时间：2022-09-08 22:36:40
导语：在金融月度总结的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
1 PDCA循环的概述
1.1 基本概念
PDCA循环，又称戴明循环，主要分4阶段为P（Plan）-D（Do）-C（Check）-A（Action），即计划-执行-检查-行动。多用于质量体系中质量管理方面，通过渐进的循环管理，基于上一循环的持续优化，不断地提高完善产品质量。
1.2 PDCA循环与资金集中支付体系的联系
PDCA循环是能促进任何一项活动有效开展的一种合乎逻辑的工作程序，利于企业标准化制度建设，从而进一步推动企业有序高效运营发展。针对资金集中支付体系，即包括资金支付的计划，资金支付计划的实施，资金支付计划实施的核查和资金支付体系的改进提升等一系列围绕资金支付的工作程序，PDCA循环的引入将使得资金支付的每个流程进入动态周期，形成动态循环管控系统，增强事前、事中和事后全程的过程控制，同时提高效率，提升资金管控水平。
2 PDCA循环对资金集中支付体系中的优化
2.1 Plan：资金支付计划
计划是PDCA循环的起点。资金集中支付计划是资金集中支付管控体系的基础环节。与发展战略相匹配的资金计划能保证资金链的完整，为企业可持续发展提供资源保障。
明确战略导向的资金计划。A公司目前的资金预算计划，以现有资金规模为编制基础进行不同比例的调整而成，很难起到全面预算管理应发挥的作用。因此，亟待树立战略目标导向预算理念，明确企业发展目标和战略计划，制定相应行动和措施，精确完成这些目标任务需要的资源，这正是战略目标分解、实施、控制和实现的过程。具体地，资金支付作为企业资源再分配的有效手段，直接影响企业战略的实现，应确保将资源优先配置给最能为企业创造价值的生产活动。根据企业愿景确定公司的发展方向和战略目标，制订整体资金运营计划，既注重生产经营活动、筹资活动、投资活动中资金流的结构匹配，又满足企业资金规模上总体平衡。
推行“两上两下”的编制流程。资金预算是否能够很好地执行，很大程度上取决于预算的编制。目前，A公司资金预算编制粗犷，常是财务部门一家独大，不是因为财务部门具有专业权威性，而是其他经营部门不重视，不参与，最终只得财务部门闭门造车，造成了预算的片面性和脱节性。因此，注重真正落实全面预算管理。从业务预算到财务预算到资金预算，各责任部门通力合作，密切配合，深化预算之间的勾稽关系。针对资金预算计划，各二级单位应将“以收定支、量入为出、全面受控、总量平衡”作为编制指导思想，“自下而上、上下结合、分级编制、逐级汇总”地编制资金计划。各二级单位结合经营活动业务计划，与财务预算保持一致，初拟资金计划，报送总部进行审核。经总部审核反馈意见，下级部门根据审核批复意见再次上报，最终根据总部批复计划执行，完成资金计划的编制。
2.2 Do：资金支付
执行是PDCA循环中的关键环节。资金支付计划的真正落实，才能发挥资金预算的作用。因此，如何保证资金计划的完成，是PDCA循环管理的重点。
建立资金支付日台账，及时比对。将年度计划细化为月度计划，年度控制月度，月度控制实际。具体地建立资金支付日台账统计表，每日对比指标，及时分析偏差原因，进行纠偏，确保计划的完成。强调的是不失资金计划整体的严肃性，资金计划月度间允许相互调剂，月度计划剩余可以累积到下月，下月额度可以提前使用，但是总量须保持平衡。
实行大额资金使用审签，直接调节。将公司大额资金分类别分限额，支付时依据公司相关审批制度实行审核联签，各业务部门对资金的合法合规合理性进行实质性审核，总财务负责人“一支笔”审批，只有经会审符合资金支付规定的才准予支付。另外，严格收支两条线原则。在资金计划额度内支付，注重以收定支，在收入额度内支付，防范收支失衡风险。
深化金融机构业务合作，加速周转。资金时间价值和机会成本的存在，持续拓展与金融机构业务合作，依托金融机构平台，建立大额资金集中支付，加速资金流转速率，提高资金效益。同时提高人员从业技能，在建立安全高效的信息系统后能应对新的网络技术应用风险，确保资金支付安全性。
2.3 Check：资金支付跟踪检查
资金支付跟踪检查是资金计划完成的保障。跟踪核查，确保资金按计划支付，尤其是杜绝计划外支付。通过分析考核，提高资金计划完成的执行力。
自我检查常态报告机制。A公司各二级单位每期末，由月度到季度到全年，对本单位的资金执行状况进行总体分析，及时发现实际业务与预算指标之间的差异，查找原因，进行整改纠偏，保证各项预算指标的顺利完成。
上级复查机制。A公司总部应充分利用现有的网络信息系统，在线快报、季报数据，加强对预算执行情况的实时跟踪分析与监督反馈工作。责成专人跟踪、检查预算的执行情况，并反馈建议，监督整改后续等工作。
不定期抽查制。组建督查组，不定期地抽查各二级单位，排查支付体系中的风险点和管理漏洞。同时要将检查时间、检查内容、责任人、整改措施等信息详细登记，形成检查改进记录，为日后的责任考核、工作改进提供有力支撑
2.4 Action：优化业务流程
优化业务流程是不可或缺的部分。通过计划、执行和检查，对工作流程进行优化，提升管控水平，是PDCA循环中的最后一环，同时也正因为新问题的遗留而进入新一轮的PDCA循环。
合理调剂资金配置。确保年度资金预算的完成，维持公司内部资金周转，各二级单位间可以拆借资金，但要求如期偿还，定期清偿。各二级单位的月度资金计划间可以相互调度，但月计划完成偏差不能超过10%。对资金计划的执行要加强管控、分析工作，确保年度整体资金计划的完成。
严肃资金预算的调整。强调资金 预算的刚性和权威性，已批复的预算应当保持稳定，不得随意调整，尽可能避免发生预算外支出项目。由于市场环境、国家政策或者不可抗力等客观因素导致预算执行境况发生重大差异确需调整预算的，应当履行严格的审批程序规范操作。A公司目前需要建立完整的资金预算上报、追加、审核、执行等预算规范程序。
加强对各单位资金支付的监督、检查、控制。严格执行不相容岗位分离原则，避免舞弊风险，对资金支付违规事件进行相关责任认定。
3 结 论
建立标准化制度。为了保证资金支付业务流程的高效平稳运转，应建立由制度梳理、制度规划、制度执行组成的制度动态管理方法，及时消除制度盲点，强化制度执行，切实做到各项业务有法可循，有据可依，为公司资金支付工作有序进行提供制度保障。
经验推广宣传。对核查的结果进行统计对比，对成功的经验加以肯定，并予以标准化或制定作业指导书，便于以后工作时遵循；对于失败的教训给予总结，以免重现。对于没有解决的问题，应提给下一个PDCA以循环中去解决。
强化预算管理理念。结合全面预算管理，通过资金支付手段优化公司资源配置，资源稀缺时代最大化资源效益。借助现代计算机网络技术，建立资金支付信息化管理系统，实行资金支付全过程管控。
主要参考文献
[1]吴江龙.企业集团资金管理策略思考[J].财务与会计：理财版，2012（8）.
关键词：现金管理；最佳现金持有量；投资组合；Miller-Orr模型
Abstract：Based on the monthly treasury cash data of A city form January 2007 to December 2011，this paper deeply analyses the optimal holding amount and the operation model and proceeds of the treasury cash with the model of Miller-Orr. The result shows that if the treasury cash is plentiful and there will be fundamental condition and probability of treasury cash management by the commercial financial institutions，which will make the cash management more efficient with the use of idle fund under the guarantee of optimal cash holdings. However，that will impact the central bank’s monetary control. Therefore，measures in terms of better coordination between the central bank and the finance ministry，improved prediction of treasury cash flow are needed.
