时间：2023-10-11 10:17:22
导语：在企业财务风险的成因的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
【关键词】财务风险 财务管理 风险防范
财务风险是指在企业的财务活动中，由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离的可能性。企业财务风险具备如下特征：①客观性，不以人的意志为转移而客观存在。②全面性，存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。③不确定性。在一定条件下，财务风险随着影响财务活动的各种因素变化而变化。④共存性。风险与收益成正比，风险越大收益越高，风险越小收益越低。⑤激励性。一旦出现财务风险，企业如果能够及时采取有效措施加以防范，将财务风险降低到最小程度，可获取经济效益的最大化。
二、企业财务风险的成因
（一）财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。
（二）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足
市场经济条件下，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。许多企业的财务管理人员及企业经营者对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识不强，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。由于风险意识淡薄，我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，致使财务风险时有发生。
（三）财务决策缺乏科学性导致决策失误
目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如在固定资产投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。
（四）企业内部关系混乱
企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。
三、企业财务风险防范的具体对策
（一）提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力
面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理基础工作，使财务管理系统有效运行，防范财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
（二）不断提高财务管理人员的风险意识和素质水平
随着市场经济建设的不断深入和市场体系的不断完善，企业财务管理对财务人员的素质提出了更高的要求。这些要求包括：要树立较强的风险防范意识，加强风险教育，将风险防范意识渗透于财务管理工作的各个环节;要掌握扎实的财会专业知识，具备财务信息的收集，整理和分析能力，提高自身风险意识;要具有对财务风险的敏感的、准确地职业判断能力，及时、准确的估计和发现潜在的财务风险，并能对具体环境下的风险做出判断和提出解决方案;要求掌握相关的金融、证券、投资等方面的知识，在企业决策中发挥参谋作用，同时要与生产、销售、人力资源等部门广泛联系，把企业的资金合理配置到最需要的地方，从而使资金得到有效利用， 减少风险。
（三）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险
（1）在筹资决策过程中，企业应利用筹资渠道多元化的客观优势，正确选择筹资方案，合理安排借入资金比例，要合理安排资本结构，合理安排筹资期限组合，确定适当的筹资渠道。由于从不同的筹资渠道借入资本的成本不同，所承担的风险也不相同，因此在进行负债筹资时必须结合自身情况综合分析，选择适当的筹资渠道。
（2）在投资决策过程中，企业应深入细致地进行调查并做好可行性研究。按照如下步骤作出决策：估计投资方案的预期现金流量;估计预期现金流量的风险;确定资金成本的一般水平;确定投资方案的现金流量现值;将投资方案的现金流入量现值和现金流出量现值进行比较，如果现金流入量现值大于现金流出量现值，可以接受该投资方案，否则应拒绝该投资方案。
（3）在资金回收决策过程中，企业要减少资金回收风险。首先，要加强现金管理，确定最佳现金持有量。要严格控制现金的量，既要避免现金过多而使企业失去其他获利的机会，也要避免现金过少影响流动性。其次，要加强应收账款的风险管理，加快应收帐款的回收。
（4）在收益分配决策过程中，制定合理的分配政策，既能使投资者受益，又顾及企业的长远利益，保证企业扩大再生产经营的资金需要。既要控制资金成本，又要充分调动投资者的积极性。
（四）建立完善的公司治理结构，有效防范财务风险
要推动企业公司治理结构不断趋于完善，首先建立激励约束主体。在两权分离条件下，内部治理结构的股东大会和监事会就是行使激励约束权的主体。其次，形成公司内部的制衡关系，建立内部决策结构。建立内部治理结构，一是为了防止经营者违背股东的利益，二是为了确保经营者决策的正确。没有前者，经营者很可能将出资者的利益转化为自己的利益;没有后者，出资者不可能得到利益，甚至遭受资本损失。
摘 要 有市场就有风险。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。从财务风险的特征为切入点，从宏观环境、企业财务管理人员对财务风险的认识，财务内部管理等方面分析了财务风险的成因，并提出了相应的防范措施。
关键词 财务风险 成因 防范措施
一、我国企业财务风险的成因分析
（一）作用于企业财务管理的宏观环境错综复杂
这是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括法律环境、经济环境、社会环境、市场环境等因素，虽然这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。由于财务管理的环境具有复杂性和多变性，使外部环境变化既可能为企业带来发展机会，又可能使企业面临一定威胁。如果企业财务管理系统不能适应复杂而多变的外部环境，那就必然会给企业的生存发展带来困难，由此产生财务风险。
（二）财务人员对风险认识的滞后性
企业的财务活动贯穿于企业活动的全过程，随着近年来企业资产规模日益扩大和发展速度的提高，我国企业的财务活动变得越来越复杂，由此所面临的财务风险也随之增大。同时，在财务工作中，财务管理人员风险意识仍然相对淡薄，没有把握风险的本质，清醒的认识风险，使得对风险的认识滞后于风险的存在，是造成我国企业财务风险的重要因素。
（三）财务决策缺乏科学性
目前，我国企业财务决策过程中普遍存在着经验决策及主观决策现象，并没有利用科学的决策和分析方法，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
（四）企业资金结构不合理，负债资金比例过高
资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。目前，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到 30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。
（五）企业内部财务监控机制不健全
我国的企业大多没有建立内部财务监控机制，即使有，其财务监督制度执行也并不十分有效，而且一些企业管理与监督合二为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。
二、企业财务风险的防范策略
（一）认真分析外部变化情况，提高企业对财务管理外部环境变化的应变能力
财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，但并不是说企业面对外部环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业财务管理人员应对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施。
（二）努力建立和保持最优资本结构，合理进行筹资，防范筹资风险
我国企业应努力形成一个合理的资金结构，维持适当的负债水平，既要充分利用负债经营这一手段获得财务杠杆收益，同时要防止过度举债引起较大的财务风险。在筹资决策过程中，应根据生产经营情况合理预测资金需要量，通过对资金成本的计算，对各种筹资方式的风险分析，权衡各种筹资方式的成本与风险，使企业的综合资本成本最低，达到最优资本结构。
（三）科学进行投资决策，防止因决策失误而产生的投资风险
对于我国企业，必须明确投资是一项经济行为，在进行投资决策时应克服各种人为因素的影响。同时在进行投资决策时应充分考虑投资项目所面临的风险，通过定性与定量的方法对投资回收和盈利能力进行科学的预测，才能提高收益，减少损失。
（四）加强对存货与应收账款的管理，防范存货跌价风险和坏账风险
对存货，要在充分发挥存货功能的同时，尽可能降低存货成本。例如在资金上实行 ABC控制，在数量上执行批量控制，在价格上采取比价采购。对应收账款的管理应做到： 建立稳定的信用政策； 在日常经营活动中注重对客户的资信调查； 确定合理的应收账款比例； 建立销售责任制，配合采取各种措施加速资金回笼。
（五）合理进行利润分配，控制收益分配风险
收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益直接影响企业的再投资规模和技术更新改造能力。分配股息直接影响投资者的投资积极性。如果利润率很高，而股息分配较低，就可能影响企业股票价值。因此企业应结合自身实际，选择适当的股利分配政策，注意两者之间的平衡并加强财务风险监测，使企业持续、稳步的发展。
三、完善内部控制制度
内控制度是企业管理中重中之重的一项常规管理制度。尤其是在市场经济占据主导地位，企业间竞争日益激烈化的今天，内控制度已成为企业赖以生存和发展的有效管理工具。
（一）设计合理的激励和约束机制
企业必须健全激励和约束机制，使经理人、员工的努力目标与企业的利益目标尽可能一致。通过对不同层次的经理人采用不同的激励措施，针对不同情况采用多样的评判标准，形成合理有效的竞争机制，从而约束经理人的逆向选择行为，减少风险的发生。
（二）理顺内部的各种财务关系
首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正作到权责分明，各负其责，建立企业财务风险的跟踪监视机制，对企业的每一项重大的筹资、投资活动以及现金流量等财务风险种类的风险程度进行不间断的跟踪、监视，保证随时了解和掌握；对每项存在风险的财务活动实行责任制，即首先明确主要的风险承担者；其次，要给其相应的财务活动权利；再次，在明确其要承担的风险责任的风险报酬，进行严格的考核兑现。这一条是每个企业都应当重视和实施的。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正作到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。
（三）强化内部审计监督
内部审计是企业内部对会计控制的再控制，它通过评价会计控制来监督会计部门不断地改进和完善会计控制，从而力求将对企业财务状况的反映差错减少到最低限度。
参考文献：
[1]杨根芳.企业财务风险防范与控制探析.财务会计.2007（9）.
