摘要：本文理论分析认为国库库款变动,会影响地方金融机构信贷投放以及存放在央行的准备金。再加上货币乘数效应,会对货币供应量带来一定影响。对2012-2017年荆门市的实证研究表明,每年20%国库库存现金管理操作,会使新增贷款平均每年增长22%;国库库存自身的正向冲击,会使信贷增长放缓和利率上升,持续时间大约8个月左右,其对利率影响要大于对信贷影响。根据结论,本文对地市层面开展国库现金管理提出了相关政策建议。