融危机爆发以后，各个金融机构为了挽回受损局面，只能互相拆借，逐渐将金融危机扩散到全球[6]。
在这次金融危机中，中国也受到了一定影响，主要是贸易渠道传导影响较大，当然其中也不乏金融渠道的影响。通过研究主要是由于我国有不少外汇储备存在于美国国债市场中，金融危机导致美元贬值，我国所持有的美国国债也就不断萎缩，从而产生了严重亏损。同时，由于美国现有资本不足，只能将海外资金撤回，我国受影响较大，尤其是股市与房价出现剧烈波动，致使中国金融市场备受挑战，很多企业因此出现严重亏损。
4 抑制金融危机传导机制发生的主要对策
金融危机传导机制之所以会从一个国家传到另一国家，主要是由于被传导国的国家体制、经济政策以及制度等多方面存在很多漏洞，如果不能及时采取有效措施进行弥补与改善，那该国被金融危机传导的概率就会上升，受金融危机的影响也会不断加大[7]。为了防止金融危机在我国爆发，可以通过以下方式提升防御能力。
4 1 适当调整出口市场，注重多元化发展
通过多次金融危机得知，贸易溢出效应是导致国际金融危机传导的重要方式，两国在贸易交易上联系越密切，贸易溢出效应也就越显著，也就是说一个国家的国民经济发展主要依靠产品出口，并且严重依赖于个别国家，一旦所依赖的国家爆发金融危机，那么产品出口国也会受到直接影响。因此，为了避免这种情况，一定要减少对出口市场的依赖，调整出口市场，同时实现多元化发展，促进国家全面发展。
4 2 构建完备的国际金融市场预警机制
尽管金融危机爆发以前毫无征兆，但在其出现前都会有一个酝酿过程，并在经济运行中逐渐显露出弊病[8]。因此，这就需要建立完备的国际金融市场风险预警机制，重点总结经济运行中的弊病，通过某种模型与体系预测金融危机发生时间与概率，同时采取相应措施加以应对，进而减轻金融危机对国家危害。
4 3 重视对于跨国金融机构的监管与合作
金融危机一旦爆发就会涉及多个国家，不会只停留在一处，如果一个国家爆发金融危机，很快其他国家也会受到影响。尤其是那些跨国性金融机构受影响较大，很多金融危机都是通过跨国性金融机构才传递另一国家中，因此，国家政府部门应重视对跨国金融机构的监管，同时也要与其构建良好的合作关系，创建被国际认可的监管机制，以便减少金融危机对本国的影响。
4 4 注重金融创新
金融创新是各个国家都需要进行的，但其存在一定缺陷，主要是其监管机制与创新不一致，致使金融风险提升。因此，一定要确保金融系统稳定，降低金融风险，规范金融监管市场，只有这样才能避免金融危机爆发。
5 结 论
通过以上研究得知，导致金融危机爆发的因素有很多，其中以贸易溢出效益和金融溢出效应最为典型，一旦受到两者共同打击，其经济发展将受到重创，因此，本文提出了一些应对措施，希望能够为相关人士带来有效参考，减少金融危机对本国影响。
参考文献：
[1]赵俊燕 美国金融危机影响中国经济的传导路径和机制研究[D].济南：山东经济学院，2010
[2]王君 美国金融危机传导机制研究[D].武汉：武汉理工大学，2010
[3]谭蔚 金融危机生成及传导机制研究[D].昆明：云南财经大学，2010
[4]齐冬冬 金融危机的传导机制研究[D].昆明：云南财经大学，2010
[5]李国疆 经济虚拟化背景下的金融危机机制研究[D].成都：西南财经大学，2012
[6]邸振龙 美国次贷危机的形成及传导机制研究[D].长春：东北师范大学，2013
【关键词】国际金融危机；成因；影响
1国际金融危机概述
金融危机是指发生在金融领域的危机即在一个国家的金融领域中出现的一些不正常的、严重的动荡或混乱，反应为全部或者一部分金融指标短期内急剧、快速且超周期的恶化。金融危机一般包括货币危机、信用危机、银行危机、债务危机和股市危机等。另外，由于金融资产具有极强的流动性，因此金融具有非常强的国际性。导致金融危机产生的可以是任何一个国家的金融产品、市场和机构等。而国际金融危机则是指一个国家发生金融危机后通过各种途径影响其他国家的经济从而造成国际金融危机产生的一种经济现象。
近两百年来，资本主义市场经济蓬勃发展，而伴随而来的是不断发生的金融危机，仅仅在世界范围内影响较大的金融危机就有几十次之多，包括欧洲债务事件、占领华尔街事件等，这些国际金融危机的产生无一不对国际经济的发展产生极大的影响。这些金融危机虽然在各方面表现出巨大的差异性，但在某些方面却具有一定的内在联系以及相似性，通过对这些相似性的探究使我更加清晰的认识到了金融危机的产生原因及对我国的巨大影响。
2国际金融危机的表现形式
2.1急剧下跌的股市
2.2严重外逃的资本
2.3银行的正常信用关系被破坏，并伴随着银行挤兑、银根奇缺和金融机构大量破产倒闭等现象
2.4货币不断贬值并伴随货币通胀
3国际金融危机的成因
3.1大量的金融衍生品掩盖了风险
美国存在大批的放贷机构，这些放贷机构把大量的次级住房贷款转换成证券并在各大市场上进行售卖，从而吸引了大批的投资机构进行购买，而投资机构运用其所具有的金融工程技术将所购买的大量证券进行重新的分割、组合并包装，使之成为一种新的金融产品，然后采取各种途径将其出售给保险公司等。各种投机的行为在创新旗号的掩护下不断涌现，逐渐使金融脱离了现实的经济状况。这种虚假的经济日渐庞大，当这些被不断包装的金融新产品的源头即次级住房贷款出现问题时，这个虚假的经济瞬间漏洞百出，从而造成金融危机。