[关键词]企业财务风险 成因 防控对策
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2017）15-0100-01
1 企业财务风险的成因分析
1.1 企业内部财务管理的相关人员自身专业知识缺乏
在企业财务管理的过程之中，许多财务管理人员都不具备较高风险管理知识，对财务风险没有一个具体性和客观性的认识，很多管理人员都只是认为只要做好资金的流通管理就会避免财务风险，然而这种认识往往是非常错误的，很多情况下资金的风险规避需要涉及很多经济学领域的知识，而管理人员恰恰缺乏相应的知识，所以在这种情况下极易导致财务风险产生。
1.2 财务决策的失误
财务决策上的失误是非常严重的，它是导致财务风险产生的重要原因。要很好的避免企业财务决策的失误就必须加强财务决策的严肃性和科学性。在目前我国企业经验中，往往会出现主观性的财务决策，财务决策中常常存在经验主义，这种情况下，企业的财务决策的失误就是在所难免的了，这就直接导致了财务风险的产生。在某些固定资产的决策分析之中，有的企业在对项目的可行性分析时，分析方法缺乏周密系统的研究和论证，有的时候，甚至缺乏全面、真实的经济数据，这就导致了企业投资决策的失误。因此，加强投资过程的严密性和科学性建设势在必行。
1.3 应收账款控制不足，企业缺乏现金
部分企业为了提高企业的销售量，扩大企业商品在市场上的占有量，往往采取赊销的方式，这直接导致了企业应收账款的增多；而有的企业在进行赊销出售时，对于购买商品的单位没有进行详细的调查，导致赊销账款失控，形成一种“呆账”；部分企业在长时间内不能按时收回应收账款，导致企业现金缺乏，而在长期的现金缺乏后，企业往往会形成财务风险。
1.4 库存货物存放量大，存货周转效率低
在我国很多企业中都存在存货现象，并且有的企业存货量大。在这些存货中，往往有几种货物的占总储量的比重较高，存放的时间比较久，难以在短时间内出售。这些存放的货物实际上在企业的流动资产比中有很高的比率，这直接导致了企业流动资金的缺乏。不仅如此，大量的存货的周转率较低，占有了仓库的存放资源，同时也增加了大量的保管费用，这对企业的财务分析造成了很大负担。
1.5 企业内部各级部门的财务关系混乱
在一些企业之中，企业各部门的利益得不到均衡的分配，上级和下级部门存在着利益矛盾，同级部门之间也存在着这样那样的经济纠纷，财务关系十分混乱。各个部门在财务管理和分配上的责任不能具体落实，常常使权责不明、监管混乱的现象出现，在这种情况下，部门对于资金的利用效率显得十分低下，资金的流失状况严重，资金管理缺乏安全性。
2 企业财务风险控制的原则
企业财务风险产生的原因很多，它们的出现会直接导致财务风险的发生，一旦发生，将会给企业带来致命的打击。由此需要制定如下风险控制的原则。
（1）收益、风险均衡原则。风险均衡原则要求集团不能只追求收益，而不考虑发生损失的可能，企业进行的每一项具体的财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋利避害，争取获得较多的收益。
（2）风险适度、限度承担的原则。财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时地识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度，保证企业的正常安全运营。
（3）超前预警，有效规避的原则。风险的出现具有预示性，企业必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，从而有效规避风险。
（4）分级分权管理的原则。对财务风险的管理与控制，要在企业统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法。
3 企业财务风险的防范对策
3.1 强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念
企业各部门、各人员，特别是企业的决策管理部门和财务管理人员必须增强风险防范意识，将风险防范意识渗透于财务管理工作的各个环节。财务管理人员要掌握扎实的财会专业知识，具备财务信息的收集、整理和分析能力；要具有对财务风险的敏感的、准确的职业判断能力，及时、准确地估计和发现潜在的财务风险，并能对具体环境下的风险作出判断和提出解决方案。
3.2 加强企业内部管理，抓住关键控制点，正确防范财务风险
加强内部会计控制制度的建设，建立健全授权控制、不相容职务相互分离、会计记录控制、预算控制、财产保全控制，风险控制、内部报告控制、电子信息技术控制。对未决诉讼、担保业务等潜在的风险进行防范和监控。
3.3 构筑防范财务风险的屏障
首先，要建立完善的风险防范体系。一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制。三是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和负债率分析及年度会计、审计报告制度，完善风险预警系统。四是要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。
3.4 建立健全企业财务风险识别与预警系统
通过建立预警系统，用以判断财务风险存在的大小，对企业的影响程度，是否存在危害性风险，构建财务风险管理的决策系统。
财务风险的识别。它是对财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。企业财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法即通过直接观察企业的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握企业面临的各种财务风险。
财务风险预警。它是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，以利于预防和为采取适当对策争取时间。企业要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时地传至主要人员，以防事态的逐步扩大。
3.5 选择合适的筹资方式，适度负债经营，降低筹资风险
