时间：2023-09-25 17:40:20
导语：在公司财务经营状况分析的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
关键词：风险投资公司 财务风险 财务分析 项目评估分析
一、风险投资公司财务分析简介
财务分析是以会计核算和财务报表等资料为基础，采取一系列分析方法和技术，对企业等有关生产经营活动如筹资活动、投资活动、经营活动等以及所实现的盈利能力、偿债能力和发展潜力等进行分析与评价，能够为企业相关的利益者提供企业经营成果和财务状况等资料，预测企业未来发展前景，为相应的决策提供依据。由于风险投资公司于投资公司十分相似，它能够利用拥有的资金，根据项目评估，投资具有发展和盈利前景，但缺乏资金和高效管理的高科技企业，通过被投资企业发展增值达到获取高额资本报酬。风险投资公司需要募集资金，然后选择具有成长潜力的中小企业作为投资对象，并向企业提供管理、财务等方面的帮助和支持，促进企业迅速成长，然后通过转让股权收回投资资本并获得高额利润，最后寻找新的投资项目进行重复性的投资。
风险投资公司在进行投资过程中，由于风险投资的高风险，使得投资结果具有不确定性。并且风险投资公司一般选取的投资对象具有发展不成熟，管理水平低等特点，使得风险投资公司面临的财务风险高于一般企业。风险投资公司在投资决策和投资过程中会面临各种风险，导致投资金额不能全部或者部分回收，造成风险投资公司的损失。风险投资公司面临的主要风险有：1.筹资风险。由于风险投资公司选取的投资对象具有规模小，发展晚，资信差，使得风险投资公司很难从一般融资渠道筹集资金，主要靠发行股票和吸收直接投资为主，使得所筹集资金成本高，存在资金供给风险。2.投资风险。投资风险是风险投资公司面临最主要的风险。由于项目选择需要考虑被投资企业的市场类型、项目可行性、市场发展前景、主要风险点、核心技术和财务信息等各种因素，风险投资公司在项目选择上与风险投资公司决策者的经验、认识、关系等密切相关，导致项目选择具有很强的主观性和盲目性，如果对产业发展趋势和政策判断失误，很容易产生决策失误，导致风险产生。另外，由于所投资企业产品周期长，具有很大的不确定性，管理水平比较低，导致投资损失的概率也比较高。3.收回投资风险。由于风险投资公司的目的是获得高额资本利润而不是对所投资企业进行控制，因此，风险投资公司会选取时机退出投资。在企业起步、成长过程中，资本退出风险较大，因为在企业刚刚起步阶段，风险投资公司主要以股权方式投资，在尚未盈利的状况下很难转让股权；而在企业成长阶段，企业尚未形成市场规模和明显的盈利，新的投资者并不看好使得风险投资公司难以抛售股权。只有在企业出现盈利并且形成一定市场规模，稳定发展阶段，风险投资公司很容易退出投资，获得高额回报。
二、风险投资公司财务分析存在的问题
风险投资公司由于缺乏具体的法律规范，导致其管理水平比较低，专业化程度不高。由于风险投资公司存在筹资风险、投资风险以及资本收回风险，使得风险投资公司需要加强财务分析，选择最优投资项目，把握投资和退出时机，确定合理的投资资金，尽可能的降低风险发生的概率，实现风险投资公司的投资目的但在现阶段，风险投资公司在财务分析过程中存在一些问题，导致财务分析不到位，无法实现风险投资公司的最终目的。
（一）财务分析重要性认识不足
财务分析是以企业会计核算和财务报告等资料为依据，对其经营成果，财务状况进行分析和评价。财务分析能够反映过去的经营成果，找出经营管理存在的不足，进而改善企业经营效益。财务分析能够通过分析资产负债等数据的分析预测企业未来的发展趋势，为企业领导者决策提供依据。但是，风险投资公司的领导者没有认识到财务分析的重要性，没有把财务分析作为提高管理水平和经营效益的重要手段，因此导致财务分析的作用发挥不到位。
（二）财务分析资料局限性
财务分析主要以财务报表为依据，并结合经营过程中的相关资料，综合分析企业发展护额财务状况。但是，风险投资公司的财务分析人员通常利用一定时期内的资产负债表、现金流量表以及利润表等进行比例分析、趋势分析。这些主要反映的是货币化的信息，存在于货币之外的其他信息很少包含在会计信息中，如被投资企业的经营状况、投资领域的风险收益、投资产品市场需求等很难在风险投资公司财务报表中反映。因此，仅仅依靠简单的财务数据分析，很难把握和预测风险投资公司的真实经营状况和发展前景。
（三）财务分析目的性不强
一般而言，财务分析的目的是把握企业经营状况和财务状况，预测发展趋势，为各方面的决策提供依据。但在实际操作过程中，财务分析并不被风险投资公司重视，财务分析仅仅是为了满足内部控制和监督检查以及定期报告的要求，真正利用财务分析结果对风险投资公司的投资方向、投资范围、管理水平进行改善。使得财务分析结果与财务分析目的相背离。
（四）财务分析综合性人才缺乏
风险投资公司由于存在各种财务风险，使得财务分析更为重要，而财务分析人员的素质则决定了财务分析的好坏。现代管理战略要求财务分析人员不仅专业知识和技能扎实，还要求人员具有综合性知识，了解各个领域的知识，能够从各方面而不仅是财务方面分析企业经营状况。但在风险投资公司财务分析中，综合性人才缺乏，导致财务分析仅从风险投资公司本身的财务角度来分析，缺乏从行业层面、宏观层面的研究，更缺乏对投资方向和投资领域甚至投资对象的详细分析，很容易导致风险投资公司决策失误。
三、提高风险投资公司财务分析能力建议
科学的财务分析对风险投资公司具有十分重要的意义，有助于帮助公司了解经营成果、财务现状和发展趋势，有助于为公司投资决策提供依据，有效防范决策失误导致的财务风险和资产损失，保证公司稳定持续发展。提高风险投资公司财务分析能力的措施主要包括以下几个方面：
（一）注重项目评估分析
风险投资公司通过对投资对象进行科学的评价，能够使公司选择合适的投资对象，降低财务风险。风险投资公司首先应进行全面系统的调查，尽可能了解将要投资项目的相关信息，并运用敏感性分析、概率分析、投入产出分析等多种方法，确保风险投资公司在有效规避风险的同时，实现收益最大化。由于投资对象在经营过程中存在各种风险，随时可能因为产品问题、经营不善等倒闭，因此风险投资公司不能将所有资金一次性投入到项目中。在实际操作过程中，风险投资公司要根据所投资企业的经营状况，利用会计核算和财务报表等信息，利用各种财务方法进行分析，确定每阶段投入资金量，应对资金的管理和使用进行监督和管理，防止资金被挪用的现象发生。
（二）提高对财务分析重要性的认识
风险投资公司领导者需要带头重视财务分析，把财务分析作为提高管理水平的重要途径，重视财务人员的财务分析成果，积极利用财务分析的结果进行科学决策。而有效的财务分析结果要以会计核算的真实性为基础，因此财务管理人员需要加强会计核算的监督管理，确保会计信息的真实有效，防范会计信息失真，导致因利用财务分析做出的决策错误的现象产生。
（三）有效拓展财务分析范围
风险投资公司的财务部门在进行财务分析过程中，要以资产负债表、现金流量表、利润表等为基本依据，通过各种指标分析把握公司基本经营状况，然后需要根据投资状况、政策变化、投资企业相关信息等进行详细分析，以深入把握公司发展前景，防范因外部因素发生变化导致公司投资发生损失的可能性。
（四）提高对财务分析成果的利用
财务分析的目的是寻找存在问题，并通过加强经营管理解决问题，为公司提供决策依据。因此，公司应重视财务分析成果，定期召开财务分析会议，讨论财务分析的成绩和存在的问题，及时改进等落实，使财务分析成果得到充分利用的同时，提高财务分析人员对财务分析的重要性认识，发挥特长，使财务分析做的更好。