3.2金融自由化政策的采取以及货币政策的不当运用
自上世纪80年代，越来越多的商业银行在美国不断放松金融管制的情况下加入到了金融衍生品业务中。长期的低利率政策最终导致了金融危机的爆发，而不当的加息政策更进一步推动力次贷危机的产生。美国在经济泡沫破灭后，为了刺激经济的快速增长，连续13次进行降息，这种降息带来的低利率以及充裕的银行信贷使美国的房地产以及其他资产的价格逐渐上涨，进而促进了次级贷款的蓬勃发展。为了抑制这种通货膨胀现象，美国采取17次加息，导致房地产价格急剧下降，交易量迅速下滑，次贷危机由此爆发。
3.3国际货币体系不合理
由于国际货币体系的不合理为国际金融危机营造了很好的成长环境，在这种环境下危机不断隐藏并最终爆发。美国在很长一段时间里不断在全球发行国债、美元、股票以及金融衍生品，同时连续在世界各地购入自然资源、劳动资源、资本资源等，美国进行货币生产，其它国家进行产品生产。各国的外汇储备不断累积，为了这些资产的安全以及保值，这些国家选择购买美国国债，从而使资金又回到了美国。美国的特殊地位及其资本市场价值传导支撑了美国的赤子政策和高消费政策，这导致这些政策严重超过了美国自身经济的承受能力，从而使金融危机的发生成为必然。
3.4多重环节的利益链条断裂
由于金融产品的创新而形成了由各类机构以及个人所组成的十分复杂的利益链条，随着金融产品的不断创新，利益链条不断拉长，利益链条中的借贷关系变得十分复杂甚至无法分辨，因而各个层面的责任方面的约束变得十分宽松，利益链条中的个体在约束力极小的情况下开始不断夸大自身的利益，链条中的个体的行为也随之开始不断差异化。
4国际金融危机对我国的影响
4.1国际金融危机导致我国经济发展缓慢并且失业率急剧上升
多次国际金融危机爆发给我国经济带来的宏观影响表明金融危机的爆发会使我国经济发展遇到了更多的困难且遭受巨大的损失。国际经融危機爆发后由于国外众多企业发展困难甚至倒闭，从而使我国的经济面临严峻考验。首先是外贸出口订单减少；其次是部分已经出口货物被对方退回或对方因企业倒闭而无法支付货款，这些现象的产生使我国绝大部分出口贸易型企业面临异常困难的生存环境，越来越多的企业甚至被迫倒闭，使我国经济发展变得缓慢。
4.2国际金融危机使我国面临巨大的汇率风险
美国在国际金融危机产生后会执行宽松的货币政策以及美元贬值政策，这便给我国带来了极大的汇率风险。近年来，我国因为改革开放经济不断发展，尤其是加入世界贸易组织以后，我国的经济金融不断货币开放，进而国际经济波动对我国经济发展的影响越来越明显。我国作为外汇储备世界第一的大国，外汇储备绝大部分以美元计价，随着金融危机的爆发，美国在国际金融危机爆发后为了减少金融危机给美国经济带来的冲击，一方面，美国会以美元贬值政策来使自己的产品在出口贸易中更有优势，这一行为使我国大批量的外汇储备资产面临极大的汇率风险；另一方面，由于美国在国际金融危机爆发后采取的政策促使汇率在短期内大幅度的波动，这使许多以美元计价的出口企业面临严峻的汇率风险，并可能在外汇兑换中给自己造成巨大的兑换损失。
4.3国际金融危机将使我国产品出口面临障碍
世界经济中一直都存在着国际贸易保护主义，这种国际贸易保护主义本身并不是简单的经济问题，他与本国的贸易政策密切相关。美国虽然一直提倡自由贸易，但当其利益受损时，美国将违反自由贸易的规则并以维护自身经济安全为由进行贸易保护。我国的外向型经济体制不断受贸易保护主义的迫害。国际金融危机使美国经济放缓甚至衰退，贸易摩擦变得频繁，致使美国以各种名义甚至采取明文政策只购买美国本国货物排斥他国货物，这將对我国服装以及玩具鞋类，纺织品和食品机电产品等出口产品制造障碍。
5应对国际金融危机的对策
5.1正确认知金融创新的具体作用
出现在金融体系金融市场上的新的方法以及理论等新生事物即为金融创新。一方面金融创新的分散和对冲对金融风险的发生产生积极作用，另一方面战后世界金融业也在他的促进下出现了大繁荣，但是正如我们前面所分析的一样，金融监管的不断放松使他加速了国际金融危机的爆发。我国如今正处在金融改革的起步阶段，因此我过金融改革必须经过金融制度的创新，要想我国金融市场发展强大，我们必须不断汲取国外的金融发展经验，并合理融入我国的金融市场实情中，结合我国金融市场具体情况进行符合我国金融市场现状的金融创新。同时，在进行金融创新时我们一定要认真仔细考虑，时刻保持头脑清醒，在一定程度上防止我国金融产品的过度衍生或金融产品过于复杂。我过国只有在金融监管方面不断加大投入才能促使金融创新技术的合理利用，并使我国一定程度上避免金融危机的爆发。
5.2财政政策和货币政策的合理采用