Key Words：cash management，optimal cash holding，investment portfolio，Miller-Orr model
中图分类号：F812 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2013）11-0038-06
收稿日期：2013-10-15
作者简介：李莉（1968-），女，贵州仁怀市人，中国人民银行遵义市中心支行副行长，经济师。
一、引言
国库现金管理是指在确保国库现金支出需要的前提下，实现国库闲置现金余额最小化、投资收益最大化的一系列财政资金管理活动，它是国际上政府财务管理的通行做法。近年来，随着我国经济的快速发展，各级政府财政实力不断增强，库存现金逐年增加，为国库现金管理创造了空间。
目前，虽然我国中央国库现金管理已逐渐进入以商业银行定期存款以及购买国债为主要形式的成熟操作阶段，但地方国库现金管理却一直未能获得实质性的进展。从现实发展来看，实施地方国库现金管理具有一定的必要性和现实意义，实施国库现金管理既是深化财政管理制度改革的客观需要，也是加强财政政策与货币政策协调配合的有效手段，同时也是提高国库闲置资金运用效率的高效途径。虽然传统的国库现金管理操作方式使库存现金能按照人民币存款的活期利率计息来获取收益，但该收益较将资金存放在商业银行的方式来说，仍显得太少。因此，开展国库现金管理工作，能有效地提高国库资金的运用效率，获取可观的收益。2013年7月初，国务院出台了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，强调盘活货币资金存量支持经济结构调整和转型升级，还要求财政部研究盘活财政存量资金支持实体经济发展，这就为地方国库现金管理提供了很好的发展机遇。
本文在分析实施地方国库现金管理必要性的基础上，对国库现金最佳持有量、操作方式和收益进行深入分析，并探讨了地方国库现金管理对货币调控的影响，旨在为地方财政部门开展国库现金管理工作提供有益参考，为进一步推动我国国库现金管理体系建设提供建议。
二、文献综述
我国关于国库现金管理的研究始于2001年推广试点国库集中收付制度改革。随着近年来我国国库库存的不断上升，国内研究国库现金管理的文献逐渐增多。这些文献从技术操作层面、比较研究角度以及制度分析等多个方面对有效实施国库现金管理进行了深入的研究。
王雁（2010）在分析地方国库现金管理必要性的基础上，提出了地方国库现金管理面临的问题，如地方政府理财观念仍较落后，财政风险防范手段不健全，现金投放规模预测难度较大等。高平（2009）认为国库现金管理不仅仅是纯粹意义上的现金管理，应将其置于金融宏观调控体系中进行探讨。他指出，目前地方国库现金管理面临两大障碍：一是地方国库保值增值意愿强烈，但目前相关的风险防范和制度规范尚不健全，两者之间存在矛盾；二是应警惕个别地方政府利用国库现金管理干预商业银行信贷投放，防止信贷资金流向高污染、高耗能、高风险等行业或企业。
王军波（2009）分析了当今世界国库现金管理的三种模式，即中央银行存款模式、商业银行协议存款模式和货币市场运作模式，认为无论哪种模式都将对货币政策产生影响。相比较而言，第三种模式收益相对大，而且随着短期债券的滚动发行，将最终形成长期浮动利率债券的利率基准，为实现利率市场化奠定基础。他认为，在我国目前的情况下，货币市场调节模式不失为一种很好的选择。李思敏（2012）总结了中美两国开展国库现金管理的实践情况，并从管理目标、制度规范、账户设置、操作方法以及实施成效等方面对两国进行了比较。他认为，为更好地开展国库现金管理， 应尽快建立真正的国库单一账户体系，选择合理的操作方式，完善相关配套制度，并优化定价机制。
王俊霞、邓晓兰（2006）认为对预算执行过程的有效监控和对政府现金资源的妥善管理是现代国库制度的两项重要功能，而高效的现金管理系统对这两项功能的有效发挥起着支持性作用。他们在探讨政府现金管理的基本理论、本质及意义的基础上，运用修正Miller-Orr模型准确地测算出了2006年样本省份国库现金月余额的控制范围，为建立省级政府现金管理模式提供了有益的参考。中国人民银行青岛市中心支行课题组（2013）通过比较和选择地方国库最优库存模型，运用Miller-Orr模型分析测算了某市地级国库最优库存，并根据库存现金预测数据测算出最优库存下的投资组合收益率。李晓青（2012）运用相同的方法测算出了省级最佳库存资金持有量，并在此基础上对国库现金运作方式、期限、规模提出了运作思路。杨青坪、刘莉（2012）运用Barmol模型的扩展模式和Miller-Orr模型，以陕西汉中市为例，对国库最佳现金持有量做出了估算，得出了应积极管理现金的结论。
从目前研究国库现金管理的文献看，学术界对国库现金管理的运作模式、存在问题、发展方向、对宏观经济和货币政策的影响及技术方法等方面都进行了探索和思考，并取得了一定的成果。其中，部分学者运用统计学或计量经济学模型探讨了地方国库现金的最优库存量，为国库现金规模管理提供了有益的参考，但鲜有学者进一步探讨国库现金的投资组合和预期收益状况。本文将在运用模型测算地方国库最佳现金持有规模的基础上，进一步分析国库现金管理的操作方式和预期收益，为我国地方国库现金管理提供更加有益的参考。
三、实证设计与分析
（一）确定现金最佳持有量的Miller-Orr模型
进行国库现金管理必须要确定最佳现金持有量。目前使用的模型主要有成本分析模型、BAT模型、现金周转模型以及Miller-Orr模型等。比较这些模型的优劣可知，Miller-Orr模型不仅能够充分刻画我国国库现金需求量难以预测且收支经常波动的现实特点，而且各参数的确定具有较好的灵活性。因此，本文采用Miller-Orr模型。
Miller-Orr模型由Merton Miller和Daniel Orr于1966年创建，适用于测算现金流入和流出每日随机波动情况下的最佳现金持有量。该模型的重点在于测算现金管理所需的金额界限，其核心是设定了两个控制界限和一个均衡点，如图1所示。下限[L]是政府一定时期内必需的最低现金持有量，由模型的外部因素确定；上限[H]是最大现金持有量，超过下限[3Z]个单位。如果库存现金超过了该上限，表明政府在管理国库现金方面的低效率或不作为，则必须承担持有超额现金所产生的机会成本；[M]为均衡点，即政府最佳现金持有量。当库存现金余额达到控制界限的上限[H]时，可将[（H-M）]的现金投资于有价证券，以减少现金的持有量，并获得一定的收益；当库存现金余额接近控制界限的下限[L]时，就要售出数额相当于[（M-L）]的有价证券换取现金，以满足对现金的需求。最终，政府的现金持有量会逐渐地向均衡点[M]回归。
图1：Miller-Orr模型
Miller-Orr模型的具体推导过程如下：
均衡点（又称回归点）：M=L+Z
上限：H=L+3Z
平均现金余额：ACB=L+4/3Z
最优成本：C/KZ2+4KZ/3
对上式求Z的一阶导数可求得Z，则：
[M=Z+L=3Fδ2/4K3+L] （1）
[H=3M-2L] （2）
其中，[F]表示有价证券的转换成本；[δ]为现金余额波动的标准差；[K]为有价证券的利息率。
（二）数据说明与变量构造
本文关于A市2007年1月至2011年12月国库现金的数据均来自于国家金库A市中心支库。下面对本文公式（1）、（2）中涉及到的变量进行确定，具体过程如下：
1. 国库现金月度波动的标准差[δ]。根据A市2007年1月至2011年12月国库现金月度余额数据，可计算得到5年间国库现金月度波动的标准差[δ]为18.95亿元。