（五）提高财务分析人员综合素质
由于风险投资公司面临的财务风险大于一般企业，因此财务分析对风险投资公司的意义更加重要。很多风险投资公司的人员知识上存在局限性，实践经验薄弱，风险控制意识不强。因此，公司应重视财务人员建设，选择和吸收优秀的财务人员，尤其注意选择具有综合性素质的财务人员，提高综合分析能力。此外，风险投资公司应向国外具有完善管理经验和财务分析能力的风险投资公司学习，选派财务人员出国交流学习，提高财务人员自身素质，培养国际性财务分析人才。
参考文献：
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[2]胡淑姣.对我国风险投资财务管理的新思考[J].2001年第五期
[3]贺彩萍.论企业财务分析的局限性[J].上海企业，.2004年第十二期
[4]王红梅.现行财务分析指标体系思考[J].合作经济与科技.2006年第一期
由于年报披露的信息、内容是针对所有的年报读者，它包括上市公司现有股东、潜在的投资者、债权人及其他各种性质的读者，所以作为普通投资者所想要了解和研究的主要内容、信息往往集中在年报的几个重要部分，抓住了这些部分的要点，投资者就能对上市公司的基本情况有一个初步的了解。这些信息主要集中在会计数据和业务数据摘要、董事会报告、财务会计报告三个部分。
从会计数据和业务数据摘要分析公司的总体经营状况
会计数据和业务数据摘要向投资者提供了上市公司年度内的诸如营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额等基本的财务数据和指标，为投资者分析上市公司总体经营状况提供了重要的依据。要从会计数据和业务数据中分析出公司的总体经营状况，首先，也是最基本的，是要知道和了解这些数据所表示的基本含义。其次是运用一定的方法对这些数据进行处理和分析。最基本和最常用的分析方法是比较分析法，即通过两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异，研究和评价公司经营情况的一种方法。比较分析法主要有以下几种形式：1 实际指标与计划指标对比，借以考核有关计划完成情况；2 本期实际数同上期实际数对比，即纵向比较，借以了解有关指标在不同时期的增减变化情况；3 本期实际数与同行业公司的指标之间相互比较，即横向比较，借以了解上市公司之间的财务状况和经营成果之间的差异。
分析年报中的董事会报告
董事会报告是公司董事会向广大投资者对公司经营、投资等情况所作的一个总体报告，投资者能够从其中获得有关公司的大量信息。因此投资者有必要对董事会报告中的以下内容进行详细的剖析：(1)公司经营情况。投资者应该了解公司所处的行业以及公司在本行业中的地位，公司主营业务的范围及其经营状况，公司在经营中出现的问题及解决方案。(2)公司财务状况。投资者应当结合年报的财务报告部分，对公司财务状况进行分析。特别是，如果注册会计师对涉及报表的项目出具了非标准审计报告，董事会在该部分会做出说明，投资者要对董事会的说明予以高度关注，以便更好地判断公司的真实财务状况。(3)公司投资情况。了解报告期内公司投资额比上年的增减变动及幅度、被投资公司的名称和主要经营活动等。(4)公司生产经营环境与政策环境的变化情况。(5)新年度的业务发展计划，其中包括新年度的收入与成本费用计划、新建及在建项目的预期进度。应注意公司规划是否切合实际，是否具有可行性并能够产生预期的效益。(6)董事会日常工作情况。(7)本次利润分配预案或资本公积金转增股本预案。
关键词：因子分析;财务评价;木材家具
中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）24-0114-02
一、背景
在全球金融危机后，中国的木材行业交易量萎缩，进口方亏损严重，而家具行业出口下滑，企业纷纷倒闭。家具市场受物价通涨、金融低迷、楼市摇摆、原材料涨价、劳动力成本增加等诸多因素的制约，木材家具行业发展形势严峻。在此严峻的形势下，对我国的家具制造行业的上市公司进行分析是趋势所向。
二、文献回顾
财务评价是以公司财务报告中的财务指标为主要依据，对公司的财务状况和经营成果进行某一方面或多方面的评价和分析，以反映公司在运营过程中的财务状况及发展趋势。
Combola 和 Ketz（1983）考虑了经营活动现金流等指标，通过主成分分析法对公司财务状况进行了评估。WANG Man 和 LI Qian（2007）基于公司生存和发展能力，运用因子分析通过财务指标来评价中国制造业上市公司的竞争能力。陈建国、谭颖贤选择61家在两市上市的房地产企业为研究样本，选取12个财务指标进行主成分分析，结果分析出了前十位的企业并认为深圳、广州和上海的房地产企业发展较好。黄新建、李若山选择了六个层面的20个财务指标对30家房地产上市公司构建了主成分分析模型进行分析。朱顺泉、徐国祥选取了20 个公司的15项评价指标的数据作为考察对象，对其财务状况进行综合评价。
从现有的研究可以发现，主成分分析法作为一种评价方法能够正确而客观地评价一个公司的财务状况，具有可比性、合理性和全面性等优点，因而被广泛使用。但现有的研究未有对家具制造行业进行分析的，在此基础上提出了本文的研究。
三、数据分析
本文以深交所、上交所五家家具制造的上市公司的主要财务比率为基础数据（深交所、上交所家居制造企业共10家，其中深交所6家，上交所4家，剔除2015年才上市没有2014年年报的企业和主要从事网络游戏的游族网络，有效样本共5家公司），本文选取了这些上市公司2014年报中的数据，以此体现这些上市公司的财务经营状况。本文选取基本每股收益（X1）、每股净资产（X2）、净资产收益率（X3）、流动比率（X4）、速动比率（X5）、应收账款周转率（X6）、资产负债率（X7）、净利润率（X8）、总资产报酬率（X9）、存货周转率（X10）、固定资产周转率（X11）、总资产周转率（X12）、净资产比率（X13）、固定资产比率（X14）14个方面进行评价（见下页表1）。
运用SPSS软件对上述资料进行分析，结果（见下页表2）。
从表2数据可以发现，第一、第二、第三个成分的累计贡献数达到95.561%，已经满足条件，所以选取的主成分个数为3个，各主成分对应各变量的载荷系数（见表3）。因此，其主成分Z1、Z2、Z3的线性组合如下：
四、结论分析
从计算的结果可以看到，在深交所上市的四家木材家具企业中状况是较好的是索菲亚、浙江永强，而喜临门、宜华木业、美克家具财务表现较差。在股票市场上2014年12月31日的收盘价索菲亚和浙江永强分别为21.4和13.5，到2015年5月股价分别升至34.9和35。喜临门、宜华木业、美克家具2014年年底的收盘价分别为14.58、6.02、9.54，到2015年5月股价分别在19.9元、16元、16元附近徘徊，与财务指标的评价基本一致。
从以上分析可以看到，用主成分分析法实现上市公司财务状况的综合评价，没有直接对指标采用权重，所得的权数是伴随数学变换自动生成的，具有客观性，从而减少了主观性又不失科学性、合理性;它能消除评价指标间相关关系的影响，因而减少了指标选择的工作量。
参考文献：
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[2] 何惠婷，柳建民.构建上市公司财务比率指标评价体系[J].管理学报，2005，（2）.