采取财政政策以及货币政策之前认真分析国内现状，结合实际情况，吸取国际金融危机的经验，采取符合外国的合理的政策。同时加强对宏观经济，特别是资产价格市场的监管，国际金融危机爆发的原因分析中我们不难看出美国金融危机爆发的直接原因是政府采取了不恰当的货币政策以及由此引起的剧烈推高的房地产价格泡沫。因此我国在今后的经济发展中，必须更加严格得监管金融市场，根据国情建立覆盖全国的符合我国经济现状的健全的金融信用评价体系，并且结合国情适时地采用温和财政核实货币政策对我国对金融市场进行严密调控，进而避免股票市场和房地产市场价格的大起大落，这一举措对于稳定我国经济发展不出现大的经济波动具有极大的现实意义。
5.3在面对机遇时积极寻找战略投资机会
当国际金融危机爆发时，必定会对我国的经济发展带来一定的冲击，面对这些冲击，我们必须保持清醒的头脑，对世界经济形势进行认真仔细分析。我国属于发展中国家，故国际金融危机对我国的实体经济的损害远远低于发达国家。国际金融危机也在很大程度上为我国的部分企业进行海外并购提供了良好的条件，进行这些海外并购有利于我国金融市场扩大规模，同时可以帮助我们更好的学习海外管理经验以及先进技术。
参考文献：
[1]冯晓宁.金融危机对我国出口的影响原因及对策研究[J].经验管理者，2009
[2]张晓欢，李海燕.国际金融危机成因及对我国经济的影响研究[J].北方经济，2009
[3]郭毅，郭胜利.对国际金融危机的再思考、反思及对策.我国城市经济，2009
关键词：金融危机；出口贸易；影响；解决对策
一、金融危机的基本特征
1.金融危机具有周期性
金融危机的爆发是因为资本主义经济国家发展过程中的周期性波动。资本主义经济国家在发展的历程中，在消费、投资等方面的发展都具有周期性，也正是这种周期性的发展积累了许多的问题，当这些问题积累到一定程度，金融危机也就爆发了。并且，金融危机的爆发是由一个国家不断蔓延到全球各个国家，最终就形成了全球性的周期性的金融危机。
2.金融危机具有传染性
随着各国科技、通讯、网络、信息等多方的迅猛发展，各国之间的贸易、生产、金融等方面都逐渐自由化和国际化，全球经济一体化的发展脚步也在逐渐加快，这就使得金融危机一旦爆发就会迅速传染给各国、各地区。
3.金融危机具有区域扩散性
在二十世纪九十年代以前，国际性的金融危机主要是资本主义经济国家或是发达国家的非周期性或是周期性波动，但随着新兴市场经济体系的发展，金融危机一旦爆发给世界各国造成的损害也将越发猛烈。在发达国家金融自由发展跟创新发展的同时，发展中国家也在金融领域进行了改革，不断拓展海外资本市场，强化跟国际金融市场的联系，吸引更多的国际投机资本。但发展中国家在发展的过程中金融领域的相关制度还不完善，因此使得其弱点完全暴露在强大的国际游资面前，最终不可避免地成为了投机者的攻击目标。然而，在经济全球化发展的今天，没有任何一个国家可以置身事外，也没有任何一个企业可以置身事外，一旦爆发金融危机就会不断扩散。
二、金融危机对我国出口贸易行业的直接影响
1.出口贸易行业订单减少、经济利润减少
据相关数据显示，2007年9月美国消费者信心指数为99.5，到10月下降为95.6。从数据中可以看出，金融危机爆发后在美国高档产品的减少量跟低档产品的增加量是很难划等号的。而且，美国的信贷紧缩也有逐步过度为消费紧缩的趋势，这样一来对我国出口贸易消费品的需求量也就会随着减少，最终使得我国出口贸易行业的订单大幅度减少。同时，由于我国出口贸易行业的退税下降、加工贸易相关政策的转变、原材料价格上涨、人民币升值、员工薪水增加等因素的影响，使得我国出口贸易行业产品以往的价格优势已经不复存在，海外的供应商为了减轻自身的经济压力就将大批的订单转向产品价格更低的越南、印度等国家。加速了我国出口贸易行业的订单转移，降低了出口企业的经济利润。
2.零售商压低商品价格，出口贸易行业陷入两难
一是金融危机的爆发使得国外消费者的消费情况持续降低。如德国零售商为了缓解金融危机带来的影响，五月就开始打折促销夏季的产品，提前了打折期并且打折力度也加大。二是面对我国产品原材料价格跟员工薪水的增加，零售商本身也不愿提高价格。最终，我国出口贸易行业就陷入了两难境地，一方面是出口贸易行业的订单在急剧减少，另一方面是出口产品的价格被压低，出口贸易行业的利润也急剧减少。
3.生产成本不断上涨，出口贸易行业利润空间减小
金融危机的爆发使得美元贬值加剧，国际市场上初级产品的价格逐渐上涨，加之，为了避免风险，追求更多的利益，更多的资金也流入了国际产品市场，最终造成粮食跟石油的价格上涨。就我国的情况而言，对初级产品进口的需求量越来越大，对出口贸易行业来说，国际市场初级产品价格的逐渐增加，从某种意义上来说也提升了我国的进口成本，使生产成本也急剧上涨，最终造成出口贸易行业的利润空间减小。
4.出口贸易行业面临着信用风险
出口贸易行业面临的信用风险主要是指海外商品账款的拖欠。美国次贷危机使得资金链断裂，加之美联储采取的资金紧缩对策，使得一些对银行资金运转依赖性较强的企业陷入资金运转困难的局面，最终造成企业倒闭。企业倒闭之后的负担就会由供应链上的下游企业承担，这恰恰就是我国的出口贸易行业。因此，我国出口贸易行业面临着信用风险。
三、金融危机对我国出口贸易行业的间接影响
1.加剧了人民币升值的压力