2. 国库现金持有量下限[L]。以2007年1月至2011年12月月度加权平均支出作为国库现金持有量下限。根据A市2007年1月至2011年12月国库现金支出数据可知（见表1），近年来A市支出数据呈现逐年增长的趋势，则距离现在越近数据越具有参考价值。为此本文采用层次分析法（AHP）对2007年1月至2011年12月每年的月度支出均值分配权重，具体步骤如下：
首先，根据5个年度数据的相对重要性，构造2007—2011年国库支出的判断矩阵为：
A5，5=（1 3 5 7 9；1/3 1 3 5 7 ；1/5 1/3 1 3 5；1/7 1/5 1/3 1 3；1/9 1/7 1/5 1/3 1）
其次，计算判断矩阵的最大特征根和所对应的特征向量（即权重向量），并计算一致性检验结果，当一致性检验指标[CR=CIRI]
表2：[RI]值
[[n]＼&1＼&2＼&3＼&4＼&5＼&6＼&7＼&8＼&9＼&[RI]＼&0＼&0＼&0.58＼&0.90＼&1.12＼&1.24＼&1.32＼&1.41＼&1.45＼&]
计算可得判断矩阵的最大特征根[λmax=5.24]，其对应的特征向量为[（0.51 0.26 0.13 0.07 0.03）τ]，则[CI=λmax-nn-1=5.24-55-1=0.059]，[CR=CIRI=0.0591.12=0.053]
3. 有价证券的转换成本[F]。以7天质押式债券回购交易的交易成本作为转换成本。根据我国金融市场的发展程度，国库现金管理可操作的金融工具较少，同时考虑到国库现金的特殊性（需最大程度地保证其安全性和流动性），本文选择以质押式债券回购交易的交易成本作为转换成本。我国目前银行间市场质押式债券回购交易的品种主要有：隔夜、7天、14天、21天、1个月、2个月、4个月、6个月、1年。根据《2011年全国银行间市场质押式债券回购交易期限分类统计表》可知，隔夜和7天的交易金额占总交易金额的91.6%，考虑到本文研究分析的是月度国库现金管理及操作，隔夜期限的品种不合适，因此选择7天期限品种进行分析。另考虑到国库现金安全性、流动性的要求，参考周彬（2009）的处理方法，设每月质押式债券回购的交易额为近5年加权平均月度支出额的10%，即2.598亿元。分别按照0.005%、0.00025%来计算交易佣金和经手费，则每月交易成本为[2.598*0.005%+][2.598*0.00025%=1.36×10-4]亿元，即有价证券的转换成本[F]为[1.36×10-4]亿元。
4. 有价证券利息率[K]。以全国银行间市场7天质押式债券回购交易的加权平均年利率的平均值作为有价证券的利息率。根据2007年1月至2011年12月全国银行间市场7天质押式债券回购交易的加权平均年利率数据，对其取平均值得2.72%，由此可得有价证券利息率[K]=2.72%/12=0.23%。
（三）经验结果分析
根据Miller-Orr模型，将[δ]=18.95亿元，[L]=25.98亿元，[F]=[1.36×10-4]亿元，[K]=0.23%代入公式（1）、（2），可得A市国库现金最佳持有量[M]为28.50亿元，库存资金持有量上限[H]为33.54亿元。也就是说，当国库现金余额低于均衡点[M]即28.50亿元时，为满足国库资金流动性的需要，需售出有价证券回流或补给资金，以满足国库支付的需要；当国库资金余额高于上限[H]即33.54亿元时，可以将超过最佳持有量[M]的资金进行市场操作，以提高国库现金的收益水平。
由A市2007年1月至2011年12月月度现金余额情况可知，2007年全年以及2008年1—7月的库存现金余额并未达到Miller-Orr模型中现金最佳持有量[M]，这可能是受到金融危机的影响，财政收入较其他年份有所减少。随着经济逐渐回暖，2008 年下半年库存现金余额均超过了最佳现金持有量的均衡点①，但并未达到持有量上限，不满足国库现金管理操作的要求。2009年下半年以及2010、2011两个年度的库存现金余额均超过了现金持有量的上限33.54亿元，应及时地进行现金管理操作，将库存现金降至28.50亿元，在满足流动性的情况下获取一定的收益。
（四）对库存现金的操作及收益分析
由于国库现金的特殊性，对其操作的原则应是安全性第一、流动性第二、盈利性第三，因此，我国现阶段现金管理主要是采用商业银行定期存款以及买回国债的方式。两种方式不仅较为简便易行，还能有效规避市场风险。在商业银行定期存款操作方式中，一般是选择资产质量好、资金实力强以及商业信誉好的商业银行进行定期存款，并要求其提供担保，以增加国库现金的安全性。针对地方中标商业银行的特性，可选择120%的国债作为担保，也可将地方商业银行持有的优质金融资产划入质押担保范畴，如银行承兑汇票、凭证式国债等，进一步丰富质押担保体系；还可开展优质信贷资产第三方转让担保、国库现金管理商业定期存款保险等业务。买回国债主要是从市场上赎回一些跨年度市场流动性差的国债，这样不仅能有效使用闲置的国库资金，还能减轻政府还本付息的压力，同时也有利于提高国债市场的流动性和稳定国债市场②。同时，还可将国库现金用于发放支农再贷款，这样不仅能减少库存闲置资金、提高资金使用效率，还能有效体现财政政策与货币政策的协调配合，切实加大对“三农”的扶持力度，促进农村经济的发展。此外，还可采取将国库资金介入弥补银行清算头寸的操作方式。该种方式一方面操作方便、程序相对简单，另一方面资金安全性高，并不会影响国库日常支付。
根据以上分析，本文对商业银行定期存款、支农再贷款以及提前还贷三种国库现金管理操作方式③应用投资组合理论，分析不同投资组合所得到的预期收益率。首先对四种操作方式的收益率进行如下确定：
1. 商业银行定期存款。以人民币存款基准利率作为定期存款的收益率，3个月定期存款、6个月定期存款的收益率分别为2.6%、2.8%④。
2. 支农再贷款。以中国人民银行总行制定的中国人民银行对农村信用社再贷款利率作为支农再贷款的收益率，3个月和6个月支农再贷款的收益率分别为3.05%和3.25%。
3. 提前还贷。由于财政融资项目的贷款大部分为中长期贷款，期限一般在5年以上，因此以现行的金融机构5年以上人民币贷款基准利率6.55%作为提前还贷的收益率。
本文对以上三种操作方式分配不同的权重，构造出三种不同的投资组合（见表3），按照组合收益率[E=i=1nWiERi]计算相应投资组合的收益率。
[组合＼&商业银行定期存款＼&支农再贷款＼&提前还贷＼&组合收益率＼&3个月＼&6个月＼&3个月＼&6个月＼&权重＼&权重＼&权重＼&权重＼&权重＼&1＼&35%＼&35%＼&10%＼&10%＼&10%＼&3.18%＼&2＼&25%＼&25%＼&15%＼&15%＼&20%＼&3.61%＼&3＼&25%＼&25%＼&20%＼&15%＼&15%＼&3.43%＼&][表3：不同投资组合收益率比较]
根据表3不同投资组合收益率的结果，本文选择A市2011年1月—12月的库存现金余额作为投资收益的研究对象。计算可得，2011年A市全年国库库存现金余额均值为60.88亿元，扣除上述Miller-Orr模型中算出的现金最佳持有量28.50亿元，还剩32.38亿元可以进行投资运作。将32.38亿元按照表3中的三种不同投资组合的收益率进行估算，可得当年国库现金管理收益分别为1.03亿元、1.17亿元和1.11亿元。传统的现金管理方法，即将现金存于国库并按照人民币存款的活期利率0.35%计算，只能获得0.11亿元的收益，上述三种投资组合的收益分别高出0.92亿元、1.06亿元和1亿元。
从以上分析可以看出，如果地方国库资金较为充裕，则具备现金管理的基础条件和操作可能。在模型选择上，Miller-Orr模型为确定地方国库最佳现金持有量的较优选择。运用Miller-Orr 模型测算2007年至2011年间A市国库月现金最佳持有量为28.50亿元，库存资金持有量上限为33.54亿元。多余资金如能分别进行商业银行定期存款、支农再贷款以及提前还贷的投资组合操作，可以获得较高的额外收益。