【关键词】：保险公司；财务管理。
一、我国基层保险公司财务管理的发展及现状
我国保险公司最初的业务开展以及财务管理是在政府监督之下进行的。伴随着金融领域的改革和金融混业的发展，国家对基层保险公司的财务管理监管有所放松。入世后，我国保险业开始国际化发展，在财务管理方面，我国保险业吸收和借鉴了许多国外的优秀成果，同时政府也相应加大了对保险公司财务监管的力度。经过多年的不懈努力，保险公司财务管理的专业化水平以及人员队伍的建设有了长足的发展。尽管我国保险公司在财务管理某些方面取得了一定的成绩，但相对西方成熟的保险行业和财务管理体系，我们仍旧存在一定的差距。并且伴随着我国经济的迅猛发展和金融混业经营的开展，我国保险公司面临的财务风险在逐渐加大，这对于如何化解保险公司在财务管理方面的各类风险，使之不进一步衍生出新的不良问题，保证保险公司财务管理的持续性发展提出了更高的要求，使得完善保险公司的财务管理作为今后工作的重中之重。
二、我国基层保险公司财务管理面临的问题
（一）资金运用渠道不够多元化
在国家对保险行业资金的运用监管力度有所放宽的情况下，保险公司资金的运用明显趋于多元化，同时这也得益于债券市场的发展和整个国家金融体系的完善，但同发达地区的保险行业相比，我国的保险资金运用渠道依然不够多元化且投资的创新能力较低。从目前的行业资金运用情况来看，过多的资金以银行存款沉淀在银行里，只能获得相对较低的利息，远不能满足保险产品所要求的投资收益水平以及保证保险资金保值增值的要求，保险公司必须开拓出投资的新领域来保证给付的可靠性。
（二）未能充分考虑偿付能力的风险因素
保险行业的财务管理核心在于财务风险的预测和防范。目前许多国家都采取了偿付能力的边界管理模式，其管理方法是利用保险公司的偿付能力额度与法定的最低偿付能力标准的比值来判断和评估公司的经营状况。但是该比值规定在实际的保险公司经营和财务管理中并没有被很好地被执行，目前我国部分保险公司 的偿付能力依然薄弱，存在一定程度的偿付能力不足的情况，因此很大程度上增加了保险公司的财务风险。
（三）财务报告和财务检查的手段和方法存在缺陷
目前我国保险行业在财务报告和财务检查程序上存在很大的缺陷。在制度方面，会计制度与国际惯例脱节，难以实现信息的标准化和对比化；在具体细节上，如报表报送不及时、财务数据不完整、信息收集效率低下等；在监管方面，监管队伍的素质参差不齐，且只注重合规性检查，忽视安全性检查和风险评价，实际绩效大打折扣；在单据统一方面，基层公司单证的印制、领用、保管、使用等制度既不统一又不规范，各种单证之间的衔接、制约不紧密，单证有意无意的流失情况经常发生，单证混乱往往造成数据失真，资金流失。此外，新的信息处理技术和支付手段的出现，对纸质原始单证及电脑生成的电子单证有了更高的要求，同时单证管理也要系统化、科学化。这些不完善的地方如长期发展下去，势必会诱发保险公司的财务危机。
三、我国基层保险公司财务管理完善的对策
（一）完善基层保险公司治理结构
1、调整资金规模与业务规模的比例
目前各国对保险公司的最低资本金都作了限定，不仅注册时必须达到一定的规模，就是在营业中也要求保持资本金的最低限度。而目前我国保险资本金规模与业务规模不太相适应，对保险公司资本充足率的要求不应只作法律上的规范，对于资本金规模达不到标准的保险公司，该保险公司必须对其业务规模和资本金规模做出相应的调整，使其符合法律规定的经营标准。同时，在保险公司经营和财务管理中更应加强公司内部的实际监管和控制，使保险公司的资本金无论是注册时还是经营中，都满足法律规定的标准。
2、提升监事会的地位，扩大监事会的职权范围
为强化监督的作用，应扩大监事会的职权和地位以此来平衡审计关系。鉴于目前基层保险公司的监事会功能较弱的情况，各保险公司应逐步调整监事会的人员构成，增加法律，会计等专业人士的加入，以此来强化监事会应有的监督功能，同时扩大监事会的职权范围，赋予其对公司财务报告及内部控制的监督权，进而完善公司的财务管理。
3、建立科学合理的绩效评价体系，为建立科学合理的绩效评价体系，监督决策者和经营者的行为应给予考虑，在绩效考核方案中应将其设计进去，摈弃单纯看重结果的做法，加强对过程，特别是财务信息产生过程的关注。建立能对经营者进行有效监督与激励的机制，使其目标函数与所有者目标函数一致，达到所有者、会计人员与经营者三方经济利益上的相容，以期达到最佳的合作效果。
（二）加强体系建设，完善财务制度
在现代企业中，制度建设始终是核心并对公司的管理和运营起着重要的支撑作用。在国家实施新的会计准则背景下，基层保险公司应不断完善和加强各项财务制度，使其和国家标准达到统一。在人员的管理方面，采取公平、公正的管理原则，实施定期考核制度。在单证管理方面，对主要的有价财务单证的保管、领用、回销等系列程序必须统一管理，制定统一管理办法。在资金管理方面，设立总出纳岗位，负责整个公司的资金调度，建立健全《现金和银行存款管理>、《资金收付程序管理》等各项资金管理制度。在不影响正常的赔款支出的情况下，对资金的业务支出和行政管理实施统～有效的管理，同时也要加强财务基础性工作的规范，建立公司内部的流程和制度，确保数据有效和制度畅通。
1.财务报表分析的重要性。
一是评价经营业绩，了解销售、资产、资本的盈利能力，并分析各种盈利能力的影响因素和成因。二是诊断财务和经营状况，判断偿债能力和财务风险。三是评价、调整和规划财务政策，包括营运资本管理、负债管理、投融资和股利政策。四是全面了解财务经营状况、面临的经营环境和内外部问题、竞争优势和劣势，制定和调整发展战略，把握企业的发展机遇。
2.财务报表分析的基本框架。