一是为了降低次贷危机给美国经济造成的影响，避免实体经济出现衰退情况，美联储采取了连续多次降低利息的方式，加强资金的流动性，加快经济的增长。美元的利率降低造成美元贬值，进而让美国的出口产品量增加，对次贷危机下的美国而言对其经济具有极大的拉动作用。同时，为了很好地控制通货膨胀问题，我国政府也采取了不断增加利息的措施，跟美联储的降低利息相比，这一降一升就使得我国跟美国的利差增大，加剧了人民币升值的压力。二是金融危机爆发后，美元资产被不断抛售，使得美元不断贬值，抛售出的资产很多都流进了我国市场，加剧了人民币升值的压力。
2.使得出口退税率降低
金融危机的爆发给我国的人民币升值、通货膨胀等多方面都造成了很大的压力，为了减少这些压力，我国不得不采取降低出口退税率的方式。但这样以来也就使得我国出口贸易行业的利润减少，发展也受到很大影响。
3.贸易保护主义猖狂，出口贸易形势严峻
就美国而言，美国经济增长的重要支撑力量就是个人消费，金融危机爆发后，个人消费能力急剧降低，各种各样技术性贸易壁垒问题就逐渐呈现出来，使得美国出口贸易严重受阻，对我国出口贸易行业来说利益也严重受损，出口贸易行业的发展形势严峻。
四、解决金融危机对我国出口贸易行业产生影响的对策分析
1.减少出口产品成本，提升竞争力
国家政府应该给出口企业创造低生产成本的条件。以福建泉州德化县为例。福建泉州德化县主要生产西洋陶瓷工艺品，2008年在政府的帮助下仅用两亿人民币就完成了50条陶瓷窑改选技术、21个技改项目等，给企业节省成本112亿人民币。2009年4月，政府又紧抓印尼天然气入闽的机遇，降低了天然气的价格，给企业节省成本1200多万元人民币，真正给企业创造了低生产成本的条件，使得企业的经济利润空间增大。
2.加快加工贸易转型脚步，提升出口产品质量
金融危机爆发后，加工贸易呈现出很多的问题，如出口企业相关技术的研发能力缺乏、出口产品档次不高、高质量及高技术的产品缺乏、资源浪费情况严重、抗风险能力不强、容易受国际经济浮动的影响等。要解决这一系列问题，就需要加快脚步推动加工贸易的转型，提升出口产品的质量。出口产品应该符合国际市场的变化需要，不能受现有资源跟技术的限制，对出口产品的设计、研发、生产、销售等方面都要进行拓展，打造出具有企业特色的品牌，提升企业跟企业产品的信誉度和知名度，最终提升整个出口贸易行业的技术水准、利润空间和国际市场的竞争力。
3.创建完善的风险防控制度跟应收账款制度
金融危机的爆发导致国外银行信用以及进口商的信用都降低，也就是说我国出口贸易行业的发展将会面临越来越多的信用风险。出口贸易行业是风险的主载体，必须要主动采取措施防范风险。具体措施为：出口企业应该制定完善的信用评级系统，全面掌握国外客户的资信情况。及时了解老客户的商业信用、债务偿还能力等方面的情况，对于新客户也要落实信用方面的调查工作，及时做好相关风险防范措施。在选择银行时也要尤其注意，要选择信用度高的银行，降低出口企业的商业赊款金额，同时，出口企业还应该充分发挥出口信用保险的作用，不断推进国际保理等防范风险的手段，降低出口企业的收汇风险。
4.充分发挥国内市场对经济的促进作用
随着经济全球化跟区域经济一体化的不断发展，只有不断为经济增长提供力量支撑才能紧跟发展的步伐，这里的力量支撑就是国内市场跟国外市场。如果只是一味地重视出口贸易行业的发展，忽视国内市场发展对经济的促进作用是片面的。就世界各国经济发展的情况而言，一个国家经济的发展主干力量还是在国内市场的消费。所以，我国在稳定发展外贸市场的同时，还要紧抓国内市场的发展，充分发挥国内市场发展对国家经济发展的促进作用，制定出国内市场跟国外市场同步发展的经济政策，避免外贸市场的发展出现问题时，对国内市场的发展造成负面影响。
5.强化国际经济合作，反对贸易保护主义
我国是全球数一数二的出口大国，如果对于贸易保护主义不能采取有效地抵制措施，那么就很可能成为贸易保护主义下的受害者。一是，在全球经济危机的环境下，很多国家的贸易保护主义都借助所谓的救市计划实施贸易保护措施。如美国的救市计划中的“购买美国货”。所以，我国应该积极主动参与世界贸易组织对各国救市计划的监督和审核，避免这样的情况出现。二是，各个国家针对我国出口产品的贸易保护措施不断增加，如反倾销等，面对这些情况必要的时候我国还是应该采取相应的措施，保护我国出口贸易行业的利益。三是，强化我国出口贸易行业跟进口国家国内市场的沟通，实现资源信息的共享，拓展两者的经济利益，避免产生不必要的贸易纠纷。
五、结语
金融危机的爆发无疑对世界各国而言都是颇受打击的，但面对金融危机爆发带来的打击我们应该积极主动采取解决措施，而不是任由其迅速蔓延全球，几十年后再爆发一次。对于金融危机的爆发，一方面我国应该清晰地认识到金融危机对我国出口贸易行业造成的不利影响；另一方面还要进行理性地分析，将不利的条件转化为有利的条件，积极主动采取相应的措施，调整我国出口贸易行业的经营模式，将金融危机对我国出口贸易行业的影响减少到最小，这样才能保证我国出口贸易行业稳定、健康、长远发展。
参考文献：
[1]金洪飞，万兰兰，张翅.国际金融危机对中国出口贸易的影响[J].国际金融研究，2011（09）.
[2]屈喜静.金融危机对我国外贸出口行业的影响及相关对策研究[J].吉林政报（理论专刊），2008.