企业的资产负债率过高，容易导致过高的财务风险。因此，规避负债筹资引发的财务风险是解决企业财务危机最关键的一环。企业筹集资金的渠道主要有二大类：一是股东、出资人的投资。二是借入的资金。利用普通股筹资企业没有还本的压力。但是普通股筹资过多企业不能获得杠杆利益，而债务筹资过多又会加重企业负担。因此，资本结构是否合理关键就取决于债务资本和权益资本的构成比例。企业应根据其发展规划和偿还能力确定举债的适度规模与最佳时间。举债规模也包括短期负债和长期负债的比例安排。长短期债务各有利弊，短期负债的流动性较强、风险较大、成本低，长期负债与之相反。它们的筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受的限制均有区别。企业筹资不仅有债务筹资和权益筹资，还有许多筹资方式可以选择。合理安排各种筹资方式所占的比重，可以有效降低企业的财务风险。
关键词:财务风险 成因 控制对策
随着市场经济的快速发展,竞争日趋激烈,企业在经营过程中会遇到各种风险,有来自行业间竞争产生的风险、新产品开发风险、项目投资风险等各种风险。现阶段,随着企业的快速发展和扩张,资金成为制约发展的重要因素,为筹措到企业发展所需的资金,负债筹资成为现代企业重要的经营策略之一,如何客观地分析和认识财务风险,采取各种措施来控制和避免财务风险的发生至关重要。本文重点谈一下财务风险表现形式、成因和风险控制对策。
一、企业财务风险的内涵和形式
财务风险是指企业由于借入资金而将来可能无法偿还到期债务,使企业蒙受经济损失的风险。 企业财务风险主要有两种形式,一是财务风险财务活动表现形式,主要是指在整个财务活动过程中由于各种不确定性导致企业蒙受损失的机会和可能;二是财务风险负债筹资形式,是指由于负债融资而使企业偿还债务具有不确定性,可能会给企业造成损失的风险。根据企业在市场中的实际情况来看,财务风险财务活动表现形式其实已囊括了企业生产经营过程中的大部分风险,跟企业整体的风险概念没有多少差异。而财务风险负债筹资形式,则能从财务风险产生的本质原因来归纳和界定财务风险的概念,使之从错综复杂的整体风险中分类出来,具有一定的明确性和鲜明性,有利于准确地计算财务杠杆系数,科学地进行财务融资决策,使财务风险具体化和可控化,具有一定的实际表现形式和实际操作手段。
二、企业财务风险的成因
1.负债经营是财务风险产生最为根本的原因
由财务风险定义得知,财务风险主要是指无法偿还到期的负债而产生的风险。企业财务风险是伴随企业负债融资而产生的,对企业来讲,负债经营是一把双刃剑,合理的债务安排和运作,有利于降低企业资金成本,会给股东带来超额利益;而安排欠妥,则会给企业带来无法挽回的损失。在盈利水平低于利率水平的情况下,企业资金成本较高,投资者不但得不到回报,甚至可能倒贴,导致与利益相关者的关系恶化。如果付息偿债后的资金不足以维持正常的经营,将会加大企业经营亏损,使企业财务危机增加。所以,企业负债是导致企业财务风险产生最为本质的原因。
2.企业资产流动性弱、现金流量短缺是财务风险产生的最为直接的原因
企业筹措到资金后,必须要在将来某一时点用足够的现金来偿债付息。因此企业现金流量的多少、资产变现能力的强弱直接影响偿债能力。企业能否到期偿债,并不取决于企业资产的多少,而是取决于有多少资产能得到变现;并不只看企业是否盈利,而是看企业拥有多少现金流量。企业如无足够的现金或资产难以变现,则直接会促使财务风险由潜在转为现实。
3.负债结构不合理、项目投资筹资理念滞后是导致财务风险产生、状况恶化最为重要的催化剂
如某集团公司近几年来,为拉长产业链先后上了10个项目,总投资约需60亿元,由于采取边上项目边报批手续的方式,无法获取银行的长期借款,而大量举借银行短期借款,同时大量占用了主业的生产经营资金,资产负债率接近70%,造成主业经营资金较为紧张,每年的偿债压力不断增大,支付利息高。这种项目投资融资理念的滞后,使企业的负债结构严重不合理,如果项目投产后,因经营管理不善等各种因素的影响,导致企业融资成本大于息税前利润,必将促使企业财务状况恶化,使企业负担着到期付款的威胁,一定程度上加剧了企业财务风险的增大,获利能力减小,给企业经营带来很大困难。
4. 企业资本结构不合理是财务风险产生的最为综合的因素
资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端:保守结构型和风险结构型。保守结构型是指企业根本不负债,或负债比例很小,此种类型的企业通常不存在财务风险或财务风险很小,但暴露出企业资本策略过于保守,畏缩不前,对企业前途存在着信心不足等缺点。风险结构型是指企业债务融资规模过大、比率过重,通常表现为企业资产负债率过大或产权比率异常,此种类型是导致企业产生财务风险的重要因素。
5. 外部环境的多变性是企业财务风险产生的重要外因
通常影响企业财务风险的外部因素有国民经济整体形势及行业景气度、国家信贷、外汇政策的调整、银行利率及其波动等。外部环境的变化会在一定程度上会加剧或缓解企业的财务风险,是一项不可忽视的重要因素。
三、加强企业财务风险控制的对策
1. 适度负债,合理安排资本结构,确保财务结构平衡
一要正确把握负债的量与度,企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件;二要适度利用财务杠杆作用,合理控制财务杠杆的负作用;三要合理安排资本结构,实现资金成本最低化。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系,确定最优的资本结构。
2. 建立企业全面预算制度,正确预测现金流量情况
全面预算制度是协调的工具、控制的标准、考核的依据,是推行内部管理规范化和科学化的基础。由于预算涉及企业现金收支的各个方面和各个环节,所以它对风险可以产生一种系统性的控制。在全面预算的基础上,准确编制现金流量预算是企业加强财务管理,有效防范财务风险工作别重要的环节。
3. 加强资产管理,提高营运能力,增强盈利水平是防范财务风险的保证
企业资产对负债能力有两方面的影响,一方面是短期影响,即企业资产的变现能力对偿债能力的影响。企业资产的变现能力,尤其是流动资产的变现能力,直接影响可用现金流量的多少,决定企业负债能力的高低。另一方面是长期影响,即企业资产营利能力对负债能力的影响,企业资产的营利能力直接影响到企业整体盈利水平,而保持高盈利水平往往是企业负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志。因此,加强企业资产管理,提高资产营运能力对一个企业负债能力来讲极其重要。
4. 运用多种财务策略,尽可能减少风险损失