财务报表与经营和投融资活动密切相关，财务报表的质量受经营环境、企业战略、会计环境与会计政策等多因素影响。通过建立科学的财务分析步骤和系统的财务指标体系，开展全面、深入、有效的财务报表分析，可以为企业经营、投资、融资决策提供客观依据。财务分析步骤依次为经营战略分析、会计信息质量分析、财务指标分析。财务指标体系包括盈利能力、运营能力、偿债能力、创现能力、创值能力等五类财务指标。
二、财务报表分析的步骤
经营和投融资活动受到经营环境和经营战略的影响，会计系统受到会计环境和会计政策的影响，经营和投融资活动和会计系统对财务报表产生影响。有效的财务报表分析应以经营环境和经营战略分析为起点，然后对会计信息质量进行评估和分析，最后进行财务指标分析。
1.经营战略分析。
通过经营战略分析可以对公司的经营环境进行定性的了解，为后续的会计信息质量分析和财务指标分析确定基础。公司的价值创造能力取决于自身盈利能力和资本成本之间的差异，盈利能力取决于战略的选择。经营环境影响经营战略的选择，包括外部环境和内部环境。外部环境分析可从宏观环境、产业环境、竞争环境和市场需求几个方面展开。内部环境分析包括企业资源与能力和价值链分析。具体的分析应包括行业景气，技术进步与产业政策，竞争环境、策略与团队，盈利或商业模式，价格、成本及毛利率等。
2.会计信息质量分析。
会计的基本假设与一般原则影响财务报表的编制及其提供的会计信息的质量。会计假设是指对那些未经确认或无法正面论证的经济业务或会计事项，根据客观的正常情况或变化趋势所做出的合乎情理的判断。会计信息质量应重点关注五个问题，包括公认会计准则的质量、审计质量、公认会计准则的执行质量、交易确认时间的质量、披露质量。会计政策（含会计估计）分析，是针对公司管理层对会计政策和会计估计的选择偏好，及其对财务报表产生的影响进行全面深入分析。上市公司盈余预期也将对会计政策的选择产生巨大影响，迫于业绩压力，管理层操作会计处理，一是无中生有，如虚构收入、虚增资产；或是化有成无，如隐瞒费用、隐瞒债务，简称“永久性差异”；二是跨期调整，如提前确认收入、推迟确认费用，简称“暂时性差异”。
3.财务指标分析。
财务分析方法包括共同比分析法、趋势分析法、财务指标分析法或比率分析法、现金流分析法和模拟报表法。财务指标分析法是指将同一报表或不同报表中两个项目之间的关系用百分比或倍数的关系表示出来，是目前财务分析中运用最为广泛的一项分析工具。比率分析能够将大量的财务报表项目及财务数据减少为若干比率，从而使财务数据的比较突破时间及规模的限制。
三、财务指标分析体系构建
作为股东、债权人、管理者或是投资者等利益相关者，分析和评价上市公司整体的财务状况、问题和发展趋势，各自关注的重点、分析的角度和深度有所不同，需要构建一个系统的财务指标体系，能够综合考虑各类财务报表使用者的需要。从长远看，公司的价值取决于其增长、回报和风险控制能力，这是公司价值的三大驱动因素，有效的财务指标分析应使各财务比率尽可能与上述驱动因素相关联，按照财务报表之间的相关关系，及其与公司价值的相关关系来设置财务指标体系，有利于从各角度分析公司财务状况，具体包括盈利能力、运营能力、偿债能力、创现能力、创值能力等五类财务指标。
1.盈利能力指标。
首先解读和分析利润表，利润表一是反映收入、总成本和利润之间的关系，收入高于总成本就盈利、收入低于总成本就亏损；二是反映股东和债权人、政府之间的风险和收益的关系，对应的收益分别为税后利润、利息和税收。利润又分为会计利润和经济利润。盈利能力指标用于反映公司的利润和营业收入、资产和资本之间的比例关系，可以分为三类：一是反映利润占营业收入之间比例关系的销售利润率；二是反映利润与资产之间比例关系的资产收益率；三是反映利润与资本之间比例关系的资本回报率。一般来说，净资产收益率被视为衡量公司盈利能力的最重要指标。
2.运营能力指标。
所谓运营能力，是指资产管理能力，该指标用于反映公司使用资产的效率或管理水平。公司将大量资本投资于各类资产，资产周转速度是资产管理水平的重要体现，是提高公司净资产收益率的重要驱动因素，使资产具有更高的生产能力对提高总体盈利能力至关重要。详细分析各类资产周转率有助于评估公司的资产管理水平。公司资本的来源于负债和所有者权益，资本的使用结果形成了营运资本和长期资产，资产管理包括营运资本管理和长期资产管理两个方面。运营能力指标具体包括应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。
3.偿债能力指标。
只要负债成本低于投资收益率，财务杠杆就会提高公司净资产收益率，根据负债成本的不同，可将负债分为无息负债、有息负债和隐形负债。偿债能力包括资产流动性和负债管理能力。资产流动性指标包括流动比率、速动比率、营运资本周转天数等；负债管理能力指标包括总资产负债率、权益负债比、利息保障倍数等。
4.创现能力指标。
“现金为王”，现金比利润更加重要，公司的现金来源和去向与公司的经营、投资和筹资活动密切相关。经营性现金的充裕程度反映公司利润的质量、竞争力、偿债能力和融资能力。创现能力指标用于反映公司的销售、资产、资本所带来的现金，可以分为三类指标，具体包括销售创现率、总资产创现率、投入资本创现率、权益资本创现率、获现率。其中获现率指标反映公司实际经营净现金与应得经营净现金之间的比例关系，表明公司获取的经营净现金占应得经营净现金的比例，该指标越高，说明企业获取经营净现金的能力越强。
5.创值能力指标。
投入资本回报率是创值能力的重要指标，它反映公司经济利润或经济增加值与投入资本的比例关系，表明每一元投入资本所创造的经济利润，该指标越大，说明说明投入资本的效率越高。
四、财务指标分析的局限性
[关键词]集团公司 财务集中管理 统一管理
随着我国经济的不断发展以及加入世贸组织后市场环境的变化，企业规模也在不断扩大，其资产总量也在迅速增加，企业集团逐渐成为我国公司所有制的主要形式。财务集中管理是一项复杂的系统工程,涉及到企业集团内部的各个方面，已成为集团公司财务管理研究领域中的一个核心课题。