关键词：金融危机 公允价值会计 金融稳定性
对于金融危机来说，其产生原因不能单单归结到公允价值会计上，其原因是多方面的。金融专家在分析金融危机的时候，应当充分考虑到时代的发展特点，通过全面分析查找危机诱因。这样，才能够采取正确的措施，尽量降低金融危机所带来的不良影响。对于金融稳定性来说，公允价值会计具有十分良好的作用。它能够提供透明化的信息，让人们对金融经济发展方向和特点加以明确。由此可见，公允价值会计并不是金融危机的产生原因，其只是产生了风险信息而已。
一、公允价值会计在金融危机中的应用
（一）对金融危机的反思
对于产生金融危机的原因，公允价值会计会从自身寻找原因，也会发生很多信息不全的纰漏。在公允价值会计的计算当中，将会计信息的透明度作为产生金融危机的直接原因。随着公允价值会计探索自身问题，我国会计行业应当监督和管理内部信息处理，采取有效的措施对会计行为加以规范从而是会计行业的风气得到改善，避免发生危机。在反思过程中，公允价值会计的问题也得以暴露。在金融危机下，公允价值计量价格难以达到公允标准。由于市场经济波动较大，企业经营难以浮动的与之相适应。因此，金融危机下的市场价格，难以对企业发展情况进行真实反映。在企业发展中，没有准确估测产品价值，因而公允价值计量的可靠性影响因素就增多了。因此，在金融危机下，企业应当结合自身实际情况，对资金适应和经营模式加以改变。
（二）金融危机下的转变
在金融危机爆发前后，公允价值会计会具有较为不同的表现形式。美国金融危机的爆发，使得全球经济都遭受到了巨大的损失。在此影响下，我国的经济发展也出现了一定程度上的衰退。尤其是房地产行业，房价不断上升，使得很多购房者都无奈成为了房奴。由于大多数人的存款已经无法购买住房，因此，都采取贷款的方式，从而产生了很多的资产抵押。对于这些固定资产进行公允价值会计计算之后，都发生了贬值，使得人们遭受了巨大的损失。因此，很多人都认为金融危机的爆发，正是由于公允价值会计所造成的。基于很多金融投资者和金融专家的不同意见，对于公允价值会计的权利，很多国家都进行了削弱，以期能够降低金融危机造成的不良影响。
（三）对金融稳定性发展的影响
人们之所以会认为金融危机爆发的主要原因是公允价值会计，主要是由于其能够引发周期效应，会对金融危机的稳定发展产生影响。利用公允价值会计计算经济，在反映经济实际情况的同时，避免了对企业发展产生较大影响。而如果经济发展下降，企业的收益情况就会受到公允价值会计的直接影响。因此，在经济发展中，一旦公允价值会计参与，都会伴随着经济损失的信息。不过，从另一方面来说，公允价值会计对于发展的平稳性也具有一定的贡献。它能够对经济市场波动加以反映，从而在同行业之间使金融市场发展受到巨大影响。这样，对于缓解措施就更容易掌握，从而避免金融危机的影响。
二、金融稳定性情况研究
（一）金融稳定性的影响因素
金融危机下的金融稳定性将会遭受极大的打击。主要包括金融管理、货币流通、银行监管等方面的因素。在金融危机的防范中，中央银行具有重要作用，其需要对金融平衡发展加以维持，降低金融危机的不良影响。货币流通应当保持畅通，从而缓解资金紧张的情况。中央银行应当加强对金融的监管，对金融市场的动态及时掌握，从而及时采取措施，防止发生金融不稳定的情况。很多因素都能影响金融稳定性，因此，中央银行应当针对金融市场交易情况采取相应的措施，对其进行监督和管理。对于金融发展状况，应当及时掌握。对于我国各行各业来说，金融危机都具有十分巨大的破坏性。人们应当积极探索研究，采取有效的措施，降低其所带来的不良影响。只有确保我国金融行业的良好发展，才能维持金融稳定性，从而实现经济的进一步发展。
（二）金融产品的创新和金融稳定性的维持
在金融危机下，金融市场应当创新金融产品，提高金融稳定性。金融危机改变了我国宏观经济，因此金融市场也要做出相应的改变，才能适应宏观经济发展的需求。对于金融企业部门来说，创新金融产品有利于金融稳定性的维持，可结合现有的产品特征，对适应市场的新产品进行探索，从而推动经济的更好发展。创新金融产品有助于货币流通的畅通和交易过程的简化。对于经济的全面发展十分有利。因此，金融企业应当重视金融创新，提高业务水平，从而实现经济效益的提高。
三、结束语
金融危机的爆发对全球的金融经济发展都造成了严重的打击和破坏。对此，很多人认为是公允价值会计造成的。实际上，公允价值会计并不是引发金融危机的主要原因。因此，应当更加全面的对金融危机进行分析，重视其在金融危机下的作用，从而更好的确保金融稳定性的发展。
参考文献：
[1]刘红忠，赵玉洁，周冬华.公允价值会计能否放大银行体系的系统性风险[J].金融研究，2011，04：82-99
[2]康均，张蓉，喻莎莎，余秀春.金融危机与公允价值会计争论：文献综述[J].经济视角（中旬），2011，02：33-35
如果说马克思《资本论》中所描述的资本主义经济危机和金融危机离我们现实生活还非常遥远的话，如果说从二十世纪初开始在欧美发达国家曾经重复上演了多次的金融危机还只是我们教科书中的案例的话，如果说从1980年以来，国际货币基金组织181个成员中有133个发生过的不同程度的金融动荡还只是我们身边的事，但与己关系不大的话，那么在1997年始发于泰国，并迅速蔓延到马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、韩国、日本等国的东南亚金融危机，却使我们实实在在地感受到-金融危机离我们越来越近了。