在对风险的预测和分析的基础上,尽最大可能减少风险的发生,针对不同的情况采取相应的措施:①风险接受策略。企业可以依据稳健原则建立起相关风险的风险准备金制度,可以依据需要设立专项储备或提取风险基金。②风险回避策略。对于超过企业承受能力的风险,企业的决策者应正确权衡收益和风险的得失,适当采取回避政策,或制定出正确的判断标准,求得风险取舍的最佳选择。③风险分散策略。多元化经营是现代企业分散风险的重要方法,可以实现经营多种产业、多种产品在时间、空间和利润上的相互补充和抵消。一般财力雄厚、技术和管理水平较高的大型企业集团更愿意采用这种方法。
5. 树立风险意识,建立健全有效的财务风险控制机制
树立风险意识,正确认识风险,是建立有效的风险防范机制、应对风险的前提。构建完善的财务控制机制是降低财务风险的关键所在,主要应做好以下几个方面的工作:①建立起财务风险的全过程控制机制,采取事前、事中、事后的控制体系,做到从决策、实施到考核评价得到有效全面的监控。②建立和完善财务风险预警机制,建立财务预警系统,对企业的资本营运过程进行跟踪、监督,对财务报表和财务指标进行分析,一旦发现某种异兆就着手应变,以避免或减少风险损失。③实行全员风险管理,健全风险控制的动力机制,实行全员风险管理,将风险机制引入企业内部,使管理者、员工、企业共同承担风险责任,做到责、权、利相结合,对每项存在风险的财务活动实行责任追究制,强化责任落实,提高防范能力。
综上所述,通过构建高效的风险控制机制,实施企业全面预算制度,加强资金流量分析,强化资产管理,提高营运能力等方面的工作,是控制和应对财务风险的有效手段。随着企业的发展和规模进一步扩大,今后要根据不同的需求,在筹资方式上应采取多种形式,合理采取发行企业长期债券、长期贷款、引进战略合作伙伴、上市融资等形式,优化资本结构,以达到优化企业负债结构,降低企业财务风险,提高企业的经济运行质量和效益。
参考文献:
[1]《高级会计实务科目考试大纲》,2008年,经济科学出版社。
【关键词】财务风险 防范措施 效益最大化
风险是非常重要的财务概念，在对风险进行深入研究后人们发现，“风险”一词是中性的，风险是预期结果的不确定性，风险不仅可以带来超过预期的损失，也会带来超过预期的损失。对风险的诊断和防范始终伴随着企业的生存和发展，是确保企业在激烈的市场竞争中不被淘汰的一项重要前提，企业生产经营中的资金运动及其体现的财务关系，具体表现在筹资、投资、回收和分配，而这些资金运动体现着各种财务关系，贯穿于财务活动中的风险，则就是企业财务风险。
一、企业财务风险的形成原因
形成企业财务风险的原因很多，既有不可控的企业外部的原因，也有可控的企业内部的原因，而且不同的类型的财务风险形成的原因也各不相同。
（1）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不到位。财务风险是客观存在的，财务活动和财务风险时刻紧密相连、共同存在。在财务管理的实务中，许多财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管理好、运用好企业的资金，就不会有财务风险伴随。风险意识的不到位是财务风险产生的重要原因之一。
（2）企业财务管理系统不能及时调整战略以应对瞬息万变的外部宏观环境。企业外部宏观环境包罗万象，例如战争、经济衰退、通货膨胀等非预期变动都会考察企业对外部变化的适应性。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来机遇，也可能使企业面临威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的宏观环境，比如会给企业理财带来灾难。
（3）企业财务决策缺乏科学性导致决策失误。企业财务决策失误是导致财务风险的又一个重要原因，避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化，而我国现阶段的很多企业却不能满足这一个前提，犯了唯心主义错误的经验决策及主观决策现象层出不穷，一个正确的财务决策需要科学、客观地对财务决策进行系统分析论证，任何忽视了财务风险的多变性和不确定性财务决策都很可能走向失误经常，因此财务风险就不可避免地发生了。
（4）企业内部资产结构和营运资金管理不善。从目前我国上市企业的流动资产构成来看，应收账款和存货所占比重较大已经成为很多企业的“通病”。应收账款和存货比重过大会无收益地占用企业一量的流动资金,使企业资金链趋于紧张，资金周转困难。过多的保有存货会让企业承担市价下跌所产生的存货减值损失及保管不善造成的存货毁损、灭失，加大了费用支出，增大了财务风险。
（5）企业内部财务关系混乱。企业与其内部各部门之间或与其上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等各方面如果存在权责不明、管理混乱的局面，则一些毁损企业利益的现象就会乘虚而入，使得企业资金使用效率低下，资本流失严重，资金的安全性，完整性无法得到保障而大大加大了财务风险。饱受诟病的集团企业利用其控股地位“掏空”上市公司的行为常常发生在企业内部财务管理混乱的企业。
二、财务风险的防范
企业可以防范的财务风险只是财务风险的一部分，并非全部财务风险，因为财务风险很大部分是由企业不可控制的外部宏观环境造成的。但增加对财务风险的警惕和预防对企业的经营发展具有重大意义，所以做好风险的防范工作，是企业财务管理工作的重点。
（1）企业财务人员要提高风险防范意识。由于财务风险是客观存在、不可避免的，因此财务人员在在工作中，都必须对财务风险的防范重视并积极为规避财务风险想好对策，在制定可供选择的决策方案时需要周密思考、多方考虑，为决策者、高层管理者提供更加全面、准确地决策信息，减少决策失误，降低财务风险。
（2）财务会计人员要提高会计信息披露质量。如果企业通过盈余操纵“做”出了华而不实的业绩，即使从短期看来可能会使外部相关利益主体做出有利于企业的决策，但从长远来看，虚假的会计信息无疑会打乱企业的正常经营秩序，不利于企业长期发展，由此可见，提供不真实的会计信息披露是“拣了芝麻丢了西瓜”的事。如果企业能够对外披露真实的会计信息则可以为企业创造一个正常、平稳的财务环境，从而减少不必要的财务风险。
（3）企业财务人员要进行合理的筹资规划。企业的长期发展，既需要股东投资，又需要债权人投资的，首先要确定两者的资本结构和筹资规模。在防范负债筹资方面，企业需要考虑资本市场的供需状况、企业自身的信用等级、未来通胀预期等因素合理确定负债的利率、分配短期负债和长期负债的比例，制定详细的还债计划，确保企业“好借好还”：即既能现在从债券市场上筹集到借款，又能在将来有能力偿还。