四、国库现金管理对货币调控的影响及建议
（一）国库现金管理对货币调控的影响
国库现金管理将通过现金收支和余额变动两个渠道影响基础货币，进而影响货币供应量，对货币调控产生影响。国库收入过程对均衡货币供应量是一个收缩过程，而国库支出对均衡货币供应量是一个扩张过程。国库库存余额变动对货币政策的影响主要是通过基础货币乃至货币供应量的变动来完成的。在货币当局资产负债表中，基础货币（即表中的储备货币）和国库库存余额（即表中的政府存款）同属于负债方。根据总资产等于总负债的恒等式，当其他项目保持不变时，基础货币和国库库存余额是此消彼长的关系，即国库库存余额的变动将引起基础货币的反向变动，在货币乘数的放大作用下，进而引起货币供应量乘数倍的反向变动。如果国库现金管理以商业银行定期存款操作为主，这种操作方式会引起超额存款准备金率下降，推高货币乘数。
国库现金管理对利率水平也将产生一定的影响。当国库资金通过招标方式进入商业银行时，会增强金融机构的流动性，资金供给量的增大会减少资金的融入成本，使市场利率降低；反之，当国库现金存放在商业银行的存款到期收回时，会减弱商业银行的流动性，这会推高市场利率，市场利率的变动又会对货币供应量产生影响。这是因为金融机构的超额准备金率取决于借入准备金的收益和成本，即取决于人民银行再贷款与同业拆借利率的利差。当同业拆借利率高于再贷款利率时，金融机构会选择向人民银行再贷款，增加超额准备金；当同业拆借利率低于再贷款利率时，金融机构选择在同业拆借市场借入准备金以偿还人民银行再贷款，超额准备金率的变化又会导致金融机构准备金率的变化，从而影响货币乘数，进而影响货币供应量。
（二）政策建议
国库现金管理要求加强财政政策与货币政策的协调。国库现金管理是在保障财政支付需要的前提下，提高国库现金的利用效率。中央银行的职责是将货币供应量和基准利率保持在与国民经济发展相适应的水平上。因此，在对国库资金进行运作的过程中，要尽可能地实现财政政策与货币政策的协调一致。国库资金在进入货币市场时，不能扰乱基础货币供应量，也不能大幅改变商业银行的资产结构，避免给银行体系带来不稳定因素。为此建议：
一是建立中央银行与财政部门之间的分工协调机制，确保国库资金操作与货币政策操作协调一致。为此，应建立地方财政部门与人民银行间的沟通协调机制，对国库现金管理进行磋商和研究，避免国库收支的巨大波动造成货币的急剧紧缩和扩张，减少国库现金管理操作对货币政策的冲击。
二是继续完善国库单一账户体系建设。作为地方国库高效开展现金管理的重要前提，我国国库单一账户体系建设仍不够完善，仍存在部分地区仅将部分项目实行集中收付等情况。应继续采取有效措施，努力实现对财政资金的统一收支、统一调度和统一管理，实现真正的国库单一账户。
三是建立科学的国库现金流量预测系统。加强对国库现金收支和余额变动趋势的分析，建立及时、完整、准确的基础数据库，以便在发生较大收支差额时，合理估计国库现金管理的规模，从而为国库现金管理与货币政策的协调提供决策依据。
四是建立高效透明的信息共享和信息披露机制。建立包括地方政府、人民银行以及海关等相关部门的横向数据网，实现信息资源共享与信息沟通，保证财政、货币政策的有效实施。同时，建立完善的信息披露机制，加强外部力量对资金管理与操作的监督。
五是建立严格的风险监督控制体系，使地方国库现金管理始终处于严格的制约和严厉的监督之下，依法明确不同负责人在现金管理操作中的责任，切实做到权责分明、相互制衡，同时对国库资金投资的品种、规模等做出严格规定，防止地方政府借国库现金管理之名、行政府投资之实，发生挪用财政库款、将预算内资金转移到预算外或专户上等违法违规行为，从根本上保证国库资金的安全完整和投资效益最大化。
注：
①由于全年中11至12月存在大额支付的情况，其现金余额一般较其他月份较少。
②考虑到目前省级及以下尚无国债交易平台（李晓青，2012），本文将买回国债的操作方式换为提前还贷方式进行讨论。
③由于银行清算头寸不足属于突发事件，存在不确定因素，而且金额较小，本文在此对该操作方式仅作介绍，在经验分析中不予考虑。
④考虑到财政收支以年为单位循环统计，所以投资品种一般选择期限一年以下的产品。
参考文献：
[1]刘磊.基于收益视角的地方国库现金管理最优库存模式探讨[J].金融发展研究，2013，（2）.
[2]郝哲.对地方国库现金管理问题的思考[J].金融会计， 2007，（3）.
[3]刘春杨， 俞兰.国库现金管理及省级国库库存资金运作方式探讨[J].西部金融， 2007，（9）.
关键词：赴台旅游多元回归预测
一、前言
近十多年，“两岸三通”逐步完成，赴台旅游成为一股潮流。赴台旅游不仅带动着两岸的交流，同时也带动了众多相关产业的发展，故对赴台旅游人数的分析和预测有助于这些产业的规划和发展。目前对赴台旅游的研究非常少，而在旅游方面的研究又主要以定性偏多。在定量分析方面，比较有代表性的有刘长生、简玉峰（2006）建立计量经济模型来分析中国入境旅游市场需求的主要各种因素,。陈超（2007）应用灰色系统理论构建GM ( 1, 1) 模型预测入闽旅游客源市场趋势。曾忠禄、郑勇（2009）选择中国大陆消费者物价指数、国内生产总值等变量构建模型预测内地赴澳门旅游人数。廖斌斌（2009）通过回归模型，得出旅游的持续性和突然事件、社会事件对台湾旅游影响显著。笔者希望通过借鉴以上分析的思想和方法，对赴台旅游的影响因素进行分析并预测赴台旅游人数。
二、变量定义及资料来源
本文选取了7个变量，以中国大陆货币供应量 - 流通中现金 (M0) （模型中为M）以及大陆的CPI(CPI)、外汇底存（W）来反应大陆的总体经济情况，以大陆社会消费品零售总额(T)来反应大陆人民的消费力，以及新台币兑人民币的汇率(EX)，虚拟变量D1代表07年开始的金融危机，D2代表台湾大选。以赴台人数的对数（LNQ）作为因变量，采用滞后一期的自变量进行回归分析。数据均来源于台湾AREMOS数据库和中国经济数据库。
三、建立模型
由于赴台旅游人数具有明显的月度趋势，故先对其进行平滑，得到每个月的指数如下：
1月 0.980686；2月0.982456；3月0.977291；4月1.029979；；5月1.020057；6月0.985043；
7月 0.998249；8月0.994043；9月0.987537；10月1.005843；11月1.025533；12月1.015192。
指数平滑后的数据为LNQ_SA,针对平滑后的数据进行回归，剔除不显著的变量T、M、D1、EX，剩下W、D2、CPI，但此时模型存在明显的自相关，DW=0.472，通过对残差项的分布滞后分析，发现其为一阶自相关，故采用科克伦-奥科特迭代法，在模型中加入AR(1)最终建立如下模型，模型的=0.973424。
LNQ_SA=-0.177399416918*CPI(-1)-0.541758796984*D1+ 0.000164925594732*W(-1)
（-4.423498）（-1.890585） （9.770723）
+ 25.1502774445
（6.591408）
AR(1)=0.806491677021，t=12.04442
通过滞后阶数为1阶的LM检验，得到Obs*R-squared=0.51，Prob chi-square(1)=0.48，所以经过迭代之后，模型不存在自相关。通过检验，变量之间也不存在明显的多重共线性。
结合每个月的指数，得到最终模型为
LNQ=[-0.177399416918*CPI(-1) - 0.541758796984*D1 + 0.000164925594732*W(-1)+ 25.1502774445]*；为每个月的月度指数j=1,2,3……12.