实际上，尽管1997年，我国躲过了那场东南亚金融危机，但仍深深地感受到了其对我国经济及金融产生的影响-筹资成本大幅度上升，引进外资明显感到困难，就业形势突显严峻……。在我们庆幸自己在东南亚危机时度过了一个平安年时，我国已经发生了的一系列金融事件却使我们不能不承认一个现实-各种形形的金融风险离我们并不遥远：1993-1994年的高达20%左右的通货膨胀率造成人民币严重贬值；1995年2月，国债期货“327”品种严重违规，暴炒债券1400亿元，亏损达10亿元之巨，使风光一时的万国证券公司元气大伤；1998年7月，当时中国最大的证券公司-君安证券公司，因公司几位主要负责人涉嫌犯罪被公安机关羁押，并与国泰证券公司合并成立国泰君安证券公司；1998年下半年，新国大期货经纪公司承包人卷款潜逃；1998年10月，广东国际信托投资公司不能支付到期债务而被中国人民银行依法关闭；还有几大国有银行的坏帐、呆帐和逾期贷款更是我国金融领域的一个严重问题。
面对这一连串的金融事件，也许我们就不得不问了：中国可能发生金融危机吗？如果可能发生，那么最有可能是由于自身积累的金融风险引发，还是由于国际金融危机引发？
其实，由于金融危机与金融风险有着密切的联系，通常由于经济周期波动和金融体系的内在脆弱性，使得经济生活中必然不断蕴藏和累积各种金融风险，这些金融风险的累积将积聚巨大的能量并潜伏下来，在一定的经济条件下则可能爆发，使金融资产泡沫形成、膨胀，然后破灭，从而产生金融危机。由于国内已经积累了一定的金融风险，如果不及时防范这些金融风险，那么也许金融危机就真的会一步一步向我们走来。因此，我们必须积极运筹，加强风险管理，防范于未然，将金融风险切实有效地控制在经济可以承受的范围之内，以保障国民经济的健康发展。
二、建立金融安全预警系统的必要性和紧迫性
在不断发生的国际金融动荡面前，国际社会感到严重不安。亚洲金融危机给世界经济界最大教训之一是：东南亚国家一直被视为经济发展的成功典范，因而人们对这一危机的爆发毫无准备，以致于在应付这场危机时措手不及。如果说金融危机犹如火灾，那么金融风险犹如火灾隐患。经济一体化和金融全球化使各国之间的防火墙逐渐消失，金融危机频率增加，程度加深，涉及范围扩大。
东南亚遭灾后，国际社会加紧探讨防范措施，并相继出台了一些金融体系稳定评估计划。由于金融危机的出现常常以一系列的经济、金融指标恶化为先兆，因此，金融界人士普遍认为，如果能够根据一系列金融指标对金融风险进行预警，那么防止金融危机的发生是可能的。因此，在东南亚危机之后，各国都加强了金融预警系统的研究。
例如东盟各国外长于2001年10月举行会议，决定由在雅加达的秘书处设立一个专门机构收集东盟各国贸易、国际收支等重要的财经数据和资料，由金融专家对其进行分析，以预测发生金融危机的可能性；在2002年2月召开的西方七国财长和中央银行行长会议上，与会各方就建立一个国际“论坛”作为国际金融危机预警机制的建议达成共识。
实际上，国外一些经济学家早已对金融危机预警进行了研究。例如，早在1979年，美国斯坦福大学的保罗·克鲁格曼在对金融风险预警进行研究时就指出，在固定汇率下，国内信贷膨胀超过实际货币需求的增长将导致渐进而持久的国际储备流失，最终诱发对货币的投机性进攻，迫使管理当局放弃固定汇率，使货币大幅度贬值，从而导致金融危机。在保罗·克鲁格曼之后，包括国际货币基金租金的Kaminsky、Lizondo、Reinhart等研究者对其模型进行了拓展，并得到一系列有意义的结果。
从我国金融体制来看，国家金融正处在大调整阶段，不确定因素增加。未来几年，一方面金融机构资产质量差、激励机制不健全、市场约束力不强、监管力量薄弱等问题短期内还不能完全解决；另一方面，由于我国已经加入WT0，直接面临国外金融机构强有力的竞争并可能直接面对国外金融游资的攻击，因此，当前，我国迫切需要建立有效的金融安全预警系统，立足于自防自救，其好处不仅在于防范金融危机，还在于能够及时减轻经济和金融体系中失衡的程度。
三、金融风险预警系统的结构
1、预警系统的基本结构
金融风险的大小可根据一系列的经济和金融指标来度量，为了能够对我国金融风险进行监测，必要时进行报警，需要建立一套金融风险监测、预警系统。它主要由指标体系、预警界限、数据处理和灯号显示四部分组成。
首先是建立一套能够科学、合理、敏感地反映金融风险状况的监测指标体系；然后根据经济发展的历史经验，以及参考不同发展阶段的特征，确定各指标的预警界限值；再用事先确定的数据处理方法或模型，对各指标的取值进行综合处理，得出金融风险的综合指数和相应的风险等级；最后用灯号来显示金融风险状态。
预警的目的是防范风险，因此，最后还需根据风险状态采取各种措施化解风险。如我们把整个金融体系比喻为一棵“树”的话，那么金融安全就是树“根”，各种数学处理方法、模型和基本经济、金融统计分析就是树“干”，而与金融安全直接相关的指标体系就是树“叶”要维持金融体系的正常运转并健康发展，就必须观“叶”、抓“干”、保“根”，做好金融预警分析。
2、指标体系