一、传统集团财务管理存在的问题
1.难以及时、准确、全面地掌握财务信息
由于集团公司要走实业化、集团化、国际化发展的道路，表现在业态形式已突破往昔传统业态，一统天下格局，而出现多种新的业态。在实际工作中，财会人员作为子公司员工中相对独立的一个群体，会独立进行收支核算的各种项目，例如：投资项目,科研项目,建设项目等，子公司经营成果，向集团公司上报月（季）度、中期、年度财务会计报告。集团公司在配合注册会计师实施年度合并处理后，出具审计报告，并据此来了解企业集团的财务状况和经营状况,反映其会计信息。由于集团企业单位数量、报表种类繁多，这种人工检查方式往往效率不高，这种财务分析只停留在数据表面，而难以透过财务报表数据看到公司的真实资产质量，经营状况，盈利能力，难以及时地得到企业财务和非财务的动态信息，导致不能真实、准确地反映会计主体实际经营成果和财务状况。
2.财会核算管理制度不健全
财务控制是指对企业的资金投入及收益过程和结果进行衡量与校正，目的是实现收益最大化。但在现实经济生活中，母子公司虽各为独立经营、自负盈亏的法人实体，除了母公司信息化建设和财务制度方面实行统一原则外，管理上基本上都是采用完全独立的分权模式，即各分、子公司负责自己的财务核算与财务管理。管理上基本上都是采用完全独立的分权模式，即各分、子公司负责自己的财务核算与财务管理，同时因为不同的分公司，由于权利不同，很难实现统一的管理，从而影响到集团的整体发展。
3.预算的实际执行情况和财务预算不相符合
由于集团内部各公司均设立财务机构，负责日常的管理、监督资金使用情况，子公司并具备与各公司业务相适应的财务预算与业务预算、资本预算、筹资预算机制。而通常各集团所谓的全面预算管理，有其形而无其实，有目标而无考核，集团的财务预算仅仅是根据各公司的报预算进行汇总、调整，编制公司月度财务预算。一些资金的分配标准不统一、不透明，即使有符合实际的财务预算，也无法得到贯彻落实，从而导致对预算的编制和执行缺乏规范性和权威性，很多预算只流于形式。
二、实施步骤
1.实行资金的统一管理、调拨和使用
将企业资金有效利用，实现有效利用，资金集中管理模式选择的重点在于企业集团的集分权程度，具体包括：各子公司资金进出统一通过财务结算中心这一枢纽，使财务结算中心成为集团资金的“蓄水池”， 统一资金信贷管理, 确保筹资效益和安全，建立统一的财务管理委员会，对二极公司财务进行直接管理，设置“内部银行”结算方式。一般来讲，当集团公司还处于起步阶段时，集团公司所有支出由公司财务中心根据预算下拨，收支差额留存公司本部，由公司财务中心集中使用，可采取实施统一管理，统一考核，统一发放。而当企业步入正轨，课建立财务风险监测与危机预警体系，各子公司资金进出统一通过财务结算中心这一枢纽，使财务结算中心成为集团资金的“蓄水池”， 其生产经营活动中的一切交易，通过内部银行办理结算，以监督资金流向。
2.满足全面预算管理要求的经营管理模式
全面预算管理是一种集合法化、系统化、模式化、战略化、人性化、并反映经营者管理思路，高度凝聚战略、战术及操作为一体化的现代企业管理模式。一定时期，集团公司在生产经营活动中已取得的各种营业收入全面、综合地反映出来，便于集团公司及时掌握集团整体资金状况，合理分配资金，提高资金使用效率，为统一集团的核算标准和规则，统一配置财务资源，提供统一、完整的决策支持，增强集团总部对下属单位的财务监控力度，保证集团各项经营活动都在预算严格的程序下进行，通过推行全面预算管理体系，使企业能全面掌握其实现保值增值的可能限度。
3.实行定期和不定期审计监督
集团企业内部审计作为实施内部控制环境的基础环节，是集团企业最有效的内部监督手段之一。
(1)建设财务收支的审计，内容包括：总部及旗下分公司编制年度财务预算,全过程、适时跟踪监控预算执行情况,及时向总部反馈预算执行情况；对其旗下分公司资产、负债、损益的真实性、合法性、效益性以及有关经济活动进行审计。
(2)对集团公司有关职能机构、全资子公司、控股公司及其子公司履行情况进行审计监督。防止诈骗的发生，或者减轻诈骗的经济损失，确保集团公司的战略意图、长期发展目标、阶段性发展的实现，对实现集团公司战略意图提供了有效的法律保障。
综上所述，集团企业财务集中管理可以强化财务监控力度，控制资金风险，实现效率最大化，增加收益性，增强企业灵活性，保证信息内容的真实性、准确性和合法性。
参考文献：
[1]财政部会计资格评价中心编.财务管理.北京：中国财政经济出版社，2008
[2]钟新桥,刘荣英,杨洛新.现代企业财务管理.武汉：武汉理工大学出版社，2009
【关键词】财务质量 上市公司 特征
我国现在的上市公司财务战略一般是基于财务管理理论与现代战略思想形成的，通过正确制定并有效实施财务战略，可以推进上市公司管理目标的实现。因而上市公司应该根据宏观经济形势，结合上市公司自身财务状况，在充分把握上市公司财务质量的前提下，积极制定符合公司整体发展规划的财务战略计划。本文主要分析上市公司的财务质量及其主要特征，为上市公司的财务战略管理打好基础。
一、财务状况的内涵
财务负债表又被称为财务状况表，也就是说，财务状况客观反映的就是财务负债的情况，也就是财务负债表所体现出的内容。把财务负债这个相对单独的概念用财务状况表这个外延较大的词语解释，不仅仅说明了财务状况的基本内容，同时也强调了财务负债表的作用，这是全面反映上市公司财务信息的综合表格。
我们去考察财务报表的关系，这是为了让上市公司在自己的财务体系中找到一种能综合反映上市公司财务状况的综合核心报表，而其他的一些表格仅仅是为了对财务报表的部分重要内容进行详细分析，比如利润、现金流量、所有者权益等。因此上市公司的财务现状一般会体现在上市公司的利润、现金持有、资产和现金流量状况等多个方面。