从模型可以看出，滞后一期的中国CPI和外汇底存对赴台旅游人数存在显著的影响，前者为负向，后者正向，同时台湾大选会明显减少赴台旅游人数，金融危机、大陆社会消费品零售总额、汇率几乎没有影响，从中可以推测两岸的政治及本国物价对人们的决策有很大的直接的作用。
通过模型进行外推一期的预测，可以得到2011年6月的LNQ为11.4010，而实际值为11.3462，可见预测能力非常好。为了可以进行多期预测，则需要对CPI和W进行预测，CPI的时效性较强，受当期经济环境的影响非常大，故可采用德尔菲法等定性预测的方法进行预测，而W的发展较为稳健，通过对W作图即可发现，其存在明显的线性递增趋势，故构建W关于时间t（t=1,2.....90..n）的回归，得到如下模型
W = 331.251934552*T
（122.1948 ）
模型的=0.972724，拟合度非常好。故可以通过此模型对外汇底存行进非常准确的预测，同时结合对中国CPI的定性预测值，可以对赴台旅游人数进行多期预测。
四、总结
本研究以滞后一期的大陆货币供应量、CPI、外汇底存、社会消费品零售总额、两岸货币的汇率、以及虚拟变量D1(是否存在金融危机)、D2（是否台湾大选）作为自变量，以赴台人数的对数作为因变量，进行回归分析，通过迭代法消除自相关，得到最终模型，发现CPI和外汇底对赴台人数存在显著影响，前者为负向，后者正向，同时台湾大选会明显减少赴台旅游人数，而其他变量影响均不显著，可见政治因素及本国物价对人们的决策有直接作用。通过模型可以利用当期数据进行外推一期预测，通过对外汇底存的时序分析，建立线性模型，可准确预测外汇底存，结合对CPI进行定性预测，可得到赴台人数的外推多期预测。
参考文献：
[1]廖斌斌.台湾入境旅游需求影响因素分析[J].台湾农业探索,2009年4月第二期
[2]曾忠禄,郑勇.基于计量经济学模型的内地赴澳门游客量预测[J].旅游科学,2009年6月23卷第三期
［关键词］管理模式；企业管理；现金流
1现金流量与企业管理模式战略关系
1.1相关概念
现金流量是指企业在一定会计期间按照收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，现金流量可以归纳为由现金流入和流出组成。现金流入指一定时间周期内企业通过商品销售、金融借贷、吸收投资、固定资产折旧或无形资产摊销等形式取得的现金数量，而现金流出则是同一时间周期内企业通过商品购买、工人工资、各项税费进行的长期或短期投资等支出的现金量。同一时间周期内的现金流入量与现金流出量的差值为该时间段内的净现金流量。现金流量解释了企业各项活动所造成的各项资源的收入和发生的支出的情况。现金流量管理模式的基础是现金流量图。现金流量图由现金流入流出量多少、发生现金流的各时间点与该项费用隶属收入或支出这三项构成。
1.2研究内容及意义
一套高效率的现金流量管理系统应该能够通过降低财务风险、能从提高企业持有现金的安全性和流动性等方面来提高企业的盈利水平。通过相关文献的阅读发现，我国中小型企业在现金流管理中对于现金流入流出的管理重视度不足，缺乏现金流管理的意识，对于如何设法在维持企业最大盈利的前提下，实现最大现金流入量和最小现金流出量的思想意识有所欠缺。本文主要研究利用现金流量管理模式运用在企业管理中存在的问题及针对问题提出相关建议。
2当前现金流量管理存在问题
2.1经营活动产生现金流量少，质量低
我国中小型企业的经营活动局限性较小，盈利能力较低资金流入量相对不稳定。一方面，随着相关政策倾向我国实业中的产业密集性较大，并且相当一部分中小型企业依附于大企业中，由于产业密集并且投资相对较少，技术性不强，因此大部分以市场经济为主的今天相对于大企业不具备竞争性。另一方面，一部分中小企业依附于贸易或者与境外企业有合作关系，由于出入境资金审批手续繁琐，牵扯汇率问题等对于现金的回收也产生很大影响。对于市场原材料价格及工人工资的不断上涨，使得中小型企业的维持更加不稳定，单一化的经营活动使得资金现金流入量日益减少，甚至部分为负值。
2.2盲目投资，资金收回滞后断货长投
受投资风险回报心理的影响，市场上存在严重重复投资现象，由于缺乏正确市场分析和相关方面的评估而导致的这一现象使得原本不堪重负的中小型企业资金负担加重，投资效益低下甚至出现投资赤字等，影响主业的发展。恶化本就脆弱的现金持有状况，最终导致企业现金流量循环出现断流。故对于投资活动而言，首先应当明确该项投资资金数量与回收期限，其次做好投资风险分析，最后应当尽可能缩短投资周期，加速资金回收速度，在无可信投资项目时期可适当缩短投资现金流资金。由表2-1所示，对于企业而言为发展资金最大时间的价值，投资是必不可少的。但上表可看出企业将现金用于投资的弊端，即受益的不稳定性，不可遇见的亏损可能导致投资的失利，因此对于投资项目的事前评价尤为重要。
2.3筹资成本高，速度慢
多种因素的影响，中小型企业在获取贷款等筹资、融资活动极其困难。由于近年来民间多个投资公司资金链的断裂，银行信贷系统繁琐的贷款手续及苛刻的信贷条件等使得企业融资非常困难。另外，我国金融机构提供的短期流动资金贷款由于额度低，无法满足中小型企业对于资金的需求量，而长期贷款则利率过高，并且审批手续繁琐，获取时间周期长，获取代价大[11]。使得中小型企业资金的流转速度受很大影响。
3现金流量管理方式改进
3.1规划合理现金流方案
对于现金流量管理模式存在的问题中小型企业自身可从下面几点改变：第一，完善企业现金流管理制度，通过相关方法明确最少原材料购物量，可有效减少现金流出。第二，加快资金流转，提高资金使用效率，做好月度总结，明确每一笔钱去向。第三，适当优化成本控制模式，可适当减少固定成本，增加可变成本。第四，优化信用政策，建立客户数据库。企业信用的建立有利于减轻企业融资的难易程度，庞大的客户资料信息，有利于经营活动的扩展，有利于信用融资渠道的难易程度，有利于投资多元化。尽量扩大应收账款的实收率，减少坏账率。加速资金回笼。通过建立现金流量管理制度，中小企业可以最大限度地指导自身财务活动，维持现金流顺畅。基于以上所述，建议中小型企业利用财务报表对企业现金的流向进行实施控制和掌握。企业在运营阶段，若通过财务报表发现所持有现金量偏低时，将会对企业的应变能力产生影响，若现金流量过高则会使得持有的现金丧失掉其应有的时间价值，因此需要结合企业自身的情况来对企业最适合持有的现金量进行估算，尽可能使企业现金持有量维持在该波段。假如企业在经营活动中的净现金流量为负值，则意味着其完全是依赖贷款来维持经营活动，站在可持续发展角度来看该企业不具备生存前景。建议从资金来源与使用的角度去明确现金流量，通过分析其构成则能找出经营活动主要收入支出项目，从而达到进一步对企业资金流动的控制，最终达到增加收入节约开支的目的。加强营运资金管理能有效防止资金闲置。加速资金周转，减少现金投入。营运资金周转速度每增加1％，就减少l％的营运资金总量。
3.2严格实施现金预算
企业运营的核心即为经济运营，中小型企业破产率持续攀升根本原因在于往往该类企业资金链条相对脆弱，如若现金流出入偶遇较大波动往往难受打击。笔者建议中小型企业通过讨论绘制月初拟定现金流量表，通过以往经验、估算、讨论等方法，参照月度计划表，任务书来对该月度资金的开支与收入进行拟定与估算。直至月末对该月实际所产生的现金流入流出量进行绘制，并通过对比进行总结。该方法有助于对资金持有量进行控制，通过预算的手段对现金做出规划与发展动向建议。对于每项紧迫费用的支出和收入必须合理安排时间，多数规划存在的问题都在于。无论在制定年初计划或是月初计划时均较为完善，往往在实施过程中由于时间的紧迫性或人事原因执行不彻底。因此在制定计划规划方案时应当将该因素考虑进去。
3.3发展多元化融资渠道
发展多元化中小企业融资渠道，防范财务风险。防止银行“挤兑”出现中小企业资金“断流”。在今后仍需为中小企业探索更为理想的融资渠道：（1）改革金融体制．完善符合中小企业发展的金融体系。加强商业银行对中小企业的信贷支持，有针对性地引进或设立城市商业银行等各类中小银行，发挥中小银行小额、分散、灵活、便捷的特点。增加金融业面向中小企业的贷款额以及贷款品种，增强其融资服务专业化水平。（2）通过吸纳民间资本来扩充企业持有现金，民间资本作为“影子银行”而言具有资金数额巨大、融资速度快等特点。因此若大力推动民间资本的转化，可解决银行贷款资金发放缓慢、审批手续复杂等问题。故建议政府规范化民间融资市场，鼓励中小型企业融资抵押，建立一套健全合法的融资体系。（3）不断加强中小企业信用担保体系建设，提高中小企业的融资服务功能。
4总结
企业现金流管理对于企业生存起着至关重要作用，针对中小型企业的现金流管理模式存在的问题本文仅提出笔者自己的看法。我国现行的现金流量管理模式存在的问题还有很多例如投资活动与融资活动的相关费用等，对于改进措施希望各位老师给予帮助有待后续完善。
[参考文献]
[1]甘华鸣.项目管理[M].北京:中国国际广播出版社,2003.