金融危机的爆发，总是某几个经济、金融状态突出地先行失衡，进而引发其他金融指标失衡，从而导致全面性的金融危机，因此，金融危机通常都是有先兆的，具体表现在一些金融指标的数据变化上。通常能够有效地通过大幅度变化来预兆金融危机的金融指标包括：货币供应增长率、实际利率、通货膨胀率、国内信贷增长率、实际GDP增长率、财政手指差额/GDP、外汇储备可供进口月数、外汇储备/短期外债、贸易差额/外债总额、实际汇率及波动程度、外国直接投资/外债、经常项目/GDO、贸易差额/GDP、外汇储备/GDP、外债总额/GDP、短期资本流入/GDP、股市价格指数波动幅度、不良资产/银行总资产、银行资本充足率等。
不过，由于上述指标数量繁多，而且某些指标也难以定量分析，因此有必要根据如下原则进行筛选：首先该指标应该可用于估计金融危机发射功能的概率；其次，各指标在危机发声前的行为可比性；第三，该指标语境危机的能力可以定量分析，第四，该指标在历次金融危机中的预警表现良好。
3、预警界限
预警界限指金融指标的数据变化达到可预兆发生金融危机的这一水平。从金融危机预警研究的成果看，有的金融指标在国际上已经有公认的预警界限标准。例如，国际清算银行《巴塞尔协议》对“金融机构的资本充足率”指标定为8%；国际公认的“经常项目逆差/GDP”的最低标准是不大于5%；而短期外债/外债总额接近或超过25%就是危险信号，等等。对于没有明确的国际公认的预警界限指标，可以参照同一国家在金融稳健时期各项指标的数值，也可参照经济、金融背景相似国家在金融稳健时期各项指标的数值，并根据历史上发生金融危机过程中有关指标数据变化情况来分析测定。
4、灯号显示
为了直观地预报不同类型的警情，可以结合国家统计经济监测预警的做法，对警度采取类似交通管制的蓝灯、绿灯、黄灯、红灯信号来分别表示正常状态、低度风险警戒、中毒风险警戒、高度风险警戒不同等级的警度。其中，蓝灯状态正常（无警），表示比较保守，风险小，但相应地可能会丧失一些收益机会，绿灯代表低度风险警戒（轻警），表示风险小，在可以接受的范围内，此时静态监控即可；黄灯代表中度风险警戒（中警），表示已经出现一定的金融风险，金融机构需要提高监控力度，采取动态监控，及时反馈信息，并采取一定措施，尽可能地化解风险，红灯代表重警，即重度风险警戒，表示金融机构的风险已经很大，此时应采取一级警戒监控，提防随时可能出现的可能严重影响金融机构的事件，因此，当红灯出现时，决策者必须采取强有力的措施，否则，金融危机可能很快就会来临了。如果能够跟踪某个时期各项预警指标的数值变化，并有有关的信号描述，并制作相应的预警指标信号图，这样就可观测到金融机构的风险来源及其变化，同时也可初步判断金融机构所承受的风险状态，据此采取相应的措施。
四、金融预警应用实证
泰国是1997年东南亚金融危机的始发地，这里尽管是事后分析，但如果我们将其在1997年以前的金融、经济指标进行分析，仍可以看到预警指标分析对泰国金融危机的警示作用。
从90年代初期开始，泰国GDP增长率、经常项目差额/GDP、外债总额/GDP、短期外债/外债总额等一直在逐年恶化。其实际GDP从1988年的近14%下降到1996年的6.7%，这说明泰国经济越来越乏力；外债总额占GDP比例从1989年的37%左右上升到1996年的50%多，短期外债/外债总额从1987年不到15%，上升到1996年的40%多，1995年甚至接近50%了，远远高于国际警戒线25%，这说明泰国的外汇流动性风险逐年加大。实际上，在泰国金融危机爆发前的1996年，其实际经济和金融运行指标，包括外汇储备可供进口月数、银行不良资产占总资产比重、股指变动等，如果用前面所述的灯号显示的话，几乎是全线飘“红”，这些指标不仅远高于国际警戒线，就是在整个东南亚地区也是最差的。因此，可以说1997年东南亚危机在泰国首先爆发并不是种偶然。
【关键词】金融衍生品；国际监管；金融危机
一、全球金融衍生品发展现状
金融衍生品市场从其产生到现在40年的时间里，市场规模不断膨胀，创新日益活跃，各类机构参与的深度和广度不断加深，已经在金融领域中发挥着举足轻重的作用。金融危机爆发前，场内金融衍生品市场维持了长达十年的上升态势。根据国际清算银行的统计，金融期货的名义本金在2007年二季度达到历史最高值31.7万亿美元，而金融期权的名义本金也在同年第三季度达到64.5万亿美元的高峰。危机过后，场内市场出现的一定程度的萎缩。金融危机爆发后，场内金融衍生品交易规模虽然出现了一定的萎缩，但是远不及场外市场的萎缩程度。随着全球经济复苏以及各国出台的一系列救市计划，金融市场逐渐复苏，场内衍生品市场也呈现出良好的发展态势。
金融危机前，场外衍生品由于其灵活性备受投资者青睐，扩张十分迅速。在2007年上半年其涨幅达到最高水平，其名义规模从2004年底的220万亿美元迅速扩张至516万亿美元。在名义规模不断扩张的同时，OTC市场的市值在2007年到2008年也有很大的涨幅，从2007年6月的11.12万亿美元到达2008年底的最高峰35.28万亿美元，涨幅高达217.27%。金融危机爆发后，场外金融衍生品市场遭受重创。据国际清算银行统计，2008年底场外衍生品名义本金降至598.15万亿美元，出现了1998年以来的首次负增长。2009年上半年，场外衍生品市场交易规模开始企稳反弹，大部分场外衍生品的交易规模均出现反弹，但信用违约互换交易规模继续缩水。随着全球经济复苏，2011年6月，场外衍生品名义本金增至706.88万亿美元，高于2008年6月的672.56万亿美元。2012年前半年的值为638.93万亿美元。虽然名义本金创出新高，但是市值与峰值相比相差甚远。