二、上市公司的财务质量特征评析
我们一般将上市公司财务质量状况总结为利润质量、现金流量质量、资产质量和资本结构质量四个方面，四者相互影响，共同组成了上市公司的财务状况。
（一）利润质量
上市公司的利润质量主要是考虑上市公司的利润形成过程、利润结构和利润结果三个方面进行评估。质量高低的表现都不一样，质量高的上市公司利润是该公司所依赖的业务市场前景发展良好，具有合理的利润结构，包括交纳税金、支付股利等方面都可以进行充足的支付，利润能够带来净资产的增加，高质量的利润能够为上市公司的未来发展奠定根基；质量低的上市公司利润是该公司所依赖的业务具有公司的市场发展前景较差，主观操纵性弱，利润结构不尽合理，上市公司具有较差的支付能力，表现为你无力支付股金，推迟交纳税金等，利润不能带来净资产的增加，不能为上市公司正常发展的打好资产根基。
而上市公司利润质量的特征体现在获利能力、成本控制两方面。在获利能力方面，高质量的上市公司利润应具有较强的获利能力，而这些获利能力主要表现在两个方面：其一，在一定的时期内，上市公司会计政策保持一贯性的基础上，上市公司的净利润大于零；其二，上市公司的活力表现上，活跃度高，不管是营业利润率，总资产报酬率还是净资产报酬率，在同行业中都处于平均水平线之上。
在成本控制方面，质量越高的上市公司，它的成本控制水平应该就越强，主要表现在下面两个方面：（1）上市公司的三项主要费用，包括财务费用、管理费用与销售费用的总和在不同年度间都很平稳，没有出现很剧烈的波动。（2）上市公司的费用出现变化时是合情合理的，在不同年度之间会出现不合理的降低。
（二）现金流量的质量特征
现金流量质量是上市公司的现金流量足够让上市公司的预期目标正常运转的质量，分为质量高与质量低两个方面。质量高的现金流量表现在上市公司的各项活动现金流量正常周转，能适应上市公司的短期经营状况与长期的发展经营目标。
上市公司现金流量质量应当具有如下特征：
其一，支付能力。现金流量的质量越高，其支付能力就越好。上市公司在日常经营活动中要保证有充足的现金流量，维持正常周转，此外，现金支付能力还要体现在以下两个方面：支付利息与现金股利的能力，支付补偿经营性长期资产的折旧与摊销现金的能力。
其二，现金流量的结构情况，质量高的现金流量应该是具有合理的现金流量结构，可以在金额方面、时间方面充分满足上市公司的经营过活动与投资活动的现金需求。
（三）资产的质量特征
资产质量，在上市公司经营管理过程定资产可以满足上市公司对其预期期望的质量。从财务管理理论的层面来说，这里资产质量不关注特定资产的物理属性质量，而是及物理属性的质量相同，在不同上市公司会有不一样的贡献度。即资产与每一个上市公司而言，都是相对有用的。同样的，同一项资产，即使是具有非常好的物理属性质量，但是如果放到某个特定上市公司中不能发挥应有的功能，这样的资产就不能算作优质资产，那么就会被放置在不良资产的行列里；但是，如果该项资产在其他一家上市公司可以充分地发挥资产的功能，达到物尽其用，那么它的身份就是优质资产，而不是不良资产。因此可以说资产质量具有相对的特性，这种相对性是上市公司重组增值的根基。
从资产的功能来看，资产质量特征主要有经营效率和偿债能力两个，在经营效率方面，高质量的资产应具有较高的经营效率，表现为：（1）流动资产周转率与存货周转率应在行业平均水平以上以维持上市公司较好的盈利能力；（2）总资产周转率处于或接近行业均值，不良资产规模较小；（3）固定资产和无形资产生产周转速度适当，利用充分。
从偿债能力来看，高质量的资产应具有较好的偿债能力：（1）高质量的资产应具有较为理想的流动比率和速动比率；（2）应收账款周转率应在行业平均水平或以上；（3）上市公司资产负债率保持在一定水平。
在这里我要说明，上市公司的不良流动资产是显性的，主要包括其他应收款和应该跨期的摊销费用，这部分不能给上市公司带来利润，也不能为其偿还债务，因此如果这些不良资产的规模太大的话，一定会影响上市公司经营的绩效和利润。因此在高质量资产的上市公司中，要控制好不良资产的规模，不能过大，金额也要平稳，尽力控制不要发生过于剧烈的波动。
（四）资本结构的质量特征
资本结构质量主要是指上市公司在现有资本结构下维持其良性发展的质量。资本结构的质量特征主要从资本结构与资本成本对比关系，资本结构两方面进行分析。
其一，高质量的资本结构应表现为较合理的资本结构和资本成本关系。（1）当上市公司的资产报酬率与上市公司的资本成本比例大于1时，上市公司要回扩大公司净资产的规模来获取更大的盈利；（2）当上市公司的资产报酬率与上市公司的资本成本比例小于1时，上市公司就会采取缩减上市公司净资产的措施来应对亏损局面。这里资产报酬率是指上市公司的息税前利润与上市公司总资产之比。而公司的资本成本应当是上市公司的负债成本与股东入资成本的加权平均成本。
其二，资本结构的质量越高，其长期负债与权力的分配就越合理，主要表现有两点：（1）资本固化率适当合理；（2）股东权益比率与产权比率都比较稳定合理。
三、结语
从上文评述中可以看出，分析与总结利润及现金流量质量问题，是为了更好地反映上市公司的经营状况，同时对资产和资本的结构质量进行必要的分析，从而更多地去反映上市公司的财务战略安排情况。这种对于利润质量的分析同时可以协助我们判断公司的现金支付能力盈利能力；另外，资产内部中的各个项目进行的质量分析，可以客观评价公司的经营效益及偿还能力；最后，对于资产结构的质量分析，可以有效地帮助上市公司的需求货币资源取得途径进行必要的分析及前期准备。
参考文献
[1]葛家澍，杜兴强.会计理论[M].上海：复旦大学出版社，2005.
[2]李晓红.中小上市公司可持续发展财务战略管理研究[D].郑州：河南大学，2011.
[3]秦正英.论现代上市公司战略财务管理的内涵[J].时代经贸（下旬刊），2008（01）.