（4）强化企业管理人员的固定资产投资和证券投资的科学管理。固定资产投资和证券投资一般都是企业的长期的、大额投资，其成败与否会对企业的发展产生深远而重大的影响，所以企业在投资固定资产和证券时应当保持谨慎，在投资之前必须进行科学周密的可行性研究和风险评价，此外还需保证企业这类的决策通过了严格的审批程序。
（5）加强对流动资产的管理，提高资金运作效率。流动资产流动性强却收益性差，流动资产存量过多会造成企业资金闲置、收益率降低。流动资产管理重点是现金、应收账款和存货三类。现金的收益率最差，为减少现金存量，企业要尽量做到现金流出量和流入量相匹配。在应收账款的管理上，若赊销不可避免，企业应根据市场环境和自身状况，制定合理的信用期间、信用标准和现金折扣政策，鼓励对方提前还款。而对于存货，要在考虑货币时间价值的基础上对存货进行科学采购；合理制定存货的安全储备量；并做好存货的保管工作，保证存货的完好无损。
参考文献
[关键词]国有企业 财务风险 对策
一、国有企业财务风险的表现
(1)债务比例过高是企业存在财务风险的重要表现
企业的债务比例过高使得企业很有可能无法偿还到期债务,因此企业很容易出现财务困境。如果企业资产负债比率太高,除了高额的本金之外,还需要支付高额的利息,如果企业经营状况良好,到无需过于担心,但一旦企业经营状况不好,便会使企业面临风险。
(2)资产的流动性较弱时也要警惕财务风险
如果企业的资产流动性弱,企业的变现能力就会受到影响,从而便无法保证有充足的现金。这样不仅不能保证有足够的现金偿还到期的负债和利息,也会使企业的财务风险变成现实,从而使企业出现财务危机,导致经营失败。
(3)在对固定资产进行投资时,没有进行科学的分析,导致投资出现失误
在固定资产投资决策过程中,企业首先应该尽量收集与投资相关的经济信息,并加以整理分析,并以之为依据,做出决策。如果在这个过程中出现问题,如收集的信息不够真实全面,或决策者能力不够,则有可能导致投资失误,给企业带来风险。
(4)投资既有可能给企业带来收益,也同样会使企业面临风险
对投资的风险应该有正确的认识,如果对风险认识不够,使得企业对外投资时存在盲目性,那么便会使企业面临风险。
二、国有企业财务风险产生的原因
(1)财务活动与外部经济环境不相适应
企业的财务活动总是在一定的环境中进行的,而且必然受到环境的制约,这类环境因素包括通货膨胀的影响,国家信贷政策以及外汇的相关政策、行业的景气程度,银行利率及汇率的调整等等。企业的外部经济环境是在不断变化的,中国企业普遍存在财务管理基础薄弱的问题,市场观念不够,对于外部环境的变化,适应能力和应变能力都不够。当外部环境出现不利于企业的变化时,企业很难进行科学的预测,并作出较快的反应,实施相关的措施,因此而产生财务风险。
(2)企业内部财务关系混乱,致使在做决策时缺乏科学性也是国企产生财务风险的一个重要原因
在许多国企中,都存在一些管理混乱,权责不明的现象,尤其表现在资金的管理和使用,以及利益分配等方面。最后导致的结果便是资金的使用效率非常低,并且有大量的资金流失,从而使得资金的完整性和安全性也得不到应有的保障。
(3)内部财务监控机制不健全,制度执行不到位
内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,只有建立了一套相对完整而系统的内部财务监控制度,并且以强有力的手段保证其顺利实施,才能保证企业内部财务监控系统的有效运行。而在中国的企业很多都没有建立内部财务监控机制。或者制度一大堆,执行到不到位无人考察,有制度却不能贯彻执行。
(4)财务人员自身素质不高
任何系统,若要高速有效的运行,首先都需要一批高素质的人才。对于企业的财务管理而言,高素质的人才便是一笔巨大的财富。但是当前中国企业的理财人员由于受到各种因素的影响和制约,他们的综合素质以及业务素质都不是很高,并且缺乏风险意识。另一方面他们的职业道德和职业判断能力,还有理财观念及方法很大程度上都无法适应市场经济的发展,亟待提高。
三、国有企业财务风险防范的几点建议
(1)建立和完善财务管理系统,从而适应不断变化的企业环境
要认真分析财务管理的宏观环境及其变化, 制定财务管理战略,以提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。企业的财务管理环境是在不断变化的,对此企业首先应该建立一套完整的财务管理机构,同时高素质的财务人员也是必不可少的,不仅如此,还应健全财务管理规章制度,做好各项财务管理的基础工作,这样才能使企业财务管理系统有效并且高效率的运行,才能防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
(2)科学地进行财务决策,防止因决策失误而产生的财务风险
财务决策对财务管理工作的结果有着直接重大的关系。因此,在制定财务决策时应该充分考虑各种因素,运用科学的计算和分析方法对各种方案进行考察和评价,从而科学决策,选择最佳方案,以防范财务风险。在筹资决策中,首先必需要慎重选择筹资方式,确定各种筹资方式的资金成本及其特点;其次要充分研究企业的现状,调整负债结构,尽可能使负债趋于合理化。在投资决策中,要坚持效益优先的原则,使资金投向配置合理,既要避免分散投资又要避免过分集中。另外,还要坚持有所为有所不为的原则,通过定性和定量的方法,对投资回收和盈利能力进行科学预测。
(3)对国有企业的投资领域进行规范,加大产业政策调整力度
国有企业的主营业务范围基本属于关系到国民经济命脉的关键行业和重要领域,这决定了国有企业的投资领域在这些关键行业和重要领域。如果国有企业盲目分散投资,进军非主业,会使国有权益不能得到良好保障,不符合社会主义市场经济的发展,减弱了对国家对整个国民经济的主导性作用。国有企业要严格控制非主业投资,加快非主业资产的剥离,对不属于重要行业和关键领域的国有资本,按照有进有退、合理流动的原则,实行依法转让,将各种资源集中到主营业务上,有计划地整合国有企业的主营业务,推进企业调整重组,支持有条件的企业做大做强,推动国有资本更多地向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。
(4) 建立健全内控组织结构,做到责、权、利相统一
内部审计在企业内部控制、防范风险方面能够发挥重要作用。它是企业内部风险控制的一个部分,也是监督内部控制其他环节的主要力量。要健全组织内部结构,首先,需要做到权责分明。承担的责任便要赋予相应的权利。要对各部门在企业财务管理中的定位有一个明确的认识,要了解其地位、作用及应承担的职责。另外,在利益分配方面也要做到从全局出发,,兼顾各方面的利益,以调动各方面参与和配合的积极性,从而才能做到责、权、利真正的相统一,使企业内部各种财务关系清晰明了。