二、全球金融衍生品监管之路
（一）金融危机前金融衍生品监管情况
金融危机前期，国际金融衍生品市场的发展取得举世瞩目的成就。金融危机的爆发，给全球金融市场和整体经济都带来了巨大的灾难，也使得作为危机导火索的信用衍生品市场遭受重创，其他衍生品业务也不同程度的萎缩。金融衍生品市场的监管不力对金融危机的爆发有不可推卸的责任。
1.行政监管立法不足。金融危机之前，全球总体上都形成了以政府监管为核心、以行业自律监管和交易主体内部控制为补充的三级监管体制。由于行政监管立法不足，对衍生品市场监管体制在金融危机中暴露出诸多缺陷。美国对衍生品市场实行的是“双层多头”的监管体制，在这种体制下，不同监管机构之间有着不同的监管目标与方法，机构互相之间会产生监管上的冲突；机构性监管可能存在监管的真空地带以及重叠部分。此外，监管法律法规的改革可能跟不上衍生品市场发展的快节奏。最后，一些监管措施的推出往往要经过各级机构、各种会议的传达和表决，在推出时往往错过了最佳时机，因此缺乏效率。而政府对于场外衍生品市场的监管一直本着放松与豁免的原则。
2.自律监管强制力约束力不足。自律监管在场外衍生品市场监管中发挥着重要作用。自律组织制定的文件对场外衍生品市场监管和风险控制具有重要的指导作用，但是，由于其提出的原则和措施对各个国家不具有强制执行力，其建议也很难转化为具有强制执行力的监管措施。而且，作为场外衍生品市场最为重要的自律组织的ISDA主要由少量的大交易商控制，他们制定的ISDA主协议维护的是交易商的利益，尤其是在交易商和终端用户的协议中表现更为明显。
3.交易所内部监管缺陷。交易主体内部控制是衍生品市场风险控制的重要环节，但是在立法存在缺陷、外部监管不力的情况下，受制于资本本身的趋利性和交易主体的利润驱动本质，交易主体内部控制机制很容易失灵。
（二）金融危机过后全球对衍生品监管的改革情况
2008年金融危机爆发之后，各国在反思发达经济体金融机构经营管理模式的同时，相继加快了金融监管改革的进程，一轮大规模的国际金融监管改革在全球范围内逐次展开。
本轮危机以来，二十国集团（G20）取代七国集团（G7）成为国际经济金融治理的最重要平台。2009年9月，G20匹兹堡峰会提出了一系列完善场外衍生品市场的重要举措，重点强调要加强对金融衍生品、场外交易、评级公司和对冲基金的全面监管。2009年4月，巴塞尔委员会颁布了《银行金融工具公允价值评估的监管指引》，确立了衍生品价格评估机制、风险控制和报告制度。巴塞尔Ⅲ相比以前的两个版本，监管要求和监管标准进一步提高，按照资本监管和流动性监管并重、资本数量和质量同步提高、资本充足率与杠杆率并行的总体要求，体现了微观审慎监管与宏观审慎监管有机结合的监管新思维，确立了国际银行业监管的新标杆。2010年5月，由国际支付结算体系委员会和国际证监会组织了《实施2004年CPSS-IOSCO场
外衍生品中央交易对手建议的指引》，推行中央清算制度是其中之重，尤其是在危机中导致系统性风险爆发和扩散的CDS市场已开始实施中央清算制。2010年10月25日，金融稳定委员会发表了《执行OTC衍生品市场改革》的报告，提出了21项建议，涵盖场外衍生品标准化、交易所电子平台交易、中央交易对手集中清算以及向交易信息库报告四个方面内容，目的在于加强OTC衍生品市场的功能、透明度和监管监督。
除了国际监管组织积极进行改革外，各国也加快了金融改革的步伐。美国在危机后陆续在2008年了《金融规制改革方案》、2009年6月的《金融监管改革：新基础》，并于2010年7月15日通过最终版本的金融监管改革法案。新法案将之前缺乏监管的场外衍生品市场纳入监管视野，要求大部分衍生品须在交易所内通过第三方清算进行交易。欧洲对于衍生品的改革更多基于细节上的规范，2009年7月3日欧盟的《咨询性文件：加强OTC衍生品市场抗风险能力的可能性措施》，提出了加强衍生品市场安全和效率的各种方法。2010年2月11日公布的草案《关于效率、安全和稳健的衍生品市场：未来政策行动》、2010年6月14日的《对衍生品和市场基础设施的公开咨询》以及2010年9月15日的《使欧洲衍生品市场更加安全和透明》，均从多个角度对衍生品监管进行了规范。英国也于2009年12月出台了《关于场外衍生品市场的改革方案》，并于2010年7月26日了《金融监管的新方法：评判、集中和稳定》，提出消费者保护和市场管理局有责任监管OTC市场参与者的行为，并建议将CCPS的监管权移交给英格兰银行。
参考文献
[1]李晓郭.中国的衍生金融交易监管分析[J].世界贸易组织动态与研究.2008（10）
[2]雷良海，魏遥.美国次贷危机的传导机制[J].世界经济研究.2009（1）
[3]李健男.论后金融危机时代金融监管国际合作的组织机制一全球金融集体安全机制构建思考之一[J].现代法学.2010（4）
[4]项小军.信用衍生产品在我国的发展前景分析[J].企业导报.
2010（3）
购物车(0)