[2]白思俊.项目管理案例教程[M].北京：机械工业出版社,2004.
论文关键词:货币危机银行危机早期预警模型
一、货币危机和银行危机理论:文献回顾
(一)货币危机理论。对于过去30年来发生在拉丁美洲、欧洲和亚洲的货币危机和银行危机的起因,目前已经有了大量的文献。研究货币危机的文献通常在一开始就介绍有关模型用来解释一些拉丁美洲国家在20世纪七十年代末所经历的危机。这些模型把货币危机看作是脆弱经济基础的结果。第一代模型开始于Krugman(1979)、Flood和Garber(1984)的创造性研究,重点关注广义的宏观政策的不一致性,这些宏观不一致性可能包括过度的国内信贷增长、脆弱的财政状况和疲软的经济表现。这些研究的贡献不在于指出不一致性会导致货币调整,因为这一点我们都能很好的理解,而是在于它预言:当有远见的市场参与者意识到目前的汇率不能再维持下去的时候,外汇储备可能会急剧突然流失。
Obstfeld开创了第二代货币危机模型。Obstfeld强调在一个国家追求的各种政策目标之间可能存在相互抵消的关系。由于银行体系崩溃预期,财政出于救助而导致的财政赤字也可能触发货币危机——这种政府不得不救助银行体系的预期可能会导致债权人抽离资金,从而引起货币崩溃并产生危机。这意味着一个国家可能会遭受自我实现式的货币危机。也就是说,因为一些时间或行动(例如由一个投机者所发起的时间或行动),这种均衡可能会从固定汇率体制转换到浮动汇率体制,或从一个固定汇率水平转换到另外一个贬值了的固定汇率水平。
自从1997年亚洲金融危机以来,货币危机的理论研究已经深入了许多。所谓的第三代模型将货币危机看作是一国的资金外逃或者金融恐慌。第三代模型更关注对一国债权的结构,因为它会影响金融危机的风险。债权人,特别是那些短期债权人,能够突然撤回债权,从而导致该国外汇和流动性的急剧短缺,从而触发货币或金融崩溃。
广而言之,第三代模型已经注意到资产负债表效应对货币目标可持续性的重要影响。这方面的文章认为,资产负债表的不匹配会迫使银行或公司快速产生外汇需求。当很大一部分金融部门或者公司部门都有外汇需求时,汇率就会面临压力。但汇率贬值时,会有更多的金融机构或企业为了应对无止境的头寸需要而寻找外汇,进一步加剧资本流出,引发货币危机。
(二)银行危机理论。银行业的困境有两个:一是单个银行困境;二是系统性银行困境。有关第一种类型银行困境的原因,理论上更多地是从微观角度展开研究。一些主要发达国家使用的实证模型广泛运用这一理论来预测金融困境。单个银行困境可以导致系统性银行困境。Chari和Jagannathan(1988)的模型假定银行危机是这样的误解造成的:没有信息来源的存款人错误地认为,其他提取存款是因为一些有关银行资产的不利信息而行动的。
危机的另一个传播机制是通过银行间存款进行传导。单个银行困境的溢出效应通过同业拆借可以影响整个银行体系。金融机构的规模、银行间市场和其他金融市场的功能等因素将决定传染的可能性。从这个意义上说,新型市场中的银行风险更大。
决定银行体系困境的重要微观因素
是一国整体制度框架的质量。由于道德风险、信息披露有限、公司治理框架薄弱、存款保险过度或者监管水平低所导致的市场纪律差,是决定信息不对称的程度、银行管理的质量以及脆弱性积累的关键因素,这些都会引发系统性银行危机。在系统层面上,宏观经济因素——对利率的冲击、汇率贬值、商品价格的冲击、经济增长减速和资本外流——也是危机的重要决定因素。
二、预测金融危机
(一)开发早期预警模型的原因
第一,发生银行危机和货币危机的国家损失惨重——由危机溢出效应而影响的其他国家受损也特别严重。自从20世纪七十年代后期以来,已有93个国家发生了100多次系统性银行危机事件(Caprio和Honohan,2001)。从公共部门解决危机的成本来看,其中约有18次危机(均发生在发展中国家)的成本达到了危机发生国GDP的10%或更多。根据货币基金组织1998年的一项研究报告,一国在银行业危机爆发后需要约3年时间才能使产出恢复到正常趋势,平均累积产出达GDP的12%。
危机还有“传染”的特征。即使是在一个相对较小的经济体中发生的金融行业严重问题也会有广泛的溢出效应。若世界某地发生了货币危机,其他国家(经济体)遭到投机性冲击的概率上升7%,即使相关国家对其政治经济基本因素采取了控制措施。
第二,简单观察货币风险及违约风险的传统市场指标往往不能获得多少关于即将发生危机的预警信号。目前的证据表明,在亚洲金融危机的发展过程中,利差和信用评级等指标的表现令人失望。研究表明,3个月期限的离岸证券利差这一指标没能对印度尼西亚、马来西亚和菲律宾的困境发出预警。也就是说,这类指标不是平坦就是下降,只是对泰国给出了断断续续的信号。
在新兴经济体中,预测单个银行困境和破产也存在一些问题。最近一项研究分析了一些国家的银行困境,结果表明,传统的银行脆弱性指标,如资本资产比率、净边际利润率、营运成本与资产的比率、流动比率等,在找出有问题银行方面的作用十分有限。也就是说,传统的CAMIL类型的比率——资本充足率、资产质量、管理稳健程度、收益、流动性——将不能预测单个银行是否要陷入困境。总而言之,仅仅集中精力于一个或者两个“包治百病式”指标的“廉价做法”不太可能得到一个良好的早期预警系统。若投资于一个综合的早期预警系统,则更可能获得成功。
(二)早期预警实验的一般规则。第一,在金融危机起源中寻找系统性模式意味着不能局限于最近的一次危机(或者一系列危机),而是要研究一个更大的样本。否则,在重要因素与不太重要因素之间进行区分就可能会有太多解释,或者所得出的最后结果经不起更多实际经验的检验;第二,要像关注货币危机一样关注银行危机。关于金融危机先行指标的文献大都涉及货币危机。然而,发展中国家银行危机的成本比货币危机成本更大。银行危机似乎是引致货币危机的一个更重要的原因;第三,尽量使用比较广泛的早期预警指标集合。因为在新兴经济体中,金融危机的根源很多,因此需要大量指标来反映潜在风险源;第四,采用样本外检验来判断先行指标的有用性。一个模型的样本内表现会使人们乐观地误以为模型在样本外也能表现良好。
(三)早期预警实验中有意义的发现。通过实际数据的运用,Goldstein、Kaminsky和Reinhart(2000)从早期预警模型中获得了一些实证结果。下面介绍一些有代表性的发现:(1)新兴市场中,银行危机和货币危机在爆发前都有征兆,有些现象有重复发生的行为特征;(2)对于新兴经济体而言,利用月度数据对银行危机进行准确预测的难度要大于货币危机。在样本内,银行危机的平均噪音信号比货币危机的要高;同样,在样本外,该模型对货币危机的预测表现也比对银行危机的预测表现要好很多;(3)对于货币危机来说最好的月度指标是实际汇率(相对于趋势)的升值,而对于银行危机来说最好的月度指标是证券价格的下跌、出口的下降、M2与国际储备比率的偏高以及经济衰退;(4)银行危机和货币危机的最优先行指标之间既有很多共同之处也存在很大的区别,因此应单独考虑这两种危机;(5)在预测新兴经济体的货币危机和银行危机方面,信用评级变化的表现比经济基本因素中较好的先行指标的表现要差很多;(6)先行指标的样本外检验结果一直是令人鼓舞的——至少在货币危机方面是这样;(7)国家间危机传染效应表明,在理解新型市场发生货币危机的脆弱性时,要更加关注国家特有的经济基本因素。