关键词：财务风险 集团公司 经济效益
在全球经济快速发展的背景下，各个企业日益集团化的趋势不断加强，集团公司在国民经济的发展中起着非常重要的作用，在一定程度上改变了我国国民经济的结构和经济发展模式。但是在集团公司的经营发展过程中，也需要面对各种各样的风险。如集团公司在开放的市场经济体系中，就必然需要进行财务活动，从而财务风险则必不可缺。在近几年市场经济的发展过程中，集团公司财务风险变得越来越突出，曾经一些经济发展情况较好的企业也相继陷入到严重的财务危机中，甚至一些国有企业都出现了严重的经济亏损现象，造成这种现象的主要原因就是没有重视集团公司的财务风险。
一、集团公司财务风险管理的概念
集团公司财务风险管理主要是在发展的过程中，时刻将集团公司的利益放在首要的位置上，然后根据集团公司的发展情况进行科学合理的安排，从而逐步完善公司的激励机制，协同控制集团公司各个环节的财务风险，确保集团公司能够稳定健康的向前发展。集团公司在不断发展的过程中，不断追求财务管理的目标就是财务活动发展的整个过程，其中主要由：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动四个部分组成。
二、集团公司财务风险管理的对策
（一）提高企业集团财务风险意识，提高控制财务风险的能力
在不断变化的市场经济环境中，市场经营情况充满了多种不稳定的因素，而伴随着集团公司财务活动产生财务风险也就客观存在。而财务风险涉及的内容较多，就需要集团公司在生产经营的过程中不断增加对财务风险的认识，不断培养更多具有财务风险意识的高素质财务管理人员。不断提高集团公司财务人员的素质和能力，能够充分提高管理人员的财务风险判断力，对集团公司出现的各种财务问题及时提出解决的对策。其中可以组织财务人员参加培训，聘请高校教授对其进行授课，学习一些先进的财务风险分析工具，能够熟练应用所学知识对集团公司的财务管理情况进行分析；不断提高集团公司员工的参与意识，让所有员工都积极参与到公司的财务风险控制中，充分发挥整个集团公司的力量，从而构建全员对集团公司风险意识的认同；还需要不断加强员工的职业道德教育，增强法律知识，努力将集团公司的财务风险降到最低。
（二）开辟多元化融资渠道，建立多方合作协调关系
在集团企业的经营发展中，外部金融市场是获得资金的重要途径。其中银根的松紧、利率耳朵高低、资本市场的好坏这些外部金融资本市场的变化，对集团企业的融资活动则产生了较大的关系。针对以上所说的情况，集团公司在不断经营发展的过程中便需要重视外部融资环境，不断加强与核心银行之间的合作，建立稳定的合作关系，有效提高信任度。通过不断提高资本市场的关注度，逐步采用不同的融资方式来降低集团公司在融资环境中所产生的财务风险。总公司还应该严格审核单笔负债额度、负债总额、资产负债率的控制，对资金进行统一协调调度、统一管理，根据集团企业的发展需要，适时建立资金结算中心，从集团层面严格控制资金的进出。同时坚持在一定标准之内由子公司自己进行筹集、管理，在标准之外的便采取由母公司进行集中控制。
（三）建立集团风险监控指标体系，提高资金利用效率
各种财务风险在经过一段时间之后都会反映到公司的资金运作上来。针对这种现象，集团公司总部都应该选择一些有针对性的财务指标进行审查，通过分析这些财务指标来判断集团公司的经营状况并且监督各个子公司的发展情况。然而在发展过程中，如果集团公司所欠下的债务到期仍然无法进行偿还，便可以选择偿还能力指标；而集团公司所取得的盈利主要是承担风险的主要保证，如果集团企业在发展的过程中能够获得较高的利益便能够有效化解集团公司经营过程中遇到的财务风险。其中在实践中主要包括以下几种：其一是产权比率。这种比率主要是指企业负债与所有者权益的比率，能够准确反映出集团公司经营过程中的资产机构。在经营过程中，集团公司股权资本所占的比例高低，不仅能够更充分反映集团公司的偿还能力，同时还能够反映出集团公司对待风险的态度。当集团公司的债务逐渐发展较高时，如果集团的总资产高于了负债的资本率，则说明集团公司的债务情况处于良性发展的环境中。充分说明集团企业具备较强的偿债能力，促使集团企业处于较低的经营财务风险中。反之，便意味着集团企业的偿债能力出现了问题，财务风险也在逐渐升高；其二是销售现金流量比率。在集团公司的生产发展过程中，其经营现金流量的变化情况，能够较好的反映集团企业的经营情况。一般企业在经营过程中，如果账面上存在着利润，但是流动资金却较少，便会导致公司经营情况出现恶化现象；如果集团公司的现金流量比率长期低于同行业的平均水平，便会导致集团处于不利发展的地位中，长时间下去便会让集团公司的发展出现危机；其三是总资产周转率。集团公司在发展过程中，不断提高资产的管理水平，让资金周转的速度较快，有效减少占有的资金，充分提高资金的利用效率，则有利于为企业创造更多的经济效益。这种类型的指标还包括应收账款周转率、存货款周转率等。
（四）控制杠杆比率，优化资本结构
如果集团公司在经营过程中出现较高的负债率便意味着公司存在更高的财务风险。如果集团公司的总负债率长时间居高不下，并且又不具备较高的盈利能力，在这样的情况下，便被判断为出现了财务危机。因此，在集团公司的经营过程中制定负债比率不仅需要考虑同行业的平均水平，同时还应该考虑整个市场的宏观经营环境，以及集团公司自身的发展情况。充分利用负债比率所具备的财务杠杆效应，不断优化资本结构，自动调节集团公司的债务结构，以便促使集团公司能够获得最大化的经济价值。同时还应该加强对担保的管理，对外担保都需要集团层面的批准，杜绝担保带来一些负债。这就要求在投入资本回报率下降时，自动降低负债的比率，不断降低财务杠杆系数，从而降低债务风险；而在集团公司投入资本获得较高的回报率时，自动提高负债比率，充分提高杠杆系数，有效提高股东的资金回报率。集团公司管理者应该坚持将负债比率作为关键性控制指标，从公司的整体发展上控制负债的水平。每做出一个重要的投资和融资决策，都应该考虑整个公司资产负债率所产生的影响。科学合理的控制集团公司的负债比率，坚持实行稳健的财务政策，对集团公司的发展具有非常重要的影响。
（五）充分利用网络信息系统，有效监控公司财务情况
随着现代信息技术快速发展，作为集团公司的风险管理则最终将采用信息化来进行管理。在集团公司的财务管理中，一个好的业务操作的整个系统，主要包括了业务系统、风险管理系统以及财务资金分析系统，最终形成了整个财务、资金辅助决策的系统。例如：对于集团公司整个资金的管理来讲，贯穿于整个公司的生产发展中，其中在事前有现金流的预算，事中有业务系统控制，在公司发展之后有财务分析。但是，在当前社会的发展过程中，由于各种信息纷繁复杂，导致集团公司面临着很多不确定的信息，从而造成集团公司在发展过程中出现影响生产发展的问题。要解决这个问题，便需要从以下几个方面入手：其一是通过在集团内部建立大型的计算机网络系统，通过应用财务管理软件集中管理公司内部各个部门的财务信息，从而实现集团公司财务信息的处理，让总公司能够及时掌握公司经营状况，然后及时提出管理的对策，有效提高集团企业的经济效益；其二是也需要让集团公司根据各个公司的生产经营特点、生产情况制定相应的政策，并且迅速将信息传递到子公司，从而有效提高集团公司的整体经济效益。