(5) 树立风险意识,建立财务风险预警机制
首先,要树立正确的风险观念。企业进行财务活动不可避免地要遇到风险。勇于承担并善于分散风险,是企业成功的关键。在激烈的市场竞争中,收益与风险同时存在且成正比关系。高收益的同时伴随着高风险,决策不当,低收益也可能带来高风险。同时,要建立完善的风险防范体系。既要建立一套完善的企业内控制度,使之行之有效 ,又要建立和规范企业风险责任制。其次,企业应当建立一套全面动态的财务预警系统,只有这样才能对企业在经营管理活动中存在的风险进行动态监控。对于异常的情况采取相应的措施,从而起到避免和减少风险损失的作用。
四、小结
树立财务风险管理意识,建立风险控制防范系统,是现代企业管理的一项重要手段,关系到企业的正常运行和长远发展。
本文针对我国国有企业出现财务风险的具体表现以及对其产生原因进行分析,最后对财务风险管理提出一些建议,希望能够使我国国有企业在财务风险管理中运用先进的理论和方法,结合国有企业的实际提高经营质量,防范风险,减少损失。
参考文献:
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[8]周志芳,刘雁国.国有企业财务风险及防范.河北金融,2009;7
关键词 风险 财务风险管理 财务风险管理技术
中图分类号：F230 文献标识码：A
一、概述
近年来，随着对外开放和经济体制改革的深入，我国企业面临着激烈的竞争和多变的市场状况，存在着各种难以预测和不可控制的因素，企业发生财务风险或困难、甚至破产清算的现象不断出现，给企业和社会带来严重的影响。
我国加入WTO后，企业同时面对着来自国内和国际市场的双重竞争压力。在激烈的竞争中，很多企业为追求高增长而大量举债，这时如果缺乏对风险的防范意识和管理能力，必然招致财务危机，从而影响企业正常的生产和经营，严重者可能遭遇破产。所以企业有必要从财务危机的源头做起，寻求控制和规避财务风险的有效方法，以防范财务风险发生。因此，研究财务风险管理问题是我国社会经济发展的客观需要，财务风险管理理论的可研性和较强的可操作性，对企业管理实践将起重要的推动作用。
风险是由事件的不确定性所引起的，与主观预期相偏离的可能性。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上采取适当的措施防范和控制财务风险，以最大限度保障理财活动安全正常开展的科学管理过程。
二、企业财务风险成因
企业财务风险的产生主要有外部和内部两方面成因。财务风险产生的外部原因是企业外部环境的复杂性。？外部因素的变化，企业是难以准确预见和把握的，具有不确定性，势必会给企业带来财务风险。然而在企业内部，为了适应市场的要求和加快企业的发展，现代企业的财务活动日益复杂化和多样化，在资金 筹集、资金投放、资金运营、收益取得等方面的风险日益 加强。同时，企业的管理水平、产品或服务质量、经营条件、工作效率、员工素质等也会给企业财务管理活动带来 风险。造成我国企业财务风险的成因具体为：
1、作用于企业财务管理的宏观环境错综复杂。这是企业产生财务风险的外部原因。如果企业财务管理系统不能适应复杂而多变的外部环境，那就必然会给企业的生存发展带来困难，由此产生财务风险。
2、财务人员对风险认识的滞后性。企业的财务活动贯穿于企业活动的全过程，随着近年来企业资产规模日益 扩大和发展速度的提高，我国企业的财务活动变得越来 越复杂，财务管理人员风险意识仍然相对淡薄，没有把握风险的本质，清醒的认识风险，使得对风险的认识滞后于风险的存在，是造成我国企业财务风险的重要因素。
3、财务决策缺乏科学性。目前，我国企业财务决策过 程中普遍存在着经验决策及主观决策现象，并没有利用科学的决策和分析方法，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
4、企业资金结构不合理，负债资金比例过高。目前，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。
5、企业内部财务监控机制不健全。我国的企业大多没有建立内部财务监控机制，即使有其财务监督制度执行也并不十分有效，而且一些企业管理与监督合二为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。
三、企业财务风险的管理技术分析
（一）风险转移。
企业经营中，总有一些风险是难以预见且无法回避的，比如火灾风险、交通运输风险、销售市场风险、工人伤亡风险等，对于此类风险，一是企业无法进行常规预测和管理，二是即使管理代价太高，所以企业通常会采取风险转移的方法，将其以风险分散、合同转让、保险、使用衍生工具等方式转移出去。
（二）风险回避。
风险回避是指企业在某项可能的财务风险发生之前，由于考虑到该风险所造成的损失的可能较为严重，所以有意识地采取回避措施，主动放弃或拒绝承担该项风险。一般只适用于如下几种情况：仅有损失没有收益的纯风险，企业应采用风险回避的处理方式；财务风险过大，超过了企业的风险承受能力；风险与收益不平衡，预期收益远远小于可能出现的风险损失；风险较为复杂，超出了企业现有的风险管理能力，使用其他的风险管理。
（三）风险控制。
风险控制是在损失发生前全面地消除损失发生的根源，并竭力减少损失发生的频率，在损失发生后降低损失严重程度的一种风险管理技术，也是风险管理技术中最积极、最主动的方法，它同时做到了事前、事中和事后的全程管理，在降低风险损失和获得风险收益之间寻求最优。风险控制主要包括以下几个方面内容：建立损失防范和及时补救措施；建立事故调查机制；搞好教育和培训。
（四）风险自留。
对于无法回避又不能转移的企业财务风险，或由于自身的生产经营需要必须要承担的风险，企业只能采取自留的方式，自行将风险补偿。按自留风险的性质不同，可以分为：主动自留和被动自留。主动自留是指在分析识别的基础上，明确风险的性质及后果，但如果采取其他风险处理方式，其费用支出自留自自留风险所需费用。因此，企业主动自留全部或部分风险，筹划相应的风险准备。被动自留是指虽然风险已被分析识别，但由于预测不准确或忽略所致的损失后果，不得不由自身承担。
（作者单位：湖北三峡职业技术学院）
参考文献：
[1]美国经济学家奈特，《风险、不确定性和利润》，？安佳商务印书馆，2010.
[2]彭韶兵《财务风险机理与控制分析》，立信会计出版社，2001.
[3]李天庚，《国有企业财务风险管理研究》，2003，国家图书管博士论文库.