年全球金融危机时刻警示着我们，在新的一年里，财务部工作人员应在厂领导的正确领导下制定对全厂其他部门的考核制度或者相关办法。在国家各项财务法律、法规的监督下制定如下考核制度：
1、组织财务部各员工对国家有关法律法规、会计制度、安全法、财务制度、管理制度等有关法律法规进行系统学习。
2、在财务部内部明确考核制度：财务人员的分工及各职能部门的协作，要分工明确并带有互相协作补充性，相互配合的工作中不断学习，对各项费用的合理支出起到监督作用，对违规违纪行为起到监督智能。
3、在应收帐款上起到有效的监督作用：明确各分管会计的职责，制定相应的制度，如对应收款的监督，应制定相应的规定，对货款回收的期限把握、回款具体事宜、相关销售责任人都应有相应的监督，加大财务监督力度。
4、在对公司其他部门的工作方面：对各科室产生的各项费用进行核算，为公司节省每一笔支出，从一角一元做起。在对各种原料的发票接收方面，认真做好本职工作尽自己的能力去做好每一笔业务的考察及发票的接收工作，认真完成每月的报税工作。
5、对车间的耗用、检修期间产生的各项费用进行把关，为节约成本、减少开支做好每一项工作，对各项费用的节、超进行考核并报公司领导，协助领导做好决策工作。
年全球金融危机时刻警示着我们，在新的一年里，财务部工作人员应在厂领导的正确领导下制定对全厂其他部门的考核制度或者相关办法。在国家各项财务法律、法规的监督下制定如下考核制度：
1、组织财务部各员工对国家有关法律法规、会计制度、安全法、财务制度、管理制度等有关法律法规进行系统学习。
2、在财务部内部明确考核制度：财务人员的分工及各职能部门的协作，要分工明确并带有互相协作补充性，相互配合的工作中不断学习，对各项费用的合理支出起到监督作用，对违规违纪行为起到监督智能。
3、在应收帐款上起到有效的监督作用：明确各分管会计的职责，制定相应的制度，如对应收款的监督，应制定相应的规定，对货款回收的期限把握、回款具体事宜、相关销售责任人都应有相应的监督，加大财务监督力度。
4、在对公司其他部门的工作方面：对各科室产生的各项费用进行核算，为公司节省每一笔支出，从一角一元做起。在对各种原料的发票接收方面，认真做好本职工作尽自己的能力去做好每一笔业务的考察及发票的接收工作，认真完成每月的报税工作。
5、对车间的耗用、检修期间产生的各项费用进行把关，为节约成本、减少开支做好每一项工作，对各项费用的节、超进行考核并报公司领导，协助领导做好决策工作。
关键词：房地产 成本管理 成本控制
随着我国社会主义市场经济的不断发展和企业改革不断深化，房地产企业的市场竞争变得越来越激烈，如何加强房地产企业成本控制，切实降低房地产企业的开发成本，以低成本运营来保持企业的竞争优势，是目前房地产企业急需解决的问题。
一、强化成本管控对于房地产企业所具有的积极意义
第一，设定的利润目标，只有通过成本管控这一手段才能实现，如果成本管控不到位，利润目标的实现就无从谈起。只有加强房产企业的成本管控才能实现自身的利润目标。营业利润是收入抵扣成本、税金、费用以后的结余。从这个利润的公式，我们可以看到，在收入保持不变的前提下，压缩成本是确保利润空间的有效手段。只有确保一定的利润空间才能确保房产企业有足够的竞争力。因此，房地产企业自身所房地产企业自身所设定的利润目标，只有通过成本管控这一手段才能实现，如果成本管控不到位，利润目标的实现就无从谈起。
第二，只有加强房产企业的成本管控才能有效增强自身的竞争力并最终实现可持续发展。2OlO年5月31日公布的 国务院批转发展改革委关于2OlO年深化经济体制改革重点工作意见的知）中，“逐步推进房产税改革”这一表态，充分的说明了国家对于房产调控的决心与力度。今年以来金融机构频频颁布一些信贷制约措施，因此，可以肯定的说房产价格的适度回调
是在所难免的。在当前的经济形势下，加强成本管控才能从根本上提升房产企业的竞争力只有竞争力增强了，房产企业的市场份额才会进一步的扩大，房地产企业才能真正实现平稳、
健康、可持续发展。
二、房地产企业强化成本管控的对策与建议
房地产要做好成本控制，首先要树立“全成本观”，只有围绕成本的全生命周期进行精细管控，方能真正从各个环节管控成本，真正做到在满足产品品质前提下的处处节流。成本管理必须是基于“全成本视野”，即将整个成本的范围划分为控设计、控开发成本和控开发费用。
（一）控设计
房地产设计环节是实现成本“事前控制”的关键，尽管设计费占建筑工程总成本仅仅1.5%-3%，却直接决定了整个项目成本的70%甚至更多，因此专门针对设计进行成本视角的管控系统往往是房地产企业成本管理要点也是难点所在。房地产企业首先需要明确产品限额设计的关键技术经济指标，指标的数据化、明晰化往往能够使得成本、设计及其他相关部门统一语言，实现成本、设计深度沟通和有效协同。另一方面关键技术经济指标本身也是抓大放小、聚焦重点，相对容易推行和落地。其次房地产开发企业需要根据明确的关键技术指标分阶段进行落实和监控，在设计过程中选择合适设计单位并充分沟通和严格管控与评估，最终确保设计能够按照关键技术经济指标实现产品的限额设计。
（二）控开发成本
控制开发成本重点体现在目标成本的渐进明细的多版本管控、采购与供方的精细管控、合约执行的过程控制以及景观装修成本的控制。具体从以下几个方面进行管控：
1、建立目标成本
目标成本管理是成本控制的基础。目标成本是地产企业基于市场状况，并结合公司的经营计划，根据预期售价和目标利润进行预先确定的，经过努力所要实现的成本目标。从测算成本开始，在方案设计、初步设计和施工图设计相应完成后，最终确定该项目的目标成本。
目标成本具体在什么阶段确定根据每个公司的管理水平而定。一般而言，大多数房地产企业都是在施工图纸出来之后确定目标成本；但一些管理水平比较高的企业也将目标成本的确定前置到了扩初阶段甚至是方案阶段，并在不同阶段形成不同的版本。
2、通过合约规划将目标成本分解
合约规划是指将目标成本按照“自下而上、逐级分解”的方式分解为合同大类，进而指导从招投标到最终工程结算整个过程的合同签订及执行。
通过合约规划，在项目启动阶段预计项目在开发过程中会发生多少合同大类和每类合同所发生的金额，后期在合同签订时，与合约规划金额进行对应，就能及时反映项目成本是否和目标成本有偏差。此时，成本控制载体由对明细费项的控制转为对合约规划对应合同的控制，合约规划成为连接目标成本和合同执行的枢纽。在做合约规划时，肯定有部分费用不明确，可以引入规划余量的概念，作为费项的蓄水池，可以随时在受控或经过审批的情况下用于其他金额不足的合同。
3、通过月度资金计划进行成本资金控制
地产企业月度资金计划的范围主要包含项目成本类的资金计划，即合同付款及其他费用计划。合同付款分为计划内付款和计划外付款。付款计划走月度资金计划，即计划内付款；付款计划没有走月度资金计划，直接走付款审批流程的就是计划外付款。
