摘要：随着新修订后的股权质押管理办法问世,大股东股权质押行为再次受到热议。房地产行业直接关系国计民生,是供给侧结构性改革和维护金融稳定的重点领域,因此对上市房地产公司大股东股权质押、股价波动以及公司风险承担能力的关系研究具有现实意义。以2015年第三季度至2018年第二季度为时间段,选取111家上市房地产公司作为研究对象,构建“股权质押——股价波动——公司风险承担能力”中介效应模型,实证发现:股权质押分别正向影响公司风险承担能力和股价波动,并且股价波动具有负向中介效应。