关键词：企业财务风险 投资缺乏科学性
0 引言
企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。因此，对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。
1 中国企业财务风险的现状
企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说，中国企业财务风险主要表现在以下几方面。
1.1 资金结构不合理 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。据国务院国资委公布的消息，2005年上半年，169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家，资本积累严重不足;过度负债的有52家，不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上，还有的甚至超过100%。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，中国企业资本结构存在比较大的问题。
1.2 投资缺乏科学性 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。
1.3 资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。另一方面，在中国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元，占流动资金的36%。在全部中央企业中，应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。
2 中国企业财务风险形成的原因分析
中国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。
2.1 企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应 企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。中国企业大多财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险必然产生。
2.2 企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性 企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
2.3 内部财务监控机制不健全 内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。
2.4 企业理财人员素质不高，缺乏风险意识 任何系统的运行，人都是非常重要的条件，高素质的理财人员，更是企业不可多得的财富。就目前的情况看，中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和理财方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。
3 企业财务风险的防范
如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。笔者认为，防范企业财务风险，主要应做好以下工作。
3.1 建立企业财务风险识辨系统 要对企业的财务风险进行防范，首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲，企业财务风险的识辨可采用以下几种方法。
3.1.1 运用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华·阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。
3.1.2 利用单个财务风险指标趋势的恶化来进行预测和监控。通常，按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小，预警企业财务风险的比率主要有:①现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。②流动比率。它是流动资产与流动负债比。一般认为流动比率应该在2以上，但最低不低于1。③资产净利率。它等于净利润除以资产总额。指标越高，表明资产的利用效率越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。④资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力，并反映企业对债权人投入资本的保障程度。
[关键词] 房地产企业 财务风险 资本结构
改革开放以前，西安仅有十来家国营房地产企业，市政建设比较落后；改革开放以来，西安的房地产企业获得长足的发展。截至2007年3月1日，西安房地产企业突破545家，而越来越多的房地产企业已经把西安建设的更加宏伟壮观。但是，由于西安房地产企业起步较晚、基础较差、规模较小、规范性较差，因而总体上与国内其他省会城市的房地产行业存在较大的差距。目前，西安不少房地产企业的资产负债率高达70%以上，个别甚至突破90%，这给其发展带来巨大的财务风险。因此，如何化解房地产企业的财务风险，保障其健康、有序地发展，是目前西安房地产企业亟待解决的核心问题之一。
一、财务风险的概念和特点
财务风险是企业在各项财务活动中，由于各种不确定因素的影响，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果和预期的经营目标所发生的偏差，具体包括筹资风险、投资风险、经营风险、收益分配风险等四项。其中，筹资风险是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性；投资风险是指投资项目不能达到预期投资率的可能性，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险；经营风险是指无法销售产品并回收垫付本金的可能性；收益分配风险是指由于收益的取得和分配而导致的产生损失的可能性。
财务风险具有客观性、时间性、全面性、损益性、激励性等特征。其中，客观性是指财务风险是不以人的主观意志为转移而客观存在的经济事项；时间性是指财务风险的大小随着时间的延续而发展变化；全面性是指财务风险存在于企业财务管理活动的各个环节之中，并体现在多种财务关系上；损益性是指企业的风险越大则收益越高，风险越小则收益越低；而激励性是指由于风险普遍存在，为了持续经营，企业不得不面对与防范它，并想方设法降低风险的危害，从而引导企业自身主动地去完善其财务制度，规范财务行为，加强财务管理，提高经济效益。
二、西安房地产企业财务风险的主要成因
对于西安房地产企业而言，其财务风险同样包括筹资风险、投资风险、经营风险、收益分配风险，以及和财务风险相关的其他风险。现分述如下：
1.筹资风险的具体表现
(1)负债金额巨大
房地产开发的特点决定了房地产企业筹资金额巨大。西安的大部分房地产企业在初期阶段均以投入债务资金为主，自有资金相当低，而有些企业根本没有自有资本，而大量的开发资金主要来源于银行借款。近年来，西安房地产贷款增长率持续偏高。在所谓的高回报利益的驱动下，很多房地产企业盲目举债，提高了企业的资金成本，加重了企业的财务风险。
(2)盲目再筹资
再筹资是房地产企业实现项目滚动开发最常使用的办法。西安不少房地产企业没有真正从现有的企业内部挖掘资金潜力，利用自己的积累资金和设法追回应收款项而取得资金来源，而是想方设法对外借款。在西安一些大型房地产集团，往往还会出现连锁筹资担保链，一旦“链”中的某一环断裂，将会给企业经营带来致命的威胁。它会导致原有的财务风险扩大化。
(3)利率与市场变动
从某种意义上说，利率和市场变动可能引起的房地产定价和定位的不准确风险，成为企业面临的诸多风险中最为致命的不测风险。目前，国内与国际通货膨胀的预期比较明显。为了降低通货膨胀，我国中央银行2007年连续六次加息，而2008年的预期加息行为也比较显著。对于房地产企业而言，一旦贷款利率发生增长变化，必然会增加公司的资金成本，从而抵减相应的预期收益。如果在一定时期内，房地产投资收益不足以抵消贷款利息，则房地产投资将无利可图。同时，房地产项目的市场定位也成为影响企业市场风险的主要因素，而价格和当地对该同类项目的供需情况是影响其市场风险的主要原因。
2.项目投资的盲目性较大
西安的有些房地产开发商认为，只要能够取得土地使用权，组织施工队按照设计图纸施工，再投入相应的资金，工程项目能够按期交工使用，就会产生相应的经济效益。因此，不少房地产企业纷纷化费巨额资金购置土地使用权，进行所谓的“圈地运动”。但是，如果房地产企业没有对开发的房地产项目从征地的成本上、资金的运作方面、经济效益的回报率方面上做出细致的财务预算，那么企业就无法确立目标利润，更谈不上各项成本指标的测算及分解落实工作。这可能造成项目投资的盲目操作，从而加大项目投资的成本。