月度资金计划是成本实际支付的控制前提，只有和实际项目运作相关联并经过确认的付款计划，才会形成月度资金计划，经过对企业内部的资金进行有效预估和合理按排之后才能实际支付。月度资金计划是成本资金控制的关键。
4、通过动态成本执行对目标成本控制进行预警和强控
为了对动态成本的执行与目标成本的差异进行实时监控并干预，需要从总量上将动态成本与目标成本基准值进行对比，并在目标成本级别上设定预警指标和强控指标。预警指标是指，当该级别动态成本超过目标成本预警指标一定范围（比如2%或者某个具体金额）时，需要向相关负责人（比如项目成本经理）发出报警，但可以继续签订合同。强控指标是指该级别动态成本超过目标成本强控指标（比如3%或者某个具体金额）时，需向个关负责人（项目负责人）发出报警，并且经过审批流程调整目标成本后，方可继续签订合同。
企业一般可以采用绝对值和相对值两种维度对成本超额进行双重监控。通过预警或强控手段，项目各项成本管控就有了一道“高压线”。
5、做好成本月度回顾是成本管理保障
成本月度回顾是成本控制的重要保障。成本经理在月度总结回顾时，需要思考如下几个重要方向：动态成本有没有超标？未来发生的合约规划有没有问题？已经发生的合同成本会不会变化？成本需不需要追加？
每月成本汇报前，合同责任人负责对未发生合同进行清理、预估，对已发生合同金额调整（如合同预算调整、合同变更调整）进行确认，并汇总提交给项目成本经理审核，确保当期实施的合同所发生的金额、变更及签证以及预估变更和待发生的合约规划，必须及时反映在《项目动态成本汇总表》中。
成本经理每月最后一个工作日前，编制《项目成本月度回顾报告》，并将分析报告向公司管理层汇报，在企业内部设立相关审批流程，报相关领导审批确定。成本回顾时，对比、考核均以最新经过调整审批的目标成本为基准值。
（三）控开发费用
控开发费用也是全面成本管控的一个体现，房地产开发企业要针对营销费用、财务费用和税费三大环节进行管控。
营销费用占比销售额2%到5%甚至更多，但很多时候营销费用尤其是营销推广费用都存在很大程度的浪费，比如从所周知的广告投放中50%都是浪费的，营销费用管控中，可能需要针对销售佣金完善制度，做好规范精细的管控，针对因为卖场营造面修建的售楼处、样板间及展示区费用进行控制，而针对营销推广费用则需要通过注入到访成交率、单位到访交成本、单位成交成本等量化的推广效果指标实现营销推广费用每分钱都花得更合理、更有效果。
财务费用的控制实际是对资金时间价值的控制，其中主要是贷款利息的降低。因此应当通过分阶段控制开发强度、缩短开发周期、降低资金占用时间，从而实现对财务费用的控制。
一、 目标任务督查考核工作
根据陕西西咸新区发展集团有限公司《全资及控股企业年度目标责任考核办法（意见征求稿）》中的相关规定，组织与各归口管理子公司签订正式目标责任书，并督促各子公司按照季度逐项分解目标，并按照月度进行实际完成情况的统计工作。
定期审核归口管理子公司主要指标完成情况和工作开展情况，就经营指标及工程形象进度完成情况进行实地摸底，沟通并反馈工作中存在的问题，指导成员子公司进行整改，确保部门及归口管理子公司全年目标任务顺利完成。
截至11月底，已按月度完成生产经营数据、投资项目进展和资金使用情况的汇总分析与监督工作，并按照季度形成部门运行情况分析总结报告。主要考核指标详细情况如下：
共34项考核指标，其中，21项非量化指标均正常推进；13项量化指标中，4项已提前并超额完成全年任务（①PPP工作监管中项目投资目标值4亿元，完成5.8亿元，完成比145%;②固定资产投资目标值81.24亿元，完成82.44亿元，完成比101.48%；③股权投资目标值3.1亿元，完成3.1亿元，完成比100%；④项目投资目标值63.99亿元，完成74.2亿元，完成比115.96%），2项达到时序进度（①融资额监管目标值77亿元，完成71.58亿元，完成比92.96%；②安全、环保管理，未发生安全和环保相关事故），5项滞后（①营业收入监管目标值22.84亿元，完成18.16亿元，完成比79.51%；②净利润监管目标值3.724亿元，完成2.447亿元，完成比65.71%；③PPP工作监管中入库目标值3个，目前尚无项目完成入库；④项目签约目标值18亿元，完成15.9亿元，完成比88%；⑤资产负债率监管指标目标值70%以内，城投86%，文旅77.1%，均未达到要求），2项暂时无法统计（全面预算管理指标和融资成本监管指标）需待年底集团指标汇总后进行统一评测。
二、 产业发展与转型升级
(一)崇文庄园小镇项目
结合西咸新区拥有丰富农业发展资源的先天优势（农用地规划面积约423平方公里，占新区总面积48%），以文化旅游产业集群为抓手，通过“文化+”与生态、旅游、科技的深度融合，积极发展文化旅游型农业新业态。
从政策、发展模式、申报流程、案例分析四大方面系统解读田园综合体，并协同西咸城投集团实施崇文庄园小镇项目，按照生态、低碳、健康环保的理念，打造家庭亲子型微度假目的地与青少年素质教育研学体验教育基地相结合的文化旅游产业示范项目。目前已按照专业项目建议书架构，对项目开发背景、市场投资环境、项目定位、经济效益分析展开综合评估，完成项目前期策划报告。
(二)工业园与产业园建设
为积极贯彻落实新区党工委、管委会的战略要求和安排部署，充分发挥集团市场化运作和企业化运营优势，迅速开展在泾河新城、空港新城及能源办开展选址论证工作，对拟建工业园选址进行实地勘察调研，汇总整理共计六个地块的现状条件、用地规划、供地时序等相关资料，形成了初步选址方案建议书。同时，对接专业策划、规划设计单位，研究整体规划、分片开发，统一运营的实施方案，打造“一园多地”的开发模式，并根据市场调研50余家企业反馈的情况，按照500亩工业用地规模，对项目投资和收益情况进行了初步测算。委托专业咨询机构对项目整体可行性进行综合研判。
完成两个“投资运营中心”的设立工作并成功举办了揭牌仪式。在能源办，以投资运营中心为主体利用园区现有工业企业用地，通过新建或收购改造低碳环保型标准化厂房及配套服务设施的方式尽快吸纳园区散乱污企业，同时鼓励符合园区发展规划的优质中小企业入驻。目前产业园的建设方案初稿已经形成，正在进行方案的完善和深化。并计划于12月底完成项目启动仪式。
三、 综合计划
根据董事长在2018年半年工作会议上的报告中的相关要求，负责编制整理产业事业部及归口管理子公司2018-2020三年计划，按照城市建设“1231”计划，经营发展“12370”目标，量化产业事业部及子公司经营指标，确保集团稳健发展。同时，按照大轴线三年建设计划以及创新城市发展方式行动计划中的相关要求，完成产业发展事业部2019综合计划的编制工作。
四、 贯彻集团战略意图
按照集团整体战略定位，已完成开发建设板块及产业发展板块专项规划的编制工作，并按照相关规划推动具体项目的落地实施。
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