三、结束语
综上所述，在我国经济快速发展的背景下，市场经济不断深化。集团公司的发展不仅仅关于公司本身的发展，而且还关乎着整个生产行业发展的实际情况与国际生产竞争力。因此，集团公司在经营发展过程中必须重视财务风险，充分提高风险防范意识，有效控制公司的财务风险，并且有效利用集团公司发展的实际情况采用先进的信息系统和软件来提高集团公司的经济效益。
参考文献：
[1]李波涛.基金公司财务风险管理研究[J].经营者：学术版（下），2013（11）：51-51
[2]申会玲.投资集团公司的财务风险管理探析[J].财会研究，2013（10）：51-53
关键词：集团公司;财务管理;风险管理
1集团公司财务风险管理概述
1.1相关理论概述。1.1.1集团公司。《公司法》中对集团公司定义为：集团公司是为了一定的目的组织起来共同行动的团体公司，是指以资本为主要联结纽带，以母公司为主体，以集团章程为共同行为规范的，由母公司、子公司、参股公司及其他成员共同组成的企业法人联合体。目前，我国关于集团公司的普遍定义是：集团公司是指以母公司为主体，通过投资及生产经营协作等多种方式，与众多企业单位共同组成形式，集团公司是企业集团的操纵者，一般采取控股型母公司组织体制来逐层控制集团内的其他企业。集团公司目前在我国多数为国有独资公司和国有多元股份公司。集团公司的兴衰存亡直接影响着我国经济的发展和稳定。集团公司财务风险随着集团公司日常经营行为而随时产生。同时集团公司母子公司及联营企业属于垂直的管理模式，子公司及关联企业在经营过程中所面临的财务风险也会加大集团公司的财务风险。1.1.2财务风险。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险是指企业由于借款负债导致企业未来的经营状况具有不确定性，企业存在经营风险，如果企业没有债务，企业的财务状况比较稳定，就不存在此类财务风险。广义的财务风险是指企业在一段时期内生产运营过程中，由内外部环境和各种无法预计或无法管控的因素影响，产生的实际运营收益与预期偏离，从而可能导致集团公司运营损失，或存在获利的机遇。本文所探讨的财务风险是指广义的财务风险。财务风险管理作为风险管理的一个重要分支，是在风险管理的基础上衍生出的新的管理学科，对现代集团公司经营具有重要的指导作用。财务风险管理的流程包括财务风险识别、财务风险估计、财务风险评价和财务风险防范控制。由于财务风险具有客观性、不确定性、损失性、普遍性、可控性和双重性等属性，财务风险管理应该以最小的成本来确保集团公司经营活动目标实现的最大化。1.2集团公司财务风险管理的内容。集团公司在外部市场经营环境中，生产运营过程中产生的财务风险主要可分为系统风险和非系统风险。系统风险一般为集团公司的外部风险，如资本市场的发达与否、国家的货币和税收政策等引起的经营风险，是集团公司不可控的风险。非系统风险作用于个别企业，是由企业的经营决策带来的资金和经营风险，如运营资金不足、投资决策失误或对子公司管控不力导致的风险，贯穿企业经营活动的全过程，可危及公司的生存和发展。因此非系统风险给集团公司带来的危险超过了系统风险，公司管理中更应该重视非系统风险。公司管理层应该把非系统风险作为风险管理的核心内容。1.3集团公司财务风险管理的意义。集团公司财务风险管理是对整个集团公司所面临的财务风险进行管理，其中包括子公司财务风险、母公司财务风险以及由于子公司财务风险所引起的集团公司内部连锁反应产生的财务风险，这三大类风险都是集团公司无法规避的财务风险，主要可分为筹资风险、投资风险、资金运营风险和收益分配风险。财务风险的综合管理能增强公司的决策能力，还能实现全球化经营趋势下的协调与合作，最终实现共赢。集团公司在风险的管理流程中不仅要利用科学的技术手段，更要将公司内部治理、激励与运营管理相结合，以寻求集团公司对财务风险的整体解决方案。
2集团公司面临的财务风险分析
集团公司作为一种母子公司体制，是垂直型组织体制。集团公司除母公司外，其子公司也均是独立的法人主体，拥有独立的财务核算机制；子公司的财务管理又要服从于母公司的管控，这就导致了集团公司财务决策多层次，如果集团公司对集权和分权的处理不当，就会对瞬息万变的财务风险感知缓慢；集团公司的职能不仅仅局限于自身价值最大化，还要推动其子公司完成经营目标，使整个集团公司作为一个有机整体，实现运营目标收益。集团公司财务风险总体水平一般由各子公司财务风险状况构成，财务风险无论从破坏性还是影响面都要比单一企业要大，若核心子公司出现财务风险时，集团公司没有及时发现，并采取合理的应对措施，这样就可能导致整个集团公司的资本运营状况急剧恶化。集团公司现阶段主要面临的财务风险问题如下：2.1财务风险预判与防范措施较单一。目前，集团公司从财务管理角度和内控制度方面有财务风险管理的相关办法，但大都存在局限性，即只有单一财务风险的预判与防范措施，而没有综合考虑集团公司内外部风险因素，没有系统性地研究财务风险的产生与其他风险的关联。战略管理、风险管理、内部控制等相互独立，不能有机地融合来综合预判与防范财务风险，形成风险内控一体化管理。我国集团公司财务风险预判与防范管理系统多是简单套用西方国家的风险管理工具，缺少中国特色，集团公司内部决策过程中又多以经验性风险管理来补足西方国家风险管理工具在我国集团公司风险管理中的缺失之处，财务风险管理中有过多的人为因素干预的成分。2.2集团公司财务风险缺少整体性管理。财务风险管理不能单纯靠财务部门来管理，如果集团公司内部各业务部门不能与财务部门形成有效的业财融合，将导致集团公司在风险管理的决策方面缺乏敏感性和科学性。集团公司内部所谓风险管理和控制脱离日常经营活动，局限于管理流程。这是由于集团公司缺乏全员性的风险管理意识造成的。另外，集团公司财务风险管理仍停留在单一风险的防范，而忽视多种风险之间的关联，以及外部因素导致的风险管理与预期的偏差。集团内部母子公司之间缺乏协调统一的财务管控系统，母公司不能有效地通过子公司的风险预判和管理对策来有效地预测与防范自身财务风险。同时，子公司作为独立经营主体，在风险的决策过程中也难免会以自我利益为前提，而忽略了母公司的全面性布局。2.3对财务风险不能有效利用。某一特定风险也许可以避免，但只要集团公司拥有财产，财务风险就不可避免。集团公司在风险管理决策时，往往习惯于规避风险，而不考虑风险中是否存在自己相对于竞争对手的优势。在企业的经营活动中，财务风险无处不在，财务风险更是会因子公司的其他风险而实时产生。既然风险不可避免，就应该在风险中寻找可能存在的挑战和机遇，集团公司在财务风险的决策过程中应该充分考虑财务风险是否可以带来经济效益。
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