3.项目经营过程缺乏理财依据
西安的有些房地产企业，只注重工程的进度和质量，忽视了财务部门的事中监督职能，没有发挥财务部门自身拥有的优势。在工程项目的成本核算上过于简单、粗糙，没有针对自己企业的特点进行成本管理，忽视了内部各职能部门进行全过程成本核算的重要作用。这导致成本管理工作与财务预算偏离差大，影响了企业的经济效益。
4.没有正确处理消费与积累的关系
西安的房地产企业基本上属于高利润行业。许多房地产企业在获得高额收益之后，大大提高员工的薪酬待遇，尤其是管理层的薪酬水平。但是，当前我国东部、南部的房地产企业大力进军西部。它们拥有较高的管理水平、技术设备，这对西部的房地产企业造成巨大的挑战和压力。如果西安的房地产企业不能正确处理好自身内部的消费与积累的关系，在分配环节耗费资金较多，必然给自己的进一步发展带来巨大的风险。
5.财务管理人员素质低下，缺乏财务管理意识
西安的很多房地产开发企业的内部财权主要集中在关键人物手中。他们要么过于注重控制，要么疏于管理。而企业的财务人员的工作仅仅局限在登记账簿的范围内，没有全面发挥财会人员的财务管理职能。同时，财务人员的房地产专业知识缺乏，会计实务水平不高。
三、西安房地产开发企业财务风险的控制措施
由于房地产企业财务风险相对较大，因此应加强对其财务风险的动态管理。也就是说，西安房地产企业应该在筹资环节、投资环节、经营环节、利润分配环节，以及和财务风险相关的其他环节，全方位、多层次地对其可能发生的财务风险进行全过程的预测和管理，以便将财务风险控制在最小程度的范围内，以促进企业的健康发展。
1.针对筹资环节的预防财务风险的策略
(1)优化资本结构，降低筹资风险
一般而言，随着负债比例的上升，企业的债务风险也会逐渐加大。对房地产企业来说，一方面可以利用本身的良好信用、土地使用权进行银行贷款，充分发挥财务杠杆的作用；另一方面，应把债务风险控制在企业可以接受的范围内。企业要安排适当的负债比例，寻求最佳资本结构。通过合理安排企业权益资金与债务资金的比例关系，使它们达到理想组合。
(2)缩短预售时间，减少款项回收风险
由于房地产具有投资品和消费品的二元性，因而房地产投资回收的不确定性较大。另外，房地产投资还涉及政策法规、金融动向、区域供求状况、需方消费倾向等各个方面，因而易受各因素变动影响，造成变现风险，容易引起资金链断裂。因此加强资金回收和集中管理尤为重要。如果能及时回收相应的款项，由公司统一调配使用，对公司的发展将是很大的资金支持。
(3)注重融资策略的创新
对于规模较大的西安房地产企业而言，为了取得广泛的资金来源，应该在遵守国家财经法纪的前提下，积极地、主动地探索通过发行股票、发行公司债券，并通过房地产信托基金等途径，以取得广泛的资金来源，避免主要依靠银行举债来获得发展资金。只有通过多种途径筹集企业发展所需的资金，才能为企业的发展开创广阔的天地。
(4)规范融资担保，控制债务风险
一般的房地产企业都有很多下属公司，母公司对子公司融资担保业务时常发生。子公司合理有效地运用融资资金，是公司整体健康发展的有力保证。母公司应在事先调查预测的基础上，制定全年融资计划，分解下达至各子公司并列入考核指标。有权独立融资的子公司按照计划融资，必须先填写“融资担保审批表”，在上面注明贷款银行、金额、期限以及所贷资金的用途和可能产生的资金效益等，上报母公司确认后，再由母公司出面进行融资担保。经同意由母公司担保融资的子公司，还必须每月上报准确的融资情况报告，如需在核定的范围之外追加融资，仍需重新履行申请、审批手续。
(5)建立西安房地产公司的财务预警系统
所谓财务预警系统，就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，利用财会、金融、企业管理、市场营销等方面的理论，采用比例分析、数学模型等方法，发现企业存在的风险，并向经营者示警，从而能对企业可能或将要面临的财务危机进行预测或预报的财务分析系统[3]。企业财务预警通常采用定性和定量两种方法进行。其中定性方法包括标准化调查法、 “四阶段症状”分析法、管理评分法；而定量方法包括财务指标分析法、盈亏平衡分析法、Z计分模型、F分数模型。西安的房地产企业应根据自己的具体情况建立相应的财务预警系统。
2.针对投资环节的预防财务风险的策略
房地产公司应通过事先对投资项目进行定性和定量分析，以及综合评估比较，对决策过程中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，单独或同时采取下列措施进行投资风险的预防与控制:(1)合理预期投资效益，加强投资方案的可行性研究;(2)运用投资组合理论，合理进行投资组合;(3)采取风险回避措施，避免投资风险;(4)积极采取其他措施，控制投资风险。
3.针对经营环节的预防财务风险的策略
(1)做好房地产企业的全面预算
全面预算作为一种管理机制，目的之一是建立有效的预算系统。通过该系统，将非正常的经营活动控制在萌芽之中，减少企业不必要的损失。并通过滚动预算，不断通过实际与预算的比较以及两者差异的确定和分析，制定和采取调整经济活动的措施，对企业潜在的风险进行揭示和预防。同时，全面预算体系还可以初步揭示企业下一步的预计经营情况，根据所反映出来的预算结果，预测其中的风险所在，以预先采取的风险控制措施，达到规避与化解风险的目的。
(2)财务集中管理，规避财务风险
为了提高经营效益，降低经营风险，确保财务安全，西安房地产企业应在公司内实施财务集中控制，体现财务管理功能。如果公司分权过多，则会带来现实中的一系列问题，诸如各成员单位追求各自利益最大化而造成资金调度困难、资产调拨困难等，这会影响企业规模经济效益的发挥。公司的财务管理应集中而不能放开。只有这样，公司才能充分利用规模优势，规避财务风险。实行财务集中控制，有利于保证公司内部财务目标的协调一致，减少人为控制现象发生，有利于实现公司整体利益的最大化。
(3)委派财务主管，加强财会监督
对于西安的房地产集团企业而言，为保证子公司的经营活动正常有序进行，可以由母公司挑选优秀财会人员经过理论培训和轮岗锻炼，以“双向选择”的形式，委派到下属子公司担任财务主管。同时赋予财务主管代表母公司行使监督职责的必要权限，根据母公司的要求和有关制度的规定，有权对可能导致损失、危害投资人、债权人和职工利益的财务收支行为实行否决。通过有效监督，化解子公司经营活动中的财务风险。
(4)适时进行财务分析与监督
进行财务监督的目的是为了降低成本，取得更大的经济效益。西安房地产企业不但要做好投资回收衔接和提高资金运用效率，而且要加强投资项目的风险分析和方法研究。要对资金利用率、开发成本、销售价格、费用支出等，进行财务指标分析。准确的财务预测可以把风险降到最低限度，有效地防范、抵御各种风险。
4.针对分配环节的预防财务风险的策略
对西安房地产企业而言，应以经营活动产生的现金流量净额应作为分配决策的主要财务指标。由于现金流量反映出企业在报告期内经营活动中现金收支状况，所以现金流量往往比利润更为重要。如果企业的利润在上升，现金净流量却在减少，这说明企业当年实际收益在下降；如果现金流量净额小于同期利润总额，则意味着本期有不真实的或未到账的利润存在。在考虑上述主要因素的前提下，注重约束房地产企业高级管理人员过高的薪金报酬，以便为企业的发展积累较多的资金。
5.建立健全其他预防西安房地产企业财务风险的内部控制制度
(1)进行市场调研，防范市场风险
西安房地产企业应该设立专门的市场调研机构，经常派人进行市场调查，及时了解市场房地产的容量及波动情况，以及竞争对手、潜在竞争对手的优劣等，掌握房地产市场的第一手资料。企业除了关注目前的市场，还要着眼于市场的未来需求，认真调查市场容量和社会承受能力，以便为项目投资获取信息资料。
(2)加强企业财务人员素质的修养与提高
目前，西安房地产企业财务人员素质偏低，从而严重影响了企业的经济效益的实现。房地产企业应该高度重视财会人员的素质培养，开展相关人员的业务培训工作，提高他们的业务水平，使财务人员能较好地适应不断出现的新问题和新情况，其中最为重要的是加强相关财务人员的职业道德水平。此外，企业可以进行定期的考试、考核，引进竞争机制，为从整体上提高房地产企业的经济效益做出贡献。
(3)建立健全财务管理制度，加强内部财务控制
对于西安房地产企业的财务管理人员而言，应该主动根据房地产开发企业经营活动及其财务管理的特点，积极探索整个经营过程的财务管理制度，构建内部财务控制体系，并在实践中根据实际情况进行修订。在企业的资金管理中，对所有的财务往来都要按照规章制度严格执行，定期清查，发现账实不符的要及时查明原因，落实原因。
四、结束语
总之，由于房地产企业独特的经营特点，其财务风险相对较大。因此，强化对西安房地产企业财务风险的研究，提高其相应的抗风险能力，促进西安房地产企业持续健康的发展，具有重要的意义。
参考文献：
[1]姚杰:浅谈房地产企业财务风险管理[J].商场现代化，2005（15）:125
[2]张彩霞:房地产企业财务风险控制方法研究[J].西部财会，2007（9）：40
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